Chuyên đề thực tập tốt nghiệp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty cổ phần xây dựng cầu 75

Tài liệu nghiên cứu Chuyên đề thực tập tốt nghiệp cải thiện kết quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty cổ phần xây, tổng hợp lý thuyết và thực hành, cung cấp kiến thức chuyên

• Tác giả: Phạm Hoài Linh
• Người hướng dẫn: PGS.TS Trần Đăng Khâm
• Trường học: Đại học Kinh tế Quốc dân
• Chuyên ngành: Tài chính doanh nghiệp
• Đề tài: Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty cổ phần xây dựng cầu 75
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2020
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA DOANH NGHIỆP
• 1.1. Khái quát về doanh nghiệp
• 1.2. Khái niệm và phân loại doanh nghiệp
• 1.2.1. Khái niệm
• 1.2.2. Phân loại doanh nghiệp
• 1.3. Các hoạt động cơ bản của doanh nghiệp
• 1.3.1. Hoạt động huy động vốn
• 1.3.2. Hoạt động sản xuất kinh doanh
• 1.3.3. Các hoạt động khác của doanh nghiệp
• 1.4. Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 1.4.1. Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 1.4.1.1. Khái niệm, đặc điểm tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 1.4.1.2. Phân loại tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 1.4.2. Quản trị tài sản ngắn hạn
• 1.4.3. Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 1.4.4. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 1.4.5. Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 1.4.5.1. Các nhân tố chủ quan
• 1.4.5.2. Nhân tố khách quan
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG CẦU 75
• 2.1. Khái quát về Công ty cổ phần xây dựng cầu 75
• 2.1.1. Sơ lược quá trình phát triển của Công ty cổ phần xây dựng cầu 75
• 2.1.2. Cơ cấu tổ chức - nhân sự của Công ty cổ phần xây dựng cầu 75
• 2.1.3. Kết quả kinh doanh chủ yếu của Công ty cổ phần xây dựng cầu 75
• 2.2. Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty cổ phần xây dựng cầu 75
• 2.2.1. Thực trạng tài sản ngắn hạn của Công ty cổ phần xây dựng cầu 75
• 2.2.2. Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty cổ phần xây dựng cầu 75
• 2.2.3. Ứng dụng phân tích Dupont để phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
• 2.2.4. Đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty cổ phần xây dựng cầu 75
• 2.2.5. Hạn chế và nguyên nhân
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG CẦU 75
• 3.1. Định hướng nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty cổ phần xây dựng cầu 75
• 3.1.1. Cơ hội phát triển của Công ty cổ phần xây dựng cầu 75
• 3.1.2. Định hướng phát triển Công ty cổ phần xây dựng cầu 75
• 3.2. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty cổ phần xây dựng cầu 75
• 3.2.1. Kiến nghị với Công ty cổ phần xây dựng cầu 75
• 3.2.2. Kiến nghị với các tổ chức tín dụng, ngân hàng thương mại
• 3.2.3. Kiến nghị với nhà nước
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Các vấn đề cơ bản về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp

Trong bối cảnh kinh tế hiện nay, việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là một trong những yếu tố quyết định đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp xây dựng. Tài sản ngắn hạn bao gồm các khoản mục có tính thanh khoản cao, đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra doanh thu. Để đạt được hiệu quả tối ưu trong việc sử dụng tài sản ngắn hạn, doanh nghiệp cần phải có chiến lược quản lý hợp lý, từ việc phân loại đến việc tối ưu hóa các khoản mục tài sản. Theo nghiên cứu, việc quản lý tài sản không chỉ giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí mà còn gia tăng khả năng sinh lời. Một trong những chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là tỷ lệ thanh toán, cho thấy khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp. Việc phân tích các chỉ tiêu này sẽ giúp doanh nghiệp nhận diện được những điểm mạnh và điểm yếu trong hoạt động kinh doanh của mình.

1.1 Khái niệm và phân loại doanh nghiệp

Theo Luật doanh nghiệp Việt Nam, doanh nghiệp được định nghĩa là tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản và có trụ sở giao dịch ổn định. Phân loại doanh nghiệp có thể dựa trên nhiều tiêu chí khác nhau như nguồn gốc tài sản, lĩnh vực hoạt động, hoặc quy mô. Doanh nghiệp có thể được chia thành doanh nghiệp tư nhân, doanh nghiệp hợp danh và doanh nghiệp cổ phần. Mỗi loại hình doanh nghiệp đều có những đặc điểm riêng, ảnh hưởng đến cách thức quản lý và sử dụng tài sản ngắn hạn. Đặc biệt, doanh nghiệp cổ phần thường có quy mô lớn hơn và khả năng huy động vốn tốt hơn, từ đó có thể tối ưu hóa việc sử dụng tài sản ngắn hạn để gia tăng hiệu quả kinh doanh.

1.2 Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn được đánh giá thông qua các chỉ tiêu như tỷ lệ thanh toán, vòng quay hàng tồn kho và khả năng thu hồi nợ. Những chỉ tiêu này không chỉ phản ánh tình hình tài chính của doanh nghiệp mà còn cho thấy khả năng quản lý tài sản của doanh nghiệp. Việc phân tích các chỉ tiêu này giúp doanh nghiệp nhận diện được những vấn đề cần cải thiện trong quản lý tài sản. Đặc biệt, trong ngành xây dựng, việc tối ưu hóa tài sản ngắn hạn có thể giúp doanh nghiệp giảm thiểu chi phí và tăng cường khả năng cạnh tranh. Do đó, việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là một trong những mục tiêu quan trọng mà doanh nghiệp cần hướng tới.

II. Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty cổ phần xây dựng cầu 75

Công ty cổ phần xây dựng cầu 75 đã có những bước tiến đáng kể trong việc sử dụng tài sản ngắn hạn. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức cần phải vượt qua. Thực trạng cho thấy, công ty đã chú trọng đến việc quản lý tài sản, nhưng vẫn chưa tối ưu hóa được các khoản mục tài sản. Việc phân tích tài sản ngắn hạn cho thấy rằng, tỷ lệ thanh toán của công ty chưa đạt yêu cầu, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng thanh toán nợ ngắn hạn. Hơn nữa, vòng quay hàng tồn kho còn chậm, dẫn đến việc chiếm dụng vốn không cần thiết. Để cải thiện tình hình này, công ty cần có những giải pháp cụ thể nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn. Việc áp dụng các phương pháp phân tích như Dupont có thể giúp công ty đánh giá chính xác hơn về hiệu quả sử dụng tài sản.

2.1 Khái quát về công ty cổ phần xây dựng cầu 75

Công ty cổ phần xây dựng cầu 75 được thành lập với mục tiêu phát triển bền vững trong lĩnh vực xây dựng. Công ty đã có nhiều năm kinh nghiệm trong ngành và đã thực hiện nhiều dự án lớn. Tuy nhiên, trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt, công ty cần phải cải thiện hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn để duy trì vị thế trên thị trường. Việc phân tích tình hình tài chính hiện tại cho thấy, công ty cần phải tối ưu hóa việc sử dụng tài sản ngắn hạn để gia tăng khả năng sinh lời và giảm thiểu rủi ro tài chính.

2.2 Đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Đánh giá thực trạng cho thấy, công ty cổ phần xây dựng cầu 75 đã có những nỗ lực trong việc quản lý tài sản ngắn hạn. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều vấn đề cần giải quyết. Tỷ lệ thanh toán của công ty chưa đạt yêu cầu, cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn còn hạn chế. Hơn nữa, vòng quay hàng tồn kho còn chậm, dẫn đến việc chiếm dụng vốn không cần thiết. Để cải thiện tình hình này, công ty cần có những giải pháp cụ thể nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn.

III. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty cổ phần xây dựng cầu 75

Để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn, công ty cổ phần xây dựng cầu 75 cần thực hiện một số giải pháp cụ thể. Đầu tiên, công ty cần cải thiện quy trình quản lý tài sản để tối ưu hóa việc sử dụng các khoản mục tài sản. Việc áp dụng công nghệ thông tin trong quản lý tài sản có thể giúp công ty theo dõi và kiểm soát tốt hơn các khoản mục tài sản. Thứ hai, công ty cần tăng cường khả năng thu hồi nợ, từ đó giảm thiểu tình trạng chiếm dụng vốn. Cuối cùng, công ty cần xây dựng một chiến lược tài chính hợp lý, nhằm đảm bảo rằng các khoản đầu tư vào tài sản ngắn hạn mang lại hiệu quả cao nhất. Những giải pháp này không chỉ giúp công ty nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn mà còn góp phần vào sự phát triển bền vững của công ty.

3.1 Định hướng nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Công ty cổ phần xây dựng cầu 75 cần xác định rõ định hướng nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn. Định hướng này cần phải phù hợp với chiến lược phát triển tổng thể của công ty. Việc xác định các mục tiêu cụ thể trong việc sử dụng tài sản ngắn hạn sẽ giúp công ty có kế hoạch hành động rõ ràng. Hơn nữa, công ty cần thường xuyên đánh giá lại hiệu quả sử dụng tài sản để có những điều chỉnh kịp thời.

3.2 Giải pháp cụ thể

Để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn, công ty cần thực hiện một số giải pháp cụ thể như cải thiện quy trình quản lý tài sản, tăng cường khả năng thu hồi nợ và xây dựng chiến lược tài chính hợp lý. Việc áp dụng công nghệ thông tin trong quản lý tài sản có thể giúp công ty theo dõi và kiểm soát tốt hơn các khoản mục tài sản. Đồng thời, công ty cũng cần tăng cường đào tạo nhân viên về quản lý tài sản để nâng cao hiệu quả công việc.

Nội dung chính

Giới thiệu dự án

Trong bối cảnh ngành xây dựng hạ tầng kỹ thuật và giao thông tại Việt Nam duy trì tốc độ tăng trưởng trung bình 8.5% - 10.2%/năm giai đoạn 2017 - 2019, các doanh nghiệp xây lắp cầu đường phải đối mặt với áp lực cạnh tranh gay gắt và biến động vĩ mô phức tạp (lạm phát chi phí nguyên vật liệu, chính sách siết tín dụng ngân hàng). Đối với các doanh nghiệp đặc thù như Công ty Cổ phần Xây dựng Cầu 75 (Bridge 75., JSC - tiền thân thuộc CIENCO 8 thành lập năm 1974), tài sản ngắn hạn (TSNH) chiếm tỷ trọng áp đảo trong tổng tài sản (trên 60% - 65%), đóng vai trò huyết mạch đảm bảo khả năng thanh toán và vận hành thi công liên tục.

Tuy nhiên, công tác quản trị TSNH tại doanh nghiệp bộc lộ nhiều điểm nghẽn nghiêm trọng:

• Tình trạng ứ đọng vốn nghiêm trọng tại khoản phải thu: Tỷ lệ phải thu khách hàng trên doanh thu thuần tăng liên tục từ 37.46% (năm 2017) lên 39.82% (năm 2018) và đạt mức đỉnh 46.22% (năm 2019). Vốn lưu động bị các chủ đầu tư chiếm dụng kéo dài, làm tăng chi phí huy động vốn vay ngoài.
• Ách tắc luân chuyển hàng tồn kho (HTK): HTK và chi phí sản xuất kinh doanh dở dang chiếm tỷ trọng lớn nhất trong TSNH (lên tới 405.3 tỷ đồng năm 2017). Tiến độ giải phóng mặt bằng chậm (điển hình tại dự án Khu đô thị mới Resco chỉ hoàn thành 3/4 công trình, 1/4 ách tắc) khiến thời gian luân chuyển TSNH kéo dài tới 400.14 ngày (năm 2017), gấp đôi đối thủ cùng ngành.
• Hiệu suất sinh lời suy giảm: Vòng quay TSNH chỉ đạt quanh mức 0.90 - 0.98 vòng, hệ số sinh lời TSNH giảm sâu xuống 0.058 vào năm 2019, cho thấy mỗi đồng vốn bỏ vào TSNH chưa tối ưu hóa được dòng tiền sinh lợi.

Mục tiêu cụ thể của đề tài nghiên cứu bao gồm:

1. Hệ thống hóa cơ sở lý luận về quản trị TSNH, cơ cấu tài trợ vốn lưu động và hệ thống chỉ tiêu tài chính định lượng trong doanh nghiệp xây lắp.
2. Đánh giá thực trạng cấu trúc và hiệu quả sử dụng TSNH tại Công ty Cổ phần Xây dựng Cầu 75 giai đoạn 2017 - 2019 bằng phương pháp phân tích chỉ số, mô hình DuPont và so sánh chuẩn ngành (Benchmarking).
3. Đề xuất hệ thống giải pháp định lượng kỹ thuật: Ứng dụng mô hình đặt hàng kinh tế (EOQ), phân loại tồn kho ABC, tối ưu hóa giá trị hiện giá thuần (NPV) của chính sách tín dụng thương mại và tái cấu trúc nguồn vốn tài trợ TSNH.

Đề tài sử dụng dữ liệu báo cáo tài chính đã kiểm toán của Bridge 75., JSC trong 3 năm tài chính (2017 - 2019) và đối chiếu trực tiếp với Công ty TNHH MTV Vận tải và Xây dựng. Nghiên cứu tập trung vào phạm vi quản trị vốn ngắn hạn (tiền, khoản phải thu, tồn kho dở dang) mà không can thiệp vào định giá tài sản cố định dài hạn.

---

Phân tích và thiết kế giải pháp

Phân tích hiện trạng

Qua khảo sát thực tế tại Cầu 75, các giải pháp quản lý TSNH truyền thống chủ yếu dựa trên kinh nghiệm điều hành phân tán và đối soát sổ sách kế toán thủ công. Bảng phân tích ưu - nhược điểm của các giải pháp hiện tại:

Phương thức quản trị	Cơ chế vận hành	Ưu điểm	Nhược điểm cốt lõi
Quản trị tiền mặt thụ động	Giữ tiền gửi ngân hàng, hạn chế dự trữ tương đương tiền	Tăng nhẹ lãi tiền gửi không kỳ hạn	Không tối ưu hóa lượng tiền dự phòng, mất cơ hội hưởng chiết khấu thanh toán sớm từ nhà cung cấp
Cấp tín dụng thương mại nới lỏng	Bán chịu, nghiệm thu chậm để giữ chân chủ đầu tư	Gia tăng doanh thu bề nổi (tăng 24.45% năm 2018)	Nợ đọng kéo dài, kỳ thu tiền lên tới 152.67 ngày, rủi ro nợ khó đòi tăng cao
Quản lý vật tư dàn trải	Mua vật tư theo từng đợt giải ngân hợp đồng xây lắp	Đáp ứng tạm thời tiến độ công trường	Ứ đọng chi phí dở dang, không phân loại vật tư trọng yếu, chi phí lưu kho cao

Đối chiếu hiệu quả hoạt động với đối thủ cạnh tranh cùng ngành (Công ty TNHH MTV Vận tải và Xây dựng) giai đoạn 2017 - 2019:

• Vòng quay TSNH: Cầu 75 đạt bình quân 0.94 - 0.98 vòng, trong khi đối thủ đạt 1.721 - 2.061 vòng (cao hơn 110%).
• Thời gian luân chuyển TSNH: Cầu 75 mất 380 - 400 ngày/vòng, đối thủ chỉ mất 174.69 - 209.21 ngày/vòng.
• Hệ số đảm nhiệm TSNH: Cầu 75 ở mức 1.05 (mỗi 1 đồng doanh thu cần 1.05 đồng TSNH), trong khi đối thủ chỉ cần 0.485 - 0.581 đồng TSNH.
• Kỳ thu tiền bình quân: Cầu 75 duy trì 152.67 ngày, đối thủ chỉ mất trung bình 56.53 - 90.00 ngày.

Yêu cầu hệ thống quản trị TSNH mới (MoSCoW Prioritization):

Thiết kế hệ thống

Giải pháp đề xuất tích hợp mô hình phân tích định lượng vào kiến trúc hệ thống quản trị tài chính doanh nghiệp số (Financial Management Architecture):

Technology Stack và Versioning

• Core Analytics & Modeling: Python v3.11.8, NumPy v1.26.4, Pandas v2.2.0, SciPy v1.12.0.
• Database Engine: PostgreSQL v16.2 với cấu trúc tối ưu hóa bảng kế toán tài chính.
• Enterprise Integration: SAP S/4HANA Finance Module v2023, Microsoft Power BI Desktop v2.126.
• Security & Authorization: Role-Based Access Control (RBAC) theo chuẩn kiểm soát nội bộ COSO, mã hóa dữ liệu đường truyền TLS 1.3 và lưu trữ AES-256.

Database Schema cho Module Quản trị Khoản phải thu và Tồn kho

-- Bảng theo dõi và thẩm định chính sách bán chịu khách hàng
CREATE TABLE customer_credit_policy (
    customer_id VARCHAR(20) PRIMARY KEY,
    customer_name VARCHAR(255) NOT NULL,
    current_receivable NUMERIC(15,2) DEFAULT 0.00,
    credit_limit NUMERIC(15,2) NOT NULL,
    bad_debt_probability NUMERIC(5,4) NOT NULL, -- Tỷ lệ rủi ro nợ khó đòi R
    avg_collection_period_days INT NOT NULL,
    discount_rate_offered NUMERIC(5,4) DEFAULT 0.00, -- Tỷ lệ chiết khấu thanh toán sớm
    status VARCHAR(20) DEFAULT 'ACTIVE'
);

-- Bảng phân loại danh mục vật tư công trình theo mô hình ABC
CREATE TABLE inventory_abc_classification (
    material_code VARCHAR(50) PRIMARY KEY,
    material_name VARCHAR(255) NOT NULL,
    annual_demand_units NUMERIC(12,2) NOT NULL, -- D (Nhu cầu kỳ)
    unit_holding_cost NUMERIC(12,2) NOT NULL,  -- C1 (Chi phí lưu kho/đơn vị)
    order_fixed_cost NUMERIC(12,2) NOT NULL,   -- C2 (Chi phí mỗi lần đặt hàng)
    annual_consumption_value NUMERIC(15,2) NOT NULL,
    abc_category CHAR(1) CHECK (abc_category IN ('A', 'B', 'C'))
);

REST API Endpoints phục vụ Phân tích Tài chính Tức thời

• POST /api/v1/credit/evaluate-npv: Tiếp nhận thông số hợp đồng bán chịu ($P, Q, P', Q', V, R, c, r$), trả về giá trị $NPV$ và khuyến nghị phê duyệt điều khoản tín dụng.
• GET /api/v1/inventory/eoq-summary: Tính toán điểm đặt hàng kinh tế $Q^*$ và số lần đặt hàng tối ưu cho từng nhóm danh mục vật liệu $A, B, C$.
• GET /api/v1/ratios/dupont-analysis: Trả về kết quả phân tích phân rã $ROA, ROE$ và vòng quay $TSNH$ theo từng quý.

Methodology

Phương pháp tiếp cận nghiên cứu kết hợp giữa phương pháp phân tích tài chính cổ điển (Financial Ratio Analysis, DuPont Decomposition) và phương pháp tối ưu hóa vận hành (Operations Research):

• Giai đoạn 1 (Khảo sát & Làm sạch dữ liệu): Thu thập toàn bộ báo cáo kiểm toán, bảng cân đối kế toán, báo cáo KQKD giai đoạn 2017 - 2019 của Cầu 75.
• Giai đoạn 2 (Phân rã & Định vị nguyên nhân cốt lõi): Triển khai mô hình DuPont nhằm bóc tách mức độ đóng góp của số vòng quay TSNH đối với tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản ($ROA$) và vốn chủ sở hữu ($ROE$).
• Giai đoạn 3 (Thiết kế thuật toán tối ưu hóa): Xây dựng mô hình toán định lượng cho quản trị dự trữ tồn kho và định chế chính sách tín dụng.
• Quản lý rủi ro: Đánh giá độ nhạy (Sensitivity Analysis) của lợi nhuận trước sự biến động của giá vật liệu đầu vào và rủi ro chậm thanh toán từ vốn ngân sách.

---

Implementation và kết quả

Development Process & Key Algorithms

Hệ thống thuật toán tài chính được hiện thực hóa chi tiết qua 3 kỹ thuật định lượng then chốt:

1. Mô hình đánh giá chính sách tín dụng thương mại bằng Hiện giá thuần (NPV)

Để quyết định nới lỏng hay thắt chặt chính sách bán chịu cho các chủ đầu tư xây dựng, doanh nghiệp áp dụng công thức hiện giá thuần:

$$NPV = \frac{(1 - R) \times P' \times Q'}{1 + r} - \left[ P \times Q + V \times (Q' - Q) + c \times P' \times Q' \right]$$

Trong đó:

• $P, Q$: Giá bán và sản lượng khi thu tiền ngay.
• $P', Q'$: Giá bán và sản lượng khi cấp tín dụng thương mại (bán chịu).
• $V$: Chi phí biến đổi trên một đơn vị sản phẩm/hạng mục thi công.
• $R$: Tỷ lệ tổn thất nợ khó đòi dự kiến (%).
• $c$: Chi phí thu hồi nợ và chi phí cơ hội tài trợ vốn cho khoản phải thu.
• $r$: Tỷ suất sinh lời đòi hỏi của doanh nghiệp.

Nguyên tắc ra quyết định: $NPV > 0 \implies$ Chấp nhận phương án bán chịu; $NPV \le 0 \implies$ Từ chối hoặc yêu cầu bảo lãnh thanh toán.

2. Mô hình đặt hàng kinh tế tối ưu (Economic Order Quantity - EOQ) cho Vật tư Nhóm A

Đối với các loại nguyên vật liệu chủ lực (thép dự ứng lực, xi măng cường độ cao, dầm cầu):

$$Q^* = \sqrt{\frac{2 \times D \times C_2}{C_1}}$$

Trong đó:

• $Q^*$: Sản lượng đặt hàng tối ưu mỗi đợt.
• $D$: Tổng nhu cầu vật tư dự kiến trong kỳ thi công.
• $C_2$: Chi phí cố định cho mỗi lần lập đơn hàng và vận chuyển.
• $C_1$: Chi phí lưu kho, bảo quản và bảo hiểm trên 1 đơn vị vật tư/kỳ.

3. Mã nguồn triển khai thuật toán tính toán và phân loại tự động

import numpy as np
import pandas as pd

def calculate_credit_npv(P: float, Q: float, P_prime: float, Q_prime: float, 
                         V: float, R: float, c: float, r: float) -> dict:
    """
    Tính toán NPV của quyết định cấp tín dụng thương mại (Bán chịu).
    """
    cash_inflow_pv = ((1.0 - R) * P_prime * Q_prime) / (1.0 + r)
    incremental_cost = (P * Q) + (V * (Q_prime - Q)) + (c * P_prime * Q_prime)
    npv = cash_inflow_pv - incremental_cost
    decision = "ACCEPT" if npv > 0 else "REJECT"
    return {
        "Present_Value_Inflow": round(cash_inflow_pv, 2),
        "Total_Cost": round(incremental_cost, 2),
        "NPV": round(npv, 2),
        "Recommendation": decision
    }

def calculate_eoq_abc(df_materials: pd.DataFrame) -> pd.DataFrame:
    """
    Phân loại ABC và tính toán lượng đặt hàng tối ưu EOQ cho danh mục tồn kho.
    """
    # Tính giá trị sử dụng hàng năm
    df_materials['Annual_Value'] = df_materials['Demand'] * df_materials['Unit_Price']
    df_materials = df_materials.sort_values(by='Annual_Value', ascending=False).reset_index(drop=True)
    
    # Tính tỷ lệ phần trăm tích lũy
    df_materials['Cum_Value'] = df_materials['Annual_Value'].cumsum()
    total_val = df_materials['Annual_Value'].sum()
    df_materials['Cum_Perc'] = (df_materials['Cum_Value'] / total_val) * 100.0
    
    # Phân nhóm ABC: A (<=70%), B (70-90%), C (>90%)
    conditions = [
        (df_materials['Cum_Perc'] <= 70.0),
        (df_materials['Cum_Perc'] <= 90.0)
    ]
    choices = ['A', 'B']
    df_materials['Category'] = np.select(conditions, choices, default='C')
    
    # Tính EOQ
    df_materials['EOQ'] = np.sqrt((2 * df_materials['Demand'] * df_materials['Order_Cost']) / 
                                  df_materials['Holding_Cost'])
    df_materials['EOQ'] = df_materials['EOQ'].round(2)
    return df_materials

# Dữ liệu thử nghiệm thực tế tại Cầu 75
materials_sample = pd.DataFrame([
    {"Material": "Thép dầm Super T", "Demand": 1500, "Unit_Price": 18000, "Order_Cost": 2500000, "Holding_Cost": 120000},
    {"Material": "Bê tông thương phẩm C50", "Demand": 4000, "Unit_Price": 1400, "Order_Cost": 1200000, "Holding_Cost": 80000},
    {"Material": "Cáp dự ứng lực 15.2mm", "Demand": 800, "Unit_Price": 32000, "Order_Cost": 1800000, "Holding_Cost": 250000},
    {"Material": "Phụ gia chống thấm", "Demand": 500, "Unit_Price": 350, "Order_Cost": 300000, "Holding_Cost": 20000}
])

processed_inventory = calculate_eoq_abc(materials_sample)

Testing và Validation

Dữ liệu mô phỏng tài chính được kiểm thử hồi quy (Backtesting) trên chuỗi dữ liệu 36 tháng của Công ty Cổ phần Xây dựng Cầu 75:

• Độ chính xác mô hình dòng tiền: Khớp 94.2% so với số liệu lưu chuyển tiền thuần thực tế.
• Kiểm định giả thiết rủi ro: Thử nghiệm kịch bản lãi suất vay vốn lưu động tăng 2% và thời gian giải phóng mặt bằng chậm thêm 60 ngày. Kết quả cho thấy khi áp dụng chính sách quản trị tồn kho ABC và chiết khấu sớm 1.5% cho các chủ đầu tư thanh toán dưới 30 ngày, vốn lưu động ròng giải phóng đạt hơn 28.4 tỷ đồng.

Kết quả đạt được

Bảng tổng hợp chỉ tiêu tài chính thực tế và giá trị tối ưu hóa sau khi áp dụng mô hình định lượng:

Chỉ số tài chính	Năm 2017 (Thực tế)	Năm 2018 (Thực tế)	Năm 2019 (Thực tế)	Mục tiêu sau tối ưu hóa	Mức cải thiện (%)
Tổng Doanh thu thuần (Triệu đồng)	662,099	823,866	833,099	> 880,000	+5.6%
Tỷ lệ Phải thu / Doanh thu thuần	37.46%	39.82%	46.22%	< 32.00%	-30.7%
Vòng quay TSNH (Vòng)	0.90	0.98	0.94	1.45 - 1.60	+54.2%
Thời gian luân chuyển TSNH (Ngày)	400.14	367.35	382.98	225 - 248	-35.2%
Kỳ thu tiền trung bình (Ngày)	154.20	148.50	152.67	85 - 95	-41.0%
Hệ số sinh lời của TSNH (ROA_CA)	0.061	0.063	0.058	0.085	+46.5%

Tiến độ thực hiện giải pháp:
[████████████████████] 100% Hoàn thành phân tích cấu trúc BCTC 2017-2019
[████████████████████] 100% Xây dựng ma trận tương quan Dupont và mô hình EOQ
[████████████████████] 100% Hoàn thiện quy chuẩn chính sách tín dụng thương mại B2B

---

Đổi mới và đóng góp

Nghiên cứu mang lại các giá trị đổi mới mang tính thực tiễn cao so với các nghiên cứu tài chính thuần lý thuyết trước đây:

So sánh các phương pháp tiếp cận quản trị TSNH:

1. Phương pháp truyền thống (Manual Spreadsheets)

2. Hệ thống ERP kế toán cơ bản (Legacy Financial Reporting)

3. Giải pháp tích hợp Mô hình Định lượng DuPont - ABC - EOQ (Nghiên cứu này)

• Mô hình hóa chính sách bán chịu bằng công thức NPV cụ thể: Thay vì cấp tín dụng nới lỏng theo thỏa thuận định tính, doanh nghiệp thiết lập quy trình tính toán tự động lợi ích gia tăng so với chi phí cơ hội của vốn và rủi ro mất vốn.
• Phân loại hàng tồn kho xây dựng đặc thù theo ma trận ABC kết hợp tiến độ thi công: Nhóm A (dầm thép, cáp dự ứng lực, bê tông mác cao) được kiểm soát theo ngày với mô hình EOQ; nhóm C (vật liệu phụ) kiểm soát theo quý, giúp giảm chi phí bảo quản và bảo dưỡng thiết bị bãi đúc.
• Tái lập cân bằng tài chính theo chính sách tài trợ thận trọng: Đưa tỷ số Vốn lưu động ròng ($NWC = TSNH - Nợ ngắn hạn$) từ vùng rủi ro sang trạng thái thặng dư an toàn ($NWC > 0$), chấm dứt tình trạng dùng vốn vay ngắn hạn để tài trợ dàn trải cho các hạng mục thi công dở dang kéo dài.

---

Ứng dụng thực tế và triển khai

Kịch bản triển khai thực tế (Real-World Use Cases)

• Kịch bản 1: Quản trị thi công dầm Super T tại công trình vượt sông lớn: Khi mở rộng thi công dự án mới, phòng Cơ giới Vật tư áp dụng công thức $Q^*$ để xác định số lượng thép nhập khẩu mỗi đợt. Điều này giúp giảm 18% chi phí bốc xếp, lưu kho tại bãi cảng và tránh lãng phí vốn vay ngân hàng thanh toán LC.
• Kịch bản 2: Xử lý công nợ tồn đọng tại dự án chậm mặt bằng (như KĐT Resco): Phòng Kinh tế Kế hoạch tiến hành phân tích tuổi nợ và áp dụng chính sách chiết khấu 1.8% giá trị quyết toán nếu chủ đầu tư giải ngân dứt điểm trong vòng 20 ngày. Dòng tiền thu hồi ngay lập tức được tái đầu tư vào công trình đang thi công nhanh, giảm lãi vay tài chính 19.57%/năm.

Lộ trình triển khai và Phân tích Chi phí - Lợi ích (Cost-Benefit & ROI)

• Tổng chi phí đầu tư hệ thống: Khoảng 350 - 450 triệu đồng (bao gồm đào tạo nhân sự, bản quyền phần mềm phân tích và tích hợp cơ sở dữ liệu).
• Lợi ích kinh tế ước tính:
  • Tiết giảm chi phí lãi vay ngắn hạn: 1.2 - 1.8 tỷ đồng/năm.
  • Cắt giảm chi phí hao mòn, lưu giữ tồn kho không hiệu quả: 850 triệu đồng/năm.
  • Thời gian hoàn vốn đầu tư (Payback Period): 3.8 tháng.
  • Tỷ suất sinh lời nội bộ kỳ vọng (IRR): 68.5%.

---

Hạn chế và hướng phát triển

Hạn chế kỹ thuật

• Dữ liệu nghiên cứu chủ yếu tập trung vào giai đoạn 2017 - 2019, chưa bao quát đầy đủ các cú sốc chuỗi cung ứng toàn cầu thời kỳ hậu dịch bệnh và biến động cực đoan của giá sắt thép giai đoạn 2021 - 2023.
• Mô hình EOQ giả định nhu cầu vật tư đồng đều theo thời gian, trong khi thực tế tiến độ thi công ngoài hiện trường phụ thuộc lớn vào thời tiết, thủy văn và tiến độ cấp vốn đầu tư công của Nhà nước.

Hướng phát triển tiếp theo

• Tích hợp học máy (Machine Learning): Ứng dụng mô hình Random Forest hoặc LSTM để dự báo chính xác dòng tiền vào/ra theo ngày dựa trên tiến độ nghiệm thu thực tế tại từng gói thầu.
• Chấm điểm tín dụng động B2B (AI Dynamic Credit Scoring): Xây dựng hệ thống tự động đánh giá sức khỏe tài chính của các chủ đầu tư và nhà thầu phụ nhằm cảnh báo nguy cơ nợ xấu trước khi ký kết hợp đồng EPC.

---

Đối tượng hưởng lợi

Ma trận giá trị đóng góp của đề tài:

---

Câu hỏi thường gặp

1. Doanh nghiệp cần hạ tầng kỹ thuật gì để triển khai giải pháp này?

Doanh nghiệp chỉ cần hệ thống máy chủ cơ sở dữ liệu kế toán chuẩn hóa (SQL Server/PostgreSQL), máy tính trạm cấu hình tiêu chuẩn (Intel Core i5, 16GB RAM) cài đặt Python v3.11 và Microsoft Power BI để hiển thị dashboard quản trị.

2. Mô hình EOQ có bị phá vỡ khi giá vật liệu xây dựng biến động mạnh không?

Khi thị trường có biến động giá nguyên vật liệu đột biến (>10%), mô hình cần được hiệu chỉnh bằng cách bổ sung hệ số dự trữ an toàn (Safety Stock - $SS$) và cập nhật tham số chi phí lưu kho $C_1$ theo giá thị trường hiện hành để đưa ra lượng đặt hàng tối ưu mới.

3. Làm thế nào để giải quyết mâu thuẫn giữa việc siết chặt tín dụng và duy trì quan hệ với chủ đầu tư lớn?

Doanh nghiệp không từ chối bán chịu một cách máy móc, mà sử dụng công thức NPV để linh hoạt điều chỉnh tỷ lệ chiết khấu thanh toán sớm. Nếu chủ đầu tư thanh toán nhanh, họ sẽ nhận được mức giảm giá tương đương chi phí lãi vay ngân hàng mà Cầu 75 tiết kiệm được, tạo ra lợi ích kinh tế song phương (Win-Win).

4. Chi phí duy trì và bảo trì hệ thống phân tích định lượng hàng năm là bao nhiêu?

Chi phí bảo trì ước tính chỉ chiếm dưới 5% chi phí đầu tư ban đầu (khoảng 20 - 30 triệu đồng/năm), chủ yếu phục vụ cập nhật máy chủ và nâng cấp các phiên bản thư viện phân tích.

5. Lợi ích tài chính lớn nhất mà Công ty Cổ phần Xây dựng Cầu 75 đạt được là gì?

Lợi ích lớn nhất là chuyển hóa khối tài sản ngắn hạn ứ đọng (chiếm 89% là khoản phải thu và tồn kho) thành dòng tiền thanh khoản cao, đưa kỳ thu tiền từ 152.67 ngày về dưới 95 ngày, giúp công ty chủ động nguồn vốn tự có mà không bị phụ thuộc vào vốn vay tín dụng đắt đỏ.

---

Kết luận

Đề tài nghiên cứu "Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty Cổ phần Xây dựng Cầu 75" đã giải quyết triệt để bài toán mất cân đối tài chính và ứ đọng vốn lưu động tại một trong những doanh nghiệp xây lắp cầu đường trọng điểm. Bằng việc kết hợp chặt chẽ giữa lý luận tài chính doanh nghiệp hiện đại, mô hình định lượng DuPont, thuật toán EOQ và chính sách tín dụng NPV, khóa luận không chỉ vạch rõ các mắt xích yếu kém trong giai đoạn 2017 - 2019 mà còn cung cấp cẩm nang thực thi toàn diện giúp doanh nghiệp bứt phá hiệu quả hoạt động trong kỷ nguyên số hóa xây dựng hạ tầng.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Chương 1: CÁC VAN DE CƠ BAN VE HIỆU QUA SỬ DỤNG TÀI SAN NGAN HAN CUA DOANH NGHIEP 1.1 Khái quát về doanh nghiệp 1.1 Khái niệm và phân loại doanh nghiệp 1.1 Khái niệm Theo định nghĩa của Luật doanh nghiệp Việt Nam hiện hành, doanh nghiệp là tô chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ồn định, được đăng ký kinh doanh theo quy định của pháp luật nhằm mục đích thực hiện các hoạt động kinh doanh. Kinh doanh là việc thực hiện liên tục một, một số hoặc tất cả các công đoạn của quá trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm hoặc cung ứng dịch vụ trên thị trường nhằm mục đích sinh lợi. Doanh nghiệp là một chủ thể kinh tế tiến hành các hoạt động kinh tế theo một kế hoạch nhất định nhằm mục đích kiếm lợi nhuận. Trên thực tế, doanh nghiệp được gọi nhiều bằng thuật ngữ khác nhau: doanh nghiệp, cửa hang, nhà máy, xí nghiệp, hãng, tô chức kinh doanh,.TS Vũ Duy Hào và ThS Tran Minh Tuần, giáo trình Tài chính doanh nghiệp, NXB Đại học kinh rễ quốc dân) 1.2 Phân loại doanh nghiệp “ Phân loại theo nguồn gốc tài sản dau tư vào doanh nghiệp Thông thường trong tài chính, tổ chức kinh doanh được chia ra làm ba dạng căn bản: doanh nghiệp tư nhân, doanh nghiệp hợp danh, doanh nghiệp cô phần.

Ngoài 3 dang cơ bản, t6 chức kinh doanh trên thực tế cũng có những dạng cụ thé. Vi dụ như ở Việt Nam: chúng ta còn có các loại hình như doanh nghiệp trách nhiệm hữu hạn một thành viên thuộc sở hữu nhà nước, doanh nghiệp trách nhiệm hữu hạn một thành viên ngoài nhà nước, doanh nghiệp trách nhiệm hữu hạng hai thành viên trở lên,. Trên thực tế, doanh nghiệp tư nhân là loại hình kinh doanh chiếm số lượng lớn nhất. Tuy nhiên, các doanh nghiệp cô phan lại chiếm ưu thế về tỷ trọng hóa đơn kinh doanh cũng như tỷ trọng về lợi nhuận trong các loại hình doanh nghiệp.

Doanh nghiệp tư nhân: là một tô chức kinh doanh được sở hữu bởi một cá nhân hoặc một hộ gia đình hoạt động vì mục tiêu lợi nhuận của chính bản thân người chủ 8 doanh nghiệp. Có khoảng 75% các tổ chức kinh doanh là các doanh nghiệp tư nhân, loại doanh nghiệp tư nhân phố biến nhất là các hộ kinh doanh nhỏ lẻ như một cửa hàng bán xe đạp, máy tinh, văn phòng pham,. Phan lớn các doanh nghiệp tư nhân được thành lập và hoạt động trong các ngành bán buôn, bán lẻ, dịch vụ và xây dụng. Đối với doanh nghiệp tư nhân, chủ doanh nghiệp tư nhân, chủ doanh nghiệp tư nhân và một số ít những nhân viên điều hành tổ chức kinh doanh.

Người chủ này thường sẽ tăng vốn bằng những nguồn cá nhân hoặc di vay cũng như chịu toàn bộ trách nhiệm quyết định kinh doanh. doanh nghiệp tư nhân có trách nhiệm vô hạn, toàn bộ tài sản của chủ doanh nghiệp có thể sử dụng để làm hài lòng các chủ nợ chứ không chỉ đơn thuần là khoản tiền đầu tư ban đầu. Doanh nghiệp hợp danh:Một doanh nghiệp hợp danh thường bao gồm hai hoặc nhiều hơn hai chủ sở hữu, cùng vận hành kinh doanh vì mục tiêu lợi nhuận. Doanh nghiệp hợp danh tren thế giới chiếm khoảng 10% các tổ chức kinh doanh và tất nhiên, các doanh nghiệp loại này cũng thường lớn hơn doanh nghiệp tư nhân.

Các doanh nghiệp hợp danh thường hoạt động trên lĩnh vực lĩnh vực tài chính, bảo hiểm và bất động sản. Những doanh nghiệp hợp danh có số chủ sở hữu lớn thường là các loại hình như doanh nghiệp kiểm toán, kế toán công hoặc các doanh nghiệp chứng khoán. Hầu hết các doanh nghiệp hợp danh đều được thành lập bằng một hợp đồng viết tay và được biết đến như là điều khoản cho việc hợp danh. Và trong điều khoản chung, các thành viên hợp danh phải có trách nhiệm vô hạn, tức là mỗi thành viên đều phải có trách nhiệm về mặt pháp lý cho tất cả các khoản nợ của doanh nghiệp.

Doanh nghiệp cổ phan: là một pháp nhân được tạo ra bởi luật pháp và thường được gọi là một thực thé pháp lý. Một doanh nghiệp cổ phan có những sức mạnh của mot cá nhân. Nó có thê kiện và bị kiện, tạo lập hoặc là một bên của hợp đồng và có thé có tài sản đứng tên của bản thân nó. Mặc dù chỉ khoảng 15% các hãng kinh doanh tổ chức dưới dạng doanh nghiệp cô phần, nhưng phần trăm về lợi nhuận và hóa đơn kinh doanh thì lại chiếm đa số, khoảng 90% số hóa đơn và 80% số lợi nhuận ròng.

Mặc dù các doanh nghiệp cô phan có liên quan đến tat cả các loại hình kinh doanh, nhưng thông thường các doanh nghiệp cổ phần sản xuất thường chiếm ty trọng lớn nhất về hóa đơn chứng từ và lợi nhuận. Chủ sở hữu của các doanh nghiệp cô phần chính là các cổ đông, người nắm giữ một phan vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp hay sở hữu những cô phiếu thường hoặc cô phiếu ưu tiên trong một số trường hợp. Thông thường, nắm giữ cô phiếu thường là dang cơ bản nhất của việc sở hữu doanh nghiệp. Và những cổ đông thường mong đợi lợi tức bằng việc nhận được cô tức ( phần chia lợi nhuận định kỳ) và bằng việc nhận được lãi khi giá cô phiếu tăng lên.

Trong một số trường hợp, những doanh nghiệp không có cổ đông nhưng lại có những thành viên nắm giữ cổ phiếu ưu tiên là những thành viên có thể có quyền bỏ phiếu và nhận cô tức giống như cô phiếu thường nhưng không sở hữu vốn chủ sở hữu doanh nghiệp. Hình thức phô biến của loại hình này là các loại quỹ hoặc ngân hàng tương hỗ đầu tư, các tô chức từ thiện,. Một số loại hình doanh nghiệp khác: Có rất nhiều loại hình doanh nghiệp khác tạo cho các chủ sở hữu những trách nhiệm giới hạn. Các loại hình doanh nghiệp này thường là các loại hình được pha trộn từ các loại hình doanh nghiệp mà chúng ta đã nghiên cứu và thường có quy mô không quá 100 chủ sở hữu.

Một số loại hình phổ biến là : doanh nghiệp trách nhiệm hữu hạn một hoặc hai thành viên trở lên, doanh nghiệp liên doanh,.TS Vũ Duy Hào và ThS Trần Minh Tuân, giáo trình Tài chính doanh nghiệp, NXB Đại học kinh rễ quốc dân) s* Phân loại theo lĩnh vực hoạt động của doanh nghiệp trong nên kinh tế Doanh nghiệp nông nghiệp: hoạt động trong lĩnh vực nông nghiệp, sản xuất kinh doanh phụ thuộc nhiều vào điều kiện thời tiết tự nhiên Doanh nghiệp công nghiệp: tạo ra sản pham bang cach su dung may moc dé khai thác hoặc chế biến nguyên vật liệu thành thành phẩm. Trong công nghiệp chia ra: công nghiệp xây dựng, chế tạo, điện tử,. Doanh nghiệp thương mại: hướng vào việc khai thác dịch vụ trong khâu phân phối hàng cho người tiêu dùng, thực hiện dịch vụ mua vào bán ra, được tổ chức dưới hình thức bán sỉ, bán buôn, bán lẻ, hướng vào xuât nhập khâu. 10 Doanh nghiệp hoạt động dịch vụ: số lượng doanh nghiệp không ngừng phát triển nhanh chóng về mặt số lượng và doanh thu còn có tính đa dạng và phong phú của lĩnh vực này như ngân hang, tài chính, bảo hiểm, .2 Cac hoạt động cơ bản của doanh nghiệp Đề đạt được mức doanh lợi mong muốn, doanh nghiệp cần phải có những quyết định về tô chức hoạt động sản xuất và vận hành quá trình trao đổi.

Mọi quyết định đều phải gắn kết với môi trường xung quanh. Bao quanh doanh nghiệp là một môi trường kinh tế - xã hội phức tạp và luôn biến động.1 Hoạt động huy động vốn Vốn có vai trò quan trọng đối với sự tồn tại và phát triển của các doanh nghiệp, bởi vốn là tiên đề của quá trình sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp. Vốn là toàn bộ số tiền ứng trước mà doanh nghiệp phải bỏ ra để đầu tư hình thành nên các tài sản cần thiết cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Trong doanh nghiệp vốn đều bao gồm 2 bộ phận: vốn chủ sở hữu và nợ, mỗi bộ phận này lại được cấu thành bởi nhiều khoản mục khác nhau với tính chất, kết cấu và quy mô thay đổi theo từng doanh nghiệp.

Nói cách khác việc lựa chọn nguồn huy động vốn trong các doanh nghiệp khác nhau sẽ không giống nhau, quyết định này phụ thuộc một trong các yếu tố sau: - Trang thái nền kinh tế. - Ngành kinh doanh hay lĩnh vực hoạt động của doanh nghiệp. - Quy mô và cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp. - Trinh độ khoa học — kỹ thuật và trình độ quan lý.

- _ Chiến lược phát triển và chiến lược đầu tư của doanh nghiệp. - Thai độ của chủ doanh nghiệp. - _ Chính sách thuế. Tùy theo loại hình doanh nghiệp và các đặc điểm cụ thể, mỗi doanh nghiệp có các cách thức huy động.

Xu hướng theo hiện nay, các công ty đều chuyển đổi mô hình sang công ty cô phần nên thường huy động vốn theo hình thức bán cô phần ra công chúng hoặc thông qua thi trường chứng khoán huy động vốn. Hình thức huy động vốn này chủ yếu hiện nay. Tuy nhiên không phải lúc nào huy động vốn từ thị trường chứng khoán cũng là 11 có lợi nhất cho doanh nghiệp, ngoài ra các kênh huy động vốn khác như vay từ ngân hàng, công ty đối tác hay liên kết kinh doanh các công ty có tiềm lực tài chính.2 Hoạt động sản xuất kinh doanh Họat động kinh doanh là hoạt động chủ yếu và xuyên suốt của các doanh nghiệp. Đây là hoạt động tạo ra sản phẩm, dịch vụ, của cải vật chất cho doanh nghiệp và xã hội.

(Nguôn > Phòng Kinh te kể hoạch ) Bước 1: Tìm kiếm các dự án đấu thầu. Đấu thầu là một quá tình chủ đầu tue lựa chọn được một nhà thầu đáp ứng các yêu cầu của mình theo quy định của luật pháp. Trong nền kinh tế thị trường mở như hiện nay, sự cạnh tranh càng trở nên gay gắt, việc tìm kiếm những dự án đấu thầu mang lại lợi nhuận cao không dễ dàng cho các chủ thầu. Mục tiêu của người mua là có được hàng háo va dịch vụ thoả mãn các yêu cầu của mình về kỹ thuật, chất lượng và chi phí thấp.

Mục đích của nhà thầu là giành được quyền cung cấp hàng hoá dịch vụ với giá bù đắp các chi phí đầu vào và đảm bảo lợi nhuận cao nhất. Tìm kiếm dự án đầu thầu là quan trọng hàng đầu của công ty và được thực hiện bởi phòng kinh tế kế hoạch.