Giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh của các công ty chứng khoán tại Việt Nam thông qua Mua ...

Luận văn thạc sĩ UEH phân tích mua lại và sáp nhập, đề xuất giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh cho công ty chứng khoán tại Việt Nam.

• Tác giả: Phạm Xuân Thị Thanh Quang
• Người hướng dẫn: TS. Trần Thị Mộng Tuyết
• Trường học: Trường Đại học Kinh tế TP. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
• Đề tài: Mua lại và sáp nhập – Giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh của các công ty chứng khoán tại Việt Nam hiện nay
• Loại tài liệu: Luận văn thạc sỹ kinh tế
• Năm xuất bản: 2011
• Địa điểm: Tp. Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ MUA LẠI VÀ SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP (M&A)
• 1.1. Tổng quan về mua lại và sáp nhập doanh nghiệp (M&A)
• 1.1.1. Khái niệm về mua lại và sáp nhập doanh nghiệp
• 1.1.2. Phân biệt hợp nhất, mua lại và sáp nhập doanh nghiệp
• 1.1.2.1. Dựa trên mối quan hệ giữa các doanh nghiệp mua lại và sáp nhập
• 1.1.2.2. Dựa trên cơ cấu tài chính
• 1.1.2.3. Dựa trên chiến lược mua lại
• 1.1.3. Các phương thức M&A
• 1.1.4. Những lợi ích và hạn chế của việc mua lại và sáp nhập công ty
• 1.1.5. Động cơ thực hiện M&A
• 1.1.6. Các nội dung của quá trình M&A
• 1.1.7. Sự cần thiết tiến hành mua lại và sáp nhập các Công ty chứng khoán hiện nay
• 1.2. Kết luận chương 1
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM HIỆN NAY
• 2.1. Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam
• 2.1.1. Về khung pháp lý và chính sách
• 2.1.2. Về thể chế
• 2.1.3. Về quy mô và hàng hóa (nguồn cung) của thị trường
• 2.1.4. Về niêm yết và giao dịch chứng khoán
• 2.1.5. Về hệ thống trung gian thị trường
• 2.2. Thực trạng về năng lực cạnh tranh của các Công ty chứng khoán VN hiện nay
• 2.2.1. Quy mô vốn kinh doanh
• 2.2.2. Đối tác chiến lược nước ngoài
• 2.2.3. Hoạt động môi giới và thị phần môi giới
• 2.2.4. Hoạt động tư vấn và thị phần tư vấn
• 2.2.5. Mạng lưới hoạt động
• 2.2.6. Thực trạng về sản phẩm dịch vụ của các Công ty Chứng khoán
• 2.2.7. Thực trạng về hệ thống công nghệ thông tin
• 2.3. Những thách thức và thời cơ đối với các công ty chứng khoán trong nước từ sự phát triển và mở cửa thị trường
• 2.3.1. Thách thức
• 2.3.1.1. Điều kiện thị trường trong nước
• 2.3.1.2. Phát triển do sức ép bên ngoài: Tự do hóa tài chính theo WTO
• 2.3.1.3. Liên doanh với công ty chứng khoán nước ngoài
• 2.3.1.4. Những đối tượng có tiềm năng gia nhập vào thị trường chứng khoán Việt Nam
• 2.4. Môi trường kinh doanh và môi trường pháp lý ảnh hưởng đến hoạt động mua lại và sáp nhập Công ty ở Việt Nam
• 2.4.1. Môi trường kinh doanh
• 2.4.2. Môi trường pháp lý
• 2.4.3. Tính minh bạch
• 2.4.4. Yếu tố con người và nguồn nhân lực
• 2.5. Tình hình mua lại và sáp nhập công ty chứng khoán VN
• 2.5.1. Đánh giá về hoạt động M&A ở Việt Nam
• 2.5.2. Thực trạng về tình hình hoạt động mua lại, sáp nhập công ty chứng khoán tại Việt Nam
• 2.5.3. Hạn chế trong hoạt động mua lại sáp nhập công ty chứng khoán của Việt Nam
• 2.6. Các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định M&A CTCK tại Việt Nam
• 2.7. Động cơ của hoạt động M&A công ty chứng khoán tại Việt Nam
• 2.7.1. Các công ty chứng khoán phát triển về số lượng nhưng chất lượng chưa cao
• 2.7.2. Khó khăn và thách thức của Công ty chứng khoán nhỏ trước xu thế hội nhập
• 2.7.3. Hạn chế về thủ tục pháp lý
• 2.7.4. Chỉ đạo và sự hướng dẫn hỗ trợ của Chính phủ và Ủy ban chứng khoán nhà nước
• 2.7.5. Tầm nhìn chiến lược của các tập đoàn tài chính nước ngoài
• 2.7.6. Ảnh hưởng của khủng hoảng tài chính thế giới với hoạt động M&A tại Việt Nam
• 2.8. Kết luận chương 2
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP MUA LẠI VÀ SÁP NHẬP CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHẰM TĂNG CƯỜNG NĂNG LỰC CẠNH TRANH THỜI KỲ HỘI NHẬP KINH TẾ QUỐC TẾ
• 3.1. Các giải pháp đối với Ủy ban chứng khoán nhà nước và cơ quan quản lý
• 3.1.1. Kiện toàn hệ thống luật điều chỉnh hoạt động M&A
• 3.1.2. Giải pháp về vai trò của tổ chức tư vấn trong việc mua lại và sáp nhập các Công ty chứng khoán
• 3.1.3. Giải pháp phát triển nguồn nhân lực cho thị trường M&A
• 3.2. Các giải pháp đối với các Công ty chứng khoán thành viên
• 3.2.1. Giai đoạn trước và trong quá trình thực hiện M&A
• 3.2.1.1. Đối với CTCK bên mua
• 3.2.1.2. Đối với CTCK bên bán
• 3.2.2. Giai đoạn sau khi kết thúc quá trình M&A
• 3.3. Kết luận chương 3
• KẾT LUẬN CHUNG
• PHỤ LỤC 2
• PHỤ LỤC 3

Tóm tắt

I. Tổng quan về giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh cho công ty chứng khoán

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam ngày càng phát triển, việc nâng cao năng lực cạnh tranh cho các công ty chứng khoán trở thành một yêu cầu cấp thiết. Các công ty chứng khoán cần tìm kiếm những giải pháp hiệu quả để tồn tại và phát triển bền vững. Một trong những giải pháp quan trọng là thực hiện các thương vụ M&A (Mua lại và Sáp nhập). Hoạt động này không chỉ giúp gia tăng quy mô mà còn cải thiện hiệu quả hoạt động kinh doanh.

1.1. Khái niệm M A và vai trò trong ngành chứng khoán

M&A là hoạt động mua lại hoặc sáp nhập giữa các công ty nhằm tạo ra một thực thể mới mạnh mẽ hơn. Trong ngành chứng khoán, M&A giúp các công ty tăng cường năng lực tài chính, mở rộng thị phần và cải thiện dịch vụ khách hàng.

1.2. Tình hình hiện tại của các công ty chứng khoán tại Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện có nhiều công ty hoạt động, nhưng không phải tất cả đều có năng lực cạnh tranh mạnh. Nhiều công ty nhỏ gặp khó khăn trong việc duy trì hoạt động do áp lực cạnh tranh và yêu cầu từ thị trường.

II. Những thách thức đối với công ty chứng khoán Việt Nam trong M A

Mặc dù M&A mang lại nhiều lợi ích, nhưng các công ty chứng khoán Việt Nam cũng phải đối mặt với nhiều thách thức. Những thách thức này có thể ảnh hưởng đến quyết định thực hiện M&A và kết quả cuối cùng của các thương vụ.

2.1. Rào cản pháp lý trong hoạt động M A

Các quy định pháp lý hiện hành có thể gây khó khăn cho các công ty chứng khoán trong việc thực hiện M&A. Việc thiếu minh bạch và quy trình phê duyệt phức tạp có thể làm chậm tiến trình này.

2.2. Khó khăn trong việc định giá công ty mục tiêu

Định giá chính xác công ty mục tiêu là một trong những yếu tố quan trọng trong M&A. Tuy nhiên, việc thiếu thông tin và dữ liệu đáng tin cậy có thể dẫn đến quyết định sai lầm.

III. Phương pháp M A hiệu quả cho công ty chứng khoán Việt Nam

Để thực hiện M&A thành công, các công ty chứng khoán cần áp dụng những phương pháp hiệu quả. Những phương pháp này không chỉ giúp tối ưu hóa quy trình mà còn nâng cao khả năng thành công của thương vụ.

3.1. Lập kế hoạch chiến lược cho M A

Lập kế hoạch chiến lược rõ ràng là bước đầu tiên quan trọng trong M&A. Các công ty cần xác định mục tiêu, đối tác và các yếu tố cần thiết để thực hiện thương vụ.

3.2. Tăng cường nguồn nhân lực và công nghệ

Đầu tư vào nguồn nhân lực và công nghệ hiện đại sẽ giúp các công ty chứng khoán nâng cao năng lực cạnh tranh. Việc này không chỉ cải thiện quy trình làm việc mà còn nâng cao chất lượng dịch vụ.

IV. Ứng dụng thực tiễn của M A trong ngành chứng khoán

Nhiều công ty chứng khoán tại Việt Nam đã thực hiện thành công các thương vụ M&A, từ đó nâng cao năng lực cạnh tranh và cải thiện hiệu quả hoạt động. Những ứng dụng này có thể làm gương cho các công ty khác.

4.1. Các thương vụ M A tiêu biểu tại Việt Nam

Một số thương vụ M&A nổi bật đã diễn ra trong ngành chứng khoán Việt Nam, giúp các công ty mở rộng quy mô và cải thiện dịch vụ. Những thương vụ này thường được thực hiện giữa các công ty có cùng lĩnh vực hoạt động.

4.2. Kết quả đạt được từ các thương vụ M A

Sau khi thực hiện M&A, nhiều công ty chứng khoán đã ghi nhận sự tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận. Điều này cho thấy M&A là một giải pháp hiệu quả để nâng cao năng lực cạnh tranh.

V. Kết luận và triển vọng tương lai cho M A trong ngành chứng khoán

M&A sẽ tiếp tục là một giải pháp quan trọng cho các công ty chứng khoán Việt Nam trong tương lai. Với sự phát triển của thị trường và yêu cầu ngày càng cao từ khách hàng, các công ty cần chủ động tìm kiếm cơ hội M&A để nâng cao năng lực cạnh tranh.

5.1. Tương lai của M A trong ngành chứng khoán Việt Nam

Dự báo rằng hoạt động M&A sẽ gia tăng trong thời gian tới, đặc biệt là khi thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục mở cửa và hội nhập quốc tế.

5.2. Những yếu tố quyết định thành công của M A

Để M&A thành công, các công ty chứng khoán cần chú trọng đến việc lập kế hoạch chiến lược, định giá chính xác và xây dựng mối quan hệ tốt với các đối tác.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH ------ PHẠM XUÂN THỊ THANH QUANG ĐỀ TÀI: MUA LẠI VÀ SÁP NHẬP – GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM HIỆN NAY Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60 31 12 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS. TRẦN THỊ MỘNG TUYẾT TP. Hồ Chí Minh – Năm 2011 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế này là do chính tôi nghiên cứu và thực hiện, có sự hỗ trợ và giúp đỡ của ngƣời hƣớng dẫn khoa học TS. Trần Thị Mộng Tuyết. Các thông tin, số liệu đƣợc sử dụng trong luận văn là trung thực và chính xác. Hồ Chí Minh, ngày… tháng… năm 2011 Tác giả Phạm Xuân Thị Thanh Quang LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT 1. CTCK: Công ty chứng khoán 2. M&A: Merger & Acquisition: Mua lại & Sáp nhập 3. HOSE: Sở giao dịch chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh 4. HNX: Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 5. NH TMCP: Ngân hàng thƣơng mại cổ phần 6. TSCĐ: Tài sản cố định 8. TNHH: Trách nhiệm hữu hạn 9. TTCK: Thị trƣờng chứng khoán 10. TPCP: Trái phiếu chính phủ 11. TTLK: Trung tâm lƣu k‎ý 12. UBCK: Ủy ban chứng khoán 13. UPCoM: Thị trƣờng giao dịch cổ phiếu của CTĐC chƣa niêm yết 14. WTO: Tổ chức thƣơng mại thế giới LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MỤC BẢNG, BIỂU DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Giá trị vốn hóa thị trƣờng .2: Số lƣợng tài khoản của nhà đầu tƣ tính đến 31/12 (hàng năm) .3: Vốn điều lệ một số công ty chứng khoán tiêu biểu giai đoạn 2009-2010.4: Doanh thu môi giới một số CTCK giai đoạn 2010- 2011.5: Thị phần tƣ vấn phát hành và niêm yết chứng khoán của một số công ty chứng khoán tiêu biểu 2009-2011.6: Số lƣợng chi nhánh và phòng giao dịch của một số công ty chứng khoán năm 2010 .7: Số lƣợng CTCK tại một số quốc gia năm 2010 .8: Các nhân tố tạo nên sự thành công và rào cản với hoạt động M&A .9: Số lƣợng và giá trị giao dịch của hoạt động M&A tại Việt Nam từ 2005 đến 2010: 54 Bảng 2.10: Giá trị M&A theo các ngành nghề chính trên thế giới từ năm 2000-2010.11: Hoạt động M&A tại Việt Nam và các quốc gia khác trên thế giới từ năm 2009- 2010 .12: Các thƣơng vụ M&A giữa CTCK nội và nhà đầu tƣ nƣớc ngoài từ năm 2008 đến nay .13: Một số thƣơng vụ mua lại, sáp nhập giữa các CTCK trong nƣớc từ năm 2008 đến nay .58 DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1: Tỷ lệ vốn hóa thị trƣờng/Tổng sản lƣợng quốc nội (GDP).2: Số lƣợng công ty niêm yết .3: Số lƣợng các công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ .4: Thị phần giá trị giao dịch môi giới cổ phiếu Quý I/2011 của 10 CTCK hàng đầu tại HOSE và HNX…………….5 : Các thách thức liên quan đến nhân sự.53 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.6: Tỷ lệ phần trăm các giá trị mua lại theo các ngành nghề - mục tiêu M&A tại Việt Nam năm 2010…………….7: Chủng loại chất lƣợng sản phẩm hiện nay nhƣ thế nào?.8: Đánh giá mức độ hài lòng chung của bạn đối với chất lƣợng dịch vụ của các CTCK hiện nay? .9: Trình độ công nghệ của các CTCK hiện nay đã đáp ứng đƣợc nhu cầu của khách hàng và sự phát triển của thị trƣờng chƣa? .10: Trình độ quản lý ‎của ban điều hành các CTCK hiện nay nhƣ thế nào? .11: Năng lực chuyên môn và mức độ chuyên nghiệp của nhân viên CTCK hiện nay nhƣ thế nào?.12: Quy mô vốn của các CTCK nhƣ thế nào để có thể đáp ứng đƣợc tình hình hoạt động kinh doanh?.13: Bạn nghĩ thị trƣờng chứng khoán Việt Nam sẽ tiếp tục giảm trong thời gian tới và hoạt động kinh doanh của các CTCK sẽ gặp khó khăn ở mức độ nhƣ thế nào? .14: Để tồn tại và phát triển bền vững, các CTCK trong nƣớc có nên mua lại và sáp nhập lại với nhau để tạo thành một công ty lớn mạnh và đủ sức cạnh tranh với các CTCK nƣớc ngoài? .15: Việc tồn tại quá nhiều CTCK nhƣ hiện nay là cần thiết hay không? .16: Khả năng cạnh tranh của các CTCK trong nƣớc hiện nay với các tập đoàn tài chính nƣớc ngoài đƣợc bạn đánh giá nhƣ thế nào? .72 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] MỤC LỤC CHƢƠNG 1 : CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ MUA LẠI VÀ SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP (M&A) 1.1 Tổng quan về mua lại và sáp nhập doanh nghiệp (M&A) .1 Khái niệm về mua lại và sáp nhập doanh nghiệp .2 Phân biệt hợp nhất, mua lại và sáp nhập doanh nghiệp.1 Dựa trên mối quan hệ giữa các doanh nghiệp mua lại và sáp nhập.2 Dựa trên cơ cấu tài chính .3 Các phƣơng thức M&A.1 Thƣơng lƣợng với Hội đồng quản trị và Ban điều hành .2 Mua cổ phiếu trên thị trƣờng chứng khoán .3 Chào mua công khai .4 Mua tài sản .5 Lôi kéo cổ đông bất mãn.4 Những lợi ích và hạn chế của việc mua lại và sáp nhập công ty.5 Động cơ thực hiện M&A.1 Động lực để mua lại.2 Động lực để sáp nhập .6 Các nội dung của quá trình M&A .1 Lập kế hoạch chiến lƣợc và xác định mục tiêu của M&A .2 Xác định công ty mục tiêu .3 Định giá giao dịch .4 Đàm phán và giao kết hợp đồng giao dịch M&A.7 Sự cần thiết tiến hành mua lại và sáp nhập các Công ty chứng khoán hiện nay.20 Kết luận chƣơng 1 .20 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM HIỆN NAY 2. Tổng quan thị trƣờng chứng khoán Việt Nam .1 Về khung pháp lý và chính sách .2 Về thể chế.3 Về quy mô và hàng hóa (nguồn cung) của thị trƣờng .4 Về niêm yết và giao dịch chứng khoán.5 Về hệ thống trung gian thị trƣờng. Thực trạng về năng lực cạnh tranh của các Công ty chứng khoán VN hiện nay .1 Quy mô vốn kinh doanh .2 Đối tác chiến lƣợc nƣớc ngoài .3 Hoạt động môi giới và thị phần môi giới.4 Hoạt động tƣ vấn và thị phần tƣ vấn .5 Mạng lƣới hoạt động .6 Thực trạng về sản phẩm dịch vụ của các Công ty Chứng khoán.7 Thực trạng về hệ thống công nghệ thông tin. Những thách thức và thời cơ đối với các công ty chứng khoán trong nƣớc từ sự phát triển và mở cửa thị trƣờng.1 Thách thức .1 Điều kiện thị trƣờng trong nƣớc.2 Phát triển do sức ép bên ngoài: Tự do hóa tài chính theo WTO .3 Liên doanh với công ty chứng khoán nƣớc ngoài.4 Những đối tƣợng có tiềm năng gia nhập vào thị trƣờng chứng khoán Việt Nam. Môi trƣờng kinh doanh và môi trƣờng pháp lý ảnh hƣởng đến hoạt động mua lại và sáp nhập Công ty ở Việt Nam .1 Môi trƣờng kinh doanh .2 Môi trƣờng pháp lý .3 Tính minh bạch .51 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.4 Yếu tố con ngƣời và nguồn nhân lực . Tình hình mua lại và sáp nhập công ty chứng khoán VN.1 Đánh giá về hoạt động M&A ở Việt Nam.2 Thực trạng về tình hình hoạt động mua lại, sáp nhập công ty chứng khoán tại Việt Nam .3 Hạn chế trong hoạt động mua lại sáp nhập công ty chứng khoán của Việt Nam. Các yếu tố ảnh hƣởng đến quyết định M&A CTCK tại Việt Nam. Động cơ của hoạt động M&A công ty chứng khoán tại Việt Nam.1 Các công ty chứng khoán phát triển về số lƣợng nhƣng chất lƣợng chƣa cao .2 Khó khăn và thách thức của Công ty chứng khoán nhỏ trƣớc xu thế hội nhập .3 Hạn chế về thủ tục pháp lý.4 Chỉ đạo và sự hƣớng dẫn hỗ trợ của Chính phủ và Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc76 2.5 Tầm nhìn chiến lƣợc của các tập đoàn tài chính nƣớc ngoài.6 Ảnh hƣởng của khủng hoảng tài chính thế giới với hoạt động M&A tại Việt Nam78 Kết luận chƣơng 2 .79 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP MUA LẠI VÀ SÁP NHẬP CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHẰM TĂNG CƢỜNG NĂNG LỰC CẠNH TRANH THỜI KỲ HỘI NHẬP KINH TẾ QUỐC TẾ 3.1 Các giải pháp đối với Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc và cơ quan quản lý .1 Kiện toàn hệ thống luật điều chỉnh hoạt động M&A .2 Giải pháp về vai trò của tổ chức tƣ vấn trong việc mua lại và sáp nhập các Công ty chứng khoán .3 Giải pháp phát triển nguồn nhân lực cho thị trƣờng M&A .2 Các giải pháp đối với các Công ty chứng khoán thành viên.1 Giai đoạn trƣớc và trong quá trình thực hiện M&A .1 Đối với CTCK bên mua.2 Đối với CTCK bên bán .2 Giai đoạn sau khi kết thúc quá trình M&A .99 Kết luận chƣơng 3 . 106 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] KẾT LUẬN CHUNG . 112 CÁC CAM KẾT CỦA VIỆT NAM KHI GIA NHẬP WTO VỀ LĨNH VỰC CHỨNG KHOÁN PHỤ LỤC 2: . 115 BẢNG CÂU HỎI ĐIỀU TRA NGHIÊN CỨU NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH MUA LẠI SÁP NHẬP CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ĐỂ NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH TRONG THỜI KỲ HIỆN NAY PHỤ LỤC 3: . 120 VIỆT NAM VÀ XU THẾ M&A TRONG TƢƠNG LAI LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] PHẦN MỞ ĐẦU 1. Tính thiết thực của luận văn Trải qua hơn 10 năm hình thành và phát triển, thị trƣờng chứng khoán Việt Nam đã có những bƣớc thăng trầm, và ngày càng đƣợc hoàn thiện hơn để hội nhập với xu thế chung của thế giới. Các công ty chứng khoán là một nhân tố không thể thiếu để tạo thành một thị trƣờng chứng khoán. Theo số liệu thống kê của Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà Nƣớc thì tính đến hết năm 2010 thì có 105 công ty chứng khoán đã đƣợc thành lập và đi vào hoạt động tại TTCK Việt Nam. Với số lƣợng các công ty nhƣ trên là quá nhiều trong một thị trƣờng quy mô nhỏ nhƣ Việt Nam, điều này đã tạo nên sự cạnh tranh gay gắt giữa các công ty chứng khoán để tồn tại và phát triển. Chính sự hoạt động của các công ty chứng khoán là một trong những yếu tố ảnh hƣởng đến sự phát triển chung của thị trƣờng chứng khoán. Và ở chiều ngƣợc lại, sự biến động trên thị trƣờng chứng khoán cũng sẽ ảnh hƣởng đến hiệu quả hoạt động của các công ty chứng khoán thành viên. Trong hai năm gần đây, thị trƣờng chứng khoán Việt Nam nhìn chung mang bức tranh ảm đạm do sự suy sụp kéo dài.