BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM --------------- KIỀU ĐÌNH TRANG CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LÃI SUẤT TẠI VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS. HỒ THỦY TIÊN TP. Hồ Chí Minh – Năm 2012 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan MỞ ĐẦU . TỔNG QUAN VỀ LÃI SUẤT .Tổng quan về Lãi suất.Khái niệm về lãi suất .Cơ sở hình thành lãi suất .Vai trò của lãi suất .Lãi suất với sự phân bổ các nguồn lực .Lãi suất với tiêu dùng và tiết kiệm .Lãi suất với đầu tư .Lãi suất với tỷ giá hối đoái và hoạt động xuất nhập khẩu .Lãi suất với lạm phát .Sự ảnh hưởng của các nhân tố vĩ mô tới lãi suất . Mức cung cầu tiền tệ . Sự ổn định và phát triển của nền kinh tế . Các chính sách kinh tế của Nhà nước .Kinh nghiệm của một số quốc gia trong điều hành lãi suất . 17 Kết luận Chương 1 . 20 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chương 2. PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LÃI SUẤT Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2005 – 2012 .Lãi suất và cơ chế điều hành lãi suất ở Việt Nam giai đoạn 2005 – 2012 .Phân tích sự ảnh hưởng của các nhân tố vĩ mô đến lãi suất .Giới thiệu mô hình phân tích .Chọn mẫu, thu thập, phân tích dữ liệu và mô hình ước lượng đề tài .Chọn mẫu, thu thập và phân tích dữ liệu .Mô hình ước lượng đề tài .Phân tích kết quả hồi qui .Kiểm định sự phù hợp của mô hình .Phân tích sự tác động của các nhân tố vĩ mô đến lãi suất thị trường liên ngân hàng .Độ trễ tối ưu của các biến trong mô hình . 28 Kết luận Chương 2 . MỘT SỐ GỢI Ý CHÍNH SÁCH NHẰM TĂNG CƯỜNG HIỆU QUẢ TRONG ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT TẠI VIỆT NAM .Ổn định môi trường kinh tế vĩ mô .Ổn định và kiểm soát lạm phát .Điều hành tỷ giá hối đoái .Tác động đến cung tiền thông qua gia tăng sản lượng công nghiệp theo hướng phát triển bền vững .Phát triển và hoàn thiện hệ thống ngân hàng, thị trường tài chính .Đẩy mạnh thực hiện các công cụ điều hành gián tiếp.Công cụ dự trữ tối thiểu bắt buộc (dự trữ bắt buộc) . Công cụ lãi suất tái cấp vốn .Công cụ nghiệp vụ thị trường mở . 41 Kết luận Chương 3 . 42 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN CHUNG . 43 TÀI LIỆU THAM KHẢO . 44 DANH MỤC HÌNH VẼ, BẢNG BIỂU PHỤ LỤC PHỤ LỤC 1: SỐ LIỆU THU THẬP PHỤ LỤC 2: KẾT QUẢ KIỂM TRA TÍNH DỪNG CỦA MÔ HÌNH PHỤ LỤC 3: KẾT QUẢ HỒI QUY Phụ lục 3.1: Kết quả hồi quy phương trình 1 Phụ lục 3.2: Kết quả hồi quy phương trình 2 PHỤ LỤC 4: KẾT QUẢ HỒI QUY VÀ ĐỘ TRỄ TỐI ƯU CỦA MÔ HÌNH Phụ lục 4.1: Kết quả hồi quy phương trình và bảng tính FPE Phụ lục 4.2: Kết quả hồi quy phương trình và các bảng tính FPE Phụ lục 4.1: Kết quả hồi quy phương trình (giữa R, R-1 và CPI) Phụ lục 4.2: Kết quả hồi quy phương trình (giữa R, R-1 và E) Phụ lục 4.3: Kết quả hồi quy phương trình (giữa R, R-1 và IO) Phụ lục 4.4: Kết quả hồi quy phương trình (giữa R, R-1 và TM) Phụ lục 4.3: Bảng tính độ trễ tối ưu của mô hình LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn này hoàn toàn do tôi thực hiện. Các đoạn trích dẫn và số liệu sử dụng trong luận văn đều được dẫn nguồn và có độ chính xác cao nhất trong phạm vi hiểu biết của tôi. Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 27/12/2012 Kiều Đình Trang LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC HÌNH VẼ, BẢNG BIỂU Hình 1.1: Các chủ thể thuộc lực lượng thị trường tác động vào lãi suất Hình 1.2: Sự can thiệp của Ngân hàng Trung ương vào lãi suất Hình 1.3: Cung cầu tiền tệ ở trạng thái cân bằng Hình 1.4: Cung cầu tiền tệ với chính sách thắt chặt tiền tệ Hình 1.5: Cung cầu tiền tệ với chính sách nới lỏng tiền tệ Hình 1.6: Lạm phát tác động tới lãi suất Bảng 2.1: Diễn biến thay đổi lãi suất cơ bản giai đoạn 2005 – 2010 Bảng 2.2: Mô tả các biến trong mô hình phân tích Bảng 2.3: Mô hình hồi qui (Phụ lục 3.4: Kết quả ước lượng phương trình hồi qui (2) (Phụ lục 3.2) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 1 MỞ ĐẦU 1. Lý do chọn đề tài Trong mỗi giai đoạn phát triển, tùy vào mục tiêu của mình như kiềm chế lạm phát hay thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, Chính phủ sử dụng lãi suất như là một công cụ của chính sách tiền tệ nhằm ổn định kinh tế vĩ mô. Lãi suất vừa là công cụ hết sức quan trọng và nhạy cảm trong việc điều hành chính sách tiền tệ quốc gia, vừa là giá cả sử dụng vốn trong hoạt động tín dụng. Nó có tác động to lớn đối với việc tăng hay giảm khối lượng tiền trong lưu thông, thu hẹp hay mở rộng tín dụng, khích lệ hay hạn chế huy động vốn, kích thích hay cản trở đầu tư, tạo thuận lợi hay khó khăn cho hoạt động ngân hàng. Như vậy, lãi suất là một phạm trù kinh tế có tính chất hai mặt, nếu xác định lãi suất hợp lý sẽ là đòn bẩy quan trọng thúc đẩy sản suất, lưu thông hàng hóa và ngược lại. Bởi vậy, lãi suất vừa là công cụ quản lý vĩ mô của nhà nước, vừa là công cụ điều hành vi mô của các ngân hàng thương mại. Do đó, cần có một chính sách lãi suất phù hợp, có hiệu lực cao và được áp dụng nhất quán trong phạm vi cả nước. Song chính sách lãi suất phải được ngân hàng nhà nước điều chỉnh chặt chẽ, mềm dẻo cho phù hợp với từng thời kỳ, phù hợp với nhu cầu huy động vốn nhàn rỗi trong dân chúng nhằm phục vụ cho quá trình phát triển kinh tế, đồng thời đảm bảo cho hoạt động của các ngân hàng thương mại thực sự có hiệu quả. Muốn vậy, phải tìm hiểu và phân tích những nhân tố ảnh hưởng tới lãi suất để có hướng điều hành cho phù hợp với mục tiêu phát triển của từng giai đoạn. Xuất phát từ lý do trên, tôi đã chọn đề tài “Các nhân tố tác động đến lãi suất tại Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu. Mục tiêu nghiên cứu Đề tài nghiên cứu nhằm xác định mối quan hệ và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến lãi suất tại Việt Nam giai đoạn từ năm 2005 đến năm 2012. Qua đó đưa ra các gợi ý về chính sách điều hành lãi suất trong kinh tế vĩ mô. LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Nhằm đạt được mục tiêu nêu trên, đề tài tập trung nghiên cứu đối tượng là các nhân tố ảnh hưởng tới lãi suất tại Việt Nam gồm: + Lạm phát tại Việt Nam + Tỷ giá hối đoái tại Việt Nam + Cung tiền (đại diện là chỉ số tăng trưởng kinh tế Việt Nam) + Cầu tiền (đại diện là cầu về tiêu dùng Việt Nam) - Phạm vi nghiên cứu: Tập trung nghiên cứu Lãi suất và các nhân tố ảnh hưởng tới Lãi suất tại Việt Nam dựa trên số liệu phân tích từ tháng 1/2005 đến tháng 7/2012. Phương pháp nghiên cứu - Phương pháp thống kê: thu thập số liệu về Lãi suất và các nhân tố ảnh hưởng tới lãi suất tại Việt Nam giai đoạn từ tháng 1/2005 đến tháng 7/2012. - Phương pháp tổng hợp và phân tích kinh tế lượng: nghiên cứu định lượng dùng phương pháp thống kê mô tả, phân tích hồi quy,… dựa trên kết quả xử lý số liệu thống kê eview. Kết cấu đề tài Đề tài gồm 3 chương: Chương 1: Tổng quan về Lãi suất Chương 2: Phân tích các nhân tố tác động đến lãi suất ở Việt Nam giai đoạn 2005 – 2012 Chương 3: Một số gợi ý chính sách nhằm tăng cường hiệu quả trong điều hành lãi suất tại Việt Nam LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3 Chương 1. TỔNG QUAN VỀ LÃI SUẤT 1.1 Tổng quan về Lãi suất 1. Khái niệm về lãi suất Lãi suất là nhân tố có vai trò quan trọng đối với nền kinh tế và là công cụ để thực hiện chính sách tiền tệ Lãi suất thường được biết đến với hai loại là lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực tế. Có nhiều khái niệm, định nghĩa khác nhau về lãi suất. Một số quan điểm của các nhà kinh tế: Theo Karl-Marx: Lãi suất là giá cả của tư bản cho vay (giá cả của tín dụng) Theo Samuelson: Lãi suất là giá mà người đi vay phải trả cho người cho vay để được sử dụng một khoản tiền trong một thời gian nhất định, nó chính là giá của việc mua bán quyền sử dụng tiền tệ trong một thời gian xác định. Theo Marshall: Lãi suất là chỉ giá phải trả cho việc sử dụng vốn trên một thị trường bất kỳ. Như vậy, Lãi suất là giá cả của quyền được sử dụng vốn vay trong một thời gian nhất định mà người sử dụng trả cho người sở hữu nó. Cách tính lãi suất: bằng tỷ lệ phần trăm (%) được xác định cho một đơn vị thời gian, dùng làm căn cứ để tính tiền lãi trong các quan hệ tín dụng. Trong hoạt động kinh tế hiện nay có rất nhiều loại lãi suất, mỗi loại có những đặc điểm, chức năng và vai trò nhất định gồm: Lãi suất tiền gửi: Là lãi suất mà người vay phải trả cho người gửi tiền vào các ngân hàng, các tổ chức tín dụng và các tài khoản tiết kiệm. Lãi suất cho vay: Là lãi suất mà người đi vay phải trả cho ngân hàng do việc sử dụng vốn vay của ngân hàng. Lãi suất chiết khấu: Áp dụng khi ngân hàng cho khách hàng vay dưới hình thức chiết khấu thương phiếu hoặc giấy tờ có giá khác chưa đến hạn thanh toán của khách hàng. LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 4 Lãi suất tái chiết khấu: Áp dụng khi ngân hàng Trung ương tái cấp vốn dưới hình thức chiết khấu lại thương phiếu hoặc giấy tờ có giá ngắn hạn chưa đến hạn thanh toán của các ngân hàng. Lãi suất tái cấp vốn: Là lãi suất cho vay của NHNN với các NHTM dưới hình thức tái cấp vốn.
Luận văn thạc sĩ: Các yếu tố tác động đến lãi suất tại Việt Nam
Luận văn thạc sĩ phân tích ueh các yếu tố tác động đến lãi suất tại việt nam luận văn thạc sĩ, đánh giá thực trạng, chỉ ra hạn chế, đề xuất giải pháp khả thi cho thực tiễn.
Trường đại học
Trường Đại học Kinh tế TP.HCMChuyên ngành
Tài chính – Ngân hàngNgười đăng
Ẩn danhThể loại
Luận văn thạc sỹPhí lưu trữ
30 PointMục lục chi tiết
THÔNG TIN CHI TIẾT
Tác giả: Kiều Đình Trang
Người hướng dẫn: Ts. Hồ Thủy Tiên
Trường học: Trường Đại học Kinh tế TP.HCM
Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
Đề tài: Các nhân tố tác động đến lãi suất tại Việt Nam
Loại tài liệu: Luận văn thạc sỹ
Năm xuất bản: 2012
Địa điểm: Tp. Hồ Chí Minh
Trích đoạn nội dung tài liệu
Nội dung được bảo vệ bản quyền — Tải xuống đầy đủ