BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH ---------o0o-------- VÕ TUẤN VŨ NHÂN TỐ HÀNH VI ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ CÁ NHÂN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2015 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH ---------o0o-------- VÕ TUẤN VŨ NHÂN TỐ HÀNH VI ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ CÁ NHÂN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã Ngành: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS. TRẦN THỊ MỘNG TUYẾT TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2015 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn này hoàn toàn được thực hiện trên quá trình nghiên cứu trung thực dưới sự cố vấn của người hướng dẫn khoa học. Đây là đề tài luận văn thạc sĩ kinh tế, chuyên ngành Tài Chính-ngân hàng. Luận văn này chưa được ai công bố dưới bất kỳ hình thức nào và tất cả tài liệu tham khảo đều được trích dẫn đầy đủ. Hồ Chí Minh, Ngày….Năm 2015 Tác giả Võ Tuấn Vũ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH SÁCH BẢNG BIỂU DANH SÁCH HÌNH VẼ DANH SÁCH TỪ VIẾT TẮT LỜI NÓI ĐẦU CHƯƠNG 1 : LÝ THUYẾT TỔNG QUAN VỀ NHÂN TỐ HÀNH VI ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ CÁ NHÂN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN .1 Lý thuyết tài chính hành vi.2 Các nhân tố hành vi ảnh hưởng đến quyết định đầu tư cá nhân trên thi trường chứng khoán .1 Các khái niệm cơ bản về các nhân tố hành vi ảnh hưởng đến quyết định đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán .2 Sự cần thiết nghiên cứu các nhân tố hành vi ảnh hưởng đến quyết định đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán .3 Các nhân tố hành vi ảnh hưởng đến quyết định đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán.3 Các nghiên cứu trước đây về nhân tố hành vi ảnh hưởng đến quyết định đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán .4 Thiết kế nghiên cứu .1 Thiết kế nghiên cứu .2 Phương pháp thu thập dữ liệu .3 Lựa chọn đối tượng khảo sát .4 Thiết kế thang đo và bảng câu hỏi.5 Xử lý và phân tích dữ liệu .23 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN CHƯƠNG 1.26 CHƯƠNG 2 : THỰC TRẠNG CÁC NHÂN TỐ HÀNH VI ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ CÁ NHÂN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM .1 Sơ lược về thị trường chứng khoán Việt Nam .2 Giai đoạn 2006 đến cuối năm 2007: .3 Giai đoạn 2008 đến đầu năm 2009: .4 Giai đoạn năm 2009 đến nay: .2 Thực trạng tình hình đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán Việt Nam.3 Thực trạng các nhân tố hành vi ảnh hưởng đến quyết định đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán Việt Nam.1 Giai đoạn 2006 đến cuối năm 2007: .2 Giai đoạn 2008 đến đầu năm 2009 .3 Giai đoạn năm 2009 đến nay .38 KẾT LUẬN CHƯƠNG 2.40 CHƯƠNG 3 : PHÂN TÍCH THỰC NGHIỆM CÁC NHÂN TỐ HÀNH VI ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ CÁ NHÂN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM .1 Mô hình nghiên cứu .2 Dữ liệu nghiên cứu .3 Phương pháp nghiên cứu.1 Đo lường độ tin cậy thang đo với hệ số Cronbach Alpha .2 Phân tích nhân tố(EFA) các yếu tố hành vi ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và nhân tố quyết định đầu tư .3 Mức độ tác động của các nhân tố hành vi đến quyết định đầu tư .53 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.4 Ảnh hưởng của các nhân tố hành vi đến quyết định đầu tư cá nhân bằng phân tích mô hình cấu trúc tuyến tính SEM .4 Phân tích kết quả thực nghiệm .1 Các nhân tố hành vi tác động đến quyết định đầu tư .2 Quyết định đầu tư .3 Đánh giá kết quả mô hình cấu trúc tuyến tính các nhân tố hành vi ảnh hưởng đến quyết định đầu tư .66 KẾT LUẬN CHƯƠNG 3.69 CHƯƠNG 4 : GIẢI PHÁP VẬN DỤNG TÁC ĐỘNG CỦA CÁC NHÂN TỐ HÀNH VI ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ CÁ NHÂN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM .1 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam .1 Định hướng chung .2 Định hướng cho nhà đầu tư cá nhân .2 Giải pháp vận dụng tác động của các nhân tố hành vi đến quyết định đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán Việt Nam .1 Giải pháp về nhân tố tự nghiệm .2 Giải pháp về nhân tố triển vọng .3 Giải pháp về nhân tố thị trường .4 Giải pháp về nhân tố hiệu ứng đám đông.3 Các giải pháp hỗ trợ mang tính kiến nghị .1 Giải pháp cho Ủy ban chứng khoán.2 Giải pháp phát triển hành lang pháp lý.3 Giải pháp hoàn thiện việc công bố thông tin .4 Các hạn chế của đề tài và hướng pháp triển trong tương lai.77 KẾT LUẬN CHƯƠNG 4.78 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN CHUNG .79 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC I: BẢNG CÂU HỎI PHỤ LỤC II: PHÂN TÍCH ĐỘ TIN CẬY CRONBACH’S ALPHA PHỤ LỤC III: PHÂN TÍCH NHÂN TỐ KHÁM PHÁ CHO BIẾN HÀNH VI VÀ QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ PHỤ LỤC IV: MÔ HÌNH CẤU TRÚC TUYẾN TÍNH CHO BIẾN HÀNH VI ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1 Tóm tắt các nhân tố hành vi tác động đến quyết định đầu tư .2 Thị phân môi giới các công ty chứng khoán quý II/2014 và số bảng khảo sát được gửi .3 : Các Thang đo thông tin cá nhân .4: Các Thang đo cho biến hành vi và quyết định đầu tư .5 : Tiêu chí chấp nhận trong mô hình SEM .1 Cronback’s Alpha cho nhân tố tự nghiệm .2 Cronback’s Alpha cho nhân tố triển vọng .3 Cronback’s Alpha cho nhân tố Thị trường-Lần 3 .4 Cronback’s Alpha cho nhân tố Thị trường-Lần 4 .5 Cronback’s Alpha cho nhân tố hiệu ứng đám đông .6 Cronback’s Alpha cho nhân tố quyết định đầu tư .7 Tồng kết kết quả phân tích Cronbach’s Alpha .8 Phân tích nhân tố khám phá cho biến hành vi và quyết định đầu tư .9 Mức độ tác động của các biến tự nghiệm vào quyết định đầu tư .10 Mức độ tác động của các biến triển vọng vào quyết định đầu tư .11 Mức độ tác động của các biến thị trường vào quyết định đầu tư .12 Mức độ tác động của các biến bầyđàn vào quyết định đầu tư .13 Kết quả của quyết định đầu tư .14 Độ tin cậy của mô hình SEM .15 Phân tích giá trị phân biệt của mô hình SEM .16 Phân tích kiểm định Bootstrap .59 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 2. VN-Index từ năm 2000 đến tháng 10 năm 2014 .2 Tăng trưởng tài khoản giao dịch .1 Mô hình nghiên cứu của luận văn .2 Thống kê về giới tính, tuổi và kinh nghiệm của nhà đầu tư.3 Tỷ lệ các nhà đầu tư đã từng tham gia khóa học về thị trường chứng khoán .4 Tỷ lệ của các công ty chứng khoán hàng đầu mà nhà đầu tư mở tài khoản để giao dịch .5 Tỷ lệ vốn đầu tư của nhà đầu tư trong vòng một năm qua .6 Mô hình cấu trúc tuyến tính cho các biến hành vi và quyết định đầu tư .60 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH SÁCH TỪ NGỮ VIẾT TẮT AMOS Phần mềm phân tích AMOS Confirmatory Factor Analysis(CFA) Phân tích nhân tố khẳng định CTCK Công ty chứng khoán Expected Unility Theoty(EUT) Lý thuyết về độ thoả dụng kỳ vọng Exploratory Factor Analysis(EFA) Phân tích nhân tố khám phá HNX-Index(HASTC) Chỉ số Chứng khoán sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Ho Chi Minh Stock Exchange(HOSE) Sở giao dịch Chứng Khoán TP. Hồ Chí Minh NĐT Nhà đầu tư NHNN Ngân hàng nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại Structural Equation Modeling (SEM) Mô hình cấu trúc tuyến tính TCHV Tài chính hành vi TSSL Tỷ suất sinh lời TTCK Thị trường chứng khoán UBCK Ủy ban chứng khoán VN-Indiex Chỉ số Chứng khoán Việt Nam LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI MỞ ĐẦU Lý do chọn đề tài Với vai trò của mình thị trường chứng khoán là tiêu chuẩn đánh giá cho sức mạnh và phát triển của nền kinh tế mà xu hướng của thị trường chứng khoán là sự đại diện cho sức khỏe của nền kinh tế. Sự gia tăng trong xu hướng giá chứng khoán liên quan đến sự gia tăng của đầu tư, sẽ đưa đến sự tăng trưởng cao hơn của một công ty nói riêng và nền kinh tế nói chung. Thị trường chứng khoán (TTCK ) ảnh hưởng đến nền kinh tế thông qua tính thanh khoản. Thanh khoản giúp cho các nhà đầu tư cổ phiếu một cách dễ dàng và nhanh chóng, trong khi các công ty sử dụng vốn một cách dài hạn cho sự phát triển bền vững. Thông qua đa dạng hóa rủi ro, thị trường chứng khoán có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế bằng cách chuyển các khoản đầu tư vào các dự án (kênh đầu tư) mang lại lợi nhuận cao hơn. Bên cạnh đó, thị trường cổ phiếu thúc đẩy việc mua bán các thông tin về doanh nghiệp, sẽ mang lại nhiều lợi ích trước khi thông tin đó trở nên rộng rãi và làm giá thay đổi. Điều đó thúc đẩy các nhà đầu tư nghiên cứu và quan sát doanh nghiệp một cách tốt hơn. TTCK là nơi thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế thông qua việc phân bổ nguồn lực và tối ưu hóa việc sử dụng nguồn lực, thông qua TTCK, dòng tiền tiết kiệm từ nhà đầu tư sẽ đi vào sản xuất sản phẩm và dịch vụ. Qua đó có thể thấy tầm quan trọng và sự ảnh hưởng của TTCK đến sự phát triển của nền kinh tế là không thể phủ nhận. TTCK Việt Nam, từ khi ra đời đến nay đã trải qua nhiều cung bậc thăng trầm khác nhau. Từ những ngày đầu chỉ số VN- Index ở mức 100 điểm vươn lên 571 điểm (25/6/2001) rồi sau đó quay lại mức 150 điểm, hay sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường trong giai đoạn 2005-2008, mức đỉnh điểm là 1170. Nhưng sau đó là một chuỗi dài khó khăn của thị trường, khi mà mọi bất cập của thị trường bị bộc lộ. Chúng ta thấy được mối quan hệ tương quan dương giữa TTCK và nền kinh tế, sự gia tăng của TTCK tác động tích cực đến sự phát triển của nền kinh tế và ngược lại. Theo cách đó, các quyết định của các nhà đầu tư trên TTCK đóng một vai trò quan trọng trong xu hướng của thị trường, điều mà sẽ ảnh hưởng tới nền kinh tế. Để LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.
Nhân Tố Hành Vi Ảnh Hưởng Đến Quyết Định Đầu Tư Cá Nhân Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam
Nghiên cứu các nhân tố hành vi ảnh hưởng đến quyết định đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán Việt Nam, cung cấp cái nhìn sâu sắc cho nhà đầu tư.
Trường đại học
Trường Đại Học Kinh Tế Tp. Hồ Chí MinhChuyên ngành
Tài Chính – Ngân HàngNgười đăng
Ẩn danhThể loại
Luận Văn Thạc SĩPhí lưu trữ
35 PointMục lục chi tiết
THÔNG TIN CHI TIẾT
Tác giả: Võ Tuấn Vũ
Người hướng dẫn: TS. Trần Thị Mộng Tuyết
Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế Tp. Hồ Chí Minh
Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng
Đề tài: Nhân Tố Hành Vi Ảnh Hưởng Đến Quyết Định Đầu Tư Cá Nhân Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam
Loại tài liệu: Luận Văn Thạc Sĩ
Năm xuất bản: 2015
Địa điểm: Tp. Hồ Chí Minh
Trích đoạn nội dung tài liệu
Nội dung được bảo vệ bản quyền — Tải xuống đầy đủ