Tài liệu: Project nhóm phân tích báo cáo tài chính công ty cổ

Phân tích chi tiết báo cáo tài chính PNJ giai đoạn 2019-2021. Đánh giá tình hình kinh doanh, khả năng sinh lời và triển vọng phát triển của doanh nghiệp.

• Tác giả: Lê Hữu Mạnh
• Người hướng dẫn: Võ Hoàng Oanh
• Trường học: Trường Đại học Thủ Dầu Một
• Chuyên ngành: Kinh tế
• Đề tài: Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận
• Loại tài liệu: Project nhóm
• Năm xuất bản: 2022
• Địa điểm: Bình Dương

Tóm tắt

I. Giới thiệu về Công ty Cổ phần Vàng bạc đá quý Phú Nhuận

Công ty Cổ phần Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ) là một doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực kinh doanh vàng bạc và đá quý tại Việt Nam. Với quá trình phát triển ổn định và vị thế vững chắc trên thị trường, PNJ đã khẳng định mình là một trong những công ty đáng tin cậy trong ngành. Bài viết này phân tích báo cáo tài chính của công ty trong giai đoạn 2019-2021, giúp đánh giá toàn diện về tình hình hoạt động kinh doanh và hiệu quả tài chính của doanh nghiệp này.

1.1. Quá trình thành lập và phát triển

PNJ được thành lập với mục tiêu cung cấp các sản phẩm vàng bạc đá quý chất lượng cao cho thị trường Việt Nam. Hành trình phát triển của công ty đánh dấu sự tăng trưởng liên tục trong các năm kinh doanh. Với chiến lược kinh doanh hiệu quả và quản lý hoạt động chuyên nghiệp, PNJ đã mở rộng mạng lưới cửa hàng và tăng cường năng lực sản xuất.

1.2. Ngành nghề và vị thế thị trường

Hoạt động kinh doanh chính của PNJ tập trung vào sản xuất và phân phối vàng bạc đá quý. Công ty sở hữu vị thế cạnh tranh mạnh mẽ nhờ vào chất lượng sản phẩm, dịch vụ khách hàng xuất sắc và chiến lược marketing hiệu quả. PNJ không chỉ phục vụ thị trường trong nước mà còn có những bước tiến trong mở rộng thị trường quốc tế.

II. Phân tích báo cáo tài chính giai đoạn 2019 2021

Phân tích báo cáo tài chính là công cụ quan trọng để đánh giá tình hình hoạt động và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Trong giai đoạn 2019-2021, PNJ đã trình bày một bức tranh toàn diện về cấu trúc tài sản, nguồn vốn và kết quả hoạt động kinh doanh. Thông qua các chỉ số tài chính cụ thể như tỷ số thanh khoản, tỷ số sinh lợi và tỷ số quản lý nợ, chúng ta có thể hiểu rõ hơn về sức khỏe tài chính và khả năng thanh toán của công ty.

2.1. Phân tích biến động tài sản và nguồn vốn

Tài sản của PNJ bao gồm tài sản hiện hành và tài sản cố định, phản ánh tiềm lực sản xuất kinh doanh của công ty. Cấu trúc nguồn vốn bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ phải trả. Sự biến động của các yếu tố này trong giai đoạn 2019-2021 cho thấy chiến lược tài chính và khả năng tài trợ của doanh nghiệp.

2.2. Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Doanh thu từ các hoạt động kinh doanh và chi phí hoạt động là những yếu tố quyết định lợi nhuận của công ty. Báo cáo này cho thấy hiệu quả quản lý chi phí và khả năng tạo lợi nhuận. Lưu chuyển tiền tệ từ các hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự ổn định tài chính và năng lực tài trợ của PNJ.

III. Các chỉ số tài chính chủ yếu và đánh giá

Hệ thống chỉ số tài chính được sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động của PNJ bao gồm nhiều nhóm chỉ số quan trọng. Tỷ số thanh khoản phản ánh khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty. Tỷ số sinh lợi cho biết hiệu quả sử dụng tài sản và lợi nhuận trên vốn đầu tư. Tỷ số quản lý nợ giúp đánh giá mức độ đòn bẩy tài chính và rủi ro tài chính. Thông qua các chỉ số này, ta có thể đưa ra nhận xét toàn diện về tình hình tài chính của doanh nghiệp.

3.1. Nhóm tỷ số thanh khoản và hiệu quả hoạt động

Hệ số thanh toán hiện thời, hệ số thanh toán nhanh và hệ số thanh toán bằng tiền đo lường khả năng thanh toán của công ty. Vòng quay tài sản, vòng quay vốn chủ sở hữu cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản. Những chỉ số này giúp các nhà đầu tư và chủ nợ đánh giá rủi ro tín dụng của PNJ trong giai đoạn phân tích.

3.2. Nhóm tỷ số sinh lợi và tăng trưởng

Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) cho biết khả năng tạo lợi nhuận từ mỗi đơn vị doanh thu. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản và lợi nhuận của nhà cổ đông. Tỷ số tăng trưởng và thu nhập trên cổ phiếu phản ánh tiềm năng phát triển của công ty.

IV. Kiến nghị và hướng phát triển tài chính

Dựa trên phân tích báo cáo tài chính, có thể đưa ra một số kiến nghị chiến lược để nâng cao tình hình tài chính của PNJ. Công ty cần tập trung vào quản lý hàng tồn kho hiệu quả để giảm chi phí lưu kho và cải thiện vòng quay tài sản. Quản lý dòng tiền cũng là yếu tố then chốt để đảm bảo khả năng thanh toán và tính ổn định tài chính. Bên cạnh đó, số hóa hoạt động sản xuất kinh doanh và mở rộng mô hình kinh doanh mới sẽ giúp công ty tăng cường cạnh tranh và phát triển bền vững.

4.1. Chiến lược quản lý hoạt động và tài chính

Quản lý hàng tồn kho hiệu quả giúp giảm chi phí lưu trữ và tăng vòng quay hàng tồn kho. Quản lý dòng tiền hoạt động đảm bảo công ty có đủ tiền mặt để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Tăng cường hoạt động marketing giúp tăng doanh thu và cải thiện hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.

4.2. Định hướng phát triển dài hạn

PNJ nên đầu tư vào công nghệ số để tối ưu hóa quy trình sản xuất và giảm chi phí hoạt động. Mở rộng mô hình kinh doanh bao gồm bán hàng trực tuyến, dịch vụ tư vấn trang sức sẽ mang lại nguồn doanh thu mới. Phát triển thị trường xuất khẩu và nâng cao chất lượng sản phẩm sẽ giúp công ty tăng cường vị thế cạnh tranh trên thị trường quốc tế.

Trích đoạn nội dung tài liệu

mở đầu chiến lược phân phối đa thương hiệu với sự hợp tác cùng Pandora. Sự tích hợp thương hiệu quốc tế trên toàn hệ thống giúp PNJ khai thác thêm tập khách hàng tiềm năng, ưa chuộng sản phẩm đẳng cấp quốc tế, đồng thời kích thích trải nghiệm các dòng sản phẩm trong hệ sinh thái thương hiệu PNI. Đồng thời, năm 2021 cũng đánh dấu nhiều 2 thành công của PNI trên con đường hoàn thiện hệ thống bán hàng đa kênh và tiên nhanh vào thị trường số hóa trên cơ sở phân tích tâm lý, hành vi tiêu dùng của cư dân số hóa. PHAN TICH BAO CAO TAI CHINH CONG TY CO PHAN VANG BAC DA QUY PHU NHUAN 2.

Phân tích khái quát tình hình tài chính tại Công ty Cổ phan Vang bac đá quý Phú Nhuận 2. Phân tích biến động tài sản Bảng 2. Phân tích biến động tài sản Công ty PNI giai đoạn 2019 — 2021 Đyvt: triệu đồng 2019-2020 2020-2021 TAISAN 2019 2020 2021 Tuyệt đối | % Tuyệt đối |_ % LTài sản ngăn hạn 7,333,363 7,143,929 9,292,192 -0,189 -0,03 1,959 1. Tiên và các khoản 95.235 355,455 327,011 3,43 260,231 tương đương tiến 2.

Khoan dau tư tài chính ngăn hạn 3. Các khoản phải thu ngắn 129,688 98,997 111,970 -30,691 -0,24 -17,718 hạn 4, Hang ton 7,030,420 6,545,906 8,754,742 -484,514 | -0,07 1,724,322 kho 5. Tai san ngan han 78,031 76,791 70,026 -1,240 -6,765 khác H.Tài sản 1,269,600 1,339,217 1,326,824 69,617 -12,393 dai han 1. Các khoản phải thu dài 70,722 77,311 84,132 6,589 6,821 hạn 2.

Tài sản cố 923,870 931,617 909,985 7,747 -21,632 -0,02 định 3. Tai san do dang dai 28,457 33,004 30,795 4,547 -2,209 -0,07 han 4. Dau tu tai chính dài hạn 5. Tài sản dài 246,550 297,285 301,912 50,734 0,20 4,627 hạn khác 4 Tong tai san 8,602,964 8,483,146 10,619,017 -119,817 | -0,01 1,135.871 Nguôn: SỐ liệu từ Báo cáo tài chinh hop nhat Céng ty PNJ giai doan 2019 — 2021 Tong tai san cia Céng ty PNJ năm 2020 giảm so với năm 2019, giảm 119,817 triệu đồng triệu đồng.

Đến năm 2021, tổng giá trị tài sản có sự tăng mạnh với mức giá trị là 10,619,017 triệu đồng, tăng 2,136,000 triệu đồng so với năm 2020. Trong đó, tải sản ngắn hạn và dài hạn của công ty có sự biến động qua từng năm. Trong khi tài sản ngắn hạn có sự tăng mạnh vào giai đoạn 2020 - 2021, cụ thé la trong giai đoạn này tài sản ngắn hạn tăng 2,148,263 triệu đồng và giảm 1,928,107 triệu đồng vào giai đoạn 2019-2020. Còn với tài sản dài hạn thì tình hình biến động tài sản tương đối ôn định, cụ thê trong năm 2019-2020 tăng 69,617 triệu đồng, 2020- 2021 giảm 12,393 triệu đồng.

Phân tích co cau tài sản Công ty PNJ giai đoạn 2019 — 2020 Đvi: triệu đồng Năm 2019 2020 2021 Sốtền Tytrong Sétién Tỷtrọng Sétién Ty trong (%) (%) (%) LTAI SAN 7,333,363 85% 7,143,929 83% 9,292,192 88% NGAN HAN 1. Tiền và các khoản tương 95,224 1% 422,235 6% 355,455 3% đương tiền 2. Khoản đầu tư tài chính ngắn - - - - - - han 3. Cac khoan phải thu ngắn 129,688 2% 98,997 1% 111,970 1% hạn 4.

Hàng tồn kho 7,030,420 96% 6,545,906 92% 8,754,742 82% 3. Tài sản ngăn han khac 78,031 8,03 1% 76,791 1% 70,026 0,7% ILTAI SAN ĐÀI HẠN 1,269,600 15% 1,339,217 16% 1,326,824 13% Cac khoan phai thu dai han 70,722 0,8% 77,311 0,9% 84,132 0,8% Tài sản cổ định 923,870 10,7% 931,617 10.8% 909,985 8,6% Tai sando dang 48457 — 03% 33,004 0,4% 30,795 0,3% dai han Dau tu tai chinh dai han >. Tài sản dài 246,550 2,9% 297,285 3,5% 301,912 2,8% hạn khác , ee ; TỎNG CỘNG TAL SAN 8,602,964 100% 8,483,146 100% 10,619,017 100% Nguôn: SỐ liệu từ Báo cáo tài chinh hop nhat Céng ty PNJ giai doan 2019-2021 2. Phân tích co cau nguén von Bang 2.

Biến động nguồn vốn Céng ty PNJ giai doan 2018 — 2020 Dyt: triệu đồng 2019-2020 2020-2021 TAI SAN 2019 2020 2021 Tuyệt di — Tuyệtđỗi % I.Vốn chủ Sở hữu 4,577,266 5,241,862 6,012,634 664,596 14.39 2,135,871 Nguồn: SỐ liệu từ Báo cáo tài chính hợp nhất Công ty PNU giai đoạn 2019 - 2021 Biến động của nợ phải trả qua các năm có nhiều biến động ở năm 2021. Cụ thê ở năm 2019 nợ phái trá ở công ty là 4,025,699 triệu đồng, đến năm 2020 giảm 785,415 triệu đồng và tăng lên con số 4,606,383 triệu đồng ở năm 2021. Chỉ số nợ vay/VCSH nhìn chung có xu hướng tăng nhẹ do vốn chủ sở hữu tăng mạnh qua các năm trong khi đó nợ vay của PNJ tăng tương đối chậm so với vốn chủ sở hữu. So sánh việc mở rộng cửa hàng và tăng trưởng tồn kho phục vụ cho người tiêu dùng thì tình hình nguồn vốn của PNJ tương đối an toàn phát triển theo chiều hướng tối.

Vốn chủ sở hữu tăng đều qua 3 năm. Năm 2019 tổng vốn chủ sở hữu là 4,577,266 triệu đồng. Đến năm 2020 thì vốn chủ sở hữu là 5,241,862 triệu đồng đạt 14,52% so với năm 2019. Năm 2021 vốn chủ sở hữu là 10,619,017 triệu đồng.

Mặc dù công ty cắt giảm các khoản nợ nhưng vốn chủ sở hữu vẫn tăng trưởng đều qua các năm. Điều này làm thay đổi cơ cầu nợ trên vốn chủ sở hữu. Điều này làm lợi nhuận trên von chủ sở hữu giảm ổi tuy nhiên nó lại đảm bảo cho công ty tránh khỏi những rủi ro pha sản và áp lực trả lãi vay. Biến động tài sản Công ty PNJ giai đoạn 2019 — 2021 Dyt: triệu đồng 2019 2020 2021 Năm Lod Ty › trong Lod Ty › trong Lod Ty › trong Đô tiên (%) Đô tiên (%) Đô tiên (%) x PHAL 4,025,699 47% 3,241,284 38% 4,606,383 43,4% I.

No dai han 7,838 0% 9,377 0% 9,377 0% B. VON CHU SỞ HỮU 4,577,266 53% 5,241,862 62% 6,012,634 — 56,6% TONG CONG — 8,602,965 100% 8,483,146 100% 10,619,017 100% Nguôn: SỐ liệu từ Báo cáo tài chinh hop nhat Céng ty PNJ giai doan 2019-2021 2. Phân tích mỗi quan hệ giữa tài sản và nguồn vẫn Bảng 2. Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn Công ty PNJ giai đoạn 2019 — 2021 Đyvt: triệu đồng Năm 2019 2020 2021 Nguồn vốn (VCSH) (1) 4,577,266 5,241,862 6,012,634 Tài sản ngắn hạn (2) 7,333,363 7,143,929 9,292,192 Các khoản phải thu ngắn hạn (3) 129,688 98,997 111,970 Tài sản dài hạn (4) 1,269,600 1,339,217 1,326,824 Tai san (5)=(2)+(3)+(4) 8,732,651 8,582,143 10,730,986 Chênh lệch (1)-(5) -4,155,385 -3,340,281 -4,718,352 Neguon: Sé liéu tie Bao cdo tai chinh hop nhat Cong ty PNJ giai doan 2019-2021 Nam 2019 vốn chủ sở hữu đạt 4,577,265 triệu đồng tăng so với năm trước, công ty kinh doanh khá thuận lợi, do chủ động trong mặt tài chính như vậy nhưng PNI vẫn không đáp ứng đủ cho những dự án hoạt động kinh doanh của mình.

Một phần công ty cần dự trữ lượng hàng lớn nên vốn điều lệ tăng thêm 4,025,699 triệu đồng, chính vì vậy PNI vần phải vay vốn thêm 4,155,385 triệu đồng. Năm 2020 vốn chủ sở hữu đạt 5,241,862 triệu đồng, việc công ty mở rộng quy mô tuy nhiên nguồn vốn công ty càng ngày càng tăng cho thấy tín hiệu tích cực khi công ty luôn chủ động trong vốn của mình nên việc xoay sở thêm vốn giảm so với năm trước chỉ vay 3,340,281 triệu đồng. Nam 2021 vốn chủ sở hữu đạt 6,012,634 triệu đồng, do công ty luôn có chiến lược mở rộng quy mô với đầu tư, vì thế vẫn không thể đáp ứng đủ cho các hoạt động kinh doanh của mình. Chính vì vậy PNJ cần phải vay thêm một lượng von 4,718,352 triệu đồng đề đáp ứng đủ cho hoạt động kinh doanh của mình.

Vốn lưu động ròng: Bang 2. Tình hình vốn lưu động ròng của Công ty PNI giai đoạn 2019 — 2021 Đvi: triệu đồng NĂM 2019 2020 2021 NGUON VON 4,571,266 5,241,862 6,012,634 THUONG XUYEN TAI SAN CO DINH 923,870 931,617 909,985 TAL SAN DAI HAN 28,457 33,004 30,795 VON LUU DONG `. 3,624,939 4,277,241 5,071,854 RONG Nguôn: SỐ liệu từ Báo cáo tài chinh hop nhat Céng ty PNJ giai doan 2019-2021 Năm 2019, vốn lưu động ròng tăng thêm 3,624,939 triệu đồng, PNJ dang co hướng đi tốt, chủ động tốt vào phần tài sản và vốn lưu động của mình. Năm 2020, vốn lưu động ròng tăng 4,277,241 triệu đồng, so với những năm trước PNJ vốn lưu động được tăng dự kiến tương lai công ty sẽ ngày càng tăng nguồn vốn này, cho thấy tình hình kinh doanh công ty đang được nâng cao và phát triển lớn mạnh.

Năm 2021, vốn lưu động ròng đạt 5,071,854 triệu đồng, theo như dự kiến vốn lưu động ròng của PN] tăng trưởng ở mức cao, cho thấy công ty chủ động tốt việc phân bổ nguồn tiền đầu tư vào tài sản cô định và tài sản dải hạn. Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Bảng 2.7 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Công ty PNI giai đoạn 2019 - 2021 Đyvt: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 Nam 2021 Năm 2021 so với Năm 2020 so với năm 2020 năm 2019 Giá trị Tỷ Giá trị Ty Giá trị Tỷ Chênh Ty lé Chénh Ty lé trong trong trong léch (%) léch (%) (%) (%) (%) Téng doanh thu HDTC 17,144,251 10084 17,681,913.14 Các khoản giảm trừ 143,570 0.19 doanh thu Doanh thu thuần 17,000,681 100.00 Giá vốn hàng bán 13,539,967 79.96 Lợi nhuận gộp 3,460,713 20.75 Doanh thu hoạt động 16,820 0.92 tài chính Chi phí tài chính 133,678 161,541 0.84 Chỉ phí lãi vay 115,368 0.85 Lợi nhuận/ lỗ trong 0.00 công ty liên kêt Chỉ phí bán hàng 1,361,808 8.34 Chỉ phí quản lý doanh 475,832 2.25 nghiệp Lợi nhuận thuần từ 1,506,216 8.43 hoạt động kinh doanh 4) Thu nhập khác 4,761 0.23 Chi phí khác 4,265 0.53 Lợi nhuận khác 496 0.48 Tổng lợi nhuận kế 1,506,712 8.67 toán trước thuê 2) Chí phí thuê TNDN 315,667 1.48 hiện hành Chỉ phí thuế TNDN 2,880 0.44 hoãn lại Lợi nhuận sau thuê 1,193,924 7.44 TNDN 4) Lợi ích của cô đông cô 0.00 phiếu Lợi nhuận sau thuế 1,193,924 7.44 của công ty mẹ 4) Lãi cơ bản trên cỗ 4,896 0.01 phiêu Lãi suy giảm trên cổ 4,896 0.01 phiêu Neguon: S6 liéu tte Bdo cdo tai chinh hop nhat Cong ty PNJ giai doan 2019 — 2021 Nhìn vào bảng kết quả hoạt động kinh doanh ta thấy: Xét về mặt Doanh thu Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh: Năm 2020 tăng 3.14% tương ứng tăng 537,662 triệu đồng, đến năm 2021 sau tình hình của dịch Covid - 19, tăng lên 11.6% so với năm 2020 tương ứng 2,053,732 triệu đồng. Điều này cho thấy doanh thu của PNJ va 10 quy mô kinh doanh thay đôi qua các năm, chứng tỏ đường lối và chính sách mà ban lãnh đạo Công ty thực hiện đạt hiệu quả lắm, một phần bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh, công ty nên đưa ra các giải pháp ứng biến linh hoạt trong thời gian Covid - 19 hoàn hành. Doanh thu thuần: dễ dàng nhận thấy khoản mục doanh thu thuần của Công ty cũng có biến động tương ứng với khoản mục doanh thu.