Khía cạnh pháp lý của sản phẩm hưu trí: Quyền lợi và ưu đãi thuế cho bảo hiểm hưu trí tự nguyện

Luận văn thạc sĩ UEH phân tích khía cạnh pháp lý của sản phẩm hưu trí, quyền lợi khách hàng và ưu đãi thuế trong bảo hiểm hưu trí tự nguyện.

• Tác giả: Hoang Thi Hong Ha
• Người hướng dẫn: Assoc. Pham Duy Nghia
• Trường học: University of Economics Ho Chi Minh City
• Chuyên ngành: Economic Law
• Đề tài: Khía cạnh pháp lý của sản phẩm hưu trí: Quyền lợi của khách hàng và ưu đãi thuế cho bảo hiểm hưu trí tự nguyện
• Loại tài liệu: master thesis
• Năm xuất bản: 2017
• Địa điểm: Ho Chi Minh City

Mục lục chi tiết

• DECLARATION
• PREFACE
• ABSTRACT
• LIST OF DEFINITION AND ABBREVIATIONS
• 1. CHƯƠNG 1: INTRODUCTION
• 2. CHƯƠNG 2: OVERVIEW OF INSURANCE BUSINESS: THE POLICY AND PENSION POLICY
• 2.1. Policy and its features
• 2.2. Pension policy and its features
• 2.3. Procedure of launching product
• 2.4. Rights of client toward pension policy
• 3. CHƯƠNG 3: REVIEW THE CLIENT’S RIGHT OF TERMINATION AND WITHDRAWAL OF MONEY IN ADVANCE
• 3.1. Review of termination rights
• 3.1.1. Analysis of the current unsound regulations
• 3.1.2. Other policies reference
• 3.2. Review of the right to withdrawal money in advance
• 3.2.1. Analysis of the current unsound regulations
• 3.2.2. Other policies reference
• 4. CHƯƠNG 4: REVIEW TAX INCENTIVE REGULATIONS APPLIED FOR CORPORATE AND EMPLOYEE CLIENT BUYING PENSION PRODUCT
• 4.1. Analysis of the current unsound regulations – the need to encourage voluntary pension policy
• 4.2. Other policies reference
• 4.3. International reference
• 5. CHƯƠNG 5: PROPOSAL ON LEGAL REFORM TO ENHANCE CLIENT RIGHTS AND TAX INCENTIVES FOR PENSION BUSINESS
• 5.1. Termination/ Cancellation rights
• 5.2. Rights of withdrawal money in advance
• 5.3. Tax incentive policy

Tóm tắt

I. Tổng quan về khía cạnh pháp lý của sản phẩm hưu trí

Khía cạnh pháp lý của sản phẩm hưu trí là một chủ đề quan trọng trong bối cảnh dân số già hóa nhanh chóng tại Việt Nam. Sản phẩm hưu trí không chỉ giúp người dân chuẩn bị tài chính cho tuổi già mà còn liên quan đến các quyền lợi và nghĩa vụ pháp lý. Việc hiểu rõ các quy định pháp luật liên quan đến bảo hiểm hưu trí tự nguyện sẽ giúp khách hàng có quyết định đúng đắn hơn trong việc tham gia.

1.1. Định nghĩa và vai trò của bảo hiểm hưu trí tự nguyện

Bảo hiểm hưu trí tự nguyện là một sản phẩm tài chính giúp người tham gia tích lũy tài chính cho tuổi già. Sản phẩm này không chỉ mang lại lợi ích tài chính mà còn giúp giảm thiểu rủi ro về tài chính trong giai đoạn nghỉ hưu.

1.2. Các quy định pháp lý liên quan đến bảo hiểm hưu trí

Các quy định pháp lý về bảo hiểm hưu trí tự nguyện bao gồm các điều khoản về quyền lợi của khách hàng, nghĩa vụ của công ty bảo hiểm và các quy định về thuế. Những quy định này nhằm bảo vệ quyền lợi của người tham gia và đảm bảo tính minh bạch trong hoạt động bảo hiểm.

II. Vấn đề và thách thức trong bảo hiểm hưu trí tự nguyện

Mặc dù bảo hiểm hưu trí tự nguyện mang lại nhiều lợi ích, nhưng vẫn tồn tại nhiều thách thức trong việc phát triển sản phẩm này tại Việt Nam. Các vấn đề như nhận thức của người dân, quy định pháp lý chưa hoàn thiện và sự cạnh tranh từ các sản phẩm khác là những yếu tố cần được xem xét.

2.1. Nhận thức của khách hàng về bảo hiểm hưu trí

Nhiều người dân vẫn chưa hiểu rõ về lợi ích của bảo hiểm hưu trí tự nguyện. Điều này dẫn đến việc họ không tham gia hoặc tham gia với số tiền thấp, ảnh hưởng đến khả năng tích lũy tài chính cho tuổi già.

2.2. Quy định pháp lý chưa hoàn thiện

Các quy định pháp lý hiện tại về bảo hiểm hưu trí tự nguyện còn nhiều bất cập, gây khó khăn cho cả khách hàng và công ty bảo hiểm trong việc thực hiện quyền lợi và nghĩa vụ của mình.

III. Phương pháp cải thiện quyền lợi khách hàng trong bảo hiểm hưu trí

Để nâng cao quyền lợi của khách hàng trong bảo hiểm hưu trí tự nguyện, cần có những phương pháp cải thiện rõ ràng. Việc cải cách quy định pháp lý, tăng cường giáo dục tài chính và cải thiện dịch vụ khách hàng là những yếu tố quan trọng.

3.1. Cải cách quy định pháp lý

Cần xem xét và điều chỉnh các quy định pháp lý để bảo vệ tốt hơn quyền lợi của khách hàng. Điều này bao gồm việc tạo ra các điều khoản rõ ràng về quyền lợi và nghĩa vụ của cả hai bên trong hợp đồng bảo hiểm.

3.2. Tăng cường giáo dục tài chính

Giáo dục tài chính cho người dân về bảo hiểm hưu trí tự nguyện là rất cần thiết. Các chương trình đào tạo và hội thảo có thể giúp nâng cao nhận thức và khuyến khích người dân tham gia.

IV. Ưu đãi thuế cho bảo hiểm hưu trí tự nguyện

Ưu đãi thuế là một trong những yếu tố quan trọng khuyến khích người dân tham gia bảo hiểm hưu trí tự nguyện. Các chính sách thuế hiện tại cần được xem xét để đảm bảo tính công bằng và khuyến khích sự tham gia của người dân.

4.1. Các chính sách thuế hiện tại

Hiện tại, các chính sách thuế đối với bảo hiểm hưu trí tự nguyện chưa đủ hấp dẫn. Cần có những điều chỉnh để tạo ra ưu đãi thuế tốt hơn cho người tham gia.

4.2. So sánh với các quốc gia khác

So sánh chính sách thuế của Việt Nam với các quốc gia khác có thể giúp đưa ra những gợi ý cải thiện cho hệ thống thuế hiện tại, từ đó khuyến khích nhiều người tham gia hơn.

V. Kết luận và tương lai của bảo hiểm hưu trí tự nguyện

Bảo hiểm hưu trí tự nguyện có vai trò quan trọng trong việc đảm bảo an sinh xã hội cho người dân. Tương lai của sản phẩm này phụ thuộc vào việc cải thiện quy định pháp lý, nâng cao nhận thức của người dân và tạo ra các ưu đãi thuế hợp lý.

5.1. Tầm quan trọng của bảo hiểm hưu trí

Bảo hiểm hưu trí tự nguyện không chỉ giúp người dân chuẩn bị tài chính cho tuổi già mà còn góp phần vào sự phát triển bền vững của xã hội.

5.2. Định hướng phát triển trong tương lai

Cần có những chiến lược rõ ràng để phát triển bảo hiểm hưu trí tự nguyện, từ việc cải cách quy định pháp lý đến việc nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Việt Nam đang trải qua quá trình già hóa dân số với tốc độ thuộc hàng nhanh nhất thế giới, đứng thứ 1 tại châu Á và thứ 7 trên toàn cầu. Số lượng người từ 60 tuổi trở lên đã tăng gần gấp đôi từ 5,6 triệu người năm 1990 lên xấp xỉ 9,7 triệu người năm 2015 và dự báo sẽ tăng gấp 3 lần trong 20 năm tiếp theo. Đáng chú ý, khoảng 73% người cao tuổi tại Việt Nam không có lương hưu hoặc trợ cấp bảo hiểm xã hội, buộc họ phải tiếp tục lao động hoặc phụ thuộc tài chính vào con cái. Áp lực an sinh ngày càng gia tăng khi tỷ lệ người đóng trên người hưởng lương hưu sụt giảm nghiêm trọng từ mức 217:1 năm 1996 xuống còn 8,1:1 năm 2015, đe dọa trực tiếp đến tính bền vững của quỹ hưu trí quốc gia.

Nhằm đa dạng hóa hệ thống an sinh theo mô hình đa trụ cột, Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư số 115/2013/TT-BTC tạo hành lang pháp lý cho bảo hiểm hưu trí tự nguyện. Tuy nhiên, sau hơn 3 năm triển khai, kết quả thị trường ghi nhận rất khiêm tốn: doanh thu phí bảo hiểm hưu trí năm 2015 chỉ đạt khoảng 279 tỷ đồng với 20.000 khách hàng, chiếm chưa đầy 2% tổng doanh thu phí khai thác mới của toàn ngành bảo hiểm nhân thọ. Luận văn tập trung phân tích các rào cản pháp lý cốt lõi kìm hãm sự phát triển của sản phẩm, trọng tâm là quyền hủy hợp đồng, quyền rút tiền trước hạn của khách hàng và chính sách ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp cũng như thuế thu nhập cá nhân trong giai đoạn 2013 - 2017. Nghiên cứu mang ý nghĩa thực tiễn sâu sắc trong việc hoàn thiện thể chế tài chính, bảo vệ quyền lợi người mua bảo hiểm và giảm tải gánh nặng an sinh xã hội cho ngân sách nhà nước.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu được xây dựng trên nền tảng thuyết tự do hợp đồng (Freedom of Contract) được quy định tại Bộ luật Dân sự 2015 và Hiến pháp 2013, khẳng định quyền tự do thỏa thuận, sửa đổi, tạm dừng và chấm dứt cam kết dân sự của các chủ thể. Luận văn áp dụng học thuyết hoàn cảnh thay đổi cơ bản (Hardship doctrine) theo Điều 420 Bộ luật Dân sự 2015 và Bộ nguyên tắc UNIDROIT về hợp đồng thương mại quốc tế để xem xét quyền định đoạt hợp đồng khi điều kiện kinh tế của người mua bảo hiểm biến động ngoài dự liệu.

Bên cạnh đó, nghiên cứu tích hợp mô hình hệ thống an sinh xã hội đa trụ cột của Ngân hàng Thế giới (World Bank Multi-pillar Pension System), trong đó bảo hiểm hưu trí tự nguyện đóng vai trò là trụ cột thứ ba nhằm bù đắp mức trần lương hưu của hệ thống công (vốn bị khống chế ở mức 75% của 20 tháng lương cơ sở, tương đương khoảng 21 triệu đồng). Các khái niệm cốt lõi được chuẩn hóa bao gồm: quyền lợi có thể được bảo hiểm (Insurable Interest), nguyên tắc trung thực tuyệt đối (Utmost Good Faith), giá trị giải ước (Surrender Value) và kế hoạch đóng phí xác định (Defined Contribution - DC).

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng nguồn dữ liệu thứ cấp giai đoạn 2001 - 2016 từ Cục Quản lý và Giám sát Bảo hiểm (Bộ Tài chính), Tổng cục Thống kê, Bảo hiểm Xã hội Việt Nam, Ngân hàng Thế giới và tài liệu thực tế từ các doanh nghiệp bảo hiểm lớn tại Việt Nam như Prudential và Cathay Life.

Phương pháp luật học so sánh được lựa chọn làm phương pháp chủ đạo, đối chiếu quy định pháp lý của Việt Nam với khung pháp luật tại 6 quốc gia và vùng lãnh thổ đại diện cho các châu lục và nền kinh tế phát triển (Đài Loan, Hồng Kông, Singapore, Vương quốc Anh, Thụy Sĩ và Kenya). Cỡ mẫu khảo sát bao gồm toàn bộ 6 doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ đang cung cấp sản phẩm hưu trí tại Việt Nam cùng biểu mẫu điều khoản hợp đồng thực tế. Phương pháp phân tích quy phạm kết hợp lý thuyết chi phí giao dịch (Transaction Cost Theory) giúp đánh giá khách quan các hạn chế pháp lý hiện hành tác động đến tâm lý tiêu dùng và hiệu quả kinh doanh.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Thứ nhất, thị trường bảo hiểm hưu trí tự nguyện rơi vào tình trạng đóng băng tương đối so với đà tăng trưởng chung của ngành bảo hiểm. Trong 9 tháng đầu năm 2016, tổng doanh thu phí khai thác mới của thị trường bảo hiểm nhân thọ đạt trên 11.466 tỷ đồng (tăng trưởng gần 30%), nhưng tỷ trọng phí bảo hiểm hưu trí lại sụt giảm xuống dưới 1%, thấp hơn mức 2% của năm 2015.

Thứ hai, Thông tư số 115/2013/TT-BTC áp đặt các điều kiện quá cứng nhắc, tước bỏ quyền chấm dứt hợp đồng để nhận giá trị giải ước của khách hàng – một quyền dân sự cơ bản được bảo đảm trong Luật Kinh doanh Bảo hiểm và Bộ luật Dân sự. Khách hàng chỉ được tạm đóng tài khoản hưu trí mà không được rút tiền, ngoại trừ 3 trường hợp ngặt nghèo: suy giảm khả năng lao động từ 61% trở lên, mắc bệnh hiểm nghèo theo quy định hoặc được phép định cư hợp pháp tại nước ngoài.

Thứ ba, chính sách ưu đãi thuế thiếu tính cạnh tranh và chưa công bằng. Mức khống chế chi phí mua bảo hiểm hưu trí tự nguyện được trừ khi tính thuế thu nhập doanh nghiệp chỉ dừng lại ở mức 1.000.000 đồng/người/tháng theo Nghị định số 218/2013/NĐ-CP. Mức này thấp hơn rất nhiều so với đề xuất ưu đãi của chương trình hưu trí bổ sung (được đề xuất mức khấu trừ 5,26 triệu đồng/người/tháng hoặc miễn thuế toàn bộ), gây bất lợi lớn cho sản phẩm của khối doanh nghiệp bảo hiểm thương mại.

Thảo luận kết quả

Nguyên nhân chính dẫn đến sự thất bại trong việc mở rộng quy mô sản phẩm là sự can thiệp hành chính thiếu linh hoạt, triệt tiêu tính thanh khoản của dòng vốn tích lũy cá nhân. Khi người tiêu dùng so sánh với sản phẩm liên kết chung (Universal Life) hay liên kết đơn vị (Unit Link) – những sản phẩm cho phép rút tiền linh hoạt và nhận giá trị giải ước sau 24 tháng – bảo hiểm hưu trí trở nên kém hấp dẫn rõ rệt.

Dữ liệu nghiên cứu khi đối chiếu qua bảng so sánh quốc tế cho thấy sự khác biệt rõ nét: Luật Bảo hiểm Đài Loan (Điều 119) quy định doanh nghiệp bảo hiểm phải chi trả giá trị giải ước không thấp hơn 75% giá trị hợp đồng trong vòng 1 tháng kể từ khi nhận yêu cầu chấm dứt; thị trường Singapore và Hồng Kông đều cho phép khách hàng hủy hợp đồng nhận giá trị tiền mặt sau 2 năm đầu tiên. Tại Vương quốc Anh, cơ quan quản lý chuyển từ tiền kiểm sang hậu kiểm nhằm tối ưu hóa sự đa dạng sản phẩm. Biểu đồ cơ cấu dân số và biểu đồ tỷ lệ đóng/hưởng lương hưu được phân tích trong nghiên cứu minh chứng rằng mục tiêu bảo đảm an sinh xã hội không thể đạt được bằng cách trói buộc quyền định đoạt tài sản của khách hàng, mà phải đến từ việc thiết kế các công cụ tài chính minh bạch, linh hoạt và hấp dẫn.

Đề xuất và khuyến nghị

Thứ nhất, Bộ Tài chính cần sửa đổi khẩn cấp Thông tư số 115/2013/TT-BTC trước quý 4/2018, chính thức công nhận quyền đơn phương chấm dứt hợp đồng và nhận giá trị hoàn lại của bên mua bảo hiểm sau 24 tháng tham gia đóng phí, hướng tới mục tiêu nâng tỷ trọng sản phẩm hưu trí lên mức 5% tổng doanh thu khai thác mới vào năm 2020.

Thứ hai, mở rộng phạm vi quyền rút tiền trước hạn từ tài khoản hưu trí. Cơ quan soạn thảo cần bổ sung quy định cho phép người tham gia rút một phần (tối thiểu 50% giá trị tài khoản tích lũy) để phục vụ các nhu cầu tài chính khẩn cấp ngoài 3 trường hợp ngặt nghèo hiện tại, qua đó giảm tỷ lệ e ngại tâm lý của khách hàng và hạ tỷ lệ khiếu nại phát sinh xuống dưới 2%.

Thứ ba, Chính phủ và Bộ Tài chính cần điều chỉnh Nghị định số 218/2013/NĐ-CP về thuế thu nhập doanh nghiệp và các thông tư hướng dẫn thuế thu nhập cá nhân. Cụ thể, nâng mức trần chi phí đóng bảo hiểm hưu trí được trừ khi tính thuế thu nhập doanh nghiệp từ 1.000.000 đồng/người/tháng lên mức 3.000.000 đến 5.000.000 đồng/người/tháng giai đoạn 2018 - 2022 nhằm tạo động lực tài chính mạnh mẽ cho các doanh nghiệp mua bảo hiểm phúc lợi cho người lao động.

Thứ tư, Bộ Tài chính phối hợp cùng Bộ Công Thương ban hành quy chế phối hợp liên ngành nhằm tinh giản thủ tục phê chuẩn quy tắc, điều khoản sản phẩm bảo hiểm hưu trí mẫu từ thời gian xử lý kéo dài hơn 6 tháng xuống còn dưới 30 ngày làm việc.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Nhóm 1: Cơ quan quản lý nhà nước (Cục Quản lý và Giám sát Bảo hiểm - Bộ Tài chính, Vụ Bảo hiểm Xã hội - Bộ Lao động - Thương binh và Xã hội). Luận văn cung cấp luận cứ khoa học và thực tiễn để hoàn thiện khung thể chế, sửa đổi các thông tư chuyên ngành và xây dựng chính sách thuế bình đẳng cho các trụ cột an sinh.

Nhóm 2: Doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ (Khối Pháp chế, Định phí Actuary và Phát triển Sản phẩm). Các công ty bảo hiểm có thể tham khảo cấu trúc hợp đồng quốc tế (Singapore, Hồng Kông, Đài Loan) để cải tiến điều khoản hợp đồng linh hoạt, cân bằng giữa bài toán thanh khoản và bảo toàn nguồn vốn dài hạn cho khách hàng.

Nhóm 3: Lãnh đạo doanh nghiệp và Giám đốc Nhân sự (HRD). Nghiên cứu cung cấp góc nhìn toàn diện về việc ứng dụng bảo hiểm hưu trí nhóm như một công cụ đãi ngộ, giữ chân nhân tài then chốt và tối ưu hóa chi phí thuế doanh nghiệp hợp pháp trong giới hạn quy định.

Nhóm 4: Giảng viên, nhà nghiên cứu và học viên cao học chuyên ngành Luật Kinh tế, Luật Dân sự và Tài chính - Bảo hiểm. Đây là tài liệu tham khảo giá trị về phương pháp luật học so sánh, nguyên lý tự do hợp đồng và mô hình an sinh xã hội hiện đại.

Câu hỏi thường gặp

Tại sao sản phẩm bảo hiểm hưu trí tự nguyện tại Việt Nam kém thu hút hơn các dòng sản phẩm liên kết đầu tư? Do Thông tư số 115/2013/TT-BTC quy định cấu trúc sản phẩm quá cứng nhắc, người tham gia không được rút tiền linh hoạt hay hủy hợp đồng lấy lại tiền mặt, trong khi các sản phẩm liên kết đầu tư cho phép rút tiền sau 2 năm và nắm giữ tỷ trọng chi phối trên 50% doanh thu thị trường.

Khách hàng tham gia bảo hiểm hưu trí có quyền đơn phương hủy bỏ hợp đồng để nhận giá trị giải ước không? Theo quy định tại Thông tư 115/2013/TT-BTC, khách hàng không được quyền hủy hợp đồng để nhận giá trị giải ước mà chỉ được tạm đóng tài khoản. Luận văn đã chỉ ra quy định này xung đột với nguyên tắc tự do hợp đồng của Bộ luật Dân sự và Luật Kinh doanh Bảo hiểm.

Ba trường hợp duy nhất được rút tiền trước hạn từ tài khoản bảo hiểm hưu trí là gì? Người tham gia bảo hiểm chỉ được rút tiền trước hạn khi: suy giảm khả năng lao động từ 61% trở lên, mắc bệnh hiểm nghèo theo danh mục luật định, hoặc là công dân Việt Nam được cơ quan có thẩm quyền cho phép xuất cảnh định cư hợp pháp tại nước ngoài.

Mức ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp hiện tại khi mua bảo hiểm hưu trí cho người lao động là bao nhiêu? Theo Nghị định số 218/2013/NĐ-CP, doanh nghiệp chỉ được tính vào chi phí hợp lý được trừ khi xác định thu nhập chịu thuế TNDN tối đa 1.000.000 đồng/người/tháng cho khoản chi đóng bảo hiểm hưu trí tự nguyện, một con số còn khá thấp so với kỳ vọng giữ chân lao động.

Kinh nghiệm quốc tế xử lý quyền hủy hợp đồng bảo hiểm hưu trí như thế nào? Các thị trường như Đài Loan (Điều 119 Luật Bảo hiểm), Singapore hay Anh đều cho phép người mua bảo hiểm chấm dứt hợp đồng sau thời gian tối thiểu (thường là 24 tháng) và nhận lại giá trị giải ước tương ứng sau khi trừ chi phí quản lý hợp lý.

Kết luận

• Già hóa dân số nhanh chóng với tỷ lệ người đóng/hưởng giảm còn 8,1:1 năm 2015 đặt ra yêu cầu cấp thiết phải phát triển mạnh mẽ trụ cột bảo hiểm hưu trí tự nguyện.
• Các rào cản pháp lý tại Thông tư số 115/2013/TT-BTC về cấm hủy hợp đồng và hạn chế rút tiền trước hạn đã vi phạm nguyên tắc tự do hợp đồng, khiến doanh thu sản phẩm chiếm chưa đầy 2% thị trường.
• Mức khống chế ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp 1.000.000 đồng/người/tháng chưa tạo đủ sức hút tài chính cho cả người sử dụng lao động và người lao động.
• Kinh nghiệm thực tiễn từ Đài Loan, Singapore và Anh khẳng định tính thanh khoản và quyền chấm dứt hợp đồng không làm suy giảm mục tiêu an sinh xã hội dài hạn.
• Hoàn thiện thể chế pháp lý bảo hiểm và đồng bộ chính sách thuế là điều kiện tiên quyết để thúc đẩy thị trường hưu trí phát triển bền vững trước nguy cơ mất cân đối quỹ bảo hiểm xã hội vào năm 2034.

Luận văn đã đóng góp hệ thống luận cứ pháp lý và thực tiễn vững chắc, mở đường cho các đề xuất sửa đổi văn bản quy phạm pháp luật trong giai đoạn 2018 - 2020. Các cơ quan quản lý, doanh nghiệp bảo hiểm và nhà nghiên cứu cần đẩy mạnh phối hợp để sớm hiện thực hóa các khuyến nghị cải cách này.

Trích đoạn nội dung tài liệu

MINISTRY OF EDUCATION AND TRAINING UNIVERSITY OF ECONOMICS HO CHI MINH CITY ----------------------- HOANG THI HONG HA LEGAL ASPECTS OF PENSION PRODUCT – REVIEW OF THE CLIENT’S RIGHTS AND TAX INCENTIVES RELATED TO VOLUNTARY PENSION INSURANCE BUSINESS MASTER THESIS IN LAW Ho Chi Minh City, May 2017 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] MINISTRY OF EDUCATION AND TRAINING UNIVERSITY OF ECONOMICS HO CHI MINH CITY ----------------------- HOANG THI HONG HA LEGAL ASPECTS OF PENSION PRODUCT – REVIEW OF THE CLIENT’S RIGHTS AND TAX INCENTIVES RELATED TO VOLUNTARY PENSION INSURANCE BUSINESS Major: Economic Law Code: 60380107 MASTER THESIS IN LAW SUPERVISOR: ASSOC. PHAM DUY NGHIA Ho Chi Minh City, May 2017 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] INDEX DECLARATION. V LIST OF DEFINITION AND ABBREVIATIONS. IX LEGAL ASPECTS OF PENSION PRODUCT – REVIEW OF THE CLIENT’S RIGHTS AND TAX INCENTIVES TO ENCOURAGE VOLUNTARY PENSION INSURANCE BUSINESS.

IX CHAPTER 1 INTRODUCTION. 1 CHAPTER 2 OVERVIEW INSURANCE BUSINESS: THE POLICY AND PENSION .1 POLICY AND ITS FEATURES .1 What’s life insurance contract .2 Features of life insurance contract.2 Utmost good faith .4 Assignment and nomination .5 Return of premium .2 PENSION POLICY AND ITS FEATURES .2 Legal characteristics of pension contract .3 PROCEDURE OF LAUNCHING PRODUCT .4 RIGHTS OF POLICY OWNER (CLIENT) TOWARD POLICY .1 Free-Look Provision .2 Entire Contract Provision .3 Grace Period Provision. 23 CHPATER 3 REVIEW THE CLIENT’S RIGHT OF TERMINATION/ CANCELLATION AND WITHDRAWAL .1 REVIEW OF TERMINATION/ CANCELLATION RIGHTS .1 Analysis of the current unsound regulations.2 Other policies reference .2 REVIEW OF THE RIGHT TO WITHDRAW MONEY IN ADVANCE .1 Analysis of the current unsound regulations.2 Other policies reference. 35 CHAPTER 4 REVIEW TAX INCENTIVE REGULATIONS APPLIED FOR CORPORATE AND EMPLOYEE CLIENTS BUYING PENSION PRODUCT .1 ANALYSIS OF THE CURRENT UNSOUND REGULATIONS – THE NEED TO ENCOURAGE VOLUNTARY PENSION PRODUCT.1 Corporate Income Tax (CIT) .2 Personal Income Tax (PIT) .2 OTHER POLICIES REFERENCE.

43 i LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.1 Corporate Income Tax (CIT) .2 Personal Income Tax (PIT). 46 CHAPTER 5 PROPOSAL ON LEGAL REFORM TO ENHANCE CLIENT RIGHTS AND TAX INCENTIVES FOR PENSION BUSINESS .1 TERMINATION/ CANCELLATION RIGHTS.2 RIGHTS OF WITHDRAW MONEY IN ADVANCE .1 Corporate Income Tax (CIT): .2 Personal Income Tax (PIT): .54 PENSION CONTRACT IN HONGKONG – PRUMYRETIREMENT RMB ANNUITY INCOME – GENERAL PROVISIONS .57 PENSION CONTRACT IN SINGAPORE - PRUGOLDEN INCOME .59 PROCEDURE OF APPROVED PRODUCT .61 ii LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DECLARATION I, HOANG THI HONG HA, trainee code: 7701240806A, a trainee of LLM 24 of Economic University in HCMC, an author of this Thesis on Legal aspects of Pension policy – Review of the Client’s rights and tax incentives to encourage voluntary pension insurance business (hereinafter called ―Thesis‖). I hereby declare that all content presented in this thesis is the result of personally independent research under the guidance of the Mentor. In the thesis there are used, quoted some ideas, scientific view of some authors.

These information sources are cited specific, accurate and verifiable. The data and information used in the thesis is completely objective and honest. Author HOANG THI HONG HA iii LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] PREFACE In the first place, I would like to express my genuine appreciation to my Mentor, Professor Pham Duy Nghia, for his valuable commentaries, constantly guiding and encouraging me through the whole process of working on this thesis. I would also like to thank the Prudential Life Vietnam Company and Cathay Life Vietnam Company for their ideal working environment, for a practical repertory, for giving me a lot of practical experience, which is an important part of the success of this thesis.

In addition, I am also grateful to my esteemed chief, Mr. Robin, Director of Policy Administrative / Finance & Accounting / Legal Department of Cathay Life Vietnam, for his strong assistance in providing me the valuable data and documents in Taiwan. Nguyen Viet Hai, a former Secretary Deputy General of Insurance Association of Vietnam, it was a great experience and a great pleasure to work with you, for your worth sharing on life insurance market in Vietnam, particularly for the state policies under the regulator perspective. Last, but not least, I would like to offer my warm thanks to my colleagues, my friends and my family for being with me.

Ho Chi Minh City, May 2017 iv LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] ABSTRACT Since 2013, Vietnam had adopted regulation to promote voluntary pension policy. Despite the high expectation, after more than three years of deployment, the market for pension insurance remains very limited. This thesis aims to explain the legal contracts which impede the development of pension insurance. The thesis also analyses the right of clients to terminate the pension contract and to withdraw money in advance of pension contract.

Finally, the thesis reviews tax implications on current policies of corporate income tax and personal income tax applied for corporate and employee clients. As a result, this thesis proposes that pension regulation should admit the client right of termination of pension contract; extend the client right of withdrawal of money in advance in any circumstances. And last but not least, tax policies should be adjusted to ensure the fair tax treatment between voluntary pension and social pension. In this thesis, research instruments are used including survey, statistics, comparison and analysis to support for the persuasion.

v LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] LIST OF DEFINITION AND ABBREVIATIONS Policy Owner / Policy Holder are organizations or individuals that enter into insurance contracts with insurance enterprises and pay premium. An insurance buyer may also be concurrently the insured or the beneficiary. The Insured / Life Assured means organizations or individuals that have property, civil liabilities and/or life are insured under insurance contracts. The insured may also be concurrently the beneficiary.

The Beneficiaries mean organizations or individuals designated by the insurance buyers to receive insurance money under person insurance contracts. Insurable interests mean the rights to ownership, the rights to possession, the right to use, the property rights; the rights and obligations to foster and provide financial support for insured objects. Insured events mean objective events mutually agreed upon by the parties or prescribed by law upon the occurrence of which the insurance enterprises shall have to pay the insurance money to the beneficiaries or pay indemnities to the insured. Premium means a sum of money to be paid by the insurance buyers to insurance enterprises according to time limits and by modes mutually agreed upon by the parties in the insurance contracts.

Pension insurance means a class of insurance in case where the insured person reaches a determined age shall be paid insurance money by insurance enterprise as agreed in the insurance contract. Surrender Value means an amount of money the Policy Owner will receive if the Policy Owner terminates the Policy while the Policy is on effective period. Free-look period / Cooling-off period means an individual life insurance policy typically includes a free-look provision, some- times referred to as a free-examination provision or a cooling-off provision, which gives the policy owner a stated period of vi LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] time—usually at least 10 days—after the policy is delivered within which to cancel the policy and receive a refund. In most jurisdictions, this period of time ranges from 10 to 30 days.

The free-look period begins on the date the policy is delivered to the policy owner, not on the date of issue. Insurance coverage is in effect throughout the free-look period or until the policy owner rejects the policy, whichever occurs first. Grace period means a length of time following each renewal premium due date within which the premium may be paid without loss of coverage. The specified time (often 31 days) following each premium due date during which the contract remains in effect regardless of whether the premium is paid.

Reinstatement means the conditions that the policy owner must meet for the insurer to reinstate a policy. Defined-benefit plan means a pension plan with a guarantee by the insurer or pension agency that a benefit based on a prescribed formula will be paid. Such plans can be fully funded or unfunded Defined-contribution means the contributions that the plan sponsor agrees to make to the plan. The benefit that a participant will receive is not determined in advance of the participant’s retirement but depends on the investment performance of the funds in the plan PAYG (Pay as you go) means a withholding tax which requires you to pay incremental amounts which accumulate towards your expected end of year income tax liability MOF: Ministry of Finance ISA: Insurance and Supervision Authority MOLISA: Ministry of Labor, War Invalid and Social Ware fares MOIT: Ministry of Industry and Trade CIT: Corporate income tax vii LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] PIT: Personal income tax ULP: Universal life product ILP: Unit link life product viii LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] CONTENTS LEGAL ASPECTS OF PENSION PRODUCT – REVIEW OF THE CLIENT’S RIGHTS AND TAX INCENTIVES TO ENCOURAGE VOLUNTARY PENSION INSURANCE BUSINESS CHAPTER 1 INTRODUCTION CHAPTER 2 OVERVIEW OF INSURANCE BUSINESS: THE POLICY AND PENSION POLICY 2.1 Policy and its features 2.2 Pension policy and its features 2.3 Procedure of launching product 2.4 Rights of client toward pension policy CHAPTER 3 REVIEW THE CLIENT’S RIGHT OF TERMINATION AND WITHDRAWAL OF MONEY IN ADVANDE 3.1 Review of termination rights 3.1 Analysis of the current unsound regulations 3.2 Other policies reference 3.2 Review of the right to withdrawal money in advance 3.1 Analysis of the current unsound regulations 3.2 Other policies reference CHAPTER 4 REVIEW TAX INCENTIVE REGULATIONS APPLIED FOR CORPORATE AND EMPLOYEE CLIENT BUYING PENSION PRODUCT 4.1 Analysis of the current unsound regulations – the need to encourage voluntary pension policy 4.2 Other policies reference 4.3 International reference ix LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] CHAPTER 5 PROPOSAL ON LEGAL REFORM TO ENHANCE CLIENT RIGHTS AND TAX INCENTIVES FOR PENSION BUSINESS 5.2 Rights of withdrawal money in advance 5.3 Tax incentive policy x LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] CHAPTER 1 INTRODUCTION The rapid increase in the aging rate of global population has affected tremendously on economic, social and political situations of nations.

Vietnam is regarded as one of the countries with the population’s greatest aging pace which places first in Asia and seventh in the world. Vietnam’s remarkable economic growth which has been achieved in the past two decades has contributed vastly to the enhancement of citizens’ living standards which creates healthier lifestyles. This has led to the increase in life expectancy from 69.2 years in 2001 to 73. It is projected that this trend will continue to 80.1: Vietnam's life expectancy trend from 2001 to 2050 (years) 82.4 (Source: General Statistics Office, 2014) Consequently, the number of people aged range from 60 almost doubled between 1990 and 2015 (from around 5,6 million to approximately 9,7 million people) and are forecast to triple in the next 20 years.

Conversely, the number of newborns and under-15-year-old children fell sharply. The graph below shows the proportions made up by people aged above 60 and fewer than 15 during the period from 1990 to 2025. 1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.2: Vietnam's age proportion trend from 1990 to 2025 (%) 40 35 30 Percentage 25 20 15 10 5 0 1990 2000 2005 2010 2015 2020 2025 Under 15 37.5 (Source: World Bank, UN, BMI, 2014) As it can be seen, Vietnam has experienced the demographic transition from a young to an aging population within the last 25 years. Although life expectancy increases over time, it is reported that elderly people have been living under limited health and financial conditions.

According to Vietnam Association of the Elderly, 73% of the elderly do not have social insurance/pension benefit.