Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn Tại Công Ty TNHH G&M Quốc Tế: Tình Hình Hiện Tại và Giải Pháp

Tài sản ngắn hạn đóng vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh của Công ty TNHH G&M Quốc Tế. 87 trang · Banking Academy · 2021.

• Tác giả: Phạm Thùy Linh
• Người hướng dẫn: Dr. Nguyễn Thị Lam Anh
• Trường học: Banking Academy
• Chuyên ngành: Finance
• Đề tài: Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn Tại Công Ty TNHH G&M Quốc Tế: Tình Hình Hiện Tại và Giải Pháp
• Loại tài liệu: graduation thesis
• Năm xuất bản: 2021
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• DECLARATION
• ACKNOWLEDGEMENT
• TABLE OF CONTENTS
• INTRODUCTION
• 1. CHAPTER 1: THEORETICAL BASIS OF CURRENT ASSETS AND THE EFFECTIVENESS OF USING CURRENT ASSETS
• 1.1. Theoretical basis of current assets
• 1.1.1. Definition of current assets
• 1.1.2. Characteristics of current assets
• 1.1.3. Function of current assets
• 1.1.4. Classification of current assets
• 1.2. Theoretical basis the effectiveness of using current assets
• 1.2.1. Definition of managing current assets efficiency
• 1.2.2. Indicators for evaluating managing current assets efficiency
• 1.2.3. Factors affecting managing current assets efficiency
• 1.2.4. Overview of related researchs
• 1.3. CONCLUSION OF CHAPTER 1
• 2. CHAPTER 2: EFFECTIVENESS REALITY OF USING CURRENT ASSETS AT G&M INTERNATIONAL COMPANY LIMITED
• 2.1. Overview of G&M International Company Limited
• 2.2. Specifies business of Flavors and Fragrances Industry
• 2.3. Formation and development process of G&M International Company Limited
• 2.4. Organizational structure of G&M International Company Limited
• 2.5. Business process of G&M International Company Limited
• 2.6. Business situation of G&M International Company Limited
• 2.7. Effectiveness reality of using current assets at G&M International Company Limited
• 2.7.1. Current assets structure of G&M International Company Limited in the period 2018-2020
• 2.7.2. Usage reality of current assets of G&M International Company Limited in the period 2018-2020
• 2.7.3. Analysis of effectiveness in using current assets at G&M International Company Limited in the period 2018-2020
• 2.7.4. Evaluating the effectiveness in using current assets at G&M International Company Limited in the period 2018-2020. Limitations and causes
• 2.8. CONCLUSION OF CHAPTER 2
• 3. CHAPTER 3: SOLUTIONS TO ENHANCE THE EFFECTIVENESS OF USING CURRENT ASSETS AT G&M INTERNATIONAL COMPANY LIMITED
• 3.1. Company development orientation
• 3.1.1. Socio-economic context and prospect of flavoring industry
• 3.1.2. Company development orientation in the near future
• 3.2. Solutions proposed to enhance the effectiveness of using current assets at G&M International Company Limited
• 3.2.1. Improving current asset management
• 3.2.2. Improving staff quality
• 3.2.3. Proactive risk management
• 3.2.4. Investing material and technical facilities
• 3.2.5. Recommendations to Government
• 3.2.6. Recommendations to G&M International Company Limited
• 3.3. CONCLUSION OF CHAPTER 3
• LIST OF ABBREVIATIONS
• LIST OF FIGURES
• LIST OF TABLES
• REFERENCES

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn Tại G M

Tài sản ngắn hạn đóng vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh của Công ty TNHH G&M Quốc Tế. Việc quản lý và sử dụng hiệu quả tài sản ngắn hạn không chỉ giúp công ty duy trì hoạt động mà còn tối ưu hóa lợi nhuận. Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gia tăng, việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trở thành một yếu tố sống còn. Nghiên cứu này sẽ phân tích tình hình hiện tại và đề xuất các giải pháp nhằm cải thiện hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty.

1.1. Định Nghĩa Tài Sản Ngắn Hạn và Vai Trò Của Nó

Tài sản ngắn hạn là những tài sản có thể chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm. Chúng bao gồm tiền mặt, khoản phải thu, hàng tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác. Việc quản lý tài sản ngắn hạn hiệu quả giúp công ty duy trì tính thanh khoản và khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn.

1.2. Tầm Quan Trọng Của Việc Quản Lý Tài Sản Ngắn Hạn

Quản lý tài sản ngắn hạn không chỉ giúp công ty duy trì hoạt động mà còn ảnh hưởng đến khả năng sinh lời. Một hệ thống quản lý tài sản ngắn hạn hiệu quả sẽ giúp công ty giảm thiểu chi phí và tối ưu hóa lợi nhuận, từ đó nâng cao vị thế cạnh tranh trên thị trường.

II. Tình Hình Hiện Tại Về Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn Tại G M

Tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn tại G&M trong giai đoạn 2018-2020 cho thấy nhiều thách thức. Công ty đã gặp khó khăn trong việc duy trì tính thanh khoản và tối ưu hóa vòng quay tài sản. Phân tích các chỉ số tài chính cho thấy sự cần thiết phải cải thiện quản lý tài sản ngắn hạn để nâng cao hiệu quả kinh doanh.

2.1. Phân Tích Cấu Trúc Tài Sản Ngắn Hạn

Cấu trúc tài sản ngắn hạn của G&M trong giai đoạn 2018-2020 cho thấy tỷ lệ tài sản ngắn hạn chiếm một phần lớn trong tổng tài sản. Điều này cho thấy công ty cần phải cải thiện khả năng quản lý và sử dụng tài sản ngắn hạn để đảm bảo tính thanh khoản.

2.2. Đánh Giá Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn

Đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại G&M cho thấy nhiều chỉ số tài chính không đạt yêu cầu. Tỷ lệ thanh khoản thấp và vòng quay tài sản chậm cho thấy công ty cần có những biện pháp cải thiện để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản.

III. Các Giải Pháp Nâng Cao Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn

Để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn, G&M cần thực hiện một số giải pháp cụ thể. Các giải pháp này không chỉ giúp cải thiện tình hình tài chính mà còn tạo ra nền tảng vững chắc cho sự phát triển bền vững trong tương lai.

3.1. Cải Thiện Quản Lý Tài Sản Ngắn Hạn

Cải thiện quản lý tài sản ngắn hạn thông qua việc áp dụng các công nghệ mới và hệ thống quản lý tài chính hiện đại sẽ giúp G&M tối ưu hóa quy trình sử dụng tài sản, từ đó nâng cao hiệu quả kinh doanh.

3.2. Đào Tạo Nâng Cao Chất Lượng Nhân Sự

Đào tạo nhân sự về quản lý tài sản ngắn hạn sẽ giúp nâng cao năng lực và hiệu quả làm việc. Nhân viên có kiến thức và kỹ năng tốt sẽ góp phần quan trọng vào việc tối ưu hóa quy trình sử dụng tài sản.

IV. Ứng Dụng Thực Tiễn và Kết Quả Nghiên Cứu

Nghiên cứu này không chỉ cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn tại G&M mà còn đưa ra các ứng dụng thực tiễn. Các giải pháp đề xuất sẽ giúp công ty cải thiện hiệu quả tài chính và nâng cao khả năng cạnh tranh.

4.1. Kết Quả Nghiên Cứu Từ Thực Tế

Kết quả nghiên cứu cho thấy việc cải thiện quản lý tài sản ngắn hạn có thể mang lại lợi ích lớn cho G&M. Các chỉ số tài chính sẽ được cải thiện đáng kể nếu công ty áp dụng các giải pháp đã đề xuất.

4.2. Ứng Dụng Các Giải Pháp Vào Thực Tiễn

Việc áp dụng các giải pháp vào thực tiễn sẽ giúp G&M không chỉ cải thiện hiệu quả sử dụng tài sản mà còn tạo ra một môi trường làm việc tích cực và hiệu quả hơn cho nhân viên.

V. Kết Luận và Tương Lai Của Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn

Kết luận từ nghiên cứu cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại G&M cần được cải thiện để đáp ứng yêu cầu phát triển bền vững. Tương lai của công ty phụ thuộc vào khả năng quản lý tài sản ngắn hạn một cách hiệu quả.

5.1. Tương Lai Của G M Trong Ngành Công Nghiệp

G&M cần tiếp tục cải thiện quản lý tài sản ngắn hạn để duy trì vị thế cạnh tranh trong ngành công nghiệp hương liệu. Việc áp dụng công nghệ mới và cải tiến quy trình sẽ là chìa khóa cho sự phát triển bền vững.

5.2. Định Hướng Phát Triển Bền Vững

Định hướng phát triển bền vững sẽ giúp G&M không chỉ tối ưu hóa hiệu quả sử dụng tài sản mà còn tạo ra giá trị lâu dài cho cổ đông và cộng đồng.

Nội dung chính

Bối cảnh và vấn đề nghiên cứu

Tài sản ngắn hạn đóng vai trò trọng yếu trong việc duy trì chu trình vận hành thường xuyên và đảm bảo tính thanh khoản của doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực thương mại và phân phối. Việc quản lý và sử dụng hiệu quả tài sản ngắn hạn không chỉ giúp tối ưu hóa chi phí sử dụng vốn, hạ giá thành sản phẩm mà còn nâng cao năng lực cạnh tranh và tối đa hóa lợi nhuận.

Công ty TNHH Quốc tế G&M (G&M International Co., Ltd) là doanh nghiệp hoạt động trong ngành hương liệu và phụ gia thực phẩm tại Việt Nam, chuyên cung cấp chất ổn định, hương liệu thực phẩm và hương liệu công nghiệp. Trong bối cảnh công ty đặt mục tiêu mở rộng thị trường cùng với những tác động tiêu cực của đại dịch Covid-19 lên nền kinh tế giai đoạn 2019–2020, công tác quản trị tài sản ngắn hạn tại G&M bộc lộ nhiều khó khăn và hạn chế về kinh nghiệm thực tiễn. Đề tài được thực hiện nhằm đánh giá thực trạng và đề xuất giải pháp cải thiện hiệu quả sử dụng nhóm tài sản này.

Mục tiêu và nhiệm vụ nghiên cứu:

1. Hệ thống hóa cơ sở lý luận về tài sản ngắn hạn và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp.
2. Khảo sát, phân tích và đánh giá thực trạng quản lý, sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty TNHH Quốc tế G&M giai đoạn 2018–2020; chỉ rõ những kết quả đạt được, hạn chế tồn tại và nguyên nhân.
3. Đề xuất các giải pháp khả thi và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp trong giai đoạn tiếp theo.

Câu hỏi nghiên cứu:

• Tài sản ngắn hạn là gì và thế nào là sử dụng hiệu quả tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp?
• Thực trạng sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty TNHH Quốc tế G&M giai đoạn 2018–2020 diễn ra như thế nào?
• Những giải pháp nào cần được triển khai để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty TNHH Quốc tế G&M trong thời gian tới?

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:

• Đối tượng nghiên cứu: Tài sản ngắn hạn và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp.
• Phạm vi không gian: Công ty TNHH Quốc tế G&M (Trụ sở: Số 8 phố Sài Đồng, phường Sài Đồng, quận Long Biên, TP. Hà Nội).
• Phạm vi thời gian: Dữ liệu tài chính và thực trạng hoạt động trong giai đoạn 3 năm từ 2018 đến 2020.

---

Cơ sở lý thuyết và phương pháp

Khung lý thuyết và hệ thống chỉ tiêu

Tài sản ngắn hạn được định nghĩa là toàn bộ các tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp dự kiến được bán, tiêu dùng, thu hồi hoặc chuyển đổi thành tiền trong vòng một năm hoặc trong một chu kỳ kinh doanh bình thường. Về mặt phân loại, tài sản ngắn hạn được tiếp cận theo hai tiêu chí:

• Theo phạm vi sử dụng: Tài sản phục vụ hoạt động kinh doanh chính (nguyên vật liệu, hàng hóa...), hoạt động kinh doanh phụ (phục vụ sửa chữa, dịch vụ...) và hoạt động quản lý (vật tư văn phòng, công cụ dụng cụ...).
• Theo khả năng chuyển đổi thành tiền: Tiền và các khoản tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác.

Hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn được xây dựng dựa trên ba nhóm năng lực tài chính:

• Nhóm chỉ tiêu khả năng thanh toán (Liquidity Ratios):
  • Hệ số thanh toán hiện hành (Current Ratio) = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn.
  • Hệ số thanh toán nhanh (Quick Ratio) = (Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho) / Nợ ngắn hạn.
  • Hệ số thanh toán tức thời (Cash Ratio) = (Tiền và tương đương tiền) / Nợ ngắn hạn.
• Nhóm chỉ tiêu hiệu suất hoạt động (Activity Ratios):
  • Vòng quay các khoản phải thu (Accounts Receivable Turnover) = Doanh thu thuần / Số dư bình quân các khoản phải thu.
  • Kỳ thu tiền bình quân (Days Sales Outstanding - DSO) = 360 / Vòng quay các khoản phải thu.
  • Vòng quay hàng tồn kho (Inventory Turnover) = Giá vốn hàng bán / Giá trị hàng tồn kho bình quân.
  • Số ngày lưu kho bình quân (Days of Inventory on Hand - DOH) = 360 / Vòng quay hàng tồn kho.
• Nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lời (Profitability Ratios):
  • Tỷ suất sinh lời trên tài sản ngắn hạn (Return on Current Assets - ROCA) = Lợi nhuận sau thuế / Tài sản ngắn hạn bình quân.

Các nhân tố tác động đến hiệu quả quản trị tài sản ngắn hạn gồm nhân tố khách quan (khung pháp lý và quản lý của Nhà nước, môi trường kinh tế vĩ mô, mức độ cạnh tranh thị trường, nhu cầu khách hàng) và nhân tố chủ quan (đặc điểm kinh doanh của ngành, trình độ cơ sở vật chất - kỹ thuật, chất lượng đội ngũ quản lý và nhân sự).

Tác giả cũng tổng hợp các nghiên cứu tiền nhiệm liên quan như: Ghosh & Maji (2003) về đo lường hiệu quả quản lý vốn lưu động ngành xi măng Ấn Độ; Gill, Biger & Mathur (2010) về mối quan hệ giữa quản trị vốn lưu động và khả năng sinh lời của các doanh nghiệp niêm yết trên NYSE; Nguyễn Thùy Dương (2013) và Nguyễn Thị Phương Anh (2015) về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong các doanh nghiệp tại Việt Nam.

Phương pháp nghiên cứu và nguồn dữ liệu

• Phương pháp thu thập dữ liệu: Thu thập dữ liệu thứ cấp từ các báo cáo tài chính nội bộ (Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh) của Công ty TNHH Quốc tế G&M giai đoạn 2018–2020, kết hợp quan sát thực tế quy trình tác nghiệp tại các phòng ban trong thời gian thực tập.
• Phương pháp phân tích: Sử dụng phương pháp phân tích - tổng hợp kinh tế, phương pháp so sánh theo chiều ngang (đánh giá biến động qua các năm) và so sánh theo chiều dọc (đánh giá chuyển dịch cơ cấu tài sản và nguồn vốn).

---

Nội dung chính theo từng chương

Chương 1: Cơ sở lý luận về tài sản ngắn hạn và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp

Chương này tập trung làm rõ bản chất kinh tế của tài sản ngắn hạn, các thuộc tính cơ bản như tính thanh khoản cao, tốc độ chu chuyển nhanh và sự biến đổi hình thái liên tục qua các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh. Chương 1 thiết lập khung lý thuyết gồm các công thức tính toán chỉ số tài chính (khả năng thanh toán, vòng quay hoạt động, tỷ suất sinh lời), phân loại các nhóm nhân tố khách quan - chủ quan ảnh hưởng đến việc sử dụng vốn lưu động và điểm qua các nghiên cứu thực nghiệm trong và ngoài nước làm cơ sở khoa học cho việc phân tích thực trạng ở chương sau.

Chương 2: Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty TNHH Quốc tế G&M

1. Tổng quan về doanh nghiệp và tình hình kinh doanh

Công ty TNHH Quốc tế G&M thành lập năm 2003, có quy mô nhân sự gồm 30 cán bộ nhân viên, là đại diện phân phối độc quyền tại Việt Nam cho tập đoàn Ungerer (Mỹ) và phân phối các sản phẩm mang thương hiệu VK Creative của Creative Flavors & Fragrances (Singapore). Danh mục sản phẩm cung ứng gồm hơn 10.000 mặt hàng hương liệu, nước ép, chất ổn định và phụ gia thực phẩm.

Chỉ tiêu kết quả kinh doanh	Năm 2018 (VND)	Năm 2019 (VND)	Năm 2020 (VND)	So sánh 2019/2018 (%)	So sánh 2020/2019 (%)
Doanh thu bán hàng và CCDV	50.902.839.727	65.175.687.121	49.729.207.988	+28,04%	-23,70%
Các khoản giảm trừ doanh thu	749.880.750	543.336.600	277.917.750	-27,54%	-48,85%
Giá vốn hàng bán (COGS)	32.251.265.073	44.364.410.283	31.591.704.140	+37,56%	-28,79%
Lợi nhuận gộp	17.901.693.904	20.267.940.238	17.859.586.098	+13,22%	-11,88%
Chi phí lãi vay	1.121.451.411	395.631.991	492.848.519	-64,72%	+24,57%
Lợi nhuận trước thuế	220.249.090	224.852.881	574.994.571	+2,09%	+155,72%
Lợi nhuận sau thuế	176.199.272	179.882.395	459.995.657	+2,09%	+155,72%

Doanh thu tăng trưởng mạnh trong năm 2019 (+28,04%) nhưng sụt giảm trong năm 2020 (-23,70%) do tác động của đại dịch Covid-19 làm gián đoạn đơn hàng. Giá vốn hàng bán luôn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng chi phí hoạt động (trên 63%). Lợi nhuận sau thuế năm 2020 tăng mạnh chủ yếu do công ty tiết giảm chi phí tài chính và ghi nhận các khoản thu nhập khác từ việc thanh lý tài sản cố định (1.731.741.516 VND) bù đắp chi phí khác phát sinh (2.075.696.630 VND).

2. Quy mô và cơ cấu tài sản

Trong cơ cấu tài sản của G&M, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng áp đảo tuyệt đối so với tài sản dài hạn. Tổng tài sản có xu hướng thu hẹp liên tục từ 27,86 tỷ đồng (2018) xuống 21,90 tỷ đồng (2019) và 16,34 tỷ đồng (2020).

Loại tài sản	Năm 2018 (VND)	Tỷ trọng 2018	Năm 2019 (VND)	Tỷ trọng 2019	Năm 2020 (VND)	Tỷ trọng 2020
Tài sản ngắn hạn	22.810.196.368	81,86%	17.814.674.296	81,35%	15.740.756.783	96,31%
Tài sản dài hạn	5.053.710.701	18,14%	4.082.854.071	18,65%	603.840.362	3,69%
Tổng tài sản	27.863.907.069	100,00%	21.897.528.367	100,00%	16.344.597.145	100,00%

Năm 2020, tỷ trọng tài sản ngắn hạn tăng vọt lên mức 96,31% do tài sản dài hạn giảm mạnh sau hoạt động thanh lý tài sản cố định.

3. Thực trạng biến động các bộ phận cấu thành tài sản ngắn hạn

Khoản mục tài sản ngắn hạn	Năm 2018 (VND)	Tỷ trọng (%)	Năm 2019 (VND)	Tỷ trọng (%)	Năm 2020 (VND)	Tỷ trọng (%)
1. Tiền & tương đương tiền	2.129.856.127	9,34%	2.249.610.519	12,63%	600.671.412	3,82%
- Tiền mặt tại quỹ	204.430.625	0,90%	174.209.105	0,98%	197.876.206	1,26%
- Tiền gửi ngân hàng	1.925.425.502	8,44%	2.075.401.414	11,65%	402.795.206	2,56%
2. Đầu tư tài chính ngắn hạn	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
3. Các khoản phải thu ngắn hạn	14.907.978.831	65,36%	9.582.042.320	53,79%	9.712.009.879	61,70%
- Phải thu của khách hàng	14.170.357.388	62,12%	9.462.209.100	53,11%	9.242.567.244	58,72%
- Trả trước cho người bán	30.146.245	0,13%	43.028.000	0,24%	401.839.315	2,55%
- Phải thu ngắn hạn khác	707.475.198	3,10%	76.805.220	0,43%	67.603.320	0,43%
4. Hàng tồn kho	5.757.281.582	25,24%	5.953.997.633	33,42%	5.428.075.492	34,48%
- Nguyên liệu, vật liệu	0	0,00%	27.115.903	0,15%	0	0,00%
- Hàng hóa	5.757.281.582	25,24%	5.926.881.730	33,27%	5.428.075.492	34,48%
5. Tài sản ngắn hạn khác	15.080.828	0,07%	29.023.824	0,16%	0	0,00%
Tổng tài sản ngắn hạn	22.810.197.368	100,00%	17.814.674.296	100,00%	15.740.756.783	100,00%

• Tiền và các khoản tương đương tiền: Chiếm tỷ trọng thấp (3,82%–12,63%). Năm 2020 giảm mạnh 73,30% xuống còn hơn 600 triệu đồng, chủ yếu do số dư tiền gửi ngân hàng sụt giảm khi quy mô đơn hàng giảm sút. Doanh nghiệp không nắm giữ các khoản tương đương tiền.
• Đầu tư tài chính ngắn hạn: Duy trì mức bằng 0 trong cả 3 năm, cho thấy công ty chưa chủ động tận dụng nguồn vốn nhàn rỗi để đầu tư sinh lời ngắn hạn nhằm phòng ngừa rủi ro.
• Các khoản phải thu: Luôn chiếm tỷ trọng cao nhất trong cơ cấu tài sản ngắn hạn (từ 53,79% đến 65,36%). Trong đó, phải thu khách hàng chiếm trên 95% tổng số dư phải thu. Giai đoạn 2019–2020, doanh nghiệp thực hiện siết chặt chính sách tín dụng thương mại, yêu cầu đặt cọc đối với các đơn hàng lớn và theo dõi sát sao tiến độ thanh toán, giúp giảm số dư phải thu khách hàng từ 14,17 tỷ đồng (2018) xuống 9,24 tỷ đồng (2020). Khoản trả trước cho người bán tăng vọt lên 401,84 triệu đồng vào năm 2020 do công ty phải mở rộng tìm kiếm nhà cung cấp mới và tăng tỷ lệ đặt cọc nhằm giữ nguồn hàng trong mùa dịch.
• Hàng tồn kho: Chiếm tỷ trọng lớn thứ hai (từ 25,24% đến 34,48%). Hàng tồn kho chủ yếu là hàng hóa thành phẩm nhập khẩu (hương liệu, chất ổn định). Năm 2019, hàng tồn kho tăng nhẹ 3,42% (lên 5,95 tỷ đồng) nhằm dự trữ cho lượng đơn hàng tăng cao, sau đó giảm về 5,43 tỷ đồng năm 2020 khi doanh nghiệp chủ động giảm lượng nhập khẩu để tránh ứ đọng vốn.

4. Phân tích các chỉ số thanh khoản

Chỉ tiêu thanh toán	Năm 2018	Năm 2019	Năm 2020	So sánh 2019/2018	So sánh 2020/2019
Tài sản ngắn hạn (VND)	22.810.197.368	17.814.674.296	15.740.756.783	-4.995.523.072	-2.073.917.513
Nợ ngắn hạn (VND)	11.149.232.625	7.265.863.438	8.902.003.898	-3.883.369.187	+1.636.140.460
Hệ số thanh toán hiện hành (lần)	2,05	2,45	1,77	+0,40	-0,68
Hệ số thanh toán nhanh (lần)	1,53	1,63	1,16	+0,10	-0,47
Hệ số thanh toán tức thời (lần)	0,19	0,31	0,07	+0,12	-0,24

• Hệ số thanh toán hiện hành và hệ số thanh toán nhanh trong cả 3 năm đều duy trì ở mức an toàn (> 1,0), đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn mà không cần phụ thuộc hoàn toàn vào việc bán gấp hàng tồn kho.
• Năm 2019, các chỉ số thanh toán đều cải thiện nhờ công ty thanh toán bớt nợ ngắn hạn (giảm từ 11,15 tỷ xuống 7,27 tỷ đồng).
• Năm 2020, khả năng thanh toán bị suy giảm đáng kể do nợ ngắn hạn tăng trở lại (lên 8,90 tỷ đồng) trong khi tiền mặt và tiền gửi ngân hàng sụt giảm mạnh, khiến hệ số thanh toán tức thời chỉ còn 0,07 lần (thấp hơn nhiều so với mức khuyến nghị chuẩn 0,5), phản ánh rủi ro thanh khoản tiềm ẩn nếu phát sinh nghĩa vụ nợ đến hạn đột xuất.

5. Đánh giá hạn chế và nguyên nhân

• Hạn chế: Khoản phải thu chiếm tỷ trọng quá lớn dẫn đến tình trạng vốn bị khách hàng chiếm dụng nhiều; hàng tồn kho chiếm tỷ trọng cao tiềm ẩn nguy cơ ứ đọng và phát sinh chi phí lưu kho; chính sách chiết khấu bán hàng áp dụng chưa thực sự linh hoạt theo phân nhóm khách hàng; chỉ tiêu tiền mặt biến động thất thường và thiếu danh mục đầu tư tài chính ngắn hạn để tạo thu nhập bổ sung.
• Nguyên nhân: Khâu thẩm định tín dụng khách hàng chưa chuyên biệt hóa; công tác dự báo nhu cầu thị trường còn thụ động; phụ thuộc nhiều vào nhà cung ứng nước ngoài dẫn đến thời gian giao hàng dài, buộc phải dự trữ hàng hóa lớn; ảnh hưởng khách quan của đại dịch Covid-19 làm chậm tiến độ giao dịch và thanh toán.

Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty TNHH Quốc tế G&M

Dựa trên định hướng mở rộng kinh doanh, tận dụng các hiệp định thương mại tự do (EVFTA, RCEP) và phân tích thực trạng tài chính, tác giả đưa ra các nhóm giải pháp:

1. Hoàn thiện công tác quản lý tài sản ngắn hạn:
   • Quản trị tiền mặt: Lập kế hoạch lưu chuyển tiền tệ định kỳ theo tuần/tháng; xác định mức dự trữ tiền mặt tối ưu nhằm vừa đảm bảo nghĩa vụ thanh toán tức thời, vừa tìm kiếm các cơ hội gửi tiền có kỳ hạn ngắn để tăng doanh thu tài chính.
   • Quản trị khoản phải thu: Xây dựng chính sách bán chịu linh hoạt gắn với phân loại nhóm khách hàng (khách hàng truyền thống, khách hàng mới); hoàn thiện chính sách chiết khấu thanh toán để khuyến khích trả tiền sớm; tăng cường trách nhiệm của nhân viên theo dõi và đôn đốc thu hồi nợ.
   • Quản trị hàng tồn kho: Ứng dụng các mô hình quản lý hàng tồn kho tối ưu; kiểm kê định kỳ để phân loại hàng bán chạy, hàng luân chuyển chậm; chủ động điều tiết lượng hàng nhập khẩu theo từng mùa vụ kinh doanh.
2. Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực: Đào tạo chuyên môn cho đội ngũ kinh doanh, kế toán tài chính và nhân sự kỹ thuật để nâng cao năng lực đàm phán hợp đồng, phân tích tài chính và tư vấn kỹ thuật hương liệu cho khách hàng.
3. Chủ động phòng ngừa và quản trị rủi ro: Xây dựng quỹ dự phòng rủi ro nợ khó đòi; kiểm soát rủi ro biến động tỷ giá hối đoái đối với các hợp đồng nhập khẩu bằng ngoại tệ.
4. Đầu tư cơ sở vật chất và kỹ thuật: Nâng cấp hệ thống kho bãi bảo quản chuyên dụng cho hương liệu thực phẩm nhằm hạn chế hao hụt, hư hỏng; ứng dụng phần mềm quản lý kho và kế toán tích hợp.
5. Các kiến nghị:
   • Kiến nghị với Nhà nước: Hoàn thiện khung pháp lý về quản lý an toàn vệ sinh thực phẩm và nhập khẩu hương liệu; hỗ trợ doanh nghiệp tiếp cận các gói tín dụng ưu đãi sau dịch.
   • Kiến nghị với Ban Giám đốc G&M: Tăng cường sự phối hợp liên phòng ban giữa bộ phận Kinh doanh - Xuất nhập khẩu - Kho vận - Kế toán trong chuỗi cung ứng và quản trị dòng tiền.

---

Kết quả và đóng góp

Kết quả chính

• Hệ thống hóa toàn diện bức tranh tài chính và cơ cấu tài sản ngắn hạn của Công ty TNHH Quốc tế G&M giai đoạn 2018–2020 thông qua hệ thống số liệu kế toán thực tế.
• Chứng minh được tài sản ngắn hạn là bộ phận tài sản cốt lõi của doanh nghiệp phân phối hương liệu (chiếm 81,86% năm 2018, 81,35% năm 2019 và 96,31% năm 2020).
• Nhận diện chính xác sự mất cân đối trong cơ cấu tài sản ngắn hạn: khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng chi phối (trên 53%), hàng tồn kho duy trì ở mức cao (> 33% trong 2019–2020), trong khi tiền mặt năm 2020 giảm sâu làm suy giảm hệ số thanh toán tức thời xuống 0,07 lần.
• Đánh giá được kết quả bước đầu trong việc siết chặt chính sách thu hồi nợ (giảm số dư phải thu từ 14,91 tỷ năm 2018 xuống 9,71 tỷ đồng năm 2020) và cắt giảm chi phí lãi vay (giảm từ 1,12 tỷ đồng năm 2018 xuống 0,49 tỷ đồng năm 2020).

Giải pháp và đóng góp của đề tài

• Đề xuất hệ thống giải pháp mang tính ứng dụng thực tế cao, bám sát các hạn chế phát hiện từ số liệu nội bộ của G&M, bao gồm: chính sách quản lý tiền mặt theo kế hoạch lưu chuyển, mô hình phân cấp tín dụng khách hàng gắn với chiết khấu thương mại, tối ưu hóa mức tồn trữ kho hương liệu và nâng cao năng lực nhân sự.
• Cung cấp tài liệu tham khảo thực tế về công tác quản trị vốn lưu động tại một doanh nghiệp thương mại nhập khẩu chuyên ngành hương liệu và phụ gia thực phẩm tại thị trường Việt Nam.

---

Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp

• Hạn chế: Dữ liệu nghiên cứu giới hạn trong giai đoạn 3 năm (2018–2020) — giai đoạn có sự biến động bất thường do đại dịch Covid-19 bùng phát, chưa phản ánh đầy đủ chu kỳ phục hồi dài hạn của nền kinh tế. Nghiên cứu tập trung chủ yếu vào một doanh nghiệp cụ thể (G&M) nên các kết luận mang tính chất tình huống điển hình, chưa đối chiếu sâu với các doanh nghiệp cùng ngành trên thị trường.
• Hướng nghiên cứu tiếp: Mở rộng nghiên cứu sang giai đoạn phục hồi sau đại dịch; phân tích chi tiết hơn về chu chuyển vốn lưu động ròng (Net Working Capital), vòng quay tiền mặt (Cash Conversion Cycle) và lượng hóa tác động của hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn đến tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE).

---

Giá trị tham khảo

• Đối tượng thụ hưởng:
  • Sinh viên chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng, Kế toán, Quản trị kinh doanh tham khảo phương pháp luận và khung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp thương mại.
  • Cán bộ quản lý tài chính, kế toán tại các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong lĩnh vực phân phối, xuất nhập khẩu hàng hóa.
• Nội dung đáng tham khảo: Phương pháp bóc tách chi tiết cơ cấu từng khoản mục tài sản ngắn hạn (tiền, phải thu, tồn kho) và cách thức xây dựng hệ thống giải pháp gắn kết giữa chính sách bán hàng với quản trị công nợ.

---

Câu hỏi thường gặp

1. Tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản của Công ty TNHH Quốc tế G&M giai đoạn 2018–2020 biến động như thế nào?
Tài sản ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng lớn: đạt 81,86% năm 2018 (22,81 tỷ đồng), 81,35% năm 2019 (17,81 tỷ đồng) và tăng mạnh lên 96,31% năm 2020 (15,74 tỷ đồng). Tỷ trọng tăng vọt năm 2020 là do doanh nghiệp thực hiện thanh lý phần lớn tài sản cố định làm tài sản dài hạn giảm từ hơn 4 tỷ đồng xuống còn 603,84 triệu đồng.

2. Khoản mục nào chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty?
Các khoản phải thu ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng cao nhất trong cả 3 năm: chiếm 65,36% (2018), 53,79% (2019) và 61,70% (2020). Trong đó, khoản phải thu từ khách hàng chiếm trên 95% tổng số dư phải thu.

3. Tại sao doanh thu năm 2020 của G&M giảm nhưng lợi nhuận sau thuế lại tăng mạnh?
Doanh thu năm 2020 giảm 23,70% (xuống 49,73 tỷ đồng) do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế tăng từ 179,88 triệu đồng (2019) lên 459,99 triệu đồng (2020) nhờ công ty kiểm soát tốt chi phí tài chính (chi phí lãi vay giảm hơn một nửa so với 2018) và phát sinh khoản thu nhập khác từ việc thanh lý tài sản cố định (1,73 tỷ đồng).

4. Khả năng thanh toán tức thời của G&M năm 2020 có an toàn không?
Không an toàn. Hệ số thanh toán tức thời năm 2020 chỉ đạt 0,07 lần (giảm từ 0,31 lần năm 2019), thấp hơn nhiều so với ngưỡng khuyến nghị thông thường (khoảng 0,5). Nguyên nhân là số dư tiền và tiền gửi ngân hàng giảm mạnh 73,30% (từ 2,25 tỷ xuống 600,67 triệu đồng) trong khi nợ ngắn hạn tăng lên 8,90 tỷ đồng.

5. Công ty G&M có thực hiện hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn trong giai đoạn nghiên cứu không?
Không. Chỉ tiêu đầu tư tài chính ngắn hạn trên Bảng cân đối kế toán của công ty trong cả 3 năm 2018, 2019 và 2020 đều bằng 0, cho thấy doanh nghiệp chưa triển khai các hình thức đầu tư ngắn hạn đối với nguồn tiền tạm thời nhàn rỗi.

---

Kết luận

Khóa luận tốt nghiệp của sinh viên Phạm Thùy Linh đã phản ánh trung thực và chi tiết thực trạng quản lý, sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty TNHH Quốc tế G&M giai đoạn 2018–2020. Nghiên cứu đã làm rõ đặc thù của doanh nghiệp thương mại hương liệu với cơ cấu tài sản ngắn hạn chiếm trên 80% tổng tài sản, đồng thời chỉ ra các điểm nghẽn về tỷ lệ vốn bị khách hàng chiếm dụng cao và suy giảm thanh khoản tức thời trong năm 2020. Các giải pháp đề xuất tập trung vào hoàn thiện chính sách tín dụng, tối ưu hóa lượng hàng tồn trữ và lập kế hoạch dòng tiền có tính khả thi, đóng góp thiết thực vào việc nâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại doanh nghiệp.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BANKING ACADEMY ADVANCED PROGRAM FACULTY OF FINANCE GRADUATION THESIS TOPIC: THE EFFECTIVENESS OF USING CURRENT ASSETS AT G&M INTERNATIONAL COMPANY LIMITED - CURRENT SITUATION AND SOLUTIONS Student name : Pham Thuy Linh Class : K20CLCD Student ID : 20A4011065 Academic year : 2017 - 2021 Lecturer : Dr. Nguyen Thi Lam Anh Hanoi, May 2021 BANKING ACADEMY ADVANCED PROGRAM FACULTY OF FINANCE GRADUATION THESIS TOPIC: THE EFFECTIVENESS OF USING CURRENT ASSETS AT G&M INTERNATIONAL COMPANY LIMITED - CURRENT SITUATION AND SOLUTIONS Student name : Pham Thuy Linh Class : K20CLCD Student ID : 20A4011065 Academic year : 2017 - 2021 Lecturer : Dr. Nguyen Thi Lam Anh Hanoi, May 2021 DECLARATION I hereby declare that the graduation thesis topic: “The effectiveness of using current assets at G&M International Company Limited - Current situation and solutions” is an independent research work under the guidance of my supervisor, Dr. Nguyen Thi Lam Anh and do not have any copying by others.

The content of the graduation thesis is the product that I have made efforts to research during my study at the school as well as the internship at G&M International Company Limited. All the information and data furnished in the report are completely honest. I would like to take full responsibility and discipline if there is a problem. Hanoi, May 19th 2021 Student Phạm Thùy Linh i ACKNOWLEDGEMENT I would like to express my special thanks of gratitude to Dr.

Nguyen Thi Lam Anh has enthusiastically guided me through at every satges of preparing and completing the graduation thesis on the topic: “The effectiveness of using current assets at G&M International Company Limited - Current siuation and solutions”. I would also like to thank the lectures at Banking Academy and the Faculty of Finance in particular for teaching and imparting knowledge to us during the past four years. Although the internship was short, I am very grateful for the help from the staff in G&M Co. to complete the thesis.

ii TABLE OF CONTENTS INTRODUCTION .1 CHAPTER 1: THEORETICAL BASIS OF CURRENT ASSETS AND THE EFFECTIVENESS OF USING CURRENT ASSETS. Theoretical basis of current assets. Definition of current assets. Characteristics of current assets.

Function of current assets. Classification of current assets. Theoretical basis the effectiveness of using current assets. Definition of managing current assets efficiency.

Indicators for evaluating managing current assets efficiency. Factors affecting managing current assets efficiency. Overview of related researchs .13 CONCLUSION OF CHAPTER 1 .15 CHAPTER 2: EFFECTIVENESS REALITY OF USING CURRENT ASSETS AT G&M INTERNATIONAL COMPANY LIMITED. Overview of G&M International Company Limited.

Specifies business of Flavors and Fragrances Industry. Formation and development process of G&M International Company Limited. Organizational structure of G&M International Company Limited. Business process of G&M International Company Limited.

Business situation of G&M International Company Limited. Effectiveness reality of using current assets at G&M International Company Limited. Current assets structure of G&M International Company Limited in the period 2018-2020. Usage reality of current assets of G&M International Company Limited in the period 2018-2020.

Analysis of effectiveness in using current assets at G&M International Company Limited in the period 2018-2020. Evaluating the effectiveness in using current assets at G&M International Company Limited in the period 2018-2020. Limitations and causes .52 CONCLUSION OF CHAPTER 2 .58 CHAPTER 3: SOLUTIONS TO ENHANCE THE EFFECTIVENESS OF USING CURRENT ASSETS AT G&M INTERNATIONAL COMPANY LIMITED. Company development orientation.

Socio-economic context and prospect of flavoring industry. Company development orientation in the near future. Solutions proposed to enhance the effectiveness of using current assets at G&M International Company Limited. Improving current asset management.

Improving staff quality. Proactive risk management. Investing material and technical facilities. Recommendations to Government.

Recommendations to G&M International Company Limited .71 CONCLUSION OF CHAPTER 3 .74 iv LIST OF ABBREVIATIONS Abreviation words Meaning G&M G&M International Company Limited COGS Cost of goods sold DSO Days Sales Outstanding DOH Days of inventory on hand EVFTA European-Vietnam Free Trade Agreement FTA Free Trade Agreement RCEP Regional Comprehensive Economic Partnership v LIST OF FIGURES Figures Page Diagram 2.1: The organizational structure of G&M 18 Chart 2.1: Sales from goods and services sold of G&M in the period 23 2018-2020 Chart 2.2: Cost of goods sold of G&M in the period 2018-2020 26 Chart 2.3: Income before tax of G&M in the period 2018-2020 28 Chart 2.4: Assets structure of G&M in the period 2018-2020 29 Table 2.1: Income Statement of G&M in the period 2018-2020 21 Table 2.2: Expenses of G&M in the period 2018-2020 25 Table 2.3: Assets of G&M in the period 2018-2020 30 Table 2.4: Current assets of G&M in the period 2018-2020 32 Table 2.5: Cash and cash equivalent of G&M in the period 2018-2020 35 Table 2.6: Accounts receivable of G&M in the period 2018-2020 37 Table 2.7: Inventory of G&M in the period 2018-2020 40 Table 2.8: Liquidity ratios of G&M in the period 2018-2020 42 Table 2.9: Receivables turnover of G&M in the period 2018-2020 46 Table 2.10: Inventory turnover of G&M in the period 2018-2020 48 Table 2.11: Return on current assets of G&M in the period 2018-2020 50 vi INTRODUCTION 1. Reasons for choosing the topic Current assets play an important role in business operations of any enterprise. Whether a business can survive in the market or not is mostly based on the current assets of that business. This is the type of capital that the enterprise often has to spend in purchasing and maintaining machinery, equipment and goods.

It can be said that the rational management and use of current assets will increase business performance, as well as maximize profits for the company. Current assets are also a measure that reflects the volatility of an enterprise's business. Through the analysis, businesses can actively change to be able to easily adapt to the fluctuations of the business environment. G&M International Company Limited is one of the few companies operating in the Flavors and Fragrances industry in Vietnam, specializing in the supply of stabilizers, food and industrial flavorings.

In the near future, the company aims to expand the market, so improving the management of the company's assets becomes more necessary than ever. In the context that the economy is having negative impacts due to the impact of the Covid-19 epidemic taking place around the world, all industries are more or less affected, including the Flavors and Fragrances industry. During the period of operation, the company has a certain standing in the industry, but in terms of asset management, especially current assets, the company has faced difficulties and little experience. The effective use of current assets plays a very important role, directly affecting the business activities of the company.

Realizing the importance of effective use of current assets as well as assessing the impact of the epidemic on the company, during my internship here, I focused on learning about the current situation of using current assets at the company. Therefore, I decided to conduct a thesis with the topic "The effectiveness of using current assets at G&M International Company Limited - Current situation and solutions" in order to contribute somewhat to the improvement of management of current assets that the 1 Company is dealing with, and at the same time, the company assist in the development and achievement of the set business goals. Research targets The thesis is carried out with the item of starting searching from the basic theory of current assets and the effectiveness of using current assets. From those theories, through the observation and analysis of the current situation of using current assets at G&M International Co., Ltd in the last three years, the thesis evaluates the achieved results, the remaining limitations, indicating the cause of the condition.

Thereby, the thesis offers solutions and recommendations to help the company improve as well as improve the efficiency of using current assets. Object and scale of research Research object: Current assets and effectiveness of using current assets of a company Research scale: Current situation of current assets and use of current assets at G&M International Co., Ltd in the period of 2018-2020. From there, the thesis offers measures and recommendations to improve the efficiency of using current assets at the company. Research questions The thesis is researched to answer three main questions: - What are current assets? What is the effective use of current assets? - What is the current situation of using current assets at G&M International Company Limited in the period of 2018 - 2020? - What are the solutions to improve the effectiveness of using current assets at G&M International Company Limited in the coming period? 5.

Research methods In order to have a complete and accurate thesis, I have applied what I have learned to analyze the financials of a company. The thesis has applied mainly methods such as the general analysis method, horizontal comparison method, and 2 vertical comparison method to evaluate the efficiency of using current assets at G&M International Company Limited in the period 2018 - 2020. Structure of the thesis Besides the introduction, conclusion, list of references and appendix, the thesis consists of three main chapters: Chapter 1: Theoretical basis of current assets and the effectiveness of using current assets. Chapter 2: Effectiveness reality of using current assets at G&M International Company Limited.

Chapter 3: Solutions to enhance the effectiveness in using current assets atat G&M International Company Limited. 3 CHAPTER 1: THEORETICAL BASIS OF CURRENT ASSETS AND THE EFFECTIVENESS OF USING CURRENT ASSETS 1. Theoretical basis of current assets 1. Definition of current assets Current assets are essential and vital to companies, especially commercial enterprises.

Current assets are allocated all stages to ensure the continuous and stable business process, to avoid wastage and loss due to production stoppage, not affect the solvency and ensure the profitability of assets. Current assets represent all the assets of a company that are supposed to be conveniently sold, consumed, used, or exhausted through standard business operations for one year. Current assets appear on a company's balance sheet, which is one of the annual financial statements that must be done. To production and business enterprises, the value of short-term assets will often have a large proportion, ranging from 25-50% of the total assets of the business.

Current assets and current accounts are two terms that can be used interchangeably. A current asset is a company's cash and its other assets that are expected to be converted to cash within one year of the date appearing in the heading of the company's balance sheet. However, if a company has an operating cycle that is longer than one year, an asset that is expected to turn to cash within that longer operating cycle will be a current asset. Furthermore, short-term assets are highly liquid assets that can be easily sold to recover money.

Therefore, the management as well as the use of short-term assets will have a great impact on the ability of enterprises to fulfill their common tasks. Current assets include cash and cash equivalents, short-term financial investments, accounts receivable, inventory, and other current assets. - Cash and cash equivalents: are the working cash on the current balance sheet of the business, including assets that are short-term and highly liquid investments that can be easily converted to money and have low risk of price changes. 4 - Short-term financial investments: when the business has an idle amount of money on its balance sheet, it eliminates the opportunity cost of investing for that idle money.

Therefore, the business will choose to invest that unused money in various short-term business projects such as mutual funds or demand deposits to invest and use that money. - Accounts receivable: reflects receivables from customers, prepayments to suppliers, internal receivables, receivables according to the progress of contract plans or other receivables calculated at the reporting time.