TRƯỜNG ĐẠI HỌC LUẬT HÀ NỘI KHOA PHÁP LUẬT KINH TE NHUNG DIEM MOI CUA LUAT CHUNG KHOAN NAM 2019 HA NOI, NGAY 11 THANG 6 NAM 2021 CHUONG TRÌNH HOI THẢO CAP KHOA “Những điểm mới của Luật chứng khoán 2019” Hà Nội, ngày I1 thang 6 năm 2021 Chủ trì: PGS. Nguyễn Quang Tuyến & TS. Nguyễn Minh Hang Thu ký: Ths. Nguyễn Mai Anh Thời gian Nội dung Thực hiện 13g30 - 13g45 Đăng ký đại biêu Ban Tô chức 13g45 - 13g50 Giới thiệu đại biéu Ban Tổ chức 13g50 - l4g T.
: Phát biêu khai mạc Hội thảo Trưởng Ban tô chức Phiên I Von điêu lệ của công ty đại chúng và | PGS,TS. Phạm Thị Giang Thu 14g - 14g15 mức von điêu lệ khi chao ban cô phiêu BM Luật tài chính — ngân hàng, lân đâu ra công chúng. Khoa Pháp luật kinh tế ThS. Nguyên Thị Huệ Sở hữu nước ngoài về công ty đại Phó vụ trưởng vụ Phát triển thị 14g15 — 14g30 chúng theo pháp luật về chứng khoán trường - Uỷ ban chứng khoán hiện hành.
Nhà nước Bàn vê khái niệm chứng khoán và nhà ThS. Nguyên Thu Trang 14g30 - 14g45 đầu tư chuyên nghiệp trong Luật Chứng BM Luật tài chính — ngân hàng, khoản năm 2019 Khoa Pháp luật kinh tế 14g45 - 15g15 Thảo luận 15g15 — 15g30 Nghi giai lao Phiên H 15g30 - 15g45 Quy định pháp luật vê chứng khoán ThS. Lương Linh Chỉ phái sinh theo luật chứng khoán 2019. Đại học Mở Hà Nội Đánh gia một sô điểm mới trong quy ThS.
Đào Ảnh Tuyết 15g45 - 16g định của pháp luật về quản lý hành vi BM Luật tài chính- ngân hàng, thao túng trên thị trường chứng khoán. Khoa Pháp luật kinh tế Thời gian Nội dung Thực hiện ThS. Nguyên Mai Anh lóg - 16g15 Một sô điêm mới vé xử phat vi phạm BM Luật tài chính — ngân hàng, hành chính trong lĩnh vực chứng khoán Khoa Pháp luật kinh tế 16g15 — 16g45 Thảo luận 16g45- 17g Phát biểu kết thúc Hội thảo Trưởng Ban tô chức MỤC LUC KỶ YEU HOI THẢO “NHỮNG DIEM MỚI CUA LUAT CHUNG KHOAN 2019” STT CHUYEN DE TRANG Một số điểm mới trong các quy định về chào bán chứng khoán ra công chúng theo luật chứng khoán 2019 05 1S. Nguyễn Minh Hằng BM Luật tài chính- ngân hàng, Khoa Pháp luật kinh tế Vốn điêu lệ của công ty đại chúng và mức von điêu lệ khi chào bán cô phiếu lần đầu ra công chúng.
Pham Thị Giang Thu BM Luật tài chính- ngân hàng, Khoa Pháp luật kinh tế Sở hữu nước ngoài của công ti đại chúng theo pháp luật về chứng khoán hiện hành. Nguyễn Thị Huệ 25 Phó vụ trưởng vụ Phát triển thị truong - Uy ban chứng khoán Nhà nước Một sô van dé pháp lý vê chào bán chứng khoán riêng lẻ. Nguyễn Mai Anh 31 BM Luật tài chính- ngân hàng, Khoa Pháp luật kinh tế Các van đề pháp lý về Sở giao dich chứng khoán theo quy định Luật chứng khoán 2019. Đào Anh Tuyết BM Luật tài chính- ngân hàng, Khoa Pháp luật kinh tế Những điêm mới trong quy định về kiêm soát các giao dịch M&A của công ty chứng khoán.
Phạm Phương Thao 60 BM Luật cạnh tranh và bảo vệ người tiêu dùng, Khoa Pháp luật kinh tế Đánh gia một sô diém mới trong quy định của pháp luật vê quản lý hành vi thao túng trên thị trường chứng khoán. Đào Anh Tuyết 70 BM Luật tài chính- ngân hàng, Khoa Pháp luật kinh tế Đánh giá cơ sở pháp lý cho phát triển quỹ đầu tư bất động sản tại Việt Nam từ Luật chứng khoán 2019. Nguyén Thi Thanh Ti „ BM Luật tài chính- ngân hàng, Khoa Pháp luật kinh tế Quy định pháp luật về chứng khoán phái sinh theo luật chứng khoán 2019. Lương Linh Chỉ Đại học Mở Hà Nội Luật Chứng khoán 2019 với sự phát triên của thị trường trái phiêu xanh.
Nguyễn Ngọc Yến 117 Ths. Lwong Thi Thoa Khoa pháp luật kinh tế Bàn về khái niệm chứng khoán và nhà đầu tư chuyên nghiệp trong Luật Chứng khoán năm 2019. Nguyên Thu Trang BM Luật tài chinh- ngân hang, Khoa Pháp luật kinh tế Một số quy định về nhà đâu tư cá nhân theo quy định của luật chứng khoán 2019. Lương Thị Thoa 143 BM Kinh tế học Khoa Pháp luật kinh tế Từ cô đông đến nhà đâu tư — xác định ý nghĩa điêu chỉnh của Luật 3.
Phạm Nguyệt Thao BM Luật tài chính- ngân hàng, Khoa Pháp luật kinh tế Nghĩa vụ công bô thông tin trên thị trường chứng khoán theo quy định của Luật Chứng khoán năm 2019. Pham Thị Huyén| 165 BM Luật thương mại Khoa Pháp luật kinh tế Một sô diém mới trong hoạt động xử phạt vi phạm hành chính trong 15 lĩnh vực chứng khoán. Nguyễn Mai Anh BM Luật tài chính- ngân hàng, Khoa Pháp luật kinh tế 4 MOT SO DIEM MỚI TRONG CÁC QUY ĐỊNH VE CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN RA CÔNG CHÚNG THEO LUẬT CHỨNG KHOÁN 2019 1S. Nguyễn Minh Hằng' Dat van dé Luật chứng khoán 2006 sửa đổi bố sung năm 2010 đã phát huy vai trò cần thiết của mình cho việc tạo cơ sở và nền tảng pháp lý cho sự phát triển của thị trường chứng khoán nói riêng và thị trường vốn dài hạn ở Việt Nam nói chung.
Thời điểm Luật Chứng khoán ra đời đã đánh dấu một bước tiến khá dài trong việc xây dựng và hoàn thiện khung pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán tại thời điểm lịch sử những năm 2006 -2007. Tuy nhiên cùng với những bước phát triển mới theo thời gian và quy luật của nền kinh tế thị trường, có thé thay một số quy định của Luật chứng khoán 2006 đã hết giá trị và vai trò lich sử, cần được sửa đổi bồi sung dé đáp ứng với những yêu cầu của thị trường chứng khoán trong giai đoạn tiếp theo. Về cơ bản Luật chứng khoán 2019 vẫn kế thừa những quy định của luật chứng khoán 2006, có một số nội dung đã được thay đổi khá rõ rệt, đặc biệt là quy định về chào bán chứng khoán ra công chúng. Tham luận này sẽ phân tích và làm rõ các nội dung thay đổi về điều kiện, trình tự, thủ tục chào bán chứng khoán ra công chúng theo quy định của Luật chứng khoán 2019 (luật số 54/2019/QH14) và cũng lý giải lý do của những thay đổi này.
Về điều kiện chào bán cỗ phiếu ra công chúng: Các quy định về điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng được coi là những nội dung rất quan trọng, đảm bảo năng lực tài chính cũng như các điều kiện cần và đủ khác dé đảm bảo doanh nghiệp khi huy động vốn dưới hình thức chào bán chứng khoán rộng rãi ra công chúng, hướng đến các nhà đầu tư đại chúng sẽ tạo niêm tin ban đâu cho công chúng đâu tư. : Giảng viên khoa Pháp luật kinh tế - trường Đại học luật Hà Nội 5 Theo khoản 1 điều 15 Luật chứng khoán 2019, công ti cô phần chỉ được chao bán cổ phan ra công chúng nếu đáp ứng đủ các điều kiện như sau: - Mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ 30 tỉ đồng trở lên tính theo giá trị ghi trên số kế toán;” Như vậy so với quy định về mức vốn điều lệ của tô chức chào bán chứng khoán lần đầu ra công chúng của luật chứng khoán 2019 so với luật chứng khoán 2006, sửa đổi b6 sung 2010 thì quy định về điều kiện vốn dé được xin giấy chứng nhận chào bán lần đầu ra công chúng đã tăng gấp 3 lần. Có thể nói tại thời điểm năm 2006 khi ban hành Luật chứng khoán, điều kiện vốn điều lệ thực có tại thời điểm xin cấp giấy chứng nhận chào bán chứng khoán lần đầu ra công chúng là mức phù hợp với năng lực tài chính thực tế của các chủ thể chào bán. Thậm chí nhiều chuyên gia cho rằng đây còn là mục tiêu phan đấu của rất nhiều doanh nghiệp khi muốn huy động vốn rộng rãi đến các nhà đầu tư đại chúng.
Sau 15 năm áp dụng, quy định để mức vốn điều lệ 10 tỉ là điều kiện để doanh nghiệp chao bán cô phiếu ra công chúng đã không còn phù hợp. Hiện nay rất nhiều doanh nghiệp đạt điều kiện vốn ở mức 10 tỉ. Do vậy dé tiép tuc nan cao nang luc tai chinh cua tô chức chao bán, tao sự an toàn cho thị trường chứng khoán và đảm bảo quyền và lợi ích hợp pháp cho các nhà đầu tư thì Luật chứng khoán 2019 điều chỉnh điều kiện vốn cao hơn phù hợp với năng lực thực tế của các tô chức chào bán; thậm chí cao gấp 3 lần theo quy định cũ. Vậy câu hỏi đặt ra ở đây là quy định về vốn ở mức 30 tỉ là đã phù hợp chưa? Điều này phải nhìn nhận một cách tổng thé và toàn điện dé có những đánh giá và lập luận khách quan nhất.
Nếu các doanh nghiệp kinh doanh trong lĩnh vực đầu tư ban động sản, xây dựng hay kinh doanh trong lĩnh vực tài chính ngân hàng thì số vốn điều lệ này đường như quá nhỏ bé so với quy mô và năng lực vốn thực tế của những tổ chức này. Nhưng ngược lại với các doanh nghiệp kinh doanh trong các lĩnh vực thông thường, không đòi hỏi nguồn vốn lớn, không bị ràng buộc bởi vốn pháp định thì quy định mức 30 tỉ cũng là một đòi hỏi tương đối khó khăn, đặc biệt là các doanh nghiệp start up rat cần hỗ trợ về huy động vốn ở các hình thức khác nhau.Với quy định mới về điều kiện vốn theo luật chứng khoán 2019 này, thị trường giao dịch chứng khoán sẽ một lần * Khoản 1 điều 15 luật chứng khoán 2019 nữa sang lọc được những doanh nghiệp đủ năng lực tài chính tham gia; đảm bảo sự phát triển ôn định và bền vững. - Điểm mới thứ hai trong quy định về điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng là quy định về “hoạt động kinh doanh của 02 năm liên tục liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ky chào bán.” Thực chất về nội dung thì quy định này đã xuất hiện từ Nghị định số 144/NĐ- CP/2003 về chứng khoán và thị trường chứng khoán, đây là văn bản pháp luật tiền thân của Luật chứng khoán 2006. Tuy nhiên tại thời điểm năm 2003, điều kiện này được cho là quá ngặt nghèo, cản trở việc huy động vốn của các doanh nghiệp mong muốn tiếp cận vốn từ bộ phận các nhà đầu tư đại chúng.