Luận văn thạc sĩ về quyền chọn chứng khoán và công cụ phòng ngừa rủi ro tại Việt Nam

Luận văn thạc sĩ nghiên cứu quyền chọn chứng khoán công cụ phòng ngừa rủi ro trên thị trường chứng khoán viêt nam, đánh giá hiện trạng, phân tích vấn đề, đề xuất biện pháp hoàn

• Tác giả: Phaïm Tuaán Sôn
• Người hướng dẫn: TS. Thân Thị Thu Thủy
• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Kinh tế tài chính – Ngân hàng
• Đề tài: Quyền Chọn Chứng Khoán: Công Cụ Phòng Ngừa Rủi Ro
• Loại tài liệu: luận văn
• Năm xuất bản: 2008
• Địa điểm: Thành Phố Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUYỀN CHỌN CHỨNG KHOÁN VÀ CHIẾN LƯỢC PHÒNG NGỪA RỦI RO BẰNG QUYỀN CHỌN CHỨNG KHOÁN
• 1.1. KHAI QUÁT VỀ QUYỀN CHỌN
• 1.2. PHÂN LOẠI QUYỀN CHỌN
• 1.2.1. Phân loại theo quyền của người mua
• 1.2.2. Phân loại theo thời gian thực hiện
• 1.2.3. Phân loại theo tài sản cơ sở
• 1.3. QUYỀN CHỌN CHỨNG KHOÁN
• 1.4. CHIẾN LƯỢC PHÒNG NGỪA RỦI RO BẰNG QUYỀN CHỌN
• 1.5. GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN CHỨNG KHOÁN TẠI MỘT SỐ TTCK TIÊU BIỂU TRÊN THẾ GIỚI
• 2. CHƯƠNG 2: NHỮNG RỦI RO TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
• 2.1. THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
• 2.2. NHẬN DIỆN NHỮNG RỦI RO TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
• 2.3. ĐÁNH GIÁ NHỮNG RỦI RO TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
• 2.4. THỰC TRẠNG VỀ QUYỀN CHỌN TRÊN THỊ TRƯỜNG VÀNG VÀ NGOẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM
• 3. CHƯƠNG 3: ỨNG DỤNG GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN TRÊN TTCK VIỆT NAM
• 3.1. SỰ CẦN THIẾT CỦA VIỆC ỨNG DỤNG GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN TRÊN TTCK VIỆT NAM
• 3.2. NHỮNG TIỀN ĐỀ ĐỂ ỨNG DỤNG QUYỀN CHỌN CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM
• 3.3. MỘT SỐ GIẢI PHÁP ĐỂ ỨNG DỤNG QUYỀN CHỌN TRÊN TTCK VIỆT NAM
• DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
• DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU
• DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ

Tóm tắt

I. Tổng quan về quyền chọn chứng khoán Công cụ phòng ngừa rủi ro

Quyền chọn chứng khoán là một trong những công cụ tài chính quan trọng trong thị trường tài chính hiện đại. Chúng cho phép nhà đầu tư có quyền, nhưng không bắt buộc, mua hoặc bán một tài sản cơ sở với một mức giá xác định trong một khoảng thời gian nhất định. Việc sử dụng quyền chọn không chỉ giúp nhà đầu tư tối ưu hóa lợi nhuận mà còn là một phương pháp hiệu quả để phòng ngừa rủi ro. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang phát triển mạnh mẽ, việc hiểu rõ về quyền chọn chứng khoán là rất cần thiết.

1.1. Khái niệm quyền chọn chứng khoán và vai trò của nó

Quyền chọn chứng khoán là một hợp đồng giữa hai bên, trong đó bên mua có quyền mua hoặc bán tài sản cơ sở với mức giá đã thỏa thuận. Vai trò của quyền chọn trong thị trường chứng khoán là rất quan trọng, giúp nhà đầu tư bảo vệ danh mục đầu tư của mình khỏi những biến động không mong muốn.

1.2. Lợi ích của việc sử dụng quyền chọn chứng khoán

Việc sử dụng quyền chọn chứng khoán mang lại nhiều lợi ích cho nhà đầu tư, bao gồm khả năng phòng ngừa rủi ro, tối ưu hóa lợi nhuận và tạo ra cơ hội đầu tư linh hoạt. Quyền chọn cũng giúp nhà đầu tư có thể tham gia vào thị trường mà không cần phải đầu tư một số tiền lớn.

II. Những thách thức trong việc sử dụng quyền chọn chứng khoán

Mặc dù quyền chọn chứng khoán mang lại nhiều lợi ích, nhưng cũng tồn tại không ít thách thức. Nhà đầu tư cần phải hiểu rõ về cách thức hoạt động của quyền chọn, cũng như các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của chúng. Việc thiếu kiến thức và kinh nghiệm có thể dẫn đến những quyết định sai lầm, gây thiệt hại cho danh mục đầu tư.

2.1. Rủi ro tài chính khi giao dịch quyền chọn

Rủi ro tài chính là một trong những thách thức lớn nhất khi giao dịch quyền chọn. Nhà đầu tư có thể mất toàn bộ số tiền đã đầu tư nếu không nắm rõ các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị quyền chọn.

2.2. Khó khăn trong việc dự đoán biến động thị trường

Dự đoán biến động thị trường là một yếu tố quan trọng trong việc quyết định thời điểm mua hoặc bán quyền chọn. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán thường xuyên biến động, khiến cho việc dự đoán trở nên khó khăn.

III. Phương pháp phòng ngừa rủi ro bằng quyền chọn chứng khoán

Có nhiều phương pháp khác nhau để sử dụng quyền chọn chứng khoán nhằm phòng ngừa rủi ro. Các chiến lược này không chỉ giúp bảo vệ danh mục đầu tư mà còn tối ưu hóa lợi nhuận. Việc lựa chọn phương pháp phù hợp phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư.

3.1. Chiến lược bảo hiểm bằng quyền chọn mua

Chiến lược bảo hiểm bằng quyền chọn mua cho phép nhà đầu tư bảo vệ danh mục đầu tư của mình khỏi những biến động tiêu cực của thị trường. Bằng cách mua quyền chọn mua, nhà đầu tư có thể đảm bảo rằng họ sẽ không bị thiệt hại lớn nếu giá cổ phiếu giảm.

3.2. Chiến lược bảo hiểm bằng quyền chọn bán

Chiến lược bảo hiểm bằng quyền chọn bán giúp nhà đầu tư có thể bán tài sản của mình với mức giá đã thỏa thuận, ngay cả khi giá thị trường giảm. Điều này giúp giảm thiểu thiệt hại trong trường hợp thị trường không thuận lợi.

IV. Ứng dụng thực tiễn của quyền chọn chứng khoán tại Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã bắt đầu áp dụng quyền chọn chứng khoán như một công cụ phòng ngừa rủi ro. Nhiều nhà đầu tư đã nhận thấy lợi ích của việc sử dụng quyền chọn trong việc bảo vệ danh mục đầu tư của mình. Tuy nhiên, việc áp dụng quyền chọn vẫn còn nhiều hạn chế và cần được phát triển hơn nữa.

4.1. Thực trạng thị trường quyền chọn tại Việt Nam

Thị trường quyền chọn tại Việt Nam đang trong giai đoạn phát triển, với sự tham gia của nhiều nhà đầu tư. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức cần vượt qua để quyền chọn trở thành một công cụ phổ biến.

4.2. Kết quả nghiên cứu về hiệu quả của quyền chọn chứng khoán

Nghiên cứu cho thấy rằng việc sử dụng quyền chọn chứng khoán có thể giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận. Tuy nhiên, cần có thêm nhiều nghiên cứu để khẳng định tính hiệu quả của quyền chọn trong bối cảnh thị trường Việt Nam.

V. Kết luận và tương lai của quyền chọn chứng khoán tại Việt Nam

Quyền chọn chứng khoán là một công cụ hữu ích trong việc phòng ngừa rủi ro cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, để phát triển thị trường quyền chọn tại Việt Nam, cần có sự hỗ trợ từ các cơ quan chức năng và nâng cao nhận thức của nhà đầu tư về quyền chọn. Tương lai của quyền chọn chứng khoán tại Việt Nam hứa hẹn sẽ phát triển mạnh mẽ nếu được áp dụng đúng cách.

5.1. Triển vọng phát triển thị trường quyền chọn tại Việt Nam

Thị trường quyền chọn tại Việt Nam có tiềm năng phát triển lớn, đặc biệt khi các nhà đầu tư ngày càng nhận thức rõ hơn về lợi ích của quyền chọn. Việc cải thiện cơ sở hạ tầng và quy định pháp lý sẽ là yếu tố quyết định cho sự phát triển này.

5.2. Khuyến nghị cho nhà đầu tư về việc sử dụng quyền chọn

Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ về quyền chọn trước khi tham gia giao dịch. Việc nắm vững kiến thức và chiến lược sẽ giúp nhà đầu tư tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro khi sử dụng quyền chọn chứng khoán.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BOÄ GIAÙO DUÏC VAØ ÑAØO TAÏO TRÖÔØNG ÑAÏI HOÏC KINH TEÁ TP. HOÀ CHÍ MINH ----------------- PHAÏM TUAÁN SÔN QUYEÀN CHOÏN CHÖÙNG KHOAÙN – COÂNG CUÏ PHOØNG NGÖØA RUÛI RO TREÂN THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN VIEÄT NAM LUAÄN THAÏC SÓ KINH TEÁ TP. Hoà Chí Minh – Naêm 2008 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] BOÄ GIAÙO DUÏC VAØ ÑAØO TAÏO TRÖÔØNG ÑAÏI HOÏC KINH TEÁ THAØNH PHOÁ HOÀ CHÍ MINH PHAÏM TUAÁN SÔN QUYEÀN CHOÏN CHÖÙNG KHOAÙN – COÂNG CUÏ PHOØNG NGÖØA RUÛI RO TREÂN THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN VIEÄT NAM Chuyeân ngaønh: Kinh teá taøi chính – Ngaân haøng Maõ soá: 60.12 LUAÄN VAÊN THAÏC SÓ KINH TEÁ Ngöôøi höôùng daãn khoa hoïc TS. THAÂN THÒ THU THUÛY THAØNH PHOÁ HOÀ CHÍ MINH – NAÊM 2008 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] LÔØI CAM ÑOAN Toâi xin cam ñoan ñeà taøi nghieân cöùu “Quyeàn choïn chöùng khoaùn – Coâng cuï phoøng ngöøa ruûi ro treân thò tröôøng chöùng khoaùn Vieät Nam” laø coâng trình nghieân cöùu cuûa rieâng toâi. Caùc soá lieäu neâu ra trong ñeà taøi laø soá lieäu thöïc teá. Neáu coù gì sai traùi, toâi xin hoaøn toaøn chòu traùch nhieäm TP HCM, ngaøy 23 thaùng 12 naêm 2008 Taùc giaû Phaïm Tuaán Sôn TIEU LUAN MOI download : [e-mail] MUÏC LUÏC Trang Trang phuï bìa .i Lôøi cam ñoan .ii Muïc luïc .iii Danh muc caùc töø vieát taét .vi Danh muïc caùc baûng bieåu .vii Danh muïc caùc hình veõ, ñoà thò .vii LÔØI MÔÛ ÑAÀU . 1 1 MUÏC ÑÍCH NGHIEÂN CÖÙU. 2 2 ÑOÁI TÖÔÏNG VAØ PHAÏM VI NGHIEÂN CÖÙU. 2 3 PHÖÔNG PHAÙP NGHIEÂN CÖÙU. 2 4 KEÁT CAÁU CUÛA LUAÄN VAÊN. 2 CHÖÔNG 1: TOÅNG QUAN VEÀ QUYEÀN CHOÏN CHÖÙNG KHOAÙN VAØ CHIEÁN LÖÔÏC PHOØNG NGÖØA RUÛI RO BAÈNG QUYEÀN CHOÏN CHÖÙNG KHOAÙN.1 Khaùi nieäm veà quyeàn choïn.2 Nhöõng vò theá trong quyeàn choïn.2 PHAÂN LOAÏI QUYEÀN CHOÏN .1 Phaân loaïi theo quyeàn cuûa ngöôøi mua.2 Phaân loaïi theo thôøi gian thöïc hieän.3 Phaân loaïi theo taøi saûn cô sôû.3 QUYEÀN CHOÏN CHÖÙNG KHOAÙN .4 CAÙC LOAÏI RUÛI RO TREÂN THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN .10 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.5 CHIEÁN LÖÔÏC PHOØNG NGÖØA RUÛI RO BAÈNG QUYEÀN CHOÏN TREÂN THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN .1 Chieán löôïc lieân quan ñeán moät quyeàn choïn ñôn leû vaø moät chöùng khoaùn.2 Chieán löôïc phaân chia .3 Chieán löôïc phoái hôïp .6 GIAO DÒCH QUYEÀN CHOÏN CHÖÙNG KHOAÙN TAÏI MOÄT SOÁ TTCK TIEÂU BIEÅU TREÂN THEÁ GIÔÙI.1 Saøn giao dòch quyeàn choïn chöùng khoaùn Chicago (“CBOE”) .2 Saøn giao dòch chöùng khoaùn Tokyo (“TSE”) .23 CHÖÔNG 2: NHÖÕNG RUÛI RO TREÂN THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN VIEÄT NAM .1 THÖÏC TRAÏNG THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN VIEÄT NAM.1 Thöïc traïng hoaït ñoäng cuûa Sôû giao dòch chöùng khoaùn Tp. Hoà Chí Minh (HOSE).2 Thöïc traïng hoaït ñoäng cuûa Trung taâm giao dòch chöùng khoaùn Haø Noäi .3 Ñaùnh giaù thöïc traïng hoaït ñoäng.4 Nhöõng thaønh töïu vaø toàn taïi cuûa thò tröôøng chöùng khoaùn Vieät Nam .2 NHAÄN DIEÄN NHÖÕNG RUÛI RO TREÂN THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN VIEÄT NAM.1 Ruûi ro töø thoâng tin.2 Ruûi ro töø trình ñoä cuûa nhaø ñaàu tö.3 Ruûi ro töø yeáu toá taâm lyù cuûa nhaø ñaàu tö.4 Ruûi ro töø caùc quy ñònh vaø chaát löôïng dòch vuï cuûa saøn giao dòch.43 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.5 Ruûi ro töø caùc coâng ty chöùng khoaùn .6 Ruûi ro veà chính saùch.7 Heä thoáng quaûn lyù vaø giaùm saùt thò tröôøng chöa hieäu quaû.8 Quy moâ cuûa thò tröôøng coøn nhoû - haøng hoùa coøn haïn cheá.9 Ruûi ro töø phaùt haønh coå phieáu taêng voán.3 ÑAÙNH GIAÙ NHÖÕNG RUÛI RO TREÂN THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN VIEÄT NAM.4 THÖÏC TRAÏNG VEÀ QUYEÀN CHOÏN TREÂN THÒ TRÖÔØNG VAØNG VAØ NGOAØI SÔÛ GIAO DÒCH CHÖÙNG KHOAÙN TAÏI VIEÄT NAM.56 CHÖÔNG 3: ÖÙNG DUÏNG GIAO DÒCH QUYEÀN CHOÏN TREÂN TTCK VIEÄT NAM.1 SÖÏ CAÀN THIEÁT CUÛA VIEÄC ÖÙNG DUÏNG GIAO DÒCH QUYEÀN CHOÏN TREÂN TTCK VIEÄT NAM.1 Taïo coâng cuï haïn cheá ruûi ro treân thò tröôøng chöùng khoaùn Vieät Nam .2 Ña daïng hoùa cô hoäi kinh doanh cho caùc nhaø ñaàu tö taøi chính trong vaø ngoaøi nöôùc.3 Thuùc ñaåy thò tröôøng chöùng khoaùn Vieät Nam phaùt trieån.4 Thu huùt nguoàn voán ñaàu tö giaùn tieáp nöôùc ngoaøi.2 NHÖÕNG TIEÀN ÑEÀ ÑEÅ ÖÙNG DUÏNG QUYEÀN CHOÏN CHÖÙNG KHOAÙN TAÏI VIEÄT NAM.1 Tieàn ñeà veà haøng hoùa.2 Tieàn ñeà veà con ngöôøi.3 MOÄT SOÁ GIAÛI PHAÙP ÑEÅ ÖÙNG DUÏNG QUYEÀN CHOÏN TREÂN TTCK VIEÄT NAM.1 Hoaøn thieän heä thoáng phaùp lyù.69 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.2 Sôùm hình thaønh thò tröôøng giao dòch caùc coâng cuï chöùng khoaùn phaùi sinh.3 Naâng cao trình ñoä cuûa nhaø quaûn lyù vaø coâng chuùng ñaàu tö.4 Naâng cao chaát löôïng thoâng tin cuûa thò tröôøng chöùng khoaùn.5 Phaùt trieån cô sôû haï taàng phuïc vuï cho giao dòch quyeàn choïn. 81 DANH MUÏC CAÙC TÖØ VIEÁT TAÉT TEÂN VIEÁT TAÉT TEÂN TIEÁNG ANH TEÂN TIEÁNG VIEÄT ACB Maõ chöùng khoaùn cuûa Ngaân haøng thöông maïi coå phaàn AÙ chaâu ATM At the money Ngang giaù quyeàn choïn CBOE Chicago Board Sôû giao dòch quyeàn choïn Chicago Options Exchange DPM Maõ chöùng khoaùn cuûa Toång coâng ty phaân ñaïm vaø hoùa chaát daàu khí FII Foreign indirect Voán ñaàu tö giaùn tieáp nöôùc ngoaøi investment GDP Gross domestic Toång saûn phaåm quoác daân product HaSTC-Index Chæ soá chöùng khoaùn taïi Trung taâm giao dòch chöùng khoaùn Haø Noäi HBD Maõ chöùng khoaùn cuûa Coâng ty coå phaàn bao bì PP Bình Döông ITM In the money Cao giaù quyeàn choïn TIEU LUAN MOI download : [e-mail] OTC Over the counter Thò tröôøng giao dòch chöùng khoaùn phi taäp trung OTM Out the money Kieät giaù quyeàn choïn SDGCK Sôû giao dòch chöùng khoaùn STB Maõ chöùng khoaùn cuûa Ngaân haøng thöông maïi coå phaàn Saøi goøn thöông tín TP. HCM Thaønh phoá Hoà Chí Minh TSE Saøn giao dòch chöùng khoaùn Tokyo TTCK Thò tröôøng chöùng khoaùn TTGDCK Trung taâm giao dòch chöùng khoaùn VN-Index Chæ soá chöùng khoaùn Vieät Nam VNM Maõ chöùng khoaùn cuûa Coâng ty coå phaàn söõa Vieät Nam WTO World Trade Toå chöùc thöông maïi theá giôùi Organization DANH MUÏC CAÙC BAÛNG, BIEÅU Baûng Noäi dung Trang Baûng 2.1 Soá löôïng caùc coâng ty chöùng khoaùn moät soá nöôùc chaâu AÙ 47 DANH MUÏC CAÙC HÌNH VEÕ, ÑOÀ THÒ Baûng Noäi dung Trang Hình 1.1 Ñoà thò minh hoïa thu nhaäp töø caùc vò theá trong quyeàn choïn 6 Chaâu AÂu TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.2 Caùc moâ hình lôïi nhuaän töø nhöõng chieán löôïc cuûa moät quyeàn 11 choïn ñôn leû vaø moät chöùng khoaùn.3 Chieán löôïc Bull Spread söû duïng quyeàn choïn mua 13 Hình 1.4 Chieán löôïc Bull Spread söû duïng quyeàn choïn baùn 14 Hình 1.5 Chieán löôïc Bear Spread söû duïng quyeàn choïn mua 15 Hình 1.6 Chieán löôïc Bear Spread söû duïng quyeàn choïn baùn 16 Hình 1.7 Chieán löôïc Butterfly Spread söû duïng quyeàn choïn mua 17 Hình 1.8 Chieán löôïc Butterfly Spread söû duïng quyeàn choïn baùn 18 Hình 1.9 Chieán löôïc Calendar Spread söû duïng hai quyeàn choïn mua 18 Hình 1.10 Chieán löôïc Calendar Spread söû duïng hai quyeàn choïn baùn 19 Hình 1.11 Chieán löôïc Straddle 20 Hình 1.12 Moâ hình lôïi nhuaän chieán löôïc Strip vaø chieán löôïc Strap 21 Hình 1.13 Chieán löôïc Strangle.1 Bieán ñoäng cuûa VN INDEX töø ngaøy 28/07/2000 ñeán 28 14/11/2008 Bieåu ñoà 2.2 Bieán ñoäng cuûa HASTC Index töø 8/03/2005 ñeán thaùng 32 11/2008 Sô ñoà 3.1 Moâ hình giao dòch döï kieán cho caùc coâng cuï chöùng khoaùn 72 phaùi sinh TIEU LUAN MOI download : [e-mail] - 1- LÔØI MÔÛ ÑAÀU Trong thôøi gian vöøa qua, thò tröôøng taøi chính cuûa nöôùc ta ñaõ thöïc söï hoäi nhaäp vôùi theá giôùi vaø ñaõ thu ñöôïc nhöõng thaønh quaû ñaùng khích leä, ñoùng goùp vaøo söï phaùt trieån cuûa neàn kinh teá ñaát nöôùc. Nhöng beân caïnh ñoù, chuùng ta cuõng caàn coù nhöõng caûi caùch, thay ñoåi ñeå taêng tính haáp daãn cuûa thò tröôøng, ñoàng thôøi ruùt ngaén khoaûng caùch veà söï cheânh leäch trong trình ñoä phaùt trieån trong lónh vöïc naøy so vôùi caùc nöôùc trong khu vöïc vaø treân theá giôùi. Caùc coâng cuï taøi chính phaùi sinh nhö giao dòch hoaùn ñoåi (Swap), hôïp ñoàng mua baùn kyø haïn, hôïp ñoàng quyeàn choïn, hôïp ñoàng giao sau ñaõ töøng böôùc ñöôïc nghieân cöùu vaø öùng duïng vaøo thöïc teá ôû nöôùc ta. Trong nhöõng coâng cuï taøi chính phaùi sinh ñoù thì hôïp ñoàng quyeàn choïn, cuï theå laø hôïp ñoàng quyeàn choïn vaøng ñaõ ñöôïc caùc ngaân haøng Eximbank, ACB, VietA Bank, Sacombank nghieân cöùu öùng duïng vaø cung caáp cho khaùch haøng cuûa caùc ngaân haøng naøy. Taïi Vieät Nam, thò tröôøng chöùng khoaùn ñaõ chính thöùc ñi vaøo hoaït ñoäng töø thaùng 07 naêm 2000. Do ñoù, thò tröôøng chöùng khoaùn ñang ôû trong giai ñoaïn sô khai mang ñaày ñuû tính chaát cuûa thò tröôøng môùi noåi, trong ñoù coù söï taêng giaûm giaù chöùng khoaùn mang tính baát thöôøng. Vôùi moät thò tröôøng mang ñaëc tính nhö vaäy thì caàn coù nhöõng coâng cuï taøi chính phaùi sinh nhö quyeàn choïn chöùng khoaùn ñeå vöøa taïo ra söï ña daïng veà haøng hoaù, ñoàng thôøi laø coâng cuï phoøng ngöøa ruûi ro cho nhaø ñaàu tö laø yeâu caàu mang tính caáp thieát. Tuy nhieân ñeå öùng duïng quyeàn choïn chöùng khoaùn vaøo thöïc teá taïi nöôùc ta laø moät vieäc khoâng deã daøng, ñieàu naøy phuï thuoäc vaøo nhieàu yeáu toá nhö haønh lang phaùp lyù, taâm lyù, söï hieåu bieát veà coâng cuï naøy… Vôùi xuaát phaùt nhö treân, toâi ñaõ choïn ñeà taøi “Quyeàn choïn chöùng khoaùn – coâng cuïï phoøng ngöøa ruûi ro treân thò tröôøng chöùng khoaùn Vieät Nam” laøm luaän vaên thaïc só cuûa mình. TIEU LUAN MOI download : [e-mail] - 2- 1 Muïc ñích nghieân cöùu. Nghieân cöùu nhöõng lyù thuyeát veà quyeàn choïn chöùng khoaùn, lyù thuyeát veà caùc chieán löôïc phoøng ngöøa ruûi ro baèng quyeàn choïn chöùng khoaùn. Beân caïnh ñoù, ñöa moät soá moâ hình quyeàn choïn tieâu bieåu treân theá giôùi. Ñaùnh giaù thöïc traïng cuûa thò tröôøng chöùng khoaùn Vieät Nam, nhaän dieän nhöõng yeáu toá ruûi ro cuûa thò tröôøng chöùng khoaùn Vieät Nam. Neâu yù nghóa vaø nhöõng tieàn ñeà cuûa vieäc aùp duïng giao dòch quyeàn choïn vaøo thò tröôøng chöùng khoaùn Vieät Nam. Treân cô sôû ñoù ñeà xuaát moät soá giaûi phaùp ñeå aùp duïng quyeàn choïn chöùng khoaùn taïi Vieät Nam. 2 Ñoái töôïng vaø phaïm vi nghieân cöùu. Ñoái töôïng nghieân cöùu laø caùc saûn phaåm quyeàn choïn chöùng khoaùn. Toång keát quaù trình hoaït ñoäng cuûa thò tröôøng chöùng khoaùn Vieät Nam trong khoaûng thôøi gian töø naêm 2000 ñeán cuoái thaùng 11 naêm 2008. Nhaän dieän ra nhöõng ruûi ro ñeå thaáy söï caàn thieát öùng duïng quyeàn choïn chöùng khoaùn taïi Vieät Nam. 3 Phöông phaùp nghieân cöùu. Phöông phaùp nghieân cöùu ñöôïc söû duïng trong luaän vaên laø: Phöông phaùp thoáng keâ moâ taû, toång hôïp vaø phaân tích ñeå nhaän dieän baûn chaát cuûa caùc vaán ñeà nghieân cöùu. 4 Keát caáu cuûa luaän vaên. Ngoaøi phaàn môû ñaàu vaø keát luaän. Keát caáu cuûa luaän vaên bao goàm 3 chöông: - Chöông 1. Toång quan veà quyeàn choïn chöùng khoaùn vaø chieán löôïc phoøng ngöøa ruûi ro baèng quyeàn choïn chöùng khoaùn. Nhöõng ruûi ro treân thò tröôøng chöùng khoaùn Vieät Nam. ÖÙng duïng quyeàn choïn treân TTCK Vieät Nam. TIEU LUAN MOI download : [e-mail] - 3- CHÖÔNG 1: TOÅNG QUAN VEÀ QUYEÀN CHOÏN CHÖÙNG KHOAÙN VAØ CHIEÁN LÖÔÏC PHOØNG NGÖØA RUÛI RO BAÈNG QUYEÀN CHOÏN CHÖÙNG KHOAÙN 1.1 KHAÙI QUAÙT VEÀ QUYEÀN CHOÏN 1.