PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNHCTY CP DƯỢC HẬU GIANG(DHG) Môn học: Phân tích Báo cáo tài chính Giảng viên: TS. Diêm Thị Thanh Hải Tên sinh viên: Nguyễn Hữu Đoàn Mã SV: 19010290 Lớp: K13 - QTKD Thời gian: 25/05/2022 2 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CTY CP DƯỢC HẬU GIANG(DHG) Môn học : Phân tích Báo cáo tài chính Giảng viên : TS. Diêm Thị Thanh Hải Tên sinh viên : Nguyễn Hữu Đoàn Mã SV : 19010290 Lớp : K13 - QTKD Thời gian : 25/05/2022 3 LỜI CAM KẾT Tôi xin cam kết tiểu luận “Phân tích báo cáo tài chính Công Ty Cổ Phần Dược Hậu Giang” là công trình nghiên cứu của riêng tôi với sự hướng dẫn của TS. Diêm Thị Thanh Hải.
Các số liệu trong bài tiểu luận này đều hợp lệ, được sử dụng trung thực và có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng. Các kết quả được trình bày trong tiểu luận này chưa từng được công bố trong các công trình nghiên cứu nào khác. Hà Nội, ngày 25 tháng 05 năm 2022 Tác giả Nguyễn Hữu Đoàn 4 LỜI CẢM ƠN Để bài tiểu luận “Phân tích báo cáo tài chính Công Ty Cổ Phần Dược Hậu Giang” được hoàn thiện. Tôi (Tác giả) xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành tới TS.
Diêm Thị Thanh Hải, người đã luôn tận tình hướng dẫn, giúp đỡ và đã đóng góp nhiều ý kiến quý giá trong suốt quá trình thực hiện dự án. Rất mong còn tiếp tục nhận được những lời nhận xét và góp ý từ các Thầy/Cô và bạn đọc trong thời gian tới. Xin trân trọng cảm ơn! Hà Nội, ngày 25 tháng 05 năm 2022 Tác giả Nguyễn Hữu Đoàn 5 MỤC LỤC Lời Cam Kết 3 Lời Cảm Ơn 4 Mục Lục 5 Danh Mục Từ Viết Tắt 7 Danh Mục Bảng Biểu 8 Danh Mục biểu đồ Hình Vẽ 9 I. Tổng Quan Về Dược Hậu Giang 10 1.
Thông tin doanh nghiệp. Lịch sử phát triển. Phân Tích Môi Trường Quản Trị 13 2. Môi trường vĩ mô (Mô hình PESTEL).
CHÍNH TRỊ - LUẬT PHÁP. Khoa học công nghệ. Môi trường vi mô (Mô hình Porter's Five Forces). Đặc điểm ngành.
Nhà Cung cấp. Khách hàng. Đối thủ cạnh tranh. Đối thủ cạnh tranh tiềm ẩn.
Sản phẩm thay thế. Môi trường bên trong doanh nghiệp. Phân Tích Cơ Cấu & Tính Cân Bằng Tài Chính 26 3. Cơ cấu tài sản.
Cơ cấu nguồn vốn. Tính cân bằng tài chính. Phân tích chỉ số tài chính 29 4. Chỉ số thanh toán.
Chỉ số hiệu suất hoạt động. Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh. Mô hình Dupont. Đánh Giá Tình Hình Tài Chính 37 5.
Đánh giá sức khỏe tài chính. Phân Tích Cổ Phiếu DHG. Thách thức. Kiến Nghị Hành Động 42 7.
Về phía doanh nghiệp. Về phía nhà đầu tư.42 Tài liệu tham khảo 44 Phụ Lục 46 7 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nội dung ADB Ngân Hàng Phát Triển Châu Á CPI Chỉ số giá tiêu dùng DHG Công Ty Cổ Phần Dược Hậu Giang EPS Tỷ suất lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu GDP Tổng sản phẩm quốc nội GOS Tỷ suất lợi nhuận gộp IMP Công Ty Cổ Phần Dược phẩm Imexpharm ISO Tổ chức tiêu chuẩn quốc tế Japan-GMP Tiêu chuẩn Thực hành tốt sản xuất thuốc của Nhật Bản P/E Tỷ lệ giá trên lợi suất của mỗi cổ phiếu PIC/s Công ước về Thanh tra Dược và Chương trình Hợp tác Thanh tra PME Công Ty Cổ Phần Pymepharco ROA Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản ROE Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROS Tỷ suất lợi nhuận ròng TRA Công Ty Cổ Phần Traphaco FDI Vốn đầu tư nước ngoài WHO-GMP Tiêu chuẩn Thực hành tốt sản xuất thuốc của tổ chức Y Tế Thế Giới 8 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng V.1: Mô hình Z-Core của DHG 2021 (nguồn từ tác giả).2: Chỉ số EPS, P/E và tỷ lệ chi trả cổ tức(Nguồn từ tác giả).38 9 DANH MỤC BIỂU ĐỒ HÌNH VẼ Biểu đồ II.1: Thị phần ngành dược 2020 (CafeF,2021).2: Dự phóng chi tiêu y tế của Việt Nam (Phs,2021).3: Cơ cấu ngành chăm sóc sức khỏe (Nguồn Vietstock,2022).4: Cơ cấu tổ chức DHG (DHG, 2021).1: Xu hướng biến động tài sản trọng yếu (Nguồn từ tác giả).2: Xu hướng biến động tài sản trọng yếu (Nguồn từ tác giả).3: Biểu đồ biểu diễn tính cân bằng tài chính (Nguồn từ tác giả).1: Chỉ số thanh toán thương mại (Nguồn từ tác giả).2: Chỉ số khả năng thanh toán (Nguồn từ tác giả).3: Chỉ số khả năng thanh toán nợ dài và lãi vay (Nguồn từ tác giả).4: Chỉ số hiệu suất hoạt động(Nguồn từ tác giả).5: So sánh các chỉ số hiệu suất hoạt động 2021 (nguồn từ tác giả).6: Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp (nguồn từ tác giả).7: So sánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh(Nguồn từ tác giả).8: Tương quan giữa ROE và ROA(Nguồn từ tác giả).9: Mô hình Dupont của DHG(nguồn từ tác giả).1: Biểu đồ giá cổ phiếu DHG(Nguồn CafeF, 2022).1: Logo Công Ty Cổ Phần Dược Hậu Giang (DHG 2021). TỔNG QUAN VỀ DƯỢC HẬU GIANG 1. THÔNG TIN DOANH NGHIỆP Tên doanh nghiệp: Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang (DHG PHARMA) Ngày thành lập: 02/09/1974 Địa chỉ trụ sở chính: 288 Nguyễn Văn Cừ, Quận Ninh Kiều, Tp Cần Thơ Tuyên bố giá trị: Logo: Hình I.1: Logo Công Ty Cổ Phần Dược Hậu Giang (DHG 2021) Slogan & Tầm nhìn: "Vì một cuộc sống khỏe đẹp hơn" Sứ mệnh: "Dược Hậu Giang luôn luôn cung cấp sản phẩm và dịch vụ chất lượng cao thỏa mãn ước vọng vì một cuộc sống khỏe đẹp hơn" Hệ thống giá trị cốt lõi: Lấy chất lượng, an toàn, hiệu quả làm cam kết cao nhất Lấy tri thức, sáng tạo làm nền tảng cho sự phát triển 11 Lấy trách nhiệm, hợp tác, đãi ngộ làm phương châm hành động Lấy bản sắc Dược Hậu Giang làm niềm tự hào Công ty Lấy sự thịnh vượng cùng đối tác làm mục tiêu lâu dài Lấy sự khác biệt vượt trội làm lợi thế trong cạnh tranh Lấy lợi ích cộng đồng làm khởi sự cho mọi hoạt động.
Ngành nghề kinh doanh: Ngành nghề kinh doanh chính của DHG Pharma là sản xuất và kinh doanh dược phẩm, thực phẩm bảo vệ sức khỏe và dược mỹ phẩm. Ngành nghề kinh doanh khác như: Kinh doanh thiết bị y tế, bao bì, thức ăn gia súc, gia cầm, nước khoáng, dịch vụ kiểm nghiệm nguyên liệu, bao bì, thành phẩm dược phẩm, thực phẩm chức năng… Sản phẩm: Dược Hậu Giang hiện đang sản xuất và cung cấp 300 sản phẩm thuốc và sản phẩm chức năng bao gồm các loại như Kháng sinh, Giảm đau - hạ sốt, Hô hấp, Dinh Dưỡng, Cơ xương khớp, Tiêu hóa - Gan mật, Thần kinh - Nhãn khoa, Tim mạch - Đái tháo đường, Da liễu - Chăm sóc sắc đẹp. Trong đó các dòng sản phẩm Kháng sinh, Giảm đau - hạ sốt, Tiêu hóa - Gan mật có tỷ trọng cao nhất lần lượt với tỷ lệ 25%, 10%, 15%. Hiện nay doanh nghiệp đang có hơn 100 dòng sản phẩm chất lượng cao đạt tiêu chuẩn Japan-GMP, giúp các sản phẩm doanh nghiệp tăng hạng từ nhóm thầu N4 (Thuốc đạt WHO-GMP) lên N2 (Thuốc đạt Japan-GMP) và N3 (Thuốc tương đương sinh học đạt GMP) (Báo Tuổi Trẻ, 2021).
Thị trường tiêu thụ: 12 Về thị trường trong nước: Thị phần trong nước chiếm 98% tổng doanh thu trong năm 2021, sản phẩm của Dược Hậu Giang hiện phủ hơn 50% nhà thuốc đại lý trong nước, phân phối tới 30.000 nhà thuốc đại lý khắp 64 tỉnh thành (Báo Tuổi Trẻ, 2021; DHG, 2022). Thị trường nước ngoài: Thị trường nước ngoài chiếm 2% trên tổng doanh thu trong năm 2021. Bên cạnh đó các sản phẩm của doanh nghiệp hiện cũng đang được phân phối đến một số thị trường nước ngoài như Singapore, Campuchia, Lào, Myanmar, Moldova, Mông Cổ, Nigeria, Yemen, Indonesia,…(DHG, 2022). LỊCH SỬ PHÁT TRIỂN Năm 1974: Thành lập Công ty, tiền thân là Xí nghiệp quốc doanh Dược phẩm 2/9.
Năm 2004: Cổ phần hóa trở thành Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang. Năm 2006: Niêm yết cổ phiếu DHG Pharma trên sàn Giao dịch Chứng khoán TP. Năm 2007: Tăng vốn điều lệ từ 80 tỷ lên 200 tỷ đồng. Khẳng định lại tầm nhìn, sứ mạng và 7 giá trị cốt lõi.
Năm 2013: Hoàn tất xây dựng Nhà máy mới NonBetalactam và nhà máy In – Bao bì DHG 1 tại Khu Công nghiệp Tân Phú Thạnh. Năm 2019: Đánh dấu chặng đường lịch sử 45 năm và trở thành thành viên của Công ty Dược đa quốc gia Taisho (sở hữu 51,01%). Năm 2020: Đạt tiêu chuẩn Japan-GMP dây chuyền viên nén bao phim và được tái cấp chứng nhận Japan-GMP dây chuyền viên nén. PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG QUẢN TRỊ 2.
MÔI TRƯỜNG VĨ MÔ (MÔ HÌNH PESTEL) 2. CHÍNH TRỊ - LUẬT PHÁP Thế giới: Xung đột Nga với Ukraine đã khiến tình hình chính trị thế giới trở nên bất ổn, các hoạt động trừng phạt lẫn nhau đang đẩy giá năng lượng và lương thực trở nên đắt đỏ. Do đó khiến trầm trọng hơn các vấn nạn nghèo đói, an ninh lương thực trên toàn cầu và kìm hãm sự phục hồi của nền kinh tế thế giới. Xung đột chính trị ảnh hưởng gián tiếp và có mức độ ảnh hưởng lớn tới chi phí đầu vào của doanh nghiệp.
Việt Nam: Nền chính trị tại Việt Nam khá ổn định. Chính phủ Việt Nam cũng đã rất nỗ lực trong việc thu hút vốn đầu tư nước ngoài, phát triển khu vực kinh tế tư nhân hay trong cuộc chiến chống dịch bệnh từ đó hỗ trợ môi trường thuận lợi cho kinh tế phát triển. Do vậy mà trong suốt thời gian nền kinh tế Việt Nam chịu ảnh hưởng nặng nề bởi dịch bệnh, Việt Nam vẫn là địa điểm thu hút tốt dòng vốn đầu tư nước ngoài FDI dù cho xu hướng dòng nguồn vốn đầu tư rút khỏi các thị trường mới nổi trở về các nền kinh tế đã phát triển phát triển mạnh mẽ trong thời gian vừa qua. Yếu tố thuận lợi về mặt chính trị sẽ giúp môi trường kinh tế Việt Nam giảm thiểu những tác động trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế đang diễn ra với quy mô toàn cầu.
Bên cạnh đó thị trường dược phẩm cũng chịu sự quản lý chặt chẽ từ Chính Phủ, Bộ Y Tế và các cơ quan quản lý. Do vậy trong việc nghiên cứu, thử nghiệm, sản xuất kinh doanh và phân phối thuốc trở nên rất khó khăn, khiến doanh nghiệp mất nhiều nguồn lực khi phải tuân thủ các quy trình và tiêu chuẩn nghiêm ngặt. Như 14 Luật Dược số 34/2005/QH11, Quyết định số 12/2007/QĐ-BYT, Thông tư số 09/2010 của Bộ Y tế. Do vậy pháp lý vẫn là thức thức lớn đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Đặc biệt là trong giai đoạn dịch bệnh và kinh tế khó khăn như hiện nay mặt hàng dược cũng chịu sự quản lý, bình ổn giá cả do đó sẽ gây áp lực lớn đến biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong thời gian tới.