Luận văn thạc sĩ tác động của tỷ giá hối đoái đến cán cân thương mại việt nam

Luận văn thạc sĩ nghiên cứu tác động của tỷ giá hối đoái đến cán cân thương mại việt nam, đánh giá hiện trạng, phân tích vấn đề, đề xuất biện pháp hoàn thiện trong lĩnh vực .

• Tác giả: Ma Thị Hoàng Liên
• Người hướng dẫn: TS. Đinh Thị Thu Hồng
• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế TP. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài Chính
• Đề tài: Tác Động Của Tỷ Giá Hối Đoái Đến Cán Cân Thương Mại Việt Nam
• Loại tài liệu: luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2019
• Địa điểm: TP. Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• 1. CHƯƠNG 1: ĐẶT VẤN ĐỀ
• 1.1. Bối cảnh nghiên cứu
• 1.2. Tính cấp thiết của đề tài
• 1.3. Mục tiêu nghiên cứu
• 1.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• 1.5. Phương pháp nghiên cứu
• 2. CHƯƠNG 2: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
• 2.1. Khái niệm tỷ giá hối đoái
• 3. CHƯƠNG 3: TỶ GIÁ VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI
• 4. CHƯƠNG 4: KIỂM ĐỊNH VÀ KẾT QUẢ PHÂN TÍCH
• 4.1. Lựa chọn mô hình và giải thích các biến số
• 4.2. Dữ liệu nghiên cứu
• 4.3. Kiểm định dữ liệu và chạy mô hình
• 5. CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng quan về tác động của tỷ giá hối đoái đến cán cân thương mại Việt Nam

Tỷ giá hối đoái là một yếu tố quan trọng trong nền kinh tế, ảnh hưởng đến nhiều khía cạnh của hoạt động thương mại. Đặc biệt, trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, việc hiểu rõ tác động của tỷ giá hối đoái đến cán cân thương mại Việt Nam là rất cần thiết. Cán cân thương mại phản ánh sự chênh lệch giữa xuất khẩu và nhập khẩu hàng hóa, và tỷ giá hối đoái có thể làm thay đổi giá cả hàng hóa trên thị trường quốc tế. Khi tỷ giá hối đoái tăng, hàng hóa xuất khẩu trở nên rẻ hơn, trong khi hàng hóa nhập khẩu trở nên đắt hơn, từ đó ảnh hưởng đến cán cân thương mại.

1.1. Khái niệm và vai trò của tỷ giá hối đoái trong kinh tế

Tỷ giá hối đoái là tỷ lệ giữa hai đồng tiền, phản ánh giá trị của một đồng tiền so với đồng tiền khác. Tỷ giá hối đoái có vai trò quan trọng trong việc xác định giá cả hàng hóa xuất khẩu và nhập khẩu, từ đó ảnh hưởng đến cán cân thương mại của một quốc gia. Việc điều chỉnh tỷ giá hối đoái có thể giúp cải thiện sức cạnh tranh của hàng hóa Việt Nam trên thị trường quốc tế.

1.2. Cán cân thương mại và các yếu tố ảnh hưởng

Cán cân thương mại là sự chênh lệch giữa giá trị hàng hóa xuất khẩu và nhập khẩu. Nhiều yếu tố ảnh hưởng đến cán cân thương mại, bao gồm tỷ giá hối đoái, chính sách thương mại, và tình hình kinh tế toàn cầu. Việc phân tích các yếu tố này giúp hiểu rõ hơn về tình hình thương mại của Việt Nam.

II. Vấn đề và thách thức trong việc điều hành tỷ giá hối đoái tại Việt Nam

Việc điều hành tỷ giá hối đoái tại Việt Nam gặp nhiều thách thức, đặc biệt trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế. Các chính sách tỷ giá cần phải linh hoạt để phản ánh đúng tình hình kinh tế và thị trường. Tuy nhiên, việc điều chỉnh tỷ giá cũng có thể dẫn đến những rủi ro về lạm phát và ổn định kinh tế. Do đó, cần có những biện pháp hợp lý để quản lý tỷ giá hối đoái một cách hiệu quả.

2.1. Những thách thức trong chính sách tỷ giá hối đoái

Chính sách tỷ giá hối đoái tại Việt Nam phải đối mặt với nhiều thách thức như sự biến động của thị trường ngoại hối, áp lực từ lạm phát và sự thay đổi trong cán cân thương mại. Những yếu tố này có thể làm cho việc điều hành tỷ giá trở nên khó khăn hơn.

2.2. Tác động của tỷ giá hối đoái đến xuất nhập khẩu

Tỷ giá hối đoái có tác động trực tiếp đến hoạt động xuất nhập khẩu. Khi tỷ giá hối đoái thay đổi, giá cả hàng hóa xuất khẩu và nhập khẩu cũng thay đổi theo, từ đó ảnh hưởng đến cán cân thương mại. Việc phân tích tác động này giúp đưa ra các chính sách phù hợp để cải thiện cán cân thương mại.

III. Phương pháp nghiên cứu tác động của tỷ giá hối đoái đến cán cân thương mại

Nghiên cứu này sử dụng các phương pháp phân tích định lượng để đánh giá tác động của tỷ giá hối đoái đến cán cân thương mại. Các mô hình hồi quy và kiểm định đồng liên kết được áp dụng để xác định mối quan hệ giữa các biến số. Việc sử dụng dữ liệu từ các nguồn đáng tin cậy giúp đảm bảo tính chính xác của kết quả nghiên cứu.

3.1. Các mô hình phân tích sử dụng trong nghiên cứu

Nghiên cứu áp dụng mô hình hồi quy để phân tích mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và cán cân thương mại. Các mô hình này giúp xác định mức độ ảnh hưởng của tỷ giá đến hoạt động xuất nhập khẩu của Việt Nam.

3.2. Dữ liệu và nguồn thông tin trong nghiên cứu

Dữ liệu được thu thập từ Tổng cục thống kê Việt Nam, Ngân hàng thế giới và các tổ chức quốc tế khác. Việc sử dụng dữ liệu từ nhiều nguồn khác nhau giúp tăng cường độ tin cậy của nghiên cứu.

IV. Kết quả nghiên cứu và ứng dụng thực tiễn

Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ giá hối đoái có tác động đáng kể đến cán cân thương mại của Việt Nam. Việc điều chỉnh tỷ giá hối đoái có thể giúp cải thiện cán cân thương mại trong ngắn hạn và dài hạn. Các chính sách tỷ giá cần được điều chỉnh linh hoạt để phản ánh đúng tình hình kinh tế và thị trường.

4.1. Phân tích kết quả nghiên cứu

Kết quả nghiên cứu cho thấy không tồn tại mối quan hệ dài hạn giữa tỷ giá hối đoái và cán cân thương mại. Tuy nhiên, tỷ giá hối đoái thực vẫn là một biến số quan trọng ảnh hưởng đến cán cân thương mại trong ngắn hạn.

4.2. Ứng dụng kết quả nghiên cứu vào chính sách

Kết quả nghiên cứu có thể được áp dụng để xây dựng các chính sách tỷ giá phù hợp, nhằm cải thiện cán cân thương mại và hỗ trợ xuất khẩu. Việc điều chỉnh tỷ giá hối đoái cần được thực hiện một cách linh hoạt và kịp thời.

V. Kết luận và triển vọng tương lai của nghiên cứu

Nghiên cứu đã chỉ ra rằng tỷ giá hối đoái có tác động quan trọng đến cán cân thương mại của Việt Nam. Việc điều hành tỷ giá hối đoái cần được thực hiện một cách cẩn trọng để đảm bảo sự ổn định kinh tế. Trong tương lai, cần tiếp tục nghiên cứu sâu hơn về mối quan hệ này để đưa ra các chính sách phù hợp.

5.1. Tóm tắt các phát hiện chính

Nghiên cứu đã xác định được mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và cán cân thương mại, đồng thời chỉ ra rằng tỷ giá thực là một yếu tố quan trọng trong việc cải thiện cán cân thương mại.

5.2. Đề xuất hướng nghiên cứu trong tương lai

Cần tiếp tục nghiên cứu về tác động của các yếu tố khác đến cán cân thương mại, cũng như đánh giá hiệu quả của các chính sách tỷ giá trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Trong bối cảnh Việt Nam hội nhập sâu rộng vào nền kinh tế thế giới, việc nhận diện tác động của tỷ giá hối đoái đến cán cân thương mại trở nên cấp thiết. Giai đoạn nghiên cứu từ 2006 đến 2016 với dữ liệu theo quý cho thấy Việt Nam đồng được đánh giá so sánh với rổ tiền tệ gồm 15 đối tác thương mại chính như Australia, Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc, Mỹ... Mục tiêu nghiên cứu nhằm xác định mức độ định giá của đồng Việt Nam, phân tích ảnh hưởng của tỷ giá thực đến hoạt động xuất nhập khẩu, từ đó đề xuất chính sách điều hành tỷ giá phù hợp nhằm cải thiện cán cân thương mại.

Việc điều chỉnh tỷ giá hối đoái có ý nghĩa quan trọng trong việc nâng cao sức cạnh tranh của hàng hóa xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu không cần thiết, đồng thời góp phần ổn định kinh tế vĩ mô. Nghiên cứu sử dụng các chỉ số như tỷ giá thực đa phương (REER), tỷ giá danh nghĩa, chỉ số giá tiêu dùng (CPI), và tăng trưởng GDP của Việt Nam cùng các đối tác để đánh giá tác động. Kết quả nghiên cứu không chỉ giúp hiểu rõ mối quan hệ giữa tỷ giá và cán cân thương mại mà còn hỗ trợ Ngân hàng Nhà nước trong việc điều hành chính sách tỷ giá linh hoạt, góp phần duy trì thặng dư thương mại và ổn định tài chính quốc gia.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu dựa trên các lý thuyết kinh tế quốc tế trọng yếu:

• Lý thuyết ngang giá sức mua (PPP): Giải thích mối quan hệ giữa lạm phát và tỷ giá hối đoái, cho rằng tỷ giá sẽ điều chỉnh để bù đắp chênh lệch lạm phát giữa các quốc gia, duy trì sức mua tương đương.
• Lý thuyết đường cong J: Mô tả tác động ngắn hạn và dài hạn của phá giá tiền tệ đến cán cân thương mại, trong đó cán cân thương mại có thể xấu đi trước khi cải thiện.
• Điều kiện Marshall-Lerner: Đặt ra điều kiện về tổng độ co giãn của xuất khẩu và nhập khẩu theo giá để phá giá tiền tệ có thể cải thiện cán cân thương mại.
• Mô hình tỷ giá thực đa phương (REER): Đánh giá mức độ định giá của đồng nội tệ so với rổ tiền tệ các đối tác thương mại chính, điều chỉnh theo chỉ số giá tiêu dùng.

Các khái niệm chính bao gồm tỷ giá danh nghĩa song phương (NER), tỷ giá danh nghĩa đa phương (NEER), tỷ giá thực song phương (BRER), và tỷ giá thực đa phương (REER). Ngoài ra, các yếu tố như lạm phát, GDP, và chính sách tiền tệ cũng được xem xét trong phân tích.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng dữ liệu thứ cấp thu thập từ Tổng cục Thống kê Việt Nam, Ngân hàng Thế giới, Quỹ Tiền tệ Quốc tế, và các tổ chức quốc tế khác, với phạm vi từ tháng 1/2006 đến tháng 12/2016, lấy năm 2010 làm năm cơ sở. Cỡ mẫu gồm dữ liệu theo quý trong 11 năm, tổng cộng khoảng 44 quan sát.

Phương pháp phân tích bao gồm:

• Kiểm định gốc đơn vị (Unit Root Test): Để xác định tính dừng của các chuỗi thời gian.
• Kiểm định đồng liên kết Johansen: Đánh giá mối quan hệ dài hạn giữa tỷ giá thực đa phương và cán cân thương mại.
• Mô hình Vector Autoregression (VAR): Phân tích tác động ngắn hạn và dài hạn giữa các biến.
• Phân tích hàm phản ứng xung (Impulse Response Function - IRF): Đánh giá cơ chế truyền tải các cú sốc tỷ giá đến cán cân thương mại.

Phương pháp chọn mẫu và phân tích được lựa chọn nhằm đảm bảo tính chính xác và phù hợp với đặc thù dữ liệu kinh tế vĩ mô của Việt Nam và các đối tác thương mại.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

1. Không tồn tại mối quan hệ dài hạn giữa tỷ giá hối đoái và cán cân thương mại: Kết quả kiểm định đồng liên kết cho thấy tỷ giá thực đa phương không có ảnh hưởng bền vững đến cán cân thương mại trong dài hạn, phản ánh sự phức tạp của các yếu tố kinh tế khác tác động đồng thời.

2. Tỷ giá thực là biến số quan trọng đối với cán cân thương mại: Mô hình VAR và phân tích IRF cho thấy tỷ giá thực có tác động đáng kể trong ngắn hạn, giúp cải thiện cán cân thương mại khi chính sách tỷ giá trung tâm được điều chỉnh linh hoạt.

3. Hiệu ứng đường cong J tồn tại trong ngắn hạn: Sau khi phá giá đồng nội tệ, cán cân thương mại có thể xấu đi trước khi cải thiện, phù hợp với lý thuyết đường cong J. Tuy nhiên, trong dài hạn, điều kiện Marshall-Lerner không được đáp ứng hoàn toàn, cho thấy hiệu quả phá giá có giới hạn.

4. Tác động của GDP và lạm phát: Tăng trưởng GDP của Việt Nam và các đối tác cùng với mức độ lạm phát có ảnh hưởng rõ rệt đến cán cân thương mại, thể hiện qua các biến số trong mô hình phân tích.

Thảo luận kết quả

Nguyên nhân không có mối quan hệ dài hạn rõ ràng có thể do sự phụ thuộc lớn của Việt Nam vào các doanh nghiệp FDI, cũng như cấu trúc nhập khẩu chủ yếu là nguyên vật liệu sản xuất, làm giảm hiệu quả của phá giá đồng nội tệ trong việc cải thiện cán cân thương mại. So sánh với các nghiên cứu quốc tế, kết quả tương đồng với trường hợp Malaysia và Pakistan, nơi hiệu ứng phá giá cũng không mạnh trong dài hạn.

Việc tồn tại hiệu ứng đường cong J trong ngắn hạn cho thấy các doanh nghiệp và thị trường cần thời gian để điều chỉnh sản xuất và tiêu dùng theo biến động tỷ giá. Dữ liệu có thể được trình bày qua biểu đồ hàm phản ứng xung để minh họa sự thay đổi cán cân thương mại theo thời gian sau cú sốc tỷ giá.

Kết quả nhấn mạnh vai trò của chính sách tỷ giá trung tâm linh hoạt, cho phép điều chỉnh tỷ giá phù hợp với biến động thị trường và các yếu tố kinh tế vĩ mô, góp phần ổn định kinh tế và nâng cao sức cạnh tranh xuất khẩu.

Đề xuất và khuyến nghị

1. Điều chỉnh tỷ giá linh hoạt theo cơ chế tỷ giá trung tâm: Ngân hàng Nhà nước cần tiếp tục duy trì và hoàn thiện chính sách tỷ giá trung tâm, điều chỉnh phù hợp với biến động của rổ tiền tệ các đối tác chính và các chỉ số kinh tế vĩ mô nhằm hỗ trợ xuất khẩu và hạn chế nhập khẩu không cần thiết trong ngắn hạn và dài hạn.

2. Tăng cường hỗ trợ doanh nghiệp trong nước: Chính phủ và các cơ quan chức năng cần thúc đẩy liên kết giữa doanh nghiệp trong nước và doanh nghiệp FDI, nâng cao năng lực sản xuất, cải thiện chất lượng sản phẩm để tăng sức cạnh tranh trên thị trường quốc tế.

3. Kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô: Cần phối hợp chính sách tiền tệ và tài khóa nhằm kiểm soát lạm phát, tạo môi trường kinh tế ổn định, từ đó giảm áp lực lên tỷ giá và cán cân thương mại.

4. Đẩy mạnh phát triển các ngành công nghiệp hỗ trợ: Tăng cường phát triển các ngành công nghiệp phụ trợ để giảm sự phụ thuộc vào nguyên liệu nhập khẩu, qua đó cải thiện cán cân thương mại và nâng cao giá trị gia tăng trong chuỗi sản xuất.

Các giải pháp trên nên được thực hiện trong khung thời gian 3-5 năm, với sự phối hợp chặt chẽ giữa Ngân hàng Nhà nước, Bộ Tài chính, Bộ Công Thương và các tổ chức doanh nghiệp.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

1. Các nhà hoạch định chính sách kinh tế: Luận văn cung cấp cơ sở khoa học và phân tích thực nghiệm giúp xây dựng chính sách tỷ giá và thương mại phù hợp, hỗ trợ điều hành kinh tế vĩ mô hiệu quả.

2. Ngân hàng Trung ương và các tổ chức tài chính: Thông tin về tác động của tỷ giá đến cán cân thương mại giúp các tổ chức này điều chỉnh chính sách tiền tệ, quản lý rủi ro tỷ giá và ổn định thị trường ngoại hối.

3. Doanh nghiệp xuất nhập khẩu và các nhà đầu tư: Hiểu rõ về ảnh hưởng của tỷ giá đến hoạt động thương mại giúp doanh nghiệp hoạch định chiến lược kinh doanh, quản lý rủi ro tỷ giá và tận dụng cơ hội thị trường.

4. Các nhà nghiên cứu và học viên kinh tế: Luận văn là tài liệu tham khảo quý giá về lý thuyết và phương pháp nghiên cứu kinh tế vĩ mô, đặc biệt trong lĩnh vực tài chính quốc tế và thương mại quốc tế.

Câu hỏi thường gặp

1. Tỷ giá hối đoái ảnh hưởng như thế nào đến cán cân thương mại Việt Nam?
   Tỷ giá hối đoái tác động đến giá tương đối của hàng hóa xuất nhập khẩu. Khi đồng nội tệ mất giá, hàng xuất khẩu trở nên rẻ hơn, nhập khẩu đắt hơn, giúp cải thiện cán cân thương mại trong ngắn hạn. Tuy nhiên, hiệu quả này còn phụ thuộc vào độ co giãn của cầu xuất nhập khẩu và các yếu tố kinh tế khác.

2. Hiệu ứng đường cong J là gì và có tồn tại ở Việt Nam không?
   Hiệu ứng đường cong J mô tả hiện tượng cán cân thương mại xấu đi ngay sau khi phá giá đồng tiền rồi cải thiện dần theo thời gian. Nghiên cứu cho thấy hiệu ứng này tồn tại trong ngắn hạn tại Việt Nam, nhưng không hoàn toàn đáp ứng điều kiện Marshall-Lerner trong dài hạn.

3. Tại sao không có mối quan hệ dài hạn rõ ràng giữa tỷ giá và cán cân thương mại?
   Nguyên nhân chính là do cấu trúc kinh tế Việt Nam phụ thuộc nhiều vào nguyên liệu nhập khẩu và doanh nghiệp FDI, khiến phá giá đồng nội tệ không đủ mạnh để cải thiện cán cân thương mại bền vững. Ngoài ra, các yếu tố như GDP, lạm phát và chính sách cũng ảnh hưởng lớn.

4. Chính sách tỷ giá trung tâm có ưu điểm gì?
   Chính sách này giúp điều chỉnh tỷ giá linh hoạt dựa trên rổ tiền tệ các đối tác, giảm thiểu biến động quá mức, hỗ trợ xuất khẩu và ổn định thị trường ngoại hối, đồng thời tạo điều kiện cho các doanh nghiệp hoạch định kế hoạch kinh doanh hiệu quả.

5. Làm thế nào để doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro tỷ giá?
   Doanh nghiệp có thể sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro như hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn ngoại tệ, đa dạng hóa thị trường xuất nhập khẩu và tăng cường liên kết với các đối tác để giảm thiểu tác động tiêu cực của biến động tỷ giá.

Kết luận

• Nghiên cứu xác định không có mối quan hệ dài hạn rõ ràng giữa tỷ giá thực đa phương và cán cân thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2006-2016.
• Tỷ giá thực đóng vai trò quan trọng trong việc cải thiện cán cân thương mại ngắn hạn thông qua chính sách tỷ giá trung tâm linh hoạt.
• Hiệu ứng đường cong J tồn tại trong ngắn hạn, nhưng điều kiện Marshall-Lerner không được đáp ứng hoàn toàn trong dài hạn.
• Các yếu tố như GDP, lạm phát và cấu trúc kinh tế ảnh hưởng mạnh đến mối quan hệ giữa tỷ giá và cán cân thương mại.
• Đề xuất chính sách điều hành tỷ giá linh hoạt, hỗ trợ doanh nghiệp trong nước và kiểm soát lạm phát nhằm nâng cao sức cạnh tranh và ổn định kinh tế vĩ mô.

Next steps: Tiếp tục theo dõi biến động tỷ giá và cán cân thương mại, mở rộng nghiên cứu với dữ liệu cập nhật và phân tích sâu hơn về tác động của các chính sách kinh tế khác.

Các nhà hoạch định chính sách và doanh nghiệp cần phối hợp chặt chẽ để tận dụng hiệu quả chính sách tỷ giá, đồng thời nâng cao năng lực cạnh tranh trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế ngày càng sâu rộng.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Chương 1. Giới thiệu Chương 2. Khung lý thuyết Chương 3: Tỷ giá và cán cân thương mại Chương 4: Kiểm định và kết qủa phân tích Chương 5: Kết luận và kiến nghị TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 6 CHƯƠNG 2. Tỷ giá hối đoái 2.

Khái niệm tỷ giá hối đoái Đối với các quan hệ tài chính, đầu tư và kinh doanh thương mại quốc tế đòi hỏi các quốc gia phải thiết lập các quan hệ giao dịch thanh toán với nhau. Tuy nhiên, hầu hết các quốc gia trên thế giới đều có đồng tiền riêng của mình. Vì vậy, thanh toán giữa các quốc gia dẫn đến việc trao đổi giữa các đồng tiền khác nhau, từ đó các khái niệm về tỷ giá và tỷ giá hối đoái đã ra đời. • Tỷ giá là số đơn vị ngoại tệ trên một đơn vị nội tệ (theo yết giá gián tiếp) hoặc số đơn vị nội tệ trên một đơn vị ngoại tệ (theo yết giá trực tiếp) • Tỷ giá hối đoái là quan hệ so sánh giữa hai tiền tệ của hai nước với nhau.

Như vậy, tỷ giá hối đoái là sự biểu hiện tương quan giá cả của hai đồng tiền giữa hai nước khác nhau. Hay, tỷ giá chính là giá cả của một đồng tiền được biểu thị thông qua đồng tiền khác. Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Tỷ giá danh nghĩa là giá của một đồng tiền được biểu thị thông qua đồng tiền khác nhưng chưa đề cập đến tương quan sức mua hàng hóa và dịch vụ giữa chúng Tỷ giá danh nghĩa được sử dụng hàng ngày trong giao dịch trên thị trường ngoại hối, tỷ giá này được sử dụng phổ biến trong các hợp đồng mua bán thương mại, hợp tác đầu tư và thanh toán tín dụng. Ngoài ra, đây là mức tỷ giá được sử dụng trong việc phân tích tác động của tỷ giá đối với nền kinh tế của mỗi quốc gia, mỗi khu vực cũng như toàn bộ nền kinh tế thế giới.

Tỷ giá hối đoái danh nghĩa song phương (NER) Là tỷ lệ trao đổi số tuyệt đối giữa hai đồng tiền, là giá cả của đồng tiền của một nước so với đồng tiền của một nước khác mà chưa đề cập đến chênh lệch lạm phát giữa hai nước. TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 7 Tỷ giá hối đoái danh nghĩa đa phương (NEER). Khi tỷ giá song phương thay đổi chúng ta sẽ biết chính xác đồng tiền nào lên giá và đồng tiền nào giảm giá. Tuy nhiên, tại một thời điểm nhất định một đồng tiền có thể lên giá với đồng tiền này nhưng lại giảm giá với đồng tiền kia.

Vì vậy, để biết được một đồng tiền là lên giá hay giảm giá đối với tất cả các đồng tiền còn lại, người ta sử dụng khái niệm tỷ giá danh nghĩa đa phương. Tỷ giá danh nghĩa đa phương phản ánh sự thay đổi giá trị của một đồng tiền đối với các đồng tiền còn lại (hoặc một rổ các đồng tiền được chọn) và tỷ giá này được biểu thị dưới dạng chỉ số. NEER được tính trên cơ sở một rổ tiền tệ được chọn. Thông thường, rổ tiền tệ sẽ bao gồm các đối tác chính của quốc gia đó thông qua tổng xuất nhập khẩu với nước sử tại và một số nước có ngoại tệ mạnh như đồng USD, EUR hay đồng Franc của Thuỵ Sỹ Tiếp đó, NEER được tính bằng cách tỷ giá trung bình các tỷ giá danh nghĩa của các đồng tiền có tham gia vào rổ tiền tệ với tỷ trọng tỷ giá tương ứng.

Tỷ trọng của tỷ giá song phương có thể lấy tỷ trọng thương mại của nước có đồng nội tệ đem tính NEER so các nước có đồng tiền trong rổ được chọn: • Gọi t = 0 là kỳ gốc; t = i là các thời kỳ được chọn nghiên cứu (với i = 1, 2, …, n) • Gọi E0j; Eij lần lượt là tỷ giá danh nghĩa của đồng nội tệ so với đồng ngoại tệ thứ j trong rổ tiền tệ tại thời kỳ t=0 và t=i; Wj là trọng số thương mại của đồng tiền các quốc gia (với j = 1, 2, …, n). • Tại t=0: Chỉ số tỷ giá danh nghĩa của đồng nội tệ với ngoại tệ thứ n là: e0n = E0 / E0 n • Tại t=i: Chỉ số tỷ giá danh nghĩa của đồng nội tệ với ngoại tệ thứ n là ein = Ei / Ein. Ta có công thức tính: TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail. Tỷ giá hối đoái thực Tỷ giá hối đoái thực là tỷ giá hối đoái danh nghĩa được điều chỉnh theo trạng thái ngang giá sức mua của hai đồng tiền, là trạng thái cân bằng mà tại đó lượng hàng hóa mua được bởi đồng ngoại tệ và đồng nội tệ là như nhau, nghĩa là không có sự khác biệt trong sự nắm giữ giữa hai đồng tiền.

Tỷ giá này đại diện cho khả năng cạnh tranh quốc tế của một quốc gia, và nó được xác định dựa trên mức tỷ giá hối đoái danh nghĩa và mức chỉ số giá tiêu dùng trong nước và quốc tế. Tỷ giá thực được chính phủ sử dụng để điều hành thị trường ngoại hối và điều hành chính sách trong việc kiểm soát tiền tệ. Về mặt ý nghĩa, tỷ giá hối đoái thực đo lường sức mua của một đơn vị ngoại tệ ở nền kinh tế nước ngoài trong mối quan hệ tương đối với sức mua của một lượng nội tệ tương đương của nền kinh tế trong nước. Tỷ giá thực cần phải được xác định trong mối quan hệ với những đối tác mà chúng có quan hệ mậu dịch thông qua cách tiếp cận với cách tính tỷ giá thực song phương và tỷ giá thực đa phương.

Tỷ giá thực có thể được xác lập trong mối quan hệ với một đối tác thương mại hoặc dựa trên trung bình cho tất cả các đối tác thương mại chính hoặc các quốc gia cạnh tranh. Trong trường hợp so sánh giữa hai nước, tỷ giá thực được gọi là tỷ giá thực song phương (BRER). Và trong trường hợp thứ hai, so sánh với hàng loạt các bạn hàng mà một quốc gia có quan hệ mậu dịch được gọi là tỷ giá thực đa phương (MEER) hay còn gọi là tỷ giá thực hiệu lực (REER) và được tính toán trên cơ sở trung bình có trọng số. TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 9 Ứng dụng lý thuyết ngang giá sức mua (Power Purchasing parity – PPP) Theo lý thuyết ngang giá sức mua (PPP) thì tỷ giá hối đoái sẽ biến động để bù đắp cho sự chênh lệch trong lạm phát giữa hai quốc gia để trạng thái ngang giá sức mua được duy trì.

Vì vậy, nếu ngang giá sức mua tồn tại thì tỷ giá hối đoái danh nghĩa sẽ thể hiện đúng sức cạnh tranh của hàng hóa trong nước với hàng hóa nước ngoài. Do đó, lý thuyết PPP có những ứng dụng sau: Dùng ngang giá sức mua để dự báo tỷ giá. Lý thuyết ngang giá sức mua ngoài việc giải thích tại sao mức lạm phát tương đối giữa hai nước có thể ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái mà nó còn cung cấp thông tin để dự báo về các tỷ giá hối đoái. Giá trị của một đồng tiền tại thời điểm St+1 sẽ là một hàm số của tỷ giá giao ngay hiện tại ở thời điểm cân bằng St với chênh lệch lạm phát: 𝑆.

(1 + 𝑒3 ) ,/5 Trong đó, 𝑒3 = ,/56 − 1 là tỷ lệ thay đổi theo giá trị của đồng ngoại tệ. 7 Thay vào, ta có: 1 + 𝐼; 𝑆. [1 + − 1] 1 + 𝐼3 Trong đó Ih & If là tỷ lệ lạm phát trong nước và nước ngoài. Công thức tính gần đúng: 𝑆.

[1 + =𝐼; − 𝐼3 >] Tính tỷ giá thực Khi ngang giá sức mua tồn tại, giá cả của rổ hàng hóa trong nước sẽ bằng với giá cả của rổ hàng hóa đó mua ở nước ngoài nếu tính theo một đồng tiền chung. Tỷ giá quy đổi theo đồng tiền chung này gọi là tỷ giá theo ngang giá sức mua Sppp. Đây là mức tỷ giá cân bằng giữa sức mua hàng trong nước và sức mua hàng nước ngoài. Nếu tỷ giá hối đoái danh nghĩa khác tỷ giá hối đoái theo PPP có nghĩa là không có ngang giá sức mua trong trường hợp này.

Lúc đó sức mua hàng trong nước hoặc cao hơn hoặc thấp hơn có nghĩa là sức cạnh tranh hàng hóa trong nước sẽ cao TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 10 hoặc thấp. Chính phủ các nước sử dụng thước đo chênh lệch giữa tỷ giá danh nghĩa và tỷ giá PPP để thực hiện mục tiêu điều hành cán cân tài khoản vãng lai. Một dạng thước đo này là tỷ giá thực. • Tỷ giá thực song phương (BRER) Tỷ giá thực song phương là cách đơn giản và dễ nhất để tính toán các chỉ số tỷ giá thực.

Chúng so sánh giá cả của một rổ hàng hóa tiêu dùng hay sản xuất đại diện của nước chủ nhà và giá cả của một rổ hàng hóa làm đại diện ở nước ngoài được ước tính bằng một loại tiền, có thể là nội tệ hoặc ngoại tệ và chỉ ra giá trị tương đối của nội tệ 1 và ngoại tệ: 𝑺. 𝑷𝒉 𝑩𝑹𝑬𝑹 = 𝑷𝒇 Trong đó, S là chỉ số tỷ giá danh nghĩa. Tùy theo quy ước trong cách yết giá, trong cách yết giá trên, tỷ giá danh nghĩa được quy ước là một đơn vị ngoại tệ đổi lấy được bao nhiêu đơn vị nội tệ (yết giá trực tiếp) 1. Pf và Ph là chỉ số giá chung ở nước ngoài và trong nước.

Với các quy ước này, BRER tăng lên hàm ý dồng nội tệ bị định giá thấp và ngược lại • Tỷ giá thực đa phương (REER) Tỷ giá thực đa phương là một dạng chỉ số phản ánh sự thay đổi trong sức mua của đồng nội tệ so với các đồng ngoại tệ trong rổ tiền tệ để tính tỷ giá hối đoái thực. Tỷ giá thực đa phương hay còn gọi là tỷ giá thực hiệu lực REER, được sử dụng khi xem xét nhiều đối tác thương mại và được tính trên cơ sở bình quân có trọng số: 1 Có hai phương pháp niêm yết tỷ giá – Yết tỷ giá gián tiếp là phương pháp thể hiện giá ngoại tệ của một đơn vị nội tệ và đồng nội tệ là đồng yết giá, đồng ngoại tệ là đồng định giá; Yết tỷ giá trực tiếp là phương pháp thể hiện giá nội tệ của một đơn vị ngoại tệ và đồng ngoại tệ là đồng yết giá, đồng nội tệ là đồng định giá. Trong bài luận này, tác giả sẽ sử dụng phương pháp yết tỷ giá trực tiếp để tính toán TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.