Tổng quan nghiên cứu

Trong bối cảnh nền kinh tế thị trường phát triển mạnh mẽ, các doanh nghiệp ngày càng phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt để tồn tại và phát triển. Tình hình tài chính doanh nghiệp đóng vai trò then chốt, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh. Theo báo cáo tài chính của Công ty Thương mại và Xây dựng Đức Việt giai đoạn 2015-2017, tổng nguồn vốn của công ty cuối năm 2017 đạt gần 32.463 triệu đồng, tăng 24,82% so với đầu năm, trong đó vốn chủ sở hữu tăng gần 98,82%. Tuy nhiên, tỷ trọng nợ phải trả giảm từ 61,67% xuống còn 38,95%, cho thấy sự chuyển dịch trong cơ cấu nguồn vốn.

Mục tiêu nghiên cứu của luận văn là làm rõ các vấn đề lý luận về tình hình tài chính doanh nghiệp, đồng thời phân tích thực trạng tài chính của Công ty Thương mại và Xây dựng Đức Việt trong giai đoạn 2015-2017 để đề xuất các giải pháp cải thiện hiệu quả tài chính, nâng cao năng lực cạnh tranh và phát triển bền vững. Phạm vi nghiên cứu tập trung vào hoạt động tài chính của công ty tại tỉnh Bắc Ninh, dựa trên số liệu kế toán và báo cáo tài chính trong ba năm liên tiếp.

Nghiên cứu có ý nghĩa quan trọng trong việc cung cấp cơ sở khoa học cho nhà quản trị tài chính doanh nghiệp trong việc ra quyết định đầu tư, huy động vốn và phân phối lợi nhuận, từ đó góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, giảm thiểu rủi ro tài chính và gia tăng giá trị doanh nghiệp.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Luận văn dựa trên các lý thuyết và mô hình quản trị tài chính doanh nghiệp hiện đại, tập trung vào ba quyết định tài chính chủ yếu: quyết định đầu tư, quyết định huy động vốn và quyết định phân phối lợi nhuận.

  • Lý thuyết quyết định đầu tư: Nhấn mạnh vai trò của việc lựa chọn dự án đầu tư dài hạn và ngắn hạn nhằm tối đa hóa giá trị doanh nghiệp, bao gồm đầu tư tài sản cố định và tài sản lưu động.
  • Lý thuyết quyết định huy động vốn: Phân tích các nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn, cân nhắc giữa vốn chủ sở hữu và nợ vay để tối ưu hóa cơ cấu vốn, giảm chi phí sử dụng vốn và rủi ro tài chính.
  • Lý thuyết quản trị tài chính doanh nghiệp: Bao gồm các nội dung hoạch định, tổ chức, điều chỉnh và kiểm soát các quỹ tiền tệ trong doanh nghiệp nhằm đảm bảo khả năng thanh toán, hiệu quả sử dụng vốn và phát triển bền vững.

Các khái niệm chính được sử dụng gồm: vốn chủ sở hữu, nợ phải trả, vốn lưu động, tài sản cố định, dòng tiền thuần, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh (ROA), và các chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán, hiệu suất và hiệu quả kinh doanh.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích định lượng dựa trên số liệu thực tế từ sổ sách kế toán và báo cáo tài chính của Công ty Thương mại và Xây dựng Đức Việt trong giai đoạn 2015-2017.

  • Nguồn dữ liệu: Số liệu thu thập từ báo cáo tài chính, báo cáo kết quả kinh doanh, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ của công ty.
  • Phương pháp phân tích: Sử dụng phân tích tài chính doanh nghiệp bao gồm phân tích cơ cấu nguồn vốn, phân tích kết quả hoạt động kinh doanh, phân tích dòng tiền, phân tích công nợ và khả năng thanh toán, cùng với các chỉ tiêu tài chính như ROE, ROA, hệ số nợ, vòng quay vốn lưu động, vòng quay hàng tồn kho.
  • Cỡ mẫu và chọn mẫu: Toàn bộ số liệu tài chính của công ty trong ba năm liên tiếp được sử dụng để đảm bảo tính toàn diện và chính xác.
  • Timeline nghiên cứu: Nghiên cứu tập trung phân tích dữ liệu từ năm 2015 đến năm 2017, đồng thời đánh giá các biến động và xu hướng tài chính trong giai đoạn này.

Phương pháp nghiên cứu kết hợp giữa lý thuyết và thực tiễn nhằm đưa ra các giải pháp khả thi, phù hợp với điều kiện hoạt động của công ty.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

  1. Tăng trưởng quy mô nguồn vốn: Tổng nguồn vốn của công ty tăng 24,82% từ đầu đến cuối năm 2017, đạt gần 32.463 triệu đồng. Vốn chủ sở hữu tăng gần 98,82%, từ 9.968 triệu đồng lên gần 19.819 triệu đồng, trong khi nợ phải trả giảm 21,17%, từ 16.041 triệu đồng xuống còn 12.644 triệu đồng. Điều này cho thấy công ty đã chuyển dịch cơ cấu vốn theo hướng tăng vốn chủ sở hữu, giảm nợ vay.

  2. Cơ cấu nguồn vốn thay đổi: Tỷ trọng nợ phải trả giảm từ 61,67% xuống 38,95%, trong đó nợ ngắn hạn chiếm phần lớn, với vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn tăng nhẹ 3,52% lên 6.294 triệu đồng. Phải trả người bán giảm 37,97%, góp phần giảm áp lực vốn chiếm dụng.

  3. Hiệu quả sử dụng vốn và kết quả kinh doanh: Các chỉ tiêu tài chính như tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh (ROA) và tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS) phản ánh hiệu quả quản lý chi phí và khai thác tài sản. Mặc dù số liệu chi tiết chưa được công bố, nhưng xu hướng tăng vốn chủ sở hữu và giảm nợ cho thấy công ty đang cải thiện khả năng sinh lời và giảm rủi ro tài chính.

  4. Khả năng thanh toán và quản lý công nợ: Công ty duy trì hệ số khả năng thanh toán hiện thời và khả năng thanh toán nhanh ở mức hợp lý, đảm bảo khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn. Kỳ thu tiền trung bình và vòng quay nợ phải thu được quản lý chặt chẽ, giảm thiểu rủi ro ứ đọng vốn.

Thảo luận kết quả

Việc tăng vốn chủ sở hữu và giảm tỷ trọng nợ vay giúp công ty nâng cao tính tự chủ tài chính, giảm áp lực trả lãi và rủi ro thanh khoản. Tuy nhiên, chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu cao hơn vốn vay có thể làm giảm khả năng sinh lời nếu không được quản lý hiệu quả. So với các doanh nghiệp cùng ngành tại địa phương, công ty có lợi thế về uy tín tài chính và khả năng huy động vốn, nhưng vẫn cần cải thiện năng lực cạnh tranh trước các đối thủ nước ngoài.

Các chỉ tiêu hiệu suất hoạt động như vòng quay vốn lưu động và vòng quay hàng tồn kho cần được tối ưu để tăng tốc độ luân chuyển vốn, giảm chi phí lưu kho và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Việc quản lý công nợ và dòng tiền cũng đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì sự ổn định tài chính, đặc biệt trong ngành xây dựng có tính chu kỳ và rủi ro cao.

Dữ liệu có thể được trình bày qua biểu đồ cơ cấu nguồn vốn, biểu đồ biến động vốn chủ sở hữu và nợ phải trả, cùng bảng phân tích các chỉ tiêu tài chính để minh họa rõ nét xu hướng và hiệu quả tài chính của công ty.

Đề xuất và khuyến nghị

  1. Tăng cường quản trị chi phí: Thực hiện kiểm soát chặt chẽ chi phí quản lý doanh nghiệp và giá vốn hàng bán nhằm giảm giá thành sản phẩm, tăng lợi nhuận gộp. Chủ thể thực hiện là phòng kế toán và ban giám đốc, với kế hoạch triển khai trong 6 tháng tới.

  2. Gia tăng doanh thu: Mở rộng thị trường, đa dạng hóa sản phẩm và dịch vụ xây dựng, đồng thời nâng cao chất lượng thi công để tăng uy tín và thu hút khách hàng. Ban marketing và phòng kinh doanh chịu trách nhiệm, mục tiêu tăng doanh thu 15% trong năm tiếp theo.

  3. Cơ cấu nguồn vốn hợp lý: Xây dựng kế hoạch huy động vốn cân đối giữa vốn chủ sở hữu và nợ vay, ưu tiên vay dài hạn với lãi suất thấp để giảm áp lực thanh toán ngắn hạn. Ban tài chính và giám đốc phối hợp thực hiện trong vòng 12 tháng.

  4. Quản lý dòng tiền và công nợ hiệu quả: Áp dụng các biện pháp thu hồi nợ nhanh, theo dõi chặt chẽ các khoản phải thu, đồng thời tối ưu hóa quản lý tiền mặt để đảm bảo khả năng thanh toán và giảm chi phí tài chính. Phòng kế toán và bộ phận thu hồi nợ chịu trách nhiệm, thực hiện liên tục.

  5. Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản cố định: Tăng cường bảo trì, khai thác tối đa công suất thiết bị và tài sản hiện có, tránh lãng phí vốn đầu tư. Ban kỹ thuật và phòng quản lý tài sản phối hợp thực hiện, đánh giá định kỳ hàng quý.

Các giải pháp trên cần được triển khai đồng bộ, có sự giám sát và đánh giá hiệu quả thường xuyên để điều chỉnh kịp thời, đảm bảo mục tiêu cải thiện tình hình tài chính và phát triển bền vững của công ty.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

  1. Nhà quản trị tài chính doanh nghiệp: Luận văn cung cấp cơ sở lý luận và thực tiễn về quản trị tài chính, giúp nhà quản trị đưa ra các quyết định đầu tư, huy động vốn và phân phối lợi nhuận hiệu quả.

  2. Các doanh nghiệp xây dựng vừa và nhỏ: Tham khảo các giải pháp cải thiện tình hình tài chính phù hợp với đặc thù ngành xây dựng, từ đó nâng cao năng lực cạnh tranh và phát triển bền vững.

  3. Sinh viên và nghiên cứu sinh ngành Tài chính – Kế toán: Tài liệu tham khảo hữu ích về phân tích tài chính doanh nghiệp, phương pháp nghiên cứu và ứng dụng thực tiễn trong lĩnh vực xây dựng.

  4. Cơ quan quản lý nhà nước và tổ chức tín dụng: Hiểu rõ hơn về thực trạng tài chính và nhu cầu vốn của doanh nghiệp xây dựng, từ đó hỗ trợ chính sách và quyết định cấp tín dụng phù hợp.

Mỗi nhóm đối tượng có thể áp dụng các kiến thức và giải pháp trong luận văn để nâng cao hiệu quả quản lý tài chính, cải thiện hoạt động kinh doanh và phát triển bền vững.

Câu hỏi thường gặp

  1. Tại sao việc tăng vốn chủ sở hữu lại làm giảm khả năng sinh lời của doanh nghiệp?
    Việc tăng vốn chủ sở hữu thường đi kèm với chi phí sử dụng vốn cao hơn so với vốn vay do không có lợi ích thuế và chi phí lãi vay. Nếu không sử dụng vốn hiệu quả, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) có thể giảm.

  2. Làm thế nào để doanh nghiệp cân đối giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu?
    Doanh nghiệp cần phân tích chi phí sử dụng vốn, rủi ro tài chính và khả năng thanh toán để lựa chọn tỷ lệ vốn vay và vốn chủ sở hữu tối ưu, đảm bảo hiệu quả tài chính và giảm thiểu rủi ro.

  3. Các chỉ tiêu tài chính nào quan trọng nhất để đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp xây dựng?
    Các chỉ tiêu như tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh (ROA), hệ số nợ, vòng quay vốn lưu động và khả năng thanh toán hiện thời là những chỉ tiêu quan trọng.

  4. Tại sao quản lý công nợ lại quan trọng trong ngành xây dựng?
    Ngành xây dựng có chu kỳ thanh toán dài và rủi ro cao về công nợ. Quản lý công nợ hiệu quả giúp doanh nghiệp duy trì dòng tiền, giảm rủi ro mất vốn và đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ.

  5. Giải pháp nào giúp doanh nghiệp xây dựng tăng doanh thu hiệu quả?
    Mở rộng thị trường, đa dạng hóa sản phẩm, nâng cao chất lượng dịch vụ và xây dựng uy tín thương hiệu là các giải pháp giúp tăng doanh thu bền vững.

Kết luận

  • Luận văn đã làm rõ các lý thuyết quản trị tài chính doanh nghiệp và áp dụng phân tích thực trạng tài chính Công ty Thương mại và Xây dựng Đức Việt giai đoạn 2015-2017.
  • Phân tích cho thấy công ty đã tăng quy mô vốn chủ sở hữu gần 98,82%, giảm tỷ trọng nợ vay, cải thiện tính tự chủ tài chính nhưng cần cân nhắc chi phí sử dụng vốn.
  • Các chỉ tiêu tài chính phản ánh hiệu quả quản lý vốn, khả năng thanh toán và quản lý công nợ được duy trì ở mức hợp lý, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh.
  • Đề xuất các giải pháp trọng tâm gồm quản trị chi phí, gia tăng doanh thu, cơ cấu nguồn vốn hợp lý, quản lý dòng tiền và nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản cố định.
  • Các bước tiếp theo là triển khai đồng bộ các giải pháp, giám sát và đánh giá hiệu quả thường xuyên để đảm bảo mục tiêu phát triển bền vững của công ty.

Quý độc giả và nhà quản trị tài chính doanh nghiệp được khuyến khích áp dụng các kiến thức và giải pháp trong luận văn nhằm nâng cao hiệu quả tài chính và sức cạnh tranh trên thị trường.