Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận về phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp Chương 2: Phương pháp nghiên cứu Chương 3: Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần VIWACO Chương 4: Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả tài chính tại Công ty Cổ phần VIWACO 4 CHƢƠNG 1. TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 1. Tổng quan tình hình nghiên cứu Qua nghiên cứu các tài chí, đề tài luận văn viết về phân tích tình hình tài chính tại Việt Nam và tham khảo một số bài viết về phân tích tình hình tài chính của nước ngoài đã công bố, các bài viết đã hệ thống hóa lý luận tài chính doanh nghiệp, phân tích tài chính doanh nghiệp, từ đó thấy được tầm quan trọng của việc phân tích tài chính đối với một doanh nghiệp và đưa ra giải pháp nâng cao hiệu quả tài chính trong quá trình phát triển của doanh nghiệp trong tương lai. Kết hợp đặc điểm công ty Cổ phần VIWACO là một doanh nghiệp thương mại có vốn nhà nước với 51% vốn điều lệ được góp từ Tổng công ty Xuất nhập khẩu và Xây dựng VINACONEX và tài liệu tham khảo tác giả tìm kiếm được, tác giả nhìn nhận theo bốn nhóm hệ thống lý luận: Nhóm 1- Các nghiên cứu về phân tích tài chính tại các doanh nghiệp thương mại; Nhóm 2- Các nghiên cứu về phân tích tài chính tại doanh nghiệp sản xuất; Nhóm 3- Các nghiên cứu về phân tích tài chính tại doanh nghiệp liên quan đến hoạt động kinh doanh nước sạch; Nhóm 4- Các nghiên cứu phân tích tài chính nước ngoài.
Cụ thể: Nhóm 1- Các nghiên cứu về phân tích tài chính tại các doanh nghiệp thương mại: Luận văn phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Dược phẩm Cửu Long 2009, Huỳnh Thị Thanh Hương đã phân tích tình hình tài chính công ty qua ba năm 2006-2008 và đề xuất giải pháp nâng cao hoạt động tài chính. Tuy nhiên tồn tại và nguyên nhân chỉ ra chưa rõ và bám sát phân tích các chỉ tiêu tài chính ở phần nội dung đã phân tích. Phân tích và đánh giá tình hình tài chính tài Công ty TNHH Thương mại Vạn Phúc- Lê Thị Phương Bích (2008), trường Đại học Cần Thơ đi vào phân tích tình hình tài chính của Công ty TNHH Thương mại Vạn Phúc qua các chỉ tiêu, hệ số tài chính. Tuy nhiên luận văn chưa sử dụng phương pháp phân tích Dupont để thấy được mối quan hệ giữa các chỉ tiêu, nguyên nhân nào dẫn đến thay đổi biên lợi 5 nhuận của doanh nghiệp, chưa dự báo xu hướng tài chính của doanh nghiệp để cảnh báo doanh nghiệp nếu duy trì các chỉ tiêu tài chính chính như hiện tại.
Nhóm 2- Các nghiên cứu về phân tích tài chính tại doanh nghiệp sản xuất: Báo cáo phân tích tài chính Công ty Cổ phần nước giải khát Sài Gòn Tribeco 2009 đã hệ thống hóa lý luận phân tích tài chính qua trọng số, hệ số tài chính và định giá doanh nghiệp. Tuy nhiên trong nội dung phân tích chưa phân tích sâu vào các chỉ số tài chính mà Tribeco có để từ đó đánh giá, đề xuất giải pháp cho doanh nghiệp mà chú trọng vào định giá doanh nghiệp và dự đoán triển vọng phát triển của công ty trong 5 năm tới. Luận văn phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Sản xuất Vật liệu và Xây dựng Consevco Quảng Bình 2009, luận văn đã hệ thống lý luận về phân tích tài chính, các hệ số phân tích tài chính được nêu ra nhưng không nêu cách tính các chỉ số. Trong thực tiễn có nêu ra dự báo tài chính nhưng trong khoảng thời gian ngắn sau 2 năm.
Luận văn thạc sỹ Phân tích tài chính Công ty Cổ phần Kinh Đô 2015 của tác giả Vũ Trí Anh, Đại học Kinh tế- Đại học Quốc gia Hà Nội, tác giả đã có đánh giá sát thức những khó khăn, thuận lợi của ngành nghề thực phẩm bánh kẹo nói chung và Công ty Cổ phần Kinh Đô nói riêng. Thông qua mô hình dự báo khả năng phá sản Z core, tác giả phân tích và đánh giá tình hình tài chính đối với một doanh nghiệp sản xuất, từ đó tăng cường khả năng quản trị rủi ro cho công ty trong những năm tới. Nhóm 3- Các nghiên cứu về phân tích tài chính tại doanh nghiệp liên quan đến hoạt động kinh doanh nước sạch: Tiểu luận “Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần cấp nước Chợ Lớn” của tác giả Dương Hồng Quân (2013), Trường Đại học Kinh tế Hồ Chí Minh. Tiểu luận đã liệt kê ra khá đầy đủ các chỉ số tài chính của Công ty Cổ phần cấp nước Chợ Lớn tuy nhiên tác giả chỉ nêu ra mà chưa có phân tích sau các chỉ số tài chính.
Chính vì vậy, tác giả đã không đưa ra được đề xuất nâng cao hiệu quả tài chính cho công ty. Luận văn thạc sỹ “Phân tích tài chính Công ty TNHH MTV cấp thoát nước Lâm Đồng”, Lê Văn Nhân (2012), Đại học Kinh tế- Đại học Quốc gia Hà Nội. Tác giả đã 6 hệ thống hóa lý luận, tính toán các chỉ số tài chính cơ bản của công ty. Đồng thời tác giả có so sánh các chỉ tiêu tài chính của công ty với công ty TNHH MTV cấp nước và đầu tư xây dựng Đắc Lắc.
Tuy nhiên, các chỉ tiêu tài chính của công ty TNHH MTV cấp nước và đầu tư xây dựng Đắc Lắc không phản ánh đặc trưng ngành nên việc so sánh này không được coi là căn cứ mấu chốt để đưa ra quyết định tài chính hiệu quả. Nhóm 4- Các nghiên cứu phân tích tài chính nước ngoài: Ngoài tham khảo các tài liệu tiếng việt, luận văn còn tìm hiểu tham khảo một số đề tài, luận văn tiếng anh về cùng đề tài phân tích tài chính làm cơ sở nghiên cứu và hoàn thiện luận văn phân tích của mình: Financial statement analysis and valuation of the Carlsberg Group, Alexander Aagesen Velde, Copenhagen Business School, December 2010, bài viết đã phân tích thị trường của tập đoàn tại miền bắc, miền tây, miền đông Châu Âu và khu vực Châu Á; phân tích tình hình tài chính của tập đoàn qua các chỉ số; phân tích tổng quan tình hình tập đoàn qua mô hình PEST và SWOT. Từ đó tác giả đánh giá giá trị cổ phiếu của tập đoàn được đánh giá cao hay thấp mà không đề xuất giải pháp tài chính gì cho tập đoàn. Evaluation of the Financial Position and Performance of Cocoa Processing Company, Kojo Addae Asamoah, 24th May, 2010 phân tích tình hình tài chính của Công ty Cocoa qua các chỉ tiêu tài chính, dự báo tình hình tài chính của công ty qua hệ số nguy cơ phá sản Z của Altman từ đó đưa ra các kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả tài chính cho công ty.
Tuy nhiên trên thực tế, nước sạch là yếu tố thiết yếu cho cuộc sống hàng ngày của con người. Ngành kinh doanh nước sạch là một ngành đặc thù, có vị trí quan trọng nhất định trong nền kinh tế. Thế nhưng chưa có nghiên cứu hay đề tài nào viết đi sâu phân tích tình hình tài chính tại các công ty ngành kinh doanh nước sạch tại Hà Nội được công bố, đặc biệt là phân tích tình hình tài chính Công ty Cổ phần VIWACO. Chính vì vậy, đề tài luận văn này không có sự trùng lặp đề tài.
Tác giả hệ thống lý luận về tài chính, các chỉ tiêu phân tích tài chính tại doanh nghiệp; thu 7 thập, phân tích, đánh giá tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần VIWACO. Qua đó, người đọc có thể hiểu được tổng quan tình hình tài chính của công ty, một số giải pháp nâng cao hiệu quả tài chính tại Công ty Cổ phần VIWACO. Khái quát về phân tích tài chính doanh nghiệp 1. Khái niệm, mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp 1.
Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp ˝Phân tích tài chính doanh nghiệp là một quá trình kiểm tra, xem xét các số liệu về tài chính hiện tại và trong quá khứ nhằm mục đích đánh giá tình hình tài chính hiện tại trong tương quan với các doanh nghiệp khác cùng ngành sản xuất- kinh doanh, dự báo các rủi ro và tiềm năng phát triển của doanh nghiệp, từ đó giúp nhà phân tích ra các quyết định tài chính nhằm hoạch định kế hoạch tài chính ngắn hạn và dài hạn cho doanh nghiệp˝ (Trần Thị Thanh Thú, 2018, trang 14). Mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp Có nhiều đối tượng quan tâm và sử dụng thông tin kinh tế tài chính của doanh nghiệp và mỗi đối tượng lại quan tâm theo mỗi giác độ khác nhau. Do đó đối với mỗi đối tượng thì phân tích tài chính doanh nghiêp cũng nhằm các mục tiêu khác nhau. Cụ thể: - Đối với nhà quản lý doanh nghiệp: + Tạo ra những chu kỳ đều đặn để đánh giá hoạt động quản lý trong giai đoạn đã qua, việc thực hiện cân bằng tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán… + Hướng các quyết định của ban giám đốc theo chiều hướng phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp như quyết định đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận… + Phân tích tài chính doanh nghiệp là cơ sở cho những dự đoán tài chính.
+ Phân tích tài chính doanh nghiệp là công cụ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản lý trong doanh nghiệp. - Đối với các nhà đầu tư: Phân tích tài chính doanh nghiệp đối với các nhà đầu tư là để đánh giá doanh nghiệp và ước đoán giá trị cổ phiếu, dựa vào việc nghiên cứu các báo biểu tài chính, khả năng sinh lời, phân tích rủi ro trong kinh doanh… 8 - Đối với người cho vay: Phân tích tài chính doanh nghiệp đối với người cho vay là xác định khả năng hoàn trả nợ của khách hàng. - Đối với người lao động trong doanh nghiệp: Phân tích tài chính doanh nghiệp giúp họ định hướng việc làm ổn định của mình, trên cơ sở đó yên tâm dốc sức vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tùy theo công việc được phân công, đảm nhiệm. Do đó, phân tích tài chính doanh nghiệp là công cụ hữu ích được dùng để xác định giá trị kinh tế, đánh giá các mặt mạnh, mặt yếu của doanh nghiệp, tìm ra nguyên nhân khách quan và chủ quan, giúp từng đối tượng lựa chọn và đưa ra những quyết định phù hợp với mục đích mà họ quan tâm.