Chương 1: Lý luận cơ bản về hoạt động Ngân hàng dau tư của Công ty chứng khoán. Chương 2: Thực trạng hoạt động Ngân hàng dau tư tại Công ty Cổ phan Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh HSC. Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động Ngân hàng dau tư tại Công ty Cổ phan Chứng khoán Thành pho Hồ Chí Minh HSC. SV: Nguyễn Thị Vân Anh -11150286 6 Chuyên dé thực tập GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Minh Huệ CHUONG I: LÝ LUẬN CƠ BAN VE HOAT ĐỘNG NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.
TONG QUAN VE CÔNG TY CHUNG KHOÁN 1. Khai niệm và chức năng của công ty chứng khoán Khái niệm: “Công ty chứng khoán (CTCK) là một định chế tài chính trung gian thực hiện nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán” (Giáo trình Thị trường Chứng khoán, Đại học Kinh tế Quốc Dân, trang 120). CTCK phải tuân thủ theo quy định của Luật doanh nghiệp tại Việt Nam và được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cô phan. Các hoạt động kinh doanh chính mà CTCK được thực hiện là: a, Môi giới chứng khoán; b, Tự doanh chứng khoán; c, Bảo lãnh phát hành chứng khoán; d, Tư vấn đầu tư chứng khoán.
Ngoài ra, CTCK còn cung cấp một số dịch vụ tài chính khác như hoạt động nghiên cứu, cho vay ký quỹ (Margin), ngân hàng đầu tư, quản lý quỹ, ứng trước tiền bán.theo sự cho phép của quy định pháp luật. Đặc biệt khi CTCK muốn thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành thì điều kiện CTCK đó phải thực hiện cả nghiệp vụ tự doanh chứng khoán. Chức năng: CTCK đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đây sự phát triển TTCK và nền kinh tế đất nước. CTCK là trung gian mà nhờ đó chứng khoán được lưu thông và có tính thanh khoản, đây chính là phương thức huy động vốn hiệu quả, tăng giá trị sử dụng của lượng vốn nhàn rỗi để đưa vào đầu tư.
CTCK có một số chức năng chính sau: + Tạo ra một phương thức hiệu qua cho huy động vốn, là trung gian dé kết nối những người dư thừa với những người đang cần nguồn vốn dé sản xuất kinh doanh. + Là một công cụ thiết lập giá cả cho khoản vốn (thông qua việc khớp giá và khớp lệnh) SV: Nguyễn Thị Vân Anh -11150286 7 Chuyên dé thực tập GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Minh Huệ + Tạo nơi chuyên đổi từ chứng khoán thành tiền mặt và tiền mặt thành chứng khoán, chính là tạo tính thanh khoản của chứng khoán. + Đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường giúp bình 6n giá thị trường và điều tiết giá chứng khoán thông qua hoạt động tự doanh. Vai trò của công ty chứng khoản Các CTCK có những vai trò khác nhau đối với từng chủ thể trong nền kinh - Đối với các tổ chức phát hành Các CTCK chính là nơi huy động vốn hiệu quả giúp cho các doanh nghiệp là chủ thể phát hành nhờ hoạt động bảo lãnh phát hành và đại lý phát hành.
Các công ty phát hành chứng khoán thì không trực tiếp giao bán chứng khoán của họ trên thị trường, mà sẽ thông qua một tô chức trung gian là CTCK dé bán chứng khoán đến tay các nhà đầu tư. Vì vậy CTCK có thể huy động vốn cho nhà phát hành thông qua Thị Trường Chứng Khoán. - Đối với nhà đầu tư: Các nhà đầu tư cần các dịch vụ do CTCK cung cấp như hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục.So với nhà đầu tư cá nhân thì CTCK có tính chuyên nghiệp và chuyên môn sâu hơn nhờ đó giúp nhà đầu tư tiết kiệm được chỉ phí, thời gian và đầu tư có hiệu quả. - Đối với thị trường chứng khoán: CTCK có vai trò lớn trong việc định giá chứng khoán, điều tiết thị trường và tạo tính thanh khoán cho các tài sản tài chính.
Sự xuất hiện của các công ty chứng khoán đã giúp cho các nhà đầu tư đánh giá chính xác các khoản đầu tư của mình nhờ đó quản lý tốt rủi ro. CTCK làm nhiệm vụ tập trung các lệnh mua bán chứng khoán trên thị trường, qua đó giá chứng khoán được thiết lập. Ngoài ra thông qua các hoạt động tự doanh của mình CTCK cũng giúp thị trường được điều tiết hợp lý. CTCK bảo lãnh phát hành và tư vấn phát hành cho các chủ thé phát hành giúp định gía chứng khoán và bán chứng khoán ra thị trường sơ cấp, trên thị tường thứ cấp, CTCK mua bán lại các chứng khoán sau khi phát hành nhờ vậy chứng khoán dễ SV: Nguyễn Thị Vân Anh -11150286 8 Chuyên dé thực tập GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Minh Huệ dàng được chuyên đôi sang tién mat va ngược lại, tạo tính thanh khoản cho chứng khoán.
- Đối với các cơ quan quản lý thị trường: CTCK là một công cụ giúp các nhà quản lý kiểm soát và điều tiết thoi trường giúp chống các hiện tượng thao túng, lũng loạn thị trường.bảo vệ nhà đầu tư. Khi các CTCK thực hiên giao dịch mua bán chứng khoán, quản lý các tài khoản của khách hàng, cần năm rõ các thông tin về nhà đầu tư, các doanh nghiệp phát hành và các loại cô phiếu, trái phiếu.Khi các nhà quản lý có tha quyền yêu cầu, CTCK phải cung cấp đầy đủ thông tin. Các hoạt động chủ yếu của công ty chứng khoán 1. Các hoạt động chính của CTCK Tính đến năm 2017 toàn thị trường có 79 CTCK đang hoạt động kinh doanh chứng khoán thực hiện các hoạt động do Nhà nước quy định.
Các hoạt động kinh doanh chính được quy định tại Điều 60 Nghiệp vụ kinh doanh của công ty chứng khoán Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 ngày 29 tháng 6 năm 2006 của Quốc hội. Hoạt động môi giới chứng khoán “Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng dé hưởng hoa hong. Theo do, CTCK dai dién cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua co chế giao dich tại Sở giao dich chứng khoán hoặc thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với kết quả giao dịch của mình” (tr 129, Thị trường chứng khoán, Đại học Kinh tế Quốc dân) Hoạt động môi giới chứng khoán là hoạt động kinh doanh chính, chiếm tỷ trọng lợi nhuận cao nhất và tạo hình ảnh cho công ty nên các CTCK thường rất chú trọng vào hoạt động này. CTCK chịu trách nhiệm là trung gian hoặc đại diện đứng ra mua bán chứng khoán cho khách hàng và hưởng hoa hồng.
Khách hàng mở tài khoản giao dịch tại công ty với một lượng vốn nhất định, khách hàng có thé tham gia đặt lệnh mua bán trên thị trường và chứng khoán sẽ chuyền vào tài khoản đó, SV: Nguyễn Thị Vân Anh -11150286 9 Chuyên dé thực tập GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Minh Huệ mọi quyết định đều từ khách hàng và khách hàng phải tự chịu trách nhiệm với chính quyết định của mình. Ngoài ra với chuyên môn sâu CTCK có thê cung cấp cho nhà đầu tư những thông tin, báo cáo nghiên cứu và các khuyến nghị đầu tư, mang lại cho nhà đầu tư lợi nhuân cao hơn và quản trị rủi ro hiệu quả. CTCK gắn kết người bán và người mua bằng cách cung cấp những sản phẩm tài chính đáp ứng được nhu cầu và tâm lý của khách hàng, làm phát triển thị trường chứng khoán. Nhân viên môi giới chứng khoán có nhiệm vụ hỗ trợ nhà đầu tư trong quá trình họ đưa ra quyết định, đưa ra những thông tin về chứng khoán và thị trường giúp khách hàng tỉnh táo trong quyết định và thúc đây giao dịch để hưởng hoa hồng.
Nhân viên môi giới không quyết định hộ khách hàng, mọi quyết định thuộc về nhà đầu tư và thông tin của môi giới chỉ mang tính chất tham khảo. Nhân viên môi giới phải có kỹ năng tìm kiếm khách hàng, sàng lọc, chọn ra những khách hàng có tiềm năng và khai thác thông tin từ họ, sau khi tìm hiểu rõ về nhu cầu, tâm lý và khả năng tài chính của khách hàng người môi giới có thể đưa ra những thông tin, khuyến nghị hợp lý cho khách hàng, và khi khách hàng giao dịch họ sẽ nhận được hoa hồng. Hoạt động tự doanh chứng khoán Là việc CTCK sử dụng vốn của chính mình đi mua bán đầu tư chứng khoán trên thị trường nhằm kiếm lợi nhuận, đây là hoạt động mang lại lợi nhuận rất lớn cho công ty nhưng cũng là nỗi lo nhiều rủi ro vì phụ thuộc vào biến động thị trường. Theo quy định của, Luật Chứng khoán và Nghị định 14 hướng dẫn thi hành Luật Chứng khoán, CTCK được cho phép hoạt động tự doanh chứng khoán phải có vốn pháp định ít nhất là 100 tỷ đồng.
Khi tham gia hoạt động tự doanh CTCK phải thực hiện chế độ ưu tiên khách hàng, điều này có nghĩa là lệnh giao dịch của khách hàng được xử lý trước với lệnh tự doanh của công ty. Bên cạnh đó, CTCK cũng phải tuân thủ các quy định khác về giới hạn đầu tư, lĩnh vực đầu tư.nhằm đảm bảo sự công bang đối với nhà đầu tư và tránh các rủi ro xấu, lợi ích nhóm gây thiệt hại chung cho thị trường. SV: Nguyễn Thị Vân Anh -11150286 10 Chuyên dé thực tập GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Minh Huệ Mục đích tất yếu của CTCK hoạt động tự doanh là thu lợi nhuận cho chính mình nhưng hoạt động này khá phức tạp, vì muốn thành công công ty phải thực hiện đồng thời nhiều bước như: xây dựng chiến lược đầu tư; khai thác và tìm kiếm cơ hội đầu tư; phân tích, đánh giá phương án đầu tư; quản lý đầu tư và thu hồi vốn.Do đó CTCK đòi hỏi một đội ngũ nhân viên có chuyên môn sâu, khả năng phân tích và nhạy bén với thị trường, có khả năng quyết đoán dé đưa ra quyết định đúng thời điểm. CTCK cũng có những thuận lợi nhất định đề phát triển hoạt động tự doanh do có tính đặc thù về khả năng nắm bắt thông tin, có thé dự đoán dién biến của thị trường, mọi lệnh mua bán tập trung qua CTCK nên nắm rõ được quan hệ cung cau va dòng tiền chảy vào thị trường, và không mat phí giao dịch.
Thông qua hoạt động tự doanh, CTCK cũng có ảnh hưởng nhất định đến thị trường chứng khoán, trở thành nhà tạo lập thị trường, góp phần vào việc điều tiết cung cau, bình 6n giá. Xét trên góc độ quy mô vốn, các CTCK là nhà dau tư lớn, chuyên nghiệp, hoạt động mua vào bán ra ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư cá nhân và mỗi mã chứng khoán.