Khóa luận một số biện pháp nâng cao hiệu quả vốn lưu động tại công ty tnhh thiết kế và dịch vụ tàu thủy việt trung

Khóa luận tốt nghiệp nghiên cứu một số biện pháp cải thiện kết quả vốn lưu động tại công ty tnhh thiết kế và dịch vụ tàu thủy việt, vận dụng lý thuyết vào thực tế, đề xuất giải

• Tác giả: Phạm Thị Huệ
• Người hướng dẫn: ThS. Nguyễn Thị Tình
• Trường học: Trường Đại Học Quản Lý Và Công Nghệ Hải Phòng
• Chuyên ngành: Quản Trị Doanh Nghiệp
• Đề tài: Một Số Biện Pháp Nâng Cao Hiệu Quả Vốn Lưu Động Tại Công Ty TNHH Thiết Kế Và Dịch Vụ Tàu Thủy Việt Trung
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2024
• Địa điểm: Hải Phòng

Mục lục chi tiết

• LỜI MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP
• 1.1. Tổng quan chung về hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp
• 1.1.1. Khái niệm, phân loại doanh nghiệp
• 1.1.1.1. Khái niệm doanh nghiệp
• 1.1.1.2. Phân loại doanh nghiệp
• 1.1.2. Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn lưu động
• 1.1.2.1. Khái niệm vốn lưu động
• 1.2. Sự cần thiết phải quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động
• 1.3. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại doanh nghiệp
• 1.3.1. Vòng quay vốn lưu động
• 1.3.2. Chỉ tiêu thời gian luân chuyển vốn lưu động
• 1.3.3. Chỉ tiêu hệ số đảm nhiệm vốn lưu động
• 1.3.4. Mức tiết kiệm vốn lưu động
• 1.3.5. Chỉ tiêu sức sinh lời vốn lưu động
• 1.3.6. Hệ số sức sản xuất của vốn lưu động
• 1.3.7. Các chỉ số về hoạt động
• 1.3.8. Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn lưu động
• 1.3.8.1. Các nhân tố có thể lượng hoá
• 1.3.8.2. Các nhân tố phi lượng hoá
• 1.3.9. Bảo toàn vốn lưu động
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY TNHH THIẾT KẾ VÀ DỊCH VỤ TÀU THỦY VIỆT TRUNG
• 2.1. Tổng quan về Công ty TNHH Thiết kế và dịch vụ tàu thủy Việt Trung
• 2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển
• 2.1.2. Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý của Công ty Việt Trung
• 2.1.3. Khái quát về kết quả HĐKD của Công ty
• 2.2. Thực trạng sử dụng vốn lưu động tại Công ty Việt Trung
• 2.2.1. Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu vốn, nguồn vốn
• 2.2.2. Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn (VLĐ)
• 2.2.2.1. Vòng quay và kỳ luân chuyển vốn ngắn hạn (VLĐ)
• 2.2.2.2. Mức tiết kiệm VLĐ do tăng tốc độ luân chuyển vốn
• 2.2.2.3. Hàm lượng vốn lưu động và tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động
• 2.2.2.4. Chỉ tiêu phản ánh tốc độ quay vòng tiền
• 2.2.2.5. Chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển khoản phải thu
• 2.2.2.6. Chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển hàng tồn kho (HTK)
• 2.2.3. Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời của vốn lưu động
• 2.2.3.1. Sức sinh lời của vốn lưu động
• 2.2.3.2. Hệ số sức sản xuất của vốn lưu động
• 2.2.4. Hệ số khả năng thanh toán của doanh nghiệp
• 2.2.4.1. Hệ số khả năng thanh toán tổng quát
• 2.2.4.2. Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn
• 2.2.4.3. Hệ số khả năng thanh toán nhanh
• 2.2.5. Đánh giá về hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty Việt Trung giai đoạn 2020 - 2022
• 2.3. Đánh giá các chính sách sử dụng vốn lưu động của Công ty
• 3. CHƯƠNG 3: BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY TNHH VIỆT TRUNG TRONG GIAI ĐOẠN 2020-2022
• 3.1. Định hướng phát triển của Công ty TNHH Việt Trung đến năm 2025
• 3.2. Biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ Việt Trung
• 3.2.1. Xây dựng phương thức quản trị vốn kinh doanh
• 3.2.2. Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động
• 3.2.3. Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực
• 3.2.4. Hoàn thiện công tác quản lý tài chính doanh nghiệp
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Nâng Cao Hiệu Quả Vốn Lưu Động Tại Việt Trung

Nâng cao hiệu quả vốn lưu động là một trong những mục tiêu quan trọng của Công ty TNHH Thiết kế và Dịch vụ tàu thủy Việt Trung. Việc quản lý và sử dụng vốn lưu động hiệu quả không chỉ giúp công ty duy trì hoạt động kinh doanh mà còn tạo ra lợi nhuận bền vững. Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt, việc tối ưu hóa vốn lưu động trở thành một yếu tố quyết định đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp.

1.1. Khái Niệm Vốn Lưu Động Trong Doanh Nghiệp

Vốn lưu động được hiểu là số vốn cần thiết để duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Nó bao gồm các khoản tiền mặt, hàng tồn kho và các khoản phải thu. Việc quản lý vốn lưu động hiệu quả giúp doanh nghiệp tối ưu hóa chi phí và tăng cường khả năng thanh toán.

1.2. Tầm Quan Trọng Của Việc Nâng Cao Hiệu Quả Vốn Lưu Động

Nâng cao hiệu quả vốn lưu động giúp doanh nghiệp cải thiện khả năng thanh toán, giảm thiểu rủi ro tài chính và tăng cường khả năng cạnh tranh. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thị trường biến động và nhu cầu khách hàng thay đổi liên tục.

II. Vấn Đề Thách Thức Trong Quản Lý Vốn Lưu Động Tại Việt Trung

Công ty TNHH Thiết kế và Dịch vụ tàu thủy Việt Trung đang đối mặt với nhiều thách thức trong việc quản lý vốn lưu động. Những vấn đề này không chỉ ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động mà còn tác động đến khả năng sinh lời của công ty. Việc nhận diện và phân tích các vấn đề này là rất cần thiết để đưa ra các giải pháp phù hợp.

2.1. Khó Khăn Trong Quản Lý Hàng Tồn Kho

Hàng tồn kho cao và vòng quay hàng tồn kho thấp là một trong những vấn đề lớn mà công ty đang gặp phải. Điều này dẫn đến việc chiếm dụng vốn không cần thiết và làm giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động.

2.2. Khả Năng Thanh Toán Thấp

Khả năng thanh toán của công ty còn thấp, điều này có thể gây ra rủi ro tài chính trong trường hợp cần thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Việc cải thiện khả năng thanh toán là một trong những ưu tiên hàng đầu.

III. Phương Pháp Nâng Cao Hiệu Quả Vốn Lưu Động Tại Việt Trung

Để nâng cao hiệu quả vốn lưu động, Công ty TNHH Thiết kế và Dịch vụ tàu thủy Việt Trung cần áp dụng một số phương pháp quản lý tài chính hiệu quả. Những phương pháp này không chỉ giúp tối ưu hóa việc sử dụng vốn mà còn cải thiện khả năng sinh lời của doanh nghiệp.

3.1. Xây Dựng Phương Thức Quản Trị Vốn Kinh Doanh

Công ty cần xây dựng một phương thức quản trị vốn kinh doanh chặt chẽ, bao gồm việc theo dõi và phân tích các chỉ tiêu tài chính liên quan đến vốn lưu động. Điều này giúp công ty có cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính và đưa ra quyết định kịp thời.

3.2. Nâng Cao Chất Lượng Nguồn Nhân Lực

Đào tạo và nâng cao chất lượng nguồn nhân lực là yếu tố quan trọng trong việc quản lý vốn lưu động. Nhân viên có kiến thức và kỹ năng tốt sẽ giúp công ty tối ưu hóa quy trình làm việc và giảm thiểu lãng phí.

IV. Ứng Dụng Thực Tiễn Và Kết Quả Nghiên Cứu Tại Việt Trung

Việc áp dụng các biện pháp nâng cao hiệu quả vốn lưu động đã mang lại những kết quả tích cực cho Công ty TNHH Thiết kế và Dịch vụ tàu thủy Việt Trung. Các chỉ tiêu tài chính đã có sự cải thiện rõ rệt, từ đó giúp công ty tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.

4.1. Kết Quả Tăng Trưởng Doanh Thu

Doanh thu của công ty đã có sự tăng trưởng ổn định trong giai đoạn 2020-2022, nhờ vào việc tối ưu hóa quy trình sản xuất và quản lý vốn lưu động hiệu quả.

4.2. Cải Thiện Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Lưu Động

Hiệu quả sử dụng vốn lưu động đã được cải thiện đáng kể, với tỷ lệ vòng quay vốn lưu động tăng lên, cho thấy công ty đã sử dụng vốn một cách hiệu quả hơn.

V. Kết Luận Về Tương Lai Của Vốn Lưu Động Tại Việt Trung

Tương lai của vốn lưu động tại Công ty TNHH Thiết kế và Dịch vụ tàu thủy Việt Trung phụ thuộc vào khả năng áp dụng các biện pháp quản lý tài chính hiệu quả. Việc tiếp tục cải thiện hiệu quả sử dụng vốn lưu động sẽ giúp công ty duy trì vị thế cạnh tranh và phát triển bền vững.

5.1. Định Hướng Phát Triển Đến Năm 2025

Công ty đặt mục tiêu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động, từ đó tăng cường khả năng cạnh tranh và mở rộng thị trường trong tương lai.

5.2. Các Giải Pháp Đề Xuất Cho Tương Lai

Cần tiếp tục nghiên cứu và áp dụng các giải pháp mới trong quản lý vốn lưu động, nhằm tối ưu hóa quy trình và nâng cao hiệu quả tài chính của công ty.

Nội dung chính

Bối cảnh và vấn đề nghiên cứu

Trong quản trị tài chính doanh nghiệp, bên cạnh các quyết định đầu tư dài hạn, các quyết định tài chính ngắn hạn đóng vai trò quyết định đối với khả năng duy trì hoạt động liên tục và ổn định. Mục tiêu cốt lõi của quản trị vốn lưu động là duy trì mức vốn tối ưu cho từng thành phần tài sản ngắn hạn—thông qua quản trị các khoản phải thu, nợ phải trả, hàng tồn kho và ngân quỹ tiền mặt—nhằm cân bằng giữa tính thanh khoản và hiệu quả sinh lời. Đặc biệt, đối với phần lớn các doanh nghiệp nhỏ và vừa tại Việt Nam với nguồn lực tài chính hạn chế, việc chịu tác động từ các biến động kinh tế và chi phí vay vốn gia tăng đòi hỏi doanh nghiệp phải kiểm soát chặt chẽ nhu cầu vốn lưu động ròng để hạn chế rủi ro phá sản hoặc ứ đọng vốn. Xuất phát từ yêu cầu thực tiễn đó, khóa luận lựa chọn đối tượng khảo sát tại Công ty TNHH Thiết kế và Dịch vụ tàu thủy Việt Trung.

Mục tiêu nghiên cứu tổng quát của khóa luận là hỗ trợ ra quyết định quản trị vốn lưu động nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty TNHH Thiết kế và Dịch vụ tàu thủy Việt Trung. Để thực hiện mục tiêu này, khóa luận triển khai ba nhiệm vụ cụ thể:

1. Hệ thống hóa cơ sở lý luận về vốn lưu động và công tác quản lý, sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp.
2. Phân tích, đánh giá thực trạng công tác sử dụng vốn lưu động tại Công ty TNHH Thiết kế và Dịch vụ tàu thủy Việt Trung giai đoạn 2020 – 2022.
3. Đề xuất một số giải pháp hoàn thiện công tác quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại đơn vị khảo sát đến năm 2025.

Đối tượng nghiên cứu của đề tài là hệ thống các chỉ tiêu tài chính phản ánh hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp. Về phạm vi nghiên cứu, không gian thực hiện đặt tại Công ty TNHH Thiết kế và Dịch vụ tàu thủy Việt Trung (thành phố Hải Phòng); phạm vi thời gian tập trung phân tích chuỗi số liệu tài chính thứ cấp trong giai đoạn 3 năm, từ năm 2020 đến năm 2022.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp

Khóa luận xây dựng nền tảng lý luận dựa trên các quy định pháp luật hiện hành và các nghiên cứu quản trị tài chính doanh nghiệp. Khái niệm doanh nghiệp được tiếp cận theo Điều 7 Luật Doanh nghiệp 2014 và Giáo trình Tài chính doanh nghiệp của Học viện Tài chính; tiêu chí xác định doanh nghiệp thương mại - dịch vụ dựa theo nghiên cứu của Đoàn Minh Tuấn (2015) với đặc trưng doanh thu thương mại dịch vụ chiếm trên 50% tổng doanh thu thuần; tiêu chí phân loại quy mô doanh nghiệp căn cứ theo Nghị định 39/2018/NĐ-CP ngày 11/03/2018 quy định chi tiết một số điều của Luật Hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa. Về mặt lý thuyết quản trị vốn lưu động, tác giả viện dẫn các quan điểm của Filbeck và Krueger (2005) về mục tiêu cân đối từng bộ phận vốn lưu động, cùng các công trình của Deloof (2003), Howorth và Westhead (2003), Afza và Nazir (2007) về xác định mức vốn lưu động tối ưu.

Khóa luận xác định bản chất vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản ngắn hạn được ứng ra để phục vụ quá trình sản xuất kinh doanh, chuyển toàn bộ giá trị một lần vào sản phẩm và hoàn thành một vòng tuần hoàn sau mỗi chu kỳ kinh doanh khép kín. Các mô hình và công thức định lượng được vận dụng trong nghiên cứu bao gồm:

• Mô hình đặt hàng kinh tế tối ưu EOQ (Economic Order Quantity) để xác định quy mô lô hàng dự trữ: $Q^* = \sqrt{\frac{2 \times D \times C_2}{C_1}}$ (trong đó $D$ là nhu cầu hàng hóa, $C_1$ là chi phí lưu kho đơn vị, $C_2$ là chi phí mỗi lần đặt hàng) và công thức xác định điểm đặt hàng lại theo thời gian giao hàng.
• Hệ thống chỉ tiêu luân chuyển vốn: Vòng quay vốn lưu động (Doanh thu thuần / Vốn lưu động bình quân), Thời gian luân chuyển (360 ngày / Vòng quay), Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động (Vốn lưu động bình quân / Doanh thu thuần), Mức tiết kiệm vốn lưu động do tăng tốc độ luân chuyển ($V_{TK}$).
• Hệ thống chỉ tiêu hiệu suất và sinh lời: Sức sinh lời vốn lưu động (Lợi nhuận thuần / Vốn lưu động bình quân), Hệ số sức sản xuất vốn lưu động (Doanh thu thuần / Vốn lưu động bình quân).
• Chỉ tiêu quản trị từng bộ phận vốn lưu động: Vòng quay tiền mặt, Vòng quay khoản phải thu, Kỳ thu tiền bình quân, Vòng quay hàng tồn kho (Giá vốn hàng bán / Hàng tồn kho bình quân), Thời gian một vòng quay hàng tồn kho và Hệ số quay kho vật tư.
• Phương pháp bảo toàn vốn lưu động về mặt hiện vật và giá trị có tính đến hệ số trượt giá.

Phương pháp nghiên cứu được tác giả triển khai kết hợp các kỹ thuật phân tích tài chính thực nghiệm:

• Phương pháp phân tích - tổng hợp: Thu thập, hệ thống hóa các tài liệu lý luận và thực tiễn liên quan đến quản trị vốn lưu động.
• Phương pháp thu thập thông tin và dữ liệu thứ cấp: Trích xuất chuỗi số liệu từ bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và các báo cáo nội bộ của Công ty TNHH Thiết kế và Dịch vụ tàu thủy Việt Trung giai đoạn 2020 – 2022.
• Phương pháp thống kê mô tả: Hệ thống hóa số liệu qua các bảng biểu so sánh tuyệt đối và tương đối.
• Phương pháp phân tích dữ liệu chuỗi thời gian: So sánh các chỉ số tài chính theo trình tự thời gian 2020, 2021, 2022 để chỉ ra xu hướng vận động của dòng vốn.
• Công cụ xử lý số liệu: Sử dụng phần mềm Microsoft Excel để tính toán và tổng hợp các bảng chỉ tiêu.

Nội dung chính theo từng chương

Chương 1: Lý luận chung về hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp

Chương này tập trung làm rõ bản chất kinh tế của vốn kinh doanh và vốn lưu động trong doanh nghiệp. Vốn lưu động được phân loại theo nhiều tiêu thức: theo hình thái biểu hiện (vốn bằng tiền, khoản phải thu, vốn hàng tồn kho); theo vai trò đối với quá trình sản xuất kinh doanh (khâu dự trữ sản xuất, khâu trực tiếp sản xuất, khâu lưu thông); và theo phương thức quản lý (vốn lưu động định mức và không định mức). Tác giả phân tích các nguồn tài trợ vốn lưu động thường xuyên (vốn chủ sở hữu, phát hành cổ phiếu, trái phiếu, vay trung và dài hạn, tín dụng thuê mua) và các nguồn tài trợ ngắn hạn (vay ngắn hạn tổ chức tín dụng, tín dụng thương mại từ nhà cung cấp, tận dụng nợ ngắn hạn).

Bên cạnh việc thiết lập công thức tính toán các chỉ tiêu tốc độ luân chuyển và sinh lời, chương 1 phân tích sâu hai nhóm nhân tố tác động đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động:

• Nhân tố lượng hóa: Doanh thu thuần, vốn lưu động bình quân, kỹ thuật quản lý tiền mặt (cân đối giữa chi phí giữ tiền và lãi suất vay/đầu tư), mô hình quản trị dự trữ tồn kho EOQ, và quy trình thẩm định tín dụng khách hàng (đánh giá phẩm chất, nguồn vốn, năng lực trả nợ, tài sản thế chấp).
• Nhân tố phi lượng hóa: Môi trường kinh tế vĩ mô, cơ chế chính sách của Nhà nước, đặc điểm ngành đóng tàu thuyền và năng lực tổ chức điều hành, trình độ quản trị nhân sự nội bộ doanh nghiệp.

Chương 2: Thực trạng sử dụng vốn lưu động tại Công ty TNHH Thiết kế và Dịch vụ tàu thủy Việt Trung

Chương 2 mô tả khái quát đơn vị khảo sát: Công ty TNHH Thiết kế và Dịch vụ tàu thủy Việt Trung thành lập tháng 9/2008, trụ sở tại số 14/26 Tập thể xăng dầu, phường Hồng Bàng, Hải Phòng. Lĩnh vực hoạt động bao gồm: đóng mới và sửa chữa tàu thủy, giám định hàng hải, cung cấp thiết bị tàu thủy, giám sát đóng tàu và tư vấn thiết kế tàu thủy (ngành nghề chủ lực là đóng tàu thuyền và tư vấn thiết kế tàu thủy). Cơ cấu tổ chức gồm Giám đốc điều hành trực tiếp 4 phòng chức năng (Tài chính - Kế toán, Kỹ thuật, Kế hoạch, Tổ chức hành chính) và 2 đội thi công sản xuất trực tiếp.

Trong giai đoạn 2020 – 2022, doanh thu của công ty duy trì mức tăng trưởng bình quân 23%/năm và lợi nhuận sau thuế tăng bình quân 95%/năm nhờ việc đẩy mạnh mảng tư vấn thiết kế tàu thủy. Tác giả đi sâu phân tích thực trạng sử dụng vốn lưu động qua các khía cạnh định lượng:

Cơ cấu vốn và nguồn vốn: Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng áp đảo trong tổng tài sản của công ty. Tổng nguồn vốn có sự biến động: giảm từ 46.757 triệu đồng năm 2020 xuống 44.527 triệu đồng năm 2021, sau đó tăng lên 52.127 triệu đồng vào năm 2022. Vốn chủ sở hữu tăng trưởng liên tục từ 31.216 triệu đồng (2020) lên 31.471 triệu đồng (2021) và 33.402 triệu đồng (2022). Hệ số nợ duy trì ở mức 0,27 năm 2020, giảm nhẹ xuống 0,25 năm 2021 nhưng tăng mạnh lên 0,39 vào năm 2022 (tăng 56%), cho thấy sự suy giảm tính tự chủ tài chính vào cuối kỳ phân tích.

Hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn (vốn lưu động): Tốc độ luân chuyển vốn lưu động có sự cải thiện liên tục. Năm 2020, hiệu suất sử dụng vốn ngắn hạn đạt 0,79 vòng, tăng lên 0,94 vòng năm 2021 và đạt 1,06 vòng năm 2022. Tương ứng, kỳ luân chuyển vốn lưu động giảm từ 455 ngày (2020) xuống 382 ngày (2021) và còn 339 ngày (2022). Sự gia tăng tốc độ luân chuyển giúp công ty tiết kiệm được 69 triệu đồng vốn lưu động trong năm 2021 và 47 triệu đồng trong năm 2022. Hàm lượng vốn lưu động trên một đồng doanh thu giảm từ 1,27 (2020) xuống 1,07 (2021) và còn 0,94 (2022). Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động đạt 19,67% năm 2020, 15,75% năm 2021 và có sự biến động giảm mạnh trong năm 2022.

Chỉ tiêu tài chính	ĐVT	Năm 2020	Năm 2021	Năm 2022	Chênh lệch 2021/2020	Chênh lệch 2022/2021
Tổng nguồn vốn	Trđ	46.757	44.527	52.127	-2.230 (-4%)	+7.600 (+17%)
Vốn chủ sở hữu	Trđ	31.216	31.471	33.402	+255 (+1%)	+1.931 (+6%)
Hệ số nợ	Lần	0,27	0,25	0,39	-0,02 (-7%)	+0,14 (+56%)
Hệ số vốn chủ sở hữu	Lần	0,73	0,75	0,61	+0,02 (+3%)	-0,14 (-19%)
Tài sản ngắn hạn	Trđ	-	-	38.809	-	-
Vòng quay vốn lưu động	Vòng	0,79	0,94	1,06	+0,148 (+19%)	+0,124 (+13%)
Kỳ luân chuyển vốn lưu động	Ngày	455	382	339	-73 (-16%)	-43 (-11%)
Mức tiết kiệm vốn lưu động	Trđ	-	-69	-47	-	+22 (-30%)
Hàm lượng vốn lưu động	Lần	1,27	1,07	0,94	-0,20 (-16%)	-0,13 (-10%)
Lợi nhuận sau thuế	Trđ	762	582	1.249	-180 (-24%)	+667 (+115%)

Phân tích các bộ phận cấu thành vốn lưu động:

• Vốn bằng tiền: Vòng quay của tiền đạt 4,71 vòng (2020), tăng mạnh lên 7,167 vòng (2021) do cắt giảm quy mô tiền mặt tồn quỹ, sau đó giảm sút nghiêm trọng xuống 2,899 vòng (2022). Bình quân cả giai đoạn đạt 4,925 vòng/năm với số dư tiền và tương đương tiền bình quân là 6.113 triệu đồng trên mức doanh thu thuần bình quân 30.229 triệu đồng. Vòng quay tiền chậm lại trong năm 2022 phản ánh áp lực nguồn tiền bị giữ lại trong hàng tồn kho và các ảnh hưởng trễ từ thị trường sau đại dịch Covid-19.
• Khoản phải thu: Trong suốt giai đoạn 2020 – 2022, công ty thực hiện chính sách bán hàng thu tiền ngay khi bàn giao sản phẩm hoặc dịch vụ tư vấn. Do đó, doanh nghiệp không ghi nhận số dư nợ phải thu, giúp triệt tiêu hoàn toàn rủi ro bị chiếm dụng vốn và nợ xấu.
• Hàng tồn kho: Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho ở mức rất thấp do đặc thù ngành đóng tàu có chu kỳ sản xuất dài. Năm 2020, vòng quay hàng tồn kho đạt 1,62 vòng (kỳ luân chuyển 222 ngày); năm 2021 giảm xuống 1,16 vòng (kỳ luân chuyển kéo dài lên 310 ngày); năm 2022 tăng lên 1,81 vòng (kỳ luân chuyển rút xuống 199 ngày). Bình quân giai đoạn 2020 – 2022, vòng quay hàng tồn kho chỉ đạt 1,58 vòng/năm, tương đương thời gian lưu kho bình quân lên tới 228 ngày/vòng với giá vốn hàng bán bình quân 35.535 triệu đồng và số dư hàng tồn kho bình quân ở mức 21.981 triệu đồng.

Chỉ tiêu luân chuyển bộ phận	ĐVT	Năm 2020	Năm 2021	Năm 2022	Trung bình giai đoạn
Doanh thu thuần bán hàng và CCDV	Trđ	-	-	-	30.229
Tiền và tương đương tiền bình quân	Trđ	-	-	-	6.113
Vòng quay của tiền	Vòng	4,710	7,167	2,899	4,925
Giá vốn hàng bán	Trđ	-	-	-	35.535
Hàng tồn kho bình quân	Trđ	-	-	-	21.981
Số vòng quay hàng tồn kho	Vòng/năm	1,62	1,16	1,81	1,58
Số ngày một vòng quay hàng tồn kho	Ngày/vòng	222	310	199	228

Chương 3: Biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty TNHH Việt Trung trong giai đoạn 2020-2022

Dựa trên định hướng phát triển của Công ty Việt Trung đến năm 2025 (tiếp tục mở rộng lĩnh vực tư vấn thiết kế tàu thủy có giá trị gia tăng cao, tái cơ cấu tài chính), tác giả đề xuất 4 nhóm biện pháp nhằm khắc phục các điểm nghẽn đã phân tích:

1. Xây dựng phương thức quản trị vốn kinh doanh: Xác định chính xác nhu cầu vốn lưu động ròng định kỳ; thiết lập kế hoạch ngân quỹ để kiểm soát thu - chi bằng tiền mặt; chủ động cân đối nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn và một phần tài sản ngắn hạn thường xuyên, nhằm hạn chế rủi ro thanh khoản khi hệ số nợ tăng cao.
2. Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động: Tối ưu hóa công tác quản lý hàng tồn kho thông qua việc xây dựng định mức dự trữ kỹ thuật cho nguyên vật liệu đóng tàu (thép tấm, que hàn, máy móc chuyên dụng); ứng dụng mô hình đặt hàng hợp lý nhằm giảm thiểu thời gian luân chuyển hàng tồn kho vốn đang ở mức 228 ngày; tiếp tục duy trì chính sách thu tiền ngay trong các hợp đồng dịch vụ kỹ thuật và kiểm soát chặt số dư tiền mặt tồn quỹ để tránh ứ đọng vốn không sinh lời.
3. Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực: Tổ chức đào tạo nghiệp vụ cho đội ngũ kỹ sư thiết kế và công nhân thi công thuộc 2 đội sản xuất để tăng năng suất lao động, giảm thiểu phế phẩm và hao hụt nguyên vật liệu; nâng cao năng lực chuyên môn của nhân sự Phòng Tài chính - Kế toán trong việc phân tích số liệu tài chính phục vụ điều hành.
4. Hoàn thiện công tác quản lý tài chính doanh nghiệp: Chuẩn hóa quy trình lập dự toán thu chi cho từng công trình đóng mới và hợp đồng thiết kế; tăng cường công tác kiểm tra, giám sát định mức chi phí; thành lập quỹ dự phòng tài chính từ doanh thu để chủ động bù đắp trượt giá nguyên nhiên vật liệu cơ khí hàng hải, đảm bảo bảo toàn giá trị vốn lưu động.

Kết quả và đóng góp

Về mặt kết quả phân tích số liệu, khóa luận đã lượng hóa chi tiết bức tranh tài chính của Công ty Việt Trung giai đoạn 2020 – 2022:

• Chứng minh sự tăng trưởng liên tục về tốc độ chu chuyển vốn lưu động: vòng quay vốn tăng từ 0,79 vòng lên 1,06 vòng, giúp rút ngắn thời gian một vòng luân chuyển từ 455 ngày xuống 339 ngày (giảm 116 ngày sau 3 năm).
• Xác định giá trị tiết kiệm tuyệt đối của vốn lưu động do tăng vòng quay: năm 2021 tiết kiệm được 69 triệu đồng và năm 2022 tiết kiệm được 47 triệu đồng.
• Chỉ rõ mức độ chuyển dịch cơ cấu chi phí qua hàm lượng vốn lưu động giảm từ 1,27 đồng xuống 0,94 đồng vốn trên một đồng doanh thu thuần.
• Ghi nhận lợi thế quản trị dòng tiền khi duy trì số dư nợ phải thu bằng 0 thông qua chính sách bán hàng thu tiền ngay.

Về mặt đóng góp thực tiễn, đề tài đã chỉ ra những tồn tại mang tính cố hữu của doanh nghiệp đóng tàu: tỷ lệ hàng tồn kho ở mức cao (chiếm bình quân 21.981 triệu đồng với chu kỳ lưu kho trung bình 228 ngày/vòng) gây đóng băng dòng tiền; vòng quay tiền mặt sụt giảm mạnh trong năm 2022 xuống 2,899 vòng; hệ số nợ có xu hướng tăng nhanh từ 0,25 lên 0,39 vào năm 2022 đe dọa an toàn tài chính. Hệ thống 4 nhóm giải pháp được đề xuất xuất phát trực tiếp từ các điểm hạn chế này, mang tính khả thi cao đối với mô hình quản trị tinh gọn của một doanh nghiệp kỹ thuật - dịch vụ tàu thủy vừa và nhỏ.

Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp

Khóa luận còn tồn tại một số hạn chế gắn liền với phạm vi dữ liệu:

• Chuỗi dữ liệu phân tích chỉ giới hạn trong giai đoạn 3 năm (2020 – 2022), thời điểm hoạt động sản xuất kinh doanh chịu ảnh hưởng bất thường của đại dịch Covid-19, do đó một số biến động về vòng quay tiền mặt và hàng tồn kho chưa phản ánh đầy đủ chu kỳ kinh doanh dài hạn của ngành đóng tàu.
• Dữ liệu về các hệ số khả năng thanh toán (ngắn hạn, thanh toán nhanh) mới được nêu tên ở danh mục bảng biểu và phần tóm tắt lý thuyết, chưa được trình bày chi tiết bằng số liệu chuỗi thời gian hoàn chỉnh trong nội dung phân tích thực trạng.
• Các giải pháp đề xuất dừng lại ở định hướng quản trị và quy trình nghiệp vụ, chưa xây dựng được mô hình định lượng tính toán cụ thể hiệu quả kinh tế hoặc chi phí triển khai từng giải pháp.

Hướng nghiên cứu tiếp theo cần mở rộng thu thập số liệu tài chính giai đoạn sau năm 2022 để kiểm chứng xu hướng hồi phục; đồng thời nghiên cứu chuyên sâu việc ứng dụng mô hình EOQ kết hợp phần mềm quản lý tồn kho chuyên dụng cho các loại vật tư cơ khí tàu thủy đặc thù.

Giá trị tham khảo

Báo cáo khóa luận là tài liệu tham khảo hữu ích cho:

• Sinh viên và học viên các chuyên ngành Quản trị doanh nghiệp, Quản trị kinh doanh, Tài chính - Kế toán: Tài liệu cung cấp trường hợp nghiên cứu thực tế (case study) về phương pháp phân tích vốn lưu động trong một doanh nghiệp thuộc lĩnh vực kỹ thuật cơ khí tàu thuyền.
• Nhà quản trị tại các doanh nghiệp đóng tàu và dịch vụ kỹ thuật hàng hải vừa và nhỏ: Cung cấp phương pháp đánh giá vòng quay hàng tồn kho và các giải pháp kiểm soát dòng tiền, chính sách tín dụng thương mại thu tiền ngay nhằm triệt tiêu nợ phải thu.

Phần có giá trị tham khảo chuyên môn cao nhất là hệ thống bảng biểu tính toán tốc độ chu chuyển vốn lưu động, phương pháp xác định số vốn tiết kiệm do rút ngắn vòng quay và phân tích chi tiết vòng quay tiền mặt, hàng tồn kho gắn với đặc thù sản xuất tàu thủy.

Câu hỏi thường gặp

1. Tại sao Công ty TNHH Thiết kế và Dịch vụ tàu thủy Việt Trung không phát sinh số dư khoản phải thu trong giai đoạn 2020 – 2022? Theo giải trình trong văn bản, công ty áp dụng chính sách bán hàng và cung cấp dịch vụ thu tiền ngay khi bàn giao sản phẩm tàu thuyền hoặc hoàn thành dịch vụ tư vấn thiết kế. Do đó, công ty không phát sinh các khoản phải thu khách hàng, giúp loại bỏ hoàn toàn chi phí quản lý nợ và rủi ro nợ xấu.

2. Tốc độ luân chuyển vốn lưu động của Công ty Việt Trung đã cải thiện cụ thể như thế nào qua các năm? Hiệu suất sử dụng vốn ngắn hạn (vòng quay vốn lưu động) tăng đều đặn qua các năm: đạt 0,79 vòng (năm 2020), 0,94 vòng (năm 2021) và 1,06 vòng (năm 2022). Kỳ luân chuyển vốn tương ứng rút ngắn từ 455 ngày (2020) xuống 382 ngày (2021) và còn 339 ngày (2022), mang lại mức tiết kiệm vốn lưu động 69 triệu đồng vào năm 2021 và 47 triệu đồng vào năm 2022.

3. Khâu quản trị nào đang gây ứ đọng vốn lớn nhất tại Công ty Việt Trung? Khâu quản trị hàng tồn kho là điểm nghẽn lớn nhất. Số vòng quay hàng tồn kho của công ty rất thấp, bình quân chỉ đạt 1,58 vòng/năm với thời gian một vòng quay lên tới 228 ngày; giá trị hàng tồn kho bình quân duy trì ở mức cao (21.981 triệu đồng so với giá vốn hàng bán bình quân 35.535 triệu đồng), dẫn đến lượng vốn lưu động bị chiếm dụng lớn trong khâu dự trữ vật tư và sản phẩm dở dang.

4. Cơ cấu nguồn vốn của Công ty Việt Trung có sự thay đổi ra sao trong năm 2022? Năm 2022 ghi nhận sự gia tăng của hệ số nợ từ 0,25 (năm 2021) lên 0,39 (tăng 56%), trong khi hệ số vốn chủ sở hữu giảm từ 0,75 xuống 0,61. Sự thay đổi này phản ánh doanh nghiệp gia tăng huy động nợ vay để tài trợ cho tài sản ngắn hạn (đạt 38.809 triệu đồng), làm suy giảm mức độ tự chủ tài chính so với các năm trước.

5. Tác giả đề xuất các nhóm biện pháp trọng tâm nào để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động? Tác giả đề xuất 4 nhóm biện pháp gồm: (1) Xây dựng phương thức quản trị vốn kinh doanh và dự báo dòng tiền; (2) Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động thông qua tối ưu hóa định mức dự trữ hàng tồn kho và duy trì chính sách thu tiền ngay; (3) Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực kỹ thuật và kế toán; (4) Hoàn thiện công tác quản lý tài chính và lập quỹ dự phòng bù đắp trượt giá vật tư.

Kết luận

Khóa luận của sinh viên Phạm Thị Huệ đã hệ thống hóa toàn diện cơ sở lý luận về quản trị vốn lưu động và vận dụng phân tích thực tiễn tại Công ty TNHH Thiết kế và Dịch vụ tàu thủy Việt Trung giai đoạn 2020 – 2022. Kết quả nghiên cứu làm nổi bật những chuyển biến tích cực trong tốc độ chu chuyển vốn lưu động tổng thể và sự an toàn nhờ chính sách thanh toán tiền ngay, đồng thời nhận diện chuẩn xác các rủi ro từ vòng quay hàng tồn kho chậm và hệ số nợ gia tăng. Bốn nhóm giải pháp quản trị tài chính được đề xuất mang tính đồng bộ, cung cấp căn cứ thực tiễn giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu quả phân bổ và bảo toàn vốn kinh doanh trong giai đoạn phát triển tiếp theo.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG 1. LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 1. Tổng quan chung về hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp 1. Khái niệm, phân loại doanh nghiệp 1.

Khái niệm doanh nghiệp Có nhiều cách hiểu về doanh nghiệp, theo quy định tại điều 7, Luật Doanh nghiệp 2014 thì:“Doanh nghiệp là là tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, được đăng ký kinh doanh theo quy định của pháp luật nhằm mục đích thực hiện các hoạt động kinh doanh”[12]. Theo giáo trình Tài chính doanh nghiệp (Học viện tài chính): “Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế thực hiện các hoạt động sản xuất, cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng qua thị trường nhằm mục tiêu sinh lời”[6,tr. Dựa trên khái niệm về doanh nghiệp, Đoàn Minh Tuấn (2015) đưa ra khái niệm về Doanh nghiệp thương mại dịch vụ: “Doanh nghiệp thương mại dịch vụ là một đơn vị kinh doanh được thành lập hợp pháp, nhằm mục đích thực hiện các hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực thương mại dịch vụ”[16,tr26]. Như vậy có thể hiểu Doanh nghiệp thương mại dịch vụ (DNTMVT) là tổ chức có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch, được đăng ký thành lập theo quy định của pháp luật nhằm mục đích thực hiện các hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực thương mại, dịch vụ đáp ứng nhu cầu của thị trường.

Hiện nay, đáp ứng yêu cầu của thị trường, các doanh nghiệp thường hoạt động theo hướng đa ngành nghề, đăng ký kinh doanh ở nhiều lĩnh vực khác nhau. Chính vì vậy một doanh nghiệp được coi là “Doanh nghiệp thương mại dịch vụ nếu doanh nghiệp có doanh thu từ hoạt động thương mại dịch vụ chiếm tỷ trọng chủ đạo trong tổng doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ của một doanh nghiệp, tức là doanh thu từ hoạt động thương mại 4 dịch vụ chiếm tỷ trọng trên 50% tổng doanh thu thuần của doanh nghiệp”[16,tr. Phân loại doanh nghiệp Nhằm phục vụ cho những mục đích nghiên cứu hiệu quả sử dụng vốn của các doanh nghiệp thương mại-dịch vụ, các nhà phân tích có thể sử dụng nhiều cách phân loại khác nhau. Những cách phân loại cơ bản đó là: - Thứ nhất, xét theo quy mô doanh nghiệp có thể chia thành: + Một, Doanh nghiệp thương mại-dịch vụ quy mô lớn; + Hai, Doanh nghiệp thương mại-dịch vụ quy mô vừa; + Ba, Doanh nghiệp thương mại-dịch vụ quy mô nhỏ; + Bốn, Doanh nghiệp thương mại-dịch vụ quy mô siêu nhỏ.

Tiêu chí để phân biệt doanh nghiệp lớn với doanh nghiệp nhỏ và vừa, doanh nghiệp siêu nhỏ tại các quốc gia khác nhau có những khác biệt nhất định. Tuy nhiên, đặc điểm chung đó là, các Doanh nghiệp quy mô lớn có trình độ tích tụ vốn lớn, có, có thể thu hút được lực lượng lao động có trình độ cao khả năng cạnh tranh mạnh, quy mô thị trường lớn. Trong khi đó, các Doanh nghiệp quy mô nhỏ và vừa thường có lượng nhân lực hạn chế, quy mô vốn nhỏ và quy mô về thị trường hạn chế. 1: Phân loại quy mô doanh nghiệp Tiêu chí DN siêu nhỏ DN nhỏ DN vừa DN lớn Tổng Dưới 3 tỷ Từ 3 - 50 tỷ Từ 50 - 100 Từ trên 100 nguồn vốn đồng tỷ đồng tỷ đồng Tổng số Dưới 10 Từ trên 10 - Từ trên 50 - Từ trên 100 lao động người 50 lao động 100 lao động lao động Nguồn: Quy định tại Nghị định 39/2018/NĐ-CP ngày 11/03/2018 - Thứ hai, căn cứ vào tính chất của mặt hàng kinh doanh có thể chia thành: 5 • Một là: Doanh nghiệp kinh doanh chuyên môn hóa: đó là các doanh nghiệp chuyên kinh doanh một hoặc một số mặt hàng có cùng công dụng, trạng thái hoặc tính chất nhất định.

• Hai là: Các doanh nghiệp kinh doanh tổng hợp: là các doanh nghiệp kinh doanh nhiều mặt hàng có công dụng, trạng thái, tính chất khác nhau. • Ba là: Các doanh nghiệp kinh doanh đa dạng hóa (hỗn hợp): các doanh nghiệp kinh doanh cả sản xuất, cả kinh doanh hàng hóa và thực hiện các hoạt động dịch vụ thương mại - Thứ ba, Căn cứ theo chế độ sở hữu tư liệu sản xuất có thể chia thành • Doanh nghiệp nhà nước: là DN được nhà nước đầu tư hoặc cấp 100% vốn kinh doanh. • Doanh nghiệp tập thể: là DNmà vốn kinh doanh do tập thể người lao động tự nguyện góp vào để kinh doanh. • Các công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần, công ty liên doanh.

• Doanh nghiệp tư nhân: do các tư nhân trong nước và nước ngoài bỏ vốn kinh doanh. Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn lưu động 1. Khái niệm vốn lưu động Về mặt khái niệm, vốn kinh doanh có thể được hiểu như sau: “Vốn kinh doanh của doanh nghiệp là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ giá trị tài sản được huy động, sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời”[11,tr. Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, bên cạnh TSCĐ doanh nghiệp còn phải có một lượng tài sản ngắn hạn (TSNH) nhất định.

Để hình thành nên các TSNH, doanh nghiệp phải ứng trước một số vốn tiền tệ nhất định đầu tư vào các tài sản đó. Số vốn này được gọi là VLĐ của doanh 6 nghiệp, do đó: “VLĐ của doanh nghiệp là số vốn ứng ra để hình thành nên các TSNH nhằm đảm bảo cho quá trình kinh doanh của doanh nghiệp được thực hiện thường xuyên, liên tục. VLĐ luân chuyển toàn bộ giá trị ngay trong một lần và thu hồi toàn bộ, hoàn thành một vòng luân chuyển khi kết thúc một chu kỳ kinh doanh”[11,tr. VLĐ có hình thức biểu hiện là các TSNH và được chia thành hai loại: TSNH phục vụ cho sản xuất và TSNH phục vụ lưu thông.

+ TSNH phục vụ cho sản xuất: bao gồm những vật tư dự trữ để đảm bảo cho quá trình sản xuất được liên tục như nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu… và những sản phẩm đang trong quá trình sản xuất như sản phẩm dở dang, bán thành phẩm… + TSNH phục vụ lưu thông: là những TSNH nằm trong quá trình lưu thông của doanh nghiệp như thành phẩm nằm trong kho chờ tiêu thụ, vốn bằng tiền, vốn trong thanh toán… Qua một chu kỳ sản xuất, kinh doanh vốn lưu động chuyển hoá thành nhiều hình thái khác nhau. Đầu tiên khi tham gia vào quá trình sản xuất vốn lưu động thể hiện dưới trạng thái sơ khai của mình là tiền tệ, qua các giai đoạn nó dần chuyển thành các sản phẩm dở dang hay bán thành phẩm. Giai đoạn cuối cùng của quá trình sản xuất kinh doanh vốn lưu động được chuyển hoá vào sản phẩm cuối cùng. Khi sản phẩm này được bán trên thị trường sẽ thu về tiền tệ hay hình thái ban đầu của vốn lưu động.

Chúng ta có thể mô tả trong chu trình sau: Mua vật tư Sản xuất Vốn bằng tiền Vốn dự trữ SX Vốn trong SX Hàng hoá sản phẩm Tiêu thụ sản phẩm 7 * Đặc điểm luân chuyển của VLĐ Trong quá trình tham gia vào hoạt động kinh doanh, do bị chi phối bởi các đặc điểm của TSNH nên VLĐ của doanh nghiệp có các đặc điểm sau: Thứ nhất, VLĐ trong quá trình chu chuyển luôn thay đổi hình thái biểu hiện. Đối với doanh nghiệp sản xuất, hình thái biểu hiện của VLĐ là tiền - vật tư dự trữ, sản phẩm dở dang - thành phẩm hàng hoá - tiền. Đối với doanh nghiệp thương mại, VLĐ có hình thái biểu hiện là tiền - hàng - tiền. Doanh nghiệp cần nắm rõ các hình thái biểu hiện này để có biện pháp quản lý VLĐ.

Thứ hai, VLĐ chuyển toàn bộ giá trị ngay trong một lần và được hoàn lại toàn bộ sau mỗi chu kỳ kinh doanh. Đây là điểm khác biệt cơ bản giữa VLĐ và VCĐ. Thứ ba, VLĐ hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kỳ kinh doanh. Đặc điểm này cho thấy kết thúc một chu kỳ kinh doanh cũng là lúc VLĐ trở lại hình thái tiền tệ ban đầu.

Đặc điểm của vốn lưu động có thể tóm tắt như sau: - Vốn lưu động lưu chuyển nhanh - Vốn lưu động dịch chuyển một lần vào quá trình sản xuất, kd - Vốn lưu động hoàn thành một vòng tuần hoàn sau khi hoàn thành một quá trình sản xuất kinh doanh Quá trình vận động của vốn lưu động là một chu kỳ khép kín từ hình thái này sang hình thái khác rồi trở về hình thái ban đầu với giá trị lớn hơn giá trị ban đầu. Chu kỳ vận động của vốn lưu động là cơ sở đánh giá khả năng thanh toán và hiệu quả sản xuất kinh doanh của, hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Điều khác biệt lớn nhất giữa vốn lưu động và vốn cố định là: vốn cố định chuyển dần giá trị của nó vào sản phẩm thông qua mức khấu hao, còn vốn lưu động chuyển toàn bộ giá trị của nó vào giá trị sản phẩm theo chu kỳ sản xuất, kinh doanh. 8 * Phân loại VLĐ Để thuận lợi cho việc quản lý VLĐ, người ta tiến hành phân loại VLĐ theo các cách sau: ✓ Dựa theo hình thái biểu hiện của vốn: - Vốn bằng tiền và các khoản phải thu: phần VLĐ này không được thể hiện dưới một lượng vật chất cụ thể mà chỉ biểu hiện dưới dạng nguồn lực.

Đây là phần VLĐ có tính thanh khoản cao mà doanh nghiệp cần có trong quá trình hoạt động kinh doanh. - Vốn về hàng tồn kho: được biểu hiện dưới hình thái vật chất cụ thể, bao gồm: vốn vật tư dự trữ, vốn sản phẩm dở dang, vốn thành phẩm. Đây là bộ phận VLĐ có tính thanh khoản không cao do đó các doanh nghiệp cần có kế hoạch dự trữ hàng tồn kho hợp lý. ✓ Dựa vào vai trò của VLĐ đối với quá trình sản xuất kinh doanh: - VLĐ trong khâu dự trữ sản xuất, bao gồm: vốn nguyên, vật liệu chính; vốn vật liệu phụ; vốn nhiên liệu; vốn phụ tùng thay thế; vốn vật đóng gói, vốn công cụ dụng cụ nhỏ.

- VLĐ trong khâu trực tiếp sản xuất, bao gồm: vốn sản phẩm đang chế tạo; vốn về chi phí trả trước. - VLĐ trong khâu lưu thông, bao gồm: vốn thành phẩm; vốn bằng tiền; vốn trong thanh toán, các khoản đầu tư ngắn hạn về chứng khoán, cho vay ngắn hạn… Mỗi cách phân loại trên đều đạt được yêu cầu nhất định trong công tác quản lý và sử dụng VLĐ. Nó giúp doanh nghiệp xác định đúng trọng điểm và biện pháp quản lý, sử dụng VLĐ hiệu quả hơn, phù hợp với điều kiện cụ thể của từng doanh nghiệp. Tóm lại, từ đặc điểm của VCĐ và VLĐ đòi hỏi công tác quản lý vốn của doanh nghiệp phải được quan tâm.