mở đầu giai đoạn giá vàng leo thang ngày một cao, từ 232USD/ounce năm 1972 đến 875USD/ounce ngày 21/01/1981. Năm 2008 chứng kiến sự lan rộng của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu Luận văn thạc sĩ QTKD xuất phát từ sự sụp đổ thị trường địa ốc kéo theo một số lượng con nợ lớn chưa từng thấy của thị trường cho vay dưới chuẩn tại Mỹ. Ảnh hưởng của nó đã khiến nhiều nền kinh tế trên thế giới chao đảo và trong bối cảnh lạm phát tăng cao, các nhà đầu tư ồ ạt chuyển vốn sang thị trường vàng. Chỉ tính trong quý 1/2008, vàng đã gia tăng được 14% giá trị của nó.
Nỗi ám ảnh về lạm phát ngày càng đe dọa toàn cầu, trong đó biểu hiện rõ ràng nhất là việc giá dầu cứ tiếp tục leo lên từng mốc, mốc sau lại cao hơn mốc trước và việc FED liên tục hạ lăi suất để chống đỡ với sự tàn phá của cuộc khủng hoảng tín dụng trong khi các NHTW khác lại cố gắng giữ lãi suất ở mức cao nhằm kiềm chế lạm phát lại càng gây sức ép nặng nề cho đồng USD. “Cơn sóng thần” của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đã gây ra nhiều hậu quả nặng nề: sự thua lỗ, đổ vỡ, quốc hữu hóa, phá sản, vỡ nợ… Chính phủ các nước phải đưa ra các kế hoạch hỗ trợ cho nền kinh tế tuy nhiên những giải pháp này vẫn chưa phát đi những tín hiệu đáng mừng nào cho thị trường. Hơn nữa, nỗi ám ảnh về mối lo 1 Thỏa thuận Bretton Woods hình thành lên một hệ thống tiền tệ quốc tế và đồng đô la Mỹ và hình thành hai tổ chức mới International Monetary Fun (IMF) và the World Bank 23 giảm phát đã đưa thời kỳ “bong bóng”của thị trường hàng hóa đi vào hồi kết trong đó giảm sâu nhất phải kể đến dầu thô có lúc giảm tới 70% so với đỉnh điểm hồi tháng 7 và liên tục trượt dài đến nay mặc cho những nỗ lực của các nước sản xuất dầu lớn nhất thế giới như OPEC, Nga, Arab Saudi đã cắt giảm mạnh sản lượng. Nhu cầu đối với vàng với tư cách là mặt hàng an toàn không mất đi thậm chí cả tình hình kinh tế không mấy sáng sủa, nhất là dư âm từ vụ sụp đổ Lehman Brother và các tổ chức tài chính khổng lồ khác đã đưa giá vàng lên đỉnh cao vào ngày 10/10/2008 ở mức 950USD/oz, đồng thời với những rắc rối vẫn chưa được tháo gỡ triệt để của các nền kinh tế hàng đầu và việc FED quyết định đưa lãi suất về mức thấp nhất trong lịch sử, cộng thêm những biện pháp bơm USD với khối lượng khổng lồ vào nền kinh tế để chống khủng hoảng đang tạo áp lực mất giá trở lại đối với USD và khiến người ta đặt câu hỏi về sự hình thành của một chu kỳ lạm phát mới sẽ là lực hỗ trợ cho thị trường quý kim tiếp tục ghi điểm.
Dưới đây trong phạm vi bài luận văn sẽ đi sâu vào phân tích thị trường vàng ở trên Thế giới cũng như ở Viêt Nam trong hai năm 2009 và 2010. Luận văn thạc sĩ QTKD 1. Hoạt động kinh doanh vàng thế giới và Việt Nam trong năm 2009. Thị trường vàng thế giới trong năm 2009.
Lịch sử của vàng được thực hiện sau hơn 1000 năm. Số người đã sử dụng vàng trong nhiều thế kỷ để lưu trữ, như một hình thức tiền tệ và để sản xuất đồ trang sức. Ngày nay, đồ trang sức vẫn là thị trường quan trọng nhất đối với vàng, vàng cũng được dùng trong kỹ thuật điện và y tế ứng dụng, tuy nhiên, trong năm 2009, vàng đột nhiên trở nên phổ biến như một kênh đầu tư. Hai năm trước, nhu cầu đầu tư vàng đã tăng ít hơn 5% tổng nhu cầu, đến năm 2008 điều này tăng lên đến 6%, và trong năm 2009 nhu cầu đầu tư vàng đạt mức cao mọi thời đại là 33% tổng nhu cầu.
Xu hướng trong thị trường vàng thế giới trong năm 2009. Nguồn cung cấp: Trong năm 2009, tổng nguồn cung toàn cầu vàng lên tới 4.287 tấn, tăng 8% vào năm 2008, chủ yếu là do sự gia tăng sản lượng khai thác vàng, cùng với sự gia 24 tăng tương ứng trong chế biến phế liệu khối lượng của vàng. Theo thống kê tạm thời được sản xuất bởi công ty Gold Fields Mineral Services của London (GFMS) thì sản lượng khai thác vàng toàn cầu trong năm 2009 lên tới 2.572 tấn, tăng 7% so với năm 2008. Đây là mức tăng cao nhất trong vòng 6 năm qua.
Indonesia, Nga và Cộng hòa Nhân dân Trung Quốc đã dẫn đầu về sản lượng khai thác vàng trong năm 2009. Indonesia đã đóng góp đáng kể vào sự gia tăng sản xuất vàng toàn cầu, với mức tăng 66% trên số liệu sản xuất của năm trước. Trung Quốc vẫn sản xuất vàng lớn nhất thế giới trong vòng ba năm trở lại đây. Khối lượng sản xuất vàng ở Trung Quốc tăng 11% so với năm ngoái và lên tới 324 tấn.Trong số 10 nhà sản xuất vàng hàng đầu hàng đầu, chỉ có Hoa Kỳ và Nam Phi có kinh nghiệm làm giảm khối lượng sản xuất vàng.
Trong năm 2009, Nga vẫn là một trong năm quốc gia khai thác vàng hàng đầu thế giới. Nga khai thác vàng tăng 9% - từ 189 tấn trong năm 2008, lên đến 205 tấn trong năm 2009. Luận văn thạc sĩ QTKD Một nguồn cung cấp quan trọng của vàng thế giới là phế liệu. Như một hệ quả của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và mức cao kỷ lục của giá vàng, nguồn cung vàng từ phế liệu tăng 27% và đạt mức cao 1.
Các nhà cung cấp chính của vàng phế liệu là Ấn Độ và các nước châu Âu. Đồng thời, doanh số bán vàng từ dự trữ chính thức đã sút giảm đáng kể trong năm 2009, chỉ chiếm 41 tấn, giảm xuống 82% so năm trước. Thay đổi trong hoạt động bán vàng của các khu vực chủ yếu là phát sinh từ sự sụt giảm doanh số bán hàng của các bên ký kết với Ngân hàng Trung ương trong Hiệp định vàng. Thỏa thuận này là nhằm ổn định giá vàng thế giới và giảm thiểu nguy cơ nguồn cung cấp dư thừa bằng cách hạn chế doanh số bán vàng của các ngân hàng trung ương châu Âu.
Các phiên bản mới nhất của Hiệp định này, bao gồm một khoảng thời gian năm năm, đã được ký kết vào ngày 27 tháng 09 năm 2009 do Ngân hàng Trung ương châu Âu và các ngân hàng trung ương của 18 quốc gia châu Âu khác. Doanh số bán vàng của các bên ký kết hợp đồng này lên tới 157 tấn, mặc dù hàng năm mức "trần" cho doanh số bán vàng là 500 tấn. Các nước đã không ký hợp đồng bởi vì họ chủ yếu là mua vàng để bổ sung dự trữ vàng quốc gia của mình. 25 Về Nhu cầu: Trang sức là thị trường quan trọng nhất cho vàng.
Tuy nhiên trong năm 2009, nhu cầu về vàng của các nhà sản xuất đồ trang sức giảm đến mức thấp kỷ lục trong 21 năm qua đạt 1. Theo các chuyên gia GFMS, điều này là do giá vàng cao (đặc biệt là do tiền khấu hao các loại tiền tệ của các quốc gia), cũng như môi trường kinh doanh khó khăn. Sự suy giảm lớn nhất trong việc tiêu thụ kim loại của nhà sản xuất đồ trang sức đã được quan sát ở Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ, Ý và Mỹ. Nhu cầu vàng từ các ngành công nghiệp khác cũng giảm 5% chỉ đạt 658 tấn.
Luận văn thạc sĩ QTKD Hình 02: Tiêu thụ vàng toàn cầu trong năm 2009,% Nguồn:WWW.com Ngoài ra, để đáp ứng với tăng giá, trong nghiệp vụ đề phòng rủi ro các nhà sản xuất đã mua lại vàng mà họ đã có trước đây để giảm thiểu những tác động của giá giảm cũng góp phần đáng kể vào tổng nhu cầu. Theo GFMS, bảo hiểm rủi ro chiếm 254 tấn trong năm 2009, đạt 28% thấp hơn so với năm 2008. Nhu cầu đầu tư: Nhu cầu đầu tư vàng bao gồm các nhu cầu về vàng thỏi, ngụ ý các khoản đầu tư ròng và tiền xu. Trong năm 2009, nhu cầu đầu tư vàng cao chưa từng thấy , và đã gần như tăng gấp đôi con số 2008, đạt 1.901 tấn, do đó vượt quá nhu cầu của 26 ngành công nghiệp đồ trang sức.
Theo GFMS, lượng đầu tư ròng ngụ ý tăng thêm là 4 lần và lên tới 1. Điều này là do các nhà đầu tư quan tâm hơn mức tăng của lạm phát, nguy cơ mà đối tác sẽ không thực hiện nghĩa vụ của mình, mức thấp của lãi suất thực tế, sự biến động đồng đô la Mỹ, và sự nhảy vọt về giá trong thị trường vàng trong nửa cuối năm 2009. Trong khi đó, số liệu về việc mua vàng từ một số ngân hàng trung ương cũng đang quan tâm đến vàng như là một khoản đầu tư. Các khoản đầu tư ròng ngụ ý bao gồm một loạt các công cụ tài chính: bảo đảm và giấy chứng nhận vàng, trao đổi, giao dịch vốn (ETF), tài khoản kim loại, tương lai của vàng và các dẫn xuất khác.
Trao đổi các quỹ giao dịch (ETF) đã trở nên ngày càng phổ biến giữa các nhà đầu tư, và sức hấp dẫn của họ có thể được giải thích bởi tính thanh khoản cao, cùng với sự sẵn có và khả năng cung cấp của kho dự trữ về vàng vật chất. Trong 19 ETFs theo dõi bởi GFMS đểu tăng 1,5 lần trong năm 2008 về con số, và lên tới 1. Giá vàng: Luận văn thạc sĩ QTKD Ngoài việc cung cấp nền tảng và động lực nhu cầu của thị trường vàng toàn cầu, giá vàng toàn cầu đang bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố khác, bao gồm các môi trường chính trị và kinh tế, kinh doanh, đầu cơ, sự trao đổi USD, tỷ lệ, tỷ lệ lạm phát và mức lãi suất tỷ giá. Năm 2009 chứng kiến mức cao kỷ lục của giá vàng.
Giá cố định bình quân cho vàng trên sàn chứng khoán London là 972,35 USD / ounce, tăng khoảng 12% so với kỷ lục trước đó thiết lập vào năm 2008. Năm 2009 bắt đầu với một cuộc biểu tình về giá vàng, gây ra bởi nhu cầu đầu tư ngày càng tăng do lo ngại các nhà đầu tư trên có thể suy giảm trong giá cổ phiếu và nguy cơ mà đối tác sẽ không thực hiện nghĩa vụ của mình. Tuy nhiên, mức giá kỷ lục so với năm trước đã không được vượt qua. Sau đó, trong quý II năm 2009, giá vàng tiếp tục tăng do sự yếu kém của đồng đô la Mỹ, giá dầu tăng và mối quan tâm ngày càng tăng giữa các nhà đầu tư về tỷ lệ lạm phát.