Đánh Giá Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Của Công Ty Cổ Phần Vietfor Land

Luận văn phân tích hiệu quả sử dụng vốn của Công ty Cổ phần Vietfor Land, cung cấp cái nhìn sâu sắc về quản lý tài chính và đầu tư.

• Tác giả: Tống Thị Hiền
• Người hướng dẫn: Th.S Nguyễn Thị Bích Phương
• Trường học: Học viện Chính sách và Phát triển
• Chuyên ngành: Kinh tế
• Đề tài: Đánh Giá Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Tại Công Ty Cổ Phần Vietfor Land
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2021
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI DOANH NGHIỆP
• 1.1. Lý luận chung về vốn của doanh nghiệp
• 1.1.1. Khái niệm về vốn
• 1.1.2. Đặc điểm vốn doanh nghiệp
• 1.1.3. Vai trò của vốn trong doanh nghiệp
• 1.2. Phân loại các loại vốn của doanh nghiệp
• 1.2.1. Căn cứ đặc điểm luân chuyển vốn
• 1.2.2. Căn cứ vào nguồn hình thành vốn
• 1.2.3. Căn cứ vào thời gian huy động và sử dụng vốn
• 1.2.4. Căn cứ vào phạm vi huy động vốn
• 1.3. Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp
• 1.4. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn
• 1.4.1. Nhân tố khách quan
• 1.4.1.1. Môi trường kinh tế
• 1.4.1.2. Môi trường pháp lý
• 1.4.1.3. Môi trường chính trị- văn hóa – xã hội
• 1.4.1.4. Môi trường kỹ thuật công nghệ
• 1.4.2. Nhân tố chủ quan
• 1.4.2.1. Lực lượng lao động
• 1.4.2.2. Đặc điểm của sản xuất kinh doanh
• 1.5. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn
• 1.5.1. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động
• 1.5.2. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định
• 1.5.3. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tổng vốn
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VIETFOR LAND
• 2.1. Tổng quan về Công ty Cổ phần Vietfor Land
• 2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển
• 2.1.2. Sứ mệnh, tầm nhìn, giá trị cốt lõi
• 2.1.3. Lĩnh vực hoạt động
• 2.1.4. Cơ cấu tổ chức của công ty
• 2.1.5. Một số dự án tiêu biểu
• 2.2. Phân tích tình hình tài chính và hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần Vietfor Land
• 2.2.1. Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty
• 2.2.2. Tình hình tài chính của công ty
• 2.2.2.1. Cơ cấu tài sản, nguồn vốn của công ty
• 2.2.2.2. Hiệu quả sử dụng vốn lưu động
• 2.2.2.3. Hiệu quả sử dụng vốn cố định
• 2.2.2.4. Hiệu quả sử dụng tổng vốn
• 2.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của công ty
• 2.3.1. Nhân tố khách quan
• 2.3.2. Nhân tố chủ quan
• 2.4. Đánh giá chung về hiệu quả sử dụng vốn của Công ty Cổ phần Vietfor Land
• 2.4.1. Kết quả đạt được
• 2.4.2. Những tồn tại và nguyên nhân
• 2.4.2.1. Những tồn tại
• 3. CHƯƠNG 3: KHUYẾN NGHỊ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VIETFOR LAND
• 3.1. Định hướng phát triển của Công ty
• 3.2. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Vietfor Land
• 3.2.1. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động
• 3.2.2. Giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty
• 3.2.2.1. Xây dựng kế hoạch, mục tiêu cụ thể
• 3.2.3. Áp dụng công nghệ thông tin vào công tác quản lý
• 3.2.4. Xây dựng chương trình đào tạo lực lượng lao động
• 3.2.5. Xây dựng và phát triển văn hóa học tập gắn với văn hóa doanh nghiệp
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Đánh Giá Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Vietfor Land

Thị trường bất động sản (BĐS) Việt Nam đầy tiềm năng nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro, đặc biệt là sự nhạy cảm với các yếu tố kinh tế vĩ mô và biến động thị trường. Công ty Cổ phần Vietfor Land, một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực môi giới BĐS, cần phải đánh giá hiệu quả sử dụng vốn để đưa ra các quyết định đầu tư sáng suốt. Việc quản lý vốn hiệu quả là yếu tố then chốt để Vietfor Land có thể cạnh tranh và phát triển bền vững trong bối cảnh thị trường đầy biến động. Khóa luận này tập trung vào việc phân tích và đánh giá thực trạng sử dụng vốn tại Vietfor Land, từ đó đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh và năng lực tài chính của công ty. Mục tiêu là cung cấp một cái nhìn toàn diện về tình hình sử dụng vốn, xác định các điểm mạnh, điểm yếu và đưa ra các khuyến nghị cụ thể để tối ưu hóa việc sử dụng nguồn lực tài chính.

1.1. Tầm Quan Trọng của Vốn Đối Với Doanh Nghiệp Bất Động Sản

Vốn là yếu tố sống còn đối với mọi doanh nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực bất động sản. Vốn không chỉ là tiền đề cho sự ra đời và phát triển của doanh nghiệp mà còn là cơ sở để mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, tạo công ăn việc làm và đầu tư vào công nghệ mới. Theo tài liệu gốc, nếu thiếu vốn, quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp sẽ bị ngưng trệ, gây ra những tác động tiêu cực đến doanh nghiệp và người lao động. Do đó, việc quản lý vốn hiệu quả là vô cùng quan trọng để đảm bảo sự ổn định và phát triển của Vietfor Land.

1.2. Các Khái Niệm Cơ Bản Về Vốn và Hiệu Quả Sử Dụng Vốn

Vốn có thể được hiểu là biểu hiện bằng tiền của vật tư, tài sản được đầu tư vào quá trình sản xuất kinh doanh nhằm thu lợi nhuận. Hiệu quả sử dụng vốn là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực tài chính của doanh nghiệp để đạt được mục tiêu kinh doanh. Các chỉ số như tỷ suất sinh lời, vòng quay vốn, và khả năng thanh toán là những thước đo quan trọng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn. Việc hiểu rõ các khái niệm này là nền tảng để phân tích và đánh giá thực trạng sử dụng vốn tại Vietfor Land.

II. Thách Thức Trong Quản Lý Vốn Tại Vietfor Land Hiện Nay

Vietfor Land, với vai trò là một doanh nghiệp tư nhân tham gia thị trường BĐS từ năm 2015, đối mặt với nhiều thách thức trong việc quản lý vốn. Thị trường BĐS biến động khó lường, đòi hỏi công ty phải có khả năng dự báo và ứng phó linh hoạt. Bên cạnh đó, sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ lớn cũng gây áp lực lên hiệu quả sử dụng vốn của Vietfor Land. Việc huy động vốn từ các nguồn khác nhau, quản lý dòng tiền và kiểm soát chi phí là những bài toán khó mà công ty cần phải giải quyết để đảm bảo sự phát triển bền vững. Theo tài liệu gốc, công ty cần xem xét và đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn hiện nay để đưa ra những phương án tốt nhất.

2.1. Rủi Ro Tài Chính và Biến Động Thị Trường Bất Động Sản

Thị trường BĐS luôn tiềm ẩn nhiều rủi ro tài chính, bao gồm rủi ro lãi suất, rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng. Các biến động kinh tế vĩ mô, chính sách của nhà nước và tâm lý nhà đầu tư cũng có thể ảnh hưởng lớn đến giá cả BĐS và hiệu quả đầu tư. Vietfor Land cần phải xây dựng các kịch bản ứng phó với các tình huống xấu có thể xảy ra để bảo vệ nguồn vốn và lợi nhuận.

2.2. Áp Lực Cạnh Tranh và Yêu Cầu Tối Ưu Chi Phí Sử Dụng Vốn

Thị trường BĐS ngày càng cạnh tranh gay gắt, đòi hỏi Vietfor Land phải liên tục cải tiến quy trình hoạt động, nâng cao chất lượng dịch vụ và tối ưu hóa chi phí. Chi phí sử dụng vốn là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty. Việc tìm kiếm các nguồn vốn giá rẻ, đàm phán lãi suất ưu đãi và quản lý nợ hiệu quả là những biện pháp cần thiết để giảm áp lực chi phí và nâng cao hiệu quả tài chính.

III. Phương Pháp Đánh Giá Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Vietfor Land

Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn tại Vietfor Land, cần áp dụng một hệ thống các chỉ tiêu tài chính và phi tài chính. Các chỉ tiêu tài chính như lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), vòng quay vốn và khả năng thanh toán sẽ cung cấp một cái nhìn định lượng về hiệu quả sử dụng vốn. Bên cạnh đó, các chỉ tiêu phi tài chính như mức độ hài lòng của khách hàng, uy tín thương hiệu và năng lực quản lý cũng cần được xem xét để có một đánh giá toàn diện. Việc phân tích báo cáo tài chính của Vietfor Land trong giai đoạn 2018-2020 sẽ giúp xác định xu hướng và các vấn đề cần được cải thiện.

3.1. Phân Tích Các Chỉ Số Tài Chính Quan Trọng ROE ROA Vòng Quay Vốn

ROE và ROA là hai chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng sinh lời của vốn. Vòng quay vốn cho biết mức độ hiệu quả trong việc sử dụng vốn để tạo ra doanh thu. Việc so sánh các chỉ số này với các đối thủ cạnh tranh và trung bình ngành sẽ giúp Vietfor Land xác định vị thế của mình và tìm ra các cơ hội để cải thiện hiệu quả tài chính.

3.2. Đánh Giá Khả Năng Thanh Toán và Quản Lý Rủi Ro Tài Chính

Khả năng thanh toán là một chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Việc quản lý rủi ro tài chính, bao gồm rủi ro lãi suất, rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng, là vô cùng quan trọng để bảo vệ nguồn vốn và đảm bảo sự ổn định của Vietfor Land. Cần phân tích kỹ lưỡng cơ cấu vốn và các khoản nợ của công ty để đưa ra các biện pháp quản lý rủi ro phù hợp.

IV. Thực Trạng Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Tại Công Ty Vietfor Land

Chương 2 của khóa luận tập trung vào việc phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Vietfor Land. Quá trình này bao gồm việc xem xét tình hình hoạt động kinh doanh, cơ cấu tài sản và nguồn vốn, cũng như các chỉ số đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động, vốn cố định và tổng vốn. Các nhân tố khách quan và chủ quan ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn cũng được phân tích kỹ lưỡng. Cuối cùng, chương này đưa ra đánh giá chung về hiệu quả sử dụng vốn, chỉ ra những kết quả đạt được, tồn tại và nguyên nhân.

4.1. Phân Tích Tình Hình Tài Chính và Hoạt Động Kinh Doanh Vietfor Land

Việc phân tích tình hình tài chính và hoạt động kinh doanh của Vietfor Land là bước quan trọng để hiểu rõ về năng lực tài chính và hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty. Các yếu tố như doanh thu, lợi nhuận, chi phí và dòng tiền cần được xem xét kỹ lưỡng để xác định các điểm mạnh, điểm yếu và cơ hội cải thiện.

4.2. Đánh Giá Chi Tiết Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Lưu Động và Vốn Cố Định

Việc đánh giá chi tiết hiệu quả sử dụng vốn lưu động và vốn cố định sẽ giúp Vietfor Land xác định các lĩnh vực cần được cải thiện. Các chỉ số như vòng quay hàng tồn kho, vòng quay các khoản phải thu và hiệu suất sử dụng tài sản cố định cần được phân tích để đưa ra các khuyến nghị cụ thể.

V. Giải Pháp Nâng Cao Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Vietfor Land

Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Vietfor Land, cần có một chiến lược toàn diện bao gồm các giải pháp về quản lý vốn lưu động, vốn cố định, cơ cấu vốn và quản lý rủi ro tài chính. Việc áp dụng công nghệ thông tin vào công tác quản lý, xây dựng kế hoạch tài chính dài hạn và đào tạo đội ngũ nhân viên cũng là những yếu tố quan trọng. Chương 3 của khóa luận sẽ đề xuất các giải pháp cụ thể để Vietfor Land có thể tối ưu hóa việc sử dụng nguồn lực tài chính và đạt được mục tiêu kinh doanh.

5.1. Tối Ưu Hóa Quản Lý Vốn Lưu Động và Vốn Cố Định

Việc tối ưu hóa quản lý vốn lưu động và vốn cố định là một trong những giải pháp quan trọng để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Các biện pháp như giảm thiểu hàng tồn kho, thu hồi nợ nhanh chóng và sử dụng tài sản cố định hiệu quả sẽ giúp Vietfor Land giảm chi phí và tăng lợi nhuận.

5.2. Xây Dựng Kế Hoạch Tài Chính Dài Hạn và Quản Lý Rủi Ro Hiệu Quả

Việc xây dựng kế hoạch tài chính dài hạn sẽ giúp Vietfor Land có một tầm nhìn rõ ràng về tương lai và đưa ra các quyết định đầu tư sáng suốt. Quản lý rủi ro tài chính hiệu quả là vô cùng quan trọng để bảo vệ nguồn vốn và đảm bảo sự ổn định của công ty. Cần xác định các rủi ro tiềm ẩn và xây dựng các biện pháp phòng ngừa và ứng phó phù hợp.

VI. Kết Luận và Triển Vọng Về Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Vietfor Land

Khóa luận này đã cung cấp một cái nhìn tổng quan về hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Vietfor Land, từ đó đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính và hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty. Việc áp dụng các giải pháp này sẽ giúp Vietfor Land đối phó với các thách thức trong thị trường BĐS đầy biến động và đạt được sự phát triển bền vững. Triển vọng về hiệu quả sử dụng vốn của Vietfor Land là rất lớn nếu công ty có thể thực hiện các giải pháp này một cách hiệu quả.

6.1. Tóm Tắt Các Kết Quả Nghiên Cứu và Khuyến Nghị Chính

Phần này tóm tắt các kết quả nghiên cứu chính và các khuyến nghị quan trọng nhất để Vietfor Land có thể cải thiện hiệu quả sử dụng vốn. Các khuyến nghị này bao gồm việc tối ưu hóa quản lý vốn lưu động và vốn cố định, xây dựng kế hoạch tài chính dài hạn và quản lý rủi ro hiệu quả.

6.2. Đề Xuất Hướng Nghiên Cứu Tiếp Theo Về Quản Lý Vốn Vietfor Land

Phần này đề xuất các hướng nghiên cứu tiếp theo về quản lý vốn tại Vietfor Land, bao gồm việc nghiên cứu sâu hơn về tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến hiệu quả sử dụng vốn, đánh giá hiệu quả của các chính sách tài chính của nhà nước và phân tích so sánh với các đối thủ cạnh tranh.

Nội dung chính

Bối cảnh và vấn đề nghiên cứu

Thị trường bất động sản là một lĩnh vực giữ vai trò trọng yếu trong nền kinh tế thị trường nhờ gắn liền với khối lượng tài sản có giá trị lớn. Tại Việt Nam, thị trường bất động sản được đánh giá là giàu tiềm năng phát triển và đóng góp tích cực vào tăng trưởng kinh tế - xã hội. Tuy nhiên, lĩnh vực này chưa phát triển toàn diện, tiềm ẩn nhiều bất ổn và chịu sự tác động nhạy cảm từ các biến số vĩ mô như biến động thị trường chứng khoán, chính sách tín dụng ngân hàng, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), hệ thống chính sách quản lý nhà nước cũng như dịch bệnh bất thường. Các chính sách tài chính của Nhà nước nhằm điều tiết thị trường còn bộc lộ những điểm hạn chế, chưa đồng bộ và mang tính thời điểm.

Công ty Cổ phần Vietfor Land là doanh nghiệp tư nhân hoạt động trong phân khúc môi giới bất động sản, tập trung phân phối các dự án căn hộ chung cư phân khúc trung bình đến cao cấp và các dự án đất nền. Gia nhập thị trường từ năm 2015, công ty có thời gian hoạt động tương đối ngắn, tích lũy kinh nghiệm quản trị và ứng phó trước các biến động thị trường còn hạn chế. Đứng trước những thách thức trên, việc rà soát và đánh giá thực trạng sử dụng nguồn vốn nhằm tìm kiếm phương án phân bổ, luân chuyển vốn tối ưu là yêu cầu cấp thiết đối với công ty.

Văn bản xác định mục đích nghiên cứu tổng quát là phân tích thực trạng sử dụng vốn tại doanh nghiệp, từ đó đề xuất các giải pháp nâng cao hiệu quả tài chính. Các nhiệm vụ nghiên cứu cụ thể được đánh số như sau:

1. Đưa ra một số lý luận chung về tình hình sử dụng và hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp.
2. Phân tích và đánh giá thực trạng tình hình sử dụng và hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Vietfor Land giai đoạn 2018 - 2020.
3. Từ những vấn đề lý luận và thực trạng hiệu quả tình hình sử dụng, huy động vốn, đề xuất những giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Vietfor Land.

Đối tượng nghiên cứu của khóa luận là hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Vietfor Land. Phạm vi nghiên cứu về không gian được thực hiện tại Công ty Cổ phần Vietfor Land (địa chỉ: Tầng 12 Tòa nhà 169 Nguyễn Ngọc Vũ, phường Trung Hòa, quận Cầu Giấy, TP. Hà Nội). Phạm vi nghiên cứu về thời gian tập trung vào số liệu phản ánh trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và Bảng cân đối kế toán của công ty trong giai đoạn 3 năm, từ năm 2018 đến năm 2020.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp

Khóa luận tiếp cận cơ sở lý luận về vốn và hiệu quả sử dụng vốn thông qua các học thuyết kinh tế và giáo trình chuyên ngành:

• Khái niệm vốn: Tác giả điểm qua quan điểm của Karl Marx (nhìn nhận vốn là tư bản, giá trị đem lại giá trị thặng dư trong khu vực sản xuất vật chất); học thuyết kinh tế hiện đại của Paul A. Samuelson (coi vốn bao gồm các loại hàng hóa lâu bền vừa là đầu ra vừa là đầu vào hữu ích của quá trình sản xuất); quan điểm của David Begg trong tác phẩm "Kinh tế học" (phân loại vốn thành vốn hiện vật và vốn tài chính); cùng khái niệm trong Giáo trình Tài chính doanh nghiệp của Trường Đại học Kinh tế Quốc dân và sơ đồ luân chuyển giá trị $T - H(TLSX, TLLĐ) - H' - T'$.
• Định nghĩa hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh: Trích dẫn theo Giáo trình Tài chính doanh nghiệp (PGS. Nguyễn Đình Kiệm, TS. Bạch Đức Hiển, 2008, NXB Tài chính), xác định đây là phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng vốn vào sản xuất kinh doanh nhằm thu lợi nhuận tối đa với chi phí thấp nhất.
• Phân loại vốn: Phân loại theo đặc điểm luân chuyển (vốn cố định và vốn lưu động); theo nguồn hình thành (vốn chủ sở hữu và nợ phải trả); theo thời gian huy động và sử dụng (nguồn vốn thường xuyên và nguồn vốn tạm thời); theo phạm vi huy động (nguồn vốn bên trong và nguồn vốn bên ngoài).
• Các nhân tố ảnh hưởng: Nhóm nhân tố khách quan (môi trường tự nhiên, môi trường kinh tế, môi trường pháp lý, môi trường chính trị - văn hóa - xã hội, môi trường kỹ thuật công nghệ) và nhóm nhân tố chủ quan (lực lượng lao động, đặc điểm sản xuất kinh doanh).

Phương pháp nghiên cứu thực tế được tác giả triển khai gồm:

• Phương pháp phân tích và thu thập thông tin: Thu thập số liệu thứ cấp trực tiếp từ hệ thống báo cáo tài chính nội bộ của Công ty Cổ phần Vietfor Land, bao gồm Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh giai đoạn 2018 - 2020.
• Phương pháp so sánh:
  • So sánh bằng số liệu tuyệt đối để xác định mức độ tăng, giảm về quy mô các khoản mục vốn và tài sản.
  • So sánh bằng số liệu tương đối nhằm đánh giá tốc độ tăng trưởng và nhịp độ biến động qua các năm.
• Phương pháp sử dụng hệ số tài chính: Thiết lập tỷ số giữa các chỉ tiêu kinh tế - tài chính để đo lường vòng quay, sức sinh lời, hệ số đảm nhiệm và các cấp độ thanh khoản.

Nguồn dữ liệu phục vụ nghiên cứu là các văn bản, hồ sơ pháp lý, báo cáo nhân sự và báo cáo tài chính đã được ban giám đốc Công ty Cổ phần Vietfor Land phê duyệt cung cấp.

Nội dung chính theo từng chương

Chương 1: Cơ sở lý luận về nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại doanh nghiệp

Chương này khái quát các thuộc tính bản chất của vốn doanh nghiệp: là hàng hóa đặc biệt có sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quyền sử dụng, luôn vận động sinh lời và phải tích tụ đến quy mô nhất định. Vốn đảm bảo tư cách pháp nhân theo quy định vốn pháp định và là điều kiện vật chất để duy trì hoạt động kinh doanh liên tục.

Tác giả thiết lập hệ thống các công thức tính toán chỉ tiêu tài chính phục vụ cho phân tích doanh nghiệp thương mại dịch vụ:

• Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả vốn lưu động: Vòng quay vốn lưu động (Doanh thu thuần / Vốn lưu động bình quân), Sức sinh lợi của vốn lưu động (Lợi nhuận sau thuế / Vốn lưu động bình quân), Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động (Vốn lưu động bình quân / Doanh thu thuần); các chỉ tiêu khả năng thanh toán: thanh toán ngắn hạn (Tài sản lưu động / Nợ ngắn hạn), thanh toán nhanh ((Tài sản lưu động - Hàng tồn kho) / Nợ ngắn hạn), thanh toán bằng tiền ((Tiền mặt + Đầu tư tài chính ngắn hạn) / Nợ ngắn hạn).
• Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả vốn cố định: Sức sinh lời của tài sản cố định (Lợi nhuận / Nguyên giá bình quân TSCĐ), Hiệu suất sử dụng tài sản cố định (Doanh thu thuần / Nguyên giá bình quân TSCĐ), Suất hao phí tài sản cố định (Nguyên giá bình quân TSCĐ / Doanh thu thuần), Hiệu suất sử dụng vốn cố định (Doanh thu thuần / Vốn cố định bình quân trong kỳ), Hiệu quả sử dụng vốn cố định (Lợi nhuận / Vốn cố định bình quân), Hàm lượng vốn cố định (Vốn cố định bình quân / Doanh thu thuần).
• Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tổng vốn: Hiệu suất sử dụng tổng vốn hay vòng quay vốn kinh doanh (Doanh thu thuần / Vốn kinh doanh bình quân), Hiệu quả sử dụng tổng vốn hay doanh lợi tổng vốn (Lợi nhuận sau thuế / Vốn kinh doanh bình quân), Hiệu suất sử dụng tổng tài sản (Tổng doanh thu / Tổng tài sản), Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu - ROE (Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu bình quân).

Chương 2: Thực trạng về hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Vietfor Land

Chương 2 mô tả chi tiết thông tin doanh nghiệp: Công ty Cổ phần Vietfor Land thành lập ngày 03/11/2015 theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh do Sở Kế hoạch và Đầu tư TP. Hà Nội cấp, mã số thuế 0107078369 do Chi cục Thuế Huyện Mê Linh quản lý, người đại diện theo pháp luật là ông La Văn Lăng. Cơ cấu bộ máy gồm Ban Giám đốc, Khối kinh doanh (Phòng kinh doanh chia làm 2 nhóm) và Khối vận hành (Phòng hành chính - Kế toán - Nhân sự). Năm 2020, công ty có 23 nhân viên, 100% có trình độ đại học hoặc cao đẳng; độ tuổi tập trung từ 26 đến 30 tuổi. Danh mục dự án môi giới tiêu biểu gồm các dự án chung cư cao cấp (The Golden Armor, The Summit 216, Imperia Sky Garden, Green Pearl, Imperial Plaza, BRG Diamond Residence, BRG Grand Plaza, Grandeur Place, Phương Đông Green Park) và các dự án đất nền (Vinaconex 3 Phổ Yên Thái Nguyên, Him Lam Vạn An Bắc Ninh, Sơn Nam Plaza Hưng Yên).

Bảng tổng hợp: Kết quả kinh doanh và chỉ tiêu vốn tại Vietfor Land	Đơn vị tính	Năm 2018	Năm 2019	Năm 2020
Doanh thu thuần	Tỷ đồng	5,214	3,445	4,889
Giá vốn hàng bán	Tỷ đồng	-	2,915	3,490
Chi phí quản lý doanh nghiệp	Triệu đồng	891,181	445,362	653,824
Lợi nhuận trước thuế	Triệu đồng	287,050	191,068	232,795
Lợi nhuận sau thuế	Triệu đồng	-	152,222	186,236
Tổng tài sản / Tổng nguồn vốn	Tỷ đồng	-	3,968	3,838
Vốn chủ sở hữu	Tỷ đồng	-	3,456	3,430
Nợ phải trả	Triệu đồng	-	512,407	408,000
Vay dài hạn (nợ thuê tài chính)	Triệu đồng	-	419,000	384,000
Nợ ngắn hạn	Triệu đồng	-	93,407	205,407
Vòng quay vốn lưu động	Lần	-	1,89	2,51
Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động	Lần	-	0,086	0,063
Tỷ suất thanh toán ngắn hạn	Lần	-	36,18	18,05
Tỷ suất thanh toán nhanh	Lần	-	26,02	10,56
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định	Lần	-	0,36	1,33
Hiệu suất sử dụng vốn cố định	Lần	-	5,72	9,67
Sức sinh lời của tài sản cố định	%	-	6%	7%
Suất hao phí tài sản cố định	%	-	103%	75%
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản	Vòng	-	1,61	2,24
Doanh lợi tổng vốn	%	-	12%	9%
Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE)	%	-	9,4%	8,2%

Phân tích số liệu cho thấy doanh thu năm 2019 sụt giảm mạnh so với năm 2018 (giảm 55,42%), sau đó hồi phục vào năm 2020 đạt 4,889 tỷ đồng (tăng 46,46%). Chi phí quản lý năm 2020 tăng 207,462 triệu đồng (46,46%) do giá cả dịch vụ, chi phí công tác tăng. Về cơ cấu vốn, vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng áp đảo 86% tổng nguồn vốn năm 2020 (3,430 tỷ đồng), trong đó vốn đầu tư của chủ sở hữu là 3,000 tỷ đồng (chiếm 72%). Nợ phải trả chiếm 14%, công ty có xu hướng giảm vay dài hạn và tăng nợ ngắn hạn thông qua việc tận dụng vốn từ người bán. Cơ cấu tài sản mang đặc trưng doanh nghiệp môi giới: tài sản ngắn hạn chiếm phần lớn (3,581 tỷ đồng năm 2020), lượng tiền mặt duy trì ở mức 2,581 tỷ đồng, tài sản cố định hữu hình có giá trị thấp (445,274 triệu đồng năm 2020).

Hệ số tài chính năm 2020 ghi nhận sự cải thiện: vòng quay vốn lưu động tăng từ 1,89 lên 2,51 lần; hiệu suất sử dụng vốn cố định tăng từ 5,72 lên 9,67 lần; hiệu suất sử dụng tổng tài sản đạt 2,24 vòng. Ngược lại, khả năng thanh toán ngắn hạn giảm từ 36,18 lần xuống 18,05 lần và tỷ suất thanh toán nhanh giảm từ 26,02 lần xuống 10,56 lần do tăng nợ ngắn hạn, song vẫn nằm ở ngưỡng an toàn cao. Tồn tại chính của công ty là chưa khai thác hiệu quả đòn bẩy nợ, lực lượng lao động trẻ thiếu kinh nghiệm dẫn đến chi phí đào tạo phát sinh lớn, và hoạt động phân phối phụ thuộc vào diễn biến dịch COVID-19.

Chương 3: Khuyến nghị một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Vietfor Land

Chương 3 trình bày các định hướng và giải pháp cụ thể:

• Định hướng phát triển: Mở rộng thị phần phân phối dự án bất động sản tại khu vực phía Bắc, duy trì sự uy tín với các chủ đầu tư và nâng cao năng lực bán hàng.
• Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động: Tối ưu hóa công tác thu hồi nợ từ khách hàng và chủ đầu tư, rút ngắn thời gian chiếm dụng vốn để tăng tốc độ chu chuyển tiền tệ.
• Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tổng thể:
  • Xây dựng kế hoạch, mục tiêu cụ thể: Lập kế hoạch kinh doanh và dự toán tài chính chi tiết theo từng tháng và quý nhằm kiểm soát dòng tiền ra vào chặt chẽ.
  • Áp dụng công nghệ thông tin vào công tác quản lý: Triển khai các phần mềm quản lý bán hàng, quản lý cơ sở dữ liệu khách hàng và hỗ trợ bộ phận kế toán hạch toán nhanh chóng.
  • Xây dựng chương trình đào tạo lực lượng lao động: Hoàn thiện quy trình đào tạo nhân viên kinh doanh theo sơ đồ trình tự gồm các bước: xác định nhu cầu đào tạo, lập kế hoạch đào tạo, triển khai chương trình và đánh giá kết quả đào tạo. Việc này giúp rút ngắn thời gian làm quen công việc, giảm lãng phí chi phí vận hành.
  • Xây dựng và phát triển văn hóa học tập gắn với văn hóa doanh nghiệp: Khuyến khích tinh thần tự học, chia sẻ kỹ năng bán hàng giữa nhân viên có kinh nghiệm và nhân viên mới, tạo môi trường làm việc gắn kết nhằm giảm tỷ lệ luân chuyển lao động.

Kết quả và đóng góp

Về kết quả phân tích số liệu thực tế:

• Khóa luận đã phản ánh trung thực biến động tài chính của Công ty Cổ phần Vietfor Land: Doanh thu thuần đạt đỉnh năm 2018 (5,214 tỷ đồng), chạm đáy năm 2019 (3,445 tỷ đồng) và tăng trở lại năm 2020 lên 4,889 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế năm 2020 đạt 186,236 triệu đồng, tăng 22,05% so với năm 2019.
• Xác lập bức tranh cơ cấu tài chính đặc thù của một doanh nghiệp môi giới bất động sản quy mô nhỏ: Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng rất cao (86%), nợ phải trả thấp (14%); tài sản ngắn hạn chiếm đa số (3,581 tỷ đồng trên tổng 3,838 tỷ đồng tài sản), trong khi tài sản cố định chỉ chiếm tỷ lệ nhỏ (445,274 triệu đồng).
• Chỉ ra sự cải thiện về hiệu suất khai thác vốn trong năm 2020: Vòng quay vốn lưu động tăng lên 2,51 lần; hiệu suất sử dụng vốn cố định đạt 9,67 lần (tăng 3,95 lần); tỷ suất sinh lời trên vốn cố định đạt 48 đồng lợi nhuận sau thuế trên 100 đồng vốn cố định.

Về đóng góp và giải pháp:

• Đóng góp so với nghiên cứu lý thuyết chung: Khóa luận vận dụng hệ thống chỉ tiêu tài chính vào một doanh nghiệp dịch vụ thuần túy không có nhà xưởng sản xuất, chứng minh rằng trong ngành môi giới BĐS, vốn lưu động và năng lực nhân sự là hai yếu tố quyết định tốc độ luân chuyển dòng tiền chứ không phụ thuộc vào quy mô tài sản cố định.
• Tác giả đã đề xuất hệ thống 4 nhóm giải pháp gắn liền với thực trạng doanh nghiệp, nhấn mạnh việc chuẩn hóa quy trình đào tạo nhân sự kinh doanh trẻ và ứng dụng công nghệ thông tin vào quản lý nhằm hạ thấp chi phí quản lý doanh nghiệp.

Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp

Khóa luận tự chỉ ra và bộc lộ một số hạn chế gắn liền với phạm vi nghiên cứu:

• Điều kiện thời gian thực tập và nguồn lực nghiên cứu có hạn, kinh nghiệm thực tế của tác giả chưa nhiều nên việc tiếp cận một số chiều cạnh tài chính chuyên sâu còn mang tính khái quát.
• Phạm vi dữ liệu phân tích chỉ giới hạn trong giai đoạn 3 năm (2018, 2019, 2020). Do công ty mới thành lập từ cuối năm 2015, chuỗi dữ liệu chưa đủ dài để đánh giá trọn vẹn chu kỳ kinh doanh bất động sản.
• Doanh nghiệp nghiên cứu có quy mô nhỏ, tài sản cố định chiếm tỷ trọng không đáng kể, do đó một số chỉ tiêu phân tích vốn cố định và tài sản cố định phản ánh giá trị tuyệt đối nhỏ, chưa thể hiện rõ tính điển hình cho toàn bộ ngành bất động sản nói chung.

Hướng nghiên cứu tiếp được mở ra:

• Cần tiếp tục theo dõi và cập nhật số liệu tài chính của công ty trong các năm tiếp theo (từ năm 2021 trở đi) khi thị trường chịu tác động kéo dài từ dịch COVID-19 và các chính sách siết tín dụng bất động sản.
• Mở rộng phân tích so sánh đối chuẩn (benchmarking) giữa Vietfor Land với các doanh nghiệp môi giới bất động sản có quy mô tương đương trên địa bàn Hà Nội.

Giá trị tham khảo

Khóa luận là nguồn tài liệu tham khảo thiết thực cho:

• Sinh viên các ngành Kinh tế, Kế hoạch phát triển, Quản trị kinh doanh và Tài chính doanh nghiệp đang thực hiện khóa luận tốt nghiệp hoặc chuyên đề thực tập về đề tài phân tích tài chính doanh nghiệp.
• Người làm nghiên cứu ứng dụng cần mẫu khung phân tích hiệu quả sử dụng vốn đối với loại hình doanh nghiệp dịch vụ "tài sản nhẹ" (light-asset enterprise), nơi tài sản cố định chiếm tỷ lệ rất thấp và vốn lưu động giữ vai trò chi phối.
• Nhà quản trị các công ty môi giới bất động sản quy mô nhỏ và vừa: Cung cấp góc nhìn thực tiễn về việc kiểm soát cơ cấu nợ, cân đối tỷ trọng tiền mặt và xây dựng chương trình đào tạo nhân viên kinh doanh để tối ưu hóa chi phí quản lý.

Câu hỏi thường gặp

1. Cơ cấu nguồn vốn của Công ty Cổ phần Vietfor Land năm 2020 có đặc điểm gì nổi bật?

Năm 2020, vốn chủ sở hữu của công ty chiếm tỷ trọng áp đảo lên tới 86% tổng nguồn vốn (đạt 3,430 tỷ đồng), trong đó vốn đầu tư của chủ sở hữu là 3,000 tỷ đồng (chiếm 72%). Nợ phải trả chỉ chiếm 14% (gồm 384,000 triệu đồng vay dài hạn và 205,407 triệu đồng nợ ngắn hạn), cho thấy công ty chủ yếu hoạt động dựa vào vốn tự có và có độ an toàn tài chính cao nhưng chưa tận dụng nhiều đòn bẩy tài chính.

2. Tốc độ luân chuyển vốn lưu động của Vietfor Land thay đổi như thế nào giữa năm 2019 và năm 2020?

Tốc độ luân chuyển vốn lưu động đã được cải thiện rõ rệt: số vòng quay vốn lưu động tăng từ 1,89 lần (năm 2019) lên 2,51 lần (năm 2020). Đồng thời, hệ số đảm nhiệm vốn lưu động giảm từ 0,086 xuống 0,063, chứng tỏ để tạo ra một đồng doanh thu thuần trong năm 2020, công ty chỉ cần bỏ ra 0,063 đồng vốn lưu động bình quân thay vì 0,086 đồng như năm 2019.

3. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế của công ty biến động ra sao trong giai đoạn 2018 - 2020?

Doanh thu thuần có xu hướng sụt giảm từ 5,214 tỷ đồng (năm 2018) xuống 3,445 tỷ đồng (năm 2019, giảm 55,42%), sau đó hồi phục lên 4,889 tỷ đồng (năm 2020, tăng 46,46%). Lợi nhuận sau thuế năm 2019 đạt 152,222 triệu đồng và tăng lên 186,236 triệu đồng vào năm 2020, tương ứng mức tăng trưởng 22,05%.

4. Tác giả đã chỉ ra những tồn tại nội tại nào trong việc sử dụng vốn tại Vietfor Land?

Các tồn tại chính gồm: chi phí quản lý doanh nghiệp tăng nhanh (năm 2020 tăng 46,46% so với 2019); lực lượng lao động còn rất trẻ (từ 26 đến 30 tuổi) và thiếu kinh nghiệm thực tế, đòi hỏi công ty phải mất nhiều thời gian và chi phí đào tạo lại; quy mô vốn còn nhỏ khiến khả năng tiếp cận và bao tiêu các dự án lớn bị giới hạn.

5. Các nhóm giải pháp trọng tâm được đề xuất trong Chương 3 là gì?

Tác giả đề xuất 4 nhóm giải pháp cụ thể: (1) Quản trị và đẩy nhanh tiến độ thu hồi các khoản phải thu để nâng cao hiệu quả vốn lưu động; (2) Xây dựng kế hoạch và mục tiêu kinh doanh chi tiết theo định kỳ; (3) Ứng dụng công nghệ thông tin vào công tác quản lý điều hành và bán hàng; (4) Chuẩn hóa quy trình đào tạo nhân lực gắn với xây dựng văn hóa học tập trong doanh nghiệp.

Kết luận

Khóa luận tốt nghiệp của sinh viên Tống Thị Hiền đã hệ thống hóa các vấn đề lý luận cơ bản về vốn và hiệu quả sử dụng vốn, đồng thời phản ánh bức tranh tài chính chi tiết của Công ty Cổ phần Vietfor Land giai đoạn 2018 - 2020. Qua việc xử lý chuỗi số liệu từ bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh, nghiên cứu làm rõ các ưu điểm về an toàn vốn và vòng quay tài sản, song cũng chỉ ra những hạn chế về áp lực chi phí quản lý cùng cơ cấu nguồn vốn ít sử dụng nợ. Các giải pháp được tác giả khuyến nghị có tính khả thi và bám sát thực tiễn hoạt động của một doanh nghiệp môi giới bất động sản quy mô vừa và nhỏ.

Trích đoạn nội dung tài liệu

LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài: Bất động sản(bđs) là một trong những lĩnh vực quan trọng trong nền kinh tế thị trƣờng bởi vì nó liên quan đến một khối lƣợng lớn tài sản. Trong những năm vừa qua, thị trƣờng bất động sản ở nƣớc ta đƣợc hình thành, phát triển và đƣợc đánh giá là rất giàu tiềm năng, có nhiều đóng góp tích cực vào phát triển kinh tế xã hội nhƣng vẫn chƣa phát triển toàn diện, còn nhiều bất ổn, và khá nhạy cảm với những tác động của các yếu tố nhƣ: biến động trên thị trƣờng chứng khoán, ngân hàng, chính sách mới của nhà nƣớc, dòng vốn đầu tƣ từ nƣớc ngoài,… thậm chí còn bị ảnh hƣởng bởi dịch bệnh. Thị trƣờng bất động sản thay đổi không lƣờng trƣớc đƣợc, giá cả bất động sản chƣa phản ánh đúng giá trị thật của nó.

Mặc dù nhà nƣớc đã có nhiều chính sách đặc biệt là chính sách tài chính nhằm điều tiết thị trƣờng đi đúng hƣớng và thật sự trở thành mũi nhọn nền kinh tế, nhƣng những chính sách đó vẫn còn nhiều hạn chế, chƣa đồng bộ, mang tính thời điểm, chƣa thúc đẩy phát triển ngành kinh doanh bất động sản. Công ty cổ phần Vietfor Land là doanh nghiệp tƣ nhân, hoạt động trong lĩnh vực môi giới bất động sản, tập trung vào các dự án chung cƣ, đất nền với giá trị trung bình và một số các dự án chung cƣ giá trị cao. Công ty cổ phần Vietfor Land tham gia thị trƣờng bất động sản từ năm 2015, nên vẫn chƣa có nhiều kinh nghiệm để đối phó với những tác động khó lƣờng. Đứng trƣớc thực trạng đó, công ty cần nên xem xét, đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn hiện nay có hợp lý hay không để đƣa ra những phƣơng án tốt nhất nhằm sử dụng hiệu quả nguồn vốn, đem lại lợi ích cho công ty.

Để góp phần có đóng góp nhất định nhằm đánh giá thực trạng sử dụng vốn trong những năm qua em đã lựa chọn đề tài: “ Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của Công Ty Cổ Phần Vietfor Land‟‟. Mục đích nghiên cứu đề tài: 1 Khóa luận nghiên cứu phân tích hiệu quả sử dụng vốn của công ty nhằm đánh giá hiệu quả sử dụng vốn từ đó đƣa ra giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty. Cụ thể nhƣ sau: - Khóa luận đƣa ra một số lý luận chung về tình hình sử dụng và hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp. - Phân tích và đánh giá thực trạng hiệu quả tình hình sử dụng và hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần Vietfor Land.

- Từ những vấn đề lý luận và thực trạng hiệu quả tình hình sử dụng và huy động vốn, đề xuất những giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả tình hình sử dụng vốn tại Công ty cổ phần Vietfor Land. Phạm vi nghiên cứu: - Đối tƣợng nghiên cứu: Tập trung đánh giá hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần Vietfor Land. - Phạm vi nghiên cứu: Báo cáo trình bày kết quả nghiên cứu đó là báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và bảng cân đối kế toán của công ty qua ba năm 2018,2019,2020. Phương pháp nghiên cứu: - Phƣơng pháp phân tích, thu thập thông tin: phân tích, thu thập các số liệu từ bảng cáo báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và bảng cân đối kế toán để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của công ty.

- Phƣơng pháp so sánh: + So sánh bằng số liệu tuyệt đối: để thấy đƣợc sự biến động tăng giảm, quy mô qua các thời kỳ. + So sánh bằng số liệu tƣơng đối: để thấy đƣợc tốc độ phát triển về mặt quy mô qua các thời kì, giai đoạn khác nhau.