Nâng Cao Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn Tại CTCP Thiết Bị Điện Eco Việt Nam

Mọi doanh nghiệp cần các yếu tố cơ bản như đối tượng lao động, tư liệu lao động và sức lao động để hoạt động SXKD được… 106 trang · Học viện Ngân hàng · 2023.

• Tác giả: Ngô Thị Ngọc Huyền
• Người hướng dẫn: Th.S Bùi Ngọc Phương
• Trường học: Học viện Ngân hàng
• Chuyên ngành: Tài chính
• Đề tài: Nâng Cao Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn Tại CTCP Thiết Bị Điện Eco Việt Nam
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2023
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• LỜI MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN
• 1.1. Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 1.2. Khái niệm tài sản ngắn hạn
• 1.3. Phân loại tài sản ngắn hạn
• 1.4. Đặc điểm tài sản ngắn hạn
• 1.5. Vai trò của tài sản ngắn hạn
• 1.6. Nguồn vốn tài trợ cho tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 1.7. Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
• 1.8. Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn. Sự cần thiết của việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
• 1.9. Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
• 1.10. Nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
• 1.11. Quản trị tài sản ngắn hạn
• 1.12. Quản trị tiền và các khoản tương đương tiền
• 1.13. Quản trị các khoản phải thu
• 1.14. Quản trị hàng tồn kho
• KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CTCP THIẾT BỊ ĐIỆN ECO VIỆT NAM
• 2.1. Tổng quan về công ty
• 2.2. Giới thiệu chung về công ty
• 2.3. Tổng quan về tình hình hoạt động kinh doanh
• 2.4. Khái quát tình hình tài chính CTCP Thiết bị điện Eco Việt Nam
• 2.5. Cơ cấu tài sản
• 2.6. Cơ cấu nguồn vốn
• 2.7. Thực trạng quản lý TSNH
• 2.8. Thực trạng quản lý tiền và tương đương tiền
• 2.9. Thực trạng quản lý các khoản phải thu
• 2.10. Thực trạng quản lý hàng tồn kho
• 2.11. Thực trạng hiệu quả sử dụng TSNH
• 2.12. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng TSNH
• 2.13. Thực trạng nguồn vốn tài trợ cho TSNH
• 2.14. Đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng TSNH
• 2.15. Thành tựu đạt được
• 2.16. Hạn chế cần khắc phục
• 2.17. Nguyên nhân của những hạn chế
• KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CTCP THIẾT BỊ ĐIỆN ECO VIỆT NAM
• 3.1. Dự báo triển vọng về kinh doanh sản xuất thiết bị điện
• 3.2. Định hướng phát triển của công ty trong những năm tiếp theo
• 3.3. Giải pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH
• 3.4. Nâng cao hiệu quả quản lý nguồn nhân lực
• 3.5. Nâng cao hiệu quả sử dụng và quản lý hàng tồn kho
• 3.6. Hoàn thiện công tác quản lý khoản phải thu
• 3.7. Tăng cường công tác quản lý tiền
• 3.8. Một số kiến nghị với Nhà nước nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH
• KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
• KẾT LUẬN CHUNG
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn

Mọi doanh nghiệp cần các yếu tố cơ bản như đối tượng lao động, tư liệu lao động và sức lao động để hoạt động SXKD được tiến hành. Đối tượng lao động chỉ tham gia vào một chu kì sản xuất kinh doanh và luôn thay đổi hình thái vật chất ban đầu, giá trị của nó được chuyển dịch toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm và được bù đắp khi giá trị sản phẩm được thực hiện. Biểu hiện dưới hình thái vật chất của đối tượng lao động gọi là TSNH. Theo điều 112 Thông tư 200/2014/TT-BTC ngày 22/12/2014, tài sản ngắn hạn là sự phản ánh tổng giá trị tiền, các khoản TĐT và các TSNH khác có thể chuyển đổi thành tiền, có thể bán hay sử dụng trong vòng không quá 12 tháng hoặc một chu kỳ kinh doanh bình thường của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo. Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn giúp đảm bảo hoạt động trơn tru và phát triển bền vững với nguồn lợi nhuận lớn.

1.1. Khái Niệm Tài Sản Ngắn Hạn Trong Doanh Nghiệp

TSNH được hiểu khái quát là tài sản lưu động, là loại tài sản có thời gian sử dụng, luân chuyển và thu hồi vốn không quá 12 tháng hoặc một chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp. Trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, TSNH được thể hiện trên các khoản mục: Tiền và TĐT, các KPT, HTK và chứng khoán thanh khoản cao. Các khoản mục đó ảnh hưởng trực tiếp đến sự luân chuyển vốn của doanh nghiệp.

1.2. Các Loại Tài Sản Ngắn Hạn Phổ Biến Nhất Hiện Nay

TSNH được phân loại theo nhiều tiêu chí. Phân loại theo hình thái biểu hiện bao gồm: Tiền và các khoản tương đương tiền (tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, vàng,...); Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn (cho vay, cho thuê, góp vốn liên doanh); Các khoản phải thu (phải thu khách hàng, trả trước cho người bán); Hàng tồn kho (nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, thành phẩm) và Các tài sản ngắn hạn khác (chi phí trả trước ngắn hạn, thuế GTGT được khấu trừ).

II. Quản Lý Tài Sản Ngắn Hạn Bí Quyết Nâng Cao Hiệu Quả

Quản lý TSNH hiệu quả đòi hỏi doanh nghiệp phải tối ưu hóa từng khoản mục. Quản lý tiền và các khoản TĐT cần đảm bảo khả năng thanh toán nhưng tránh ứ đọng vốn. Quản lý các khoản phải thu cần có chính sách tín dụng hợp lý và biện pháp thu hồi nợ hiệu quả. Quản lý hàng tồn kho cần xác định mức tồn kho tối ưu, áp dụng các phương pháp tính giá hàng tồn kho phù hợp và kiểm soát chặt chẽ quá trình nhập xuất kho. Tối ưu hóa quản trị tài sản ngắn hạn sẽ góp phần cải thiện dòng tiền, giảm chi phí vốn và nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

2.1. Quản Trị Tiền và Các Khoản Tương Đương Tiền

Tiền: bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển và các khoản tương đương tiền như vàng, đá quý,…Đây là loại tài sản có tính thanh khoản cao nhất trong doanh nghiệp, do vậy doanh nghiệp cần duy trì một cách hợp lí để vừa có thể đảm bảo khả năng thanh toán an toàn vừa có thể tiết kiệm vốn ứ đọng lại trong doanh nghiệp bởi đây là loại tài sản gần như không sinh lời.

2.2. Quản Trị Các Khoản Phải Thu Hiệu Quả Trong Doanh Nghiệp

Doanh nghiệp cần xây dựng chính sách tín dụng hợp lý, xác định rõ thời hạn thanh toán và các điều khoản phạt chậm trả. Đồng thời, cần có hệ thống theo dõi và đánh giá các khoản phải thu, phân loại nợ quá hạn và có biện pháp thu hồi nợ hiệu quả. Việc quản lý các khoản phải thu còn giúp doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro nợ xấu và cải thiện dòng tiền.

2.3. Quản Trị Hàng Tồn Kho Tối Ưu Chi Phí Nâng Cao Lợi Nhuận

Doanh nghiệp cần xác định mức tồn kho tối ưu, đảm bảo đáp ứng nhu cầu sản xuất và kinh doanh nhưng không gây ứ đọng vốn. Cần áp dụng các phương pháp tính giá hàng tồn kho phù hợp (FIFO, LIFO, bình quân gia quyền) và kiểm soát chặt chẽ quá trình nhập xuất kho. Quản lý tốt hàng tồn kho giúp doanh nghiệp giảm chi phí lưu kho, tránh tình trạng hàng hóa hư hỏng, lỗi thời và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

III. Phân Tích Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn Hướng Dẫn

Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là quá trình đánh giá khả năng sinh lời và hiệu quả hoạt động của các khoản mục TSNH. Các chỉ số quan trọng bao gồm: Vòng quay tài sản ngắn hạn, vòng quay hàng tồn kho, vòng quay các khoản phải thu, và các hệ số thanh toán. Phân tích các chỉ số này giúp doanh nghiệp nhận diện điểm mạnh, điểm yếu trong quản lý tài sản ngắn hạn và đưa ra các quyết định điều chỉnh phù hợp. Phân tích cũng giúp so sánh hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp với các đối thủ cạnh tranh.

3.1. Chỉ Số Đánh Giá Hiệu Quả Sử Dụng Tài Sản Ngắn Hạn

Các chỉ số quan trọng bao gồm: Vòng quay tài sản ngắn hạn, vòng quay hàng tồn kho, vòng quay các khoản phải thu, và các hệ số thanh toán (khả năng thanh toán hiện hành, khả năng thanh toán nhanh, khả năng thanh toán tiền mặt). Mỗi chỉ số cho biết một khía cạnh khác nhau của hiệu quả sử dụng TSNH, giúp doanh nghiệp có cái nhìn toàn diện về tình hình quản lý TSNH.

3.2. Vòng Quay Tài Sản Ngắn Hạn Ý Nghĩa Và Cách Tính

Vòng quay tài sản ngắn hạn đo lường số lần tài sản ngắn hạn được luân chuyển trong một kỳ. Công thức tính là: Doanh thu thuần / Giá trị bình quân tài sản ngắn hạn. Vòng quay càng cao chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng TSNH càng hiệu quả, tạo ra doanh thu tốt.

3.3. Hệ Số Thanh Toán Đánh Giá Khả Năng Thanh Toán Của Doanh Nghiệp

Hệ số thanh toán đánh giá khả năng trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp. Có ba loại hệ số thanh toán chính: Khả năng thanh toán hiện hành (tài sản ngắn hạn / nợ ngắn hạn), khả năng thanh toán nhanh ((tài sản ngắn hạn - hàng tồn kho) / nợ ngắn hạn), và khả năng thanh toán tiền mặt (tiền và các khoản tương đương tiền / nợ ngắn hạn). Các hệ số này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp có khả năng thanh toán càng tốt.

IV. Giải Pháp Nâng Cao Hiệu Quả Sử Dụng TSNH Tại Eco Việt Nam

Để nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH tại CTCP Thiết Bị Điện Eco Việt Nam, cần tập trung vào các giải pháp cụ thể. Cần tối ưu hóa quản lý hàng tồn kho bằng cách áp dụng các phương pháp dự báo nhu cầu và quản lý kho hiệu quả. Cần hoàn thiện công tác quản lý các khoản phải thu bằng cách xây dựng chính sách tín dụng chặt chẽ và có biện pháp thu hồi nợ hiệu quả. Tăng cường công tác quản lý tiền mặt bằng cách dự báo dòng tiền và tối ưu hóa lượng tiền mặt dự trữ. Những giải pháp này cần được triển khai đồng bộ và liên tục để đạt được hiệu quả cao nhất.

4.1. Tối Ưu Hóa Quản Lý Hàng Tồn Kho Để Giảm Chi Phí

Nâng cao hiệu quả quản lý hàng tồn kho giúp CTCP Thiết Bị Điện Eco Việt Nam giảm chi phí lưu kho, tránh tình trạng hàng hóa hư hỏng, lỗi thời và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Các phương pháp dự báo nhu cầu (ví dụ: phân tích chuỗi thời gian) giúp doanh nghiệp xác định mức tồn kho tối ưu. Áp dụng các phương pháp quản lý kho hiệu quả (ví dụ: ABC analysis) giúp tập trung vào các mặt hàng quan trọng.

4.2. Hoàn Thiện Quản Lý Khoản Phải Thu Thu Hồi Nợ Nhanh Chóng

Xây dựng chính sách tín dụng chặt chẽ giúp CTCP Thiết Bị Điện Eco Việt Nam giảm rủi ro nợ xấu. Có biện pháp thu hồi nợ hiệu quả (ví dụ: nhắc nợ thường xuyên, áp dụng các biện pháp pháp lý) giúp doanh nghiệp thu hồi nợ nhanh chóng. Đánh giá và phân loại nợ quá hạn thường xuyên giúp doanh nghiệp có cái nhìn rõ ràng về tình hình các khoản phải thu.

4.3. Tăng Cường Quản Lý Tiền Mặt Khả Năng Thanh Toán Luôn Đảm Bảo

Dự báo dòng tiền giúp CTCP Thiết Bị Điện Eco Việt Nam chủ động trong việc quản lý tiền mặt. Tối ưu hóa lượng tiền mặt dự trữ giúp doanh nghiệp vừa đảm bảo khả năng thanh toán vừa tránh ứ đọng vốn. Sử dụng các công cụ quản lý tiền mặt (ví dụ: cash flow management software) giúp doanh nghiệp theo dõi và kiểm soát dòng tiền hiệu quả.

V. Ứng Dụng Thực Tiễn Kinh Nghiệm Từ CTCP Thiết Bị Điện

Nghiên cứu trường hợp thực tế tại CTCP Thiết Bị Điện cho thấy việc áp dụng các giải pháp quản lý TSNH hiệu quả có thể mang lại những kết quả tích cực. Doanh nghiệp đã thành công trong việc giảm thiểu chi phí hàng tồn kho, thu hồi nợ nhanh chóng và cải thiện dòng tiền. Tuy nhiên, doanh nghiệp vẫn còn một số hạn chế cần khắc phục, như cải thiện hệ thống thông tin quản lý và nâng cao chất lượng đội ngũ cán bộ công nhân viên.

5.1. Thành Công và Bài Học Từ CTCP Thiết Bị Điện Eco Việt Nam

CTCP Thiết Bị Điện Eco Việt Nam đã thành công trong việc giảm thiểu chi phí hàng tồn kho nhờ áp dụng các phương pháp dự báo nhu cầu và quản lý kho hiệu quả. Doanh nghiệp cũng đã thu hồi nợ nhanh chóng nhờ xây dựng chính sách tín dụng chặt chẽ và có biện pháp thu hồi nợ hiệu quả. Kết quả là dòng tiền của doanh nghiệp đã được cải thiện đáng kể.

5.2. Hạn Chế Cần Khắc Phục và Giải Pháp Cải Thiện

CTCP Thiết Bị Điện Eco Việt Nam cần cải thiện hệ thống thông tin quản lý để có cái nhìn toàn diện và kịp thời về tình hình TSNH. Doanh nghiệp cũng cần nâng cao chất lượng đội ngũ cán bộ công nhân viên để đảm bảo việc triển khai và thực hiện các giải pháp quản lý TSNH hiệu quả. Đầu tư vào đào tạo và phát triển nhân lực là cần thiết.

VI. Kết Luận Tương Lai Quản Lý Tài Sản Ngắn Hạn

Quản lý tài sản ngắn hạn hiệu quả là yếu tố then chốt giúp doanh nghiệp nâng cao năng lực cạnh tranh và đạt được sự phát triển bền vững. Trong bối cảnh kinh tế ngày càng biến động, doanh nghiệp cần liên tục cập nhật và áp dụng các phương pháp quản lý TSNH tiên tiến, đồng thời đầu tư vào công nghệ và đào tạo nhân lực để đáp ứng yêu cầu ngày càng cao của thị trường. Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn không chỉ mang lại lợi ích cho doanh nghiệp mà còn góp phần vào sự phát triển chung của nền kinh tế.

6.1. Tầm Quan Trọng Của Quản Lý Tài Sản Ngắn Hạn Trong Tương Lai

Quản lý tài sản ngắn hạn hiệu quả sẽ ngày càng trở nên quan trọng trong bối cảnh kinh tế ngày càng biến động và cạnh tranh. Doanh nghiệp cần chủ động ứng phó với các thách thức và tận dụng các cơ hội để nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH.

6.2. Xu Hướng Mới Trong Quản Lý Tài Sản Ngắn Hạn

Các xu hướng mới trong quản lý tài sản ngắn hạn bao gồm: ứng dụng công nghệ (ví dụ: AI, big data), quản lý rủi ro, và tích hợp các yếu tố bền vững (ESG). Doanh nghiệp cần nghiên cứu và áp dụng các xu hướng này để nâng cao hiệu quả quản lý TSNH và tạo ra giá trị bền vững.

Nội dung chính

Bối cảnh và vấn đề nghiên cứu

Khóa luận tốt nghiệp được thực hiện trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu và Việt Nam chịu tác động nghiêm trọng từ đại dịch Covid-19 trong giai đoạn 2020 - 2022. Giai đoạn này gây gián đoạn chuỗi cung ứng, suy giảm sức mua và tạo áp lực tài chính lớn lên các doanh nghiệp sản xuất, phân phối. Ngành sản xuất và kinh doanh thiết bị điện là ngành công nghiệp kỹ thuật then chốt, phục vụ phát triển hạ tầng mạng lưới điện quốc gia nhưng đồng thời phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các doanh nghiệp trong nước và khu vực. Trong điều kiện đó, việc quản trị và khai thác nguồn lực tài sản ngắn hạn (TSNH) – bộ phận tài sản có tính thanh khoản cao và nhạy cảm với biến động thị trường – trở thành yếu tố sống còn để duy trì khả năng thanh toán và bảo toàn vốn kinh doanh.

Từ khảo sát thực tế tại Công ty Cổ phần Thiết bị điện Eco Việt Nam (địa bàn tỉnh Bắc Ninh – khu vực chịu nhiều đợt phong tỏa, giãn cách xã hội nghiêm ngặt trong năm 2021), tác giả nhận thấy công tác quản lý tài sản ngắn hạn còn bộc lộ nhiều điểm nghẽn về vòng quay vốn, kiểm soát chi phí và xử lý công nợ. Đề tài "Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại CTCP Thiết bị điện Eco Việt Nam" được triển khai nhằm giải quyết các nhiệm vụ nghiên cứu sau:

1. Hệ thống hóa cơ sở lý luận và phương pháp luận về tài sản ngắn hạn, quản trị và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp.
2. Phân tích, đánh giá thực trạng cơ cấu tài chính, kết quả kinh doanh và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại CTCP Thiết bị điện Eco Việt Nam giai đoạn 2020 - 2022 thông qua hệ thống chỉ tiêu tài chính và đối chiếu ngành.
3. Xác định các thành tựu, hạn chế và nguyên nhân cốt lõi trong công tác quản trị tiền mặt, khoản phải thu và hàng tồn kho tại doanh nghiệp.
4. Đề xuất hệ thống giải pháp khả thi và kiến nghị vĩ mô nhằm tối ưu hóa hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty trong giai đoạn tiếp theo.

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:

• Đối tượng nghiên cứu: Các vấn đề lý luận và thực tiễn về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại CTCP Thiết bị điện Eco Việt Nam.
• Phạm vi không gian: CTCP Thiết bị điện Eco Việt Nam (Lô 16, Cụm Công nghiệp Khắc Niệm, Phường Khắc Niệm, Thành phố Bắc Ninh, Tỉnh Bắc Ninh).
• Phạm vi thời gian: Phân tích chuỗi số liệu tài chính trong 3 năm, từ năm 2020 đến năm 2022; thời gian thu thập dữ liệu thứ cấp từ ngày 05/04/2023 đến ngày 15/05/2023.

---

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết và khái niệm sử dụng

Khóa luận vận dụng các chuẩn mực kế toán và lý thuyết tài chính doanh nghiệp hiện hành:

• Khái niệm tài sản ngắn hạn: Căn cứ theo Điều 112 Thông tư 200/2014/TT-BTC ngày 22/12/2014 của Bộ Tài chính, tài sản ngắn hạn phản ánh tổng giá trị tiền, các khoản tương đương tiền và các tài sản ngắn hạn khác có thể chuyển đổi thành tiền, bán hoặc sử dụng trong vòng không quá 12 tháng hoặc một chu kỳ kinh doanh bình thường tại thời điểm báo cáo.
• Đặc điểm và phân loại TSNH: Dựa trên giáo trình "Tài chính doanh nghiệp" của Th.S Bùi Văn Vần và Vũ Văn Ninh, xác định 4 đặc điểm vận động của TSNH và phân loại theo hai tiêu thức: hình thái biểu hiện (tiền và tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn, khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho, tài sản ngắn hạn khác) và vai trò trong quá trình sản xuất kinh doanh (TSNH dự trữ, TSNH trong khâu sản xuất, TSNH trong lưu thông).
• Vốn lưu động ròng: Dựa theo nghiên cứu của Trần Thị Thanh Tú (2019), vốn lưu động ròng ($Vốn\ lưu\ động\ ròng = TSNH - Nợ\ ngắn\ hạn$) được sử dụng làm thước đo đánh giá chính sách tài trợ nguồn vốn và mức độ an toàn tài chính.
• Mô hình quản trị định lượng:
  • Mô hình quản lý tiền mặt Miller - Orr: Xác định khoảng cách giới hạn dự trữ tiền mặt $d = \sqrt[3]{\frac{3 \cdot c_b \cdot v_b}{4i}}$, mức tiền mặt tối ưu $M^* = M_{min} + \frac{d}{3}$, và mức giới hạn trên $M_{max} = M_{min} + d$ (trong đó $c_b$ là chi phí giao dịch chứng khoán, $v_b$ là phương sai thu chi ngân quỹ, $i$ là lãi suất).
  • Mô hình đặt hàng kinh tế tối ưu EOQ (Economic Ordering Quantity): Xác định lượng đặt hàng tối ưu $Q^* = \sqrt{\frac{2 \cdot Q_n \cdot c_d}{c_l}}$, số lần đặt hàng $L_C = \frac{Q_n}{Q^*}$, và khoảng cách giữa hai lần cung cấp $N_C = \frac{360}{L_C}$ (với $Q_n$ là nhu cầu kỳ, $c_d$ là chi phí mỗi lần đặt hàng, $c_l$ là chi phí lưu kho đơn vị).

Tổng quan tài liệu nghiên cứu

Tác giả tổng hợp các công trình tiêu biểu làm tiền đề nghiên cứu:

• Quốc tế: Mehmet Sen và Eda Oruc (2009) nghiên cứu mối quan hệ ngược chiều giữa chu kỳ tiền mặt, vốn lưu động ròng và lợi nhuận trên Sở Giao dịch Chứng khoán Istanbul; Michalski (2013) nghiên cứu độ nhạy cảm rủi ro và thanh khoản tại Ba Lan; Onyango (2014) khảo sát thực nghiệm quản lý TSNH của doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Nairobi bằng phần mềm SPSS; Obradovic và cộng sự (2018) xây dựng mô hình dự báo khả năng thanh toán bằng hồi quy logistic nhị thức (LR) tại Serbia.
• Trong nước: Trần Hoàng Anh (2017) phân tích Dupont quản lý TSNH tại CTCP Lâm sản Nam Định; Đặng Quang Huy (2018) tại CTCP Vận tải và Thương mại Đường sắt; Vũ Thị Thùy Linh (2019) tại CTCP Liên doanh Sơn Quốc Tế Mỹ; Nguyễn Thị Vân Anh (2021) tại CTCP Xuất nhập khẩu Nông sản Hoàng Gia.

Phương pháp nghiên cứu và nguồn dữ liệu

1. Phương pháp thu thập dữ liệu: Dữ liệu thứ cấp được trích xuất từ Báo cáo tài chính đã kiểm toán (Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Thuyết minh BCTC) của CTCP Thiết bị điện Eco Việt Nam giai đoạn 2020 - 2022. Đồng thời, thu thập BCTC của 2 doanh nghiệp cùng ngành để đối chuẩn: CTCP Thiết bị điện Gelex và CTCP K.P Việt Nam.
2. Phương pháp thống kê: Phân tích số liệu tuyệt đối, số tương đối, tốc độ tăng trưởng và tỷ trọng cơ cấu của các khoản mục tài sản, nguồn vốn và chi phí.
3. Phương pháp so sánh: So sánh biến động theo thời gian (chuỗi số liệu 2020, 2021, 2022) và so sánh ngang với các chỉ số trung bình của 2 doanh nghiệp cùng ngành trong cùng giai đoạn.
4. Phương pháp phân tích - tổng hợp: Tính toán hệ thống chỉ số tài chính (hiệu suất sử dụng TSNH, tỷ suất sinh lời TSNH, khả năng thanh toán ngắn hạn/nhanh/ngay, vòng quay tiền mặt, kỳ thu tiền trung bình, vòng quay hàng tồn kho), từ đó tổng hợp nguyên nhân và xây dựng giải pháp hoàn thiện.

---

Nội dung chính theo từng chương

CHƯƠNG 1: Những vấn đề cơ bản về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Chương này tập trung xây dựng cơ sở lý luận vững chắc về quản trị tài chính ngắn hạn:

• Phân tích bản chất, 4 đặc điểm vận động và 3 nhóm vai trò cốt lõi của TSNH đối với hoạt động sản xuất kinh doanh liên tục của doanh nghiệp.
• Làm rõ các nguồn vốn tài trợ cho TSNH bao gồm: nợ kinh doanh (phải trả nhà cung cấp, khách hàng ứng trước, nợ có tính chất chu kỳ), vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn, cùng nguồn tài trợ dài hạn gắn liền với chỉ tiêu vốn lưu động ròng.
• Xây dựng hệ thống công thức đo lường hiệu quả sử dụng TSNH qua 3 nhóm chỉ tiêu chính:
  1. Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sinh lời và luân chuyển: Tỷ suất sinh lời của TSNH ($LNST / TSNH\ bình\ quân$), Hiệu suất sử dụng TSNH ($DTT / TSNH\ bình\ quân$), Mức đảm nhiệm TSNH ($TSNH\ bình\ quân / DTT$).
  2. Nhóm chỉ tiêu khả năng thanh toán (KNTT): Hệ số KNTT nợ ngắn hạn ($TSNH / Nợ\ ngắn\ hạn$), Hệ số KNTT nhanh ($(TSNH - HTK) / Nợ\ ngắn\ hạn$), Hệ số KNTT tức thời ($(Tiền + ĐTTC\ ngắn\ hạn) / Nợ\ ngắn\ hạn$).
  3. Nhóm hệ số hoạt động: Vòng quay tiền mặt và thời gian 1 vòng quay tiền mặt; Vòng quay khoản phải thu ($DTT / KPT\ bình\ quân$) và kỳ thu tiền trung bình; Vòng quay hàng tồn kho ($GVHB / HTK\ bình\ quân$) và số ngày 1 vòng quay hàng tồn kho.
• Phân loại các nhân tố ảnh hưởng từ môi trường bên ngoài (kinh tế, pháp lý, khoa học công nghệ, rủi ro bất thường, thị trường, cơ sở hạ tầng) và nhân tố nội tại (ngành nghề kinh doanh, trình độ lao động, năng lực quản trị vốn, cơ cấu tài sản).
• Thiết lập quy trình quản trị 3 khoản mục trọng yếu: quản trị tiền mặt (mô hình Miller - Orr), quản trị khoản phải thu (chính sách tín dụng, phân loại tuổi nợ, trích lập dự phòng), và quản trị hàng tồn kho (mô hình EOQ, kiểm soát chi phí đặt hàng và lưu kho).

CHƯƠNG 2: Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại CTCP Thiết bị điện Eco Việt Nam

Chương 2 trình bày bức tranh toàn diện về tổ chức và tình hình tài chính thực tế tại doanh nghiệp:

Tổng quan doanh nghiệp: CTCP Thiết bị điện Eco Việt Nam thành lập ngày 18/11/2011 (MST: 2300686778), trụ sở tại Lô 16, CCN Khắc Niệm, TP Bắc Ninh; đại diện pháp luật là ông Nguyễn Xuân Khoa. Công ty có 6 đơn vị thành viên: Công ty TNHH Tư vấn và Xây dựng số 10, CTCP ASIA Kinh Bắc, CTCP Phát triển và Đầu tư Công nghệ cao Việt Nam, CTCP Xây lắp và Thương mại EMC, CTCP Màu xanh Việt, CTCP Phát triển Môi trường Bình Nguyên. Lĩnh vực chính là sản xuất, phân phối thiết bị điện (mã ngành 2710, 2732, 2750, 2790) và xây lắp công trình điện (4221, 4321).

Kết quả hoạt động kinh doanh giai đoạn 2020 - 2022:

Chỉ tiêu (Đơn vị: Tỷ đồng)	Năm 2020	Năm 2021	Năm 2022	So sánh 2021/2020 (%)	So sánh 2022/2021 (%)
Doanh thu thuần BH&CCDV	2.347,xx	2.265,40	1.697,40	-4,4%	-25,09%
Giá vốn hàng bán (GVHB)	1.924,14	1.924,54	1.422,14	+0,02%	-26,60%
Chi phí tài chính (chủ yếu lãi vay)	89,39	Giảm dần	70,xx	Giảm	Giảm
Chi phí bán hàng	104,24	69,37	54,18	-33,45%	-21,90%
Chi phí quản lý doanh nghiệp	79,52	75,75	93,58	-4,74%	+23,53%
Doanh thu hoạt động tài chính	21,04	Tăng	70,17	Tăng	Tăng mạnh
Lợi nhuận sau thuế (LNST)	129,96	129,34	44,05	-0,48%	-65,94%

Thực trạng cơ cấu tài sản và quản lý các bộ phận TSNH:

• Quy mô tài sản: Năm 2020, tổng tài sản đạt 3.343,xx tỷ đồng, trong đó TSNH chiếm ưu thế vượt trội với 2.156,xx tỷ đồng (trên 64% tổng tài sản), TSDH đạt 1.187,xx tỷ đồng.
• Cơ cấu TSNH năm 2020: Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất với 1.058,xx tỷ đồng; Hàng tồn kho đạt 620,xx tỷ đồng; Tiền và tương đương tiền đạt 253,xx tỷ đồng; Đầu tư tài chính ngắn hạn đạt 198,93 tỷ đồng (năm 2021 và 2022 giảm về 0); TSNH khác đạt 25,xx tỷ đồng.
• Quản lý tiền và tương đương tiền: Doanh nghiệp gia tăng thanh toán chuyển khoản, nâng doanh thu tài chính từ lãi tiền gửi lên 70,17 tỷ đồng năm 2022 nhưng chưa tối ưu hóa dòng tiền theo mô hình hạn mức dự trữ.
• Quản lý khoản phải thu: Chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu tài sản, phát sinh nhiều nợ quá hạn và nợ khó đòi tại thời điểm 31/12/2022, làm tăng rủi ro bị chiếm dụng vốn và ảnh hưởng hệ số nợ xấu/doanh thu.
• Quản lý hàng tồn kho: Giá trị dự trữ lớn, biến động giá nguyên vật liệu đầu vào và sức mua suy giảm năm 2022 khiến tốc độ luân chuyển hàng tồn kho có xu hướng chậm lại so với các năm trước.
• Đối chuẩn ngành: Tác giả so sánh chi tiết các chỉ số khả năng thanh toán, vòng quay vốn lưu động, kỳ thu tiền trung bình và vòng quay HTK của công ty với CTCP Thiết bị điện Gelex và CTCP K.P Việt Nam, chỉ ra các chênh lệch về năng lực thanh toán và hiệu suất sinh lời.
• Đánh giá tồn tại: Chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2022 tăng ngược chiều 23,53% trong khi doanh thu thuần sụt giảm hơn 25%; lợi nhuận sau thuế năm 2022 giảm sâu xuống 44,05 tỷ đồng (giảm gần 3 lần so với 2020).

CHƯƠNG 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại CTCP Thiết bị điện Eco Việt Nam

Dựa trên phân tích thực trạng và dự báo triển vọng ngành thiết bị điện, chương 3 đề xuất 4 nhóm giải pháp cụ thể và 1 nhóm kiến nghị:

1. Nâng cao hiệu quả quản lý nguồn nhân lực: Rà soát định biên lao động, cắt giảm chi phí hành chính và chi phí nhân sự không cần thiết nhằm chặn đứng đà tăng bất hợp lý của chi phí quản lý doanh nghiệp.
2. Nâng cao hiệu quả sử dụng và quản lý hàng tồn kho: Triển khai áp dụng mô hình EOQ để tính toán quy mô lô đặt hàng tối ưu $Q^*$ và chu kỳ cung ứng $N_C$; phân loại nguyên vật liệu theo mức độ quan trọng; cải tạo hệ thống kho bãi để giảm tổn thất hao hụt.
3. Hoàn thiện công tác quản lý khoản phải thu: Thiết lập chặt chẽ tiêu chuẩn bán chịu và hạn mức tín dụng thương mại dựa trên xếp hạng uy tín khách hàng; theo dõi sát sao bảng phân loại tuổi nợ; áp dụng chính sách chiết khấu thanh toán sớm và trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi đầy đủ theo quy định.
4. Tăng cường công tác quản lý tiền mặt: Ứng dụng mô hình Miller - Orr để xác định ngưỡng tiền mặt an toàn ($M^*, M_{max}, M_{min}$); tận dụng các khoản tiền gửi có kỳ hạn linh hoạt nhằm gia tăng doanh thu tài chính mà vẫn đảm bảo KNTT tức thời.
5. Kiến nghị với cơ quan quản lý Nhà nước: Đề xuất các cơ chế ổn định giá nguyên vật liệu đầu vào, chính sách hỗ trợ lãi suất tín dụng và hoàn thiện khung pháp lý về bảo vệ quyền thu hồi nợ của doanh nghiệp.

---

Kết quả và đóng góp

Kết quả nghiên cứu chính

• Khóa luận đã hệ thống hóa và lượng hóa chi tiết toàn bộ biến động tài chính của CTCP Thiết bị điện Eco Việt Nam trong giai đoạn 3 năm (2020 - 2022).
• Khái quát được sự suy giảm của doanh thu thuần từ 2.347,xx tỷ đồng (2020) xuống 1.697,40 tỷ đồng (2022), sự sụt giảm lợi nhuận sau thuế từ 129,96 tỷ đồng (2020) xuống 44,05 tỷ đồng (2022), đồng thời chỉ ra mức độ phụ thuộc lớn của tài sản vào khoản phải thu (chiếm trên 1.058 tỷ đồng năm 2020) và hàng tồn kho (trên 620 tỷ đồng).
• Nhận diện chính xác điểm bất hợp lý trong quản trị chi phí năm 2022: trong khi giá vốn hàng bán giảm 26,6% và chi phí bán hàng giảm 21,9% theo quy mô thu hẹp sản lượng, chi phí quản lý doanh nghiệp lại tăng đột biến 23,53% (đạt 93,58 tỷ đồng), trực tiếp làm xói mòn biên lợi nhuận ròng.

Đóng góp của đề tài

• Về mặt thực tiễn: Cung cấp cho Ban lãnh đạo CTCP Thiết bị điện Eco Việt Nam báo cáo đánh giá chuyên sâu có số liệu đối chuẩn thực tế với các đối thủ cùng ngành (Gelex, K.P Việt Nam), giúp nhận diện rõ các điểm yếu trong chu chuyển dòng tiền và nợ tồn đọng.
• Về mặt giải pháp: Xây dựng khung ứng dụng mô hình định lượng quản trị tài chính doanh nghiệp (Miller - Orr cho quản lý ngân quỹ và EOQ cho quản lý hàng tồn kho) có tính khả thi, phù hợp với đặc thù sản xuất kinh doanh thiết bị điện tại địa phương.

---

Hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp

• Hạn chế: Nghiên cứu chỉ tập trung khai thác số liệu trong phạm vi 3 năm (2020 - 2022) – giai đoạn có nhiều biến động bất thường do dịch bệnh Covid-19 và suy thoái kinh tế chu kỳ, do đó một số chỉ số tài chính có thể bị chi phối bởi các yếu tố ngoại cảnh đặc thù. Nghiên cứu sử dụng số liệu thứ cấp từ báo cáo tài chính tổng hợp nên chưa tiếp cận được sâu các định mức chi phí sản xuất chi tiết của từng phân xưởng.
• Hướng nghiên cứu tiếp: Mở rộng phạm vi nghiên cứu sang giai đoạn phục hồi kinh tế sau năm 2022; ứng dụng các mô hình kinh tế lượng hồi quy đa biến hoặc mô hình dự báo phá sản (Altman Z-score) để đánh giá tương quan định lượng giữa cơ cấu vốn lưu động ròng và tỷ suất sinh lời của toàn bộ các doanh nghiệp ngành thiết bị điện niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

---

Giá trị tham khảo

• Đối tượng sử dụng: Tài liệu tham khảo hữu ích cho sinh viên, học viên chuyên ngành Tài chính doanh nghiệp, Kế toán, Kiểm toán, Quản trị kinh doanh tại các trường đại học khối kinh tế; chuyên viên phân tích tài chính và các nhà quản lý doanh nghiệp trong ngành sản xuất công nghiệp kỹ thuật, thiết bị điện.
• Nội dung có giá trị tham khảo cao:
  • Hệ thống phương pháp tính toán và bảng biểu phân tích cơ cấu tài sản, nguồn vốn và các hệ số thanh toán, vòng quay hoạt động theo chuẩn mực kế toán Việt Nam (Thông tư 200/2014/TT-BTC).
  • Phương pháp so sánh chỉ số tài chính của doanh nghiệp chưa niêm yết với các doanh nghiệp cùng ngành tiêu biểu trên thị trường.
  • Hướng dẫn vận dụng các mô hình toán quản trị tài chính (EOQ, Miller - Orr) vào quản lý dòng tiền và hàng tồn kho thực tế.

---

Câu hỏi thường gặp

1. Cơ cấu tài sản của CTCP Thiết bị điện Eco Việt Nam năm 2020 có đặc điểm gì nổi bật?

Trong năm 2020, tổng tài sản của công ty đạt 3.343,xx tỷ đồng, trong đó tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng chủ đạo với 2.156,xx tỷ đồng (trên 64% tổng tài sản). Khoản mục chiếm giá trị lớn nhất trong TSNH là các khoản phải thu ngắn hạn (1.058,xx tỷ đồng), tiếp theo là hàng tồn kho (620,xx tỷ đồng), tiền và tương đương tiền (253,xx tỷ đồng), đầu tư tài chính ngắn hạn (198,93 tỷ đồng) và tài sản ngắn hạn khác (25,xx tỷ đồng).

2. Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của công ty biến động như thế nào trong giai đoạn 2020 - 2022?

Doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ có xu hướng giảm liên tục: từ 2.347,xx tỷ đồng (2020) giảm 4,4% xuống 2.265,40 tỷ đồng (2021) và tiếp tục giảm mạnh 25,09% xuống 1.697,40 tỷ đồng (2022). Tương ứng, lợi nhuận sau thuế duy trì ở mức 129,96 tỷ đồng (2020) và 129,34 tỷ đồng (2021), nhưng sau đó giảm sâu 65,94% xuống mức 44,05 tỷ đồng vào năm 2022 do ảnh hưởng của suy thoái thị trường và chi phí quản lý doanh nghiệp gia tăng.

3. Tác giả đã sử dụng những mô hình quản trị định lượng nào trong cơ sở lý thuyết?

Tác giả đã trình bày và đề xuất ứng dụng hai mô hình định lượng tiêu chuẩn trong quản trị tài chính: mô hình Miller - Orr dùng để thiết lập mức dự trữ tiền mặt tối ưu ($M^$) và biên độ dao động ngân quỹ ($d, M_{max}, M_{min}$); mô hình đặt hàng kinh tế EOQ dùng để tính toán lượng đặt hàng tối ưu ($Q^$), số lần đặt hàng ($L_C$) và khoảng cách giữa các lần đặt hàng ($N_C$) nhằm tối thiểu hóa tổng chi phí đặt hàng và lưu kho.

4. Chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2022 có diễn biến bất thường gì so với quy mô hoạt động?

Năm 2022, mặc dù doanh thu thuần giảm 25,09% và giá vốn hàng bán giảm 26,60%, chi phí quản lý doanh nghiệp lại tăng đột biến 23,53% (từ 75,75 tỷ đồng năm 2021 lên 93,58 tỷ đồng năm 2022). Sự gia tăng ngược chiều này cho thấy công tác kiểm soát định phí và chi phí quản lý hành chính chưa hiệu quả, góp phần trực tiếp làm suy giảm mạnh lợi nhuận sau thuế của công ty.

5. Khóa luận đối chuẩn số liệu tài chính của công ty với những doanh nghiệp cùng ngành nào?

Để đánh giá khách quan hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn và năng lực cạnh tranh, khóa luận đã thu thập số liệu BCTC và so sánh hệ thống chỉ số tài chính (khả năng thanh toán, vòng quay tài sản, vòng quay nợ phải thu, vòng quay hàng tồn kho) của CTCP Thiết bị điện Eco Việt Nam với 2 doanh nghiệp cùng ngành là CTCP Thiết bị điện Gelex và CTCP K.P Việt Nam trong giai đoạn 2020 - 2022.

---

Kết luận

Khóa luận tốt nghiệp của sinh viên Ngô Thị Ngọc Huyền đã giải quyết trọn vẹn mục tiêu nghiên cứu về thực trạng và giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại CTCP Thiết bị điện Eco Việt Nam giai đoạn 2020 - 2022. Thông qua hệ thống số liệu BCTC thực tế và phương pháp so sánh đối chuẩn ngành, công trình đã chỉ rõ những điểm nghẽn trong kiểm soát nợ phải thu, luân chuyển hàng tồn kho và sự gia tăng chi phí quản lý doanh nghiệp trong năm 2022. Các giải pháp đề xuất gắn liền với mô hình định lượng Miller - Orr và EOQ mang tính khoa học, khả thi, đóng góp thiết thực cho công tác hoàn thiện quản trị tài chính tại doanh nghiệp.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN 1. Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp 1. Khái niệm tài sản ngắn hạn Muốn hoạt động SXKD được tiến hành mỗi doanh nghiệp cần có các yếu tố cơ bản là đối tượng lao động, tư liệu lao động và sức lao động. Quá trình kết hợp các yếu tố đó để tạo ra hàng hóa, sản phẩm, dịch vụ người ta gọi là quá trình SXKD.

Khác với tư liệu lao động, đối tượng lao động chỉ tham gia vào một chu kì sản xuất kinh doanh và luôn thay đổi hình thái vật chất ban đầu, giá trị của nó được chuyển dịch toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm và được bù đắp khi giá trị sản phẩm được thực hiện. Biểu hiện dưới hình thái vật chất của đối tượng lao động gọi là TSNH. Theo điều 112 Thông tư 200/2014/TT-BTC ngày 22/12/2014 thì tài sản ngắn hạn là sự phản ánh tổng giá trị tiền, các khoản TĐT và các TSNH khác có thể chuyển đổi thành tiền, có thể bán hay sử dụng trong vòng không quá 12 tháng hoặc một chu kỳ kinh doanh bình thường của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo. Tóm lại, TSNH được hiểu khải quát là tài sản lưu động, là loại tài sản có thời gian sử dụng, luân chuyển và thu hồi vốn không quá 12 tháng hoặc một chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp.

Trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, TSNH được thể hiện trên các khoản mục: Tiền và TĐT, các KPT, HTK và chứng khoán thanh khoản cao. Các khoản mục đó ảnh hưởng trực tiếp đến sự luân chuyển vốn của doanh nghiệp. Do đó, sử dụng hiệu quả TSNH là thực sự cần thiết mà mỗi doanh nghiệp phải làm để đảm bảo cho sự hoạt động được trơn tru, phát triển bền vững với nguồn lợi nhuận lớn. Phân loại tài sản ngắn hạn Trong quá trình quản lý hoạt động SXKD nói chung và quản lý tài chính nói riêng tùy theo yêu cầu quản lý mỗi doanh nghiệp sẽ có những tiêu thức khác nhau để phân loại TSNH tuy nhiên dựa trên tính chất vận động của TSNH hai tiêu thức phân loại chủ yếu thường được doanh nghiệp sử dụng: 1.

Phân loại theo hình thái biểu hiện 7 a. Tiền và các khoản tương đương tiền Tiền: bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển và các khoản tương đương tiền như vàng, đá quý,…Đây là loại tài sản có tính thanh khoản cao nhất trong doanh nghiệp, do vậy doanh nghiệp cần duy trì một cách hợp lí để vừa có thể đảm bảo khả năng thanh toán an toàn vừa có thể tiết kiếm vốn ứ đọng lại trong doanh nghiệp bởi đây là loại tài sản gần như không sinh lời. Các khoản TĐT: là các khoản đầu tư ngắn hạn có thời gian thu hồi hoặc đáo hạn không quá 3 tháng kể từ ngày đầu tư, có khả năng chuyền thành tiền một cách dễ dàng và không có nhiều rủi ro trong quá trình chuyển đổi thành tiền tại thời điểm báo cáo. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Là các khoản đầu tư ra bên ngoài được thực hiện dưới hình thức cho vay, cho thuê, góp vốn liên doanh, mua bán chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu,…), dự phòng đầu tư,… có thời gian sử dụng, thu hồi vốn không quá 12 tháng hoặc một chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp.

Không bao gồm các khoản đầu tư ngắn hạn có thời hạn thu hồi hoặc đáo hạn không quá 3 tháng kể từ ngày mua khoản đầu tư đó do đã được tính vào chỉ tiêu “Tiền và các khoản TĐT”.