CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1. Hoạt động công ty chứng khoán 1. Khái niệm công ty chứng khoán: Khái niệm về công ty chứng khoán được rất nhiều tổ chức đặt ra, các khái niệm đều nêu bật được vị trí và vai trò của công ty chứng khoán. Điển hình nhất về khái niệm công ty chứng khoán đó là: Công ty chứng khoán được hiểu là một tổ chức tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán nhằm thu phí.
Công ty chứng khoán đƣợc Uỷ ban chứng khoán cấp phép thành lập hoạt động và kinh doanh trên lĩnh vực chứng khoán, có tư cách pháp nhân và phải đáp ứng đầy đủ các quy định về nguồn vốn đối với từng nghiệp vụ hoạt động và thực hiện chế độ hạch toán kế toán độc lập (TS. Đào Lê Minh, 2002). Theo Quyết định số 27/2007 / QĐ-BTC ngày 24/04/2007 của Bộ trưởng Bộ Tài chính: “Công ty chứng khoán là tổ chức có tư cách pháp nhân và hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một hoặc một số hoặc tất cả các nghiệp vụ sau: môi giới chứng khoán, chứng khoán kinh doanh, bảo lãnh phát hành chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán.” Như vậy, công ty chứng khoán là một tổ chức tài chính trung gian thực hiện kinh doanh trên lĩnh vực chứng khoán với các nghiệp vụ chính là môi giới, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán nhằm mục đích là thu phí. Đặc điểm của công ty chứng khoán: - Công ty chứng khoán là trung gian tài chính trong thị trường tài chính.
Trung gian tài chính là các tổ chức tài chính kết nối giữa những người thừa vốn và những người thiếu vốn với nhau. Khác với tài chính trực tiếp - những người cần vốn và người thiếu vốn có thể trực tiếp gặp gỡ vào trao đổi với nhau để thực hiện một thỏa thuận thì tại thị trường tài chính, hoạt động kết nối này cần được thực hiện thông qua một tổ chức tài chính trung gian. Tổ chức với tính năng này có Luan van 5 thể là ngân hàng, công ty chứng khoán, hiệp hội cho vay, công đoàn tín dụng, công ty bảo hiểm, công ty tài chính…. Một công ty chứng khoán sẽ đóng vai trò là một trung gian đầu tư.
Đây không chỉ là một mối quan hệ giữa nhà phát hành và nhà đầu tư chứng khoán mà còn là giữa các nhà đầu tư chứng khoán trên thị trường. Các công ty chứng khoán cung cấp các dịch vụ tài chính bao gồm dịch vụ mội giới, quản lý và đầu tư, dịch vụ ngân hàng đầu tư ( như phát hành và bảo lãnh phát hành cổ phiếu thuộc về tổng công ty hay các nhân, hoặc hoạt động mua bán và sáp nhập), giao dịch (làm đối tác giao dịch) và các công cụ khác trên thị trường tiền tệ. - Công ty chứng khoán là các tổ chức kinh doanh, họ cung cấp các sản phẩm dịch vụ cho các nhà đầu tư. Bên cạnh là một trung gian trên thị trường tài chính, các công ty chứng khoán cũng cung cấp các sản phẩm dịch vụ được phát triển riêng để phục vụ khách hàng của mình.
Khách hàng sẵn sàng sử dụng các dịch vụ này vì các tính năng của dịch vụ đáp ứng được nhu cầu của các nhà đầu tư. Từ đó công ty chứng khoán tạo ra doanh thu cho công ty, tạo ra lợi nhuận và sử dụng lợi nhuận để tái đầu tư cho nghiên cứu như bất kì công ty nào khác. Công ty chứng khoán có tất cả các chức năng kinh doanh và hoạt động theo mục tiêu của Giám đốc, họ tuyển dụng nhân viên, thiết lập tất cả các bộ phận cần thiết (như bán hàng, R & D, Marketing .) và phát triển với các chi nhánh mới tại nhiều khu vực trên cả nước. - Điều kiện thành lập công ty chứng khoán + Yếu tố nguồn nhân lực chiếm vai trò quan trọng và quyết định trong các công ty chứng khoán Nguồn lao động là một nguồn quan trọng đối với mọi tập đoàn bao gồm cả các công ty chứng khoán.
Để trở thành nhà môi giới chứng khoán, Giám đốc hoặc tổng giám đốc và các nhân viên thực hiện nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán quy định tại khoản 1 Điều 60 và khoản 1 Điều 61 luật chứng khoán, cần chứng chỉ hành nghề kinh doanh chứng khoán do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp. Luan van 6 Mỗi phòng ban có cách thức khác nhau để tuyển dụng, đào tạo nhân viên mới để làm việc và cải thiện hiệu suất ở vị trí của họ. Ví dụ, môi giới là những người kết nối và đưa khách hàng đến với công ty thông qua nhiều kênh bán hàng như telesales, quan hệ khách hàng, hoặc truyền thông online… Khi nhà đầu tư mua hoặc bán chứng khoán, hõ sẽ phải trả phí, đây sẽ là doanh thu cho các nhà môi giới và công ty. Các nhà môi giới càng hoạt động tốt, họ càng tạo ra nhiều lợi nhuận hơn cho các công ty và bản thân họ.
+ Vốn Công ty chứng khoán cần góp vốn điều lệ, vốn tối thiểu theo quy định của Luật Chứng khoán. Công ty có vốn điều lệ thực góp tối thiểu bằng mức vốn pháp định theo quy định tại Điều 18 Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày 19 tháng 1 năm 2007 của Chính phủ quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật chứng khoán; Cổ đông và người đồng sáng lập phải nắm giữ tối thiểu 20% vốn điều lệ ban đầu của công ty chứng khoán, phần vốn góp ban đầu của các cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập không được chuyển nhượng trong vòng 03 năm kể từ ngày được cấp phép thành lập và hoạt động; trừ trường hợp chuyển nhượng cho thành viên sáng lập khác theo quy định của Luật doanh nghiệp và phù hợp với Điều lệ công ty. Đối với thể nhân góp vốn, những người đóng góp vốn chỉ được phép góp vốn của chính mình, không được sử dụng các nguồn vay, nguồn vốn ủy thác đầu tư. Đối với khoản đóng góp của pháp nhân, Vốn chủ sở hữu sau khi trừ đi các khoản đầu tư dài hạn phải lớn hơn số vốn góp theo cam kết.
+ Cơ cấu tổ chức Một công ty chứng khoán cần một cơ cấu phù hợp trong việc quản lý và điều hành toàn bộ công ty để họ có thể tăng độ chính xác và ít sai lầm hơn. Mỗi công ty chứng khoán đều có cấu trúc hoạt động riêng để tối ưu hóa hiệu quả của công ty. Cơ cấu này phụ thuộc vào con đường tăng trưởng của sản phẩm hoặc dịch vụ và thay đổi trong quá trình hoạt động của các doanh nghiệp sao cho phù hợp với doanh nghiệp khác nhau để các công ty sẽ quyết định cách tổ chức cấp độ vị trí từ trên xuống. Công ty phải tuân theo các quy tắc quản lý trong các quy định của công ty Luan van 7 và phù hợp với Luật của Nhà nước… + Nguyên tắc trong quá trình vận hành Tùy vào mỗi công ty chứng khoán sẽ có những quy định về hoạt động của công ty.
Các quy định phải phù hợp với quy định của pháp luật và đảm bảo tuân thủ các quy tắc chung: Tuân thủ luật chứng khoán và thị trường, đạo đức nghề nghiệp, sự trung thành và công bằng trong hoạt động kinh doanh, nghĩa vụ thực hiện cho khách hàng; đảm bảo nguồn lao động, vốn và cơ sở hạ tầng để thực hiện các hoạt động kinh doanh và ban hành các thủ tục tiến hành các hoạt động này; Cung cấp thông tin đầy đủ và chính xác cho khách hàng trong việc ra quyết định đầu tư. Tránh xung đột giữa nhà đầu tư và tổ chức phát hành (trong trường hợp không thể tránh khỏi, công ty chứng khoán cần thông báo và / hoặc áp dụng các giải pháp cần thiết để duy trì sự công bằng với khách hàng). Các quy định trong từng công ty chứng khoán được sử dụng để bảo vệ quyền lợi và công bằng cho các nhà đầu tư và đảm bảo việc quản lý pháp luật trong hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán. + Cơ sở hạ tầng Công ty chứng khoán cần có văn phòng, cơ sở hạ tầng hỗ trợ kinh doanh chứng khoán hoạt động chính theo hướng dẫn của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước: Hệ thống an toàn, hệ thống phòng cháy chữa cháy, trang thiết bị cho kinh doanh chứng khoán bao gồm trung tâm giao dịch chứng khoán, thiết bị văn phòng, hệ thống máy tính, bảng tin, hệ thống lưu trữ, … 1.
Vai trò của công ty chứng khoán: Công ty chứng khoán có vai trò quan trọng trong việc giúp đỡ các đối tượng khác trên thị trường vận hành trôi chảy với nhau. Các chủ thể này là: Nhà phát hành, Nhà đầu tư, Thị trường chứng khoán và các cơ quan quản lý nhà nước. Với các đối tượng khác nhau, công ty chứng khoán có tác động khác nhau đối với họ. - Đối với tổ chức phát hành Mục tiêu chính của tổ chức phát hành khi tham gia thị trường chứng khoán là tạo vốn để tài trợ cho doanh nghiệp của mình thông qua phát hành chứng khoán, ví Luan van 8 dụ, bán cổ phần phổ thông cho nhà đầu tư thông qua đợt chào bán công khai lần đầu (IPO).
Vì vậy, công ty chứng khoán sử dụng dịch vụ bảo lãnh để hỗ trợ quá trình phát hanh của tổ chức phát hành có được kết quả tốt. Công ty chứng khoán sẽ tạo mối liên kết giữa các tổ chức phát hành và những người muốn đầu tư vào công ty phát hành. Chúng có thể tạo cơ chế vốn hóa cho cả tổ chức phát hành và thị trường chứng khoán nơi chứng khoán dễ dàng được chuyển giao. - Đối với nhà đầu tư Cung cấp bảo lãnh, tư vấn đầu tư, môi giới và quản lý danh mục đầu tư có vai trò quan trọng trong việc giảm chi phí thời gian và phí giao dịch cho nhà đầu tư.
Khi các nhà đầu tư có nhiều lợi ích hơn từ các dịch vụ do các công ty chứng khoán cung cấp, họ có thể tối ưu hóa hiệu suất đầu tư và lợi nhuận. Nếu công ty chứng khoán trở nên chuyên nghiệp và hiệu quả hơn, họ có thể giúp các nhà đầu tư tận dụng vốn trong đầu tư. - Đối với thị trường chứng khoán: 02 vai trò chính cho toàn thị trường + Xác định giá và giúp điều tiết cung - cầu trên thị trường Giá chứng khoán tại thị trường được xác định bởi cung và cầu của người tham gia.