Chương I: Tổng quan nghiên cứu đề tài: “ Ảnh hưởng của biến động tỷ giá hối đoái tới kinh doanh nhập khẩu ô tô tại Công ty CP ô tô Hoàng Gia”. Chương II: Một số vấn đề cơ bản về tỷ giá hối đoái và những ảnh hưởng của biến động tỷ giá hối đoái tới kinh doanh nhập khẩu tại công ty CP ô tô Hoàng Gia. Chương III: Phương pháp nghiên cứu và các kết quả phân tích tình trạng ảnh hưởng của biến động tỷ giá hối đoái tới kinh doanh nhập khẩu tại Công ty CP ô tô Hoàng Gia. Chương IV: Các kết luận và đề xuất giải pháp nhằm hạn chế ảnh hưởng của biến động tỷ giá hối đoái tới kinh doanh nhập khẩu tại công ty CP ô tô Hoàng Gia.
Luận văn tốt nghiệp 3 Nguyễn Thị Hoa – K43E6 Luan van Trường Đại học Thương Mại GVHD: Th.s Nguyễn Duy Đạt CHƯƠNG II: MỘT SỐ VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ NHỮNG ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TỚI KINH DOANH NHẬP KHẨU Ô TÔ TẠI CÔNG TY CP Ô TÔ HOÀNG GIA.1 Một số định nghĩa, khái niệm cơ bản.1 Tỷ giá hối đoái và rủi ro tỷ giá hối đoái Khái niệm tỷ giá hối đoái. Tỷ giá hối đoái là một vấn đề phức tạp, là một trong những công cụ cơ bản của Nhà nước trong quản lý và điều hành vĩ mô, vì vậy có rất nhiều khái niệm khác nhau về tỷ giá hối đoái như: - Theo pháp lệnh về ngoại hối của Việt Nam được quốc hội ban hành ngày 13/12/2005 định nghĩa về tỷ giá hối đoái như sau: Tỷ giá hối đoái của đồng Việt Nam là giá của một đơn vị tiền tệ nước ngoài tính bằng đơn vị tiền tệ của Việt Nam. - Theo giáo trình Tài chính quốc tế,(2002), Học viện tài chính- NXB Tài chính: “Thực chất tỷ giá hối đoái là tương quan sức mua giữa các đồng tiền và là mức giá mà tại đó các đồng tiền có thể chuyển đổi được cho nhau. Lê Quốc Lý, (2004), Quản lý ngoại hối và điều hành tỷ giá hối đoái ở Việt Nam, NXB thống kê : “ Tỷ giá hối đoái là giá cả của đơn vị tiền tệ nước này thể hiện bằng số lượng đơn vị tiền tệ nước khác.” Tuy có nhiều khái niệm khác nhau về tỷ giá hối đoái và những khái niệm đó chưa thật sự thống nhất nhưng chúng ta có thể thấy về bản chất thì tỷ giá hối đoái là một loại giá cả.
Khái niệm về rủi ro tỷ giá hối đoái. Rủi ro dễ nhận thấy trong thương mại quốc tế so với nội địa là rủi ro thay đổi tỷ giá hối đoái. Những biến động không lường trước của tỷ giá ảnh hưởng rất lớn đến doanh số, giá cả cũng như lợi nhuận của nhà xuất nhập khẩu. Vậy rủi ro tỷ giá hối đoái là rủi ro tài chính đối với các công ty kinh doanh xuất nhập khẩu do các công ty này sử dụng nhiều ngoại tệ khác nhau trong hoạt động kinh doanh của mình, khi tỷ giá biến Luận văn tốt nghiệp 4 Nguyễn Thị Hoa – K43E6 Luan van Trường Đại học Thương Mại GVHD: Th.s Nguyễn Duy Đạt động có thể gây ra rủi ro đến chi phí và kết quả kinh doanh, hiệu quả quản trị tài chính của công ty.
Rủi ro tỷ giá hối đoái là sự không chắc chắn về giá trị của một khoản thu nhập hay chi trả do sự biến động của tỷ giá hối đoái gây ra, có thể gây ra tổn thất về tài chính của công ty.2 Các loại tỷ giá hối đoái. - Tỷ giá hối đoái chính thức: Là tỷ giá do NHTW công bố, nó phản ánh chính thức về giá trị đối ngoại của đồng nội tệ. Tỷ giá chính thức được áp dụng để tính thuế của hàng xuất nhập khẩu và một số hoạt động khác liên quan đến tỷ giá chính thức. - Tỷ giá hối đoái danh nghĩa: là mức giá thị trường của một đồng tiền này tính bằng đồng tiền khác vào một thời điểm nhất định, chưa tính đến sức mua của dồng tiền.
- Tỷ giá hối đoái thực tế:là tỷ giá phản ánh sức mua tương quan giữa hai đồng tiền phản ánh trong tỷ giá. - Tỷ giá hối đoái hiệu quả thực: là tỷ giá được điều chỉnh theo một số các tỷ giá thực của các nước đối tác thương mại. - Tỷ giá hối đoái song phương: Là tỷ giá hối đoái giữa hai đồng tiền khác nhau. - Tỷ giá hối đoái chợ đen: Là tỷ giá được hình thành bên ngoài hệ thống ngân hàng, do quan hệ cung cầu trên thị trường chợ đen quyết định.3 Các chế độ tỷ giá hối đoái.
Chế độ tỷ giá hối đoái cố định: Là một chế độ tỷ giá hối đoái được Nhà nước tuyên bố sẽ duy trì không thay đổi tỷ giá giữa đồng nội tệ với một đồng ngoại tệ hoặc với nhiều đồng ngoại tệ nào đó. Đặc trưng của chế độ tỷ giá hối đoái cố định: - Nhà nước cam kết sẽ duy trì tỷ giá hối đoái ở mức cố định bằng một số cách nào đó sao cho lượng cung bằng lượng cầu. - Cung – cầu ngoại tệ vẫn tồn tại trên thị trường và chi phối số lượng cung, cầu ngoại tệ trên thị trường. - Những dự báo về thay đổi tỷ giá trên thị trường bằng không.
Chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi tự do. Luận văn tốt nghiệp 5 Nguyễn Thị Hoa – K43E6 Luan van Trường Đại học Thương Mại GVHD: Th.s Nguyễn Duy Đạt Chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi là một chế độ mà trong đó tỷ giá hối đoái được xác định và vận động một cách tự do theo quy luật thị trường, trực tiếp là theo quy luật cung – cầu ngoại tệ trên thị trường ngoại tệ. Đặc trưng cơ bản của chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi tự do: - Tỷ giá hối đoái được xác định và thay đổi hoàn toàn tùy thuộc vào tình hình cung – cầu ngoại tệ. - Nhà nước hoàn toàn không có bất kỳ một tuyên bố, một cam kết nào về việc chỉ đạo, điều hành tỷ giá.
- Nhà nước không có bất kỳ sự can thiệp trực tiếp nào vào thị trường ngoại tệ. Chế độ tỷ giá hối đoái linh hoạt. Chế độ tỷ giá hối đoái linh hoạt là một chế độ tỷ giá hối đoái có sự kết hợp giữa chế độ tỷ giá cố định và chế độ tỷ giá thả nổi tự do. Trong đó, tỷ giá hối đoái sẽ được xác định trên thị trường theo quy luật cung – cầu ngoại tệ, Chính phủ can thiệp vào thị trường khi tỷ giá hối đoái có những biến động mạnh.
Đặc trưng của chế độ tỷ giá hối đoái linh hoạt. - Tỷ gái hối đoái được xác định và thay đổi hoàn toàn tùy thuộc vào tình hình cung – cầu ngoại tệ trên thị trường. - Nhà nước tuyên bố mức biến động cho phép đối với tỷ giá và chỉ can thiệp vào thị trường có những biến động mạnh vượt mức cho phép. - Nếu tình hình kinh tế có những thay đổi lớn thì mức tỷ giá hối đoái cũng như biên độ dao động cho phép cũng thường được Nhà nước xác định và công bố lại.
Hiện nay Nhà nước Việt Nam đang sử dụng chế độ tỷ giá hối đoái linh hoạt. Vì chế độ này cho phép Nhà nước thực hiện một chính sách tiền tệ độc lập, nó vừa theo quy luật cung cầu thị trường, vừa phát huy vai trò quản lý, điều tiết linh hoạt của Nhà nước để đạt được mục tiêu, yêu cầu phát triển kinh tế.4 Khái niệm nhập khẩu Trong lý luận thương mại quốc tế “ Nhập khẩu là việc quốc gia này mua hàng hóa và dịch vụ từ quốc gia khác. Nói cách khác, đây chính là việc nhà sản xuất nước ngoài cung cấp dịch vụ hàng hóa cho người cư trú trong nước.” Đơn vị tính khi thống kê về nhập khẩu thường là đơn vị tiền tệ (Dollar, triệu Dollar hay tỷ Dollar) và thường tính trong một khoảng thời gian nhất định. Đôi khi, Luận văn tốt nghiệp 6 Nguyễn Thị Hoa – K43E6 Luan van Trường Đại học Thương Mại GVHD: Th.s Nguyễn Duy Đạt nếu chỉ xét tới một mặt hàng cụ thể, đơn vị tính có thể là đơn vị số lượng hoặc trọng lượng (cái, tấn, v.2 Một số lý thuyết về ảnh hưởng của biến động tỷ giá hối đoái tới kinh doanh nhập khẩu của doanh nghiệp.1 Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái.
Mối quan hệ cung cầu về ngoại tệ. Cung ngoại tệ là lượng ngoại tệ mà thị trường muốn bán ra để thu về nội tệ. Cầu ngoại tệ là lượng ngoại tệ mà thị trường muốn mua vào bằng các đồng nội tệ. Giá cả ngoại tệ, tỷ giá hối đoái được xác định theo quy luật cung cầu như đối với các hàng hóa thông thường.
Nói một cách khác, khi cung ngoại tệ lớn hơn cầu ngoại tệ, lượng ngoại tệ mà thị trường cần bán ra nhiều hơn lượng ngoại tệ cần mua vào, khi đó những người nắm giữ ngoại tệ sẽ sẵn sàng bán với mức giá thấp hơn và làm cho giá ngoại tệ trên thị trường giảm. Cùng với đó, khi cầu lớn hơn cung, những người cần ngoại tệ sẵn sàng mua với mức giá cao, từ đó làm giá ngoại tệ trên thị trường tăng.Khi cung ngoại tệ bằng cầu ngoại tệ, lượng ngoại tệ mà thị trường cần mua đúng bằng lượng ngoại tệ cần bán làm cho giá ngoại tệ không thay đổi, thị trường cân bằng. Như vậy, chúng ta có thể thấy mối quan hệ cung cầu ngoại tệ có tác động lớn đến sự biến động tỷ giá hối đoái. Và tỷ giá hối đoái trên thị trường là luôn thay đổi.
Độ chênh lệch về lãi suất giữa các quốc gia. Lãi suất là một trong những công cụ được các chính phủ sử dụng trong quản lý vĩ mô nền kinh tế nhất là trong cơ chế thị trường, nó kích thích tập trung nguồn lực tài chính và phân bổ nguồn lực đó một cách có hiệu quả, thúc đẩy nền kinh tế phát triển, ổn định mục tiêu của chính sách tiền tệ quốc gia. Đặc biệt, lãi suất còn là công cụ được sử dụng để điều chỉnh tỷ giá hối đoái trên thị trường, điều chỉnh giá trị đối ngoại của nội tệ. Chính sách lãi suất cao có xu hướng hỗ trợ sự lên giá của nội tệ, bởi vì nó hấp dẫn các luồng vốn nước ngoài chảy vào trong nước, nếu lãi suất trong nước cao hơn so với lãi suất nước ngoài hay lãi suất ngoại tệ sẽ dẫn đến những dòng vốn chảy vào hay sẽ làm chuyển lượng hóa ngoại tệ trong nền kinh tế sang đồng nội tệ để hưởng lãi suất cao hơn.