Nâng Cao Năng Lực Cạnh Tranh Của Công Ty Chứng Khoán Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Nhà Hà Nội

Năng lực cạnh tranh của các công ty chứng khoán tại Hà Nội đang trở thành một chủ đề nóng trong bối cảnh thị… 68 trang · Đại học Kinh tế quốc dân · 2008.

• Trường học: Đại học Kinh tế quốc dân
• Chuyên ngành: Chứng khoán
• Đề tài: Nâng Cao Năng Lực Cạnh Tranh Công Ty Chứng Khoán Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Nhà Hà Nội
• Loại tài liệu: báo cáo tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2008
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
• 1.1. Những vấn đề cơ bản về công ty chứng khoán
• 1.1.1. Khái niệm, đặc điểm công ty chứng khoán
• 1.1.2. Vai trò, chức năng của các công ty chứng khoán
• 1.1.3. Các hoạt động nghiệp vụ của công ty chứng khoán
• 1.1.4. Mô hình, tổ chức của công ty chứng khoán
• 1.2. Năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán
• 1.2.1. Khái niệm về cạnh tranh và sự cần thiết phải nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán
• 1.2.2. Hệ thống các chỉ tiêu đánh giá năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán
• 1.2.3. Các nhân tố ảnh hưởng tới năng lực cạnh tranh của CTCK
• 1.3. KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NHÀ HÀ NỘI
• 2.1. Tổng quan về công ty chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội
• 2.1.1. Sơ lược về quá trình hình thành và phát triển của công ty chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội
• 2.1.2. Mục tiêu, chiến lược của công ty
• 2.1.3. Cơ cấu tổ chức
• 2.1.4. Cơ cấu nhân sự
• 2.1.5. Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội
• 2.1.6. Hoạt động môi giới chứng khoán
• 2.1.7. Hoạt động tự doanh
• 2.1.8. Hoạt động bảo lãnh phát hành
• 2.1.9. Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp
• 2.2. Phân tích thực trạng năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội
• 2.2.1. Nguồn nhân lực
• 2.2.2. Quy mô mạng lưới chi nhánh
• 2.2.3. Chất lượng sản phẩm dịch vụ
• 2.2.4. Năng lực cạnh tranh trong các hoạt động nghiệp vụ của công ty
• 2.2.5. Các chỉ tiêu tài chính của công ty
• 2.2.6. Hệ thống công nghệ thông tin
• 2.2.7. Đánh giá thực trạng năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội
• 2.2.7.1. Kết quả đạt được
• 2.2.7.2. Hạn chế và nguyên nhân
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NHÀ HÀ NỘI
• 3.1. Định hướng phát triển của công ty chứng khoán Habubank
• 3.2. Xây dựng chính sách khách hàng
• 3.3. Nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ
• 3.4. Kế hoạch hóa doanh thu, chi phí và lợi nhuận
• 3.5. Tận dụng lợi thế sẵn có của ngân hàng mẹ
• 3.6. Đào tạo nguồn nhân lực
• 3.7. Nâng cấp cơ sở vật chất – kỹ thuật
• 3.8. Mở rộng phạm vi hoạt động
• 3.9. Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán nhà nước
• 3.10. Kiến nghị đối với ngân hàng thương mại cổ phần Nhà Hà Nội

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Năng Lực Cạnh Tranh Công Ty Chứng Khoán Tại Hà Nội

Năng lực cạnh tranh của các công ty chứng khoán tại Hà Nội đang trở thành một chủ đề nóng trong bối cảnh thị trường tài chính ngày càng phát triển. Đặc biệt, sự gia tăng số lượng công ty chứng khoán đã tạo ra một môi trường cạnh tranh khốc liệt. Việc nâng cao năng lực cạnh tranh không chỉ giúp các công ty tồn tại mà còn phát triển bền vững trong tương lai.

1.1. Khái Niệm Năng Lực Cạnh Tranh Trong Ngành Chứng Khoán

Năng lực cạnh tranh được hiểu là khả năng của công ty chứng khoán trong việc thu hút và giữ chân khách hàng. Điều này bao gồm chất lượng dịch vụ, giá cả cạnh tranh và sự đổi mới trong sản phẩm.

1.2. Vai Trò Của Công Ty Chứng Khoán Trong Thị Trường Tài Chính

Công ty chứng khoán đóng vai trò trung gian quan trọng trong việc kết nối nhà đầu tư với các tổ chức phát hành. Họ không chỉ giúp huy động vốn mà còn tạo ra tính thanh khoản cho thị trường.

II. Thách Thức Năng Lực Cạnh Tranh Của Công Ty Chứng Khoán Hà Nội

Các công ty chứng khoán tại Hà Nội đang phải đối mặt với nhiều thách thức trong việc nâng cao năng lực cạnh tranh. Sự gia tăng số lượng công ty chứng khoán và sự phát triển nhanh chóng của công nghệ tài chính đã tạo ra áp lực lớn lên các công ty này.

2.1. Cạnh Tranh Khốc Liệt Giữa Các Công Ty Chứng Khoán

Sự cạnh tranh trong ngành chứng khoán ngày càng trở nên khốc liệt, với nhiều công ty mới gia nhập thị trường. Điều này yêu cầu các công ty phải cải thiện chất lượng dịch vụ và sản phẩm.

2.2. Áp Lực Từ Công Nghệ Tài Chính

Công nghệ tài chính đang thay đổi cách thức hoạt động của ngành chứng khoán. Các công ty cần phải đầu tư vào công nghệ để không bị tụt lại phía sau.

III. Phương Pháp Nâng Cao Năng Lực Cạnh Tranh Công Ty Chứng Khoán

Để nâng cao năng lực cạnh tranh, các công ty chứng khoán cần áp dụng nhiều phương pháp khác nhau. Những phương pháp này không chỉ giúp cải thiện hiệu quả hoạt động mà còn tạo ra giá trị cho khách hàng.

3.1. Đào Tạo Nguồn Nhân Lực Chất Lượng Cao

Đào tạo nhân viên là một yếu tố quan trọng trong việc nâng cao năng lực cạnh tranh. Nhân viên có trình độ chuyên môn cao sẽ giúp công ty cung cấp dịch vụ tốt hơn.

3.2. Cải Tiến Chất Lượng Dịch Vụ

Cải tiến chất lượng dịch vụ là một trong những cách hiệu quả nhất để thu hút khách hàng. Công ty cần lắng nghe phản hồi từ khách hàng để cải thiện dịch vụ.

3.3. Tận Dụng Lợi Thế Cạnh Tranh Từ Ngân Hàng Mẹ

Công ty chứng khoán có thể tận dụng các nguồn lực từ ngân hàng mẹ để nâng cao năng lực cạnh tranh, từ đó cung cấp dịch vụ tốt hơn cho khách hàng.

IV. Ứng Dụng Thực Tiễn Nâng Cao Năng Lực Cạnh Tranh

Việc áp dụng các giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh đã mang lại nhiều kết quả tích cực cho các công ty chứng khoán tại Hà Nội. Những ứng dụng này không chỉ giúp cải thiện doanh thu mà còn tạo ra sự hài lòng cho khách hàng.

4.1. Kết Quả Từ Việc Cải Tiến Chất Lượng Dịch Vụ

Cải tiến chất lượng dịch vụ đã giúp nhiều công ty chứng khoán tăng trưởng doanh thu và thu hút thêm khách hàng mới.

4.2. Tăng Trưởng Doanh Thu Nhờ Đào Tạo Nhân Lực

Đào tạo nhân lực chất lượng cao đã giúp các công ty chứng khoán nâng cao hiệu quả làm việc và tăng trưởng doanh thu.

V. Kết Luận Về Năng Lực Cạnh Tranh Công Ty Chứng Khoán

Nâng cao năng lực cạnh tranh là một nhiệm vụ quan trọng đối với các công ty chứng khoán tại Hà Nội. Việc áp dụng các giải pháp hiệu quả sẽ giúp các công ty không chỉ tồn tại mà còn phát triển bền vững trong tương lai.

5.1. Tương Lai Của Ngành Chứng Khoán Tại Hà Nội

Ngành chứng khoán tại Hà Nội có nhiều tiềm năng phát triển. Tuy nhiên, các công ty cần phải liên tục cải tiến để đáp ứng nhu cầu của thị trường.

5.2. Đề Xuất Chính Sách Hỗ Trợ Từ Chính Phủ

Chính phủ cần có các chính sách hỗ trợ để giúp các công ty chứng khoán nâng cao năng lực cạnh tranh và phát triển bền vững.

Nội dung chính

Bối cảnh và vấn đề nghiên cứu

Thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức đi vào hoạt động từ năm 2000. Trải qua hơn 7 năm hình thành và phát triển, quy mô thị trường đã có sự tăng trưởng đáng kể với sự gia tăng liên tục về số lượng các công ty niêm yết, tỷ lệ vốn hóa toàn thị trường cũng như số lượng tài khoản giao dịch của các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Cùng với xu hướng phát triển chung của thị trường tài chính, số lượng các công ty chứng khoán (CTCK) ra đời ngày càng gia tăng, với gần 70 đơn vị được cấp phép thành lập và vận hành. Tình hình này tạo nên một môi trường cạnh tranh gay gắt, đặc biệt trong giai đoạn Việt Nam đang đẩy mạnh quá trình hội nhập kinh tế quốc tế và từng bước nới lỏng các rào cản hành chính trong lĩnh vực tài chính - ngân hàng.

Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội (Habubank Securities - HBBS) được thành lập vào ngày 03 tháng 11 năm 2005 và chính thức đi vào hoạt động từ ngày 07 tháng 04 năm 2006, là CTCK thứ 14 trên thị trường Việt Nam. Sau 2 năm đi vào hoạt động, HBBS đã đạt được một số thành tựu kinh doanh bước đầu. Tuy nhiên, khi so sánh với các định chế tài chính đã vận hành lâu năm trên thị trường, năng lực cạnh tranh của công ty vẫn bộc lộ nhiều hạn chế về quy mô vốn, hạ tầng kỹ thuật và cơ cấu dịch vụ. Đề tài được thực hiện nhằm phân tích thực trạng và xây dựng các giải pháp nhằm củng cố vị thế cạnh tranh cho công ty.

Nhiệm vụ nghiên cứu của chuyên đề được xác định thông qua ba mục tiêu:

1. Hệ thống hóa các vấn đề lý thuyết cơ bản về công ty chứng khoán và năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán trên thị trường tài chính.
2. Phân tích thực trạng năng lực cạnh tranh của Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội (HBBS), nhận diện các điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức trong hoạt động kinh doanh.
3. Đề xuất hệ thống các giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh của HBBS trong giai đoạn tiếp theo.

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:

• Đối tượng nghiên cứu: Năng lực cạnh tranh của Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội.
• Phạm vi nghiên cứu: Tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh của HBBS trong giai đoạn 2 năm 2006 và 2007, đặt trong bối cảnh so sánh với các công ty chứng khoán cùng ngành tại Việt Nam.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp

Khung lý thuyết của đề tài dựa trên các khái niệm chuyên ngành và văn bản quy phạm pháp luật:

• Khái niệm và địa vị pháp lý: Theo Giáo trình Thị trường chứng khoán của Trường Đại học Kinh tế Quốc dân (PGS.TS Nguyễn Văn Nam và PGS.TS Vương Trọng Nghĩa chủ biên), CTCK được định nghĩa là một định chế tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán. Dưới góc độ pháp lý, Luật Chứng khoán 2006 quy định CTCK được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần theo quy định của Luật Doanh nghiệp.
• Đặc điểm kinh doanh của CTCK: Phần lớn tài sản thuộc quyền quản lý là tài sản tài chính có tính biến động cao; sản phẩm dịch vụ tài chính mang hàm lượng chất xám lớn nhưng dễ bị bắt chước; hoạt động tiềm ẩn nguy cơ xung đột lợi ích giữa công ty và khách hàng; mức độ chuyên môn hóa giữa các bộ phận rất cao; là loại hình kinh doanh có điều kiện chịu sự quản lý trực tiếp từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN).
• Lý thuyết về cạnh tranh và năng lực cạnh tranh: Tác giả trích dẫn quan điểm của C. Mác (cạnh tranh là sự ganh đua giữa các nhà tư bản để giành giật điều kiện thuận lợi trong sản xuất và tiêu thụ nhằm thu lợi nhuận siêu ngạch), từ điển Longman và quan điểm kinh tế học hiện đại. Năng lực cạnh tranh của CTCK được xác định là thực lực và lợi thế so sánh của công ty so với đối thủ trong việc thỏa mãn tốt nhất nhu cầu khách hàng để gia tăng lợi nhuận.
• Hệ thống chỉ tiêu đánh giá năng lực cạnh tranh:
  • Chỉ tiêu định tính: Nguồn nhân lực; khả năng quản trị điều hành; chất lượng sản phẩm dịch vụ; mức độ đa dạng hóa dịch vụ; cơ sở hạ tầng công nghệ; quy mô mạng lưới chi nhánh và phòng giao dịch.
  • Chỉ tiêu định lượng: Thị phần từng mảng nghiệp vụ; nhóm chỉ tiêu tài chính gồm quy mô lợi nhuận, khả năng sinh lời ($ROE = \text{Lợi nhuận sau thuế} / \text{Vốn chủ sở hữu}$, $ROA = \text{Lợi nhuận sau thuế} / \text{Tổng tài sản}$), khả năng thanh toán (hệ số thanh toán hiện hành, hệ số thanh toán nhanh), nhóm chỉ tiêu cân đối vốn và đòn bẩy tài chính (hệ số nợ, hệ số tự tài trợ, hệ số đầu tư tài sản lưu động).
• Các nhân tố ảnh hưởng: Bao gồm nhóm nhân tố chủ quan (quan điểm lãnh đạo, mô hình tổ chức, đội ngũ nhân viên, tiềm lực tài chính, cơ sở hạ tầng công nghệ) và nhóm nhân tố khách quan (môi trường kinh tế vĩ mô, mức độ phát triển của thị trường chứng khoán, hành lang pháp lý, chính sách quản lý nhà nước như Chỉ thị 03 của Ngân hàng Nhà nước, Luật Thuế thu nhập cá nhân, áp lực từ đối thủ cạnh tranh và đặc điểm của tệp khách hàng).

Phương pháp nghiên cứu được tác giả sử dụng là phương pháp phân tích - tổng hợp số liệu, phương pháp thống kê mô tả, phương pháp so sánh đối chuẩn (benchmarking) giữa HBBS với các công ty chứng khoán khác trên thị trường như SSI, BVSC, BSC, ARSC, TSC, KLS, VCBS, ICBS. Nguồn dữ liệu phục vụ nghiên cứu được trích xuất từ Báo cáo thường niên năm 2006, 2007 của HBBS, các tài liệu đào tạo và số liệu thống kê công bố bởi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

Nội dung chính theo từng chương

Chương 1: Năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán

Chương 1 hệ thống hóa toàn diện các lý luận cơ bản về tổ chức và hoạt động của công ty chứng khoán:

• Chức năng và vai trò: CTCK đảm nhận 4 chức năng cốt lõi bao gồm cung cấp cơ chế huy động vốn, cung cấp cơ chế định giá tài sản tài chính, tạo tính thanh khoản cho chứng khoán và tham gia điều tiết, bình ổn thị trường. Về mặt vai trò, CTCK đóng vai trò cầu nối tài chính cho tổ chức phát hành (tư vấn tái cấu trúc, bảo lãnh phát hành), giảm thiểu chi phí và thời gian giao dịch cho nhà đầu tư, thúc đẩy sự minh bạch trên thị trường và cung cấp dữ liệu giám sát cho cơ quan quản lý nhà nước.
• Các mảng nghiệp vụ chính:
  • Môi giới chứng khoán: Đại diện khách hàng thực hiện giao dịch tại sở giao dịch hoặc thị trường OTC, thu phí dịch vụ.
  • Tự doanh chứng khoán: Công ty tự mua bán chứng khoán bằng nguồn vốn của chính mình nhằm thu lợi nhuận và tham gia tạo lập thị trường, tuân thủ nghiêm ngặt nguyên tắc tách biệt quản lý và ưu tiên lệnh của khách hàng.
  • Bảo lãnh phát hành: Thực hiện các thủ tục định giá, làm hồ sơ xin phép, phân phối và bình ổn giá chứng khoán cho tổ chức phát hành theo quy trình phối hợp với UBCKNN.
  • Tư vấn đầu tư và tài chính doanh nghiệp: Phân tích, đưa ra khuyến nghị đầu tư, tư vấn cổ phần hóa, tái cấu trúc tài chính và niêm yết.
  • Các dịch vụ phụ trợ: Lưu ký chứng khoán, quản lý thực hiện quyền và thu nhập từ chứng khoán, làm trung gian thu xếp các giao dịch tín dụng/ký quỹ qua ngân hàng thương mại.
• Mô hình tổ chức: Phân tích sự khác biệt giữa mô hình đa năng (đa năng một phần và đa năng hoàn toàn) và mô hình chuyên doanh chứng khoán. Đồng thời, chương 1 phân định rõ cơ cấu vận hành nội bộ thành hai khối độc lập: Khối nghiệp vụ trực tiếp (Front Office) và Khối phụ trợ, quản trị rủi ro (Back Office).

Chương 2: Thực trạng năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội

Chương 2 tập trung phân tích chi tiết dữ liệu thực tế về cơ cấu tổ chức, nhân sự, hiệu quả kinh doanh và các chỉ số năng lực cạnh tranh của HBBS trong 2 năm 2006 - 2007:

• Quá trình hình thành và phát triển: HBBS thành lập với số vốn điều lệ ban đầu là 20 tỷ đồng, sau đó nâng lên 50 tỷ đồng vào ngày 23/12/2006 và tiếp tục tăng lên 150 tỷ đồng vào ngày 24/08/2007. Trụ sở chính đặt tại 2C Vạn Phúc, Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội cùng 2 phòng giao dịch (71B Hàng Trống và 17 T1 Trung Hòa - Nhân Chính).
• Cơ cấu tổ chức và nhân sự: Tính đến tháng 4/2008, tổng số cán bộ nhân viên của công ty là khoảng 70 người (50 người tại trụ sở chính và 20 người tại hai phòng giao dịch).

Phòng ban	Trình độ Trên Đại học	Trình độ Đại học	Tổng số nhân sự
Ban Giám đốc	4	0	4
Phòng Môi giới	4	24	28
Phòng Phân tích	1	8	9
Phòng Kế toán lưu ký	2	14	16
Phòng Tư vấn	2	5	7
Phòng Hành chính - Tổng hợp	0	2	2
Phòng Tự doanh	1	5	6
Tổng cộng	14	58	72

• Kết quả hoạt động kinh doanh các mảng nghiệp vụ:
  • Hoạt động môi giới: Số lượng tài khoản giao dịch mở tại HBBS tăng trưởng liên tục qua các kỳ báo cáo.

Thời điểm	Số lượng tài khoản	Tỷ lệ tăng trưởng so với kỳ trước (%)
Tháng 06/2006	563	-
Tháng 12/2006	1.943	+245,16%
Tháng 06/2007	6.389	+228,82%
Tháng 12/2007	8.135	+27,37%

Năm 2007, tổng lợi nhuận thu được từ hoạt động môi giới đạt hơn 49 tỷ đồng. Tăng trưởng lợi nhuận chung của toàn công ty năm 2007 đạt trên 300% so với năm 2006.

• Hoạt động tự doanh: Đóng góp tỷ trọng lớn trong tổng doanh thu (trên 70% doanh thu công ty đến từ tự doanh và môi giới). Thu nhập từ hoạt động tự doanh năm 2006 đạt 25.057 triệu đồng và tăng lên 287.143 triệu đồng năm 2007.
• Hoạt động bảo lãnh phát hành và tư vấn: HBBS là đơn vị dẫn đầu thị trường về bảo lãnh phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Năm 2006 thực hiện 2 đợt; năm 2007 tăng lên 10 đợt với doanh số đạt hơn 8.000 tỷ đồng (tiêu biểu là các hợp đồng bảo lãnh cho Vinashin, Lilama). Hoạt động tư vấn phát hành trái phiếu thành công 8.150 tỷ đồng. Tuy nhiên, mảng tư vấn đầu tư, cổ phần hóa và niêm yết cổ phiếu chưa phát triển mạnh.
• Phân tích so sánh các chỉ tiêu tài chính:

Chỉ tiêu tài chính	Năm	HBBS	SSI	BSC	ARSC	BVSC	Trung bình ngành
ROE (%)	2006	36,2	24,3	23,9	19,6	21,1	-
ROA (%)	2006	3,58	-	-	-	-	-
	2007	6,50	9,10	7,80	6,70	8,90	-
Khả năng thanh toán nhanh (lần)	2006	1,68	-	-	-	-	-
	2007	2,10	-	-	-	-	Đạt chuẩn ngành

Chỉ số ROE năm 2006 của HBBS đạt 36,2%, cao hơn so với SSI, BSC, BVSC do quy mô vốn chủ sở hữu ban đầu của công ty còn nhỏ (50 tỷ đồng). Chỉ số ROA năm 2007 đạt 6,5%, có sự cải thiện so với năm 2006 nhưng vẫn thấp hơn các CTCK top đầu như SSI (9,1%) hay BVSC (8,9%). Hệ số thanh toán nhanh năm 2007 đạt 2,1 lần cho thấy khả năng bảo đảm an toàn thanh toán ngắn hạn rất tốt.

• Thực trạng hạ tầng công nghệ thông tin: Hệ thống công nghệ thông tin đáp ứng được các quy trình nghiệp vụ cơ bản nhưng chưa hỗ trợ tính năng đặt lệnh giao dịch qua mạng Internet, dữ liệu phân tích doanh nghiệp niêm yết trên website còn hạn chế. Công ty đang thực hiện đấu thầu hệ thống giao dịch mới, dự kiến vận hành vào quý 3 năm 2008.
• Đánh giá chung:
  • Điểm mạnh: Nhận được sự hỗ trợ thương hiệu và mạng lưới từ ngân hàng mẹ Habubank; nguồn nhân lực trẻ, có trình độ; tốc độ tăng trưởng doanh thu và tài khoản nhanh; dẫn đầu mảng phát hành trái phiếu doanh nghiệp.
  • Hạn chế: Vốn điều lệ còn hạn chế so với nhóm dẫn đầu thị trường; mạng lưới chi nhánh chỉ gói gọn tại Hà Nội; doanh thu phụ thuộc lớn vào tự doanh và môi giới; mảng tư vấn đầu tư và công nghệ giao dịch trực tuyến chưa hoàn thiện.

Chương 3: Giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội

Trên cơ sở định hướng phát triển của HBBS, chương 3 xây dựng các nhóm giải pháp và kiến nghị thực tiễn:

• Nhóm giải pháp hoàn thiện nội bộ:
  • Xây dựng chính sách khách hàng: Phân loại nhóm khách hàng cá nhân và tổ chức, thiết lập cơ chế chăm sóc chuyên biệt, nâng cao tính chính xác và bảo mật thông tin.
  • Nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ: Đa dạng hóa các sản phẩm phái sinh, đẩy mạnh dịch vụ tư vấn cổ phần hóa, định giá doanh nghiệp và bảo lãnh phát hành cổ phiếu bên cạnh mảng trái phiếu.
  • Kế hoạch hóa tài chính: Quản trị danh mục đầu tư tự doanh an toàn, kiểm soát chi phí hoạt động, cân đối cơ cấu nguồn vốn và tối ưu hóa lợi nhuận.
  • Tận dụng lợi thế ngân hàng mẹ: Khai thác chéo tệp khách hàng doanh nghiệp và mạng lưới chi nhánh rộng khắp của Habubank để tiếp cận nguồn vốn và mở rộng đại lý nhận lệnh.
  • Đào tạo nguồn nhân lực: Bồi dưỡng đạo đức nghề nghiệp, nâng cao kỹ năng phân tích tài chính và cấp chứng chỉ hành nghề chứng khoán cho nhân viên.
  • Nâng cấp cơ sở vật chất - kỹ thuật: Đẩy nhanh tiến độ triển khai gói thầu công nghệ thông tin mới trong quý 3/2008, xây dựng cổng giao dịch trực tuyến qua Internet và nâng cấp hệ thống máy chủ.
  • Mở rộng phạm vi hoạt động: Thành lập và đưa vào hoạt động 2 chi nhánh mới tại TP. Hồ Chí Minh và Hải Phòng nhằm mở rộng thị phần địa lý.
• Kiến nghị:
  • Đối với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước: Tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý về các sản phẩm tài chính mới, đẩy mạnh tính minh bạch thông tin của các tổ chức niêm yết trên sàn.
  • Đối với Ngân hàng TMCP Nhà Hà Nội: Tiếp tục hỗ trợ tăng vốn điều lệ cho HBBS, tạo điều kiện thuận lợi trong việc kết nối hệ thống công nghệ và hợp tác cung ứng dịch vụ thanh toán, quản lý tài khoản.

Kết quả và đóng góp

Khóa luận đã tổng hợp và lượng hóa được bức tranh hoạt động toàn diện của HBBS trong 2 năm đầu thành lập (2006 - 2007):

• Làm rõ bước tăng trưởng vốn điều lệ qua 3 giai đoạn: từ 20 tỷ đồng lên 50 tỷ đồng (tháng 12/2006) và đạt 150 tỷ đồng (tháng 8/2007).
• Lượng hóa tốc độ phát triển tệp khách hàng từ 563 tài khoản (tháng 6/2006) lên 8.135 tài khoản (tháng 12/2007), cùng mức tăng trưởng lợi nhuận toàn công ty vượt 300% trong năm 2007.
• Ghi nhận vị thế dẫn đầu thị trường của HBBS trong phân khúc bảo lãnh phát hành trái phiếu doanh nghiệp năm 2007 với doanh số trên 8.000 tỷ đồng và tư vấn phát hành đạt 8.150 tỷ đồng cho các tổng công ty lớn như Vinashin, Lilama.
• So sánh năng lực tài chính với các đối thủ qua chỉ số ROE 2006 (36,2%), ROA 2007 (6,5%) và tỷ số thanh toán nhanh 2007 (2,1 lần).
• Đóng góp thực tiễn của đề tài là việc đề xuất hệ thống giải pháp đồng bộ kết hợp giữa việc phát huy lợi thế từ ngân hàng mẹ (Habubank) với việc nâng cấp công nghệ giao dịch và mở rộng mạng lưới địa bàn ra ngoài Hà Nội.

Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp

• Hạn chế: Phạm vi số liệu thực nghiệm của khóa luận chỉ giới hạn trong giai đoạn 2006 - 2007, thời điểm thị trường chứng khoán Việt Nam có nhiều biến động chính sách (Chỉ thị 03, Luật Thuế TNCN). Các dữ liệu phân tích mảng giao dịch trực tuyến chưa thể đánh giá chuyên sâu do hệ thống công nghệ mới đang trong giai đoạn đấu thầu và chưa đi vào vận hành thực tế.
• Hướng nghiên cứu tiếp: Đánh giá hiệu quả kinh doanh và mức độ biến động năng lực cạnh tranh của HBBS sau khi hệ thống giao dịch công nghệ thông tin mới chính thức vận hành (từ quý 3/2008), đồng thời đo lường hiệu quả hoạt động của 2 chi nhánh mới tại TP. Hồ Chí Minh và Hải Phòng.

Giá trị tham khảo

Báo cáo tốt nghiệp có giá trị tham khảo thiết thực đối với:

• Sinh viên, học viên chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng, Kinh tế đầu tư và Chứng khoán khi nghiên cứu về phương pháp phân tích năng lực cạnh tranh của định chế tài chính trung gian.
• Các nhà nghiên cứu và phân tích thị trường cần số liệu lịch sử về giai đoạn tăng trưởng của các CTCK thuộc khối ngân hàng thương mại tại Việt Nam giai đoạn 2006 - 2007.
• Bộ phận phân tích và quản trị chiến lược tại các CTCK quy mô vừa và nhỏ có thể tham khảo mô hình liên kết mẹ - con và chiến lược tập trung vào mảng trái phiếu doanh nghiệp.

Câu hỏi thường gặp

1. Vốn điều lệ của HBBS đã biến động như thế nào từ khi thành lập đến năm 2007?
Khi thành lập và đi vào hoạt động (tháng 4/2006), HBBS có vốn điều lệ ban đầu là 20 tỷ đồng. Đến ngày 23/12/2006, vốn điều lệ được tăng lên 50 tỷ đồng và đến ngày 24/08/2007 tiếp tục tăng lên 150 tỷ đồng.

2. Mảng nghiệp vụ nào tạo nên thế mạnh vượt trội của HBBS trên thị trường trong năm 2007?
HBBS là đơn vị dẫn đầu thị trường trong hoạt động tư vấn và bảo lãnh phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Trong năm 2007, công ty đã thực hiện 10 đợt bảo lãnh phát hành với doanh số đạt hơn 8.000 tỷ đồng và tư vấn phát hành thành công 8.150 tỷ đồng trái phiếu cho các doanh nghiệp lớn như Vinashin, Lilama.

3. Tốc độ tăng trưởng tài khoản giao dịch tại HBBS giai đoạn 2006 - 2007 diễn ra như thế nào?
Số lượng tài khoản mở tại HBBS tăng từ 563 tài khoản (tháng 6/2006) lên 1.943 tài khoản (tháng 12/2006, tăng 245,16%), đạt 6.389 tài khoản (tháng 6/2007, tăng 228,82%) và cán mốc 8.135 tài khoản vào tháng 12/2007 (tăng 27,37%).

4. Cơ cấu nhân sự theo trình độ học vấn của HBBS tính đến tháng 4/2008 như thế nào?
Công ty có tổng số hơn 70 nhân sự, trong đó có 14 nhân sự có trình độ Trên Đại học (phân bổ tại Ban Giám đốc, Môi giới, Phân tích, Kế toán, Tư vấn, Tự doanh) và 58 nhân sự có trình độ Đại học.

5. Điểm hạn chế chính trong hệ thống công nghệ thông tin của HBBS tại thời điểm khảo sát là gì?
Hệ thống CNTT của HBBS chưa hỗ trợ nhà đầu tư đặt lệnh giao dịch qua Internet và thông tin phân tích doanh nghiệp niêm yết trên website còn hạn chế. Công ty đã triển khai đấu thầu hệ thống giao dịch mới và dự kiến đưa vào sử dụng trong quý 3 năm 2008.

Kết luận

Khóa luận tốt nghiệp đã hoàn thành việc hệ thống hóa cơ sở lý luận về năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán và phân tích thực trạng hoạt động của Công ty TNHH Chứng khoán Habubank (HBBS) trong giai đoạn 2006 - 2007. Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng bên cạnh thế mạnh nổi trội về mảng trái phiếu doanh nghiệp và sự hỗ trợ từ ngân hàng mẹ, HBBS cần tập trung nâng cấp hạ tầng công nghệ, đa dạng hóa dịch vụ tư vấn và mở rộng mạng lưới địa bàn để nâng cao vị thế cạnh tranh. Hệ thống giải pháp được đề xuất mang tính đồng bộ và bám sát điều kiện thực tế của doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang trên đà hội nhập.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG 1 NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1. Những vấn đề cơ bản về công ty chứng khoán 1. Khái niệm, đặc điểm công ty chứng khoán 1. Khái niệm Mục tiêu của việc hình thành TTCK là thu hút vốn đầu tư dài hạn cho sự phát triển của nền kinh tế, và tạo ra tính thanh khoản cho chứng khoán.

TTCK hoạt động hiệu quả dựa trên nguyên tắc cạnh tranh, công bằng, công khai và trung gian. Để tuân theo nguyên tắc trên thì TTCK cần được vận hành thông qua các trung gian tài chính làm cầu nối. Các trung gian môi giới chủ yếu là các CTCK. Theo giáo trình Thị trường chứng khoán do PGS.TS Nguyễn Văn Nam và PGS.TS Vương Trọng Nghĩa chủ biên của trường Đại học Kinh tế quốc dân “Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán” Theo Luật Chứng Khoán 2006, CTCK được tổ chức dưới hình thức công ty TNHH hoặc công ty cổ phần theo quy định của Luật doanh nghiệp Như vậy có thể hiểu CTCK là một tổ chức kinh doanh chứng khoán có tư cách pháp nhân, có vốn riêng và thực hiện các nghiệp vụ trên TTCK 1.

Đặc điểm Là một chủ thể kinh doanh, CTCK cũng có những đặc điểm tương đồng với tổ chức và hoạt động của các công ty khác nói chung. Nhưng đồng thời, do 3 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán nên cũng có những đặc điểm khác biệt hơn so với các loại hình kinh doanh khác. - Phần lớn tài sản là tài sản tài chính Tài sản của các CTCK phần lớn đều là tài sản tài chính. Ngoài một phần rất nhỏ để đầu tư vào cơ sở vật chất, phần lớn tài sản còn lại của CTCK là chứng khoán.

Những chứng khoán này hình thành chủ yếu từ hoạt động tự doanh và bảo lãnh phát hành. Nét đặc trưng của các loại tài sản tài chính này là giá trị của chúng thường xuyên biếtn động trên thị trường. Sự biến động này tất yếu tạo ra những rủi ro tiềm tàng trong hoạt động của các CTCK. Để giảm thiểu rủi ro này, các chứng khoán trong tài sản của CTCK phải có tính thanh khoản rất cao.

- Sản phẩm dễ bị bắt chước Sản phẩm của các CTCK là các sản phẩm dịch vụ tài chính. Đặc điểm của loại hình sản phẩm đặc biệt này là không có hình thái vật chất, mức độ kết tinh chất xám cao, rất khó tạo ra sản phẩm mới song lại dễ dàng bị bắt chước. Vì vậy để tồn tại và phát triển, các CTCK phải không ngừng cải tiến dịch vụ, liên tục tạo ra các sản phẩm mới cũng như học hỏi đối thủ cạnh tranh để hoàn thiện nghiệp vụ của mình, nâng cao chất lượng dịch vụ. - Có khả năng xảy ra xung đột lợi ích Trong lĩnh vực chứng khoán, lợi ích cá nhân của các nhân viên kinh doanh hoặc lợi ích của CTCK có thể mâu thuẫn với lợi ích của các khách hàng mà CTCK cam kết phục vụ dẫn tới những xung đột lợi ích.

Nếu không được kiểm soát chặt chẽ, CTCK cũng như các nhân viên kinh doanh của công ty có thể lợi dụng những đặc thù trong hoạt động của mình để trục lơi, gây thiệt hại cho khách hàng. Vì vậy cần áp dụng những nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp để ngăn chặn các xung đột lợi ích này. 4 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] - Mức độ chuyên môn hoá cao Các bộ phận của CTCK như Môi giới, Tự doanh và Bảo lãnh phát hành chứng khoán thường được tổ chức độc lập, không phụ thuộc lẫn nhau và được chuyên môn hoá ở mức độ rất cao. Vì vậy mà việc quản lý các hoạt động của công ty có sự phân cấp rõ rệt, các bộ phận có quyền độc lập trong quyết định.

- Là doanh nghiệp hoạt động có điều kiện Do tầm quan trọng và sức ảnh hưởng của các CTCK trên thị trường tài chính là rất lớn, nên tất cả các quốc gia trên thế giới đều phải đặt ra những rào cản đối với các doanh nghiệp muốn tham gia vào hoạt động trong lĩnh vực này. Thông thường đó là những yêu cầu về vốn điều lệ, về đội ngũ cán bộ (kiến thức, trình độ chuyên môn, kinh nghiệm, mức độ tín nhiệm, tính trung thực và có giấy phép hành nghề), và các quy định tối thiểu về cơ sở vật chất. Thêm vào đó, trong quá trình hoạt động, CTCK luôn chịu sự giám sát chặt chẽ vởi cơ quan quản lý nhà nước (ở Việt Nam là Uỷ ban chứng khoán nhà nước) 1. Vai trò, chức năng của các công ty chứng khoán 1.

Chức năng của các công ty chứng khoán CTCK có các chức năng chính sau - Cung cấp cơ chế huy động vốn: thông qua hoạt động mua bán chứng khoán, thông qua cơ chế phát hành và bảo lãnh phát hành trên thị trường các công ty chứng khoán tạo ra cơ chế huy động vốn linh hoạt giữa người có tiền nhàn rỗi đến người cần sử dụng nguồn vốn đó một cách nhanh chóng và hiệu quả. - Cung cấp cơ chế giá cả cho chứng khoán: TTCK là nơi gặp gỡ giữa những người cần vốn và người có vốn nhàn rỗi để đầu tư vào chứng khoán. Hai 5 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] chủ thể này gặp nhâu trên TTCK thông qua hệ thống khớp lệnh hoặc khớp giá để xác định giá giao dịch. Các CTCK đã giúp người bán gặp được người mua một cách nhanh chón và hiệu quả, tiết kiệm được thời gian cũng như chi phí cho cả 2 bên - Cung cấp cơ chế chuyển ra tiền mặt cho nhà đầu tư, tạo ra tính thanh khoản cho các chứng khoán - Các CTCK thông qua hoạt động tự doanh hoặc vai trò của nhà tạo lập thị trờng (market maker) gớp phần điều tiết và bình ổn thị trường.

Vai trò của công ty chứng khoán - Đối với các tổ chức phát hành Mục tiêu khi tham gia vào TTCK của các tổ chức phát hành là huy động vốn thông qua việc phát hành các chứng khoán. Một trong những nguyên tắc hoạt động của TTCK là nguyên tắc trung gian. Nguyên tắc này yêu cầu nhà đầu tư và nhà phát hành không được mua bán trực tiếp chứng khoán mà phải thông qua các trung gian mua bán. Các CTCK sẽ thực hiện vai trò trung gian cho cả nhà phát hành và nhà đầu tư thông qua hoạt động bảo lãnh phát hành, và như vậy CTCK đã tạo ra cơ chế huy động vốn phục vụ các nhà phát hành Bên cạnh đó, các CTCK cung cấp cho doanh nghiệp các giải pháp tổng hợp về tài chính công ty, cơ cấu lại doanh nghiệp, lập và đánh giá dự án, quản lý tài sản và định hướng đầu tư.

- Đối với các nhà đầu tư Đối với hàng hoá thông thường, mua bán qua trung gian sẽ làm tăng chi phí cho người mua và người bán nhứng đối với TTCK, sự biến động thường xuyên của giá cả chứng khoán cũng như mức độ rủi ro cao sẽ làm cho nhà đầu tư tốn kém chi phí, công sức và thời gian tìm hiểu thông tin trước khi quyết định 6 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. Thông qua các hoạt động như môi giới, tư vấn đầu tư, CTCK có vai trò làm giảm chi phí và thời gian giao dịch, do đó nâng cao hiệu quả các khoản đầu tư. - Đối với TTCK Thứ nhất, CTCK góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường. Giá cả là do thị trường quyết định, nhưng để đưa ra mức giá cuối cùng, người mua và người bán phải thông qua CTCK vì họ không được trực tiếp tham gia vào quá trình mua bán.

Với việc cung cấp cơ chế giá cả, CTCK góp phần đưa giá chứng khoán phản ánh đúng cung cầu thị trường. Ngoài ra, CTCK cón thực hiện vai trò ổn định thị trường, can thiệp để điều tiết giá cả. Vai trò này xuất phát từ nghiệp vụ tự doanh, qua đó CTCK dành một tỷ lệ nhất định giao dịch của mình (do luật pháp quy định) để thực hiện vai trò bình ổn thị trường. Thứ hai: các CTCK làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính.

Trên thị trường sơ cấp, do các CTCK thực hiện hoạt động bảo lãnh phát hành nên giá chứng khoán đã được định giá phù hợp với thực trạng của tổ chức phát hành và tình hình thị trường, vì vậy mà rút ngắn được thời gian phát hành chứng khoán, giúp chứng khoán nhanh chóng được giao dịch Bên cạnh đó, hoạt động môi giới và tư vấn của CTCK trên thị trường thứ cấp tạo nên tính thanh khoản cho chứng khoán, làm cho chúng hấp dẫn hơn trong con mắt nhà đầu tư. - Đối với các cơ quan quản lý thị trường Mục tiêu của các cơ quan quản lý, giám sát thị trường là đảm bảo giao dịch an toàn và kiểm soát thị trường. Vì vậy, việc thông tin được cung cấp cho các cơ quan quản lý một cách đầy đủ là vô cùng quan trọng. CTCK thực hiện vai trò cung cấp thông tin về TTCK cho các cơ quan quản lý bởi họ vừa là người phân phối các chứng khoán mới phát hành thông qua hoạt động bảo lãnh phát 7 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] hành và đại lý phát hành, vừa là trung gian mua bán chứng khoán và thực hiện các giao dịch trên thị trường.

Các thông tin mà CTCK có thể cung cấp bao gồm thông tin về các giao dịch mua bán trên thị trường, thông tin về các cổ phiếu, trái phiếu và tổ chức phát hành, thông tin về các nhà đầu tư… Nhờ các thông tin này, các cơ quan quản lý thị trường có thể kiểm soát và chống các hiện tượng thao túng và lũng đoạn thị trường. Các hoạt động nghiệp vụ của công ty chứng khoán 1. Hoạt động môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán là một hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đó một CTCK đại diên cho khách hàng tiến hành gío dịch thông qua cơ chế giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với hậu quả kinh tế của việc giao dịch đó. Hoạt động môi giới là một trong những hoạt động quan trọng nhất của công ty chứng khoán.

Với chức năng trung gian kết nối người bán và người mua, cung cấp những thông tin cần thiết cho các nhà đầu tư, hoạt động môi giới đã mang lại khoản phí không nhỏ cho CTCK. Tuy nhiên nhân viên môi giới không được xúi dục mua, bán chứng khoán để hưởng hoa hồng mà phải đưa ra những lời khuyên chân thành hạn chế rủi ro thấp nhất cho khách hàng.