NAM THU 18 m ISSN: 0866-739X hứng khoán eer 3® 920,93 564,75 THE STATE SECURITIES COMMISSION - THE MINISTRY OF FINANCE \(20/11/1).1AL0/) 03/1 0° @)'0IIRCNICHÍNHISRGH NI “R00M” - = KHON THONG) DONG|VON|DAU\TUSTREN TICK Gia: 12.000 dong @® Phính sách nơi room: trên TTÉK 0Ø HỘI s THÁPH THUC aT Lott —_— Pay TaAcH Taye TEP PHO CHU TICH UBCKNN PHAM HONG SON pao Tone BIEN TAP NGUYỄN THẾ NGỌC (04) 3553 7539 NGUYEN THU HIEN (04) 3553 7529 : ` „. DIEN DAN CHUNG KHOAN OO) Bde BIEN TAP TOAN CANH - SU KIEN TRAN XUAN HA HUONG UNG NGAY PHAP LUAT VIET NAM vu BANG NGHIEN CUU - HOC THUAT NGUYEN DOAN HUNG VŨ THỊ KIM LIÊN KINH NGHIỆM QUỐC` TẾ :. ` NGUYEN THI LIEN HOA HỘI NHẬP THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH KHU VỰC — : BÙI THỊ nue HUONG DIEN DAN KINH TE Tan mm ĐIỄN ĐÀN TÀI CHÍNH - TIEN TE - NGÂN HÀNG TRẦN ĐÌNH a KINH TẾ THẾ GIỚI PHi MANH HONG ; ‘ NGUYỀN Dine CUNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN. THẾ : GIỚI‘ v6 TRÍ THÀNH TIENG ANH CHUNG KHOAN PHAN QUỐC DŨNG ———— KY VONG TỪ CHÍNH SÁCH NỚI “ROOM” TOA SOAR 234 Lương Thế Vinh, Quận Nam Từ Liêm, Hà Nội Tel: (04) 3553 7532 / 3553 7530 Fax: (04) 3543 0665 “Chính sách mới về “room” cho nhà ĐTNN được E-mail: tapchi@ssc.vn tcckvn@gmail.com nhìn nhận là sẽ mang lại nhiều cơ hội phát triển cho nền kinh tế, TTCK, doanh nghiệp và các cơ hội đầu tư cho nhà đầu tư, đặc biệt là nhà ĐTNN” TAU KEOAN Tạp chí Chứng khoán (Chính sách nới “room” trên TTCK: CƠ HÔI & THÁCH THỨC 3713 - trang 7) Kho bac Nhà nước Thành phố Hà Nội EIẤY PIÉP XEẤT BẢN Số 204/GP-BVHTT Bộ Vấn.
Thống tin “Sau một thời gian thực hiện Đề án tái cấu trúc TTCK, tình hình tài chính của các CtyCK đã có xu hướng chuyển động tích cực trên nhiều phương TRIẾT KẾ MỸ TRUẬT điện, tuy nhiên vẫn còn một số tồn tại và cần được PHAM DUY TAN khắc phục trong giai đoạn tiếp theo” PAY TRACH QUANG CAS (TINH HINH TAI CHINH CUA CAC CONG TY CHUNG KHOAN Đánh giá theo chỉ tiêu an toàn tài chính từ năm 2012 - 2014 PHAM HUNG CUGNG - Trang 12) (04) 3543 0465 0947 46 26 46 PHAT BANS TAI: Toa soan Tap chi Chting khoan va Công ty Phát hành Báo chí TW HỘP THƯ TÒA SOẠN ———— Tòa soạn Tạp chí Chứng khoán: I)ä nhận được thư. bải viết, tín, ảnh của những tác giả sau POAT SARE PRIA NAM: Nguyen Thj Thuy, Tran Trọng Phong. Nguyễn Hoài Thanh. Phùng Tất Hữu, Lê Quốc Tuấn, Nưô Thị Hằng J4: Chi nhánh TT Tiếp thi Dịch vụ Phát hành & Quảng cáo TTXVN Quỳnh Chỉ.
Nguyên Bích Ngà. Nguyên Tuyết Mai (Hả Nói). Ban Biến tap Tạp chí Chứng khoán đả nghiên cứu 120 Nguyễn Thị Minh Khai, Quận 3, để sứ dụng đăng tải trên các số Tạp chí thích hợp. Xin chân thành cám ơn vả mong tiếp tục nhận được sự Tp.
Hồ Chí Minh công túc! Tel: (08) 3930 6665 / 3930 5922 : Fax: (08) 3930 3332 Bài vở xin gửi về: Phòng Phóng viên - Biên tập Tạp chí Chứng khoản Địa chỉ: Số 234 Lương Thế Vính. Quận Nam Từ Liêm. Hả Nói la tại: CORG TY CP AN CONG BOAN YN DT: (04) 3553 7530 E-mail: tapchi@sse.vn: teckvn@gmail.com ' Ị 1 ¬ oo SỐ 203- THÁNG 9/2015 CẢI CÁCH CHÍNH SÁCH NỚI “ROOM”- KHƠI THÔNG HẢI THANH Kinh tế Việt Nam 8 tháng đầu năm 2015 NGUYEN THANH DÒNG VỐN ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ~TCCK CO KHOI SAC NHUNG LUC CAN VAN CON -TTXVN Chính sách nới “room” trên TTCK HƯỜNG THƯ CƠ HỘI & THÁCH THỨC | Théng tu 123/2015/TT-BTC HẢI NAM MỘT SỐ NÉT CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG 45 PHONG PHANTICH 11 | -TCCK TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ VIỆT NAM THÁNG 8/2015 THỊ TRƯỜNG HƯỚNG DẪN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TỰ NƯỚC NGOÀI ~TT NCKH & ĐTCK TRÊN TTCK VIỆT NAM Kinh tế thế giới tháng 8/2015 LE MINH MỐI QUAN TÂM CHUNG Ey -TTXVN LÊe QUỐC TUẤNF TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 12 | - HOC VIEN NGAN HANG HƯỚNG VỀ TRUNG QUỐC Đánh giá theo chỉ tiêu an toàn tài chính giai đoạn 2012 - 2014 KHUẤT THỊ KIỀU VÂN - - GIỚI THIỆU CÁC TIÊU CHÍ XẾP HẠNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CỦA MSCI 16 | - UBCKNN TTCK thế giới tháng 8/2015 po SÓNG GIÓ NỐI TIẾP SÓNG GIÓ Thị trường chứng khoán tháng 8/2015 BẢO KHÁNH -TCCK È É CO SAN SANG VUOT QUA THU THACH? SỬ DỤNG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT vee NHU THE NAO CHO HIEU QUA? HƯỚNG TỚI NGÀY PHÁP LUẬT NGÀNH TÀI CHÍNH TCCK GIỚI THIỆU DỰ THẢO THÔNG TƯ CHAU GIANG “HƯỚNG DẪN VIỆC CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN RA CÔNG CHÚNG, MUA LẠI CỔ PHIẾU, BÁN CỔ PHIẾU QUỸ VÀ CHÀO MUA CÔNG KHAI CỔ PHIẾU” XÂY DỰNG HỆ THỐNG KIỂM SOÁT NỘI BỘ 31 | TCCK & SRTC Ee , = TÓM LƯỢC TẠI ỦY BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC KYYVONG TƯ PHINW1 SACH W "R uw Ì j i R ý KINH NGHIỆM QUỐC TẾ VỀ PHỐIi HỢP ĐIỀU TRA NGUYỄN BÍCH NGÀ n> / > XUYÊN BIÊN GIỚI TRONG LĨNH VỰC CHỨNG KHOÁN EI —- UBCKNN CẬP NHẬT THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH KHU VỰC THÁNG 8/2015 VU HOP TAC QUOCTE ci - BỘ TÀI CHÍNH 0777 2) 1/7 1, E0 HỘI & THACH,TWUC` ee # An | a : v. §“— ^ ở CONTENT _ ISSUES 203 - SEPTEMEBERN 2015 “ROOM-OPENING” POLICY HAI THANH Vietnam Economy 1-8/2015 NGUYEN THANH - SUPPORTING INVESTMENT FLOWS “VSR THRIVING ALREADY, OBSTACLE STILL - VNA ON SECURITIES MARKET Room Opening Policy on Securities Market HUONG THU OPPORTUNITIES & CHALLENGES “VSR ANALYSIS AND OVERVIEWS OF VIETNAM'S MARKET Circular No.
123/2015/TT-BTC HAINAM FINANCE-MONEY MARKET 8/2015 FORECAST UNIT GUIDELINES FOR FOREIGN INVESTMENT 11 | -VSR - SRTC ACTIVITIES IN VIETNAM’S STOCK MARKET World Economy 8/2015 COMMON CONCERNS ABOUT CHINA FINANCIAL STATUS OF SECURITIES COMPANIES LE QUOC TUAN RECORD BY PRUDENTIAL FINANCIAL RATIO IN 2012-2014 - BANKING INSTITUTE INTRODUCTION OF MSCI MARKET-CLASS BENCHMARKS ~S5¢ International Securities Market 8/2015 Ei HOANG HA STORM AFTER STORM READY TO PASS CHALLENGES? HOW TO USE TECHNICAL ANALYSIS EFFECTIVELY? INTRODUCTION OF DRAFT CIRCULAR CHAU GIANG “GUIDING SECURITIES PUBLIC OFFERING, SHARES REDEEM, - HANOI SELLING TREASURY SHARES AND PUBLIC TENDER OFFERING” DEVELOPMENT OF INTERNAL CONTROL SYSTEM FOR SSC 31 | VSR & SRTC INTERNATIONAL EXPERIENCE IN CROSS-BORDER NGUYEN BICH NGA SECURITIES INVESTIGATION " REGIONAL MARKETS NEWS 8/2015 ci INTERNATIONAL COOPERATION DEPARTMENT ¬ cà - MOF - CAI DAPM.CHINW,SAPH NHI! -fIBM 4 CCUG) Ề Se unr &Ì PWH0I£THACHTHỤC KY VONG TU CHÍNH SÁCH NGI “ROOM” oe) CAI CACH CHINH SACH NGI “ROOM” - KHOI THONG DONG VON BAU TU TREN THI TRUONG CHUNG KHOAN HAI THANH TAP CHI CHUNG KHOAN Kể từ khi thành lộp thị trường chứng khoán (TTCK)!, cơ quan quan ly TICK của Việt Nam luôn dành sự quan tôm théa đóng đến việc cỏi thiện cơ chế chính sách theo hướng ngày một cởi mở hơn đối với các quy định liên quan đến sự tham gia của nhà đầu tư nước ngodi (BTNN) trén TICK. Va mới đêy nhốt, quy dinh mang tính đột phó về nới “room” cho nhà ĐTNN trên TTCK vừa có hiệu lực kể từ ngày 01/9/2015 da minh chứng cho những nỗ lực của cơ quơn quản lý trong việc cải cách nền tảng pháp lý nhằm thu hút sự tham gia ngày còng nhiều hơn của nhà ĐTNN vòo TTCK Việt Nam. 5 chính sách lớn về nới “room” chứng chỉ quy đầu tư của một quỹ tổ chức kinh doanh chứng khoán trên TTCK đầu tư chứng khoán (tỷ lệ này với (TCKDCK) nước ngoài tham gia Kể từ khi TTCK đi vào hoạt trái phiếu là 40%), trong đó một vào CtyCK liên doanh tối đa động đến nay, các quy định liên tố chức nước ngoài được nắm giữ không quá 30% vốn điều lệ của quan đến sự tham gia của nhà tối đa là 7% cổ phiếu, chứng chỉ CtyCK liên doanh. Những quy ĐTNN trên TTCK đã có nhiều quỹ (trái phiếu là 10%) và một định này thể hiện quan điểm thay đổi.
Quá trình ———————— __. quản lý thống nhất này được nhiều chuyên ngay từ ban đầu gia cá trong nudc va của cơ quan quản lý quốc tế đánh giá la về sự tham gia của khá nhanh và cới mở. bên nước ngoài trên Theo đó, văn bản pháp TTCK. luật đầu tiên quy định Tuy nhién, trong về việc cho phép nhà giai đoạn từ năm ĐINN được mua cổ 2000 - 2003 do quy phần trong các doanh mô thị trường còn nghiệp trên TTCK Việt nhỏ trong khi sự Nam: là Quyết định số tham gia của các 139/1999/QĐ-TTg ngày nhà ĐFNN trên 10/6/1999 (Quyết định TTCK còn bị bó hep 139) cua Thủ tướng do nhiều yếu tố nên Chính phú và Thông tư TTGK Việt Nam số 01/1999/TT-UBCK1 | P=-.
*Việc cải cách các quy định liên quan đến sự tham gia của nhà ĐTNN trên TTCK Việt chưa thể hiện được ngày 30/12/1999 của tốt vai trò là kênh Nam kể từ khi thị trường đi vào hoạt động đến nay, được đánh giá là khá nhanh và Ủy ban Chứng khoán cỏi mỏ Ảnh: Tư liệu huy động vốn quan Nhà nước (UBGKNN). trọng cho nền kinh Vệ hoạt động : cá nhân nước ngoài được nắm đầu tư gián tiếp tế nói chung và cộng đồng doanh cua nha DTNN, cdc van bản trên : giữ tối đa 3% cổ phiếu, chứng nghiệp nói riêng. Với mục tiêu quy định rõ: Các tổ chức, cá nhân chỉ quỹ (trái phiếu là 5%). Còn cải thiện môi trường đầu tư, giúp nước ngoài được nắm giữ tối đa đối với hoạt động đầu tư trực tiếp TTCK phát huy được tốt hơn vai 20% tổng số cổ phiếu đang lưu ¡ của các nhà ĐTNN trên TTCK trò của nó, ngày 17/7/2003, Thủ hành của một tổ chức phát hành, - Việt Nam, thì phần vốn góp của tướng Chính phủ đã ban hành 3 $6 203 - Thang9/2015 CHUNG KHOAN VIỆT NAM KỲ VỌNG TỪ CHÍNH SÁCH NỚI “ROOM” Quyết định số 146/2003/QĐ-TTg 49% tổng số cổ phiếu, chứng chỉ (Quyết định 146) về tý lệ tham quỹ niêm vết mà còn được nắm gia của bên nước ngoài vào TTŒK 66 Trong xu hướng giữ tối đa 49% tổng số cổ phiếu.
Việt Nam thay thế cho Quyết chứng chỉ quỹ đăng ký giao dịch hội nhập kinh” tế định 139 theo hướng tăng thêm tỷ (ĐKGD) trên Trung tâm Giao dịch lệ sở hữu của bên nước ngoài trên quốc tế ngày càng Giao dịch Chứng khoán. Như vậy, TTCK. Cu thé, tai Điều 1 Quyết với Quyết định 238, nhà ĐTNN định 146 nêu rõ: các tổ chức, cá noy, quy định “cứng” được hưởng lợi “kép” vì vừa được nhân nước ngoài mua, bán cổ về ty lệ sở hữu của nới “room” lên 49%, vừa được nới phiếu trên TTCK Việt Nam được rộng phạm vi chứng khoán được nha ĐTINN-'tại Quyết nắm giữ tối đa 30% tổng số cổ phép mua, bán. Còn đối với tý lệ phiếu niêm yết của tổ chức phát định 55/2009/QĐ-TTg góp vốn của TCKDCŒK nước ngoài hành.
