Chương 1: Giới thiệu về đề tài nghiên cứu Chương 2: Cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp Chương 3: Phân tích thực trạng BCTC của Công ty cổ phần thép Nam Kim Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu và đề xuất một số giải pháp nâng cao năng lực tài chính cho Công ty cổ phần thép Nam Kim Chương 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2. KHÁI QUÁT PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 2. Báo cáo tài chính - Khái niệm báo cáo tài chính: Báo cáo tài chính là những báo cáo tổng hợp nhất về tình hình tài sản, vốn chủ sở hữu và công nợ cũng như tình hình tài chính, kết quả kinh doanh, tình hình lưu chuyển tiền tệ và khả năng sinh lời trong kỳ của doanh nghiệp. Báo cáo tài chính cung cấp các thông tin kinh tế - tài chính chủ yếu iv cho người sử dụng thông tin kế toán trong việc đánh giá, phân tích và dự đoán tình hình tài chính, kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
- Phân loại báo cáo tài chính: Có nhiều cách phân loại báo cáo tài chính nhưng thường người ta chia thành các loại như bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, thuyết minh báo cáo tài chính. Mỗi loại này người ta lại phân theo từng thời điểm, thời kỳ khác nhau. - Vai trò của báo cáo tài chính: là ghi chép lại quá trình phát triển của doanh nghiệp và là cơ sở để đánh giá năng lực cũng như tình hình hoạt động của doanh nghiệp. Phân tích báo cáo tài chính Không có định nghĩa cụ thể nào về phân tích báo cáo tài chính nhưng có thể hiểu đây là quá trình xử lý số liệu bằng các phương pháp kỹ thuật nhằm đưa ra đánh giá về tình hình tài chính, hoạt động của doanh nghiệp; giỳp cỏc đối tượng quan tâm tới doanh nghiệp có cái nhìn đúng đắn trước khi ra các quyết định cần thiết.
CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Có nhiều phương pháp phân tích báo cáo tài chính, trong đó một trong những phương pháp thường được áp dụng là phương pháp so sánh để đánh giá chỉ tiêu phân tích dựa trên giá trị mẫu đã được tính toán trước nhằm đưa ra những nhận xét thích hợp. Ngoài ra, người ta còn áp dụng phương pháp mô hình (với mô hình phân tích nổi tiếng là mô hình Dupont), hay các phương pháp khác như: Phương pháp chi tiết hóa chỉ tiêu phân tích, Phương pháp liên hệ (liên hệ cân đối; liên hệ thuận/ngược chiều; hoặc liên hệ tương quan), Phương pháp thay thế liên hoàn, Phương pháp số chênh lệch, Phương pháp đồ thị. NỘI DUNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 2. Phân tích bảng cân đối kế toán Khi phân tích bảng cân đối kế toán người ta thực hiện 2 nội dụng: Phân tích sự biến động giữa các khoản mục trong bảng cân đối kế toán; và phân tích các chỉ tiêu tính toán từ các số liệu được cho bởi bảng cân đối kế toán.
Một số nhóm chỉ tiêu phân tích như sau: (i) Nhóm chỉ tiêu cơ cấu tài chính với các chỉ tiêu về hệ số v đòn bẩy, khả năng đảm bảo vốn kinh doanh và khả năng tự tài trợ. Nhóm chỉ tiêu này thể hiện tính cân đối về tài chính của doanh nghiệp; (ii) Nhóm chỉ tiêu khả năng thanh toán với các chỉ tiêu như khả năng thanh toán ngắn hạn, khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh toán tức thời. Các chỉ tiêu này thể hiện khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn trong thời gian ngắn của doanh nghiệp; và (iii) Nhóm chỉ tiêu tăng trưởng quy mô: Chỉ tiêu này có thể áp dụng cho bất kỳ khoản mục nào, tuy nhiên thường thì người ta đánh giá về tăng trưởng vốn chủ sở hữu và tổng tài sản. Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Cũng giống như phân tích bảng cân đối kế toán, khi phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh người ta cũng sẽ phân tích sự biến động các khoản mục trong báo cáo như doanh thu, chi phí của từng hoạt động,… ngoài ra người ta cũng sẽ tính toán các chỉ tiêu để phân tích như: (i) Tốc độ tăng trưởng doanh thu/ lợi nhuận: Đây là chỉ tiêu phản ánh khả năng phát triển của doanh nghiệp trong kỳ phân tích; và (ii) Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu với 2 chỉ tiêu chính là tỷ suất lợi nhuận gộp và tỷ suất lợi nhuận sau thuế.
Phân tích các chỉ tiêu liên hệ giữa các báo cáo tài chính Thực chất đây là tính toán các chỉ tiêu tài chính là kết quả của 2 đại lượng tại 2 báo cáo tài chính khác nhau. Thường thì người ta sẽ phân tích cỏc nhúm chỉ tiêu như sau: (i) Chỉ tiêu phản ánh khả năng hoạt động: Vòng quay hàng tồn kho trong kỳ/ số ngày tồn kho bình quân trong kỳ; Vòng quay các khoản phải thu trong kỳ/ kỳ thu tiền bình quân; Vòng quay các khoản phải trả; (ii) Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động với 2 chỉ tiêu: Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản – ROA và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu – ROE; và (iii) Chỉ tiêu về hấp dẫn đầu tư (chỉ tiêu chứng khoán) với 2 chỉ tiêu là: Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và tỷ lệ giá thị trường trên lợi tức mỗi cổ phiếu (P/E). Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ, người ta sẽ đánh giá về sự luõn chuyờnr tài sản trong chu trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Khi phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ, người ta sẽ phân tích đến cỏc dũng tiền từ các hoạt vi động kinh doanh/đầu tư/ tài chính của doanh nghiệp để xem trong thời kỳ phân tích hoạt động có đều khụng, dũng tiền vào có dủ cho dòng tiền ra khụng,… Người ta có thể đánh giá qua các chỉ tiêu như: Tỷ trọng dòng tiền vào của từng hoạt động hay tính toán khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, nợ lói phỏt sinh,… Chương 3: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THẫP NAM KIM 3.
TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN THẫP NAM KIM 3. Lịch sử hình thành và phát triển Ngày 23/12/2002 được sự chấp thuận của Sở kế hoạch & Đầu tư tỉnh Bình Dương, Công ty cổ phần thép Nam Kim (Tên giao dịch quốc tế: Namkim Steel Joint Stock Company, tên viết tắt: NAKISCO) chính thức được thành lập và bắt đầu đi vào hoạt động từ đầu năm 2003. Trụ sở chính đặt tại cụm sản xuất An Thạnh, huyện Thuận An, tỉnh Bình Dương. Sau hơn 8 năm hoạt động, Công ty cổ phần thép Nam Kim đó đó trở thành thương hiệu tôn mạ hàng đầu của cả nước.
Mô hình tổ chức 3. Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh Nguồn: [5] vii Biểu đồ: Kết quả hoạt động CTCP thép Nam Kim giai đoạn 2007-2010 3. CƠ SỞ PHÂN TÍCH, SO SÁNH ĐÁNH GIÁ - Xây dựng cơ sở so sánh các chỉ tiêu tài chính: Luận văn thu thập các báo cáo tài chính của một số doanh nghiệp trong ngành thép và tính toán các chỉ tiêu tài chính trung bình như bảng dưới đây nhằm làm cơ sở so sánh: - Báo cáo tài chính Công ty cổ phần thép Nam Kim: Đây đều là các báo cáo tài chính đã được kiểm toán và không có ý kiến ngoại trừ nờn tớnh minh bạch và độ tin cậy khá cao. TỔNG HỢP KẾT QUẢ TÍNH TOÁN Qua số liệu từ báo cáo tài chính của Công ty cổ phần thép Nam Kim, Luận văn đã tính toán và tổng hợp các chỉ tiêu tài chính phục vụ quá trình phân tích.
NỘI DUNG PHÂN TÍCH 3. Phân tích Bảng cân đối kế toán a. Phân tích chung về bảng cân đối kế toán Nhìn chung, Công ty cổ phần thép Nam Kim đang trong giai đoạn tăng trưởng tốt, thể hiện qua tốc độ tăng trưởng quy mô vốn và tài sản tương đối nhanh trong những năm gần đây. Cùng với việc đang tiếp tục đầu tư mở rộng hoạt động và đưa vào sản xuất sản phẩm mới (tôn mạ) thì năng lực sản xuất và thị phần của công ty hứa hẹn sẽ được nâng cao trong thời gian tới, nhờ đó mà xu hướng tăng trưởng hiện tại sẽ được duy trì.
Có được sự tăng trưởng như trên là do công ty đã liên tục tăng vốn chủ sở hữu trong các năm 2009 và 2010 bằng việc phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, các đối tác đầu tư, cán bộ công nhân viên và một phần bán ra công chúng. Bên cạnh nguồn vốn chủ sở hữu, công ty tăng cường vay vốn các tổ chức tín dụng để phát triển hoạt động kinh doanh theo hai hướng chính, đó là: (i) Mở rộng sản xuất bằng cách nâng cấp nhà máy hiện tại và đầu tư xây dựng thêm nhà máy thứ hai tại Bình Dương (dự kiến chính thức đi vào hoạt động quý 3/2011); viii (ii) Bổ sung thêm hoạt động kinh doanh thương mại các mặt hàng thép và tôn bên cạnh hoạt động chính là sản xuất.1: Bảng tóm tắt tỷ trọng và sự biến động của các khoản mục trong bảng cân đối kế toán Công ty cổ phần thép Nam Kim giai đoạn 2007-2010 Đvt: triệu đồng Tỷ Tỷ Tăng Tỷ Tăng Tỷ Tăng Chỉ tiêu 2007 2008 2009 2010 trọng trọng trưởng trọng trưởng trọng trưởng TÀI SẢN NGẮN HẠN 122,913 41.0% - Tiền và các khoản 6,055 2.4% tương đương tiền - Các khoản phải thu 31,986 10.4% - Hàng tồn kho 81,884 27.9% - Tài sản ngắn hạn khác 2,988 1.0% TÀI SẢN DÀI HẠN 174,940 58.1% TỔNG TÀI SẢN 297,854 100.6% NỢ PHẢI TRẢ 281,538 94.3% Nợ ngắn hạn 206,806 69.1% - Vay ngắn hạn 100,369 33.7% Nợ dài hạn 74,732 25.5% NGUỒN VỐN CSH 16,315 5.1% TỔNG NGUỒN VỐN 297,854 100. Phân tích cấu trúc tài chính Trong suốt giai đoạn 2007-2010, cơ cấu tài chính của Công ty cổ phần thép Nam Kim đã được cải thiện tích cực từ chỗ mất cân đối vốn và phụ thuộc quá nhiều vào các nguồn vốn bên ngoài đến chỗ có một cấu trúc hợp lý hơn. Tham chiếu hệ thống chỉ tiêu tài chính của ngành sản xuất thép thành phẩm (hoạt động sản xuất chính của công ty) cho thấy trung bình một doanh nghiệp quy mô lớn trong ngành thường có khả năng tự tài trợ ở mức từ 23% đến 32%.
Như vậy, cơ cấu tài chính hiện tại của công ty còn thấp nhưng cũng có thể chấp nhận được. Tuy nhiên, xu hướng ngày càng phụ thuộc nhiều hơn vào nguồn vốn vay ngân hàng vẫn còn là tồn tại bất cập trong cơ cấu tài chính của công ty. Khả năng thanh toán Về cơ bản, khả năng thanh khoản của công ty là tốt.