Giải pháp hoàn thiện cấu trúc vốn cho các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán TP.HCM

Luận văn thạc sĩ phân tích ueh giải pháp hoàn thiện cấu trúc vốn cho các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán tp hồ, đánh giá thực trạng, chỉ ra hạn chế, đề xuất giải pháp

• Tác giả: Nguyễn Thị Mỹ Hoàng
• Người hướng dẫn: PGS. Trần Huy Hoàng
• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế Tp. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Kinh Tế Tài Chính – Ngân Hàng
• Đề tài: Giải Pháp Hoàn Thiện Cấu Trúc Vốn Cho Các Công Ty Niêm Yết Trên Thị Trường Chứng Khoán Tp. Hồ Chí Minh
• Loại tài liệu: Luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2008
• Địa điểm: Tp. Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• MỞ ĐẦU
• 0.1. Tính cấp thiết của đề tài
• 0.2. Mục đích nghiên cứu của đề tài
• 0.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• 0.4. Phương pháp nghiên cứu
• 0.5. Kết cấu của đề tài
• 1. CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ CÔNG TY NIÊM YẾT VÀ CẤU TRÚC VỐN CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT
• 1.1. Lý luận chung về công ty niêm yết
• 1.1.1. Khái niệm về công ty cổ phần
• 1.1.2. Đặc điểm về tổ chức
• 1.1.3. Đặc điểm về nguồn vốn
• 1.1.4. Điều kiện niêm yết cổ phiếu của các CTCP
• 1.2. Tổng quan về cấu trúc vốn
• 1.2.1. Khái niệm cấu trúc vốn
• 1.2.2. Khái niệm cấu trúc vốn tối ưu
• 1.2.3. Sự cần thiết của việc hoàn thiện cấu trúc vốn
• 1.2.4. Những nguyên tắc cơ bản khi xây dựng cấu trúc vốn
• 1.2.4.1. Nguyên tắc tương thích
• 1.2.4.2. Nguyên tắc cân bằng tài chính
• 1.2.4.3. Nguyên tắc kiểm soát
• 1.2.4.4. Nguyên tắc tối đa hóa giá trị doanh nghiệp thông qua đánh đổi giữa rủi ro và lợi nhuận
• 1.2.4.5. Nguyên tắc sử dụng chính sách tài trợ linh hoạt
• 1.2.4.6. Nguyên tắc thời điểm thích hợp
• 1.2.5. Các chỉ số tài chính dùng để đánh giá cấu trúc vốn của doanh nghiệp
• 1.2.5.1. Tỷ số nợ trên tài sản
• 1.2.5.2. Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE)
• 1.2.5.3. Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA)
• 1.2.6. Các yếu tố có ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp
• 1.2.6.1. Chi phí sử dụng vốn bình quân
• 1.2.6.2. Chi phí phá sản
• 1.2.6.3. Đặc tính của doanh nghiệp
• 1.2.6.4. Đặc điểm hoạt động của ngành kinh doanh
• 1.2.6.5. Đặc điểm của nền kinh tế
• 1.2.7. Các lý thuyết về cấu trúc vốn
• 1.2.7.1. Lý thuyết cấu trúc vốn tối ưu
• 1.2.7.2. Lý thuyết của MM về cấu trúc vốn của doanh nghiệp
• 1.2.8. Kinh nghiệm xây dựng cấu trúc vốn cho các công ty cổ phần ở một số nước trên thế giới
• 1.3. Kết luận chương 1
• 2. CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG VỀ CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC CTYNY TRÊN TTCK TP.HCM TRONG THỜI GIAN QUA
• 2.1. Kết quả hoạt động kinh doanh của các CTYNY
• 2.2. Thực trạng cấu trúc vốn của các CTYNY
• 2.2.1. Cơ cấu nợ trong nguồn vốn
• 2.2.2. Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE)
• 2.2.3. Chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC)
• 2.2.4. Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA)
• 2.2.5. Đánh giá cấu trúc vốn một số CTNY điển hình
• 2.3. Những tồn tại và nguyên nhân của những tồn tại bất cập trong cấu trúc vốn của các CTYNY trên TTCK TP.
• 2.3.1. Những tồn tại bất cập trong cấu trúc vốn của các CTYNY
• 2.3.2. Những nguyên nhân của những tồn tại bất cập trong cấu trúc vốn của các CTYNY
• 2.3.2.1. Những nguyên nhân xuất phát từ phía các công ty
• 2.3.2.2. Những nguyên nhân xuất phát từ thị trường vốn
• 2.3.2.3. Những nguyên nhân xuất phát từ quản lý vĩ mô
• 2.4. Kết luận chương 2
• 3. CHƯƠNG III: CÁC GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CẤU TRÚC VỐN CHO CÁC CTYNY TRÊN TTCK TP.
• 3.1. Đối với các Công ty niêm yết
• 3.1.1. Ứng dụng lý thuyết trật tự phân hạng trong hoạch định cấu trúc vốn
• 3.1.2. Nâng cao năng lực quản trị công ty
• 3.1.3. Nâng cao năng lực quản trị cấu trúc vốn của các công ty, đa dạng hóa cơ cấu tài trợ trong cấu trúc vốn
• 3.1.4. Đa dạng hóa công cụ huy động vốn và rủi ro ngoại tệ trong cấu trúc vốn
• 3.1.5. Đa dạng hóa trong kinh doanh
• 3.1.6. Các giải pháp nâng cao năng lực huy động vốn của các CTYNY trên TTCK TP.
• 3.1.6.1. Kêu gọi sự hỗ trợ vốn của các công ty tài chính quốc tế
• 3.1.6.2. Làm mới hình ảnh công ty trên thị trường
• 3.1.6.3. Tận dụng các lợi thế huy động vốn vốn có của TTCK
• 3.1.6.4. Thành lập các tập đoàn mang tính toàn cầu
• 3.1.6.5. Học cách quản lý công ty một cách chuyên nghiệp hơn
• 3.2. Các giải pháp hỗ trợ khác
• 3.2.1. Đẩy mạnh phát triển TTCK
• 3.2.1.1. Thành lập tổ chức định giá tài sản thoáng nhất để đánh giá đúng giá trị tài sản của công ty
• 3.2.1.2. Xây dựng hệ thống công bố thông tin trên TTCK Việt Nam
• 3.2.1.3. Có sự thoáng nhất, đồng bộ giữa các bộ, ngành trong việc xây dựng chiến lược phát triển thị trường tài chính
• 3.2.1.4. Thu hút các nhà đầu tư có tổ chức, nhà đầu tư chuyên nghiệp
• 3.2.1.5. Xây dựng hạ tầng cho thị trường vốn thông qua việc tạo lập mô hình định mức tín nhiệm, tiến đến minh bạch hóa thị trường
• 3.2.1.6. Đẩy mạnh việc xây dựng và hoàn thiện hệ thống pháp luật tạo điều kiện cho TTCK phát triển
• 3.2.2. Đẩy mạnh phát triển thị trường thuê mua
• 3.2.3. Đẩy mạnh phát triển thị trường tín dụng ngân hàng
• 3.3. Kết luận chương 3
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC

Tóm tắt

I. Tổng quan về giải pháp tối ưu cấu trúc vốn cho công ty niêm yết

Cấu trúc vốn là một trong những yếu tố quan trọng quyết định sự thành công của các công ty niêm yết tại TP.HCM. Việc tối ưu hóa cấu trúc vốn không chỉ giúp công ty nâng cao khả năng cạnh tranh mà còn gia tăng giá trị cho cổ đông. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán ngày càng phát triển, các công ty cần có những giải pháp hiệu quả để cải thiện cấu trúc vốn của mình.

1.1. Khái niệm về cấu trúc vốn và tầm quan trọng của nó

Cấu trúc vốn được hiểu là tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu và nợ phải trả trong tổng nguồn vốn của công ty. Tầm quan trọng của cấu trúc vốn nằm ở việc nó ảnh hưởng đến khả năng sinh lời và rủi ro tài chính của doanh nghiệp. Một cấu trúc vốn hợp lý sẽ giúp công ty duy trì sự ổn định tài chính và phát triển bền vững.

1.2. Các yếu tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của công ty niêm yết

Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của công ty niêm yết, bao gồm: chi phí sử dụng vốn, tình hình tài chính, và đặc điểm ngành nghề. Việc phân tích các yếu tố này sẽ giúp công ty đưa ra quyết định hợp lý trong việc tối ưu hóa cấu trúc vốn.

II. Vấn đề và thách thức trong tối ưu hóa cấu trúc vốn

Mặc dù việc tối ưu hóa cấu trúc vốn mang lại nhiều lợi ích, nhưng các công ty niêm yết tại TP.HCM cũng phải đối mặt với nhiều thách thức. Những vấn đề này có thể ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn và sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.

2.1. Khó khăn trong việc huy động vốn

Nhiều công ty gặp khó khăn trong việc huy động vốn do chi phí vốn cao và rủi ro tài chính. Điều này khiến cho việc tối ưu hóa cấu trúc vốn trở nên khó khăn hơn, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế không ổn định.

2.2. Tác động của thị trường chứng khoán đến cấu trúc vốn

Thị trường chứng khoán có thể ảnh hưởng lớn đến cấu trúc vốn của công ty. Sự biến động của giá cổ phiếu có thể làm thay đổi quyết định của nhà đầu tư và ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của công ty.

III. Phương pháp tối ưu hóa cấu trúc vốn hiệu quả

Để tối ưu hóa cấu trúc vốn, các công ty niêm yết cần áp dụng những phương pháp hiệu quả. Những phương pháp này không chỉ giúp cải thiện tình hình tài chính mà còn nâng cao giá trị cổ phiếu.

3.1. Đánh giá và phân tích tình hình tài chính

Việc đánh giá và phân tích tình hình tài chính là bước đầu tiên trong quá trình tối ưu hóa cấu trúc vốn. Các công ty cần sử dụng các chỉ số tài chính như ROE, ROA để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn.

3.2. Xây dựng chiến lược huy động vốn hợp lý

Các công ty cần xây dựng chiến lược huy động vốn hợp lý, bao gồm việc lựa chọn nguồn vốn phù hợp và tối ưu hóa chi phí sử dụng vốn. Điều này sẽ giúp công ty duy trì sự ổn định tài chính và phát triển bền vững.

IV. Ứng dụng thực tiễn và kết quả nghiên cứu

Nghiên cứu thực tiễn cho thấy rằng việc tối ưu hóa cấu trúc vốn đã mang lại nhiều lợi ích cho các công ty niêm yết tại TP.HCM. Những công ty áp dụng các giải pháp tối ưu hóa đã ghi nhận sự cải thiện rõ rệt trong tình hình tài chính và giá trị cổ phiếu.

4.1. Các công ty thành công trong tối ưu hóa cấu trúc vốn

Nhiều công ty niêm yết tại TP.HCM đã thành công trong việc tối ưu hóa cấu trúc vốn, từ đó nâng cao khả năng cạnh tranh và giá trị cổ đông. Những công ty này thường có chiến lược huy động vốn rõ ràng và hiệu quả.

4.2. Kết quả nghiên cứu từ các báo cáo tài chính

Các báo cáo tài chính cho thấy rằng những công ty có cấu trúc vốn tối ưu thường có tỷ lệ sinh lời cao hơn và rủi ro tài chính thấp hơn. Điều này chứng tỏ rằng việc tối ưu hóa cấu trúc vốn là cần thiết cho sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.

V. Kết luận và tương lai của cấu trúc vốn công ty niêm yết

Việc tối ưu hóa cấu trúc vốn là một yếu tố quan trọng giúp các công ty niêm yết tại TP.HCM phát triển bền vững. Trong tương lai, các công ty cần tiếp tục nghiên cứu và áp dụng các giải pháp tối ưu hóa để nâng cao khả năng cạnh tranh và giá trị cổ đông.

5.1. Xu hướng phát triển của cấu trúc vốn

Trong bối cảnh thị trường ngày càng cạnh tranh, xu hướng phát triển của cấu trúc vốn sẽ tập trung vào việc tối ưu hóa chi phí sử dụng vốn và nâng cao hiệu quả tài chính.

5.2. Khuyến nghị cho các công ty niêm yết

Các công ty niêm yết cần chú trọng đến việc tối ưu hóa cấu trúc vốn thông qua việc áp dụng các phương pháp hiện đại và nghiên cứu thị trường để đưa ra quyết định hợp lý.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BOÄ GIAÙO DUÏC VAØ ÑAØO TAÏO TRÖÔØNG ÑAÏI HOÏC KINH TEÁ TP. HOÀ CHÍ MINH E D NGUYEÃN THÒ MYÕ HOÀNG GIAÛI PHAÙP HOAØN THIEÄN CAÁU TRUÙC VOÁN CHO CAÙC COÂNG TY NIEÂM YEÁT TREÂN THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN TP.HOÀ CHÍ MINH LUAÄN VAÊN THAÏC SÓ KINH TEÁ TP. HOÀ CHÍ MINH – NAÊM 2008 UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] BOÄ GIAÙO DUÏC VAØ ÑAØO TAÏO TRÖÔØNG ÑAÏI HOÏC KINH TEÁ TP. HOÀ CHÍ MINH E D NGUYEÃN THÒ MYÕ HOÀNG GIAÛI PHAÙP HOAØN THIEÄN CAÁU TRUÙC VOÁN CHO CAÙC COÂNG TY NIEÂM YEÁT TREÂN THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN TP.HOÀ CHÍ MINH Chuyeân ngaønh : KINH TEÁ TAØI CHÍNH – NGAÂN HAØNG MAÕ SOÁ : 60.12 LUAÄN VAÊN THAÏC SÓ KINH TEÁ Ngöôøi höôùng daãn khoa hoïc: PGS. TRAÀN HUY HOAØNG TP. HOÀ CHÍ MINH – NAÊM 2008 UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] NHÖÕNG KEÁT QUAÛ ÑAÏT ÑÖÔÏC CUÛA LUAÄN VAÊN “ GIAÛI PHAÙP HOAØN THIEÄN CAÁU TRUÙC VOÁN CAÙC COÂNG TY NIEÂM YEÁT TREÂN TTCK TP.HOÀ CHÍ MINH” - Ngöôøi höôùng daãn khoa hoïc: PGS.TS TRAÀN HUY HOAØNG - Hoïc vieân :NGUYEÃN THÒ MYÕ HOÀNG - Luaän vaên ñöôïc keát caáu thaønh 3 chöông hôïp lyù, bao goàm töø phaàn cô sôû lyù luaän laøm neàn taûng nghieân cöùu thöïc traïng vaø ñöa ra caùc giaûi phaùp, caùch phaân boå soá trang töøng chöông trong luaän vaên hôïp lyù. Giöõa caùc chöông coù söï noái keát chaët cheõ vaø thoáng nhaát vôùi muïc tieâu vaø ñoái töôïng nghieân cöùu cuûa ñeà taøi . - Baèng caùc phöông phaùp nghieân cöùu toång hôïp phaân tích, so saùnh khaûo saùt thöïc teá ñaõ ñuùc keát toaøn boä coâng trình nghieân cöùu daøi 80 trang khoâng keå phaàn môû ñaàu vaø keát luaän vôùi 11 baûng soá lieäu. Soá lieäu caäp nhaát ñeán cuoái naêm 2007 coù thuyeát minh coù nguoàn goác roõ raøng laøm taêng tính haáp daãn luaän vaên. - Keát quaû ñaït ñöôïc cuûa luaän vaên coù theå ñuùc keát thaønh caùc yù chính sau: + Thöù nhaát :Trong chöông 1 ñöa ra lyù luaän veà coâng ty nieâm yeát, veà caáu truùc voán maø cuï theå laø theá naøo laø caáu truùc voán toái öu, söï caàn thieát cuûa vieäc hoaøn thieän taùi caáu truùc voán, caùc yeáu toá aûnh höôûng ñeán taùi caáu truùc voán, caùc moâ hình taùi caáu truùc voán toái öu vaø kinh nghieäm veà taùi caáu truùc voán taïi caùc coâng ty nieâm yeát . + Thöù hai : Qua soá lieäu baùo caùo taøi chính cuûa caùc CTYNY treân TTCK TP.HCM (khoâng tính caùc coâng ty hoaït ñoäng treân lónh vöïc taøi chính, tín duïng), luaän vaên ñaõ ñöa ra soá lieäu veà cô caáu nôï trong nguoàn voán cuûa caùc ngaønh qua 3 naêm 2005-2006-2007 theå hieän qua baûng soá lieäu 2.5 cho thaáy toång quaùt veà caáu truùc voán caùc coâng ty söû duïng nôï khaù cao chuû yeáu laø nôï ngaén haïn. + Thöù ba : Thoâng qua vieäc löïa choïn vaø ñaùnh giaù 18 coâng ty nieâm yeát ñieån hình caùc ngaønh giai ñoaïn (2005-2007). Luaän vaên taäp trung phaân tích ñaùnh giaù toác ñoä taêng tröôûng doanh thu, laõi tröôùc thueá, heä soá nôï bình quaân, heä soá taøi trôï nhaèm ñaùnh giaù toaøn boä tình hình taøi chính vaø caáu truùc voán cuûa coâng ty nieâm yeát treân TTCK TP. + Thöù tö : Luaän vaên ñaõ ñaùnh giaù nhöõng toàn taïi vaø haïn cheá vaø nguyeân nhaân daãn ñeán nhöõng toàn taïi caàn phaûi khaéc phuïc. + Thöù naêm : Luaän vaên xaây döïng heä thoáng caùc giaûi phaùp töø goùc ñoä doanh nghieäp, thò tröôøng vaø quaûn lyù vó moâ cuûa nhaø nöôùc. UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] LÔØI CAM ÑOAN Toâi xin cam ñoan luaän vaên laø keát quaû nghieân cöùu cuûa rieâng toâi, khoâng sao cheùp cuûa ai. Noäi dung luaän vaên coù tham khaûo vaø söû duïng caùc taøi lieäu, thoâng tin ñöôïc ñaêng taûi treân caùc taùc phaåm, taïp chí vaø caùc trang web theo danh muïc taøi lieäu cuûa luaän vaên. Taùc giaû luaän vaên NGUYEÃN THÒ MYÕ HOÀNG UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MUÏC CAÙC TÖØ VIEÁT TAÉT STT TÖØ VIEÁT TAÉT NOÄI DUNG 1 CtyNY : Coâng ty nieâm yeát 2 CTCP : Coâng ty coå phaàn 3 DN : Doanh nghieäp 4 EPS : Thu nhaäp moãi coå phaàn 5 KT-XH : Kinh teá xaõ hoäi 6 P/E : Tyû soá giaù thò tröôøng 7 ROE : Tyû suaát sinh lôøi treân voán coå phaàn 8 ROA : Tyû suaát sinh lôøi treân toång taøi saûn 9 SXKD : Saûn xuaát kinh doanh 10 TTCK : Thò tröôøng chöùng khoaùn 11 TTS : Toång taøi saûn 12 VCP : Voán coå phaàn 13 WACC : Chi phí söû duïng voán bình quaân UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] DANH MUÏC CAÙC BAÛNG Trang Baûng 2.1: Danh saùch caùc CtyNY ñöôïc khaûo saùt .2: Tình hình chung veà keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh cuûa caùc CtyNY ñöôïc khaûo saùt giai ñoaïn 2005-2007….3: Heä soá nôï bình quaân cuûa caùc CtyNY .5: Heä soá nôï ngaén haïn bình quaân cuûa caùc CtyNY.5: Heä soá nôï daøi haïn bình quaân cuûa caùc CtyNY.6: Chi phí söû duïng voán bình quaân caùc CtyNY ñöôïc khaûo saùt giai ñoaïn 2005-2007 .7: Moät soá tyû soá taøi chính cuûa PPC qua 3 naêm 2005-2006-2007 .8: Moät soá tyû soá taøi chính cuûa BT6 qua 3 naêm 2005-2006-2007 .9: Moät soá tyû soá taøi chính cuûa FPT qua 3 naêm 2005-2006-2007 .10: Moät soá tyû soá taøi chính cuûa IMP qua 3 naêm 2005-2006-2007.11: Moät soá tyû soá taøi chính cuûa AGF qua 3 naêm 2005-2006-2007 . 45 UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] MUÏC LUÏC MÔÛ ÑAÀU . Tính caáp thieát cuûa ñeà taøi . Muïc ñích nghieân cöùu cuûa ñeà taøi. Ñoái töôïng vaø phaïm vi nghieân cöùu. Phöôùng phaùp nghieân cöùu. Keát caáu cuûa ñeà taøi. 2 CHÖÔNG 1: LYÙ LUAÄN CÔ BAÛN VEÀ COÂNG TY NIEÂM YEÁT VAØ CAÁU TRUÙC VOÁN CUÛA COÂNG TY NIEÂM YEÁT.1 Lyù luaän chung veà CTYNY.1 Khaùi nieäm veà CTCP .2 Ñaëc ñieåm veà toå chöùc .3 Ñaëc ñieåm veà nguoàn voán.4 Ñieàu kieän nieâm yeát coå phieáu cuûa caùc CTCP.2 Toång quan veà caáu truùc voán . Khaùi nieäm caáu truùc voán . Khaùi nieäm caáu truùc voán toái öu .Söï caàn thieát cuûa vieäc hoaøn thieän caáu truùc voán . Nhöõng nguyeân taéc cô baûn khi xaây döïng caáu truùc voán .1 Nguyeân taéc töông thích .2 Nguyeân taéc caân baèng taøi chính .3 Nguyeân taéc kieåm soaùt .4 Nguyeân taéc toái ña hoaù giaù trò doanh nghieäp thoâng qua ñaùnh ñoåi giuõa ruûi ro vaø lôïi nhuaän .5 Nguyeân taéc söû duïng chính saùch taøi trôï linh hoaït.6 Nguyeân taéc thôøi ñieåm thích hôïp . Caùc chæ soá taøi chính duøng ñeå ñaùnh giaù caáu truùc voán cuûa DN. Tyû soá nôï treân taøi saûn . Tyû suaát sinh lôïi treân voán chuû sôû höõu (ROE . Tyû suaát sinh lôïi treân Toång taøi saûn (ROA .16 UAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. Caùc yeáu toá coù aûnh höôûng ñeán caáu truùc voán cuûa DN .1 Chi phí söû duïng voán bình quaân .2 Chi phí phaù saûn.3 Ñaëc tính cuûa doanh nghieäp .4 Ñaëc ñieåm hoaït ñoäng cuûa ngaønh kinh doanh .6 Ñaëc ñieåm cuûa neàn kinh teá . Caùc lyù thuyeát veà caáu truùc voán .1 Lyù thuyeát caáu truùc voán toái öu .2 Lyù thuyeát cuûa MM veà caáu truùc voán cuûa DN .8 Kinh nghieäm xaây döïng caáu truùc voán cho caùc coâng ty coå phaàn ôû moät soá nöôùc treân theá giôùi. 26 Keát luaän chöông 1 . 28 CHÖÔNG II: THÖÏC TRAÏNG VEÀ CAÁU TRUÙC VOÁN CUÛA CAÙC CTYNY TREÂN TTCK TP.HCM TRONG THÔØI GIAN QUA .1 Keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh cuûa caùc CTYNY . Thöïc traïng caáu truùc voán cuûa caùc CTYNY.1 Cô caáu nôï trong nguoàn voán .2 Tyû suaát sinh lôïi treân voán chuû sôû höõu (ROE .3 Chi phí söû duïng voán bình quaân (WACC).4 Tyû suaát sinh lôïi treân Toång taøi saûn (ROA.5 Ñaùnh giaù caáu truùc voán moät soá CTNY ñieån hình.3 Nhöõng toàn taïi vaø nguyeân nhaân cuûa nhöõng toàn taïi baát caäp trong caáu truùc voán cuûa caùc CTY NY treân TTCK TP.1 Nhöõng toàn taïi baát caäp trong caáu truùc voán cuûa caùc CTYNY .2 Nhöõng nguyeân nhaân cuûa nhöõng toàn taïi baát caäp trong caáu truùc voán cuûa caùc CTYNY .1 Nhöõng nguyeân nhaân xuaát phaùt töø phía caùc coâng ty .2 Nhöõng nguyeân nhaân xuaát phaùt töø thò tröôøng voán.3 Nhöõng nguyeân nhaân xuaát phaùt töø quaûn lyù vó moâ .53 Keát luaän chöông 2 . 58 UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] CHÖÔNG III: CAÙC GIAÛI PHAÙP NHAÈM HOAØN THIEÄN CAÁU TRUÙC VOÁN CHO CAÙC CTYNY TREÂN TTCK TP.1Ñoái vôùi caùc Coâng ty nieâm yeát .1 ÖÙng duïng lyù thuyeát traät töï phaân haïng trong hoaïch ñinh caáu truùc voán .2 Naâng cao naêng löïc quaûn trò coâng ty .3 Naâng cao naêng löïc quaûn trò caáu truùc voán cuûa caùc coâng ty, ña daïng hoaù cô caáu taøi trôï trong caáu truùc voán.4 Ña daïng hoùa coâng cuï huy ñoäng voán vaø roã ngoaïi teä trong caáu truùc voán .5 Ña daïng hoaù trong kinh doanh.6 Caùc giaûi phaùp naâng cao naêng löïc huy ñoäng voán cuûa caùc CTYNY treân TTCK TP.1 Keâu goïi söï hoã trôï voán cuûa caùc coâng ty taøi chính quoác teá .2 Laøm môùi hình aûnh coâng ty treân thöông tröôøng.3 Taän duïng caùc lôïi theá huy ñoäng voán voán coù cuûa TTCK.4 Thaønh laäp caùc taäp ñoaøn mang tính toaøn caàu.5 Hoïc caùch quaûn lyù coâng ty moät caùch chuyeân nghieäp hôn. Caùc giaûi phaùp hoã trôï khaùc .1 Ñaåy maïnh phaùt trieån TTCK.1 Thaønh laäp toå chöùc ñònh giaù taøi saûn thoáng nhaát ñeå ñaùnh giaù ñuùng giaù trò taøi saûn cuûa coâng ty.2 Xaây döïng heä thoáng coâng boá thoâng tin treân TTCK Vieät Nam.3 Coù söï thoáng nhaát, ñoàng boä giöõa caùc boä, ngaønh trong vieäc xaây döïng chieán löôïc phaùt trieån thò tröôøng taøi chính.4 Thu huùt caùc nhaø ñaàu tö coù toå chöùc, nhaø ñaàu tö chuyeân nghieäp.5 Xaây döïng haï taàng cho thò tröôøng voán thoâng qua vieäc taïo laäp moâ hình ñònh möùc tín nhieäm, tieán ñeán minh baïch hoaù thò tröôøng.6 Ñaåy maïnh vieäc xaây döïng vaø hoaøn thieän heä thoáng phaùp luaät taïo ñieàu kieän cho TTCK phaùt trieån.2 Ñaåy maïnh phaùt trieån thò tröôøng thueâ mua. 75 UAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.3 Ñaåy maïnh phaùt trieån thò tröôøng tín duïng ngaân haøng. 76 Keát luaän chöông 3. 79 TAØI LIEÄU THAM KHAÛO PHUÏ LUÏC UAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Trang 1 PHAÀN MÔÛ ÑAÀU 1. TÍNH CAÁP THIEÁT CUÛA ÑEÀ TAØI: DN laø teá baøo cuûa neàn kinh teá, duø thuoäc baát kyø thaønh phaàn kinh teá naøo thì DN chính laø nguoàn cung öùng saûn phaåm haøng hoaù vaø dòch vuï, ñaùp öùng cho nhu caàu veà khía caïnh vaät chaát laãn tinh thaàn cuûa xaõ hoäi noùi chung vaø ngöôøi tieâu duøng noùi rieâng. Ñeå toå chöùc hoaït ñoäng thì ñieàu kieän ñaàu tieân ñoù chính laø vieäc hoaïch ñònh ngaân saùch voán hoaït ñoäng cuûa DN. Tuøy theo loaïi hình, ñaëc ñieåm tính chaát ngaønh maø moãi DN ñeàu xem xeùt, löïa choïn nguoàn voán söû duïng sao cho chi phí söû duïng voán thaáp nhaát, vôùi möùc ñoä ruûi ro thaáp nhaát nhaèm thöïc hieän muïc tieâu cuoái cuøng laø toái ña hoaù giaù trò DN.