BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP. HCM KHOA KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Ngành: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Chuyên ngành: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Giảng viên hướng dẫn: TS. Võ Tường Oanh Sinh viên thực hiện: Võ Khánh Được Mã số sinh viên: 1311190968 Lớp: 13DTNH03 Thành Phố Hồ Chí Minh, năm 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan: toàn bộ nội dung về Đề tài “NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM” là nghiên cứu của tôi và được thực hiện từ bài giảng các môn học và các tài liệu có liên quan; không sao chép bất kỳ nguồn nào khác. Các kết quả, số liệu và chứng từ trong đề tài này được lấy từ “” do em tự tìm hiểu, thu thập một cách trung thực, khách quan và phù hợp với thực tiễn Việt Nam. Hồ Chí Minh, ngày . năm 2017 Tác giả -i- Trong suốt thời gian từ khi bắt đầu học tập ở giảng đường đại học đến nay, chúng em đã nhận được rất nhiều sự quan tâm, giúp đỡ của Quý Thầy, Cô, gia đình và bạn bè. Trước tiên em trân trọng gửi lời cảm ơn đến Ban Giám Hiệu Trường Đại học Công Nghệ TPHCM cùng Quý Thầy, Cô ở Khoa Kê toán – Tài chính – Ngân hàng đã truyền đạt kiến thức và tạo cơ hội cho em học tập, nghiên cứu để thực hiện đề tài khóa luận tốt nghiệp này. Bên cạnh đó, em lại có cơ hội được áp dụng lý thuyết đã học vào thực tiễn. Và đặc biệt là lời cảm ơn sâu sắc đến ThS. Võ Tường Oanh đã nhiệt tình giảng dạy, hướng dẫn và giúp đỡ để em có thể hoàn thành tốt đề tài khóa luận này. Trong quá trình thực hiện đề tài sẽ không tránh khỏi những thiếu sót, em rất mong nhận được ý kiến đóng góp của Quý Thầy, Cô để em học thêm được nhiều kinh nghiệm và có thể thực hiện tốt hơn các đề tài nghiên cứu sắp tới. Một lần nữa nhóm chúng em xin chân thành cảm ơn. năm 2017 (SV ký và ghi rõ họ tên) - ii - MỤC LỤC CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 VẤN ĐỀ VÀ LÝ DO NGHIÊN CỨU .2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU .3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU .4 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU .5 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .6 Ý NGHĨA ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU .7 KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI . 3 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN 2.1 KHÁI NIỆM CẤU TRÚC VỐN, CẤU TRÚC VỐN TỐI ƯU, NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI .1 Khái niệm về cấu trúc vốn .2 Khái niệm về cấu trúc vốn tối ưu .3 Khái niệm về ngân hàng thương mại .2 CÁC CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CẤU TRÚC VỐN (Capital Structure Theories) .1 Lý thuyết về cấu trúc vốn của Modigliami và Miller (mô hình MM) .2 Lý thuyết chi phí đại diện (the agency theory) .3 Lý thuyết trật tự phân hạng (the pecking–order theory) .4 Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn (the trade–off theory) .3 CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM (Literature Review) .1 Nghiên cứu của buferna và cộng sự (2005) .2 Nghiên cứu của Octavia và Brown (2008) .3 Nghiên cứu của gropp và heider (2009) .4 Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn (the trade–off theory) .4 CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN Ở VIỆT NAM .1 Nhân tố lợi nhuận (profit) .2 Nhân tố ROE .3 Nhân tố Quy mô (size) .4 Rủi ro và thuế thu nhập doanh nghiệp .5 Nhân tố tăng trưởng (growth) .6 Nhân tố GDP .7 Nhân tố lạm phát . 22 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 TỔNG QUAN VỀ NGÀNH NGÂN HÀNG VIỆT NAM .1 Sự ra đời và phát triển .2 Phân tích tình hình hoạt động và rủi ro theo mô hình CAMEL .1 Khả năng an toàn vốn (Capital Adequacy – C) .2 Chất lượng tài sản (Asset Quality – A) .3 Năng lực quản lý (Management – M) .4 Khả năng sinh lời (Earnings – E) .5 Khả năng an toàn vốn (Capital Adequacy – L) .2 PHÂN TÍCH CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM .3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .4 MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU .1 Nguồn số liệu .2 Lựa chọn mẫu quan sát .3 Xây dựng mô hình hồi quy .4 Lựa chọn mô hình hồi quy .5 Các thủ tục kiểm định . 39 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1 PHÂN TÍCH MA TRẬN TƯƠNG QUAN .2 PHÂN TÍCH HỒI QUY CÁC NHÂN TỐ NỘI TẠI . 40 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ KẾT LUẬN . 21 PHỤ LỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO SVTH: Võ Khánh Được DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN Bảng 2. Kết quả hồi quy OLS trong nghiên cứu của Buferna và cộng sự (2005) . Kết quả thực nghiệm của Octavia và Brown (2008) . Kết quả thực nghiệm của Gropp và Heider (2009) . Kết quả thực nghiệm của Çağlayan và Şak (2010) . 17 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Bảng 3. Hệ thống các TCTD ở Việt Nam từ 31/12/2011 đến 31/12/2016 . Kỳ vọng tương quan của các nhân tố đến Đòn bẩy tài chính (LEV) . 35 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Bảng 4. Ma trận tương quan . Kết quả hồi quy các nhân tố nội tại theo phương pháp Least Squares . Kết quả hồi quy Đòn bẩy tài chính với tác động cố định (Fixed effect) . Kiểm định wald với tác động cố định (Fixed effect) . Kết quả hồi quy Đòn bẩy tài chính với tác động ngẫu nhiên (Random effect) . Kiểm định wald với tác động ngẫu nhiên (Random effect) . 40 - vi - DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ, SƠ ĐỒ, HÌNH ẢNH BIỂU ĐỒ CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Biểu đồ 3. Tỉ lệ cho vay ngắn hạn / tổng dư nợ cho vay của 11 ngân hàng TMCP tính đến hết ngày 30/06/2016 . 31 SƠ ĐỒ CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Sơ đồ 3. Mô hình đề xuất nghiên cứu cấu trúc vốn tại Việt Nam . 39 - vii - NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 VẤN ĐỀ VÀ LÝ DO NGHIÊN CỨU Hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam trong thời gian qua tồn tại nhiều yếu kém, vi phạm pháp luật và các biểu hiện lợi ích nhóm trong các TCTD bô ̣c lô ̣ rõ rê ̣t dẫn đến sự mất an toàn trong hoạt động như số lượng ngân hàng quá nhiều, tập trung chủ yếu ở Hà Nội và Thành Phố Hồ Chí Minh. Một số NHTM cổ phần nông thôn quy mô nhỏ chuyển đổi thành NHTM cổ phần đô thị đã không nâng được năng lực quản trị điều hành, quy mô vốn để đáp ứng yêu cầu cạnh tranh dẫn đến phá rào, không chấp hành các nguyên tắc kỷ luật thị trường. Cạnh tranh giữa các ngân hàng ngày càng gay gắt, đặc biệt trong huy động vốn và hoạt động tín dụng. Sự yếu kém trên xuất phát từ các TCTD trong trạng thái mất khả năng chi trả do tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ cho vay liên tục tăng, vốn chủ sở hữu thấp . Nguyên nhân là sử dụng nguồn vốn huy động không đúng mục đích, đầu tư vào các loại tài sản rủi ro cao . từ đó cho thấy việc lựa chọn cấu trúc vốn phù hợp cũng như kiểm soát các nhân tố tác động đến nó để ổn định hoạt động kinh doanh và tối đa hóa giá trị doanh nghiệp là rất quan trọng. Xét về bản chất, vai trò của các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của các ngân hàng cũng quan trọng không kém phần so với các tổ chức phi ngân hàng. Với chức năng là trung gian tài chính, ngân hàng được xem như là nhịp cầu nối hết sức quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế: phần lớn các quan hệ tín dụng được tập trung thông qua ngân hàng; và đối với các doanh nghiệp thì nguồn tín dụng do các ngân hàng cung cấp đã trở nên phổ biến, cấp thiết, và ngày càng chiếm tỷ trọng cao hơn, đóng vai trò to lớn hơn đối với sự phát triển của các doanh nghiệp thuộc tất cả các thành phần kinh tế trong xã hội. Trên thực tế, cấu trúc vốn (CTV) của hệ thống NHTM Việt Nam chưa đáp ứng tốt được các chuẩn mực quốc tế. Toàn hệ thống ngân hàng không dự trữ đủ nguồn vốn tự có để có thể ngăn ngừa rủi ro từ những ngoại tác tiêu cực và sự biến đổi khó lường trong môi trường kinh doanh. Song song đó, hai nhà nghiên cứu Diamond và Rajan ("A Theory Of Bank Capital”, 2000) cũng đã tìm thấy chứng cứ thực nghiệm chứng tỏ rằng cấu trúc vốn ngân hàng có tác động đến mức độ ổn định cũng như khả năng đảm bảo tính thanh 1 khoản và hiệu quả tín dụng của ngành ngân hàng nói riêng và cả thị trường tài chính nói chung. Như vậy, bài toán các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn ngân hàng, đặc biệt là các ngân hàng thương mại Việt Nam là một vấn đề cấp thiết cho các nhà lãnh đạo và quản trị ngân hàng. Xuất phát từ những vấn đề trên, tác giả đã lựa chọn và quyết định thực hiện đề tài: “NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM”.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU Xác định các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Xây dựng mô hình nghiên cứu các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn, đồng thời kiểm định các giả thuyết nghiên cứu về mối quan hệ của các nhân tố tác động trên. Tiến hành nhận định về cấu trúc vốn và các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Từ đó, sẽ đưa ra các giải pháp phù hợp để xây dựng cấu trúc vốn cho các ngân hàng thương mại Việt Nam.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU Những nhân tố nào ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của các ngân hàng thương mại Việt Nam ? Mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến cấu trúc vốn của các ngân hàng thương mại Việt Nam ? 1.4 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.1 Đối tượng Cấu trúc vốn và các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của các ngân hàng thương mại Việt Nam.2 Phạm vi Về không gian: nghiên cứu tập trung vào các ngân hàng thương mại ở Việt Nam theo nguồn từ ngân hàng nhà nước việt nam cập nhật đến 31/12/2016.
Khóa luận tốt nghiệp: Nghiên cứu các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của ngân hàng thương mại ...
Khóa luận phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của ngân hàng thương mại Việt Nam, cung cấp cái nhìn sâu sắc về ngành tài chính.
Trường đại học
Trường Đại Học Công Nghệ Tp. HcmChuyên ngành
Tài Chính Ngân HàngNgười đăng
Ẩn danhThể loại
Khóa luận tốt nghiệpPhí lưu trữ
30 PointMục lục chi tiết
THÔNG TIN CHI TIẾT
Tác giả: Võ, Khánh Được
Người hướng dẫn: TS. Võ, Tường Oanh
Trường học: Trường Đại Học Công Nghệ Tp. Hcm
Chuyên ngành: Tài Chính Ngân Hàng
Đề tài: Nghiên Cứu Các Nhân Tố Tác Động Đến Cấu Trúc Vốn Của Ngân Hàng Thương Mại Việt Nam
Loại tài liệu: Khóa luận tốt nghiệp
Năm xuất bản: 2017
Địa điểm: Thành Phố Hồ Chí Minh
Trích đoạn nội dung tài liệu
Nội dung được bảo vệ bản quyền — Tải xuống đầy đủ