Luận văn thạc sĩ determinants of non performing loans in vietnamese banking system

Luận văn thạc sĩ nghiên cứu determinants of non performing loans in vietnamese banking system, đánh giá hiện trạng, phân tích vấn đề, đề xuất biện pháp hoàn thiện trong lĩnh vực .

• Tác giả: Nguyen Thi Hong Thuong
• Người hướng dẫn: A/Prof. Nguyen Van Ngai
• Trường học: University of Economics Ho Chi Minh City
• Chuyên ngành: Development Economics
• Đề tài: Determinants of Non-Performing Loans in Vietnamese Banking System
• Loại tài liệu: thesis
• Năm xuất bản: 2017
• Địa điểm: Ho Chi Minh City

Mục lục chi tiết

• DECLARATION
• ACKNOWLEDGEMENT
• ABBREVIATION
• ABSTRACT
• 1. CHAPTER 1: INTRODUCTION
• 1.1. Problem statement
• 1.2. Research question
• 1.3. Research objectives
• 1.4. Data and econometric model
• 1.5. Structure of thesis
• 2. CHAPTER 2: LITERATURE REVIEW
• 2.1. Macro-economic factors
• 2.1.1. Theories
• 2.1.2. GDP growth
• 2.1.3. The interest rate
• 2.1.4. The unemployment rate
• 2.1.5. The Government debts (the sovereign debt hypothesis)
• 2.2. Empirical review
• 3. CHAPTER 3: MODEL SPECIFICATION AND DATABASE
• 4. CHAPTER 4: RESULTS AND DISCUSSIONS
• 5. CHAPTER 5: CONCLUSIONS AND RECOMMENDATION
• APPENDIX
• Appendix 1. Correlation of variables
• Appendix 2. Addition estimation test with 2 lag of variables
• Appendix 3. The estimated results for the regression models with separate hypotheses using system generalized method of the moments

Tóm tắt

I. Tổng quan về các yếu tố ảnh hưởng đến nợ xấu trong hệ thống ngân hàng Việt Nam

Nợ xấu là một trong những vấn đề nghiêm trọng trong hệ thống ngân hàng Việt Nam. Nó không chỉ ảnh hưởng đến sức khỏe của các ngân hàng mà còn tác động đến sự ổn định tài chính của nền kinh tế. Nghiên cứu này sẽ phân tích các yếu tố quyết định đến nợ xấu, từ các yếu tố vĩ mô đến các yếu tố riêng biệt của ngân hàng. Việc hiểu rõ các yếu tố này sẽ giúp các nhà quản lý ngân hàng và các nhà hoạch định chính sách có những biện pháp hiệu quả để giảm thiểu rủi ro tín dụng.

1.1. Định nghĩa và tầm quan trọng của nợ xấu trong ngân hàng

Nợ xấu được định nghĩa là các khoản vay mà người vay không thể thanh toán đúng hạn. Tầm quan trọng của nợ xấu không chỉ nằm ở việc ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng mà còn tác động đến sự phát triển kinh tế. Theo nghiên cứu của Nkusu (2011), nợ xấu có thể dẫn đến khủng hoảng ngân hàng, ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế.

1.2. Các yếu tố ảnh hưởng đến nợ xấu trong hệ thống ngân hàng

Các yếu tố ảnh hưởng đến nợ xấu có thể được chia thành hai nhóm chính: yếu tố vĩ mô và yếu tố ngân hàng. Yếu tố vĩ mô bao gồm tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ thất nghiệp và lãi suất cho vay. Trong khi đó, yếu tố ngân hàng liên quan đến quy mô ngân hàng, chất lượng quản lý tín dụng và các quy định của ngân hàng.

II. Vấn đề và thách thức trong việc quản lý nợ xấu tại ngân hàng Việt Nam

Quản lý nợ xấu là một thách thức lớn đối với các ngân hàng Việt Nam. Từ năm 2009, tỷ lệ nợ xấu đã tăng đáng kể, đạt đỉnh vào năm 2012. Các chính sách tiền tệ và cho vay của Ngân hàng Nhà nước đã được thắt chặt, nhưng vẫn chưa đủ để giải quyết triệt để vấn đề này. Việc nợ xấu gia tăng không chỉ gây khó khăn cho các ngân hàng mà còn cản trở sự phát triển của nền kinh tế.

2.1. Tác động của nợ xấu đến sự phát triển kinh tế

Nợ xấu làm giảm khả năng tiếp cận vốn của các doanh nghiệp, dẫn đến giảm đầu tư và sản xuất. Theo nghiên cứu của Nguyễn Xuân Thành (2017), nợ xấu đã làm chậm lại tốc độ tăng trưởng kinh tế, ảnh hưởng đến thu nhập và tiêu dùng của người dân.

2.2. Các chính sách hiện tại và hiệu quả của chúng

Các chính sách hiện tại của Ngân hàng Nhà nước nhằm kiểm soát nợ xấu bao gồm việc thắt chặt quy định cho vay và tăng cường giám sát. Tuy nhiên, hiệu quả của các chính sách này vẫn còn hạn chế, do nhiều ngân hàng vẫn gặp khó khăn trong việc xử lý nợ xấu.

III. Phương pháp nghiên cứu và phân tích các yếu tố quyết định nợ xấu

Nghiên cứu này sử dụng phương pháp phân tích hồi quy động để xác định các yếu tố quyết định đến nợ xấu trong hệ thống ngân hàng Việt Nam. Dữ liệu được thu thập từ 30 ngân hàng trong giai đoạn 2006-2016. Phương pháp này cho phép đánh giá tác động của các yếu tố vĩ mô và ngân hàng đến tỷ lệ nợ xấu một cách chính xác.

3.1. Dữ liệu và mô hình hồi quy sử dụng

Dữ liệu được thu thập từ các báo cáo tài chính hàng năm của các ngân hàng và các chỉ số kinh tế vĩ mô. Mô hình hồi quy động Generalized Method of Moments (GMM) được sử dụng để phân tích mối quan hệ giữa các yếu tố và tỷ lệ nợ xấu.

3.2. Các biến số chính trong nghiên cứu

Các biến số chính trong nghiên cứu bao gồm tăng trưởng GDP, tỷ lệ thất nghiệp, lãi suất cho vay và các chỉ số tài chính của ngân hàng. Những biến số này được lựa chọn dựa trên các nghiên cứu trước đây và tính khả thi trong bối cảnh Việt Nam.

IV. Kết quả nghiên cứu và ứng dụng thực tiễn trong quản lý nợ xấu

Kết quả nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ tiêu cực giữa tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ nợ xấu, trong khi đó tỷ lệ thất nghiệp và lãi suất cho vay có mối quan hệ tích cực với nợ xấu. Những phát hiện này có thể giúp các nhà quản lý ngân hàng và các nhà hoạch định chính sách đưa ra các biện pháp hiệu quả hơn trong việc kiểm soát nợ xấu.

4.1. Mối quan hệ giữa các yếu tố vĩ mô và nợ xấu

Nghiên cứu cho thấy rằng khi nền kinh tế tăng trưởng, tỷ lệ nợ xấu giảm. Ngược lại, khi tỷ lệ thất nghiệp tăng, nợ xấu cũng có xu hướng gia tăng. Điều này cho thấy rằng các yếu tố kinh tế vĩ mô có ảnh hưởng lớn đến khả năng thanh toán của người vay.

4.2. Ứng dụng kết quả nghiên cứu vào thực tiễn

Các ngân hàng có thể sử dụng kết quả nghiên cứu để điều chỉnh chính sách cho vay và quản lý rủi ro tín dụng. Việc hiểu rõ các yếu tố ảnh hưởng đến nợ xấu sẽ giúp các ngân hàng cải thiện hiệu suất hoạt động và giảm thiểu rủi ro.

V. Kết luận và triển vọng tương lai của nghiên cứu về nợ xấu

Nghiên cứu này đã chỉ ra rằng nợ xấu là một vấn đề nghiêm trọng trong hệ thống ngân hàng Việt Nam, ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính và phát triển kinh tế. Các yếu tố vĩ mô và ngân hàng đều có tác động đến tỷ lệ nợ xấu. Trong tương lai, cần có những nghiên cứu sâu hơn để tìm ra các giải pháp hiệu quả hơn nhằm giảm thiểu nợ xấu.

5.1. Tóm tắt các phát hiện chính

Nghiên cứu đã xác định được các yếu tố quyết định chính đến nợ xấu, bao gồm tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ thất nghiệp và lãi suất cho vay. Những yếu tố này cần được xem xét kỹ lưỡng trong việc xây dựng chính sách quản lý nợ xấu.

5.2. Đề xuất cho nghiên cứu trong tương lai

Cần có các nghiên cứu tiếp theo để đánh giá tác động của các yếu tố khác như quy định ngân hàng và quản lý rủi ro đến nợ xấu. Việc này sẽ giúp cung cấp cái nhìn toàn diện hơn về vấn đề nợ xấu trong hệ thống ngân hàng Việt Nam.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Rủi ro tín dụng và nợ xấu luôn là thước đo trọng yếu phản ánh sức khỏe tài chính của hệ thống ngân hàng thương mại cùng toàn bộ nền kinh tế. Tại Việt Nam, tỷ lệ nợ xấu toàn hệ thống từng chứng kiến mức tăng đột biến từ năm 2009 và chạm đỉnh điểm vào năm 2012 với con số vượt ngưỡng 3.0% theo báo cáo chính thức, trong khi giai đoạn 2010 chứng kiến lãi suất cho vay leo thang lên mức 17% đến 22% mỗi năm và hạn mức tăng trưởng tín dụng bị siết chặt quanh ngưỡng 15% mỗi năm. Tình trạng dòng vốn bị ứ đọng do nợ xấu gia tăng đã làm suy giảm năng lực cung ứng vốn cho khu vực sản xuất kinh doanh, gây suy giảm tổng cầu và đe dọa trực tiếp đến sự ổn định vĩ mô.

Trước bối cảnh đó, nghiên cứu này được thực hiện nhằm mục tiêu lượng hóa và phân tích tác động đồng thời của các biến số kinh tế vĩ mô và các đặc tính nội tại của ngân hàng đến tỷ lệ nợ xấu tại Việt Nam. Về phạm vi nghiên cứu, đề tài thu thập dữ liệu bảng từ 30 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 11 năm liên tục từ năm 2006 đến năm 2016. Nghiên cứu mang ý nghĩa thực tiễn to lớn khi cung cấp bằng chứng định lượng vững chắc, giúp các nhà hoạch định chính sách tiền tệ và các nhà quản trị ngân hàng nhận diện sớm các yếu tố kích hoạt nợ xấu, tối ưu hóa tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro và xây dựng chiến lược kiểm soát nợ có vấn đề một cách chủ động theo chu kỳ kinh tế.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu được xây dựng dựa trên nền tảng của nhiều lý thuyết tài chính - kinh tế học kinh điển. Đầu tiên là Lý thuyết Gia tốc Tài chính của Bernanke, Gertler và Gilchrist, kết hợp cùng mô hình chu kỳ kinh doanh của Williamson, khẳng định mối quan hệ nghịch chiều giữa tăng trưởng kinh tế và rủi ro phá sản doanh nghiệp. Thứ hai là Lý thuyết Thông tin Bất đối xứng của Mishkin, giải thích hiện tượng lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức khi mặt bằng lãi suất tăng cao thúc đẩy người vay đầu tư vào các dự án mạo hiểm.

Đối với nhóm yếu tố đặc thù ngân hàng, nghiên cứu kiểm định hệ thống các giả thuyết quản trị theo Berger và DeYoung cùng Louzis:

• Giả thuyết Cắt giảm chi phí vận hành (Skimping hypothesis): Ngân hàng cắt giảm chi phí thẩm định và giám sát tín dụng trong ngắn hạn để tăng hiệu quả chi phí trước mắt, nhưng phải trả giá bằng sự gia tăng nợ xấu trong dài hạn.
• Giả thuyết Chính sách tín dụng thuận chu kỳ (Procyclical credit policy hypothesis): Ngân hàng nới lỏng điều kiện cấp tín dụng trong giai đoạn kinh tế hưng thịnh nhằm tối đa hóa lợi nhuận và danh tiếng ngắn hạn, tạo ra rủi ro nợ xấu bùng phát khi nền kinh tế suy thoái.
• Giả thuyết Đa dạng hóa danh mục (Diversification hypothesis): Quy mô tài sản lớn hơn giúp ngân hàng đa dạng hóa phân khúc cho vay và kiểm soát nợ xấu tốt hơn.
• Giả thuyết Rủi ro đạo đức (Moral hazard hypothesis): Các tổ chức tín dụng có tỷ lệ vốn tự có mỏng có xu hướng chấp nhận rủi ro tín dụng cao hơn.

Các khái niệm chính được chuẩn hóa theo quy định của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam: Nợ xấu là các khoản nợ quá hạn từ 91 ngày trở lên (thuộc nhóm 3, 4 và 5); Tỷ lệ an toàn vốn; Hệ số chi phí trên thu nhập; và Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE).

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng bộ dữ liệu bảng động gồm 30 ngân hàng thương mại Việt Nam trong mốc thời gian 11 năm từ 2006 đến 2016, tạo ra mẫu dữ liệu gồm 316 quan sát vĩ mô và 298 quan sát nợ xấu hợp lệ được trích xuất từ báo cáo tài chính kiểm toán hàng năm kết hợp cùng dữ liệu của Ngân hàng Thế giới và Quỹ Tiền tệ Quốc tế.

Phương pháp chọn mẫu có chủ đích bao quát toàn bộ các ngân hàng thương mại có quy mô trọng yếu và công bố thông tin minh bạch trong giai đoạn khảo sát. Về phương pháp phân tích, nghiên cứu áp dụng Mô hình Ước lượng Men tổng quát dạng hệ thống (System GMM) do Arellano, Bover, Blundell và Bond phát triển, đồng thời đối chiếu với các mô hình OLS gộp, Tác động Cố định (FE) và Tác động Ngẫu nhiên (RE).

Lý do lựa chọn System GMM là vì phương pháp này giải quyết triệt để vấn đề nội sinh bắt nguồn từ biến trễ của nợ xấu, xử lý hiện tượng tự tương quan giữa các sai số và kiểm soát tính không đồng nhất chưa quan sát được của từng ngân hàng. Tính vững của mô hình được đảm bảo thông qua kiểm định Hansen về tính hợp lệ của các biến công cụ và kiểm định Arellano - Bond đối với hiện tượng tự tương quan bậc một AR(1) và bậc hai AR(2).

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Mô hình hồi quy System GMM cung cấp các bằng chứng thực nghiệm rõ ràng về tác động của các nhân tố vĩ mô và nội tại ngân hàng đến nợ xấu tại Việt Nam:

• Tác động của Tăng trưởng Kinh tế: Trong cùng năm, biến thiên GDP tác động nghịch chiều có ý nghĩa thống kê ở mức 1% đến tỷ lệ nợ xấu, khẳng định nền kinh tế tăng trưởng giúp doanh nghiệp cải thiện dòng tiền trả nợ. Tuy nhiên, khi xét độ trễ 1 năm, hệ số biến thiên GDP lại mang dấu dương (0.00218, p < 0.01), cho thấy các khoản vay cấp dưới chuẩn trong giai đoạn bùng nổ tín dụng trước đó bắt đầu suy giảm chất lượng và chuyển hóa thành nợ xấu sau một khoảng thời gian trễ.
• Tác động của Lãi suất Cho vay: Biến thiên lãi suất cho vay tác động thuận chiều mạnh mẽ đến nợ xấu trong năm hiện hành (0.00045, p < 0.01), phản ánh gánh nặng chi phí lãi vay làm suy giảm khả năng thanh toán của người đi vay. Ngược lại, ở độ trễ 1 năm, lãi suất mang hệ số âm (-0.00318, p < 0.01) do các doanh nghiệp chủ động cơ cấu lại nợ và tìm kiếm nguồn vốn thay thế.
• Xác nhận Giả thuyết Chính sách Tín dụng Thuận chu kỳ và Cắt giảm Chi phí: Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) tác động dương và có ý nghĩa thống kê ở mức 1% đến sự gia tăng nợ xấu. Bên cạnh đó, hệ số chi phí không hiệu quả mang dấu âm (-0.00072, p < 0.01), minh chứng mạnh mẽ cho giả thuyết Skimping: việc tiết giảm chi phí thẩm định để tối ưu hóa chỉ số hoạt động trước mắt đã dẫn đến tích tụ nợ có vấn đề.
• Tác động của Quy mô Ngân hàng: Ở độ trễ 1 năm, quy mô tổng tài sản có mối tương quan nghịch với tỷ lệ nợ xấu ở mức ý nghĩa 1% (-0.0248), chứng minh rằng các ngân hàng có quy mô lớn có lợi thế rõ rệt trong việc đa dạng hóa danh mục tín dụng để phân tán rủi ro.

Thảo luận kết quả

Kết quả nghiên cứu cho thấy sự tương đồng sâu sắc với các công trình quốc tế của Salas và Saurina tại Tây Ban Nha hay Louzis cùng các cộng sự tại Hy Lạp về tính thuận chu kỳ của chính sách tín dụng và vai trò của tăng trưởng kinh tế.

Đặc biệt, mối quan hệ giữa tỷ lệ thất nghiệp và nợ xấu tại Việt Nam mang đặc thù riêng biệt. Dù thất nghiệp gia tăng làm suy giảm thu nhập hộ gia đình, cấu trúc thị trường lao động với hơn 71% lực lượng lao động tại khu vực nông thôn đã tạo ra một vùng đệm hấp thu lao động dịch chuyển từ các nhà máy thành thị, làm giảm độ nhạy trực tiếp của tỷ lệ thất nghiệp danh nghĩa đối với nợ xấu so với các quốc gia phát triển.

Dữ liệu nghiên cứu có thể được trực quan hóa hiệu quả thông qua biểu đồ đường thể hiện độ trễ truyền dẫn giữa chu kỳ tăng trưởng tín dụng và sự bùng phát nợ xấu sau 1 đến 2 năm, kết hợp cùng bảng ma trận tương quan giữa quy mô tài sản, đòn bẩy tài chính và tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro. Sự bất cập trong việc phát triển nguồn thu ngoài lãi (với hệ số mang dấu dương) phản ánh thực trạng các sản phẩm dịch vụ phi tín dụng tại Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu chưa thực sự bền vững, khiến các ngân hàng vẫn phải phụ thuộc lớn vào việc mở rộng tín dụng để bù đắp doanh thu.

Đề xuất và khuyến nghị

Dựa trên các kết quả thực nghiệm, nghiên cứu đưa ra 4 nhóm khuyến nghị hành động cụ thể nhằm kiểm soát rủi ro nợ xấu:

1. Thiết lập hệ thống phê duyệt và xếp hạng tín dụng tự động: Các ngân hàng thương mại cần đầu tư nâng cấp hệ thống chấm điểm tín dụng nội bộ dựa trên dữ liệu lớn, giảm thiểu sai sót do con người và duy trì ngưỡng nợ xấu toàn hệ thống dưới mức 2.0% trong lộ trình 12 đến 24 tháng tới.
2. Chuẩn hóa quy trình thẩm định và chấm dứt chính sách cắt giảm chi phí giám sát: Ban điều hành các tổ chức tín dụng cần loại bỏ xu hướng tiết giảm chi phí kiểm tra sau vay, nâng tỷ lệ bao phủ nợ xấu lên trên 100% nhằm tạo tấm đệm tài chính vững chắc trước các cú sốc vĩ mô, thực thi quyết liệt trong giai đoạn 2026 - 2028.
3. Đa dạng hóa cơ cấu doanh thu phi tín dụng thực chất: Khối Khách hàng doanh nghiệp và Khối Nguồn vốn cần đẩy mạnh các dịch vụ thanh toán quốc tế, quản lý tài sản và tư vấn tài chính nhằm nâng tỷ trọng thu nhập ngoài lãi lên mức 25% đến 30% tổng thu nhập hoạt động trong vòng 3 năm, giảm bớt áp lực tăng trưởng dư nợ bằng mọi giá.
4. Tăng cường kiểm soát đòn bẩy tài chính và thực thi chính sách an toàn vốn nghịch chu kỳ: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cần ban hành các công cụ giám sát vĩ mô chặt chẽ, yêu cầu các ngân hàng thương mại duy trì hệ số an toàn vốn (CAR) đạt chuẩn Basel II và Basel III ở mức trên 10.5% vào năm 2027, đồng thời điều chỉnh hạn mức tín dụng linh hoạt theo chu kỳ kinh doanh.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Nghiên cứu này mang lại giá trị học thuật và ứng dụng thực tiễn cao cho 4 nhóm đối tượng chính:

1. Cơ quan quản lý nhà nước và Ngân hàng Nhà nước: Cung cấp bằng chứng định lượng về cơ chế truyền dẫn của các cú sốc lãi suất và tăng trưởng kinh tế, hỗ trợ xây dựng chính sách tiền tệ và thiết lập khung giám sát an toàn vĩ mô hiệu quả cho hơn 30 tổ chức tín dụng.
2. Ban lãnh đạo và chuyên viên quản trị rủi ro tại các ngân hàng thương mại: Giúp các nhà quản trị nhận diện sớm mối nguy từ chính sách cắt giảm chi phí thẩm định (Skimping), từ đó tái cấu trúc danh mục cho vay và tối ưu hóa mô hình dự báo nợ xấu nội bộ.
3. Các nhà đầu tư tài chính và chuyên viên phân tích chứng khoán: Cung cấp khung phân tích chuyên sâu về chất lượng tài sản ngân hàng, giúp đánh giá chính xác giá trị thực và mức độ an toàn vốn của các ngân hàng niêm yết trong chu kỳ kinh tế 11 năm.
4. Giảng viên, nghiên cứu sinh và học viên cao học: Đóng vai trò là tài liệu tham khảo chuẩn mực về ứng dụng phương pháp kinh tế lượng bảng động System GMM trong phân tích dữ liệu tài chính - ngân hàng phức tạp.

Câu hỏi thường gặp

• Nợ xấu được định nghĩa và phân loại cụ thể như thế nào trong nghiên cứu này? Nợ xấu trong nghiên cứu được định nghĩa theo chuẩn mực của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, bao gồm các khoản dư nợ quá hạn từ 91 ngày trở lên thuộc các nhóm 3 (nợ dưới tiêu chuẩn), nhóm 4 (nợ nghi ngờ) và nhóm 5 (nợ có khả năng mất vốn).

• Vì sao tăng trưởng GDP ở độ trễ 1 năm lại có tác động thuận chiều đến tỷ lệ nợ xấu? Hiện tượng này bắt nguồn từ chính sách nới lỏng tín dụng trong giai đoạn kinh tế bùng nổ; các khoản vay dưới chuẩn được cấp trong thời kỳ tăng trưởng nóng sẽ bộc lộ rủi ro và chuyển hóa thành nợ xấu sau độ trễ từ 12 đến 24 tháng khi chu kỳ kinh tế bước vào giai đoạn điều chỉnh.

• Giả thuyết Cắt giảm chi phí vận hành (Skimping) được chứng minh như thế nào trong hệ thống ngân hàng Việt Nam? Nghiên cứu chứng minh rằng hệ số chi phí không hiệu quả có mối tương quan nghịch có ý nghĩa ở mức 1% với nợ xấu; việc ngân hàng chủ động cắt giảm chi phí thẩm định và kiểm soát sau vay giúp tối ưu hóa lợi nhuận tạm thời nhưng sẽ khiến nợ xấu gia tăng mạnh mẽ trong tương lai.

• Tại sao phương pháp System GMM lại vượt trội hơn các mô hình hồi quy OLS hay Fixed Effects truyền thống? System GMM khắc phục triệt để hiện tượng nội sinh do biến trễ nợ xấu gây ra, kiểm soát các đặc tính bất biến không quan sát được của từng ngân hàng và xử lý hiện tượng tự tương quan bậc 1 và bậc 2 trong chuỗi dữ liệu bảng 11 năm.

• Quy mô tổng tài sản đóng vai trò như thế nào trong việc kiểm soát rủi ro tín dụng của các ngân hàng thương mại? Kết quả ước lượng với độ trễ 1 năm khẳng định quy mô tổng tài sản có tác động âm có ý nghĩa ở mức 1% (-0.0248) đến nợ xấu, chứng minh các ngân hàng quy mô lớn có năng lực đa dạng hóa danh mục cho vay và phân tán rủi ro tốt hơn các ngân hàng nhỏ.

Kết luận

• Nghiên cứu đã lượng hóa thành công các nhân tố vĩ mô và vi mô chi phối tỷ lệ nợ xấu của 30 ngân hàng thương mại Việt Nam trong chu kỳ 11 năm (2006 - 2016).
• Ứng dụng thành công mô hình bảng động System GMM giúp giải quyết triệt để vấn đề nội sinh và cung cấp các ước lượng tham số chuẩn xác, đáng tin cậy.
• Xác nhận sự tồn tại của Giả thuyết Cắt giảm chi phí (Skimping) và Giả thuyết Chính sách tín dụng thuận chu kỳ tại thị trường tài chính Việt Nam.
• Khẳng định vai trò của quy mô tài sản trong việc đa dạng hóa danh mục tín dụng và làm rõ độ trễ truyền dẫn của lãi suất cho vay đến nợ xấu.
• Định hướng giai đoạn tiếp theo 2026 - 2030 đòi hỏi các nhà nghiên cứu tiếp tục mở rộng mô hình phân tích tác động của các khoản nợ đã bán cho VAMC và tích hợp các chuẩn mực kế toán tài chính quốc tế mới.

Để tiếp cận sâu hơn các bảng kết quả hồi quy chi tiết và toàn bộ mã lệnh phân tích kinh tế lượng, bạn đọc có thể tra cứu toàn văn luận văn thạc sĩ nhằm ứng dụng trực tiếp vào công tác quản trị rủi ro và nghiên cứu học thuật.

Trích đoạn nội dung tài liệu

UNIVERSITY OF ECONOMICS ERASMUS UNVERSITY ROTTERDAM HO CHI MINH CITY INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES VIETNAM THE NETHERLANDS VIETNAM – THE NETHERLANDS PROGRAMME FOR M.A IN DEVELOPMENT ECONOMICS DETERMINANTS OF NON-PERFORMING LOANS IN VIETNAMESE BANKING SYSTEM BY NGUYEN THI HONG THUONG MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS HO CHI MINH CITY, DECEMBER 2017 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] UNIVERSITY OF ECONOMICS INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES HO CHI MINH CITY THE HAGUE VIETNAM THE NETHERLANDS VIETNAM - NETHERLANDS PROGRAMME FOR M.A IN DEVELOPMENT ECONOMICS DETERMINANTS OF NON-PERFORMING LOANS IN VIETNAMESE BANKING SYSTEM A thesis submitted in partial fulfilment of the requirements for the degree of MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS By NGUYEN THI HONG THUONG Academic Supervisor: A/PROF. NGUYEN VAN NGAI HO CHI MINH CITY, DECEMBER 2017 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] DECLARATION I declare that the wholly and mainly contents and the work presented in this thesis (Determinants of Non-performing loans in Vietnamese Banking System) are conducted by myself. The work is based on my academic knowledge as well as my review of others’ works and resources, which is always given and mentioned in the reference lists. This thesis has not been previously submitted for any degree or presented to any academic board and has not been published to any sources.

I am hereby responsible for this thesis, the work and the results of my own original research. NGUYEN THI HONG THUONG i TIEU LUAN MOI download : [e-mail] ACKNOWLEDGEMENT Here I would like to show my sincere expression of gratitude to thank my supervisor, Ass. Professor Nguyen Van Ngai for his dedicated guideline, understanding and supports during the making of this thesis. His precious academic knowledge and ideas has motivated me for completing this thesis.

Besides, I would like to express my appreciation to the lecturers and staff of the Vietnam – Netherlands Program at University of Economics Ho Chi Minh city for their willingness and priceless time to assist and give me opportunity for this thesis completion. Next, I would like to thank all of my classmates for their encouragement and their hard work, which become a good example for me to do the thesis. I wish all of us will graduate at the same date. Lastly, I would like to express my gratitude to my families, my beloved group for their unlimited supports and encouragement.

They are the motivation for me to finish this course research project. ii TIEU LUAN MOI download : [e-mail] ABBREVIATION FE: Fixed-effect estimator GDP: Gross domestic product NPLs: Non-performing loans OLS: Ordinary Least Square RE: Random-effect estimator SBV: State Bank of Vietnam S.GMM: the system generalized method of the moments estimator iii TIEU LUAN MOI download : [e-mail] ABSTRACT Credit risk is one of the elements impact on the health of banking systems and performance of economic activities. Non-performing loans is the general factor presents for this bank’s credit risk. There are previous researches indicate the close relations between bad debts and factors from macroeconomic environment and bank specifications.

This is the motivations for this paper to examine both macro and micro variables of 30 Vietnamese banks from 2006 to 2016. This dynamic panel data is estimated by the System Generalized Method of Moments. The regression results support the strong evidence for the impact of macro indicators on problem loans. The testing results are in accordance with several papers which indicated the negative relation with economic growth and positive correlation with lending interest rate and government debts of problem loans.

However, due to the type of labor force, the increase of unemployment rate will lead to the increase in bad loans in Vietnam. In addition, with bank-specific factors, tests of skimping hypothesis, diversification (with proxy is banks’ size) hypothesis and procyclical credit policy hypothesis have the statistical significance in Vietnam. iv TIEU LUAN MOI download : [e-mail] CONTENTS DECLARATION. 1 LIST OF TABLES .5 Structure of Research:.

4 CHAPTER 2: LITERATURE REVIEWS .1 Macro-economic factors: .2 Bank-specific factors:. Error! Bookmark not defined. Error! Bookmark not defined. 14 CHAPTER 3: MODEL SPECIFICATION AND DATABASE.

16 v TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail. 25 CHAPTER 4: RESULTS AND DISCUSSIONS. 28 CHAPTER 5: CONCLUSIONS AND RECOMMENDATION. 48 vi TIEU LUAN MOI download : [e-mail] APPENDIX Appendix 1: Correlation of variables Appendix 2: Addition estimation test with 2 lag of variables Appendix 3: The estimated results for the regression models with separate hypotheses using system generalized method of the moments AP Page | 1 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] LIST OF TABLES Table 1: Summary statistics Table 2: Results with Pooled OLS, FE, RE and SGMM estimations Table 3: Estimation results of one lag variables Table A1: Estimation without lagged variables Table A2: Estimation with lagged variables 2 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] CHAPTER 1: INTRODUCTION 1.

Problem statement Both developed and emerging countries recognize the important of financial institutions. Nkusu (2011) imply that the health of financial system and economy is the two-way impact. It means that the performance of financiers could be improved by the economic growth. On the contract, if bank crisis happens, the economy could be downturned.

Non-performing loans are considered as the general measure for riskiness of the banks, as well as applied to predict the bank crises. Rajaraman and Visishtha (2002) indicated the investigation the causality of bad debts is important to control this risk. Adebola, Wan Yusoff and Dahalan (2011) identify that one of the causalities of economic crisis in 2008, which affects not only on the U.S economy but also many countries around the world, is the problem loans. Several loans in this period were issued for the segments in under standard conditions.

Therefore, when the economy goes down, most of them turn out bad debts. The health of banking system become worse and worse after that, leads to the negative impact on economy (Nkusu, 2011). Credit risk is one of the factors to evaluate the health of banking system. This factors is defined as the problem loans of banks.

The non-performing loan ratio of Vietnamese banking system has a significant increase from 2009 and got a peak at 2012, at 3. Due to the tighten monetary and lending policies of State Bank Vietnam as well as the development policies of Government, this ratio has a little decrease after that. The bad debts in banking system get the obstacles for economic growth, as well as financial system development recent years. First of all, it is difficult for economic segments to approach the credit capital.

In the controlled period (from the end of 2010), the increase of credit was limited (approximate 15% per year) and the lending interest was high (in the range from 17% - 22% per year). In addition, in this stage, there are several M&A as well as restructured banks lead to the more tightened policies to control the stability of financial system. The stuck capital flows impacted negatively on economic activities. The firms were in short of capital to manufacture and investment in 3 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] order to expand production.

The consumption was decrease, effect on firm’s revenue and profit. As a circle, the total output reduce, the economy went down. Until the problem loans can resolve, the economy has to allocate the scared resources in order to support banking activities and maintain the stable of banking system. This is the big obstacle which will pull down the overall economy (Nguyen Xuan Thanh, 2017).

Research question Understanding the root cause of the issue is the best way to solve the problem. Therefore, this research will try to find the answer for question: - Which determinant can have the significant impacts on the non-performing loans of Vietnamese banks? 1. Research objectives The objectives of this paper are expected to have the answer for above question, as below: - To estimate the impacts of macroeconomic determinants to the NPLs ratio of the Vietnamese banks. - To examine the impacts of bank-specific determinants to the NPLs ratio of the Vietnamese banks.

Data and econometric model A cross-sectional dataset is collected to support the objectives of this paper. This data includes macro-economic factors, such as: economic growth, unemployment rate and lending interest rate. The data for bank specification will be collected from annually audited financial statements of 30 banks from 2006 to 2016 and calculated based on the financial indexes. Generalized Method of Moments (GMM) is suitable for estimating influence on banks’ problem loans of these variables with the different lagged orders.

Structure of thesis This study is organized in five chapters. The first chapter is the problem statement, research question and objectives. The second chapter will be review the literature, 4 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] includes theories and previous researches in order to identify the factors impact on NPLs. Data collection and model specification for the study will be described in the third section.

Next chapter will present and interpret the results of the econometric analysis with respect to the research’s theoretical and empirical analyses, which are linked to the hypotheses of the research paper. The results will show the relationship of the economic factors and the NPLs ratio of banks. Finally, the conclusions could be presented in last chapter. 5 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] CHAPTER 2: LITERATURE REVIEW Credit risk is the risk in credit activity of bank when the borrowers can not complete obligations of their liabilities.

When this risk occurs, the banks are affected negatively. The total assets, profit and capital will decrease due to the increase of loan loss provision amount. The consequence is the negative effect on the economic activities due to not only the increase of banks’ exposure to economic crisis but also the restriction off the credit activities. Therefore, an analysis for credit risk is necessary to maintain the stability of financial system and have the early warning of possible crisis.

All of them are worked for the final target: the growth of economy. The factors, which impact on credit risk, are divided into two groups: systematic and unsystematic credit risk (Castro, 2013). Macro-economic factors are considers as the factors influencing the systematic credit risk. On the contrast, the bank specifications are grouped as unsystematic credit risk, include financial indexes and the quality of credit management.

Macro-economic factors 2. Theories: The theoretical models of business cycle, which indicates the important role of financiers, offer the good baseline for NPL models. Williamson (1987) highlights the counter-cyclicality of business failures and credit risk. After that, the researches of Bernanke, Gertler and Gilchrist in 1980s and 1990s mention about the financial accelerator framework.

The theory of financial accelerator states that the worsening financial market conditions can amplify the negative shock to economy. More broadly, the downturn period of finance and macro-economy is propagated by the disadvantage conditions in the real economy and financial markets. Bernanke, Gertler and Gilchrist (1996) and Kiyotaki and Moore (1997) use the framework about “principle-agent” view of credit market in order to rationalize the financial accelerator theoretically. Their method becomes the important theoretical framework for the macro-financial linkages when modeling the interaction between NPL and macro-economy.

6 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] GDP growth: When economic growth is stable or increases (i. expansion stage of economy), the payment of borrowers is easy to complete, and the bank credit usually meets the demand and increases over time. The doubtful loans are not the most serious problem of bank’s managers. On the other hand, when the economy has to face with the obstacles for growth, even downturns, the reduction of cash inflows is the trend of all segments.

At this time, the debt payment of firms as well as individuals becomes difficult. It leads to the increase in non-performing loans in the banking system. Because banks’ capitals are stuck in the recession, the capital for the economy, which is the most important for all activities, is in the shortage.