Luận văn thạc sĩ ueh phân tích các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi tại ngân hàng thương mại cổ phần và phát triển việt nam

Luận văn thạc sĩ UEH phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi tại ngân hàng thương mại cổ phần và phát triển Việt Nam.

• Tác giả: Bùi Văn Giang
• Người hướng dẫn: TS. Thân Thị Thu Thủy
• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế TP.HCM
• Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
• Đề tài: Phân Tích Các Nhân Tố Tác Động Đến Khả Năng Sinh Lợi Tại Ngân Hàng Thƣơng Mại Cổ Phần Đầu Tƣ Và Phát Triển Việt Nam
• Loại tài liệu: Luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2016
• Địa điểm: TP. Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• Trang phụ bìa
• Lời cam đoan
• Danh mục bảng
• Danh mục biểu đồ
• Danh mục từ viết tắt
• 1. CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU
• 1.1. Giới thiệu vấn đề nghiên cứu
• 1.2. Sự cần thiết phải nghiên cứu các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi tại ngân hàng thƣơng mại
• 1.3. Mục tiêu nghiên cứu
• 1.4. Câu hỏi nghiên cứu
• 1.5. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
• 1.6. Phƣơng pháp nghiên cứu
• 1.7. Bố cục và kết cấu của luận văn
• 1.8. Ý nghĩa khoa học của đề tài nghiên cứu
• 2. CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ KHẢ NĂNG SINH LỢI VÀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI
• 2.1. Lý thuyết về lợi nhuận và khả năng sinh lợi tại ngân hàng thƣơng mại
• 2.1.1. Lợi nhuận và các chỉ tiêu về lợi nhuận
• 2.1.1.1. Khái niệm về lợi nhuận
• 2.1.1.2. Các chỉ tiêu về lợi nhuận
• 2.1.2. Khái niệm về khả năng sinh lợi tại ngân hàng thƣơng mại
• 2.1.3. Các tỷ số đo lƣờng khả năng sinh lợi tại ngân hàng thƣơng mại
• 2.1.3.1. Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản
• 2.1.3.2. Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu
• 2.1.3.3. Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
• 2.1.3.4. Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên
• 2.2. Các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi tại ngân hàng thƣơng mại
• 2.2.1. Các nhân tố vi mô
• 2.2.1.1. Quy mô tổng tài sản
• 2.2.1.2. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản
• 2.2.1.3. Rủi ro tín dụng
• 2.2.1.4. Tính thanh khoản
• 2.2.1.5. Tỷ lệ huy động vốn trên tổng tài sản
• 2.2.1.6. Mức độ đa dạng hóa hoạt động kinh doanh
• 2.2.2. Các nhân tố vĩ mô
• 2.2.2.1. Tốc độ tăng trƣởng kinh tế
• 2.2.2.2. Tỷ lệ lạm phát
• 2.3. Lƣợc khảo các nghiên cứu trên thế giới và tại Việt Nam về các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi tại ngân hàng thƣơng mại
• 2.3.1. Nghiên cứu của Fatemeh Nahang, Maryam Khalili Araghi
• 2.3.2. Nghiên cứu của Nsambu Kijjambu Frederick
• 2.3.3. Nghiên cứu của Deger Alper và Adem Anbar
• 2.3.4. Nghiên cứu của Sehrish Gul, Faiza Irshad, Khalid Zaman
• 2.3.5. Nghiên cứu của Trƣơng Quang Thông
• 2.4. TÓM TẮT CHƢƠNG 2
• 3. CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG VỀ KHẢ NĂNG SINH LỢI VÀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN ĐẦU TƢ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM
• 3.1. Giới thiệu về Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Việt Nam
• 3.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển
• 3.1.2. Các hoạt động kinh doanh chủ yếu
• 3.1.3. Kết quả hoạt động kinh doanh
• 3.1.3.1. Hoạt động huy động vốn
• 3.1.3.2. Hoạt động cho vay
• 3.1.3.3. Hoạt động đầu tƣ chứng khoán
• 3.1.3.4. Hoạt động góp vốn đầu tƣ dài hạn
• 3.1.3.5. Kết quả hoạt động kinh doanh
• 3.2. Thực trạng khả năng sinh lợi tại Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Việt Nam
• 3.2.1. Thực trạng thu nhập tại Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Việt Nam
• 3.2.2. Thực trạng chi phí tại Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Việt Nam
• 3.2.3. Thực trạng khả năng sinh lợi tại Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Việt Nam
• 3.2.3.1. Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản
• 3.2.3.2. Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu
• 3.2.3.3. Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
• 3.2.3.4. Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên
• 3.3. Các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi tại Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Việt Nam
• 3.3.1. Quy mô tổng tài sản
• 3.3.2. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản
• 3.3.3. Rủi ro tín dụng
• 3.3.4. Tính thanh khoản
• 3.3.5. Tỷ lệ huy động vốn trên tổng tài sản
• 3.3.6. Mức độ đa dạng hóa hoạt động kinh doanh
• 3.3.7. Tốc độ tăng trƣởng kinh tế
• 3.3.8. Tỷ lệ lạm phát
• 3.4. TÓM TẮT CHƢƠNG 3
• 4. CHƢƠNG 4: PHƢƠNG PHÁP, DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 4.1. Mô hình nghiên cứu
• 4.2. Các giả thuyết nghiên cứu
• 4.3. Phƣơng pháp nghiên cứu
• 4.4. Thu thập và xử lý dữ liệu nghiên cứu
• 4.4.1. Thu thập số liệu
• 4.4.2. Kiểm định tính dừng
• 4.4.3. Xây dựng phƣơng trình hồi quy
• 4.5. Kiểm định các giả thuyết nghiên cứu
• 4.5.1. Thống kê mô tả dữ liệu nghiên cứu
• 4.5.2. Trình bày kết quả kiểm định
• 4.5.2.1. Phân tích tƣơng quan giữa các biến
• 4.5.2.2. Kết quả hồi quy
• 4.5.2.3. Kiểm định sự phù hợp của mô hình
• 4.6. Thảo luận kết quả về sự tác động của các nhân tố đến khả năng sinh lợi tại Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Việt Nam
• 4.6.1. Quy mô tài sản của ngân hàng
• 4.6.2. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản
• 4.6.3. Rủi ro tín dụng
• 4.6.4. Tính thanh khoản
• 4.6.5. Mức độ đa dạng hóa hoạt động kinh doanh
• 4.6.6. Tỷ lệ lạm phát
• 4.7. TÓM TẮT CHƢƠNG 4
• 5. CHƢƠNG 5: GIẢI PHÁP NÂNG CAO KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN ĐẦU TƢ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM
• 5.1. Định hƣớng về hiệu quả hoạt động kinh doanh tại Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Việt Nam giai đoạn 2016-2020
• 5.2. Giải pháp nâng cao khả năng sinh lợi tại Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Việt Nam
• 5.2.1. Giải pháp nâng cao khả năng sinh lợi thông qua tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản
• 5.2.1.1. Gia tăng nguồn vốn huy động
• 5.2.1.2. Tập trung đẩy mạnh huy động vốn dân cƣ
• 5.2.1.3. Đảm bảo an toàn thanh khoản
• 5.2.2. Giải pháp nâng cao khả năng sinh lợi thông qua tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu
• 5.2.2.1. Gia tăng vốn chủ sở hữu
• 5.2.2.2. Xây dựng chiến lƣợc tăng vốn cụ thể trong từng giai đoạn, thƣờng xuyên đánh giá hiệu quả của việc sử dụng nguồn vốn tăng thêm
• 5.2.2.3. Kiểm soát tăng trƣởng tín dụng, rủi ro tín dụng
• 5.2.3. Giải pháp nâng cao khả năng sinh lợi thông qua tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
• 5.2.3.1. Gia tăng tỷ trọng tín dụng bán lẻ
• 5.2.3.2. Tăng cƣờng huy động những nguồn vốn có chi phí thấp
• 5.2.4. Giải pháp nâng cao khả năng sinh lợi thông qua tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên
• 5.2.4.1. Gia tăng nguồn thu từ các hoạt động truyền thống, không ngừng mở rộng, phát triển các sản phẩm dịch vụ ngân hàng hiện đại
• 5.2.4.2. Phát triển nguồn nhân lực, nâng cao năng suất lao động
• 5.2.5. Các giải pháp khác
• 5.2.5.1. Tăng cƣờng năng lực quản trị điều hành và khả năng quản trị rủi ro
• 5.2.5.2. Đầu tƣ phát triển công nghệ
• 5.2.5.3. Đẩy mạnh các hoạt động truyền thông và marketing ngân hàng
• 5.2.5.4. Phát triển, nâng cao hiệu quả hoạt động của mạng lƣới và kênh phân phối
• 5.3. TÓM TẮT CHƢƠNG 5
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Phân Tích Nhân Tố Tác Động Đến Khả Năng Sinh Lợi

Khả năng sinh lợi tại ngân hàng thương mại là một trong những chỉ tiêu quan trọng nhất để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh. Việc phân tích các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi không chỉ giúp ngân hàng cải thiện hiệu quả mà còn tạo ra lợi thế cạnh tranh trong bối cảnh thị trường ngày càng khốc liệt. Nghiên cứu này sẽ tập trung vào việc xác định các yếu tố vi mô và vĩ mô ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV).

1.1. Tầm Quan Trọng Của Khả Năng Sinh Lợi Tại Ngân Hàng

Khả năng sinh lợi không chỉ phản ánh hiệu quả sử dụng vốn mà còn là thước đo sức cạnh tranh của ngân hàng. Các ngân hàng có khả năng sinh lợi cao thường thu hút được nhiều nhà đầu tư và khách hàng hơn.

1.2. Các Nhân Tố Tác Động Đến Khả Năng Sinh Lợi

Các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi có thể được chia thành hai nhóm chính: nhân tố vi mô và nhân tố vĩ mô. Nhân tố vi mô bao gồm quy mô tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, và rủi ro tín dụng. Nhân tố vĩ mô bao gồm tình hình kinh tế, lạm phát và chính sách tài chính.

II. Vấn Đề Và Thách Thức Trong Phân Tích Khả Năng Sinh Lợi

Trong bối cảnh hội nhập kinh tế toàn cầu, các ngân hàng thương mại Việt Nam phải đối mặt với nhiều thách thức. Việc phân tích khả năng sinh lợi gặp khó khăn do sự biến động của các yếu tố kinh tế vĩ mô và sự cạnh tranh ngày càng gia tăng từ các ngân hàng nước ngoài.

2.1. Sự Biến Động Của Thị Trường Tài Chính

Thị trường tài chính Việt Nam đang trải qua nhiều biến động, ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng. Sự thay đổi trong lãi suất và tỷ giá hối đoái có thể tác động trực tiếp đến lợi nhuận.

2.2. Cạnh Tranh Từ Các Ngân Hàng Nước Ngoài

Sự gia nhập của các ngân hàng nước ngoài vào thị trường Việt Nam đã tạo ra áp lực cạnh tranh lớn. Các ngân hàng trong nước cần phải nâng cao khả năng sinh lợi để duy trì vị thế trên thị trường.

III. Phương Pháp Phân Tích Các Nhân Tố Tác Động Đến Khả Năng Sinh Lợi

Để phân tích các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi, nghiên cứu sẽ sử dụng phương pháp hồi quy tuyến tính. Phương pháp này cho phép xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến khả năng sinh lợi của ngân hàng.

3.1. Mô Hình Hồi Quy Tuyến Tính

Mô hình hồi quy tuyến tính sẽ được xây dựng dựa trên các biến độc lập như quy mô tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, và các yếu tố vĩ mô như lạm phát và tăng trưởng kinh tế.

3.2. Phân Tích Dữ Liệu

Dữ liệu sẽ được thu thập từ các báo cáo tài chính của ngân hàng và các nguồn dữ liệu kinh tế vĩ mô. Phân tích sẽ giúp xác định mối quan hệ giữa các biến và khả năng sinh lợi.

IV. Ứng Dụng Thực Tiễn Của Phân Tích Khả Năng Sinh Lợi

Kết quả phân tích sẽ cung cấp thông tin hữu ích cho ban lãnh đạo ngân hàng trong việc đưa ra các quyết định chiến lược. Việc hiểu rõ các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi sẽ giúp ngân hàng tối ưu hóa hoạt động kinh doanh.

4.1. Đưa Ra Các Giải Pháp Cải Thiện

Dựa trên kết quả phân tích, ngân hàng có thể đưa ra các giải pháp cụ thể để cải thiện khả năng sinh lợi, như tăng cường quản lý rủi ro và tối ưu hóa quy trình cho vay.

4.2. Tăng Cường Đầu Tư Vào Công Nghệ

Đầu tư vào công nghệ thông tin và tự động hóa quy trình sẽ giúp ngân hàng nâng cao hiệu quả hoạt động và giảm chi phí, từ đó cải thiện khả năng sinh lợi.

V. Kết Luận Về Khả Năng Sinh Lợi Tại Ngân Hàng Thương Mại

Khả năng sinh lợi tại ngân hàng thương mại là một yếu tố quyết định đến sự tồn tại và phát triển của ngân hàng. Việc phân tích các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi là cần thiết để ngân hàng có thể đưa ra các chiến lược phù hợp.

5.1. Tương Lai Của Ngân Hàng Thương Mại

Trong tương lai, ngân hàng cần tiếp tục cải thiện khả năng sinh lợi để đáp ứng yêu cầu của thị trường và các nhà đầu tư. Việc nắm bắt các xu hướng mới trong ngành ngân hàng sẽ là chìa khóa cho sự thành công.

5.2. Đề Xuất Chính Sách Phát Triển

Các chính sách phát triển cần được xây dựng dựa trên kết quả phân tích để đảm bảo ngân hàng có thể duy trì và nâng cao khả năng sinh lợi trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Trong giai đoạn tái cơ cấu hệ thống tổ chức tín dụng 2011-2015, ngành ngân hàng Việt Nam đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt và áp lực xử lý nợ xấu diện rộng. Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam đã khẳng định vai trò trụ cột với quy mô tổng tài sản tăng trưởng bình quân 21,00% mỗi năm, chính thức đạt 850.669 tỷ đồng vào cuối năm 2015 sau thương vụ sáp nhập Ngân hàng Phát triển Nhà Đồng bằng Sông Cửu Long. Tuy nhiên, hiệu quả kinh doanh xét trên góc độ sinh lời lại bộc lộ nhiều điểm nghẽn cần giải quyết. Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản bình quân trong toàn bộ giai đoạn 2003-2015 chỉ đạt 0,78%, trong khi tỷ lệ thu nhập lãi cận biên duy trì ở mức 2,66%, thấp hơn đáng kể so với mức bình quân của các ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân.

Vấn đề nghiên cứu trọng tâm là nhận diện và lượng hóa mức độ tác động của các nhân tố vi mô nội tại lẫn nhân tố vĩ mô môi trường đến khả năng sinh lợi tại một ngân hàng thương mại quy mô lớn. Mục tiêu cụ thể bao gồm: xác định các nhân tố ảnh hưởng đến 4 chỉ số tài chính cốt lõi gồm tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản, tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên và tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên; đo lường cường độ tác động của từng biến số thông qua mô hình kinh lượng; từ đó đề xuất hệ thống giải pháp nâng cao năng lực tài chính. Phạm vi nghiên cứu bao quát chuỗi số liệu 13 năm liên tục từ 2003 đến 2015 tại toàn bộ mạng lưới 182 chi nhánh và 800 phòng giao dịch trên cả nước. Nghiên cứu mang ý nghĩa thực tiễn sâu sắc, cung cấp cơ sở định lượng để ban điều hành ngân hàng kiểm soát chi phí lãi vốn chiếm tới 68,40% tổng thu từ lãi, quản trị danh mục dư nợ 598.000 tỷ đồng và thúc đẩy tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu vượt mốc 15,40% trong giai đoạn phát triển tiếp theo.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nền tảng lý luận của đề tài được xây dựng dựa trên các trụ cột học thuật kinh điển về kinh tế học ngân hàng:

Lý thuyết lợi thế kinh tế theo quy mô giải thích mối liên hệ phi tuyến tính hình chữ U giữa quy mô tài sản và chi phí hoạt động. Khi ngân hàng mở rộng quy mô mạng lưới, chi phí biên có xu hướng giảm giúp gia tăng tỷ suất sinh lợi; tuy nhiên khi vượt qua ngưỡng tối ưu, tính phi kinh tế theo quy mô xuất hiện do chi phí quản lý bộ máy phình to.

Lý thuyết chi phí phá sản kỳ vọng và lý thuyết phát tín hiệu của Berger chỉ ra rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản tỷ lệ thuận với khả năng sinh lợi. Một ngân hàng duy trì lớp đệm vốn dày sẽ giảm chi phí huy động nợ vay và phát tín hiệu an toàn tài chính vững chắc tới thị trường.

Mô hình cấu trúc, hành vi và hiệu năng kết hợp với lý thuyết đa dạng hóa danh mục thu nhập làm rõ vai trò của hoạt động phi tín dụng trong việc phân tán rủi ro và ổn định dòng tiền trước biến động lãi suất.

Nghiên cứu tập trung vào 4 khái niệm đo lường khả năng sinh lợi: tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản phản ánh hiệu quả sử dụng toàn bộ tài nguyên; tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu đo lường mức sinh lợi cho cổ đông; tỷ lệ thu nhập lãi cận biên đo lường hiệu quả quản trị khe hở lãi suất giữa tài sản sinh lời và nguồn vốn chịu lãi; tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên phản ánh mức chênh lệch giữa nguồn thu từ dịch vụ phi tín dụng với chi phí vận hành ngoài lãi.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng nguồn dữ liệu thứ cấp từ báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán độc lập của ngân hàng giai đoạn 2003-2015, kết hợp số liệu kinh tế vĩ mô về tốc độ tăng trưởng GDP và chỉ số lạm phát do Ngân hàng Nhà nước và Tổng cục Thống kê công bố. Cỡ mẫu nghiên cứu gồm 13 quan sát chuỗi thời gian thường niên liên tục từ năm 2003 đến năm 2015. Phương pháp chọn mẫu toàn bộ được áp dụng cho một định chế tài chính điển hình nhằm khai thác sâu các đặc tính chuỗi thời gian dài hạn.

Quy trình phân tích kết hợp chặt chẽ giữa định tính và định lượng:

• Phân tích định tính: Dùng phương pháp thống kê mô tả, bảng so sánh cơ cấu và biểu đồ trực quan để phân tích biến động của các chỉ số qua từng thời kỳ kinh tế.
• Phân tích định lượng: Ứng dụng phương pháp bình phương bé nhất thông thường trên phần mềm EVIEWS 8 để ước lượng 4 phương trình hồi quy tương ứng với 4 biến phụ thuộc.

Lý do lựa chọn phương pháp phân tích này là nhằm kiểm tra chính xác mối quan hệ nhân quả đa chiều. Dữ liệu chuỗi thời gian được kiểm định tính dừng nghiêm ngặt thông qua kiểm định nghiệm đơn vị Augmented Dickey-Fuller để triệt tiêu hiện tượng hồi quy giả mạo, đồng thời thực hiện các kiểm định chẩn đoán khuyết tật mô hình như kiểm định đa cộng tuyến qua ma trận tương quan, kiểm định tự tương quan Durbin-Watson và kiểm định phương sai sai số thay đổi White.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Mô hình định lượng và phân tích thực nghiệm đã làm sáng tỏ 4 phát hiện quan trọng:

Thứ nhất, quy mô tổng tài sản và tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản có sự tăng trưởng bùng nổ nhưng tạo áp lực co hẹp tỷ suất sinh lợi tài sản. Quy mô tài sản tăng từ 87.432 tỷ đồng năm 2003 lên 850.669 tỷ đồng năm 2015, với tốc độ tăng trưởng bình quân 21,00%/năm. Dư nợ cho vay năm 2015 đạt 598.000 tỷ đồng, chiếm 70,30% tổng tài sản. Tuy nhiên, chỉ số ROA lại giảm từ mức đỉnh 1,13% năm 2010 xuống 0,78% năm 2015 do tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế không bắt kịp tốc độ phình to của tổng tài sản.

Thứ hai, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản biến động trong biên độ hẹp từ 4,68% đến 6,61%, đạt mức bình quân 5,65%. Sự suy giảm của tỷ lệ này xuống mức 4,98% năm 2015 đã đẩy hệ số đòn bẩy tài chính lên cao, giúp duy trì ROE ở mức 15,40% nhưng làm gia tăng mức độ rủi ro thanh khoản và rủi ro an toàn vốn.

Thứ ba, lạm phát và chu kỳ kinh tế tác động trực tiếp và cùng chiều tới tỷ lệ thu nhập lãi cận biên. Trong các năm lạm phát tăng vọt như năm 2008 ở mức 24,40% và năm 2011 ở mức 18,58%, tỷ lệ NIM đạt đỉnh lịch sử lần lượt là 2,85% và 3,48%. Khi lạm phát được kiểm soát ở mức thấp trong hai năm 2014 và 2015, NIM co hẹp trở lại về mức 3,05% và 2,72%.

Thứ tư, thu nhập ngoài lãi thuần cận biên liên tục mang giá trị âm trong 12/13 năm, với mức bình quân toàn giai đoạn là -0,43% và chạm đáy -1,15% vào năm 2011. Tốc độ tăng chi phí ngoài lãi bình quân 27,40%/năm (đạt 11.087 tỷ đồng năm 2015) vượt xa tốc độ tạo doanh thu dịch vụ thuần, trong đó thu nhập ngoài lãi chỉ chiếm bình quân 27,00% tổng thu nhập hoạt động.

Thảo luận kết quả

Nguyên nhân cốt lõi của thực trạng trên bắt nguồn từ cơ cấu thu nhập phụ thuộc quá lớn vào hoạt động tín dụng truyền thống, khi thu nhập từ lãi thuần chiếm tới 72,80% tổng thu nhập hoạt động. Tỷ lệ chi phí lãi trên tổng thu từ lãi luôn ở mức cao, đạt bình quân 68,40%, khiến ngân hàng rất nhạy cảm với các đợt tăng lãi suất huy động trên thị trường liên ngân hàng. Hơn nữa, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng biến động dữ dội: vào năm 2011, khi chi phí dự phòng tăng vọt 91,30%, lợi nhuận sau thuế của ngân hàng lập tức giảm sút 14,60%.

So sánh với các công trình quốc tế, phát hiện về tác động tích cực của quy mô và tỷ lệ vốn chủ sở hữu hoàn toàn tương đồng với các nghiên cứu của Berger (1995) và Valentina Flamini cùng các cộng sự (2009). Tuy nhiên, hiện tượng NIM suy giảm khi quy mô mở rộng lại phản ánh đặc thù của một ngân hàng thương mại nhà nước tại Việt Nam, nơi phải gánh vác các gói tín dụng chính sách và dự án phát triển cơ sở hạ tầng có biên lãi thấp.

Về mặt biểu diễn dữ liệu, toàn bộ các biến động này được tổng hợp tối ưu qua hệ thống biểu đồ cột chồng kết hợp đồ thị đường xu hướng. Cụ thể, các thành phần chi phí (chi phí lãi, chi phí hoạt động và trích lập dự phòng) được minh họa bằng các cột đơn vị tỷ đồng qua 13 năm, lồng ghép với đường biểu diễn biến thiên của tỷ suất ROA và ROE trên trục phụ tỷ lệ phần trăm, làm nổi bật sự đánh đổi giữa mở rộng quy mô và suy giảm hiệu suất biên.

Đề xuất và khuyến nghị

Dựa trên kết quả hồi quy và phân tích thực trạng giai đoạn 2003-2015, ngân hàng cần triển khai 4 nhóm giải pháp chiến lược:

Tái cấu trúc nguồn vốn huy động nhằm tiết giảm chi phí lãi: Khối Nguồn vốn và Kinh doanh tiền tệ cần chủ động tái cơ cấu danh mục tiền gửi, đẩy mạnh thu hút tiền gửi không kỳ hạn từ khách hàng cá nhân và doanh nghiệp. Mục tiêu cụ thể là nâng tỷ trọng tiền gửi không kỳ hạn từ mức 20,00% lên tối thiểu 28,00% tổng nguồn vốn huy động, qua đó kéo giảm tỷ lệ chi phí lãi trên tổng thu từ lãi từ mức 60,50% năm 2015 xuống dưới 55,00% trong lộ trình 2016-2018.

Chuyển dịch cơ cấu tín dụng sang phân khúc bán lẻ và kiểm soát rủi ro nợ xấu: Khối Khách hàng Bán lẻ phối hợp cùng Khối Quản lý Rủi ro đẩy mạnh các gói vay tiêu dùng, vay mua nhà và hộ kinh doanh cá thể. Mục tiêu đặt ra là gia tăng tỷ trọng dư nợ bán lẻ từ mức khoảng 30,00% lên 45,00% trên tổng dư nợ tín dụng vào năm 2020, đồng thời áp dụng chuẩn mực Basel II để duy trì tỷ lệ nợ xấu dưới 1,50% so với mức 1,68% của năm 2015.

Tăng cường năng lực vốn tự có và tối ưu hóa đòn bẩy tài chính: Hội đồng Quản trị và Ban Tổng Giám đốc cần thực hiện đa dạng hóa phương thức gia tăng vốn chủ sở hữu thông qua phát hành cổ phiếu cho cổ đông chiến lược nước ngoài và giữ lại lợi nhuận sau thuế để tái đầu tư. Mục tiêu là nâng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản từ 4,98% lên mức trên 7,00%, đảm bảo hệ số an toàn vốn đạt trên 9,00% trong giai đoạn 2016-2019.

Đa dạng hóa nguồn thu dịch vụ và kiểm soát chi phí vận hành ngoài lãi: Khối Ngân hàng số và Khối Vận hành cần tập trung phát triển các sản phẩm ngân hàng điện tử, thanh toán quốc tế và dịch vụ bảo hiểm liên kết. Mục tiêu nâng tỷ trọng thu nhập ngoài lãi lên trên 35,00% tổng thu nhập hoạt động, đồng thời cắt giảm tốc độ tăng chi phí ngoài lãi xuống dưới 15,00%/năm để cải thiện chỉ số thu nhập ngoài lãi cận biên từ -0,80% về mức -0,30% vào năm 2020.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Công trình nghiên cứu mang lại giá trị tham khảo thiết thực cho 4 nhóm đối tượng:

Ban lãnh đạo và chuyên viên quản trị chiến lược tại các ngân hàng thương mại: Tiếp cận mô hình kinh lượng đo lường tác động của khe hở lãi suất và tỷ lệ an toàn vốn đến ROA, ROE. Giá trị ứng dụng thể hiện qua việc xây dựng chiến lược kinh doanh trung hạn, thiết lập hạn mức tín dụng và cân đối cơ cấu bảng cân đối kế toán.

Chuyên viên phân tích tài chính và nhà đầu tư thị trường chứng khoán: Nắm bắt bức tranh toàn diện về chất lượng tài sản, cơ cấu chi phí và biên lợi nhuận ròng của ngân hàng dẫn đầu hệ thống. Trường hợp sử dụng điển hình là định giá cổ phiếu ngành ngân hàng và dự phóng doanh thu, lợi nhuận theo từng kịch bản biến động vĩ mô.

Cơ quan quản lý nhà nước và Ngân hàng Nhà nước Việt Nam: Sử dụng số liệu thực chứng về chuỗi 13 năm của BIDV để đánh giá tác động thực tế của chính sách tiền tệ, đề án tái cơ cấu hệ thống các tổ chức tín dụng và hoạt động sáp nhập ngân hàng thương mại. Kết quả giúp hoàn thiện khung pháp lý giám sát an toàn vĩ mô và vi mô.

Giảng viên, nghiên cứu sinh và học viên cao học chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng: Sử dụng luận văn làm tài liệu tham khảo chuẩn mực về phương pháp nghiên cứu định lượng chuỗi thời gian, cách xử lý số liệu báo cáo tài chính ngân hàng và phương pháp kiểm định mô hình OLS trên phần mềm EVIEWS.

Câu hỏi thường gặp

Những nhân tố nào tác động mạnh nhất đến tỷ suất ROA và ROE của BIDV? Quy mô tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và chi phí dự phòng rủi ro tín dụng là những nhân tố chi phối mạnh mẽ nhất. Minh chứng thực tế là vào năm 2011, khi chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng vọt 91,30%, lợi nhuận sau thuế lập tức giảm 14,60%, kéo tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản giảm sâu từ 1,13% xuống còn 0,83%.

Tại sao tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của BIDV chỉ đạt bình quân 2,66%, thấp hơn mặt bằng chung? BIDV đảm nhận vai trò ngân hàng thương mại nhà nước thực hiện các chính sách an sinh xã hội, giải ngân nguồn vốn ODA và tài trợ nhiều dự án hạ tầng trọng điểm quốc gia với lãi suất ưu đãi. Bên cạnh đó, tỷ lệ chi phí trả lãi tiền gửi bình quân chiếm tới 68,40% tổng thu từ lãi đã trực tiếp thu hẹp biên lãi thuần của ngân hàng.

Thương vụ sáp nhập Ngân hàng MHB năm 2015 tác động ra sao đến khả năng sinh lợi? Thương vụ sáp nhập giúp tổng tài sản của BIDV tăng vọt 30,80% lên 850.669 tỷ đồng, đưa ngân hàng vươn lên vị trí dẫn đầu toàn hệ thống. Tuy nhiên, việc tiếp nhận khoản lỗ kết chuyển 475 tỷ đồng từ MHB đã khiến tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế năm 2015 chậm lại ở mức 17,70%, làm tỷ suất ROA giảm nhẹ 0,05% xuống 0,78%.

Vì sao tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên liên tục ghi nhận giá trị âm? Tỷ lệ này đạt mức bình quân -0,43% do tốc độ mở rộng mạng lưới vật lý lên 182 chi nhánh khiến chi phí hoạt động ngoài lãi tăng bình quân 27,40%/năm, đạt 11.087 tỷ đồng năm 2015. Trong khi đó, thu nhập từ phí dịch vụ và đầu tư chứng khoán chưa tăng trưởng tương xứng, khiến thu ngoài lãi không đủ bù đắp chi phí ngoài lãi.

Mô hình hồi quy OLS trên chuỗi thời gian trong luận văn có đảm bảo độ tin cậy khoa học không? Mô hình đảm bảo độ tin cậy cao nhờ thực hiện đầy đủ quy trình kiểm định nghiệm đơn vị Augmented Dickey-Fuller để đảm bảo tính dừng của chuỗi số liệu 13 năm. Các kiểm định về hiện tượng đa cộng tuyến, tự tương quan và phương sai sai số thay đổi đều cho kết quả đạt chuẩn thống kê, loại bỏ rủi ro hồi quy giả mạo.

Kết luận

• Khả năng sinh lợi của ngân hàng trong giai đoạn 2003-2015 duy trì đà tăng trưởng ổn định nhưng chưa tương xứng với vị thế dẫn đầu về quy mô tổng tài sản 850.669 tỷ đồng, thể hiện qua ROA bình quân 0,78% và ROE bình quân 13,69%.
• Hoạt động tín dụng tiếp tục là nguồn thu cốt lõi khi thu nhập lãi thuần chiếm 72,80% tổng thu nhập, trong đó biên lãi thuần NIM chịu tác động mạnh từ chu kỳ lạm phát với mức đỉnh 3,48% năm 2011.
• Điểm nghẽn tài chính lớn nhất nằm ở tỷ lệ chi phí lãi chiếm 68,40% thu từ lãi và tỷ lệ đệm vốn chủ sở hữu suy giảm về mức 4,98% năm 2015, đặt ra yêu cầu cấp thiết về tái cấu trúc vốn.
• Đóng góp khoa học chính của luận văn là hệ thống hóa và lượng hóa thành công tác động của 6 nhân tố vi mô và 2 nhân tố vĩ mô lên 4 chỉ tiêu sinh lời thông qua mô hình hồi quy kinh lượng OLS trên EVIEWS 8.
• Để hiện thực hóa mục tiêu chiến lược giai đoạn 2016-2020, ngân hàng cần khẩn trương triển khai đồng bộ lộ trình tăng vốn tự có, đẩy mạnh số hóa dịch vụ phi tín dụng và cơ cấu lại nguồn vốn huy động nhằm tối ưu hóa ROE vượt ngưỡng 16,00%. Bạn có thể khám phá thêm các đề xuất chuyên sâu trong toàn văn luận văn để áp dụng vào mô hình quản trị tài chính ngân hàng hiện đại.

Trích đoạn nội dung tài liệu

phần mở đầu, kết luận, tài liệu tham khảo, phụ lục, luận văn bao gồm 5 chƣơng: - Chƣơng 1: Giới thiệu tổng quan về vấn đề nghiên cứu. - Chƣơng 2: Cơ sở lý thuyết về khả năng sinh lợi và các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi tại ngân hàng thƣơng mại. - Chƣơng 3: Thực trạng về khả năng sinh lợi và các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi tại Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Việt Nam. - Chƣơng 4: Phƣơng pháp, dữ liệu và kết quả nghiên cứu.

- Chƣơng 5: Giải pháp nâng cao khả năng sinh lợi tại Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Việt Nam. Ý nghĩa khoa học của đề tài nghiên cứu Thông qua những phân tích, đánh giá sẽ cung cấp cho ban lãnh đạo của NHTM cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Việt Nam một cái nhìn tổng quan về thực trạng khả năng sinh lợi cũng nhƣ các nhân tố có tác động đến khả năng sinh lợi tại ngân hàng trong giai đoạn 2003- 2015. Bên cạnh đó, với những kết quả nghiên cứu có đƣợc sẽ là cơ sở để ban lãnh đạo ngân hàng đề ra những giải pháp, chính sách phù hợp nhằm nâng cao hơn nữa khả năng sinh lợi tại ngân hàng trong những giai đoạn phát triển tiếp theo. LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 5 CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ KHẢ NĂNG SINH LỢI VÀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI Chƣơng 1 đã đƣa ra tổng quan về lý do chọn đề tài, mục tiêu, phƣơng pháp và ý nghĩa của đề tài.

Tuy nhiên, để có thể đạt đƣợc mục tiêu nghiên cứu cần phải dựa trên một nền tảng lý thuyết khoa học vững chắc đã đƣợc kiểm chứng bởi các học giả ở cả trong và ngoài nƣớc. Vì vậy ở chƣơng 2 sẽ tập trung đề cập đến lý thuyết về khả năng sinh lợi và các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi tại ngân hàng thƣơng mại để từ đó tìm ra đƣợc các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi cũng nhƣ đề ra mô hình nghiên cứu phù hợp nhất cho đề tài. Lý thuyết về lợi nhuận và khả năng sinh lợi tại ngân hàng thƣơng mại 2. Lợi nhuận và các chỉ tiêu về lợi nhuận 2.

Khái niệm về lợi nhuận Mục tiêu truyền thống và quan trọng của ngƣời chủ doanh nghiệp là tối đa hóa lợi nhuận vì vậy những nhà kinh tế trong các phân tích của họ đều lấy lợi nhuận tối đa làm mục đích cuối cùng. Đây cũng là chỉ tiêu khá quan trọng và ảnh hƣởng trực tiếp đến các tỷ số dùng để đo lƣờng khả năng sinh lợi tại các NHTM, do đó trƣớc khi phân tích khả năng sinh lợi tại ngân hàng các nhà quản lý thƣờng lấy lợi nhuận làm tiền đề nghiên cứu đầu tiên. Theo Karl Marx, giá trị thặng dƣ hay phần trội lên trong toàn bộ giá trị của hàng hoá trong đó lao động thặng dƣ chính là lao động không đƣợc trả công của công nhân đã đƣợc vật chất hoá thì gọi là lợi nhuận. Theo nhà kinh tế học hiện đại P.Nordhaus thì định nghĩa lợi nhuận là một khoản thu nhập dôi ra bằng tổng số thu về trừ đi tổng số đã chi ra hoặc lợi nhuận đƣợc định nghĩa nhƣ là khoản chênh lệch giữa tổng thu nhập và tổng chi phí.

Nhƣ vậy, từ nhiều quan điểm của các nhà nghiên cứu trên thế giới có thể khái quát đƣợc rằng lợi nhuận chính là khoản tiền chênh lệch giữa thu nhập và chi phí mà một cá nhân hoặc tổ chức bỏ ra để đạt đƣợc thu nhập từ các hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Đối với ngân hàng, lợi nhuận chủ yếu đến từ hoạt động tín dụng và hoạt động phi tín dụng. Hoạt động tín dụng sẽ tạo ra nguồn thu từ lãi cho ngân hàng bao gồm lãi từ cho vay khách hàng, lãi từ đầu tƣ kinh doanh chứng khoán nợ, lãi từ cho thuê tài chính và một số khoản thu khác từ hoạt động tín dụng…Trong đó lãi từ cho vay khách hàng là nguồn thu nhập chủ yếu của ngân hàng. Bên cạnh các dịch vụ truyền thống về cho vay, ngân hàng còn LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 6 có những khoản thu khá lớn từ các hoạt động khác nhƣ: hoạt động dịch vụ (bao gồm các dịch vụ thanh toán, bảo lãnh, ngân quỹ, bảo hiểm…), hoạt động kinh doanh vàng và ngoại hối, hoạt động kinh doanh mua bán chứng khoán và một số hoạt động khác nhƣ: thu hồi xử lý nợ xấu, các nghiệp vụ mua bán nợ.Các nguồn thu từ những hoạt động trên gọi chung là thu nhập ngoài lãi hay thu nhập phi tín dụng (Fadzlan Sufian, 2011).

Các chỉ tiêu về lợi nhuận - Lợi nhuận trƣớc thuế và lãi (Earnings before interest and taxes - EBIT) là một chỉ tiêu dùng để đánh giá khả năng thu đƣợc lợi nhuận. EBIT đƣợc tính bằng thu nhập trừ đi các chi phí, nhƣng chƣa trừ tiền lãi và thuế thu nhập doanh nghiệp. Một yếu tố quan trọng đóng vai trò giúp cho EBIT đƣợc sử dụng rộng rãi là nó đã loại bỏ sự khác nhau giữa cấu trúc vốn và tỷ suất thuế giữa các công ty hoạt động trong nhiều lĩnh vực khác nhau. Do đã loại bỏ đƣợc lãi vay và thuế, hệ số EBIT làm rõ hơn khả năng tạo lợi nhuận của các ngân hàng và giúp các nhà đầu tƣ có thể so sánh đƣợc hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng cũng nhƣ với các công ty hoạt động trong những lĩnh vực khác.

Công thức tính: EBIT = Thu nhập - Chi phí hoạt động = Tổng doanh thu - Tổng biến phí - Tổng định phí - Lợi nhuận trƣớc thuế (Earnings before tax - EBT) là tổng lợi nhận kế toán trƣớc khi trừ đi số thuế thu nhập ƣớc tính phải trả. Lợi nhuận trƣớc thuế đƣợc sử dụng trong phân tích tài chính nhờ giúp loại bỏ đƣợc ảnh hƣởng của yếu tố thuế thu nhập doanh nghiệp do thuế thu nhập vốn có thể khác nhau theo từng khu vực, quy mô doanh nghiệp, ngành nghề…Điều này sẽ giúp đánh giá đƣợc hiệu quả hoạt động, hiệu quả sử dụng vốn mà không bị vấn đề thuế làm thiên lệch. Công thức tính: EBT = Lợi nhuận từ SXKD + Lợi nhuận hoạt động tài chính + Lợi nhuận khác = Lợi nhuận từ hoạt động tín dụng + Lợi nhuận từ dịch vụ + Lợi nhuận khác - Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (Earnings after tax - EAT) là phần lợi nhuận còn lại sau khi đã nộp thuế thu nhập doanh nghiệp cho ngân sách Nhà nƣớc. Lợi nhuận sau thuế dùng để trích lập các quỹ đối với ngân hàng cũng nhƣ dùng để phân chia cổ tức cho các cổ đông.

Công thức tính: EAT = Lợi nhuận trƣớc thuế - thuế thu nhập doanh nghiệp LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 7 - Lợi nhuận trên mỗi cổ phần (Earning Per Share - EPS) là phần lợi nhuận phân bổ cho mỗi cổ phần thông thƣờng đang đƣợc lƣu hành trên thị trƣờng. EPS đƣợc sử dụng nhƣ một chỉ số thể hiện khả năng kiếm lợi nhuận của doanh nghiệp. Công thức tính: EPS = (Lợi nhuận ròng - Tổng cổ tức ƣu đãi)/Tổng cổ phiếu thƣờng 2. Khái niệm về khả năng sinh lợi tại ngân hàng thƣơng mại Khả năng sinh lợi tại ngân hàng là thƣớc đo phản ánh khả năng tạo ra thu nhập trong việc sử dụng các nguồn lực của ngân hàng trong một thời kỳ nhất định đƣợc đại diện thông qua một tập hợp các tỷ số nhƣ: tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản, tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên….

Đối với nhà quản lý, khả năng sinh lợi tại ngân hàng là một trong những tỷ số quan trọng và thiết thực nhất khi nó cung cấp các thông tin cần thiết về khả năng tạo ra thu nhập của ngân hàng để từ đó ban giám đốc có thể đƣa ra những giải pháp kịp thời nhằm tạo ra những nguồn thu nhập lớn hơn trong các giai đoạn phát triển tiếp theo cho ngân hàng. Đối với chủ sở hữu và nhà đầu tƣ thì khả năng sinh lợi tại ngân hàng là mối quan tâm lớn vì khi đầu tƣ vào bất kỳ một ngân hàng nào, nguồn thu chính của chủ sở hữu và các nhà đầu tƣ là cổ tức mà cổ tức cao hay thấp lại phụ thuộc khá nhiều vào khả năng sinh lợi hàng năm tại ngân hàng. Các tỷ số đo lƣờng khả năng sinh lợi tại ngân hàng thƣơng mại 2. Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (Return On Asset - ROA) Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản là một tỷ lệ tài chính cho thấy tỷ lệ phần trăm của lợi nhuận mà ngân hàng kiếm đƣợc trong mối quan hệ với các nguồn lực tổng thể của nó.

Khả năng sinh lợi trên tài sản là một tỷ lệ lợi nhuận quan trọng, tỷ lệ này càng cao so với các đơn vị khác trong cùng ngành sẽ cho thấy đƣợc ngân hàng đang hoạt động hiệu quả, tiềm năng phát triển cao. Công thức tính: Lợi nhuận sau thuế ROA = (2.1) Tổng tài sản Từ công thức (2.1) ROA còn có thể đƣợc phân tích theo mô hình 2 nhân tố hoặc mô hình 3 nhân tố cụ thể nhƣ sau: + Mô hình 2 nhân tố: LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 8 Lợi nhuận sau thuế Tổng thu hoạt động ROA = x Tổng thu hoạt động Tổng tài sản = Tỷ lệ lãi ròng cận biên x Hiệu suất sử dụng tài sản + Mô hình 3 nhân tố: ROA = LNsau thuế LN trƣớc thuế Tổng thu hoạt động x x LN trƣớc thuế Tổng thu hoạt động Tổng tài sản Hiệu quả quản Hiệu quả kiểm Hiệu suất sử = x x trị thuế soát chi phí dụng tài sản Nhƣ vậy, ROA sẽ phụ thuộc vào chính sách thuế, hiệu quả kiểm soát chi phí và hiệu quả quản trị tài sản. Lợi nhuận sau thuế của ngân hàng cũng nhƣ các tổ chức kinh tế khác sẽ chịu tác động lớn từ mức thuế suất của Chính phủ ban hành, vì vậy trong những giai đoạn có biến động về thuế thì ROA tất nhiên cũng sẽ chịu sự tác động theo. Tuy nhiên, việc quyết định đối với chính sách thuế hoàn toàn thuộc thẩm quyền của các cơ quan nhà nƣớc nên để gia tăng ROA cho ngân hàng, ban giám đốc ngân hàng chỉ có thể thực hiện thông qua việc kiểm soát tốt các chi phí hoặc gia tăng hiệu quả sử dụng tài sản của ngân hàng.