Mối Quan Hệ Giữa Quản Trị Công Ty và Hành Vi Điều Chỉnh Lợi Nhuận Của Các Công Ty Niêm Yết

Chuyên khảo kinh tế phân tích Mối quan hệ giữa quản trị công ty với hành vi điều chỉnh lợi nhuận của các công ty niêm yết trên sở, đánh giá các khía cạnh quan trọng, đề xuất hướng

• Tác giả: Đào Thị Ngọc Thương
• Người hướng dẫn: TS. Phạm Ngọc Toàn
• Trường học: Trường Đại Học Công Nghệ TP.HCM
• Chuyên ngành: Kế Toán
• Đề tài: Mối Quan Hệ Giữa Quản Trị Công Ty Và Hành Vi Điều Chỉnh Lợi Nhuận
• Loại tài liệu: Luận Văn Thạc Sỹ
• Năm xuất bản: 2015
• Địa điểm: Thành Phố Hồ Chí Minh

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Mối Quan Hệ Quản Trị Điều Chỉnh Lợi Nhuận

Bài viết này tập trung phân tích mối quan hệ giữa quản trị công ty và hành vi điều chỉnh lợi nhuận (HVĐCLN). Việc hiểu rõ mối liên kết này giúp nhà đầu tư, nhà quản lý và các bên liên quan đánh giá chính xác hơn hiệu quả hoạt động kinh doanh và đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt. Điều chỉnh lợi nhuận là hành vi mà nhà quản lý sử dụng sự linh hoạt trong các chuẩn mực kế toán để trình bày báo cáo tài chính theo hướng có lợi nhất cho công ty hoặc cá nhân họ. Nghiên cứu này xem xét các yếu tố quản trị công ty ảnh hưởng đến mức độ điều chỉnh lợi nhuận tại các công ty niêm yết. Dẫn chứng, theo Schipper (1989): “Điều chỉnh lợi nhuận là một sự can thiệp có cân nhắc trong quá trình cung cấp thông tin tài chính nhằm đạt được những mục đích cá nhân”.

1.1. Giới Thiệu Chung Về Quản Trị Công Ty Hiệu Quả

Quản trị công ty hiệu quả đóng vai trò then chốt trong việc đảm bảo tính minh bạch và trách nhiệm giải trình của doanh nghiệp. Một hệ thống quản trị công ty tốt giúp bảo vệ quyền lợi của cổ đông, ngăn ngừa gian lận kế toán, và nâng cao chất lượng báo cáo tài chính. Các yếu tố then chốt bao gồm cơ cấu hội đồng quản trị độc lập, ủy ban kiểm toán mạnh mẽ, và sự giám sát chặt chẽ từ các cổ đông. Theo đó, cơ chế quản trị công ty yếu kém tạo điều kiện cho hành vi điều chỉnh lợi nhuận gia tăng, làm sai lệch thông tin và gây rủi ro cho nhà đầu tư. Thực hành quản trị công ty tốt giúp giảm thiểu rủi ro này và xây dựng niềm tin vào thị trường.

1.2. Bản Chất Của Hành Vi Điều Chỉnh Lợi Nhuận Trong Doanh Nghiệp

Hành vi điều chỉnh lợi nhuận là một chủ đề phức tạp, liên quan đến việc các nhà quản lý sử dụng các phương pháp kế toán khác nhau để tác động đến lợi nhuận được báo cáo. Mặc dù không phải lúc nào cũng là bất hợp pháp, điều chỉnh lợi nhuận có thể che giấu tình hình tài chính thực tế của công ty, gây hiểu lầm cho các nhà đầu tư và các bên liên quan. Động cơ thúc đẩy hành vi điều chỉnh lợi nhuận có thể bao gồm đáp ứng kỳ vọng của thị trường, tăng giá cổ phiếu, hoặc đạt được các mục tiêu cá nhân của nhà quản lý. Mục tiêu của HVĐCLN là làm cho tình hình báo cáo tài chính có vẻ tốt hơn so với thực tế.

II. Cách Nhận Diện Vấn Đề Điều Chỉnh Lợi Nhuận Báo Cáo Tài Chính

Việc nhận diện điều chỉnh lợi nhuận là một thách thức đối với nhà đầu tư và các bên liên quan. Các dấu hiệu cảnh báo có thể bao gồm sự thay đổi đột ngột trong các chính sách kế toán, tỷ lệ lợi nhuận bất thường so với các công ty cùng ngành, và sự khác biệt lớn giữa lợi nhuận kế toán và lưu chuyển tiền tệ. Phân tích báo cáo tài chính kỹ lưỡng, kết hợp với việc xem xét các yếu tố quản trị công ty, có thể giúp phát hiện ra các dấu hiệu gian lận kế toán. Nghiên cứu của Scott (1997) chỉ ra rằng hành vi điều chỉnh lợi nhuận thường nhằm mục đích làm tăng giá thị trường của công ty hoặc mang lại lợi ích cho các nhà quản trị.

2.1. Phân Tích Dấu Hiệu Bất Thường Trong Báo Cáo Tài Chính

Để phát hiện điều chỉnh lợi nhuận, cần tập trung vào các dấu hiệu bất thường trong báo cáo tài chính. Điều này bao gồm việc so sánh các tỷ số tài chính của công ty với các công ty cùng ngành, theo dõi sự thay đổi trong các chính sách kế toán, và kiểm tra tính nhất quán giữa lợi nhuận và dòng tiền. Sự thay đổi đột ngột trong các khoản dự phòng hoặc các khoản mục bất thường khác có thể là dấu hiệu của hành vi điều chỉnh lợi nhuận. Chú trọng vào việc kiểm tra xem liệu có gian lận kế toán hay không.

2.2. Vai Trò Của Kiểm Toán Trong Phát Hiện Gian Lận Kế Toán

Kiểm toán độc lập đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo tính trung thực và minh bạch của báo cáo tài chính. Các kiểm toán viên có trách nhiệm đánh giá kiểm soát nội bộ của công ty, kiểm tra các nghiệp vụ kế toán, và đưa ra ý kiến về tính trung thực của báo cáo tài chính. Tuy nhiên, kiểm toán cũng có những hạn chế nhất định, và không phải lúc nào cũng có thể phát hiện ra hành vi điều chỉnh lợi nhuận tinh vi. Cần tăng cường vai trò của ủy ban kiểm toán trong việc giám sát quá trình kiểm toán.

III. Phương Pháp Quản Trị Công Ty Hạn Chế Điều Chỉnh Lợi Nhuận

Để hạn chế điều chỉnh lợi nhuận, cần xây dựng một hệ thống quản trị công ty mạnh mẽ và hiệu quả. Điều này bao gồm việc tăng cường tính độc lập của hội đồng quản trị, thành lập ủy ban kiểm toán với các thành viên có trình độ chuyên môn cao, và nâng cao vai trò giám sát của các cổ đông. Các chính sách khuyến khích minh bạch và trách nhiệm giải trình cũng đóng vai trò quan trọng. Một môi trường quản trị công ty tốt sẽ tạo ra áp lực để các nhà quản lý tuân thủ các chuẩn mực kế toán và báo cáo một cách trung thực. Điều này đồng nghĩa với việc giảm rủi ro trong báo cáo tài chính.

3.1. Nâng Cao Tính Độc Lập Của Hội Đồng Quản Trị Công Ty

Hội đồng quản trị độc lập có khả năng giám sát nhà quản lý một cách khách quan và hiệu quả hơn. Tỷ lệ thành viên độc lập cao trong hội đồng quản trị giúp giảm thiểu xung đột lợi ích và tăng cường tính minh bạch trong việc ra quyết định. Hội đồng quản trị độc lập cũng có thể đưa ra các quyết định khó khăn, chẳng hạn như sa thải các nhà quản lý có hành vi điều chỉnh lợi nhuận. Việc này làm giảm thiểu nguy cơ từ hành vi điều chỉnh lợi nhuận.

3.2. Tăng Cường Vai Trò Của Ủy Ban Kiểm Toán Độc Lập

Ủy ban kiểm toán độc lập có trách nhiệm giám sát quá trình lập báo cáo tài chính và đảm bảo tính trung thực của thông tin. Các thành viên của ủy ban kiểm toán nên có trình độ chuyên môn cao về kế toán và kiểm toán, và không nên có bất kỳ mối quan hệ nào với ban điều hành của công ty. Ủy ban kiểm toán cũng nên có quyền hạn để thuê các chuyên gia tư vấn độc lập và tiến hành các cuộc điều tra khi cần thiết. Ủy ban kiểm toán phải hoạt động độc lập để đảm bảo tính minh bạch trong báo cáo tài chính.

IV. Ứng Dụng Thực Tiễn Nghiên Cứu Về Quản Trị Điều Chỉnh Lợi Nhuận

Nhiều nghiên cứu đã chứng minh mối quan hệ giữa quản trị công ty và điều chỉnh lợi nhuận. Các nghiên cứu này cho thấy rằng các công ty có hệ thống quản trị công ty mạnh mẽ thường có mức độ điều chỉnh lợi nhuận thấp hơn. Ví dụ, một nghiên cứu của Peasnell & cộng sự (2000) cho thấy sự gia tăng tỷ lệ thành viên hội đồng quản trị bên ngoài làm giảm HVĐCLN. Điều này cho thấy rằng việc cải thiện cơ chế quản trị công ty có thể giúp ngăn ngừa gian lận kế toán và nâng cao chất lượng báo cáo tài chính. Kết quả này củng cố tầm quan trọng của quản trị công ty trong việc đảm bảo tính minh bạch.

4.1. Phân Tích Kết Quả Nghiên Cứu Của Các Học Giả Về Quản Trị

Các nghiên cứu học thuật đã chỉ ra rằng cơ chế quản trị công ty có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận. Các yếu tố như quy mô hội đồng quản trị, tỷ lệ thành viên độc lập, và sự hiện diện của ủy ban kiểm toán đều có thể tác động đến mức độ điều chỉnh lợi nhuận. Các nghiên cứu cũng cho thấy rằng các công ty có cơ chế quản trị công ty yếu kém thường có nguy cơ gian lận kế toán cao hơn. Các nghiên cứu này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phân tích các yếu tố quản trị công ty.

4.2. Kinh Nghiệm Quốc Tế Về Quản Trị Và Điều Chỉnh Báo Cáo

Kinh nghiệm từ các quốc gia khác nhau cho thấy rằng việc áp dụng các tiêu chuẩn quản trị công ty cao có thể giúp giảm thiểu điều chỉnh lợi nhuận. Các quốc gia có hệ thống pháp luật mạnh mẽ và các quy định chặt chẽ về quản trị công ty thường có mức độ điều chỉnh lợi nhuận thấp hơn. Việc học hỏi kinh nghiệm quốc tế có thể giúp Việt Nam cải thiện hệ thống quản trị công ty và nâng cao tính minh bạch của thị trường chứng khoán. Các quy định của pháp luật đóng vai trò quan trọng.

V. Kết Luận Tầm Quan Trọng Quản Trị Hành Vi Điều Chỉnh

Tóm lại, mối quan hệ giữa quản trị công ty và hành vi điều chỉnh lợi nhuận là rất quan trọng. Một hệ thống quản trị công ty mạnh mẽ có thể giúp ngăn ngừa gian lận kế toán, nâng cao chất lượng báo cáo tài chính, và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư. Để đạt được điều này, cần tăng cường tính độc lập của hội đồng quản trị, thành lập ủy ban kiểm toán hiệu quả, và nâng cao vai trò giám sát của các cổ đông. Đồng thời, cần có các quy định pháp luật chặt chẽ và các biện pháp thực thi hiệu quả để đảm bảo rằng các công ty tuân thủ các chuẩn mực kế toán và báo cáo một cách trung thực.

5.1. Các Giải Pháp Để Cải Thiện Quản Trị Công Ty Ở Việt Nam

Để cải thiện quản trị công ty ở Việt Nam, cần có sự phối hợp giữa các cơ quan quản lý nhà nước, các doanh nghiệp, và các nhà đầu tư. Các cơ quan quản lý nhà nước cần ban hành các quy định chặt chẽ về quản trị công ty và tăng cường công tác kiểm tra, giám sát. Các doanh nghiệp cần chủ động áp dụng các tiêu chuẩn quản trị công ty cao và xây dựng một văn hóa doanh nghiệp minh bạch và trách nhiệm. Các nhà đầu tư cần tích cực tham gia vào quá trình quản trị công ty và yêu cầu các doanh nghiệp báo cáo thông tin một cách trung thực.

5.2. Hướng Nghiên Cứu Tương Lai Về Quản Trị Điều Chỉnh Lợi Nhuận

Các nghiên cứu trong tương lai có thể tập trung vào việc đánh giá hiệu quả của các biện pháp quản trị công ty khác nhau trong việc ngăn ngừa điều chỉnh lợi nhuận. Ngoài ra, cần có thêm các nghiên cứu về tác động của điều chỉnh lợi nhuận đến giá trị doanh nghiệp và sự tin tưởng của nhà đầu tư. Nghiên cứu cũng có thể khám phá các yếu tố văn hóa và xã hội ảnh hưởng đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận. Phân tích sâu hơn về tác động của quản trị công ty.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU Hiện nay các nhà đầu tư có xu hướng đầu tư vào những công ty làm ăn có hiệu quả và triển vọng tăng trưởng cao. Lợi nhuận là một trong những yếu tố quan trọng trong việc quyết định giá trị thị trường cổ phiếu và trên thị trường chứng khoán và được các công ty chú ý đến vì phản ánh hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Các công ty niêm yết sẽ có xu hướng tìm cách điều chỉnh lợi nhuận để thu hút các nhà đầu tư. Tác giả xin trình bày một số nghiên cứu trước về vấn đề này: 1.

Đề tài nghiên cứu nước ngoài Nghiên cứu của Peasnell & các cộng sự (2000) sử dụng mô hình nhận diện HVĐCLN của Dechow& các cộng sự(1995)-Modified Jones.Nghiên cứu với một mẫu gồm 1271 quan sát các công ty Anh giai đoạn 1993-1995. Nghiên cứu cho thấy sự gia tăng tỷ lệ thành viên Hội đồng quản trị (HĐQT) bên ngoài làm giảm HVĐCLN và sự hiện diện của một Ủy ban kiểm toán sẽ hỗ trợ vai trò giám sát của HĐQT. Nghiên cứu cũng tìm thấy các công ty có lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động SXKD càng tăng thì càng làm giảm HVĐCLN. Nghiên cứu của Chtourou & các cộng sự (2001) sử dụng mô hình nhận diện HVĐCLN của Jones (1991).Nghiên cứu với một mẫu gồm 3947 công ty Mỹ trên Compustant năm 1996.Kết quả cho rằng tỷ lệ thành viên Ủy ban kiểm toán là thành viên độc lập không điều hành và không phải là quản lý của các công ty khác cũng như mức bồi thường bằng quyền chọn mua cổ phiếu, chuyên môn của Ủy ban kiểm toán thì ảnh hưởng đến HVĐCLN.Nghiên cứu cũng cho thấy tăng tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập không điều hành, tách vai trò Chủ tịch HĐQT và Tổng giám đốc (TGĐ) thì không ảnh hưởng đến HVĐCLN.

Nghiên cứu của Xie & các cộng sự (2003) sử dụng mô hình nhận diện HVĐCLN của Dechow & các cộng sự (1995) – Modified Jones.Nghiên cứu với một mẫu gồm 282 quan sát của các công ty Mỹ trong năm 1992,1994 và 1996. Nghiên cứu cho thấy rằng một quy mô HĐQT lớn, một Ủy ban kiểm toán có chuyên môn về tài chính vàtăng tần số cuộc họp của Ủy ban kiểm toán sẽ làm giảm 7 HVĐCLN.Nghiên cứu không có đầy đủ bằng chứng để kết luận tần số cuộc họp của HĐQT và tỷ lệ các thành viên HĐQT bên ngoài có liên quan tới HVĐCLN. Nghiên cứu của Rahman & Ali(2006) sử dụng mô hình nhận diện HVĐCLN của Jones (1991).Nghiên cứu với một mẫu công ty gồm 97 công ty niêm yết ở MaLaysia giai đoạn 2002 – 2003, nghiên cứu cho thấy rằng một HĐQT với quy mô nhỏ sẽ phát huy vai trò giám sát hơn là một HĐQT với quy mô nhỏ sẽ phát huy vai trò giám sát hơn là một HĐQT lớn. Kết quả này ngược với kết quả nghiên cứu Xie & các cộng sự (2003).

Nghiên cứu của Lei(2006) sử dụng mô hình nhận diện HVĐCLNcủa Dechow & các cộng sự (1995) - Modified Jones.Nghiên cứu với một mẫu gồm 344 công ty niêm yết ở Anh giai đoạn 2000–2002, nghiên cứu cho thấy việc tách vai trò của Chủ tịch HĐQT với TGĐ, tăng tỷ lệ thành viên HĐQT bên ngoài sẽ tác động làm giảm HVĐCLN. Nghiên cứu của Muhardi (2010) sử dụng mô hình nhận diện HVĐCLN của Jones(1991) nghiên cứu với một số mẫu gồm 128 công ty Indonesia giai đoạn 2005–2007, nghiên cứu cho thấy sự tách biệt vai trò Chủ tịch HĐQT với TGĐ và tỷ lệ cổ đông kiểm soát lớn hơn 51 % thì tác động làm giảm HVĐCLN. Nghiên cứu của Park & Shin (2004) sử dụng mô hình nhận diện HVĐCLN lợi nhuận của Dechow.Nghiên cứu mẫu quan sát gồm 539 quan sát của công ty Canada giai đoạn 1991–1997, nghiên cứu cho thấy sự hiện diện của HĐQT và sự hiện diện của cổ đông là tổ chức thì làm giảm HVĐCLN. Tăng tỷ lệ thành viên HĐQT làm tăng HVĐCLN.

Các thành viên HĐQT bên ngoài thiếu sự tinh tế trong lĩnh vực tài chính hay thiếu sự truy cập thông tin để phát hiện HVĐCLN. Nghiên cứu của Gulzar & Wang (2011)sử dụng mô hình nhận diện HVĐCLN của Jones (1991).Nghiên cứu mẫu quan sát gồm 1009 quan sát của công ty Trung Quốc giai đoạn 2002 – 2006, nghiên cứu cho thấy rằng việc tách biệt vai trò Chủ tịch HĐQT và TGĐ, tăng tỷ lệ thành viên HĐQT nữ, tăng tần số cuộc họp HĐQT và tập trung sở hữu thì sẽ làm giảm HVĐCLN. Nghiên cứu 8 không tìm ra mối quan hệ giữa Quy mô HĐQT, tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập với HVĐCLN. Nghiên cứu của Niu (2006) về quản trị doanh nghiệp và chất lượng của lợi nhuận kế toán.Mẫu dữ liệu nghiên cứu là công ty ở Canada trong giai đoạn từ năm 2001 đến năm 2004.

Thông qua phương pháp hồi quy tuyến tính, tác giả đã chứng minh được: chất lượng quản trị toàn diện (bao gồm thành phần hội đồng quản trị, tỷ lệ sở hữu ban quản lý, quyền cổ đông) thì có mối tương quan ngược chiều đến mức độ của dồn tích bất thường và ảnh hưởng thuận chiều với lợi nhuận giữ lại. Ngoài ra độ lớn của khoản dồn tích bất thường có mối quan hệ ngược chiều với mức độc lập của thành viên hội đồng quản trị. Nghiên cứu của Johari và cộng sự (2008) về ảnh hưởng hội đồng quản trị độc lập, năng lực, quyền sở hữu lên hành vi điều chỉnh lợi nhuận ở Malaysia. Với dữ liệu nghiên cứu của 224 công ty phi tài chính trong giai đoạn 2001 – 2003.

Tác giả đã tìm ra được: khi quyền sở hữu của ban quản lý vượt qua ngưỡng 25% thì có thể khiến các nhà quản lý dẫn đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận. Việc chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm giám đốc đều hành không ảnh hưởng đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận của các công ty ở Malaysia. Nghiên cứu của Cornett và cộng sự (2008) về quản trị doanh nghiệp và phải trả cho hiệu quả hoạt động: tác động của hành vi điều chỉnh lợi nhuận. Dữ liệu mẫu gồm có 834 công ty, trong giai đoạn từ năm 1994 đến năm 2003.

Bằng phương pháp thống kê hồi quy tuyến tính, Cornett và cộng sự đã tìm thấy được hành vi điều chỉnh lợi nhuận không có mối quan hệ với quy mô hội đồng quản trị, quy mô doanh nghiệp và tuổi của giám đốc điều hành. Một nghiên cứu của Hutchinson và cộng sự (2008) về tác động sự thay đổi cách quản trị doanh nghiệp, hoạt động quản trị và HVĐCLN.Thông qua 200 công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán trong giai đoạn từ năm 2000 đến năm 2005. Bằng phương pháp hồi quy ảnh hưởng cố định, tác giả đã tìm ra được: các hoạt động quản trị thì quan trọng trong việc hạn chế HVĐCLN. Mặt khác, cho thấy bằng 9 chứng rằng việc tăng sở hữu của BGĐ sẽ góp phần làm tăng hành vi thao túng lợi nhuận của BGĐ.

Năm 2008, nghiên cứu của Abdul Rahman và Mohamed Alivề HĐQT, BKS, văn hóa và HVĐCLN, bằng chứng ở Malaysia. Thời gian nghiên cứu từ năm 2002 đến năm 2003 của 97 công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán của Bursa ở Malaysia. Thông qua phương pháp hồi quy thống kê, Abdul Rahman và Mohamed Ali đã nghiên cứu được: HVĐCLN có mối quan hệ cùng chiều với quy mô HĐQT. Có mối quan hệ đáng kể giữ cơ cấu quản trị doanh nghiệp (tính độc lập của hội động quản trị và ban kiểm soát) và HVĐCLN.

Nghiên cứu của Abdulah (2013) về các HVĐCLN bằng chứng từ các công ty niêm yết ở Malaysia, với dữ liệu nghiên cứu từ năm 2002 đến năm 2007 của 1. Bằng phương pháp thống kê hồi quy OLS, tác giả đã tìm ra được: có mối tương quan âm giữa HVĐCLN và sự kiêm nhiệm của Ban quản lý; có mối tương quan dương giữa đặc điểm của BKS và không tìm thấy mối quan hệ với quy mô HĐQT công ty. Bên cạnh đó, tác giả cũng tìm ra được ý nghĩa thống kê giữa quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy tài chính, hiệu quả hoạt động, tốc độ tăng trưởng và HVĐCLN. Nghiên cứu của Saleem và Rehman (2011) về tác động chỉ số thanh toán lên lợi nhuận (được đo lường bằng ROA, ROE, ROI).

Thông qua dữ liệu của các niêm yết trên thị trường chứng khoán Pakistan từ năm 2004 đến năm 2009. Bằng phương pháp thống kê đa biến, Saleem và Rehman (2011) đã tìm ra được: tỷ số thanh toán hiện hành tác động lên ROA trong khi đó ROE không có tác động lên tỷ số thanh toán ngắn hạn, tỷ số thanh toán hiện hành và tỷ số thanh toán nhanh. Nghiên cứu của Salman và Yazdanfar (2012) về lợi nhuận của các công ty máy tính ở Thụy Điển.Với dữ liệu nghiên cứu từ năm 2007 hơn 2.500 công ty máy tính.Thông quan phương pháp hồi quy đa biến OLS. Salman và Yazdanfar (2012) đã tìm ra được kết quả như sau: tốc độ tăng trưởng và tổng sản lượng sản xuất có mối tương quan đến lợi nhuận.

Quy mô doanh nghiệp có ý nghĩa thống kê, tác động 10 ngược chiều đến lợi nhuận của công ty. Thời gian hoạt động công ty không có tác động đến lợi nhuận. Đề tài nghiên cứu trong nước Nghiên cứu của Pham Thị Bích Vân(2012) sử dụng mô hình nhận diện HVĐCLN.Một mẫu nghiên cứu gồm 54 doanh nghiệp niên yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM(HOSE) trong năm 2010, nghiên cứu cho thấy mô hình Modified Jones không hiệu quả trong việc nhận diện HVĐCLN của các doanh nghiệp niêm yết trên HOSE. Tác giả đã đề nghị một mô hình khác để nhận diện HVĐCLN cho các doanh nghiệp Việt Nam.

Nghiên cứu của Huỳnh Thị Vân (2012)“Nghiên cứu hành vi điều chỉnh lợi nhuận ở các công ty cổ phần trong năm đầu niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam”.Nghiên cứu được chọn ngẫu nhiên từ tổng thể ban đầu là các công ty cổ phần niêm yết trên 2 sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội và TP.HCM có năm đầu niêm yết trong giai đoạn 2008–2010, nghiên cứu này nhằm giúp cho đối tượng sử dụng thông tin nhận ra khả năng công ty có thể thay đổi lợi nhuận theo mong muốn. Bằng việc thu thập số liệu thực tế để kiểm chứng HVĐCLN của nhà quản trị thông qua các mô hình nghiên cứu quản trị lợi nhuận. Nghiên cứu trả lời được thắc mắc của nhà đầu tư về tính trung thực của chỉ tiêu lợi nhuận trên BCTC của các công ty trong năm đầu niêm yết trên thị trường chứng khoán. Từ đó, giúp cho các đối tượng sử dụng thông tin có nhìn nhận đúng đắn hơn về BCTC của các công ty niêm yết trong việc nghiên cứu đưa ra quyết định đầu tư.