Chương 1 - Sóng Wyckoff và những độc giả đầu tiên của cuốn băng này hiểu rằng các chuyển động của giá không phát triển trong những khoảng thời gian có thời lượng bằng nhau, mà chúng thực hiện theo từng đợt với các kích thước khác nhau, vì lý do này, họ đã nghiên cứu mối quan hệ giữa sóng đi lên và sóng đi xuống. Giá không di chuyển giữa hai điểm trên một đường thẳng; nó làm như vậy trong một mô hình sóng. Thoạt nhìn chúng có vẻ là những chuyển động ngẫu nhiên, nhưng đây hoàn toàn không phải là trường hợp. Giá được dịch chuyển lên xuống bởi biến động.
Sóng có bản chất fractal và tác động lẫn nhau; sóng cấp thấp hơn là một phần của sóng cấp trung gian, và lần lượt chúng là một phần của sóng cấp cao hơn. Mỗi xu hướng tăng và xu hướng giảm được tạo thành từ nhiều đợt tăng và xu hướng giảm nhỏ. Khi một sóng kết thúc, một sóng khác bắt đầu theo hướng ngược lại. Bằng cách nghiên cứu và so sánh mối quan hệ giữa các sóng; thời gian, vận tốc và phạm vi của chúng, chúng ta sẽ có thể xác định bản chất của khuynh hướng.
Phân tích sóng cung cấp một bức tranh rõ ràng về những thay đổi tương đối giữa cung và cầu và giúp chúng ta đánh giá sức mạnh hoặc điểm yếu tương đối của người mua và người bán khi diễn biến giá. Thông qua phân tích sóng hợp lý, khả năng xác định sự kết thúc của sóng theo một hướng và bắt đầu theo hướng ngược lại sẽ dần dần phát triển. Chương 2 - Chu kỳ giá cả Trong cấu trúc cơ bản của thị trường chỉ có hai loại hình đào tạo: ▶ Xu hướng. Đây có thể là tăng nếu họ đi lên, hoặc giảm nếu họ đi xuống.
▶ Phạm vi giao dịch. Chúng có thể được tích lũy nếu chúng ở đầu chu kỳ, hoặc phân phối nếu chúng ở phần cao của chu kỳ. Như chúng ta đã thấy, sự dịch chuyển của giá trong các Giai đoạn này được thực hiện bằng phương tiện sóng. Trong giai đoạn tích lũy, các nhà khai thác chuyên nghiệp mua tất cả các cổ phiếu có sẵn để bán trên thị trường.
Khi họ được đảm bảo bởi các thao tác khác nhau rằng không còn bất kỳ giá thầu thả nổi nào nữa, họ bắt đầu giai đoạn xu hướng tăng. Giai đoạn xu hướng này là về con đường có ít kháng cự nhất. Các chuyên gia đã xác minh rằng họ sẽ không gặp quá nhiều sức đề kháng (nguồn cung) sẽ khiến giá không thể đạt đến mức cao hơn. Khái niệm này rất quan trọng vì cho đến khi họ chứng minh được rằng con đường là tự do (vắng bóng người bán), họ sẽ không khởi xướng phong trào đi lên; họ sẽ thực hiện các cuộc diễn tập thử nghiệm nhiều lần.
Trong trường hợp ưu đãi áp đảo, con đường ít kháng cự nhất sẽ giảm xuống và giá tại thời điểm đó chỉ có thể giảm. Trong xu hướng tăng, nhu cầu của người mua mạnh hơn cung của người bán. Ở giai đoạn này, có sự tham gia của các nhà khai thác lớn, những người ít được thông tin đầy đủ hơn và công chúng nói chung có nhu cầu dịch chuyển giá lên. Diễn biến sẽ tiếp tục cho đến khi người mua và người bán cho rằng giá đã đạt đến mức thú vị; người mua sẽ thấy nó có giá trị để đóng vị trí của họ; và người bán sẽ thấy nó có giá trị để bắt đầu nhận các vị trí ngắn.
Thị trường đã bước vào giai đoạn phân phối. Một trần thị trường sẽ được hình thành và người ta nói rằng các nhà khai thác lớn đang hoàn thiện việc phân phối (bán) cổ phiếu mà họ đã mua trước đó. Có sự gia nhập của những người mua tham lam cuối cùng cũng như mục nhập để bán của các nhà khai thác thông tin tốt. Khi họ nhận thấy rằng con đường ít kháng cự nhất hiện đang đi xuống, họ bắt đầu giai đoạn xu hướng giảm.
Nếu họ thấy rằng nhu cầu là hiện tại và không có ý định từ bỏ, sự kháng cự với giá thấp hơn này sẽ chỉ để lại một con đường khả thi: đi lên. Nếu bạn tiếp tục leo lên sau khi tạm dừng, cấu trúc này sẽ được xác định là giai đoạn phản ứng. Điều tương tự cũng đúng với trường hợp giảm giá: nếu giá có xu hướng giảm và có sự tạm dừng trước khi tiếp tục giảm, chuyển động bên đó sẽ được xác định là giai đoạn phân phối lại. Trong xu hướng giảm, cung của người bán mạnh hơn cầu của người mua nên chỉ có thể mong đợi giá thấp hơn.
Có thể xác định ở giai đoạn nào của chu kỳ giá thị trường là một lợi thế đáng kể. Biết được bối cảnh chung giúp chúng ta tránh đi vào mặt trái của thị trường. Điều này có nghĩa là nếu thị trường đang trong giai đoạn tăng giá sau khi tích lũy, chúng ta sẽ tránh giao dịch bán khống và nếu nó đang trong giai đoạn giảm giá sau khi phân phối, chúng ta sẽ tránh giao dịch dài hạn. Bạn có thể không biết cách tận dụng sự chuyển động của xu hướng; nhưng với tiền đề này trong tâm trí, bạn chắc chắn sẽ tránh bị thua lỗ bằng cách không cố gắng giao dịch theo xu hướng.
Khi giá đang trong giai đoạn tích lũy hoặc xu hướng tăng, nó được cho là ở vị trí mua và khi ở trong giai đoạn phân phối hoặc xu hướng giảm, nó được cho là ở vị thế bán. Khi không có hứng thú, rằng không có chiến dịch nào được thực hiện, nó được cho là ở vị trí trung lập. Một chu kỳ được coi là hoàn thành khi tất cả các giai đoạn của chu trình được quan sát: tích lũy, xu hướng tăng, phân phối và xu hướng giảm. Những chu kỳ hoàn chỉnh này xảy ra trong tất cả các thời gian.
Đây là lý do tại sao điều quan trọng là phải tính đến tất cả các khung thời gian; bởi vì mỗi người trong số họ có thể ở các giai đoạn khác nhau. Cần phải bối cảnh hóa thị trường từ quan điểm này để thực hiện một phân tích chính xác về nó. Một khi bạn học cách xác định chính xác bốn giai đoạn giá và đưa ra quan điểm hoàn toàn vô tư, tránh xa tin tức, tin đồn, ý kiến và định kiến của riêng bạn, việc tận dụng lợi thế của bạn sẽ tương đối dễ dàng hơn. Chương 3 - Xu hướng Giá cả thay đổi và các làn sóng do những thay đổi giá đó tạo ra xu hướng.
Giá được di chuyển bởi một loạt các sóng theo hướng của xu hướng (xung), được phân tách bằng một loạt các sóng theo hướng ngược lại (đảo ngược). Các xu hướng chỉ đơn giản là đường có ít kháng cự nhất khi giá di chuyển từ điểm này sang điểm khác vì nó đi theo đường có ít kháng cự nhất; do đó, công việc của người giao dịch là xác định xu hướng và giao dịch hài hòa với nó. Khi một thị trường đang tăng và gặp phải ngưỡng kháng cự (doanh số), hoặc vượt quá ngưỡng kháng cự đó hoặc giá sẽ quay đầu; điều tương tự cũng xảy ra khi giá giảm và gặp phải ngưỡng kháng cự; hoặc vượt quá những lần mua đó hoặc giá sẽ thay đổi. Những điểm mấu chốt này là những thời điểm quan trọng và cung cấp vị trí tuyệt vời để hoạt động.
Tùy thuộc vào hướng di chuyển, chúng ta có thể phân biệt ba loại xu hướng: tăng, giảm và bên. Mô tả khách quan nhất về xu hướng tăng là khi giá tạo ra một loạt các xung động tăng và giảm, nơi các mức cao và mức thấp luôn tăng. Tương tự, chúng tôi xác định xu hướng giảm giá khi các mức cao và mức thấp đang giảm, để lại một loạt các mức giảm xung động và hồi quy. Cuối cùng, chúng tôi xác định môi trường đi ngang khi mức cao và thấp vẫn dao động trong phạm vi giá.
Xu hướng được chia theo thời lượng của chúng thành ba loại khác nhau; dài hạn, trung hạn và ngắn hạn. Vì không có quy tắc nghiêm ngặt để phân loại chúng theo khung thời gian, chúng có thể được phân loại theo cách chúng phù hợp với đầu trang. Đó là, xu hướng ngắn hạn sẽ được quan sát trong xu hướng trung hạn, đến lượt nó sẽ nằm trong xu hướng dài hạn. Các loại xu hướng Lưu ý rằng cả ba xu hướng có thể không di chuyển theo cùng một hướng.
Điều này có thể trình bày các vấn đề tiềm năng cho các nhà điều hành. Để có hiệu quả, các nghi ngờ phải được loại bỏ càng nhiều càng tốt và cách để làm điều này là xác định trước loại hình giao dịch sẽ được thực hiện. Một điều kiện rất quan trọng cần tính đến khi chọn loại giao dịch là Thời gian (hiệu chuẩn đầu vào). Thành công trong bất kỳ loại phẫu thuật nào chủ yếu đòi hỏi một Thời gian tốt; nhưng thành công trong giao dịch ngắn hạn đòi hỏi một thời gian hoàn hảo.
Do đó, một người mới bắt đầu nên bắt đầu giao dịch dài hạn cho đến khi đạt được thành công nhất định. Bởi vì xu hướng có thể khác nhau tùy thuộc vào khung thời gian, có thể nhưng rất khó để có các vị trí mua và bán cùng một lúc. Nếu xu hướng trung hạn là tăng, bạn có thể giữ vị thế mua với kỳ vọng giữ nó trong vài tuần hoặc vài tháng; và nếu trong thời gian đó, một xu hướng giảm giá ngắn hạn xuất hiện, bạn có thể có một vị thế bán ngắn và giữ giao dịch mua tại các tương tự thời gian. Mặc dù về mặt lý thuyết là có thể, việc duy trì kỷ luật cần thiết để duy trì cả hai vị trí cùng một lúc là vô cùng khó khăn.
Chỉ các nhà khai thác có kinh nghiệm nên làm điều này. Đối với đồng tu, tốt nhất là hoạt động hài hòa với xu hướng và không hoạt động đồng thời ở cả hai bên cho đến khi có lợi nhuận ổn định. Bạn phải học và hiểu động cơ, mô hình hành vi và cảm xúc kiểm soát thị trường. Một thị trường tăng giá được thúc đẩy bởi lòng tham, trong khi thị trường gấu bị điều khiển bởi sự sợ hãi.
Đây là những cảm xúc chính thúc đẩy thị trường. Tham lam dẫn đến việc trả giá cao hơn cho đến khi nó dẫn đến một điều kiện được gọi là tình trạng mua quá mức. Mặt khác, sự hoảng loạn gây ra bởi sự sụt giảm dẫn đến việc muốn thoát khỏi vị thế và bán, tạo thêm động lực cho sự sụp đổ cho đến khi đạt được điều kiện bán quá mức.