BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM ---------------- NGUYỄN THỊ HỒNG HIỆP GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ CHUYÊN NGÀNH: KINH TẾ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Mà SỐ: 60.12 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS-TS NGUYỄN NGỌC ĐỊNH TP.HCM -T6/2008 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CAM ĐOAN - Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ này là do chính tôi nghiên cứu và thực hiện, và chưa từng được ai công bố trong bất cứ công trình nào. - Luận văn đã được chỉnh sửa theo yêu cầu của hội đồng chấm luận văn. - Các điểm mới đã được nghiên cứu: o Nghiên cứa về các công cụ của thị trường như: bán khống (short sale), M&A (Mergers & Acquisition), giao dịch ký quĩ (Marging Trading), vay mượn chứng khoán (SBL), quyền chọn (Options) nhằm đa dạng hóa loại hình dịch vụ của các Công ty chứng khoán Việt Nam. o Đề xuất các giải pháp quản trị Công ty chứng khoán như: giao dịch không sàn, bảo mật thông tin, quản lý tiền của nhà đầu tư, quản trị rủi ro trong công ty chứng khoán và các giải pháp khác nhằm phát triển các công ty chứng khoán Việt Nam ngày càng vững mạnh và chuyên nghiệp, đáp ứng yêu cầu của nền kinh tế đất nước trong giai đoạn hội nhập và phát triển. Nguyễn Thị Hồng Hiệp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành đề tài này, em xin được bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới PGS- TS. Nguyễn Ngọc Định – Phó hiệu trưởng Trường đại học kinh tế thành phố Hồ Chí Minh, đã tận tình hướng dẫn giúp đỡ em hoàn thành luận văn này. Xin gửi lời cảm ơn tới các thầy giáo, cô giáo đã giảng dạy và truyền đạt kiến thức, kinh nghiệm cho em trong suốt 3 năm học tập và nghiên cứu chương trình đào tạo thạc sĩ kinh tế tại Trường đại học kinh tế thành phố Hồ Chí Minh. Xin gửi lời cảm ơn tới các bạn bè, đồng nghiệp đã hết sức giúp đỡ, tạo điều kiện cho tôi được học hỏi, trao đổi kiến thức, kinh nghiệm và cung cấp số liệu trong suốt thời gian nghiên cứu để hoàn thành đề tài. Nguyễn Thị Hồng Hiệp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT 1 Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội HASTC 2 Sở giao dịch chứng khoán TP HCM HOSE 3 Trung tâm giao dịch TTGD 4 Nhà đầu tư nước ngoài NDTNN 5 Công ty chứng khoán CTCK 6 Sở giao dịch chứng khoán SGDCK 7 Ủy ban chứng khoán Nhà nước UBCKNN 8 Thị trường chứng khoán TTCK 9 Trung tâm lưu ký chứng khoán TTLKCK 10 Ngân hàng thương mại NHTM 11 Thành phố Hồ Chí Minh TPHCM 12 Nhà đầu tư NĐT 13 Ngân hàng Nhà nước NHNN 14 Trách nhiệm hữu hạn TNHH 15 Chứng chỉ quĩ CCQ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu. Mục tiêu nghiên cứu của Luận văn. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:. Phương pháp nghiên cứu: . 2 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN. Tổng quan về CTCK . Khái niệm CTCK. Hình thức pháp lý của CTCK . Vai trò của CTCK. Cơ cấu tổ chức của CTCK. Đặc điểm hoạt động của CTCK . Các nghiệp vụ của CTCK. Nguyên tắc hoạt động của CTCK. Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của CTCK . Kinh nghiệm tổ chức hoạt động của các CTCK ở các quốc gia trên thế giới 25 1. Bài học kinh nghiệm cho các CTCK Việt nam: . 31 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CTCK VIỆT NAM 35 2. Thực trạng hoạt động của các CTCK tại Việt nam. Giai đoạn từ 2007 trở về trước: .Về số lượng và quy mô của các CTCK .Về hoạt động môi giới .Về hoạt động tự doanh. Về Hoạt động bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành.Về hoạt động tư vấn. 42 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. Hoạt động của các CTCK Việt nam trong tình hình nguội lạnh của TTCK Việt nam hiện nay. Tổng quan tình hình kinh tế xã hội Việt Nam 6 tháng đầu năm 2008: .Các chỉ tiêu kinh tế xã hội 6 tháng đầu năm 2008: .Tình hình TTCK . Hoạt động của các CTCK. Nguyên nhân của những khó khăn. Nguyên nhân suy giảm của TTCK Việt nam . Nguyên nhân sụt giảm hiệu quả hoạt động của các CTCK: . 54 KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 . 58 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM. Định hướng phát triển TTCK Việt Nam và định hướng phát triển công ty chứng khoán đến năm 2010 . Định hướng phát triển TTCK Việt Nam đến năm 2010. Định hướng phát triển công ty chứng khoán:. Các giải pháp nhằm nâng cao hiệu qủa họat động của CTCK: . Giải pháp vĩ mô: Kiến nghị đối với các cơ quan quản lý nhà nước. Kiến nghị với UBCKNN: . 67 ¾Công cụ phái sinh: . 69 ¾Lập quỹ bình ổn chứng khoán. 72 ¾Tăng tính thanh khoản cho thị trường bằng cách mở thêm dịch vụ cho ứng trước chứng khoán để bán. 73 ¾Về vấn đề cạnh tranh: . 74 ¾Về vấn đề đào tạo nhân lực cho CTCK: . 75 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ¾Thắt chặt việc thành lập mới các CTCK. Kiến nghị với Bộ tài chính: . Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước:. Các kiến nghị khác . Giải pháp vi mô . 78 ¾Chuyển tài khoản của nhà đầu tư sang cho ngân hàng quản lý . 78 ¾Giao dịch không sàn: . 82 ¾Đầu tư hệ thống bảo mật thông tin cho khách hàng: . 87 ¾Mở đại lý nhận lệnh: . 90 ¾Nguồn lực con người: . 91 ¾Nguồn lực tài chính: . 94 ¾Quản trị rủi ro trong CTCK . 94 KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 . 98 TÀI LIỆU THAM KHẢO. 99 PHỤ LỤC 1: TTCK THẾ GIỚI. 100 Thị trường chứng khoán Mỹ. 102 Thị trường chứng khoán Nhật Bản . 102 Thị trường chứng khoán Hàn Quốc. 103 Thị trường chứng khoán Thái Lan. 104 PHỤ LỤC 2: TTCK VIỆT NAM . 105 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU BẢNG 1 ĐIỀU KIỆN VỀ VỐN Ở MỘT SỐ NƯỚC Trang 20 BẢNG 2 SỐ LƯỢNG CÁC CTCK TẠI MỘT SỐ NƯỚC CHÂU Á 31 BẢNG 3 TÌNH HÌNH TRIỂN KHAI KẾT NỐI HỆ THỐNG 82 THANH TOÁN TÀI KHOẢN CỦA NDT SANG NGÂN HÀNG TẠI THỜI ĐIỂM 30/6/2008 BẢNG 4 DANH SÁCH CÁC CTCK ĐƯỢC TRIỂN KHAI GIAO 85 DỊCH TRỰC TUYẾN ĐỢT 1 BẢNG 5 CÁC THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN LỚN TRÊN THẾ 101 GIỚI BẢNG 6 DANH SÁCH CÁC CTCK THỜI ĐIỂM 30/6/2008 114 DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ ĐỒ THỊ 1 Thị phần môi giới cổ phiếu của các CTCK năm 2007 Trang 37 ĐỒ THỊ 2 Thị phần môi giới trái phiếu của các CTCK năm 2007 38 ĐỒ THỊ 3 Thị phần môi giới CCQ của các CTCK năm 2007 39 ĐỒ THỊ 4 Thị phần tự doanh cổ phiếu của các CTCK năm 2007 40 ĐỒ THỊ 5 Thị phần tự doanh trái phiếu của các CTCK năm 2007 41 ĐỒ THỊ 6 Thị phần tự doanh CCQ của các CTCK năm 2007 41 ĐỒ THỊ 7 Biểu đồ VN-INDEX 6 tháng đầu năm 2008 47 ĐỒ THỊ 8 Biểu đồ giá cổ phiếu SSI 6 tháng đầu năm 2008 57 ĐỒ THỊ 9 Biểu đồ VN-INDEX từ 1/1/2006-31/12/2007 112 ĐỒ THỊ 10 Các định chế tài chính trung gian trên TTCK Việt Nam 113 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Trang 1 LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu TTCK ra đời từ thế kỷ thứ 18 và phát triển rất mạnh mẽ ở các nước có nền kinh tế thị trường. Để hình thành và phát triển TTCK có hiệu quả, một yếu tố không thể thiếu là các chủ thể tham gia kinh doanh trên TTCK. Mục tiêu của việc hình thành TTCK là thu hút vốn đầu tư dài hạn cho việc phát triển kinh tế và tạo ra tính thanh khoản cho các loại chứng khoán. Do vậy, để thúc đẩy TTCK hoạt động một cách có trật tự, công bằng và hiệu quả cần phải có sự ra đời và hoạt động của các CTCK. Thực tế sau hơn 7 năm TTCK Việt nam đi vào hoạt động, các CTCK đã trở thành cầu nối giữa nhà đầu tư với doanh nghiệp, giữa nhà đầu tư với Chính phủ thông qua việc cung cấp các dịch vụ cho hoạt động thị trường. Đặc biệt trong giai đoạn từ đầu năm 2008 đến nay, TTCK Việt Nam trải qua nhiều cam go do lượng cung hàng hoá quá nhiều, do ảnh hưởng của lạm phát trên phạm vi toàn cầu và do tâm lý của nhà đầu tư bất ổn về những biến động của lạm phát, giá cả leo thang, dẫn đến cuộc tháo chạy bán cổ phiếu liên tục trong các tháng đầu năm 2008 làm VN-Index tuột dốc không phanh. Việc suy giảm của TTCK đã đẩy các CTCK đến những khó khăn chồng chất: Các nhà đầu tư đóng tài khoản, chuyển tiền về những kênh đầu tư khác an toàn hơn, sàn giao dịch vắng tanh không giao dịch, doanh thu môi giới suy giảm, gánh nặng về chi phí thuê mặt bằng, tiền lương nhân viên đè nặng lên vai Giám đốc, nhân viên bỏ việc, bài toán lợi nhuận dường như không có lời giải. Để góp một tiếng nói chung nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của các CTCK Việt nam, tôi đã chọn đề tài: “Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động của các CTCK Việt nam” làm luận văn thạc sỹ kinh tế. Mục tiêu nghiên cứu của Luận văn - Hệ thống những vấn đề cơ bản về hoạt động của CTCK làm cơ sở lý luận cho đề tài nghiên cứu. LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Trang 2 - Thực trạng hoạt động của các CTCK của Việt nam trong giai đoạn hiện nay qua đó đề xuất những giải pháp nhằm phát triển các CTCK phù hợp với tình hình và nhiệm vụ mới. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: Đề tài được giới hạn trong phạm vi các CTCK hoạt động tại Việt Nam. Phương pháp nghiên cứu: Luận văn được nghiên cứu dựa trên phương pháp thống kê, tổng hợp tình hình hoạt động của các CTCK trong các năm gần đây, kết hợp với sử dụng bảng biểu, đồ thị để đánh giá thực trạng tình hình qua đó đưa ra những giải pháp gợi ý nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của các CTCK. LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Trang 3 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1. Tổng quan về CTCK 1. Khái niệm CTCK CTCK là tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động: Môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán.
Luận văn thạc sĩ về giải pháp phát triển các công ty chứng khoán Việt Nam
Luận văn thạc sĩ UEH đề xuất giải pháp phát triển cho các công ty chứng khoán Việt Nam, nâng cao hiệu quả và cạnh tranh trong ngành.
Trường đại học
Trường Đại học Kinh tế TP.HCMChuyên ngành
Kinh tế Tài chính - Ngân hàngNgười đăng
Ẩn danhThể loại
Luận văn thạc sĩPhí lưu trữ
35 PointMục lục chi tiết
THÔNG TIN CHI TIẾT
Tác giả: Nguyễn Thị Hồng Hiệp
Người hướng dẫn: PGS-TS. Nguyễn Ngọc Định
Trường học: Trường Đại học Kinh tế TP.HCM
Chuyên ngành: Kinh tế Tài chính - Ngân hàng
Đề tài: Giải pháp phát triển các công ty chứng khoán Việt Nam
Loại tài liệu: Luận văn thạc sĩ
Năm xuất bản: 2008
Địa điểm: TP.HCM
Trích đoạn nội dung tài liệu
Nội dung được bảo vệ bản quyền — Tải xuống đầy đủ