Tác động của hoạt động sát nhập và mua lại đến tỷ suất sinh lợi bất thường của cổ phiếu công ty niêm yết

• Tác giả: Nguyễn Thị Thu Hương
• Người hướng dẫn: ThS. Trần Hoàng Minh
• Trường học: Học viện Chính sách và Phát triển
• Chuyên ngành: Tài chính Đầu tư
• Đề tài: Tác động của Giao dịch Mua Bán và Sát Nhập (M&A) đến Tỷ Suất Sinh Lợi của Cổ Phiếu Công Ty Niêm Yết trong Ngắn Hạn
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2023
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CẢM ƠN
• MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG M&A VÀ CỔ PHIẾU
• 1.1. Tổng quan hoạt động M&A và Cổ phiếu
• 1.2. Các hình thức giao dịch M&A phổ biến tại thị trường Việt Nam
• 1.3. Lợi ích của hoạt động M&A đối với doanh nghiệp
• 1.4. Tiến trình thực hiện M&A
• 1.5. Cổ phiếu
• 2. CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG VÀ TÁC ĐỘNG CỦA GIAO DỊCH M&A ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CỔ PHIẾU
• 2.1. Tổng quan về hoạt động sát nhập và mua lại (M&A) tại Việt Nam
• 2.2. Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu
• 2.3. Lựa chọn mẫu và xử lý số liệu
• 2.4. Phương pháp nghiên cứu
• 2.5. Bằng chứng thực nghiệm
• 2.6. Tác động đối với công ty bên bán so với công ty bên mua
• 2.7. Phương thức thanh toán tiền mặt so với thanh toán bằng cổ phiếu
• 2.8. Chiến lược M&A tập trung hay đa dạng hóa
• 2.9. Giao dịch M&A giữa các nhóm ngành kinh tế
• 2.10. Giao dịch M&A giữa các công ty nội địa và giao dịch M&A có yếu tố nước ngoài
• 2.11. Kết quả kiểm định phi tham số
• 2.12. Đánh giá kết quả
• 3. CHƯƠNG III: MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP CHO TÁC ĐỘNG CỦA GIAO DỊCH M&A TỚI TỶ SUẤT SINH LỢI BẤT THƯỜNG CỦA CỔ PHIẾU CÔNG TY NIÊM YẾT TRONG NGẮN HẠN
• 3.1. Bối cảnh M&A hiện nay
• 3.2. Làn sóng M&A trên Thế giới
• 3.3. Hoạt động giao dịch M&A tại Việt Nam
• 3.4. Định hướng phát triển giao dịch M&A
• 3.5. Một số kiến nghị và giải pháp phát triển giao dịch M&A
• 3.6. Giải pháp về mặt pháp lý cho thị trường M&A Việt Nam
• 3.7. Giải pháp thúc đẩy sự phát triển và hoàn thiện tổ chức hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam
• 3.8. Khuyến nghị cho các doanh nghiệp bên mua và bên bán
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng quan về tác động của M A đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu

Hoạt động M&A (Mergers and Acquisitions) đã trở thành một phần quan trọng trong chiến lược phát triển của nhiều doanh nghiệp. Tác động của M&A đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu niêm yết trong ngắn hạn là một chủ đề được nghiên cứu nhiều. Nghiên cứu này sẽ phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu sau khi thông báo giao dịch M&A.

1.1. M A và tác động đến thị trường chứng khoán

M&A có thể tạo ra những biến động lớn trên thị trường chứng khoán. Khi một công ty công bố thông tin về giao dịch M&A, giá cổ phiếu của cả hai công ty thường có sự thay đổi đáng kể. Nghiên cứu cho thấy rằng thông tin M&A có thể dẫn đến sự gia tăng hoặc giảm sút tỷ suất sinh lợi cổ phiếu.

1.2. Tỷ suất sinh lợi cổ phiếu và các yếu tố ảnh hưởng

Tỷ suất sinh lợi cổ phiếu không chỉ bị ảnh hưởng bởi thông tin M&A mà còn bởi các yếu tố khác như tình hình kinh tế, tâm lý nhà đầu tư và các yếu tố nội tại của công ty. Việc hiểu rõ các yếu tố này sẽ giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác hơn.

II. Vấn đề và thách thức trong nghiên cứu tác động của M A

Mặc dù có nhiều nghiên cứu về tác động của M&A đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu, nhưng vẫn còn nhiều vấn đề và thách thức cần giải quyết. Các nghiên cứu trước đây thường gặp khó khăn trong việc xác định chính xác thời điểm và mức độ tác động của M&A.

2.1. Khó khăn trong việc thu thập dữ liệu

Việc thu thập dữ liệu chính xác về các giao dịch M&A và phản ứng của thị trường là một thách thức lớn. Nhiều thông tin có thể không được công bố kịp thời hoặc không đầy đủ, ảnh hưởng đến độ tin cậy của nghiên cứu.

2.2. Đánh giá tác động ngắn hạn và dài hạn

Nghiên cứu tác động của M&A thường phải phân biệt giữa tác động ngắn hạn và dài hạn. Tác động ngắn hạn có thể dễ dàng đo lường hơn, nhưng tác động dài hạn lại phức tạp hơn và cần thời gian để đánh giá.

III. Phương pháp nghiên cứu tác động của M A đến tỷ suất sinh lợi

Để nghiên cứu tác động của M&A đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu, nhiều phương pháp khác nhau đã được áp dụng. Phương pháp nghiên cứu sự kiện (Event Study) là một trong những phương pháp phổ biến nhất.

3.1. Phương pháp nghiên cứu sự kiện

Phương pháp nghiên cứu sự kiện cho phép đánh giá phản ứng của thị trường đối với thông tin M&A bằng cách phân tích biến động giá cổ phiếu trong khoảng thời gian xung quanh ngày công bố giao dịch. Phương pháp này giúp xác định mức độ tác động của M&A đến tỷ suất sinh lợi.

3.2. Phân tích hồi quy và các mô hình định lượng

Ngoài phương pháp nghiên cứu sự kiện, các mô hình hồi quy cũng được sử dụng để phân tích mối quan hệ giữa M&A và tỷ suất sinh lợi cổ phiếu. Các mô hình này giúp kiểm soát các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến kết quả nghiên cứu.

IV. Kết quả nghiên cứu về tác động của M A đến tỷ suất sinh lợi

Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng M&A có thể tạo ra tỷ suất sinh lợi bất thường cho cổ phiếu niêm yết trong ngắn hạn. Tuy nhiên, mức độ tác động này có thể khác nhau tùy thuộc vào nhiều yếu tố.

4.1. Tác động tích cực từ M A

Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng các công ty thực hiện M&A thường có tỷ suất sinh lợi cao hơn so với các công ty không tham gia giao dịch. Điều này cho thấy rằng M&A có thể mang lại giá trị gia tăng cho cổ đông.

4.2. Tác động tiêu cực và rủi ro

Tuy nhiên, không phải tất cả các giao dịch M&A đều thành công. Một số giao dịch có thể dẫn đến sự giảm sút tỷ suất sinh lợi do chi phí cao hoặc sự không tương thích giữa các công ty. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đánh giá kỹ lưỡng trước khi thực hiện M&A.

V. Kết luận và triển vọng tương lai của M A

Tác động của M&A đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu niêm yết trong ngắn hạn là một chủ đề quan trọng và cần được nghiên cứu sâu hơn. Các nhà đầu tư và doanh nghiệp cần hiểu rõ về các yếu tố ảnh hưởng để đưa ra quyết định chính xác.

5.1. Tương lai của M A tại Việt Nam

Với sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam, hoạt động M&A dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng. Các doanh nghiệp cần chuẩn bị tốt để tận dụng cơ hội từ các giao dịch này.

5.2. Khuyến nghị cho các nhà đầu tư

Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các thông tin liên quan đến M&A và đánh giá kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Việc nắm bắt thông tin kịp thời sẽ giúp tối ưu hóa tỷ suất sinh lợi.