Khóa Luận Tốt Nghiệp: Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Của Công Ty Cổ Phần GTNFOODS

Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần gtnfoods, cung cấp cái nhìn sâu sắc về hiệu quả hoạt động và tiềm năng phát triển.

• Tác giả: Đinh Thị Phương
• Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Thạc Hoát
• Trường học: Học viện Chính sách và Phát triển
• Chuyên ngành: Tài chính
• Đề tài: Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Của Công Ty Cổ Phần GTNFOODS
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2021
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• 1. LỜI MỞ ĐẦU
• 1.1. Lý do chọn đề tài
• 1.2. Mục tiêu nghiên cứu
• 1.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• 1.3.1. Đối tượng nghiên cứu
• 1.3.2. Phạm vi nghiên cứu
• 1.4. Phương pháp nghiên cứu
• 1.5. Cấu trúc đề tài
• 2. CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP
• 2.1. Báo cáo tài chính
• 2.1.1. Khái niệm báo cáo tài chính
• 2.1.2. Mục đích của báo cáo tài chính
• 2.2. Hệ thống báo cáo tài chính
• 2.2.1. Bảng cân đối kế toán
• 2.2.1.1. Đặc điểm
• 2.2.1.2. Nguyên tắc lập bảng cân đối kế toán
• 2.2.1.3. Kết cấu bảng cân đối kế toán
• 2.2.1.4. Mối quan hệ giữa nguồn vốn và tài sản
• 2.2.2. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
• 2.2.2.1. Kết cấu
• 2.2.2.2. Một số chỉ tiêu xác định kết quả hoạt động SXKD chính của doanh nghiệp
• 2.2.3. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
• 2.2.3.1. Kết cấu
• 2.2.3.2. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh
• 2.2.3.3. Dòng tiền từ hoạt động đầu tư
• 2.2.3.4. Dòng tiền từ hoạt động tài chính
• 2.2.4. Thuyết minh báo cáo tài chính
• 2.2.4.1. Mục đích
• 2.2.4.2. Cơ sở lập bản thuyết minh BCTC
• 2.3. Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
• 2.3.1. Khái niệm phân tích báo cáo tài chính
• 2.3.2. Đối tượng nghiên cứu của phân tích báo cáo tài chính
• 3. CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN GTNFOODS GIAI ĐOẠN 2019 - 2020
• 3.1. Giới thiệu chung về công ty cổ phần GTNFoods
• 3.1.1. Thông tin doanh nghiệp
• 3.1.1.1. Thông tin khái quát
• 3.1.1.2. Tầm nhìn, sứ mệnh, triết lý nền tảng
• 3.1.1.3. Lịch sử hình thành và phát triển
• 3.1.1.4. Đặc điểm ngành nghề, môi trường kinh doanh
• 3.1.2. Công ty cổ phần Giống Bò sữa Mộc Châu (Mộc Châu Milk)
• 3.1.3. Tổng Công ty Chăn nuôi Việt Nam (Vilico)
• 3.1.4. Mô hình quản trị, tổ chức kinh doanh và bộ máy quản lý
• 3.1.4.1. Mô hình tổ chức tập đoàn
• 3.2. Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần GTNFoods giai đoạn 2019 - 2020
• 3.2.1. Khái quát tình hình hoạt động của Công ty Cổ phần GTNFoods
• 3.2.2. Phân tích bảng Cân đối kế toán
• 3.2.3. Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh
• 3.2.4. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ
• 3.2.5. Phân tích các chỉ tiêu tài chính
• 3.2.6. Phân tích Dupont
• 3.2.7. Đánh giá chung về thực trạng tình hình tài chính của Công ty
• 3.2.7.1. Những thành công về tình hình tài chính
• 3.2.7.2. Những hạn chế về tình hình tài chính
• 3.2.7.3. Những nguyên nhân của hạn chế
• 3.3. MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN GTNFOODS
• 3.3.1. Chuẩn hoá các quy trình nghiệp vụ kinh doanh để giảm chi phí quản lý gián tiếp
• 3.3.2. Tăng cường kiểm tra kiểm soát và quản trị rủi ro tài chính để giảm thiểu tổn thất ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh
• 3.3.3. Đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hoạt động và tăng vốn điều lệ của công ty
• 3.3.4. Thực hiện tiết giảm chi phí quản lý gián tiếp, tạo sự khác biệt cho sản phẩm để tăng giá bán nhằm gia tăng hệ số sinh lời
• 3.3.5. Sử dụng có hiệu quả các tài sản sẵn có, đặc biệt là quỹ đất và nguồn tài nguyên sẵn có nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn đầu tư
• 3.3.6. Tăng cường sử dụng đòn bẩy tài chính một cách hợp lý để tăng thêm nguồn vốn để đầu tư nhằm tăng quy mô lợi nhuận và hệ số sinh lời
• 3.3.7. Tăng cường ứng dụng khoa học công nghệ trong phát triển các sản phẩm mới của công ty
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GTNFOODS

Phân tích báo cáo tài chính GTNFOODS là quá trình đánh giá tình hình tài chính của công ty thông qua các báo cáo như bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Mục tiêu là cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư, chủ nợ và nhà quản lý để đưa ra quyết định kinh tế. Phân tích này bao gồm việc sử dụng các kỹ thuật như phân tích tỷ số, phân tích xu hướng và phân tích cơ cấu để đánh giá khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và hiệu quả hoạt động của GTNFOODS. Việc phân tích báo cáo tài chính giúp các bên liên quan hiểu rõ hơn về tình hình tài chính và rủi ro của công ty, từ đó đưa ra các quyết định đầu tư và quản lý phù hợp. Theo Luật kế toán năm 2015, báo cáo tài chính là hệ thống thông tin kinh tế, tài chính của đơn vị kế toán được trình bày theo biểu mẫu quy định.

1.1. Mục Đích Của Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GTNFOODS

Mục đích chính của phân tích báo cáo tài chính GTNFOODS là cung cấp thông tin về tình hình tài chính, tình hình kinh doanh và các luồng tiền của công ty. Thông tin này giúp các nhà quản lý, nhà đầu tư và các bên liên quan khác đưa ra các quyết định kinh tế. Báo cáo tài chính phải cung cấp thông tin về tài sản, nợ phải trả, vốn chủ sở hữu, doanh thu, chi phí và lợi nhuận của công ty. Ngoài ra, báo cáo tài chính cũng cần cung cấp thông tin về các luồng tiền và các thông tin khác trong bản thuyết minh báo cáo tài chính.

1.2. Các Báo Cáo Tài Chính Quan Trọng Của GTNFOODS

Các báo cáo tài chính quan trọng của GTNFOODS bao gồm bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Bảng cân đối kế toán cung cấp thông tin về tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu của công ty tại một thời điểm nhất định. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cung cấp thông tin về doanh thu, chi phí và lợi nhuận của công ty trong một khoảng thời gian nhất định. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cung cấp thông tin về các luồng tiền vào và ra của công ty từ các hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính.

II. Cách Đọc Bảng Cân Đối Kế Toán Của GTNFOODS Chi Tiết

Bảng cân đối kế toán của GTNFOODS là một báo cáo tài chính quan trọng, cung cấp thông tin về tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu của công ty tại một thời điểm nhất định. Bảng cân đối kế toán được chia thành hai phần chính: tài sản và nguồn vốn. Tài sản thể hiện những gì công ty sở hữu, trong khi nguồn vốn thể hiện nguồn gốc của các tài sản đó. Việc phân tích bảng cân đối kế toán giúp đánh giá khả năng thanh toán, cơ cấu tài chính và hiệu quả sử dụng tài sản của GTNFOODS. Bảng cân đối kế toán luôn luôn đảm bảo nguyên tắc cân bằng theo phương trình kế toán: Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu.

2.1. Phân Tích Tài Sản Ngắn Hạn Trong Bảng Cân Đối GTNFOODS

Tài sản ngắn hạn của GTNFOODS bao gồm tiền và các khoản tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho. Tiền và các khoản tương đương tiền là tài sản có tính thanh khoản cao nhất. Các khoản phải thu ngắn hạn là số tiền mà công ty dự kiến sẽ thu được trong vòng một năm. Hàng tồn kho là giá trị hàng hóa mà công ty đang nắm giữ để bán. Phân tích tài sản ngắn hạn giúp đánh giá khả năng thanh toán ngắn hạn của GTNFOODS.

2.2. Đánh Giá Nợ Phải Trả Và Vốn Chủ Sở Hữu Của GTNFOODS

Nợ phải trả của GTNFOODS bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn. Nợ ngắn hạn là các khoản nợ phải trả trong vòng một năm. Nợ dài hạn là các khoản nợ phải trả trong hơn một năm. Vốn chủ sở hữu là phần còn lại của tài sản sau khi trừ đi nợ phải trả. Phân tích nợ phải trả và vốn chủ sở hữu giúp đánh giá cơ cấu tài chính và khả năng trả nợ của GTNFOODS.

III. Hướng Dẫn Phân Tích Báo Cáo Kết Quả Kinh Doanh GTNFOODS

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của GTNFOODS cung cấp thông tin về doanh thu, chi phí và lợi nhuận của công ty trong một khoảng thời gian nhất định. Báo cáo này giúp đánh giá khả năng sinh lời và hiệu quả hoạt động của GTNFOODS. Các chỉ số quan trọng trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh bao gồm doanh thu thuần, giá vốn hàng bán, lợi nhuận gộp, chi phí hoạt động và lợi nhuận sau thuế. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là báo cáo tình hình thu nhập, chi phí và lợi nhuận của doanh nghiệp qua một thời kỳ nhất định.

3.1. Phân Tích Doanh Thu Và Giá Vốn Hàng Bán Của GTNFOODS

Doanh thu là tổng số tiền mà GTNFOODS thu được từ việc bán hàng hóa và cung cấp dịch vụ. Giá vốn hàng bán là chi phí trực tiếp liên quan đến việc sản xuất và bán hàng hóa. Lợi nhuận gộp là doanh thu trừ đi giá vốn hàng bán. Phân tích doanh thu và giá vốn hàng bán giúp đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh cốt lõi của GTNFOODS.

3.2. Đánh Giá Chi Phí Hoạt Động Và Lợi Nhuận Sau Thuế GTNFOODS

Chi phí hoạt động bao gồm chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp và các chi phí khác. Lợi nhuận sau thuế là lợi nhuận còn lại sau khi trừ đi tất cả các chi phí và thuế. Phân tích chi phí hoạt động và lợi nhuận sau thuế giúp đánh giá khả năng sinh lời tổng thể của GTNFOODS.

3.3. Phân tích lợi nhuận GTNFOODS

Phân tích lợi nhuận GTNFOODS là một phần quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty. Các chỉ số lợi nhuận như lợi nhuận gộp, lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận sau thuế cung cấp thông tin về khả năng sinh lời của công ty từ các hoạt động kinh doanh khác nhau. Việc so sánh các chỉ số lợi nhuận này qua các kỳ giúp nhà đầu tư và nhà quản lý đánh giá được xu hướng và hiệu quả hoạt động của GTNFOODS.

IV. Phương Pháp Phân Tích Báo Cáo Lưu Chuyển Tiền Tệ GTNFOODS

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ của GTNFOODS cung cấp thông tin về các luồng tiền vào và ra của công ty từ các hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính. Báo cáo này giúp đánh giá khả năng tạo tiền và sử dụng tiền của GTNFOODS. Các dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính cần được phân tích để hiểu rõ hơn về tình hình tài chính của công ty. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ phản ánh tình hình thu chi của doanh nghiệp bao gồm dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính.

4.1. Dòng Tiền Từ Hoạt Động Kinh Doanh Của GTNFOODS

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là dòng tiền liên quan đến các hoạt động kinh doanh hàng ngày của GTNFOODS. Dòng tiền này bao gồm tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ và tiền chi trả cho nhà cung cấp, nhân viên và các chi phí khác. Phân tích dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giúp đánh giá khả năng tạo tiền từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của GTNFOODS.

4.2. Dòng Tiền Từ Hoạt Động Đầu Tư Và Tài Chính GTNFOODS

Dòng tiền từ hoạt động đầu tư liên quan đến việc mua và bán tài sản cố định, đầu tư tài chính dài hạn. Dòng tiền từ hoạt động tài chính liên quan đến việc vay và trả nợ, phát hành cổ phiếu và trả cổ tức. Phân tích dòng tiền từ hoạt động đầu tư và tài chính giúp đánh giá chiến lược đầu tư và tài trợ của GTNFOODS.

V. Các Chỉ Số Tài Chính Quan Trọng Để Đánh Giá GTNFOODS

Các chỉ số tài chính là công cụ quan trọng để đánh giá tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của GTNFOODS. Các chỉ số này được tính toán từ các báo cáo tài chính và cung cấp thông tin về khả năng thanh toán, khả năng sinh lời, hiệu quả hoạt động và cơ cấu tài chính của công ty. Các chỉ số tài chính cần được so sánh với các đối thủ cạnh tranh và trung bình ngành để có cái nhìn toàn diện hơn. Phân tích các chỉ tiêu tài chính giúp đánh giá khả năng thanh khoản, cơ cấu tài sản và nguồn vốn, khả năng hoạt động và khả năng sinh lời.

5.1. Chỉ Số Khả Năng Thanh Toán Của GTNFOODS

Các chỉ số khả năng thanh toán bao gồm tỷ số thanh toán hiện hành và tỷ số thanh toán nhanh. Tỷ số thanh toán hiện hành đo lường khả năng trả nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn. Tỷ số thanh toán nhanh đo lường khả năng trả nợ ngắn hạn bằng tài sản có tính thanh khoản cao. Phân tích các chỉ số này giúp đánh giá khả năng thanh toán ngắn hạn của GTNFOODS.

5.2. Chỉ Số Khả Năng Sinh Lời Và Hiệu Quả Hoạt Động GTNFOODS

Các chỉ số khả năng sinh lời bao gồm tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS), tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Các chỉ số hiệu quả hoạt động bao gồm vòng quay hàng tồn kho, vòng quay các khoản phải thu và vòng quay tài sản. Phân tích các chỉ số này giúp đánh giá khả năng sinh lời và hiệu quả sử dụng tài sản của GTNFOODS.

VI. Ứng Dụng Phân Tích SWOT Để Đánh Giá Tổng Quan GTNFOODS

Phân tích SWOT là một công cụ hữu ích để đánh giá điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức của GTNFOODS. Điểm mạnh và điểm yếu là các yếu tố nội tại của công ty, trong khi cơ hội và thách thức là các yếu tố bên ngoài. Phân tích SWOT giúp GTNFOODS xác định các chiến lược phù hợp để tận dụng cơ hội, khắc phục điểm yếu và đối phó với thách thức. Phân tích SWOT giúp đưa ra cái nhìn tổng quan về vị thế cạnh tranh và tiềm năng phát triển của công ty.

6.1. Xác Định Điểm Mạnh Và Điểm Yếu Của GTNFOODS

Điểm mạnh của GTNFOODS có thể là thương hiệu mạnh, mạng lưới phân phối rộng khắp, sản phẩm chất lượng cao. Điểm yếu có thể là chi phí sản xuất cao, nợ phải trả lớn, quản lý chưa hiệu quả. Việc xác định rõ điểm mạnh và điểm yếu giúp GTNFOODS tập trung vào các lợi thế cạnh tranh và khắc phục các hạn chế.

6.2. Phân Tích Cơ Hội Và Thách Thức Đối Với GTNFOODS

Cơ hội đối với GTNFOODS có thể là nhu cầu tiêu dùng tăng cao, thị trường xuất khẩu mở rộng, chính sách hỗ trợ của nhà nước. Thách thức có thể là cạnh tranh gay gắt, biến động giá nguyên vật liệu, rủi ro về pháp lý. Việc phân tích cơ hội và thách thức giúp GTNFOODS đưa ra các quyết định chiến lược phù hợp để phát triển bền vững.

Nội dung chính

Bối cảnh và vấn đề nghiên cứu

Khóa luận tốt nghiệp "Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần GTNFoods" được thực hiện bởi sinh viên Đinh Thị Phương dưới sự hướng dẫn của TS. Nguyễn Thạc Hoát tại Khoa Tài chính - Đầu tư, Học viện Chính sách và Phát triển.

Công ty Cổ phần GTNfoods (tiền thân thành lập năm 2011) được hình thành dựa trên sự hợp nhất của các đơn vị có lịch sử hoạt động lâu năm trong các lĩnh vực công nghiệp và nông nghiệp. Đến năm 2014, doanh nghiệp đã thực hiện tái cấu trúc và xác định lại chiến lược kinh doanh, chuyển trọng tâm đầu tư sang lĩnh vực nông nghiệp và hàng tiêu dùng. Doanh nghiệp lựa chọn chiến lược xây dựng nền tảng hạ tầng chung thông qua các thương vụ mua bán và sáp nhập (M&A) vào các Tổng Công ty nhà nước có bề dày thương hiệu và hạ tầng sản xuất sẵn có nhưng gặp hạn chế về kênh phân phối, bán hàng và tiếp thị. Các khoản đầu tư chiến lược tiêu biểu bao gồm Công ty Cổ phần Thực phẩm Lâm Đồng (Ladofoods), Tổng Công ty Chè Việt Nam (Vinatea), Tổng Công ty Chăn nuôi Việt Nam (Vilico) và Công ty Cổ phần Giống bò sữa Mộc Châu (Mộc Châu Milk).

Trong bối cảnh đại dịch Covid-19 bùng phát, GTNfoods đã triển khai các biện pháp ứng phó nhằm thực hiện mục tiêu kép: vừa ổn định sản xuất kinh doanh, vừa bảo đảm tăng trưởng. Năm 2020 ghi nhận sự tăng trưởng vượt bậc về lợi nhuận sau thuế khi đạt 246,7 tỷ đồng, gấp hơn 35 lần so với cùng kỳ năm 2019. Tuy nhiên, việc vận hành một mô hình tập đoàn quy mô lớn đang trong tiến trình tái cơ cấu toàn diện sau khi trở thành công ty con của Vinamilk (nắm giữ 75% cổ phần từ tháng 12/2019) đã làm phát sinh nhiều bất cập trong tổ chức và quản trị tài chính. Xuất phát từ bối cảnh thực tiễn đó, tác giả lựa chọn nghiên cứu đề tài này.

Mục tiêu nghiên cứu của khóa luận được xác định cụ thể qua ba nhiệm vụ:

1. Tổng hợp cơ sở lý luận về phân tích Báo cáo tài chính trong doanh nghiệp;
2. Phân tích thực trạng Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần GTNFoods giai đoạn 2019 - 2020, từ đó chỉ ra các ưu điểm, nhược điểm và nguyên nhân của những hạn chế để tìm biện pháp khắc phục;
3. Đề xuất các kiến nghị và giải pháp cụ thể nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty Cổ phần GTNFoods trong giai đoạn tiếp theo.

Về đối tượng và phạm vi nghiên cứu:

• Đối tượng nghiên cứu: Hệ thống Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần GTNfoods, bao gồm Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ và các nhóm chỉ tiêu tài chính phản ánh hoạt động của công ty.
• Phạm vi không gian: Công ty Cổ phần GTNfoods và hệ thống các công ty thành viên trong tập đoàn.
• Phạm vi thời gian: Số liệu nghiên cứu tập trung trong giai đoạn 2019 – 2020.
• Phạm vi nội dung: Toàn bộ các vấn đề kinh tế, tài chính phản ánh qua các báo cáo kế toán và chỉ số đo lường hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu được xây dựng dựa trên khung pháp lý kế toán hiện hành tại Việt Nam, cụ thể là Luật Kế toán năm 2015 cùng hệ thống chuẩn mực và chế độ kế toán do Bộ Tài chính ban hành. Theo quy định, bộ Báo cáo tài chính hoàn chỉnh của doanh nghiệp bao gồm bốn biểu mẫu bắt buộc: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ và Bản thuyết minh báo cáo tài chính.

Trong phần lý luận, tác giả hệ thống hóa các khái niệm và nguyên tắc cốt lõi:

• Bảng cân đối kế toán: Phản ánh dữ liệu thời điểm về tài sản và nguồn vốn theo phương trình cân bằng: $\text{Tài sản} = \text{Nợ phải trả} + \text{Vốn chủ sở hữu}$. Các khoản mục được sắp xếp theo tính thanh khoản giảm dần của tài sản và thời hạn thanh toán của nguồn vốn. Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn được đánh giá thông qua chỉ tiêu Vốn lưu động thường xuyên ($NWC = \text{Tài sản ngắn hạn} - \text{Nợ ngắn hạn} = \text{Nguồn vốn dài hạn} - \text{Tài sản dài hạn}$). Khi $NWC > 0$, doanh nghiệp duy trì được tính an toàn tài chính do một phần nguồn vốn thường xuyên tài trợ cho tài sản ngắn hạn; ngược lại khi $NWC < 0$, cán cân thanh toán gặp rủi ro mất cân đối.
• Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: Cung cấp dữ liệu thời kỳ về doanh thu, chi phí, lợi nhuận gộp, lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT), lợi nhuận trước thuế (LNTT) và lợi nhuận sau thuế (LNST).
• Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Cung cấp thông tin bổ sung về các dòng tiền vào và dòng tiền ra phân loại theo ba hoạt động: hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính.
• Mô hình Dupont: Phương pháp phân tích mối quan hệ giữa các chỉ tiêu tài chính, phân rã tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) thành tích số của ba nhân tố:

$$\text{ROE} = \frac{\text{LNST}}{\text{Vốn chủ sở hữu}} = \frac{\text{LNST}}{\text{Doanh thu thuần}} \times \frac{\text{Doanh thu thuần}}{\text{Tài sản bình quân}} \times \frac{\text{Tài sản bình quân}}{\text{Vốn chủ sở hữu}}$$

Ba nhân tố này lần lượt đại diện cho: Khả năng sinh lời từ doanh thu (biên lợi nhuận ròng), Hiệu suất khai thác và sử dụng tài sản (vòng quay tổng tài sản), và Trình độ quản trị cấu trúc nguồn vốn (đòn bẩy tài chính).

Phương pháp nghiên cứu thực tế được tác giả triển khai kết hợp bao gồm:

• Phương pháp thống kê: Thu thập số liệu, tổng hợp, phân loại và phân tích số liệu tài chính phản ánh hoạt động sản xuất kinh doanh của GTNfoods giai đoạn 2019 - 2020.
• Phương pháp so sánh: Áp dụng kỹ thuật phân tích ngang (đo lường biến động số tuyệt đối và số tương đối qua các năm), phân tích xu hướng theo chuỗi thời gian, phân tích cơ cấu (tỷ trọng từng bộ phận trong tổng thể), và so sánh đối chuẩn với số liệu trung bình ngành.
• Phương pháp phân tích mức độ ảnh hưởng của các nhân tố: Sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn và phương pháp số chênh lệch ($Q = a \times b \times c$) nhằm lượng hóa sự tác động độc lập của từng nhân tố lên chỉ tiêu phân tích tổng hợp.
• Phương pháp phân tích tỷ số tài chính: Thiết lập hệ thống 6 nhóm chỉ tiêu đo lường: nhóm thanh khoản (thanh toán hiện hành, thanh toán nhanh, thanh toán tức thời); nhóm cơ cấu tài sản và nguồn vốn (hệ số chi trả lãi vay EBIT/lãi vay, hệ số nợ/tổng tài sản, hệ số nợ/vốn chủ sở hữu, hệ số tự tài trợ); nhóm khả năng hoạt động (vòng quay khoản phải thu, kỳ thu tiền bình quân, vòng quay hàng tồn kho, số ngày tồn kho, vòng quay khoản phải trả, vòng quay tổng tài sản); nhóm khả năng sinh lời (ROS, ROA, ROE, EPS, DIV, hệ số chi trả cổ tức Hd); nhóm khả năng phát triển (tỷ lệ giữ lại $b = 1 - Hd$, chỉ số P/E, chỉ số M/B, tốc độ tăng trưởng cổ tức $g = b \times \text{ROE}$).

Nguồn dữ liệu sử dụng là số liệu thứ cấp trích xuất từ các Báo cáo tài chính đã kiểm toán, báo cáo thường niên giai đoạn 2019 – 2020 của Công ty Cổ phần GTNfoods cùng thông tin công bố chính thức trên thị trường chứng khoán.

Nội dung chính theo từng chương

Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp

Nội dung chương 1 thiết lập nền tảng lý thuyết đầy đủ về phân tích tài chính doanh nghiệp:

• Trình bày hệ thống khái niệm, mục đích và ý nghĩa của Báo cáo tài chính đối với các nhóm đối tượng sử dụng thông tin khác nhau, bao gồm: nhà quản lý doanh nghiệp (phục vụ điều hành và dự báo), nhà đầu tư (đánh giá rủi ro và hiệu quả sinh lời), chủ nợ/ngân hàng (đánh giá khả năng thanh toán và cấp tín dụng), người lao động (đánh giá quyền lợi và triển vọng phát triển) và cơ quan quản lý nhà nước (điều tiết kinh tế và giám sát tuân thủ).
• Xây dựng quy trình phân tích Báo cáo tài chính chuẩn gồm 5 bước: Bước 1 - Xác định mục tiêu phân tích; Bước 2 - Xác định nội dung phân tích; Bước 3 - Thu thập dữ liệu; Bước 4 - Xử lý dữ liệu; Bước 5 - Tổng hợp kết quả phân tích. Trình tự phân tích đi từ nghiên cứu ngành nghề kinh doanh, phân tích chu kỳ vận động của ngành (cơ cấu tài sản, rủi ro, cơ cấu chi phí, tốc độ chu chuyển vốn) đến việc phân tích chuyên sâu các báo cáo tài chính cụ thể.
• Hệ thống hóa chi tiết các công thức tính toán và ý nghĩa kinh tế của các nhóm tỷ số tài chính (thanh toán, cơ cấu nợ, hiệu suất hoạt động, sinh lời và định giá thị trường), đồng thời làm rõ bản chất của phương pháp phân tích nhân tố và mô hình phân rã Dupont.

Chương 2: Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần GTNFoods giai đoạn 2019 - 2020

Chương 2 là phần nội dung thực nghiệm, tập trung nghiên cứu trường hợp cụ thể của Công ty Cổ phần GTNfoods:

• Tổng quan về doanh nghiệp: Công ty có mã chứng khoán GTN (niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh theo Quyết định số 367/QĐ-SGDHCM ngày 23/09/2014); số lượng cổ phiếu niêm yết là 250.000.000 cổ phiếu; số lượng cổ phiếu đang lưu hành là 249.000.000 cổ phiếu; trụ sở chính đặt tại 92 Võ Thị Sáu, phường Thanh Nhàn, quận Hai Bà Trưng, Hà Nội. Vốn điều lệ ban đầu khi thành lập năm 2011 là 80 tỷ đồng, sau đó qua các đợt phát hành riêng lẻ năm 2016 đã tăng quy mô vốn lên 2.500 tỷ đồng với sự tham gia của các cổ đông tổ chức như Invest Tây Đại Dương, TAEL, PENM, Hanil Feeds.
• Tiến trình M&A và mô hình tổ chức: Doanh nghiệp mở rộng thông qua chuỗi thương vụ đầu tư: mua cổ phần Ladofoods (2013, nâng lên 35% năm 2015), mua 75% Vinatea (2015, nâng lên 95% năm 2016), sở hữu 65% Vilico để hợp nhất Mộc Châu Milk (tháng 01/2017), nâng sở hữu Vilico lên 74,49% (tháng 06/2018). Đến tháng 12/2019, Vinamilk hoàn tất thâu tóm 75% cổ phần, đưa GTNfoods trở thành công ty con. Đến tháng 02/2021, GTNfoods hoàn tất mua 29,4 triệu cổ phần Mộc Châu Milk, nâng tỷ lệ sở hữu trực tiếp và gián tiếp lên 51%.
• Cấu trúc tập đoàn tại ngày 31/12/2020:
  • 01 công ty con: Tổng Công ty Chăn nuôi Việt Nam – CTCP (Vilico), tỷ lệ sở hữu 74,49%.
  • 03 công ty liên kết: CTCP Thực phẩm Lâm Đồng (Ladofoods, sở hữu 38,30%), CTCP Nhựa Miền Trung (sở hữu 40,06%), Tổng công ty Chè Việt Nam - CTCP (Vinatea, sở hữu 16,23%).
• Phân tích thực trạng tài chính giai đoạn 2019 - 2020:
  • Đánh giá bảng cân đối kế toán, biến động tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn, cơ cấu nợ và vốn chủ sở hữu.
  • Đánh giá kết quả kinh doanh: Lợi nhuận sau thuế năm 2020 ghi nhận bước tăng trưởng vượt bậc đạt 246,7 tỷ đồng (gấp hơn 35 lần so với kết quả năm 2019).
  • Phân tích lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính.
  • Phân tích các tỷ số tài chính về thanh toán, hiệu suất vận hành, khả năng sinh lời và ứng dụng mô hình Dupont để đo lường các động lực thúc đẩy ROE.
• Nhận xét thực trạng: Tác giả chỉ ra các thành công về quy mô tăng trưởng lợi nhuận và khả năng thích ứng trong dịch bệnh; đồng thời làm rõ các hạn chế tồn đọng trong bộ máy quản lý gián tiếp, chi phí vận hành còn cao và áp lực từ tiến trình tái cấu trúc hoạt động kinh doanh.

Chương 3: Một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần GTNFoods

Dựa trên kết quả phân tích thực trạng ở chương 2, chương 3 đề xuất 7 giải pháp trọng tâm nhằm lành mạnh hóa và nâng cao năng lực tài chính cho GTNfoods:

1. Chuẩn hoá các quy trình nghiệp vụ kinh doanh nhằm kiểm soát và cắt giảm chi phí quản lý gián tiếp.
2. Tăng cường công tác kiểm tra, kiểm soát nội bộ và quản trị rủi ro tài chính nhằm giảm thiểu tổn thất đối với hoạt động sản xuất kinh doanh.
3. Đẩy nhanh tiến độ tái cấu trúc mô hình hoạt động và thực hiện phương án tăng vốn điều lệ của công ty.
4. Thực hiện chính sách tiết giảm chi phí quản lý gián tiếp kết hợp với việc tạo sự khác biệt cho sản phẩm nhằm nâng cao giá bán và gia tăng hệ số sinh lời.
5. Sử dụng có hiệu quả các tài sản hiện có của doanh nghiệp, đặc biệt là khai thác tối ưu quỹ đất và nguồn tài nguyên sẵn có nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn đầu tư.
6. Tăng cường sử dụng đòn bẩy tài chính ở mức độ hợp lý để huy động thêm nguồn vốn phục vụ đầu tư, mở rộng quy mô lợi nhuận và các tỷ suất sinh lời.
7. Đẩy mạnh ứng dụng khoa học và công nghệ vào công tác nghiên cứu, phát triển các dòng sản phẩm mới.

Kết quả và đóng góp

Nghiên cứu đã đưa ra các kết quả cụ thể về tình hình tài chính và tổ chức của GTNfoods giai đoạn 2019 - 2020:

Tiêu chí	Dữ liệu ghi nhận trong văn bản
Mã chứng khoán	GTN (HOSE, Quyết định số 367/QĐ-SGDHCM ngày 23/09/2014)
Cổ phiếu niêm yết / lưu hành	250.000.000 cổ phiếu / 249.000.000 cổ phiếu
Cổ đông chi phối lớn nhất	Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) sở hữu 75% (tháng 12/2019)
Lợi nhuận sau thuế năm 2020	Đạt 246,7 tỷ đồng (tăng gấp hơn 35 lần so với cùng kỳ năm 2019)
Hệ thống đơn vị thành viên (31/12/2020)	Vilico (Công ty con, 74,49%); Ladofoods (Liên kết, 38,30%); Nhựa Miền Trung (Liên kết, 40,06%); Vinatea (Liên kết, 16,23%)
Sở hữu tại Mộc Châu Milk	Mua 29,4 triệu cổ phần (tháng 02/2021), nâng tỷ lệ sở hữu trực tiếp và gián tiếp lên 51%

Về mặt đóng góp:

• Đóng góp học thuật: Hệ thống hóa toàn diện phương pháp luận phân tích Báo cáo tài chính áp dụng cho mô hình tập đoàn đa ngành đang trong giai đoạn tái cấu trúc và M&A tại Việt Nam.
• Đóng góp thực tiễn: Khóa luận cung cấp bức tranh chi tiết về sự chuyển biến tài chính của GTNfoods sau thương vụ thâu tóm của Vinamilk, làm rõ nguyên nhân của sự cải thiện lợi nhuận đột biến (246,7 tỷ đồng năm 2020) và chỉ ra các điểm nghẽn về cấu trúc chi phí gián tiếp, từ đó đề xuất 7 giải pháp bám sát thực trạng doanh nghiệp.

Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp

Khóa luận có một số hạn chế gắn liền với phạm vi và dữ liệu nghiên cứu:

• Hạn chế về phạm vi thời gian: Nghiên cứu chỉ tập trung vào chu kỳ hai năm 2019 - 2020. Đây là giai đoạn chuyển giao quyền kiểm soát sang Vinamilk và chịu tác động đặc thù của đại dịch Covid-19, do đó mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế gấp 35 lần mang tính đột biến, chưa phản ánh đầy đủ chu kỳ kinh doanh dài hạn của doanh nghiệp.
• Hạn chế về nguồn dữ liệu: Phân tích chủ yếu dựa trên các số liệu Báo cáo tài chính hợp nhất đã công bố công khai; chưa tiếp cận sâu vào số liệu chi phí quản trị nội bộ chi tiết tại từng nông trường và hộ nông dân liên kết chăn nuôi của Mộc Châu Milk.

Hướng nghiên cứu tiếp theo được mở rộng:

• Mở rộng giai đoạn phân tích sang các năm sau 2020 để theo dõi tính ổn định của các chỉ số tài chính sau khi Vinamilk hoàn tất tái cơ cấu toàn diện tập đoàn.
• Nghiên cứu sâu hơn về hiệu quả cộng hưởng tài chính (financial synergy) từ việc GTNfoods và Vilico nâng tỷ lệ sở hữu tại Mộc Châu Milk lên 51% từ tháng 02/2021.

Giá trị tham khảo

Khóa luận là nguồn tài liệu hữu ích cho các đối tượng:

• Sinh viên chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng, Kế toán - Kiểm toán: Cung cấp khung lý thuyết hoàn chỉnh về hệ thống BCTC theo quy định của Bộ Tài chính và Luật Kế toán 2015, quy trình tính toán các nhóm chỉ số tài chính và kỹ thuật phân tích DuPont.
• Người nghiên cứu về M&A và tái cấu trúc doanh nghiệp: Cung cấp dữ liệu thực tế về một trong những thương vụ thâu tóm điển hình trên thị trường chứng khoán Việt Nam (Vinamilk - GTNfoods - Vilico - Mộc Châu Milk).
• Nhà phân tích chứng khoán và quản trị tài chính: Cung cấp phương pháp bóc tách cơ cấu tài sản, nguồn vốn và các giải pháp tiết giảm chi phí quản lý gián tiếp cho các doanh nghiệp ngành nông nghiệp - hàng tiêu dùng.

Câu hỏi thường gặp

1. Tỷ lệ sở hữu của Vinamilk tại Công ty Cổ phần GTNfoods được xác lập như thế nào?
Tháng 12/2019, Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) chính thức hoàn tất việc thâu tóm và sở hữu 75% cổ phần của Công ty Cổ phần GTNfoods, đưa GTNfoods trở thành công ty con trong hệ sinh thái của Vinamilk.

2. Lợi nhuận sau thuế năm 2020 của GTNfoods đạt bao nhiêu và biến động như thế nào so với năm 2019?
Lợi nhuận sau thuế năm 2020 của GTNfoods đạt 246,7 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ, gấp hơn 35 lần so với cùng kỳ năm 2019 nhờ các biện pháp thích ứng trong đại dịch Covid-19 và tái cấu trúc hoạt động sản xuất kinh doanh.

3. Danh mục công ty con và công ty liên kết của GTNfoods tại ngày 31/12/2020 gồm những đơn vị nào?
Tại ngày 31/12/2020, mô hình tập đoàn của GTNfoods bao gồm:

• 01 công ty con: Tổng Công ty Chăn nuôi Việt Nam – CTCP (Vilico), tỷ lệ sở hữu 74,49%.
• 03 công ty liên kết: CTCP Thực phẩm Lâm Đồng (38,30%), CTCP Nhựa Miền Trung (40,06%), Tổng công ty Chè Việt Nam – CTCP (16,23%).

4. Mô hình Dupont được tác giả áp dụng trong khóa luận phân tích ROE dựa trên những yếu tố nào?
Mô hình Dupont phân rã chỉ tiêu ROE thành 3 nhân tố cấu thành: Khả năng sinh lời từ doanh thu ($\text{LNST} / \text{Doanh thu thuần}$), Hiệu suất sử dụng tổng tài sản ($\text{Doanh thu thuần} / \text{Tài sản bình quân}$) và Đòn bẩy tài chính ($\text{Tài sản bình quân} / \text{Vốn chủ sở hữu}$).

5. Khóa luận đề xuất những giải pháp tài chính chủ yếu nào tại Chương 3?
Tác giả đề xuất 7 giải pháp: chuẩn hoá quy trình kinh doanh giảm chi phí quản lý gián tiếp; tăng kiểm soát và quản trị rủi ro; đẩy nhanh tái cấu trúc và tăng vốn điều lệ; tiết giảm chi phí và tạo khác biệt sản phẩm; khai thác quỹ đất và tài sản sẵn có; sử dụng đòn bẩy tài chính hợp lý; và tăng cường ứng dụng khoa học công nghệ phát triển sản phẩm mới.

Kết luận

Khóa luận tốt nghiệp của tác giả Đinh Thị Phương đã hệ thống hóa đầy đủ cơ sở lý luận về phân tích Báo cáo tài chính doanh nghiệp và vận dụng vào trường hợp thực tiễn tại Công ty Cổ phần GTNfoods trong giai đoạn chuyển dịch 2019 - 2020. Thông qua hệ thống chỉ số tài chính và mô hình DuPont, công trình đã làm rõ bước tăng trưởng vượt bậc về lợi nhuận sau thuế đạt 246,7 tỷ đồng cùng cấu trúc sở hữu sau khi có sự tham gia của Vinamilk. Trên cơ sở nhận diện các điểm nghẽn về chi phí quản lý và hiệu quả sử dụng nguồn lực, tác giả đã đề xuất 7 nhóm giải pháp cụ thể nhằm hoàn thiện cấu trúc tài chính và nâng cao hiệu quả hoạt động cho doanh nghiệp.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 1. Báo cáo tài chính 1. Khái niệm báo cáo tài chính Theo Luật kế toán năm 2015, Báo cáo tài chính (BCTC) là hệ thống thông tin kinh tế, tài chính của đơn vị kế toán được trình bày theo biểu mẫu quy định tại chuẩn mực kế toán và chế độ kế toán. BCTC áp dụng cho tất cả loại hình doanh nghiệp được thành lập và hoạt động theo pháp luật Việt Nam.

Doanh nghiệp có nghĩa vụ lập và nộp báo cáo tài chính trung thực, chính xác, đúng thời hạn theo quy định của pháp luật về kế toán, thống kê [1]. Ở các nước trên thế giới, một bộ BCTC thường bao gồm: Bảng cân đối kế toán (Balance sheet), Báo cáo thu nhập (Income statement), Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Statement of cash flows) và Báo cáo tình hình thay đổi nguồn vốn chủ sở hữu (Statement of retained earnings). Ở Việt Nam, theo quy định của Bộ tài chính, doanh nghiệp phải lập các BCTC theo định kỳ có thể là tháng, quý, năm [2]. Một bộ BCTC của doanh nghiệp ở Việt Nam bao gồm các báo cáo sau đây: - Bảng cân đối kế toán - Báo cáo kết quả kinh doanh - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ - Thuyết minh báo cáo tài chính 1.

Mục đích của báo cáo tài chính BCTC dùng để cung cấp thông tin về tình hình tài chính, tình hình kinh doanh và các luồng tiền của một doanh nghiệp, đáp ứng yêu cầu quản lý của chủ doanh nghiệp, cơ quan Nhà nước và nhu cầu hữu ích của những người sử dụng trong việc đưa ra các quyết định kinh tế [2]. BCTC phải cung cấp những thông tin của một doanh nghiệp về: 4 - Tài sản; - Nợ phải trả; - Vốn chủ sở hữu; - Doanh thu, thu nhập khác, chi phí sản xuất kinh doanh và chi phí khác; - Lãi, lỗ và phân chia kết quả kinh doanh; - Các luồng tiền; Ngoài các thông tin trên, doanh nghiệp còn phải cung cấp các thông tin khác trong “Bản thuyết minh Báo cáo tài chính” nhằm giải trình thêm về các chỉ tiêu đã phản ánh trên các BCTC tổng hợp và các chính sách kế toán đã áp dụng để ghi nhận các nghiệp vụ kinh tế phát sinh, lập và trình bày BCTC. Hệ thống báo cáo tài chính 1. Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán là bảng báo cáo tình hình tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp ở một thời điểm nhất định.

Thời điểm báo cáo thường được chọn vào cuối quý hoặc cuối năm. Do đó đặc điểm chung của bảng cân đối kế toán là cung cấp dữ liệu thời điểm về tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp [2]. Đặc điểm - Tại một thời điểm nhất định - Nguyên tắc cân đối: Tài sản = Nguồn vốn Nguyên tắc lập bảng cân đối kế toán - Bảng cân đối kế toán luôn luôn đảm bảo nguyên tắc cân bằng theo phương trình kế toán như sau: Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu 5 - Bảng cân đối kế toán lập theo nguyên tắc tài sản nào có tính thanh khoản cao sẽ được báo cáo trước. Về nguồn vốn, nguồn vốn nào đến hạn thanh toán trước sẽ được báo cáo trước và cuối cùng là vốn chủ sở hữu.

Kết cấu bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán gồm 2 phần: Tài sản và nguồn vốn - Tài sản là nguồn lực do doanh nghiệp kiểm soát và có thể thu được lợi ích kinh tế trong tương lai được chia thành: Tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn - Nguồn vốn bao gồm nợ phải trả và vốn chủ sở hữu. Nợ phải trả là nghĩa vụ hiện tại của doanh nghiệp phát sinh từ các giao dịch và sự kiện đã qua mà doanh nghiệp phải thanh toán bằng các nguồn lực của mình. Vốn chủ sở hữu là giá trị vốn của doanh nghiệp được tính bằng số chênh lệch giữa giá trị tài sản của doanh nghiệp trừ đi các khoản nợ phải trả. Nguồn vốn được chia thành: Nợ ngắn hạn và nguồn vốn thường xuyên Trong đó: Nguồn vốn thường xuyên = Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu Mối quan hệ giữa nguồn vốn và tài sản NWC là nguồn vốn lưu động thường xuyên NWC = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn - Khi NWC > 0: Tài sản ngắn hạn lớn hơn nợ ngắn hạn cho thấy công ty ổn định hoạt động SXKD vì có một bộ phận nguồn vốn lưu động thường xuyên tài trợ cho tài sản lưu động để sử dụng cho hoạt động kinh doanh.

- Khi NWC <0: Tài sản lưu động nhỏ hơn nợ phải trả ngắn hạn. Đây là dấu hiệu của việc sử dụng vốn sai, cán cân thanh toán mất cân bằng, không ổn định hoạt động SXKD. 6 - Khi NWC = 0: Cho thấy tài sản cố định được tài trợ bằng nguốn vốn dài hạn, còn tài sản lưu động được tài trợ bằng vốn ngắn hạn. Trường hợp này cũng không tạo ra được tính ổn định trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đặc biệt đối với những ngành có tốc độ quay vòng vốn chậm.

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là báo cáo tình hình thu nhập, chi phí và lợi nhuận của doanh nghiệp qua một thời kỳ nhất định. Thời kỳ báo cáo thường chọn là năm, quý hoặc tháng. Do đó đặc điểm chung của báo cáo kết quả hoạt động SXKD là cung cấp dữ liệu thời kỳ về tình hình doanh thu, chi phí, lợi nhuận của doanh nghiệp [2]. Kết cấu Kết cấu của báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh gồm các thành phần chủ yếu: - Doanh thu - Chi phí - Lợi nhuận thuần Một số chỉ tiêu xác định kết quả hoạt động SXKD chính của doanh nghiệp: - Doanh thu thuần từ bán hàng DTT từ bán hàng = Doanh thu bán hàng – Các khoản giảm trừ doanh thu - Giá vốn hàng bán là tổng CPSX của số sản phẩm, hàng hóa được tiêu thụ trong kỳ.

- Chi phí bán hàng: Chi phí phát sinh trong quá trình thực hiện hoạt động tiêu thụ sản phẩm. - Chi phí quản lý doanh nghiệp: Chi phí phát sinh cho quản lý chung toàn doanh nghiệp. - EBIT là lợi nhuận trước lãi vay và thuế EBIT = Doanh thu thuần – Tổng chi phí hoạt động SXKD 7 - Lợi nhuận trước thuế = EBIT – lãi vay - Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận trước thuế - Thuế TNDN 1. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ phản ánh tình hình thu chi của doanh nghiệp bao gồm dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ giúp phản ánh bổ sung tình hình tài chính của doanh nghiệp mà bảng cân đối tài sản và báo cáo hoạt động kinh doanh chưa phản ánh hết được [2]. Kết cấu Báo cáo LCTT phân loại theo 3 hoạt động: - Hoạt động kinh doanh - Hoạt động đầu tư - Hoạt động tài chính Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là dòng tiền liên quan tới các hoạt động kinh doanh hàng ngày và tạo ra doanh thu chủ yếu cho doanh nghiệp. Dòng tiền vào từ: - Tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ và doanh thu khác - Doanh thu khác từ hoạt động kinh doanh Tiền chi ra từ: - Tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa dịch vụ - Tiền chi trả cho người lao động - Tiền lãi vay đã trả - Tiền thuế TNDN đã nộp - Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh 8 Dòng tiền từ hoạt động đầu tư Dòng tiền từ hoạt động đầu tư là dòng tiền liên quan tới các hoạt động mua bán tài sản cố định và đầu tư dài hạn. Dòng tiền vào gồm có: - Bán tài sản cố định - Bán cổ phiếu đầu tư dài hạn - Thu hồi nợ cho vay (gốc) - Cổ tức nhận được - Tiền lãi cho vay Dòng tiền ra gồm có: - Mua tài sản cố định - Mua cổ phiếu đầu tư dài hạn - Mua trái phiếu, cho vay Dòng tiền từ hoạt động tài chính Dòng tiền từ hoạt động tài chính là dòng tiền liên quan tới các hoạt động thay đổi về quy mô và kết cấu của vốn chủ sở hữu và vốn vay của doanh nghiệp.

Dòng tiền vào bao gồm: - Phát hành cổ phiếu - Phát hành trái phiếu - Vay ngắn hạn và dài hạn Dòng tiền ra bao gồm: - Trả cổ tức - Mua cổ phiếu quỹ - Trả lại các khoản vay - Chủ sở hữu rút vốn 9 1. Thuyết minh báo cáo tài chính Thuyết minh BCTC được lập để giải thích và bổ sung các thông tin về tình hình hoạt động, tài chính của doanh nghiệp [2]. Mục đích Bản thuyết minh BCTC là một bộ phận hợp thành không thể tách rời của Báo cáo tài chính doanh nghiệp. Thuyết minh BCTC dùng để mô tả mang tính tường thuật hoặc phân tích chi tiết các thông tin số liệu đã được trình bày trong bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả HĐKD, báo cáo lưu chuyển tiền tệ cũng như các thông tin cần thiết khác theo yêu cầu của các chuẩn mực kế toán cụ thể.

Thuyết minh BCTC cũng có thể trình bày những thông tin khác nếu doanh nghiệp xét thấy cần thiết cho việc trình bày trung thực và bổ sung thêm thông tin cho người đọc. Cơ sở lập bản thuyết minh BCTC - Căn cứ vào Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm báo cáo. - Dựa vào sổ sách kế toán tổng hợp. Vào sổ, thẻ kế toán chi tiết hoặc bảng tổng hợp chi tiết có liên quan.

- Căn cứ vào Bản thuyết minh BCTC năm trước và tình hình thực tế của doanh nghiệp và các tài liệu liên quan khác. Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp 1. Khái niệm phân tích báo cáo tài chính Phân tích báo cáo tài chính là quá trình sử dụng các BCTC của một công ty cụ thể để tiến hành các kỹ thuật phân tích như phân tích tỷ số, phân tích khuynh hướng, phân tích cơ cấu và phân tích Dupont nhằm đánh giá tình hình tài chính của công ty để có những quyết định phù hợp.