Luận văn tốt nghiệp: Tình hình tài chính tại công ty VNECO2

Tình hình tài chính của công ty cổ phần xây dựng điện VNECO2 được phân tích trong luận văn tốt nghiệp chuyên ngành tài chính doanh nghiệp. Nội dung nghiên cứu

• Tác giả: Trần Thị Thanh Nhàn
• Người hướng dẫn: TS. Bùi Thị Hà Linh
• Trường học: Học viện Tài chính
• Chuyên ngành: Tài chính doanh nghiệp
• Đề tài: Tình hình tài chính của Công ty cổ phần xây dựng điện VNECO2
• Loại tài liệu: Luận văn tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2021
• Địa điểm: Hà Nội

Tóm tắt

I. Tổng quan về tình hình tài chính công ty VNECO2

Công ty Cổ phần Xây dựng Điện VNECO 2 là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xây dựng điện tại Việt Nam. Tình hình tài chính công ty VNECO2 phản ánh toàn bộ quá trình huy động, sử dụng và quản lý nguồn vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Phân tích tài chính doanh nghiệp bao gồm đánh giá quy mô nguồn vốn, cơ cấu vốn, khả năng sinh lời và thanh toán. Chỉ tiêu tài chính giúp nhà đầu tư và ban lãnh đạo đưa ra quyết định đúng đắn. Hệ số nợ cho thấy tỷ lệ vốn vay trong tổng nguồn vốn. Hệ số vốn chủ sở hữu thể hiện mức độ tự chủ tài chính. Công ty hoạt động theo hình thức pháp lý công ty cổ phần, ảnh hưởng trực tiếp đến phương thức huy động và phân phối lợi nhuận. Đặc điểm ngành xây dựng điện đòi hỏi vốn đầu tư lớn, thời gian thi công dài, ảnh hưởng đến chu chuyển vốn lưu động. Đánh giá tình hình tài chính cần xem xét cả yếu tố khách quan và chủ quan tác động đến hoạt động doanh nghiệp.

1.1. Khái niệm tình hình tài chính doanh nghiệp

Tình hình tài chính doanh nghiệp là tổng thể các quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình hình thành, phân phối và sử dụng nguồn vốn. Tình hình tài chính thể hiện qua quy mô, cơ cấu nguồn vốn, khả năng thanh toán, khả năng sinh lời và hiệu quả sử dụng vốn. Phân tích tài chính sử dụng hệ thống chỉ tiêu định lượng từ báo cáo tài chính. Các chỉ tiêu chính bao gồm hệ số nợ, hệ số vốn chủ sở hữu, tỷ suất sinh lời và khả năng thanh toán ngắn hạn.

1.2. Các nhân tố ảnh hưởng đến tài chính doanh nghiệp

Các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính gồm hai nhóm chính. Nhóm khách quan bao gồm môi trường kinh tế vĩ mô, chính sách tài chính tiền tệ, sự phát triển trung gian tài chính và điều kiện thị trường. Nhóm chủ quan gồm hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp, đặc điểm kinh tế kỹ thuật ngành kinh doanh, năng lực quản trị và trình độ cán bộ tài chính. Doanh nghiệp xây dựng điện có đặc thù vốn lưu động chiếm tỷ trọng lớn, tốc độ chu chuyển chậm.

II. Phân tích thực trạng tài chính công ty VNECO2

Thực trạng tình hình tài chính công ty VNECO2 được đánh giá qua nhiều chiều cạnh khác nhau. Quy mô và cơ cấu nguồn vốn cho thấy sự thay đổi giữa các kỳ kế toán. Nguồn vốn bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ phải trả. Cơ cấu nguồn vốn thể hiện tỷ trọng từng loại vốn trong tổng nguồn vốn. Tình hình kết quả hoạt động kinh doanh phản ánh doanh thu, chi phí và lợi nhuận sau thuế. Dòng tiền hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính cho thấy khả năng tạo tiền của doanh nghiệp. Công nợ phải thu và phải trả ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng thanh toán. Hiệu suất hoạt động được đo lường qua các chỉ tiêu ROA, ROE và ROS. Phân tích bảng cân đối kế toán giúp xác định biến động nguồn vốn giữa đầu kỳ và cuối kỳ. Đánh giá chung cho thấy cả kết quả đạt được lẫn hạn chế cần khắc phục trong quản lý tài chính doanh nghiệp.

2.1. Tình hình quy mô và cơ cấu nguồn vốn

Quy mô nguồn vốn công ty VNECO2 thay đổi qua các năm, phản ánh khả năng huy động vốn. Cơ cấu nguồn vốn được đánh giá bằng tỷ trọng từng chỉ tiêu trong tổng nguồn vốn. Hệ số nợ cho biết tỷ lệ vốn vay trên mỗi đồng vốn hiện có. Hệ số vốn chủ sở hữu thể hiện mức độ tự chủ tài chính. So sánh tỷ trọng giữa cuối kỳ và đầu kỳ giúp nhận diện xu hướng thay đổi cơ cấu nguồn vốn.

2.2. Tình hình kết quả kinh doanh và khả năng thanh toán

Kết quả hoạt động kinh doanh công ty VNECO2 phản ánh qua doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế. Khả năng thanh toán được đánh giá qua hệ số thanh toán nhanh và hệ số thanh toán hiện hành. Công nợ phải thu và phải trả ảnh hưởng lớn đến dòng tiền hoạt động. Hiệu suất kinh doanh đo lường qua tỷ suất sinh lời trên tài sản và vốn chủ sở hữu. Kết quả phân tích giúp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn.

III. Giải pháp cải thiện tình hình tài chính VNECO2

Giải pháp cải thiện tình hình tài chính công ty VNECO2 tập trung vào nhiều nhóm biện pháp cụ thể. Quản lý vốn bằng tiền cần được tăng cường để đảm bảo thanh khoản và hiệu quả sử dụng. Quản trị các khoản phải thu giúp giảm thiểu rủi ro nợ xấu và cải thiện dòng tiền. Xây dựng cơ chế quản lý hàng tồn kho hợp lý giảm chi phí lưu kho và tăng tốc độ chu chuyển vốn. Cơ cấu nguồn vốn cần được điều chỉnh để cân đối giữa vốn chủ sở hữu và vốn vay. Các giải pháp khác bao gồm đa dạng hóa nguồn thu, tối ưu hóa chi phí và nâng cao năng lực quản trị tài chính. Bối cảnh kinh tế xã hội và định hướng phát triển của doanh nghiệp là cơ sở để xây dựng kế hoạch tài chính dài hạn. Điều kiện thực hiện giải pháp đòi hỏi sự phối hợp giữa ban lãnh đạo và các bộ phận liên quan.

3.1. Tăng cường quản lý vốn bằng tiền và công nợ

Quản lý vốn bằng tiền đòi hỏi xây dựng chế độ kiểm soát chặt chẽ dòng tiền vào ra. Công ty cần lập kế hoạch ngân quỹ hàng tháng, quý để dự báo nhu cầu thanh toán. Quản trị khoản phải thu bao gồm rà soát, phân loại và theo dõi sát tiến độ thu hồi nợ. Xây dựng chính sách tín dụng linh hoạt, phù hợp với từng nhóm khách hàng giúp giảm nợ xấu.

3.2. Điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn hợp lý

Điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn nhằm cân đối tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu và vốn vay. Công ty cần tăng cường tích lũy lợi nhuận giữ lại để tăng vốn chủ sở hữu. Lựa chọn hình thức huy động vốn phù hợp với đặc điểm ngành xây dựng điện. Tối ưu hóa chi phí sử dụng vốn thông qua đàm phán lãi suất và kỳ hạn vay.

IV. Kết luận và ứng dụng phân tích tài chính VNECO2

Phân tích tình hình tài chính công ty VNECO2 cung cấp cái nhìn toàn diện về thực trạng hoạt động. Kết quả nghiên cứu cho thấy công ty có những kết quả đạt được song song với hạn chế cần khắc phục. Ứng dụng phương pháp phân tích tài chính giúp đánh giá chính xác hiệu quả sử dụng vốn. Hệ thống chỉ tiêu tài chính là công cụ hữu ích cho nhà quản trị và nhà đầu tư. Bối cảnh kinh tế xã hội tạo ra cả cơ hội lẫn thách thức cho doanh nghiệp xây dựng điện. Định hướng phát triển cần gắn liền với kế hoạch tài chính trung và dài hạn. Giải pháp cải thiện tài chính cần được triển khai đồng bộ, có lộ trình cụ thể. Nghiên cứu này có giá trị tham khảo cho các doanh nghiệp cùng ngành trong đánh giá và cải thiện tình hình tài chính.

4.1. Đánh giá tổng thể tình hình tài chính VNECO2

Đánh giá tổng thể cho thấy tình hình tài chính công ty VNECO2 có mặt tích cực và hạn chế. Kết quả đạt được bao gồm duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh và mở rộng thị phần. Hạn chế nằm ở cơ cấu nguồn vốn chưa tối ưu, công nợ phải thu còn cao. Nguyên nhân xuất phát từ cả yếu tố khách quan và chủ quan của doanh nghiệp.

4.2. Ứng dụng kết quả nghiên cứu cho doanh nghiệp

Kết quả nghiên cứu có thể ứng dụng cho doanh nghiệp xây dựng điện trong đánh giá tài chính. Phương pháp phân tích tỷ số tài chính giúp so sánh hiệu quả hoạt động qua các kỳ. Bài học kinh nghiệm từ VNECO2 giúp doanh nghiệp tương tự xây dựng chiến lược tài chính. Nghiên cứu cũng là tài liệu tham khảo cho sinh viên và giảng viên chuyên ngành tài chính.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG I: LÝ LUẬN VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 1. Tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp 1.TCDN và các quyết định TCDN 1. Khái niệm TCDN Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế thực hiện các hoạt động sản xuất, cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng qua thị trường nhằm mục đích sinh lời. Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng là quá trình kết hợp các yếu tố đầu vào như nhà xưởng, thiết bị, nguyên vật liệu,… và sức lao động để tạo ra yếu tố đầu ra là hàng hóa và tiêu thụ hàng hóa để thu lợi nhuận.

Trong nền kinh tế thị trường để có các yếu tố đầu vào đòi hỏi doanh nghiệp phải có lượng vốn tiền tệ nhất định. Với từng loại hình pháp lý tổ chức, doanh nghiệp có phương thức thích hợp tạo lập số vốn tiền tệ ban đầu, từ số vốn tiền tệ đó doanh nghiệp mua sắm máy móc thiết bị, nguyên vật liệu,… Sau khi sản xuất xong, doanh nghiệp thực hiện bán hàng hóa và thu được tiền bán hàng. Từ số tiền bán hàng, doanh nghiệp sử dụng để bù đắp các khoản chi phí vật chất đã tiêu hao, trả tiền công cho người lao động, các khoản chi phí khác, nộp thuế cho Nhà nước và phần còn lại là lợi nhuận sau thuế. Từ lợi nhuận sau thuế này, doanh nghiệp tiếp tục phân phối cho các mục đích có tích chất tích lũy và tiêu dùng.

Như vậy, quá trình hoạt động của doanh nghiệp và là quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng quỹ tiền tệ hợp thành hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Trong quá trình đó đã làm phát sinh, tạo ra sự vận động của các dòng tiền (cash flows) bao hàm dòng tiền vào, dòng tiền ra gắn liền với hoạt động đầu tư và hoạt động kinh doanh thường xuyên hàng ngày của doanh nghiệp. Bên trong quá trình tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị hợp thành các quan hệ tài chính của doanh nghiệp và bao hàm các quan hệ tài chính chủ yếu sau: SV: Trần Thị Thanh Nhàn 6 Lớp: CQ55/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với Nhà nước - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các chủ thể kinh tế và các tổ chức xã hộikhác. - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với người lao động trong doanh nghiệp.

- Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các chủ sở hữu của doanh nghiệp (dùng chi phí đại diện để giải quyết mâu thuẫn phát sinh) - Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp. Từ những vấn đề nêu trên, có thể rút ra một số nhận xét sau: - Xét về bản chất, tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp. - Xét về hình thức, tài chính doanh nghiệp là các quỹ tiền tệ trong quá trình tạo lập, phân phối, sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp. Việc nhận thức đúng đắn quan niệm về tài chính doanh nghiệp và bản chất tài chính doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng về lý luận và thực tiễn.

Điều đó tạo cơ sở cho việc vận dụng các quan hệ tài chính tồn tại khách quan trong công tác quản lý tài chính để đưa ra quyết định tài chính đúng đắn nhằm đạt được các mục tiêu của doanh nghiệp. Các quyết định tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp thực chất quan tâm nghiên cứu ba quyết định chủ yếu, đó là quyết định đầu tư, quyết định nguồn vốn và quyết định phân phối lợi nhuận. Quyết định đầu tư: Là những quyết định liên quan đến tổng giá trị tài sản và giá trị từng bộ phận tài sản (tài sản cố định và tài sản lưu động). Quyết định đầu tư ảnh hưởng đến bên trái (phần tài sản) của bảng cân đối kế toán.

Các quyết định đầu tư chủ yếu của doanh nghiệp bao gồm: SV: Trần Thị Thanh Nhàn 7 Lớp: CQ55/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính - Quyết định đầu tư tài sản lưu động: Quyết định tồn quỹ, quyết định tồn kho, quyết định chính sách bán hàng, quyết định đầu tư tài chính ngắn hạn,… - Quyết định đầu tư tài sản cố định: Quyết định mua sắm tài sản cố định, quyết định đầu tư dự án, quyết định đầu tư tài chính dài hạn,… - Quyết định quan hệ cơ cấu giữa đầu tư tài sản lưu động và đầu tư tài sản cố định: Quyết định sử dụng đòn bẩy kinh doanh, quyết định điểm hòa vốn. Quyết định đầu tư được xem là quyết định quan trọng nhất trong các quyết định của tài chính doanh nghiệp bởi nó tạo ra giá trị cho doanh nghiệp. Một quyết định đầu tư đúng sẽ góp phần làm tăng giá trị doanh nghiệp. Một quyết định đầu tư đúng sẽ góp phần làm tăng giá trị doanh nghiệp, qua đó làm tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu, ngược lại một quyết định đầu tư sai sẽ làm tổn thất giá trị doanh nghiệp dẫn tới thiệt hại tài sản cho chủ sở hữu doanh nghiệp.

Quyết định huy động vốn (quyết định nguồn vốn): Là những quyết định liên quan đến việc nên lựa chọn nguồn vốn nào để cung cấp cho các quyết định đầu tư. Quyết định nguồn vốn tác động đến bên phải bảng cân đối kế toán (Phần nguồn vốn). Các quyết định huy động vốn chủ yếu của doanh nghiệp bao gồm: - Quyết định huy động vốn ngắn hạn: Quyết định vay ngắn hạn hay sử dụng tín dụng thương mại. - Quyết định huy động vốn dài hạn: Quyết định sử dụng nợ dài hạn thông qua vay dài hạn ngân hàng hay phát hành trái phiếu công ty; quyết định phát hành vốn cổ phần (cổ phần phổ thông hay là cổ phần ưu đãi); quyết định quan hệ cơ cấu giữa nợ và vốn chủ sở hữu (đòn bẩy tài chính); quyết định vay để mua, hay thuê tài sản,… SV: Trần Thị Thanh Nhàn 8 Lớp: CQ55/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính Các quyết định huy động vốn là một thách thức không nhỏ đối với các nhà quản trị tài chính của doanh nghiệp.

Để có các quyết định huy động vốn đúng đắn, các nhà quản trị tài chính phải có sự nắm vững những điểm lợi, bất lợi của việc sử dụng các công cụ huy động vốn; đánh giá chính xác tình hình hiện tại và dự báo đúng đắn diễn biến thị trường – giá cả trong tương lai,… trước khi đưa ra quyết định huy động vốn. Quyết định phân chia lợi nhuận: Gắn liền với quyết định về phân chia cổ tức hay chính sách cổ tức của doanh nghiệp. Các nhà quản trị tài chính sẽ phải lựa chọn giữa việc sử dụng phần lớn lợi nhuận sau thuế để chia cổ tức, hay là giữ lại để tái đầu tư. Những quyết định này liên quan đến việc doanh nghiệp nên theo đuổi một chính sách cổ tức như thế nào và liệu chính sách cổ tức có tác động như thế nào đến giá trị doanh nghiệp hay giá cổ phiếu của công ty trên thị trường hay không.

Ngoài ba loại quyết định chủ yếu trong tài chính doanh nghiệp như trên đã đưa ra còn có rất nhiều loại quyết định khác có liên quan đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp như quyết định mua bán, sáp nhập doanh nghiệp, quyết định phòng ngừa rủi ro tài chính trong hoạt động sản xuất kinh doanh,… Căn cứ vào thời gian thực hiện có thể chia các quyết định tài chính của doanh nghiệp ra thành 2 nhóm là quyết định tài chính dài hạn và quyết định tài chính ngắn hạn. - Quyết định tài chính dài hạn Đây là những quyết định có tính chất chiến lược, có tầm ảnh hưởng lâu dài đến sự tồn tại và phát triển doanh nghiệp. Mỗi quyết định này đòi hỏi nhà quản trị phải cân nhắc kỹ lưỡng, phân tích một cách bài bản và khoa học để đảm bảo hạn chế thấp nhất các rủi ro có thể xảy ra. Thuộc quyết định tài chính dài hạn bao gồm: quyết định đầu tư dài hạn, quyết định huy động vốn SV: Trần Thị Thanh Nhàn 9 Lớp: CQ55/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính dài hạn (quyết định vốn dài hạn) và quyết định về chính sách phân phối lợi nhuận của doanh nghiệp.

- Quyết định đầu tư dài hạn: Là quyết định lựa chọn doanh nghiệp nên đầu tư vào những cơ hội, hay những dự án đầu tư nào trong điều kiện nguồn lực tài chính có giới hạn để tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu. - Quyết định huy động vốn dài hạn: Là quyết định lựa chọn nên huy động vốn dài hạn từ những nguồn nào, với quy mô bao nhiêu để tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu. - Quyết định về chính sách phân phối lợi nhuận của doanh nghiệp: Là quyết định lựa chọn nên dành bao nhiêu lợi nhuận để chia cho chủ sở hữu, dành bao nhiêu lợi nhuận để tái đầu tư trở lại doanh nghiệp nhằm tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu. - Quyết định tài chính ngắn hạn - Quyết định dự trữ vốn bằng tiền: Khi doanh nghiệp dự trữ vốn bằng tiền sẽ đảm bảo cho hoạt động thanh toán, chi trả nhằm thực hiện nghĩa vụ tài chính của doanh nghiệp với các chủ thể khác được thuận lợi, hạn chế rủi ro trong quá trình hoạt động.

Tuy nhiên, việc dự trữ vốn bằng tiền sẽ làm tăng chi phí cơ hội của vốn và tăng nguy cơ rủi ro do tiền có thể có thể bị mất giá do lạm phát, hay thay đổi tỷ giá,… gây ra. - Quyết định về nợ phải thu: Khi doanh nghiệp bán chịu sẽ làm tăng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Tuy nhiên, bán chịu sẽ gia tăng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Tuy nhiên, bán chịu sẽ gia tăng nợ phải thu, dẫn đến ứ đọng vốn và doanh nghiệp có thể gặp rủi ro không thu hồi được công nợ.

- Quyết định về dự trữ vốn tồn kho: Việc duy trì tồn kho dự trữ sẽ giảm thiểu rủi ro gián đoạn hoạt động SXKD; nhưng nó lại làm tăng chi phí SV: Trần Thị Thanh Nhàn 10 Lớp: CQ55/11.10 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính cơ hội của vốn, tăng chi phí bảo quản, cất trữ… làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp - Các quyết định tài chính ngắn hạn khác: Như quyết định về khấu hao TSCĐ, quyết định về trích lập dự phòng, quyết định về việc thanh toán… cũng luôn tạo ra mối quan hệ giữa lợi ích và rủi ro cho doanh nghiệp nói chung và cho chủ sở hữu doanh nghiệp nói riêng.