Nghiên cứu ảnh hưởng của trách nhiệm xã hội doanh nghiệp đến hiệu quả hoạt động tài chính tại các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán thành phố hồ chí minh

Nghiên cứu tác động của trách nhiệm xã hội doanh nghiệp đến hiệu quả tài chính tại ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết tại TP.HCM.

• Tác giả: Ngô Lê Thảo Nhi
• Người hướng dẫn: Th.S. Nguyễn Quốc Tú
• Trường học: Đại học Kinh tế Huế
• Chuyên ngành: Kế toán
• Đề tài: Nghiên Cứu Ảnh Hưởng Của Trách Nhiệm Xã Hội Doanh Nghiệp Đến Hiệu Quả Hoạt Động Tài Chính Tại Các Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Niêm Yết Trên Sở Giao Dịch Chứng Khoán Thành Phố Hồ Chí Minh
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2019
• Địa điểm: Huế

Mục lục chi tiết

• LỜI CÁM ƠN
• DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT
• DANH MỤC BẢNG, BIỂU
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TNXHDN VỚI HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA NHTMCP
• 1.1. Khái quát về trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp
• 1.2. Lịch sử hình thành và phát triển quan niệm về TNXHDN
• 1.3. Khái niệm Trách nhiệm xã hội doanh nghiệp
• 1.4. Theo lý thuyết khế ước xã hội
• 1.5. Theo lý thuyết phụ thuộc nguồn lực
• 1.6. Theo lý thuyết đại diện
• 1.7. Lý thuyết các bên liên quan
• 1.8. Các phương thức thực hiện Trách nhiệm xã hội doanh nghiệp
• 1.9. Các khuôn khổ thực hiện TNXHDN theo các tiêu chuẩn và thông lệ quốc tế
• 1.10. Cách thức thực hiện TNXHDN
• 1.11. Khái quát về Ngân hàng thương mại cổ phần
• 1.12. Khái niệm về Ngân hàng thương mại cổ phần
• 1.13. Các hình thức phân loại Ngân hàng thương mại cổ phần
• 1.14. Đặc điểm Ngân hàng thương mại cổ phần
• 1.15. Hoạt động tài chính của ngân hàng thương mại cổ phần
• 1.15.1. Trung gian tín dụng
• 1.15.2. Trung gian thanh toán
• 1.15.3. Chức năng tạo tiền
• 1.15.4. Chức năng cung cấp các dịch vụ ngân hàng
• 1.16. Khái quát về Hiệu quả hoạt động tài chính của NHTMCP
• 1.17. Khái niệm Hiệu quả hoạt động tài chính của NHTMCP
• 1.18. Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động tài chính của NHTMCP
• 1.19. Các nhân tố tác động đến hiệu quả hoạt động tài chính của NHTMCP
• 1.20. Cơ sở lý luận về ảnh hưởng của TNXHDN đến hiệu quả hoạt động tài chính của Ngân hàng thương mại cổ phần
• 1.21. Các hướng nghiên cứu về ảnh hưởng của TNXHDN và Hiệu quả tài chính
• 1.22. Các mô hình lý thuyết kiểm định ảnh hưởng của TNXHDN đến hiệu quả hoạt động tài chính của NHTMCP
• 1.22.1. Mô hình kim tự tháp
• 1.22.2. Mô hình vòng tròn giao thoa
• 1.22.3. Mô hình vòng tròn đồng tâm
• 1.22.4. Mô hình nghiên cứu các bên liên quan
• 1.23. Khung phân tích nghiên cứu
• 2. CHƯƠNG 2: ẢNH HƯỞNG CỦA TNXHDN ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA NHTMCP
• 2.1. Các NHTMCP niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP.
• 2.2. Lịch sử hình thành và phát triển NHTMCP
• 2.3. Số lượng NHTMCP niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP.
• 2.4. Đặc điểm của các NHTMCP niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP.
• 2.5. Vốn chủ sở hữu
• 2.6. Tốc độ tăng trưởng huy động vốn và tín dụng
• 2.7. Thực trạng hiệu quả tài chính của các NHTMCP niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP.
• 2.7.1. Hiệu quả tài chính của các NHTMCP 2014-2016
• 2.7.2. Hiệu quả tài chính của các NHTMCP 2016-2018
• 2.7.3. Đánh giá chung về hiệu quả tài chính của các NHTMCP 2014-2018
• 2.8. Thực trạng thực hiện TNXHDN của các NHTMCP niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP.
• 2.8.1. Các nội dung và các bên liên quan thực hiện TNXHDN của NHTMCP
• 2.8.2. Các nội dung thực hiện TNXHDN của NHTMCP
• 2.8.3. Các bên liên quan trong thực hiện TNXHDN của NHTMCP
• 2.8.4. Thực trạng thực hiện TNXHDN của NHTMCP
• 2.8.4.1. Thực trạng thực hiện theo cách tiếp cận truyền thống
• 2.8.4.2. Thực trạng thực hiện theo bộ tiêu chuẩn ISO 26000
• 2.9. Ảnh hưởng của TNXHDN đến hiệu quả tài chính của các NHTMCP
• 2.9.1. Ảnh hưởng của TNXHDN đến ROA
• 2.9.2. Ảnh hưởng của TNXHDN đến ROE
• 2.9.3. Ảnh hưởng của TNXHDN đến EPS
• 3. CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN VÀ THÚC ĐẨY THỰC HIỆN TNXHDN CỦA CÁC NHTMCP
• 3.1. Định hướng phát triển hệ thống NHTMCP trong thời gian tới
• 3.2. Nâng cao năng lực cạnh tranh trước áp lực hội nhập
• 3.3. Dẫn dắt các ngành kinh tế khác trong chiến lược tăng trưởng xanh
• 3.4. Thực hiện quản trị ngân hàng theo chuẩn quốc tế (Basel, OECD)
• 3.5. Giải pháp thúc đẩy thực hiện TNXHDN tại các NHTMCP theo chuẩn quốc tế
• 3.5.1. Nhóm giải pháp do các Ngân hàng chủ động thực hiện
• 3.5.2. Nhóm giải pháp đối với khách hàng và cộng đồng để thúc đẩy ngân hàng thực hiện TNXHDN
• 3.6. Xây dựng bộ chỉ tiêu đánh giá TNXHDN theo chuẩn quốc tế
• 3.7. Kiến nghị thúc đẩy thực hiện TNXHDN tại các NHTMCP
• 3.7.1. Ứng dụng đánh giá thí điểm 10 NHTM Việt Nam top đầu theo chuẩn quốc tế
• 3.7.2. Kiến nghị Chính phủ
• 3.7.3. Kiến nghị Ngân hàng nhà nước
• 3.7.4. Kiến nghị với các Bộ Ban ngành
• 3.8. Một số hạn chế của đề tài
• PHẦN III – KẾT LUẬN
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng quan về Tác động của Trách nhiệm Xã hội Doanh nghiệp

Trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (TNXHDN) đã trở thành một chủ đề quan trọng trong nghiên cứu kinh tế, đặc biệt là trong lĩnh vực ngân hàng thương mại cổ phần. Nghiên cứu này nhằm làm rõ mối quan hệ giữa TNXHDN và hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM. Việc thực hiện TNXHDN không chỉ giúp ngân hàng nâng cao hình ảnh thương hiệu mà còn ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận và sự phát triển bền vững.

1.1. Khái niệm Trách nhiệm Xã hội Doanh nghiệp

TNXHDN được định nghĩa là cam kết của doanh nghiệp trong việc thực hiện các hoạt động có lợi cho xã hội và môi trường. Điều này bao gồm việc bảo vệ quyền lợi của các bên liên quan như cổ đông, nhân viên, khách hàng và cộng đồng.

1.2. Lịch sử phát triển của TNXHDN

Khái niệm TNXHDN đã được hình thành từ những năm 1950 và đã trải qua nhiều giai đoạn phát triển. Từ những khởi đầu đơn giản, TNXHDN hiện nay đã trở thành một phần không thể thiếu trong chiến lược kinh doanh của các ngân hàng.

II. Vấn đề và Thách thức trong thực hiện TNXHDN tại Ngân hàng

Mặc dù TNXHDN mang lại nhiều lợi ích, nhưng việc thực hiện nó tại các ngân hàng thương mại cổ phần vẫn gặp nhiều thách thức. Các ngân hàng thường phải đối mặt với áp lực từ cổ đông về lợi nhuận ngắn hạn, điều này có thể dẫn đến việc xem nhẹ các hoạt động TNXHDN.

2.1. Áp lực từ cổ đông và lợi nhuận

Nhiều ngân hàng phải cân nhắc giữa việc tối đa hóa lợi nhuận và thực hiện TNXHDN. Điều này dẫn đến sự thiếu hụt trong các cam kết xã hội, ảnh hưởng đến hình ảnh và uy tín của ngân hàng.

2.2. Thiếu hụt thông tin và minh bạch

Nhiều ngân hàng chưa công bố đầy đủ thông tin về các hoạt động TNXHDN của mình, dẫn đến sự thiếu tin tưởng từ phía khách hàng và các bên liên quan.

III. Phương pháp thực hiện TNXHDN hiệu quả tại Ngân hàng

Để nâng cao hiệu quả tài chính thông qua TNXHDN, các ngân hàng cần áp dụng các phương pháp thực hiện hiệu quả. Việc xây dựng chiến lược TNXHDN rõ ràng và cụ thể là rất quan trọng.

3.1. Xây dựng chiến lược TNXHDN

Ngân hàng cần xác định rõ mục tiêu và chỉ tiêu cho các hoạt động TNXHDN, từ đó có thể đo lường và đánh giá hiệu quả thực hiện.

3.2. Tăng cường minh bạch thông tin

Công bố thông tin đầy đủ và minh bạch về các hoạt động TNXHDN sẽ giúp ngân hàng xây dựng lòng tin với khách hàng và các bên liên quan.

IV. Ứng dụng thực tiễn và Kết quả nghiên cứu về TNXHDN

Nghiên cứu cho thấy rằng các ngân hàng thực hiện TNXHDN tốt thường có hiệu quả tài chính cao hơn. Các chỉ số như ROA, ROE và EPS đều có xu hướng tăng khi ngân hàng tích cực tham gia vào các hoạt động TNXHDN.

4.1. Phân tích mối quan hệ giữa TNXHDN và hiệu quả tài chính

Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng ngân hàng có mức độ thực hiện TNXHDN cao thường có chỉ số ROA và ROE tốt hơn so với các ngân hàng khác.

4.2. Các trường hợp thành công trong thực hiện TNXHDN

Một số ngân hàng đã thành công trong việc kết hợp TNXHDN với chiến lược kinh doanh, từ đó nâng cao lợi nhuận và hình ảnh thương hiệu.

V. Kết luận và Tương lai của TNXHDN tại Ngân hàng

TNXHDN sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của các ngân hàng thương mại cổ phần. Việc thực hiện TNXHDN không chỉ mang lại lợi ích cho xã hội mà còn giúp ngân hàng nâng cao hiệu quả tài chính và bền vững trong tương lai.

5.1. Tương lai của TNXHDN trong ngành ngân hàng

Dự báo rằng TNXHDN sẽ trở thành một yếu tố quyết định trong chiến lược phát triển của các ngân hàng, đặc biệt trong bối cảnh hội nhập quốc tế.

5.2. Khuyến nghị cho các ngân hàng

Các ngân hàng cần chủ động xây dựng và thực hiện các chiến lược TNXHDN, đồng thời tăng cường công tác truyền thông để nâng cao nhận thức của khách hàng và cộng đồng.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TNXHDN VỚI HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA NHTMCP 1. Khái quát về trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp 1. Lịch sử hình thành và phát triển quan niệm về TNXHDN Khái niệm trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp được manh nha từ những năm 1917 và dần dần được hợp lý hóa thông qua một quá trình từ từ và khó khăn. Trong suốt ba thập kỷ qua, khái niệm TNXHDN đã được hợp lý hóa dần dần và trở nên gắn liền với các mục tiêu tổ chức lớn hơn như danh tiếng và quyền lợi của các bên liên quan.

Thuật ngữ TNXHDN xuất hiện chính thức lần đầu tiên năm 1953 trong cuốn sách Trách nhiệm xã hội của doanh nhân (Social Responsibilities of the Businessmen) của tác giả Howard Rothmann Bowen nhằm mục đích tuyên truyền và kêu gọi người quản lý tài sản không làm tổn hại đến các quyền và lợi ích của người khác, kêu gọi lòng từ thiện nhằm bồi hoàn những thiệt hại do các doanh nghiệp làm tổn hại cho xã hội. Từ đó đến nay, thuật ngữ này đang được hiểu theo nhiều cách khác nhau. Bảng sau đây tóm tắt sự phát triển các quan niệm về TNDNXH : Bảng 1. Sự hình thành và phát triển khái niệm về TNXHDN Năm Sự phát triển khái niệm về TNXHDN - Cuốn sách “Social Responsibilities of the Businessmen” (Trách nhiệm xã hội của doanh nhân) 1953 - Tuyên truyền và kêu gọi người quản lý tài sản không làm Bowen tổn hại đến các quyền và lợi ích của người khác, kêu gọi lòng từ thiện nhằm bồi hoàn những thiệt hại do các doanh nghiệp làm tổn hại cho xã hội.

17 SVTH: Ngô Lê Thảo Nhi , K49C – Kế toán of Economics, Hue University Khóa luận tốt nghiệp GVHD: ThS. Nguyễn Quốc Tú - Cuốn sách “Capitalism and Freedom” (Chủ nghĩa tư bản và Sự tự do) 1970 - Có một và chỉ một trách nhiệm duy nhất đó là tối đa hóa lợi Friedman nhuận trong khuôn khổ luật chơi của thị trường và không bao gồm các hành động dẫn đến sự hiểu lầm và gian lận. 1975 - TNXHDN hàm ý nâng cao hành vi của DN lên một mức Prakas Sethi phù hợp với các quy phạm, giá trị và kỳ vọng xã hội 1979 - TNXHDN bao gồm sự mong đợi của xã hội về kinh tế, luật pháp, đạo đức và lòng từ thiện đối với các tổ chức tại một Caroll thời điểm nhất định - TNXHDN là sự cam kết của doanh nghiệp đóng góp vào 2003 việc phát triển kinh tế bền vững, thông qua những hoạt động Nhóm Phát triển nhằm nâng cao chất lượng đời sống của người lao động và Kinh tế Tư nhân của các thành viên gia đình họ, cho cộng đồng và toàn xã hội, Ngân hàng Thế giới theo cách có lợi cho cả doanh nghiệp cũng như phát triển chung của xã hội. 2006 - TNXHDN là sự mô tả hiện tượng mà các doanh nghiệp hành động đạt được cả mục tiêu kinh tế, pháp luật với mục Dahlsrud tiêu xã hội và môi trường.

- TNXHDN là những hoạt động tích cực của DN đối với các 2008 bên liên quan. Các hoạt động này có thể là những hoạt động về cải thiện chất lượng sản phẩm, quan tâm đến người lao Duygu Turker động, cải thiện chất lượng cuộc sống, chấp hành pháp luật hay giúp đỡ chính phủ giải quyết những vấn đề về xã hội. - TNXHDN là cam kết của doanh nghiệp đóng góp cho việc 2010 phát triển kinh tế bền vững, thông qua việc tuân thủ chuẩn Hội đồng Kinh mực về bảo vệ môi trường, bình đẳng giới, an toàn lao động, Doanh Thế giới về quyền lợi lao động, trả lương công bằng, đào tạo và phát triển Sự Phát Triển nhân viên, phát triển cộng đồng, bảo đảm chất lượng sản Bền Vững phẩm… theo cách có lợi cho cả doanh nghiệp cũng như phát triển chung của xã hội.” - Tiêu chuẩn trách nhiệm xã hội doanh nghiệp gồm 7 nhân tố 2013 cốt lõi: Quản trị doanh nghiệp, quyền con người, thực hành ISO 26000 lao động, môi trường, thực tiễn hoạt động công bằng, vấn đề người tiêu dùng, sự tham gia và phát triển của cộng đồng 18 SVTH: Ngô Lê Thảo Nhi , K49C – Kế toán of Economics, Hue University Khóa luận tốt nghiệp GVHD: ThS. Nguyễn Quốc Tú Nguồn: Tự tổng hợp 19 SVTH: Ngô Lê Thảo Nhi , K49C – Kế toán of Economics, Hue University Khóa luận tốt nghiệp GVHD: ThS.

Khái niệm Trách nhiệm xã hội doanh nghiệp Hiện nay vẫn còn tồn tại một số tranh cãi liên quan đến một định nghĩa rõ ràng và thống nhất về TNXHDN do bản thân khái niệm này là một thuật ngữ không rõ ràng và rắc rối với nhiều tầng ý nghĩa. Bên cạnh đó, mỗi học giả trên thế giới lại có những cái nhìn khác nhau về trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp và sử dụng những thuật ngữ khác nhau để giải thích về vấn đề này như là đạo đức doanh nghiệp, doanh nghiệp bền vững, đầu tư trách nhiệm xã hội và trách nhiệm doanh nghiệp…Một lý do khác là do sự không ngừng thay đổi và vận động của bản thân khái niệm TNXHDN để phù hợp với nhu cầu phát triển của xã hội. Dù được diễn đạt theo nhiều cách khác nhau song nội hàm phản ánh của TNXHDN về cơ bản đều có điểm chung là bên cạnh những lợi ích phát triển riêng của từng doanh nghiệp phù hợp với pháp luật hiện hành thì đều phải gắn kết với lợi ích phát triển chung của cộng đồng xã hội. Nội hàm của TNXHDN bao gồm nhiều khía cạnh liên quan đến ứng xử của doanh nghiệp đối với các chủ thể và đối tượng có liên quan trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp, từ người sản xuất, tiếp thị, tiêu dùng đến các nhà cung ứng nguyên liệu, vật liệu tại chỗ, từ đội ngũ cán bộ, nhân viên cho đến các cổ đông của doanh nghiệp, trong đó, có cả trách nhiệm về bảo vệ tài nguyên, môi trường mà thực chất cũng là có trách nhiệm chung với lợi ích cộng đồng xã hội, bao gồm cả những hoạt động nhân đạo, từ thiện, hoạt động đóng góp cho sự phát triển chung của đất nước.

Trên thế giới có rất nhiều bộ tiêu chuẩn đã ra đời để hướng dẫn và thúc đẩy các doanh nghiệp thực hiện trách nhiệm xã hội của mình, trong số đó có các tiêu chuẩn mang tính ràng buộc pháp lý và một số bộ tiêu chuẩn mang tính chất khuyến khích, không bắt buộc. Các tiêu chuẩn mang tính ràng buộc pháp lý thường được nêu trong các quy định trong luật và các văn bản dưới luật. Vì TNXHDN là một vấn đề lớn bao trùm nhiều chủ đề nên có thể nói các bộ luật về môi trường, kinh doanh, lao động và các quy định khác của nhà nước đều có thể được coi là những tiêu chuẩn bắt buộc đối với doanh nghiệp. Ngoài ra, các tổ chức phi chính phủ và tổ chức quốc tế khác cũng đã rất nỗ lực đưa ra những bộ tiêu chuẩn mang tính khuyến khích, hướng dẫn thực hiện và đánh giá mức độ thực hiện 20 SVTH: Ngô Lê Thảo Nhi , K49C – Kế toán of Economics, Hue University Khóa luận tốt nghiệp GVHD: ThS.

Nguyễn Quốc Tú TNXHDN. Trong các bộ tiêu chuẩn này, rất nhiều vấn đề TNXHDN được đề cập tới như bộ tiêu chuẩn BSCI có 9 nội dung về TNXHDN, SA 8000 có 10 nội dung về TNXHDN, ISO 26000 có 7 chủ đề với 39 nội dung bao trùm tất cả các nội dung của TNXHDN. Có thể thấy, với sự đa dạng của các bộ tiêu chuẩn và tính toàn diện của vấn đề TNXHDN, việc đánh giá mức độ thực hiện TNXHDN không hề đơn giản và cần có những tiêu chí cụ thể, toàn diện. Hiện nay quan điểm về TNXHDN được xem như là toàn diện và bao phủ toàn bộ các đặc điểm TNXHDN, đó là khái niệm của Hội đồng doanh nghiệp thế giới về phát triển bền vững.

Cùng với quan điểm cho rằng ngân hàng cũng là một loại hình doanh nghiệp và dựa trên việc tổng hợp các khái niệm đã nêu, trong khuôn khổ nghiên cứu này em sử dụng khái niệm trách nhiệm xã hội của ngân hàng theo cách tiếp cận tiêu chuẩn ISO 26000 là nền tảng: “Trách nhiệm xã hội của ngân hàng là sự tự nguyện của ngân hàng cam kết thực hiện tốt các vấn đề về quản trị công ty, quyền con người, thực hành lao động, môi trường,công bằng trong hoạt động, khách hàng và cộng đồng trên cơ sở tuân thủ các luật pháp quốc gia, thông lệ quốc tế và đảm bảo hài hòa lợi ích các bên đồng thời góp phần phát triển kinh tế xã hội quốc gia một cách bền vững”. Theo lý thuyết khế ước xã hội Khế ước xã hội là một thỏa thuận ngụ ý giữa người bị cai trị và người cai trị. Lý thuyết khế ước xã hội là một lý thuyết chính trị chiếm ưu thế trong lịch sử hiện đại của phương Tây, lần đầu tiên được giải thích kỹ bởi Thomas Hobbes và được giải thích thêm và sửa đổi bởi John Locke và Jean-Jacques Rousseau. Theo lý thuyết này, doanh nghiệp phải hành động một cách có trách nhiệm không chỉ vì đó là lợi ích thương mại của mình phải làm như vậy, bởi đó là một phần những giá trị ẩn mà xã hội kỳ vọng từ những hoạt động của doanh nghiệp.

Hơn nữa, theo các mô hình khế ước xã hội, một doanh nghiệp được coi là một tổ chức xã hội và nên tham gia với các cấu trúc xã hội khác như gia đình, hệ thống giáo dục và các tổ chức tôn giáo để giúp nâng cao đời sống và đáp ứng nhu cầu. 21 SVTH: Ngô Lê Thảo Nhi , K49C – Kế toán of Economics, Hue University Khóa luận tốt nghiệp GVHD: ThS. Theo lý thuyết phụ thuộc nguồn lực Lý thuyết phụ thuộc nguồn lực bao hàm mạnh mẽ ý nghĩa về cấu trúc phân chia tối ưu của tổ chức, tuyển dụng các thành viên Hội đồng quản trị, tuyển dụng nhân viên, chiến lược sản xuất, cơ cấu hợp đồng, liên kết tổ chức bên ngoài và nhiều khía cạnh khác của chiến lược tổ chức. Lý thuyết này bao gồm 3 yếu tố cốt lõi đó là bối cảnh xã hội, chiến lược để tăng cường quyền tự chủ và sử dụng quyền lực để hiểu các hành động bên trong và bên ngoài tổ chức.

Chỉ ra rằng để tối đa hóa lợi nhuận của doanh nghiệp, TNXHDN có thể được sử dụng để tạo ra lợi thế cạnh tranh chiến lược. Theo lý thuyết đại diện Lý thuyết đại diện được phát triển bởi Jensen và Meckling trong một công bố năm 1976. Lý thuyết đại diện là sự tách biệt giữa quyền sở hữu và kiểm soát của công ty và giải thích mối quan hệ giữa chủ và người đại diện.