Nghiên cứu mối quan hệ giữa giá dầu và tỷ giá hối đoái tại Đông Nam Á

Nghiên cứu sự dịch chuyển cùng chiều giữa giá dầu và tỷ giá hối đoái tại một số quốc gia Đông Nam Á, cung cấp cái nhìn sâu sắc về mối quan hệ kinh tế.

• Tác giả: Nguyễn Thị Diệp Tú
• Người hướng dẫn: PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa
• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế TP.HCM
• Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng
• Đề tài: Kiểm Định Mối Quan Hệ Giữa Giá Dầu Và Tỷ Giá Hối Đoái
• Loại tài liệu: Luận Văn Thạc Sĩ Kinh Tế
• Năm xuất bản: 2018
• Địa điểm: TP.Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU
• 1.1. Lý do chọn đề tài nghiên cứu
• 1.2. Mục tiêu đề tài nghiên cứu
• 1.3. Câu hỏi nghiên cứu
• 1.4. Phương pháp nghiên cứu
• 1.5. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài
• 1.6. Kết cấu của luận văn
• 2. CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
• 2.1. Gía dầu và tỷ giá không có mối tương quan
• 2.2. Gía dầu và tỷ giá có mối tương quan âm
• 2.3. Chiều hướng tác động quan hệ giữa giá dầu và tỷ giá
• 3. CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 3.1. Mô hình nghiên cứu thực nghiệm
• 3.1.1. Phương pháp tiếp cận nhân quả Granger
• 3.1.2. Phương pháp tiếp cận hệ số tương quan DCCA
• 3.2. Giả thuyết nghiên cứu
• 3.3. Cỡ mẫu và nguồn dữ liệu
• 3.4. Quy trình thực hiện nghiên cứu
• 4. CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 4.1. Thống kê mô tả
• 4.1.1. Diễn biến của tỷ giá và giá dầu
• 4.2. Thống kê mô tả dữ liệu
• 4.3. Kết quả mô hình GRANGER
• 4.4. Kết quả mô hình DCCA
• 5. CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN
• 5.1. Kết luận về kết quả nghiên cứu
• 5.2. Khuyến nghị đề tài
• 5.3. Những điểm hạn chế của luận văn
• 5.4. Những gợi ý cho hướng nghiên cứu tiếp theo
• PHỤ LỤC
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng quan về mối quan hệ giá dầu và tỷ giá hối đoái

Mối quan hệ giữa giá dầu và tỷ giá hối đoái đã thu hút sự quan tâm của nhiều nhà nghiên cứu và nhà đầu tư. Sự biến động của giá dầu không chỉ ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu mà còn tác động trực tiếp đến tỷ giá của các đồng tiền. Nghiên cứu này sẽ phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến mối quan hệ này, từ đó đưa ra những nhận định và dự báo cho tương lai.

1.1. Lý do nghiên cứu mối quan hệ giữa giá dầu và tỷ giá

Giá dầu là một trong những yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến nền kinh tế. Sự thay đổi giá dầu có thể dẫn đến những biến động lớn trong tỷ giá hối đoái, đặc biệt là ở các quốc gia nhập khẩu dầu. Nghiên cứu này nhằm làm rõ những tác động này và cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách.

1.2. Các khái niệm cơ bản về giá dầu và tỷ giá hối đoái

Giá dầu thường được xác định bởi nhiều yếu tố như cung cầu, chính trị và kinh tế toàn cầu. Tỷ giá hối đoái là tỷ lệ giữa hai đồng tiền, phản ánh sức mạnh của một đồng tiền so với đồng tiền khác. Hiểu rõ các khái niệm này là cần thiết để phân tích mối quan hệ giữa chúng.

II. Vấn đề và thách thức trong nghiên cứu mối quan hệ giá dầu và tỷ giá

Mặc dù có nhiều nghiên cứu về mối quan hệ giữa giá dầu và tỷ giá hối đoái, nhưng vẫn còn nhiều vấn đề và thách thức cần giải quyết. Các phương pháp nghiên cứu truyền thống thường gặp khó khăn trong việc xác định mối quan hệ này do tính không ổn định của dữ liệu.

2.1. Những khó khăn trong việc xác định mối quan hệ

Nhiều nghiên cứu trước đây đã chỉ ra rằng mối quan hệ giữa giá dầu và tỷ giá có thể thay đổi theo thời gian. Điều này gây khó khăn cho việc áp dụng các mô hình thống kê truyền thống, dẫn đến kết quả không chính xác.

2.2. Tác động của các yếu tố bên ngoài đến mối quan hệ

Các yếu tố như chính sách tiền tệ, tình hình chính trị và kinh tế toàn cầu có thể ảnh hưởng đến mối quan hệ giữa giá dầu và tỷ giá. Việc không xem xét các yếu tố này có thể dẫn đến những kết luận sai lệch.

III. Phương pháp nghiên cứu mối quan hệ giữa giá dầu và tỷ giá hối đoái

Để nghiên cứu mối quan hệ giữa giá dầu và tỷ giá hối đoái, phương pháp DCCA (Detrended Cross-Correlation Analysis) được áp dụng. Phương pháp này cho phép phân tích mối quan hệ trong từng khoảng thời gian khác nhau, giúp khắc phục những nhược điểm của các phương pháp truyền thống.

3.1. Giới thiệu về phương pháp DCCA

DCCA là một phương pháp phân tích chuỗi thời gian cho phép xác định mối quan hệ giữa hai chuỗi dữ liệu không dừng. Phương pháp này giúp phát hiện các mối quan hệ tiềm ẩn mà các phương pháp khác có thể bỏ qua.

3.2. Quy trình thực hiện nghiên cứu

Quy trình nghiên cứu bao gồm thu thập dữ liệu, áp dụng phương pháp DCCA và phân tích kết quả. Dữ liệu được thu thập từ các nguồn đáng tin cậy và được xử lý bằng phần mềm thống kê hiện đại.

IV. Kết quả nghiên cứu về mối quan hệ giá dầu và tỷ giá hối đoái

Kết quả nghiên cứu cho thấy có sự tương quan giữa giá dầu và tỷ giá hối đoái tại một số quốc gia Đông Nam Á. Sự tương quan này có thể thay đổi theo thời gian và phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau.

4.1. Phân tích kết quả mô hình DCCA

Mô hình DCCA cho thấy sự tương quan âm giữa giá dầu và tỷ giá tại một số quốc gia, trong khi ở một số quốc gia khác, mối quan hệ này có thể là dương. Kết quả này cho thấy sự phức tạp trong mối quan hệ giữa hai biến số này.

4.2. So sánh với các nghiên cứu trước đây

Kết quả nghiên cứu này được so sánh với các nghiên cứu trước đây để xác định tính nhất quán và độ tin cậy. Nghiên cứu cho thấy rằng mối quan hệ giữa giá dầu và tỷ giá có thể thay đổi theo thời gian và theo từng quốc gia.

V. Kết luận và triển vọng tương lai của mối quan hệ giá dầu và tỷ giá

Kết luận từ nghiên cứu cho thấy mối quan hệ giữa giá dầu và tỷ giá hối đoái là phức tạp và chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố. Nghiên cứu này mở ra hướng đi mới cho các nghiên cứu tiếp theo trong lĩnh vực này.

5.1. Tóm tắt kết quả nghiên cứu

Nghiên cứu đã chỉ ra rằng có sự tương quan giữa giá dầu và tỷ giá, nhưng mối quan hệ này không phải lúc nào cũng ổn định. Các nhà đầu tư cần lưu ý đến những biến động này khi đưa ra quyết định.

5.2. Đề xuất cho các nghiên cứu tiếp theo

Các nghiên cứu tiếp theo nên xem xét thêm các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến mối quan hệ giữa giá dầu và tỷ giá, cũng như áp dụng các phương pháp phân tích mới để có cái nhìn sâu sắc hơn về vấn đề này.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ----------- NGUYỄN THỊ DIỆP TÚ KIỂM ĐỊNH SỰ DỊCH CHUYỂN CÙNG CHIỀU GIỮA GIÁ DẦU VÀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI MỘT SỐ QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh – Năm 2018 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] BỘ GIÁO BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ----------- NGUYỄN THỊ DIỆP TÚ KIỂM ĐỊNH SỰ DỊCH CHUYỂN CÙNG CHIỀU GIỮA GIÁ DẦU VÀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI MỘT SỐ QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN THỊ LIÊN HOA TP.Hồ Chí Minh – Năm 2018 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của tôi dưới sự hướng dẫn của người hướng dẫn khoa học là PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa. Những số liệu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét, đánh giá trong bài nghiên cứu do tác giả thu thập được ghi nguồn gốc chính thống và đáng tin cậy. Các nội dung nghiên cứu và kết quả trong đề tài này là trung thực, được đúc kết từ quá trình học tập và kết quả nghiên cứu trong thực tiễn của tác giả.Hồ Chí Minh, ngày 15 tháng 10 năm 2018 Tác giả Nguyễn Thị Diệp Tú TIEU LUAN MOI download : [e-mail] MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ TÓM TẮT .1 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU .1 Lý do chọn đề tài nghiên cứu .2 Mục tiêu đề tài nghiên cứu .3 Câu hỏi nghiên cứu .4 Phương pháp nghiên cứu.5 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài .6 Kết cấu của luận văn .6 CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY .1 Gía dầu và tỷ giá không có mối tương quan .2 Gía dầu và tỷ giá có mối tương quan âm .3 Chiều hướng tác động quan hệ giữa giá dầu và tỷ giá .11 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .1 Mô hình nghiên cứu thực nghiệm .1 Phương pháp tiếp cận nhân quả Granger .2 Phương pháp tiếp cận hệ số tương quan DCCA.2 Giả thuyết nghiên cứu .20 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.3 Cỡ mẫu và nguồn dữ liệu .4 Quy trình thực hiện nghiên cứu .21 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGUYÊN CỨU .1 Thống kê mô tả.1 Diễn biến của tỷ giá và giá dầu .2 Thống kê mô tả dữ liệu .2 Kết quả mô hình GRANGER .3 Kết quả mô hình DCCA .33 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN .1 Kết luận về kết quả nghiên cứu .2 Khuyến nghị đề tài .3 Những điểm hạn chế của luận văn .4 Những gợi ý cho hướng nghiên cứu tiếp theo .39 PHỤ LỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO TIEU LUAN MOI download : [e-mail] DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nghĩa Tiếng Anh Nghĩa Tiếng Việt ARCH AutoRegressive Conditional Phương sai tự hồi quy có điều Heteroskedasticity kiện ASEAN Association of South East Asian Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Nations Á DCC Dynamic conditional correlation Tương quan động có điều kiện DCCA Detrended cross-correlation Xu hướng tương quan DFA Detrended fluctuation analysis Phân tích hàm xu hướng GARCH Generalized ARCH model Phương sai tự hồi quy có điều kiện tổng quát GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội IEA International Energy Agency Cục năng lượng quốc tế IRF Impulse Response Function Hàm phản ứng đẩy OPEC Organization of Petroleum Tổ chức các nước xuất khẩu dầu Exporting Countries mỏ PPP Purchasing Power Parity Ngang giá sức mua VAR Vector Autoregressive Model Mô hình vector tự hồi quy VECM Vector Error Correction Model Mô hình vector hiệu chỉnh sai số USD United States Dollar Đồng đô la Mỹ WTI West Texas Intermediate Tên gọi dầu thô Trung Tây Hoa Kỳ TIEU LUAN MOI download : [e-mail] DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ Hình 1.1: Mức tiêu thụ năng lượng thế giới từ năm 1992 đến 2017 .2: Sự biến động của giá dầu thô WTI từ năm 2008 đến năm 2018 .1: Tóm tắt các mối tương quan giữa tỷ giá và giá dầu từ các nghiên cứu trước .2: Tóm tắt chiều hướng tác động giữa giá dầu và tỷ giá từ các nghiên cứu trước .1: Sự biến động của tỷ giá hối đoái Indonesia từ năm 2009 đến năm 2018.2: Sự biến động của tỷ giá hối đoái Malaysia từ năm 2009 đến năm 2018 .3: Sự biến động của tỷ giá hối đoái Philippines từ năm 2009 đến năm 2018 .4: Sự biến động của tỷ giá hối đoái Thái Lan từ năm 2009 đến năm 2018.5: Sự biến động của tỷ giá hối đoái Singapore từ năm 2009 đến năm 2018 .6: Sự biến động của tỷ giá hối đoái Việt Nam từ năm 2009 đến năm 2018 .7: Biến động của giá dầu từ năm 2009 đến 2018 .8: Thống kê mô tả của giá dầu và tỷ giá tại Việt Nam .9: Kiểm định Granger độ trễ 2 cho Indonesia .10: Kiểm định Granger độ trễ 2 cho Malaysia .11: Kiểm định Granger độ trễ 2 cho Philippines .12: Kiểm định Granger độ trễ 2 cho Thái Lan .13: Kiểm định Granger độ trễ 2 cho Singapore.14: Kiểm định Granger 2 độ trễ cho Việt Nam .15: Kiểm định Granger 4 độ trễ cho Việt Nam .16: Đồ thị hệ số tương quan giá dầu và tỷ giá các nước . 34 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 1 TÓM TẮT Hầu hết các nghiên cứu thực nghiệm trước đây đo lường mối quan hệ giữa giá dầu và tỷ giá theo hai thang đo thời gian: ngắn hạn và dài hạn. Các cách đo này có hai nhược điểm. Thứ nhất là không đo được xu hướng chuyển động của giá dầu và tỷ giá trong từng khoảng thời gian quan sát khác nhau. Thứ hai là bị vấn đề kiểm định tính dừng khi kiểm định hai chuỗi dữ liệu không dừng. Luận văn này sử dụng cách tiếp cận xu hướng tương quan (detrended cross-correlation - DCCA) để đo lường sự chuyển động cùng chiều của tỷ giá và giá dầu tại một số quốc giá Đông Nam Á từ năm 2009 đến năm 2018 giải quyết được hai nhược điểm trên. Kết quả nghiên cứu cho thấy sự tương quan âm yếu khi bắt đầu giai đoạn mẫu và tương quan âm trung bình trong quy mô thời gian dài với Indonesia, Malaysia, Singapore. Với Philippines và Thái Lan, kết quả cho thấy sự tương quan âm yếu trong suốt giai đoạn mẫu. Riêng tại Việt Nam, tỷ giá và giá dầu chuyển động ngược chiều trong khoảng thời gian 20 ngày đầu và cùng chiều nhau trong dài hạn. Kết quả có ý nghĩa với chính sách tài khóa, tiền tệ, thương mại đối với các quốc gia. Từ khoá: sự chuyển động cùng chiều, DFA, DCCA, ρDCCA, granger causality, tỷ giá, giá dầu. TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 2 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Lý do chọn đề tài nghiên cứu Dầu thô là nguồn năng lượng cơ bản để sản xuất diezen, xăng nhiên liệu, dầu hoả, phân bón, thuốc trừ sâu, dung môi,. phục vụ vận chuyển và ngành hoá dầu. Theo thống kê của hãng BP, dầu đang giữ vị trí cao nhất trong mức tiêu thụ năng lượng của thế giới như Hình 1.1: Mức tiêu thụ năng lượng thế giới từ năm 1992 đến 2017 (Nguồn: Thống kê của hãng BP năm 2017) Dầu là nguồn năng lượng không thể tái tạo, chiếm vai trò quan trọng, nên sự thay đổi giá dầu gây ảnh hưởng đến lớn đến nền kinh tế. Sự biến động giá dầu là nguyên nhân gây ra những tác động đến các biến vĩ mô như GDP (Hamilton, 2003; Kilian và Vigfussson, 2012), lạm phát (Kilian, 2008), thâm hụt tài khoản vãng lai (Van Wijnbergen, 1985), lãi suất, tỷ suất sinh lợi của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán (Kilian và Park, 2009), tỷ giá thương mại và cán cân thương mại (Backus và Crucini, 2000). TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 3 Mối liên hệ giữa giá dầu và tỷ giá là chìa khoá cho lợi nhuận của nhà đầu tư, người kinh doanh chênh lệch giá, giao dịch tiền tệ, nhà đầu cơ, và quản trị rủi ro (Beine, 2004; Sadeghi and Shavvalpour, 2006; Salmon and Schleicher, 2006; Marimoutou et al, 2009). Giá dầu thô có sự biến động mạnh mẽ những năm gần đây như Hình 1.2: Sự biến động của giá dầu thô WTI từ năm 2008 đến năm 2018 (Nguồn: Investing.com) Vì mối quan hệ mật thiết giữa giá dầu và tỷ giá, nên trước tình hình giá dầu biến động mạnh, từ năm 2014 đến 2018, giá dầu ở mức cao đã rơi nhanh xuống chạm đáy tính sau khủng hoảng và có dấu hiệu hồi phục, tác giả nhận thấy cần nghiên cứu dự báo xu hướng biến động của tỷ giá tại Đông Nam Á như thế nào? Ngoài ra, nhận thấy cách tiếp cận xu hướng tương quan (DCCA) để ước tính ρDCCA nhằm đo lường xu hướng mối tương quan giữa giá dầu và tỷ giá theo Hussain et al (2017). Oil price and exchange rate co-movements in Asian countries: Detrended cross-correlation approach. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 465, 338-346 có hai ưu điểm sau: Thứ nhất, cách tiếp cận DCCA đo được xu hướng chuyển động của giá dầu và tỷ giá trong TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 4 từng khoảng thời gian quan sát khác nhau. Thứ hai, cách tiếp cận khắc phục được vấn đề unit root khi kiểm định hai chuỗi dữ liệu không dừng. Vì vậy, tác giả đã chọn đề tài nghiên cứu: “Kiểm định sự dịch chuyển cùng chiều của giá dầu và tỷ giá tại một quốc gia Đông Nam Á” từ năm 2009 đến 2018 thông qua cách tiếp cận DCCA làm Luận văn Thạc sĩ Kinh tế.2 Mục tiêu đề tài nghiên cứu Bài nghiên cứu kiểm định sự dịch chuyển cùng chiều của giá dầu và tỷ giá tại một số quốc gia Đông Nam Á từ năm 2009 đến năm 2018, dựa trên cách tiếp cận DCCA để đo lường sự tương quan của giá dầu và tỷ giá. Từ đó xác định chiều hướng mối quan hệ giữa giá dầu và tỷ giá, độ mạnh, yếu trong mối tương quan giữa giá dầu và tỷ giá.3 Câu hỏi nghiên cứu Nghiên cứu kiểm định sự dịch chuyển cùng chiều của giá dầu và tỷ giá tại một số quốc gia Đông Nam Á nhằm trả lời hai câu hỏi nghiên cứu sau: 1. Chiều hướng mối quan hệ giá dầu và tỷ giá như thế nào, một chiều, hai chiều hay không có tác động? 2. Mối tương quan giữa giá dầu và tỷ giá là dương hay âm ? 1.4 Phương pháp nghiên cứu Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích dữ liệu chuỗi thời gian, thực hiện tại một số quốc gia của Đông Nam Á (Indonesia, Philippines, Malaysia, Thái Lan, Singapore, Việt Nam) từ nguồn dữ liệu công bố bởi Cục năng lượng quốc tế (IEA) và dữ liệu thị trường ngoái hối giao ngay từ năm 2009 đến 2018 bằng phương pháp DCCA, kỹ thuật kiểm định quan hệ nhân quả Granger. TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.