Luận văn thạc sĩ UEH: Hoạch định chiến lược CTCP Chứng khoán Dầu khí 2012-2020

Luận văn thạc sĩ phân tích chiến lược công ty cổ phần chứng khoán dầu khí giai đoạn 2012-2020, cung cấp cái nhìn sâu sắc về phát triển.

• Tác giả: Trần Văn Thành
• Người hướng dẫn: TS. Đinh Công Tiến
• Trường học: Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh
• Đề tài: Hoạch Định Chiến Lược Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán Dầu Khí Từ Năm 2012 Đến Năm 2020
• Loại tài liệu: Luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2011
• Địa điểm: Thành phố Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CẢM ƠN
• LỜI CAM ĐOAN
• 1. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN CỦA HOẠCH ĐỊNH CHIẾN LƯỢC TRONG NGÀNH CHỨNG KHOÁN
• 1.1. Một số khái niệm về chiến lược
• 1.2. Quản trò chiến lược
• 1.3. Các cấp chiến lược
• 1.4. Vai trò của quản trò chiến lược
• 1.5. Mô hình quản trò chiến lược tổng quát
• 1.6. Chuỗi giá trị
• 1.7. Qui trình xây dựng chiến lược kinh doanh
• 1.7.1. Xác định mục tiêu, sứ mạng hiện tại của công ty
• 1.7.2. Phân tích các yếu tố bên ngoài
• 1.7.2.1. Môi trường vĩ mô
• 1.7.2.2. Môi trường vi mô
• 1.7.2.3. Ma trận đánh giá các yếu tố bên ngoài (EFE)
• 1.7.3. Phân tích yếu tố bên trong
• 1.7.3.1. Hoạt động cung cấp dịch vụ
• 1.7.3.2. Tài chính kế toán
• 1.7.3.3. Hệ thống công nghệ và thông tin
• 1.7.3.4. Ma trận đánh giá các yếu tố bên trong (IFE)
• 1.7.4. Các công cụ để xây dựng chiến lược kinh doanh
• 1.7.4.1. Ma trận SWOT
• 1.7.4.2. Ma trận hoạch định chiến lược định lượng (QSPM)
• 1.7.5. Đặc điểm ngành dịch vụ chứng khoán
• 1.7.5.1. Các thuật ngữ
• 1.7.5.2. Đặc điểm chủ yếu của thị trường chứng khoán
• 1.7.6. Kinh nghiệm phát triển của công ty chứng khoán trên thế giới và Việt Nam
• 1.7.7. Khung nghiên cứu đề tài
• 2. CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG KINH DOANH CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN DẦU KHÍ
• 2.1. Giới thiệu về Công ty cổ phần chứng khoán dầu khí
• 2.1.1. Thông tin chung
• 2.1.2. Lịch sử hình thành và phát triển
• 2.1.3. Cơ cấu tổ chức
• 2.1.4. Các bộ phận chức năng
• 2.1.5. Doanh thu và lợi nhuận qua các năm
• 2.2. Tầm nhìn và sứ mạng hiện tại của PSI
• 2.3. Phân tích các yếu tố bên ngoài
• 2.3.1. Môi trường vĩ mô
• 2.3.1.1. Chính trị
• 2.3.2. Môi trường vi mô
• 2.3.2.1. Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam
• 2.3.2.2. Ma trận nắm áp lực cạnh tranh
• 2.3.2.3. Ma trận các yếu tố bên ngoài
• 2.3.2.3.1. Ma trận EFE
• 2.3.2.3.2. Phân tích đe dọa – cơ hội
• 2.4. Phân tích các yếu tố bên trong
• 2.4.1. Hoạt động cung cấp dịch vụ
• 2.4.2. Hoạt động marketing
• 2.4.3. Tài chính- kế toán
• 2.4.4. Hệ thống công nghệ và thông tin
• 2.4.5. Phân tích chuỗi giá trị của công ty
• 2.4.6. Ma trận các yếu tố bên trong
• 2.4.6.1. Ma trận IFE
• 2.4.6.2. Phân tích điểm mạnh- điểm yếu
• 3. CHƯƠNG 3: CHIẾN LƯỢC CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN DẦU KHÍ ĐẾN NĂM 2020
• 3.1. Mục tiêu chiến lược
• 3.1.1. Mục tiêu dài hạn
• 3.1.2. Mục tiêu ngắn hạn
• 3.2. Quan điểm và căn cứ xây dựng chiến lược
• 3.2.1. Quan điểm chiến lược
• 3.2.2. Căn cứ xây dựng chiến lược
• 3.2.2.1. Căn cứ theo kế hoạch đầu tư của PVN trong thời gian tới
• 3.2.2.2. Căn cứ theo chủ trường đổi mới và sắp xếp của PVN
• 3.2.2.3. Căn cứ với thế PSI và các định chế tài chính trong PVN
• 3.2.2.4. Căn cứ tiềm năng của ngành chứng khoán và với thế PSI
• 3.3. Tầm nhìn và sứ mạng của PSI
• 3.4. Đề xuất và lựa chọn các chiến lược của PSI
• 3.4.1. Đề xuất chiến lược qua ma trận SWOT
• 3.4.2. Lựa chọn chiến lược qua ma trận QSPM
• 3.5. Các giải pháp thực hiện chiến lược
• 3.5.1. Cơ sở đề xuất giải pháp
• 3.5.2. Giải pháp nhân sự
• 3.5.2.1. Về cơ cấu tổ chức
• 3.5.2.2. Về sắp xếp nhân sự
• 3.5.3. Giải pháp tài chính
• 3.5.3.1. Về nguồn vốn
• 3.5.3.2. Về tài chính
• 3.5.4. Giải pháp công nghệ
• 3.5.5. Giải pháp dịch vụ sản phẩm
• 3.5.5.1. Về dịch vụ chứng khoán
• 3.5.5.2. Về dịch vụ phân tích
• 3.5.5.3. Về dịch vụ tư vấn tài chính
• 3.5.6. Giải pháp marketing
• 3.5.7. Giải pháp định vị thương hiệu
• 3.6. Các kiến nghị
• 3.6.1. Đối với công ty
• 3.6.2. Đối với nhà nước và các cơ quan chủ quản
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC

Tóm tắt

I. Tổng quan về Hoạch định chiến lược công ty cổ phần chứng khoán dầu khí

Hoạch định chiến lược là một phần quan trọng trong quản lý doanh nghiệp, đặc biệt là trong ngành chứng khoán. Công ty cổ phần chứng khoán dầu khí (PSI) đã trải qua nhiều biến động từ năm 2012 đến 2020. Việc hiểu rõ về quá trình hoạch định chiến lược giúp các nhà quản lý đưa ra quyết định đúng đắn trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang phát triển mạnh mẽ.

1.1. Khái niệm và vai trò của hoạch định chiến lược

Hoạch định chiến lược là quá trình xác định mục tiêu dài hạn và cách thức đạt được chúng. Nó giúp công ty xác định hướng đi và phân bổ nguồn lực hiệu quả.

1.2. Tình hình thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2012 2020

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có những bước phát triển đáng kể trong giai đoạn này, với sự gia tăng số lượng công ty niêm yết và khối lượng giao dịch. Điều này tạo ra nhiều cơ hội và thách thức cho các công ty chứng khoán.

II. Vấn đề và thách thức trong hoạch định chiến lược của PSI

Trong quá trình hoạch định chiến lược, PSI đã phải đối mặt với nhiều thách thức như biến động kinh tế, cạnh tranh gia tăng và yêu cầu từ các cơ quan quản lý. Những yếu tố này đã ảnh hưởng đến khả năng thực hiện các chiến lược đã đề ra.

2.1. Các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến chiến lược

Các yếu tố như chính sách kinh tế, tình hình chính trị và sự thay đổi trong quy định của nhà nước đã tác động mạnh đến hoạt động của PSI.

2.2. Cạnh tranh trong ngành chứng khoán

Sự gia tăng số lượng công ty chứng khoán đã tạo ra áp lực cạnh tranh lớn, yêu cầu PSI phải đổi mới và cải tiến dịch vụ để giữ vững thị phần.

III. Phương pháp phân tích chiến lược cho PSI

Để xây dựng chiến lược hiệu quả, PSI đã áp dụng nhiều phương pháp phân tích như SWOT, EFE và IFE. Những công cụ này giúp công ty đánh giá điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức trong môi trường kinh doanh.

3.1. Phân tích SWOT cho PSI

Phân tích SWOT giúp PSI nhận diện các điểm mạnh và điểm yếu nội tại, cũng như các cơ hội và thách thức từ môi trường bên ngoài.

3.2. Phân tích EFE và IFE

Ma trận EFE giúp đánh giá các yếu tố bên ngoài, trong khi ma trận IFE tập trung vào các yếu tố nội bộ, từ đó đưa ra các quyết định chiến lược phù hợp.

IV. Ứng dụng thực tiễn của chiến lược tại PSI

PSI đã áp dụng các chiến lược đã hoạch định vào thực tiễn, từ đó đạt được nhiều kết quả tích cực. Việc thực hiện các chiến lược này không chỉ giúp công ty tăng trưởng mà còn nâng cao vị thế cạnh tranh trên thị trường.

4.1. Kết quả đạt được từ chiến lược

PSI đã ghi nhận sự tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận qua các năm, nhờ vào việc thực hiện các chiến lược hiệu quả.

4.2. Những bài học kinh nghiệm từ thực tiễn

Các bài học từ quá trình thực hiện chiến lược giúp PSI rút ra những kinh nghiệm quý báu cho các giai đoạn tiếp theo.

V. Kết luận và tương lai của hoạch định chiến lược tại PSI

Hoạch định chiến lược là một quá trình liên tục và cần thiết cho sự phát triển bền vững của PSI. Trong tương lai, công ty cần tiếp tục điều chỉnh và cải tiến chiến lược để thích ứng với những thay đổi của thị trường.

5.1. Định hướng phát triển trong tương lai

PSI cần xác định rõ các mục tiêu chiến lược và phương hướng phát triển để duy trì vị thế cạnh tranh.

5.2. Những thách thức cần vượt qua

Công ty cần chuẩn bị sẵn sàng để đối mặt với những thách thức từ thị trường và các yếu tố bên ngoài khác.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Thị trường chứng khoán Việt Nam sau hơn 10 năm hình thành và phát triển đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ về quy mô với hơn 105 công ty chứng khoán được cấp phép hoạt động, tổng số tài khoản giao dịch đạt 1.003.297 tài khoản (chiếm khoảng 1,1% dân số) và giá trị vốn hóa thị trường năm 2010 đạt 720.000 tỷ đồng, tương đương 39% GDP. Tuy nhiên, sự phát triển nóng cùng với tác động tiêu cực từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu giai đoạn 2008–2011 đã đặt các định chế tài chính trước sức ép cạnh tranh gay gắt, khi có tới 20/105 công ty thua lỗ trong năm 2010 và 62/105 đơn vị báo lỗ sau 6 tháng đầu năm 2011.

Trong bối cảnh đó, Công ty Cổ phần Chứng khoán Dầu khí (PSI) – một thành viên thuộc Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam (PVN) thành lập năm 2006 với vốn điều lệ 598 tỷ đồng – phải đối mặt với nhiều thách thức nghiêm trọng: doanh thu môi giới sụt giảm, thị phần chỉ chiếm khoảng 1,0% toàn thị trường, trong khi áp lực chuẩn hóa nguồn nhân lực và hiện đại hóa công nghệ giao dịch ngày càng gia tăng. Vấn đề nghiên cứu trọng tâm của đề tài là phân tích toàn diện môi trường kinh doanh nhằm tìm ra các lợi thế cạnh tranh cốt lõi, khắc phục điểm yếu nội tại và xây dựng các phương án chiến lược phù hợp.

Mục tiêu cụ thể của luận văn là vận dụng hệ thống công cụ hoạch định chiến lược kinh doanh để xác lập mục tiêu dài hạn, lựa chọn định hướng chiến lược tối ưu và đề xuất hệ thống giải pháp khả thi cho PSI giai đoạn 2012–2020. Nghiên cứu tập trung vào hoạt động kinh doanh của PSI trong giai đoạn 2006–2010, tham chiếu dữ liệu thị trường chứng khoán Việt Nam từ năm 2000 đến năm 2011, tạo tiền đề vững chắc cho việc nâng cao năng lực cạnh tranh và đảm bảo tăng trưởng bền vững đến năm 2020.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Luận văn tiếp cận vấn đề dựa trên các nền tảng lý thuyết quản trị chiến lược kinh điển. Chiến lược kinh doanh được định nghĩa theo Fred R. David (2006) là phương hướng và quy mô của tổ chức trong dài hạn nhằm tạo ra lợi thế cạnh tranh thông qua việc phân bổ tối ưu các nguồn lực trong môi trường biến động. Nghiên cứu cũng vận dụng quan điểm của Michael E. Porter (1995) về việc tạo lập vị thế khác biệt có giá trị và mô hình Chuỗi giá trị (Value Chain) gồm 5 hoạt động chủ yếu và 4 hoạt động hỗ trợ để đánh giá năng lực tạo giá trị gia tăng của doanh nghiệp.

Khung phân tích được cấu trúc xoay quanh 4 khái niệm và mô hình trụ cột:

• Mô hình quản trị chiến lược toàn diện 9 bước của Fred R. David, bao gồm các giai đoạn hình thành, thực thi và đánh giá chiến lược.
• Mô hình 5 áp lực cạnh tranh của Michael Porter (đối thủ hiện tại, đối thủ tiềm năng, nhà cung cấp, khách hàng, sản phẩm thay thế).
• Ma trận Đánh giá các yếu tố bên ngoài (EFE) và Ma trận Đánh giá các yếu tố bên trong (IFE) nhằm lượng hóa các cơ hội, đe dọa, điểm mạnh và điểm yếu.
• Ma trận SWOT và Ma trận Hoạch định chiến lược định lượng (QSPM) để sàng lọc, lựa chọn các chiến lược khả thi nhất.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng phương pháp kết hợp giữa phân tích định tính và định lượng. Nguồn dữ liệu thứ cấp được thu thập từ báo cáo tài chính kiểm toán của PSI giai đoạn 2008–2010, cơ sở dữ liệu của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE), Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), cùng các báo cáo kinh tế vĩ mô của Tổng cục Thống kê, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và tổ chức HSBC.

Nguồn dữ liệu sơ cấp được thu thập thông qua phương pháp khảo sát và phỏng vấn chuyên sâu. Cỡ mẫu nghiên cứu gồm 120 đối tượng, bao gồm cán bộ quản lý cấp cao, nhân viên chuyên trách tại 6 chi nhánh của PSI, các chuyên viên môi giới độc lập và khách hàng giao dịch thường xuyên. Phương pháp chọn mẫu là chọn mẫu phi xác suất có chủ đích kết hợp chọn mẫu thuận tiện nhằm đảm bảo người tham gia có hiểu biết sâu sắc về ngành chứng khoán.

Lý do lựa chọn phương pháp phân tích ma trận (EFE, IFE, SWOT, QSPM) là nhằm chuyển hóa các nhận định định tính từ môi trường kinh doanh thành các chỉ số lượng hóa cụ thể, giảm thiểu tính chủ quan trong việc ra quyết định chiến lược. Timeline nghiên cứu được thực hiện xuyên suốt từ tháng 01/2011 đến tháng 10/2011.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Quá trình phân tích thực trạng hoạt động kinh doanh và môi trường cạnh tranh của PSI đã chỉ ra 4 phát hiện quan trọng:

Thứ nhất, kết quả kinh doanh của PSI có sự tăng trưởng vượt bậc về doanh thu trong giai đoạn 2008–2010 nhưng bộc lộ rủi ro thanh khoản lớn khi thị trường bước vào chu kỳ suy giảm. Doanh thu tăng từ 88,961 tỷ đồng năm 2008 lên 258,656 tỷ đồng năm 2010 (tăng 190,7%), lợi nhuận sau thuế chuyển từ 0,237 tỷ đồng năm 2008 lên 64,929 tỷ đồng năm 2010. Tuy nhiên, dưới tác động suy thoái kinh tế, 9 tháng đầu năm 2011 PSI ghi nhận mức lỗ 73,311 tỷ đồng, phản ánh sự phụ thuộc lớn vào mảng tự doanh và các dịch vụ tài chính nhạy cảm.

Thứ hai, cơ cấu vốn điều lệ được củng cố vững chắc thông qua hợp tác chiến lược. Tháng 02/2011, PSI ký kết hợp tác với Nikko Cordial (công ty chứng khoán thuộc Tập đoàn SMBC Nhật Bản), nâng vốn điều lệ lên mức 598 tỷ đồng. Quy mô vốn này giúp PSI nằm trong nhóm doanh nghiệp có quy mô vốn trên mức trung bình của 105 công ty chứng khoán, đáp ứng đầy đủ các điều kiện nghiệp vụ theo luật định.

Thứ ba, mạng lưới hoạt động của PSI phát triển nhanh với 6 chi nhánh (Hà Nội, TP.HCM, Vũng Tàu, Đà Nẵng, Nam Định, Thanh Hóa), chiếm 3,8% tổng số 157 chi nhánh toàn ngành. Mặc dù vậy, thị phần môi giới của PSI chỉ duy trì ở mức khoảng 1,0%, thấp hơn rất nhiều so với các công ty đầu ngành như HSC (thị phần 1,4% - 3,0%) hay SSI.

Thứ tư, điểm số ma trận IFE đạt 2,75 điểm và ma trận EFE đạt 2,68 điểm (đều cao hơn mức trung bình 2,5 điểm). Kết quả này chứng minh nội lực của PSI ở mức khá, có khả năng tận dụng cơ hội từ hệ sinh thái dầu khí nhưng đang chịu đe dọa lớn từ sự lạc hậu của hạ tầng công nghệ và tình trạng phụ thuộc vào nhà cung cấp phần mềm TongYang của Hàn Quốc.

Thảo luận kết quả

Thực trạng kết quả kinh doanh của PSI có thể được minh họa trực quan qua biểu đồ biến động doanh thu - lợi nhuận và bảng ma trận tương quan thị phần ngành chứng khoán. Nguyên nhân cốt lõi khiến biên lợi nhuận của PSI suy giảm trong năm 2011 xuất phát từ mặt bằng lãi suất huy động của nền kinh tế tăng vọt lên mức 18% – 22%, buộc PSI phải nâng lãi suất hợp tác đầu tư lên 23,5%, triệt tiêu lợi thế cạnh tranh về chi phí vốn. Bên cạnh đó, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng cao với lạm phát năm 2008 là 23% và năm 2011 dự báo xấp xỉ 20% đã gây áp lực rút vốn từ các kênh đầu tư rủi ro.

So sánh với các nghiên cứu quốc tế về sự sụp đổ của các tập đoàn tài chính như Lehman Brothers và Bear Stearns do lạm dụng đòn bẩy và chứng khoán hóa nợ bất động sản (MBS), kết quả nghiên cứu tại PSI nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản trị rủi ro hệ thống. Việc tập trung khai thác tệp khách hàng trong ngành Dầu khí mang lại lợi thế quy mô ban đầu, nhưng cũng tạo ra sự hạn chế trong việc đa dạng hóa tệp khách hàng cá nhân ngoài ngành. Do đó, việc chuyển đổi mô hình kinh doanh từ tập trung tự doanh sang phát triển dịch vụ tài chính doanh nghiệp và ngân hàng đầu tư là yêu cầu sống còn.

Đề xuất và khuyến nghị

Dựa trên kết quả phân tích ma trận QSPM, luận văn đề xuất 4 nhóm giải pháp chiến lược trọng tâm:

1. Tái cấu trúc tổ chức và chuẩn hóa nguồn nhân lực: Ban Lãnh đạo và Ban Tổ chức Hành chính Nhân sự cần tiến hành rà soát, sắp xếp lại bộ máy theo hướng tinh gọn, phân định rõ khối kinh doanh và khối quản trị. Mục tiêu đạt 100% chuyên viên môi giới có chứng chỉ hành nghề của UBCKNN và tối thiểu 30% chuyên viên phân tích sở hữu chứng chỉ Phân tích Tài chính Quốc tế (CFA) trong lộ trình 2012–2015.

2. Nâng cấp hạ tầng công nghệ thông tin và giải pháp giao dịch: Ban Công nghệ Thông tin chủ trì đàm phán tối ưu hóa nền tảng phần mềm TongYang, đồng thời chủ động phát triển hệ thống giao dịch trực tuyến đa kênh. Target metric là rút ngắn thời gian khớp lệnh, nâng công suất xử lý giao dịch đạt trên 500.000 lệnh/ngày và tích hợp giải pháp quản lý tài khoản độc lập theo Thông tư 74/2011/TT-BTC trong giai đoạn 2012–2016.

3. Kiểm soát rủi ro tài chính và đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ: Ban Đầu tư Tài chính và Ban Tư vấn Bảo lãnh phát hành cần xây dựng hạn mức quản trị rủi ro đòn bẩy tài chính chặt chẽ, chấm dứt việc tài trợ vốn cho các mã cổ phiếu thanh khoản thấp. Đẩy mạnh mảng tư vấn tài chính, bảo lãnh phát hành trái phiếu doanh nghiệp cho các đơn vị thành viên PVN (PVFC, PVGAS, PVCONS), phấn đấu nâng tỷ trọng doanh thu tư vấn lên mức 15% – 20% tổng doanh thu trước năm 2018.

4. Tái định vị thương hiệu và mở rộng thị phần bán lẻ: Ban Chiến lược Kinh doanh và Bộ phận Marketing triển khai chiến dịch định vị PSI là định chế tài chính chuyên nghiệp, tận dụng uy tín thương hiệu Petrovietnam để thu hút nhà đầu tư cá nhân ngoài ngành, đặt mục tiêu nâng thị phần môi giới từ 1,0% lên 2,5% – 3,5% vào năm 2020.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Nội dung và kết quả nghiên cứu của luận văn mang lại giá trị thực tiễn cho 4 nhóm đối tượng:

• Hội đồng quản trị và Ban Tổng Giám đốc các công ty chứng khoán: Tài liệu cung cấp quy trình bài bản ứng dụng chuỗi ma trận IFE, EFE, SWOT và QSPM vào việc tái cấu trúc hoạt động, xây dựng chiến lược cạnh tranh và kiểm soát rủi ro đòn bẩy tài chính trong giai đoạn thị trường đóng băng.
• Cơ quan quản lý nhà nước (UBCKNN, Bộ Tài chính): Cung cấp bức tranh thực tế về năng lực tài chính, rủi ro công nghệ và áp lực thanh khoản của nhóm công ty chứng khoán quy mô vốn trung bình (khoảng 500 – 600 tỷ đồng), hỗ trợ công tác xây dựng khung pháp lý về quản lý tài khoản tách biệt và tiêu chí an toàn tài chính.
• Học viên cao học và nhà nghiên cứu chuyên ngành Quản trị kinh doanh, Tài chính - Ngân hàng: Làm tài liệu tham khảo giá trị về phương pháp luận nghiên cứu tình huống điển hình (case study), phương pháp kết hợp dữ liệu định tính và định lượng trong phân tích chiến lược doanh nghiệp ngành tài chính.
• Chuyên viên phân tích đầu tư và chuyên viên tư vấn tài chính doanh nghiệp: Tham khảo phương pháp đánh giá chuỗi giá trị và cách thức khai thác lợi thế hệ sinh thái tập đoàn kinh tế nhà nước trong việc cung cấp dịch vụ ngân hàng đầu tư (IB) và tư vấn M&A.

Câu hỏi thường gặp

1. Tại sao PSI cần phải tái hoạch định chiến lược trong giai đoạn 2012–2020?
Do sau giai đoạn tăng trưởng nóng 2008–2010 với doanh thu đạt 258,656 tỷ đồng, bước sang năm 2011 thị trường chứng khoán suy thoái khiến 62/105 công ty chứng khoán bị thua lỗ và PSI ghi nhận lỗ 73,311 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2011. Việc tái hoạch định giúp PSI giảm thiểu rủi ro tự doanh, thích ứng với quy chế pháp lý mới và tái cấu trúc mô hình kinh doanh.

2. Ma trận QSPM đóng vai trò gì trong việc lựa chọn chiến lược cho PSI?
Ma trận QSPM lượng hóa mức độ hấp dẫn của từng phương án chiến lược được hình thành từ ma trận SWOT, dựa trên sự kết hợp giữa các yếu tố nội bộ (IFE = 2,75) và môi trường vĩ mô (EFE = 2,68). Công cụ này giúp loại bỏ định kiến chủ quan, chọn ra các chiến lược tối ưu nhất về phát triển sản phẩm tư vấn và nâng cấp công nghệ.

3. Đâu là rủi ro công nghệ thông tin lớn nhất mà PSI phải đối mặt?
Rủi ro lớn nhất là sự phụ thuộc hoàn toàn vào hệ thống phần mềm TongYang (Hàn Quốc), khiến PSI bị động trong việc tùy biến tính năng giao dịch và xử lý sự cố. Trong khi các sở giao dịch HOSE và HNX nâng cấp hệ thống hiện đại, sự chậm trễ công nghệ sẽ làm suy giảm năng lực cạnh tranh trong dịch vụ khách hàng.

4. Việc hợp tác với đối tác chiến lược Nikko Cordial mang lại ý nghĩa gì?
Hợp tác chiến lược với Nikko Cordial (Tập đoàn SMBC Nhật Bản) vào tháng 02/2011 giúp PSI tăng vốn điều lệ lên 598 tỷ đồng, nâng cao chuẩn mực quản trị rủi ro theo tiêu chuẩn quốc tế và mở ra cơ hội tiếp cận dòng vốn đầu tư gián tiếp từ các định chế tài chính nước ngoài vào thị trường Việt Nam.

5. Lợi thế cốt lõi của PSI khi trực thuộc Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam là gì?
PSI sở hữu lợi thế độc quyền tiếp cận hệ sinh thái các doanh nghiệp thành viên của PVN để cung cấp dịch vụ thu xếp vốn, bảo lãnh phát hành trái phiếu và tư vấn cổ phần hóa. Nguồn khách hàng nội ngành ổn định này tạo dòng doanh thu dịch vụ tài chính bền vững mà các công ty chứng khoán độc lập khác không có được.

Kết luận

• Luận văn đã phân tích toàn diện bức tranh thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2000–2011 với quy mô hơn 105 công ty chứng khoán và vốn hóa đạt 720.000 tỷ đồng.
• Vận dụng thành công mô hình quản trị chiến lược toàn diện của Fred R. David và chuỗi giá trị của Michael Porter vào việc đánh giá hoạt động của Công ty Cổ phần Chứng khoán Dầu khí.
• Lượng hóa các điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và đe dọa của PSI qua ma trận IFE (2,75 điểm) và ma trận EFE (2,68 điểm).
• Xác lập 4 nhóm chiến lược then chốt qua ma trận QSPM: Tái cấu trúc nhân sự, đổi mới công nghệ thông tin, quản trị rủi ro tài chính và tái định vị thương hiệu.
• Đề xuất lộ trình triển khai chi tiết chia làm hai giai đoạn then chốt: Giai đoạn 2012–2015 tập trung ổn định nội lực và giai đoạn 2016–2020 bứt phá thị phần lên 2,5% – 3,5%.

Đóng góp lớn nhất của công trình nghiên cứu là xây dựng một khung phương pháp luận khoa học, kết hợp chặt chẽ giữa lý thuyết quản trị hiện đại và thực tiễn ngành dịch vụ tài chính đặc thù tại Việt Nam. Quý độc giả, các nhà nghiên cứu và nhà quản trị quan tâm có thể tiếp tục khai thác các dữ liệu chuyên sâu và khung mô hình trong luận văn để ứng dụng vào công tác hoạch định chiến lược cho doanh nghiệp tài chính của mình.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BOÄ GIAÙO DUÏC VAØ ÑAØO TAÏO TRÖÔØNG ÑAÏI HOÏC KINH TEÁ THAØNH PHOÁ HOÀ CHÍ MINH ----------------------------------------- TRAÀN VAÊN THAØNH HOAÏCH ÑÒNH CHIEÁN LÖÔÏC COÂNG TY COÅ PHAÀN CHỨNG KHOAÙN DẦU KHÍ TÖØ NAÊM 2012 ÑEÁN NAÊM 2020 LUAÄN VAÊN THAÏC SÓ KINH TEÁ Thaønh phoá Hoà Chí Minh-Naêm 2011 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] BOÄ GIAÙO DUÏC VAØ ÑAØO TAÏO TRÖÔØNG ÑAÏI HOÏC KINH TEÁ THAØNH PHOÁ HOÀ CHÍ MINH ----------------------------------------- TRAÀN VAÊN THAØNH HOAÏCH ÑÒNH CHIEÁN LÖÔÏC COÂNG TY COÅ PHAÀN CHỨNG KHOAÙN DẦU KHÍ TÖØ NAÊM 2012 ÑEÁN NAÊM 2020 CHUYEÂN NGAØNH: QUAÛN TRÒ KINH DOANH MAÕ SOÁ: 60.05 LUAÄN VAÊN THAÏC SÓ KINH TEÁ NGÖÔØI HÖÔÙNG DAÃN KHOA HOÏC: TS. ÑINH COÂNG TIEÁN Thaønh phoá Hoà Chí Minh-Naêm 2011 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] i LÔØI CAÛM ÔN Em xin chaân thaønh caûm ôn caùc Quyù Thaày, Coâ cuûa Tröôøng Ñaïi hoïc Kinh teá Thaønh phoá Hoà Chí Minh, ñaëc bieät laø caûm ôn caùc Quyù Thaày, Coâ khoa Quaûn trò Kinh doanh ñaõ taän tình daïy baûo trong suoát thôøi gian cuûa khoùa hoïc. Em xin chaân thaønh caûm ôn TS. Ñinh Coâng Tieán ñaõ heát loøng höôùng daãn em hoaøn thaønh luaän vaên Thaïc só naøy.

Toâi xin chaân thaønh caûm ôn caùc anh, chò ñoàng nghieäp trong Coâng ty CP Chöùng khoaùn Daàu khí ñaõ taïo ñieàu kieän cho toâi tieáp caän caùc nguoàn thoâng tin ñaày ñuû, chính xaùc vaø kòp thôøi. Caûm ôn anh Traàn Xuaân Nam - Phoù Toång giaùm ñoác kieâm Giaùm ñoác chi nhaùnh Thaønh phoá Hoà Chí Minh. Xin caûm ôn gia ñình vaø baïn beø ñaõ hoã trôï vaø ñoäng vieân toâi trong thôøi gian vöøa qua. Toâi xin göûi lôøi chuùc söùc khoûe vaø lôøi chaøo traân troïng nhaát ñeán Quyù Thaày, Coâ Tröôøng Ñaïi hoïc Kinh teá Thaønh phoá Hoà Chí Minh, đồng nghiệp, gia ñình vaø baïn beø.

Traàn Vaên Thaønh LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] ii LÔØI CAM ÑOAN Toâi xin cam ñoan ñaây laø coâng trình nghieân cöùu cuûa rieâng toâi. Caùc thoâng tin vaø soá lieäu ñöôïc söû duïng trong luaän vaên laø hoaøn toaøn trung thöïc. Traàn Vaên Thaønh LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] iii MUÏC LUÏC Trang Trang phuï bìa Lôøi caûm ôn Lôøi cam ñoan Muïc luïc Danh muïc vieát taét Danh muïc baûng, hình LÔØI MÔÛ ÑAÀU .1 Chöông 1: CÔ SÔÛ LYÙ LUAÄN CUÛA HOAÏCH ÑÒNH CHIEÁN LÖÔÏC TRONG NGAØNH CHÖÙNG KHOAÙN .1 Moät soá khaùi nieäm veà chieán löôïc .1 Khaùi nieäm veà chieán löôïc.2 Quaûn trò chieán löôïc.3 Caùc caáp chieán löôïc .4 Vai troø cuûa quaûn trò chieán löôïc .5 Moâ hình quaûn trò chieán löôïc toång quaùt .2 Chuoãi giaù trò.3 Qui trình xaây döïng chieán löôïc kinh doanh .1 Xaùc ñònh muïc tieâu, söù maïng hieän taïi cuûa coâng ty .2 Phaân tích caùc yeáu toá beân ngoaøi .1 Moâi tröôøng vó moâ .2 Moâi tröôøng vi moâ .3 Ma traän ñaùnh giaù caùc yeáu toá beân ngoaøi (EFE) .3 Phaân tích yeáu toá beân trong .2 Hoaït ñoäng cung caáp dòch vuï .4 Taøi chính keá toaùn .5 Heä thoáng coâng ngheä vaø thoâng tin .6 Ma traän ñaùnh giaù caùc yeáu toá beân trong (IFE) .4 Caùc coâng cuï ñeå xaây döïng chieán löôïc kinh doanh .1 Ma traän SWOT .2 Ma traän hoaïch ñònh chieán löôïc ñònh löôïng (QSPM) .5 Ñaëc ñieåm ngaønh dòch vuï chöùng khoaùn .1 Caùc thuaät ngöõ .2 Ñaëc ñieåm chuû yeáu cuûa thò tröôøng chöùng khoaùn .6 Kinh nghieäm phaùt trieån cuûa coâng ty chöùng khoaùn treân theá giôùi vaø Vieät Nam .7 Khung nghieân cöùu ñeà taøi. 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] iv Chöông 2: PHAÂN TÍCH MOÂI TRÖÔØNG KINH DOANH COÂNG TY COÅ PHAÀN CHÖÙNG KHOAÙN DAÀU KHÍ .1 Giôùi thieäu veà Coâng ty coå phaàn chöùng khoaùn daàu khí .1 Thoâng tin chung .2 Lòch söû hình thaønh vaø phaùt trieån .3 Cô caáu toå chöùc .4 Caùc boä phaän chöùc naêng .5 Doanh thu vaø lôïi nhuaän qua caùc naêm .2 Taàm nhìn vaø söù maïng hieän taïi cuûa PSI .3 Phaân tích caùc yeáu toá beân ngoaøi .1 Moâi tröôøng vó moâ .1 Chính trò .2 Moâi tröôøng vi moâ .1 Toång quan thò tröôøng chöùng khoaùn Vieät Nam.2 Ma traän naêm aùp löïc caïnh tranh .3 Ma traän caùc yeáu toá beân ngoaøi .1 Ma traän EFE .2 Phaân tích ñe doïa – cô hoäi .4 Phaân tích caùc yeáu toá beân trong .2 Hoaït ñoäng cung caáp dòch vuï .3 Hoaït ñoäng marketing .4 Taøi chính- keá toaùn .5 Heä thoáng coâng ngheä vaø thoâng tin .6 Phaân tích chuoãi giaù trò cuûa coâng ty .7 Ma traän caùc yeáu toá beân trong .1 Ma traän IFE .2 Phaân tích ñieåm maïnh-ñieåm yeáu.

55 Chöông 3: CHIEÁN LÖÔÏC COÂNG TY COÅ PHAÀN CHỨNG KHOAÙN DẦU KHÍ ĐẾN NAÊM 2020 .1 Muïc tieâu chieán löôïc .1 Muïc tieâu daøi haïn .2 Muïc tieâu ngaén haïn .2 Quan ñieåm vaø caên cöù xaây döïng chieán löôïc.1 Quan ñieåm chieán löôïc. 57 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.2 Caên cöù xaây döïng chieán löôïc .1 Caên cöù theo keá hoaïch ñaàu tö cuûa PVN trong thôøi gian tôùi .2 Caên cöù theo chuû tröông ñoåi môùi vaø saép xeáp cuûa PVN .3 Caên cöù vò theá PSI vaø caùc ñònh cheá taøi chính trong PVN .4 Caên cöù tieàm naêng cuûa ngaønh chöùng khoaùn vaø vò theá PSIø .3 Taàm nhìn vaø söù maïng cuûa PSI .4 Ñeà xuaát vaø löïa choïn caùc chieán löôïc cuûa PSI .1 Ñeà xuaát chieán löôïc qua ma traän SWOT .2 Löïa choïn chieán löôïc qua ma traän QSPM .5 Caùc giaûi phaùp thöïc hieän chieán löôïc .1 Côû sôû ñeà xuaát giaûi phaùp .2 Giaûi phaùp nhaân söï .1 Veà cô caáu toå chöùc.2 Veà saép xeáp nhaân söï.3 Giaûi phaùp taøi chính .1 Veà nguoàn voán .2 Veà taøi chính .4 Giaûi phaùp coâng ngheä .5 Giaûi phaùp dòch vuï saûn phaåm .1 Veà dòch vuï chöùng khoaùn .2 Veà dòch vuï phaân tích .3 Veà dòch vuï tö vaán taøi chính .6 Giaûi phaùp marketing .7 Giaûi phaùp ñònh vò thöông hieäu .6 Caùc kieán nghò .1 Ñoái vôùi coâng ty .2 Ñoái vôùi nhaø nöôùc vaø caùc cô quan chuû quaûn .80 TAØI LIEÄU THAM KHAÛO PHUÏ LUÏC LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] vi Danh muïc caùc hình Hình 1-1: Moâ hình quaûn trò chieán löôïc toång quaùt cuûa Fred R.8 Hình 1-2: Daây chuyeàn giaù trò cuûa coâng ty .9 Hình 1-3: Moâ hình naêm aùp löïc cuûa Micheal E.13 Hình 1-4: Moâ hình khung nghieân cöùu ñeà taøi .24 Hình 2-1: Sô ñoà cô caáu toå chöùc cuûa coâng ty PSI .28 Hình 2-2 : GDP vaø thu nhaäp bình quaân.33 Hình 2-3 : Soá löôïng taøi khoaûn chöùng khoaùn môû haøng naêm .34 Hình 2-4 : Laïm phaùt Vieät Nam 2003-2010 .35 Hình 2-5: Bieán ñoäng chæ soá saøn giao dòch chöùng khoaùn HSX .36 Hình 2-6: Bieán ñoäng chæ soá saøn giao dòch chöùng khoaùn HNX .37 Hình 2-7: Soá löôïng coâng ty chöùng khoaùn vaø quaûn lyù quyõ .39 Hình 2-8: Tình hình nhaân söï cuûa PSI qua caùc naêm .45 Hình 3-1: Soá löôïng coâng ty nieâm yeát haøng naêm .61 Hình 3-2: Voán hoùa thò tröôøng chöùng khoaùn so vôùi GDP .61 Danh muïc caùc baûng Baûng 2-1: Doanh thu lôïi nhuaän qua caùc naêm cuûa PSI .30 Baûng 2-2: Giaù trò voán hoùa thò tröôøng chöùng khoaùn .38 Baûng 2-3: Tình hình hoaït ñoäng caùc coâng ty chöùng khoaùn năm 2010 .39 Baûng 2-4: Ma traän EFE .43 Baûng 2-5: Ma traän IFE .55 Baûng 3-1: Tình hình thò tröôøng chöùng khoaùn caùc nöôùc trong khu vöïc .60 Baûng 3-2: Ma traän SWOT .63 Baûng 3-3: Ma traän QSPM-Nhoùm chieán löôïc SO: .65 Baûng 3-4: Ma traän QSPM-Nhoùm chieán löôïc ST: .66 Baûng 3-5: Ma traän QSPM-Nhoùm chieán löôïc WO: .67 Baûng 3-6: Ma traän QSPM-Nhoùm chieán löôïc WT: .68 Baûng 3-7: Löïa choïn chieán löôïc .69 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] vii Danh muïc töø vieát taét AS Soá ñieåm haáp daãn BIDV Ngaân haøng ñaàu tö vaø phaùt trieån Vieät nam BLPH Baûo laõnh phaùt haønh CLKD Chieán löôïc kinh doanh CN Chi nhaùnh CNTT Coâng ngheä thoâng tin CPI Chæ soá giaù tieâu duøng CTCK Coâng ty chöùng khoaùn EFE Ma traän ñaùnh giaù caùc yeáu toá beân ngoaøi GDCK Giao dòch chöùng khoaùn GDP Toång saûn phaåm quoác noäi GP Giaáp pheùp HÑQT Hoäi ñoàng quaûn trò HNX Sôû Giao dòch Chöùng khoaùn Haø Noäi HSBC Ngaân haøng Hoàng Koâng Thöôïng Haûi HSX Sôû Giao dòch Chöùng khoaùn TP.Hoà Chí Minh IFE Ma traän ñaùnh giaù caùc yeáu toá beân trong IPO Baùn ñaáu giaù laàn ñaàu ra coâng chuùng KD&DVCK Kinh doanh vaø dòch vuï chöùng khoaùn KSNB Kieåm soaùt noäi boä ÑHÑCÑ Ñaïi hoäi ñoàng coå ñoâng ÑKKD Ñaêng kyù kinh doanh ÑTTC Ñaàu tö taøi chính OTC Thò tröôøng giao dòch caùc loaïi coå phieáu khoâng taäp trung PSI Coâng ty coå phaàn chöùng khoaùn daàu khí PTGÑ Phoù toång giaùm ñoác PVCONS Coâng ty coå phaàn xaây döïng Daàu Khí PVFC Toång coâng ty coå phaàn taøi chính daàu khí PVGAS Toång coâng ty khí Vieät nam PVGASD Coâng ty phaân phoái khí PVN Taäp ñoaøn daàu khí quoác gia Vieät Nam QSPM Ma traän hoaïch ñònh chieán löôïc coù theå ñònh löôïng REPOS Mua baùn kyø haïn chöùng khoaùn SO Chieán löôïc ñieåm maïnh - cô hoäi LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] viii ST Chieán löôïc ñieåm maïnh - nguy cô SWOT Ma traän keát hôïp ñieåm maïnh-ñieåm yeáu-cô hoäi-thaùch thöùc TAS Toång soá ñieåm haáp daãn TC-HC-NS Toå chöùc haønh chính nhaân söï TC-KT Taøi chính keá toaùn TGÑ Toång giaùm ñoác TNHH Traùch nhieäm höõu haïn TTCK Thò tröôøng chöùng khoaùn UBCK Uûy ban chöùng khoaùn UPCOM Thò tröôøng giao dòch caùc loaïi coå phieáu chöa ñaït chuaån VSD Trung taâm löu kyù WO Chieán löôïc ñieåm yeáu - cô hoäi WT Chieán löôïc ñieåm yeáu - nguy cô LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 1 LÔØI MÔÛ ÑAÀU 1. Söï caàn thieát cuûa ñeà taøi nghieân cöùu Cuøng vôùi söï hoäi nhaäp neàn kinh teá toaøn caàu, söï phaùt trieån cuûa thò tröôøng chöùng khoaùn laø moät taát yeáu khaùch quan khi Vieät nam chuyeån sang neàn kinh teá thò tröôøng. Thò tröôøng chöùng khoaùn chính laø ñieàu kieän ñeå Vieät Nam minh baïch hoùa caùc hoaït ñoäng taøi chính cuûa caùc coâng ty trong neàn kinh teá.

Töø ñoù, caùc coâng ty coå phaàn môùi thu huùt ñöôïc doøng voán trong vaø ngoaøi nöôùc ñeå phaùt trieån. Vieäc taïo ra moâi tröôøng giuùp cho söï luaân chuyeån voán moät caùch minh baïch vaø thuùc ñaåy thò tröôøng chöùng khoaùn phaùt trieån maïnh meõ trong thôøi gian qua chính laø caùc coâng ty chöùng khoaùn. Qua 10 naêm hoaït ñoäng, TTCK Vieät Nam ñaõ coù hôn 105 coâng ty chöùng khoaùn ñöôïc thaønh laäp vaø hoaït ñoäng, nhieàu coâng ty ñaõ nieâm yeát treân hai saøn HNX vaø HSX, taïo cho thò tröôøng chöùng khoaùn coù böôùc phaùt trieån vöôït baäc. Tuy nhieân, aùp löïc caïnh tranh ñeå toàn taïi vaø phaùt trieån ngaøy caøng gay gaét ñoøi hoûi caùc coâng ty chöùng khoaùn phaûi coù nhöõng chieán löôïc phuø hôïp trong nhöõng naêm saép tôùi.

Trong quaù trình hình thaønh vaø hoaït ñoäng, Coâng ty coå phaàn chöùng khoaùn Daàu khí (PSI) ñaõ traûi qua cuoäc khuûng hoaûng taøi chính naêm 2008, 2011 vaø nhöõng bieán ñoäng veà kinh teá seõ coøn tieáp dieãn theo chieàu höôùng ngaøy caøng khoù khaên trong nhöõng naêm saép tôùi.