CHƯƠNG 1: NHỮNG VAN DE CHUNG VE CHÀO BAN CO PHIẾU RIÊNG LE VÀ PHÁP LUAT VE CHAO BAN CO PHIẾU RIÊNG LẺ CUA CÔNG TY ĐẠI CHÚNG NIÊM YÉT 1.NHỮNG VAN DE LÝ LUẬN VE CHAO BAN CO PHIẾU RIENG LE 1. Khái niệm, phân loại chứng khoán và vai trò của cỗ phiếu trên thi trường chứng khoán 1. Khái niệm chứng khoáu và thị trường chứng khoán: Theo khoản 1 điều 4 trong Luật chứng khoán 2019 quy định: 1. Chứng khoán là tai sản, bao gồm các loại sau đây: 8) Cô phiếu, trái phiếu, chúng chỉ quỹ, Đ) Chứng quyên, chứng quyên có bảo đảm, quyên mua cô phân, chứng chỉ lưu ký, © Chúng khoán phái sinh; @ Các loại chứng khoán khác do Chính phủ quy định.
Qua quy định trên, ta có thé biểu rằng chứng khoán là công cụ tài chính đại điện cho quyên sở hữu hoặc khoảng nơ trong một công ty hoặc tổ chức chính phủ. Về cơ bản, chúng là những tài liệu có thể giao dich được, giữ giá trị và cap mét số quyền nhất định cho cli sở hữu của chúng Để đáp ứng được nhu cầu von của các doanh nghiệp cũng như chính phủ, các loại chúng khoản da ra đời Trong đó, trái phiêu và cd phiêu là bằng chứng xác nhận người ta đã bỏ tiên ra đầu tư dưới hình thức cho vay trực tiếp hay góp vén vào công ty cô phân và được hưởng mét số quyền nhật định. Đây cũng được coi như là những loại hàng hóa phổ biến của thị trường chứng khoán, có thé mua bán giao dich trên thị trường hay năm giữ như tiên! Tử năm 1998, bằng việc ban hành Nghị định số 48/1998/NĐ-CP ngày 07/11/1998, xuất hién thêm loại chúng chỉ quỹ đầu te chúng khoán Từ năm 2010, luật chứng khoán thừa nhên thêm loai chứng khoán mới đó là hợp đồng góp vốn dau tư. Luật Chứng khoán năm 2019 xác định chứng khoán vừa dưới dang xác định bản chất pháp lí, vừa mang tính liệt kê mở.
So với khái niém chúng khoán theo luật chúng khoán. hiện nay, xu hướng các nha làm luật noi rộng việc xác định các loai chứng khoán sé hình thành và tôn tai ở nước ta đã 16 rang? Tiếp theo, thị trường chứng khoán đớng vai trò quan trong trong hệ thống tài chính, cung cấp nền tảng cho việc giao dich mua và ban chủ yêu là cỗ phiêu và trái “haps :fiywanta com vovtit-tac.cưmg:khoan-la-gi tất tan tắt-ve-thủ trương cưng Hhoandftoc-heading.1 2 Tr 9, Giáo trnh Luật chứng khoán, Daihoc Luật Hà Nội (Nhà sautt bin Công m Nhân Dân) 6 phiêu. Nó không chi là nơi cho các công ty huy đông vốn bang cách phát hành cỗ phiêu ma còn cho phép các nha dau tư mua bán những cô phiêu đó. Thị trường chứng khoán là một phân không thể thiêu của nên kinh tê và déng vai trò quan trong trong việc hỗ trợ sự phát triển kinh tế.
Trên thi trường này, cỗ phiêu của các công ty được giao dịch công khai thông qua các sản giao dich hoặc thi trường tự do. Các sản giao địch như Sản giao địch chứng khoán Hồ Chí Minh (HOSE) cung cập nén tang giao dich vật lý hoặc điện tử dé người mua và người bán có thé thực hiện giao dịch Ngoài ra, thi trường phi tập trung cũng đóng vai trò quan trọng, cho phép giao dich trực tiép giữa các bên mà không cân trao đôi thông qua một trung gian tập trung Thị trường chứng khoán đã có những tác động to lớn đối với sự phát triển của nên kinh tê quốc gia. Thông qua thi trường này, chính phủ và các co quan dia phương có thể huy đông nguén vên dé dau tư vào phát triển ha tang kinh tê, phục vụ các nlm câu chung của x4 hội 1. Phẩm loại chứng khoán Có nhiều cách dé phân loại chứng khoán Sau đây là dua vào các tiêu chi sau: - Căn cứ vào tính chết huy động vén Căn cứ vào tính chất huy động von, có thé phân chứng khoán loại thành 3 loại chinh là: chứng khoán vốn, chứng khoán nợ và phái sinh.
Chúng khoán vên (cỗ phiêu): là loại tài sẵn tài chính xác nhận quyền sở hữu một phan công ty cé phan. Chứng khoán vén hay cô phiêu do các công ty cd phân phát hành. Người sở hữu cé phiêu không phai là chủ nợ của Công ty ma là người sở hữu Công ty và có quyên hưởng các quyên lợi trong Công ty. Loai chứng khoán này thường được phát hành dưới dang cô phiêu ưu đãi, cô phiêu thường, chứng chỉ Quỹ.
Chúng khoán nợ (trái phiêu): là tài sản tài chính xác nhân một khoản nơ của người phát hành đối với người năm giữ Đông thời, thé hiện sư cam kết của người phát hành thanh toán những khoản tiên lấi và khoản tiền gộc vào những thời điểm nhật định Chứng khoán nợ thường được phát hành đưới dang trải phiêu (trái phiêu chính phủ, trái phiêu doanh nghiệp), chứng chỉ tiền gửi (CD),. Các chúng khoán phái snh: là các giây tờ có giá thể hiện quyên được mua hoặc bản cé phiêu, trái phiêu theo các điều kiện nhất dinh đã được thỏa thuận trước. - Căn cứ vào khả năng xác định người sở hữu chứng khoán, chúng khoán có thé là loại ghi danh hoặc loại vô danh Chứng khoán ghi danh có đặc điểm người sở hữu chứng khoán chính là người được ghi tên trên chúng khoán do và việc chuyên nhwong, giao dich chứng khoán này cân phải thực hiện theo những trình tự nhất định. Chứng khoán vô danh không ghi tên người sở hữu chứng khoán, những ai đang nam giữ chúng khoán một cách hợp pháp, chính là người sở hữu chúng khoán Tổ chức phát hành tuỷ theo mục dich của mình, có thé có những lựa chọn loại chứng khoán cho ting đợt phát hành - Căn cứ vào hình thai biểu hiên, có thể có chứng khoán chứng khoán chứng chỉ và chứng khoán ghi số.
Chúng khoán chúng chi được thê hiện bằng các chứng từ, với day đủ các thông tin về tô chức phát hành, mệnh giá, thời gian phát hành và các thông tin khác. Chúng khoán ghi số có đặc điểm trên đó tông hợp chứng khoán (theo ting tài khoản) của người sở hữu chúng khoán Chứng khoán ghi số tạo điều kiện cho việc cất giữ (ưu ki) và chuyên nhượng chúng khoán nhanh, thuận lợi; chứng khoán chứng chi tao niém tin cho các nha dau tư nhỏ lẻ, có nhu cau giao dich chứng khoán không thường xuyên. Vai trò của thi trường chứng khoán Đối với nền kinh tê thi thi trường chúng khoán không chỉ là nơi giao dich cỗ phiêu mà còn là một thước đo quan trọng của sức manh và sự phát triển của một nên. Những chỉ sô và giá cả cô phiêu không chi phan ánh hiện trạng mà còn đự báo được triển vong của mot quốc gia.
Chính phủ và các cơ quan nhà nước thường sử dung thị trường chứng khoản dé đánh giá và quản ly hoạt đông kinh tế, cũng như dé theo dõi sự phát triển của các doanh nghiệp niêm yết. Đối với các doanh nghiệp, việc huy đông vén thông qua thi trường chứng khoản đã trở thành một lựa chọn quan trong và hiéu quả dé tăng cường von lưu động và phát triển kinh doanh. Phát hành cô phiêu không chỉ giúp công ty thu hút được nguôn vốn dai hạn ma còn tạo điều kiện thuận loi cho sự mở rộng quy mô và dau tư vào các dy án moi, Ngoài ra ,giá cô phiêu của một công ty trên thị trường chứng khoán thường phản ánh sự đánh giá của thi trường về tình hình hoạt động của công ty. Giá cỗ phiêu tăng cho thay sự tin tưởng của nhà dau tu vào công ty và kỳ vơng về tương lai tích cực.
Ngược lại, giá cả giảm có thé là dâu hiệu của van đề hoặc mii ro trong hoạt đông của công ty’ V ci nhà đầu ty, thi trường ` T14, Giáo trnh Luật chứng khoán, Đại học Luật Hà Nội (Nha xuất bin Công an Nhân Din) * hps:/aoquangranavnWai.zo-cua-cemg khoa: đoš-vošnven-kEix-te-và-doarty-nghiep-3062828 html * htps:/Riatvienpbap hat vauhoi-dap-phap- htat/839EEð L-hd-clmc-rang-cus-thi-truong-clamg-khow-la-gi-chinh- sachophat-trien-thictruong. hoan-xrửtg the mao html. text= Th%E1% BBY 8B% 200% 6% B0W%E1%BBW9Dng®%20ch%E1%BB% A9ng201ho% C3% Al 8 chứng khoán là một cơ hội để đầu tư và tạo ra lợi nhuận Tuy nhiên, việc đầu tư vào cỗ phiêu luôn đi kèm với rủi ro, và do đó, nha đầu tư cên có phương pháp quản lý rủi ro hợp lý và năm vững kiến thức trước khi tham gia. Sử dung don bay và hợp tác với các công ty tai chính uy tin và ngân hang có thé giúp nhà đầu tư tối ưu hóa việc huy động vốn và tăng khả năng sinh lời trong dài hạn Tóm lại, thị trường ching khoản đóng vai trò quan trong trong việc thúc day su phát triển kinh tế, cung cấp nguồn vốn.
cho các doanh nghiệp, và cung cấp cơ hội dau tư cho nhà đầu tư Su phát triển bên vững của thị trường chứng khoán cũng phan ánh sự mạnh mé và dn đính của một nên.4 Vai trò của cô phiêu trêu thị trrờng chứng khoán Cổ phiếu cùng với trái phiêu hay chứng khoán phát sinh không chi đơn thuần là một loại tai sản trên thị trường chứng khoán ma còn đóng vai trò to lớn trong cả hệ thống tài chính và kinh té. Đâu tiên, cổ phiêu là một phân không thể thiếu của cơ cau yên của doanh nghiép. Khi doanh nghiệp cần tai trợ cho các hoạt đông kinh doanh, mé rộng sản. xuất, hoặc đầu tư vào nghiên cứu và phát triển, họ có thé phat hanh cỗ phiêu để huy động vốn từ công chủng Như vậy, cỗ phiêu không chỉ là nguén tài trợ ma còn 1a mét công cụ quan trọng giúp doanh nghiệp phát triển và mở rộng quy mô.
Thứ hai, cô phiêu cũng đóng vai trò quan trong trong việc phản ánh giá trị của doanh nghiệp trên thi trường chúng khoán Giá cé phiéu phản ánh niêm tin của thị trường vào triển vọng tương lai của doanh nghiệp. Sự tang giá trị cd phiêu thường điêu chỉnh theo sự tăng trưởng và luệu suất của doanh nghiép. Đông thời, cô phiêu cũng là một phương tiên để các nhà dau tư theo đối và đánh giá hiệu suất dau tư của minh Thứ ba, cỗ phiêu mang lại cho các cô đông quyên lợi và trách nluệm trong việc quản lý doanh nghiệp, Cổ đông có quyền biểu quyết trong các quyét định quan trọng của doanh nghiép, như việc bau ra Hội đồng quản tri hoặc quyét định về chiên lược kinh doanh.