Luận văn thạc sĩ UEH: Các yếu tố quyết định khả năng vay vốn của DN tại KCN TPHCM

Luận văn thạc sĩ phân tích ueh determinats of ability getting banks loan case of enterprises located in ip epz in hochiminh, đánh giá thực trạng, chỉ ra hạn chế, đề xuất giải pháp

• Tác giả: Lam Canh Duong
• Người hướng dẫn: Dr. Vo Thi Quy
• Trường học: University of Economics
• Chuyên ngành: Development Economics
• Đề tài: Determinants of Ability Getting Bank's Loan Case of Enterprises Located in IP & EPZ in Hochiminh City
• Loại tài liệu: thesis
• Năm xuất bản: 2007
• Địa điểm: Ho Chi Minh City

Mục lục chi tiết

• 1. CHAPTER 1: INTRODUCTION
• 1.1. Scope of study
• 1.2. The structure of thesis
• 2. CHAPTER II: THE SITUATION OF CREDIT ACTIVITY IN INDUSTRIAL PARKS AND EXPORT PROCESSING ZONES IN HOCHIMINH CITY
• 2.1. The process of forming and the role of IPs & EPZs in Vietnam
• 2.2. Type of IPs in the world and in the region
• 2.3. Indispensable of development scheme IPs & EPZs in Vietnam
• 2.4. Development situation of IPs & EPZs in HCM city
• 2.5. Historical of developing of IPs & EPZs in HCM city
• 2.6. The situation of activity of enterprise in IPs & EPZs
• 2.7. The role of credit to development of IPs & EPZs
• 2.8. The situation of lending activity of bank for enterprise in IPs
• 2.9. Summary of the chapter
• 3. CHAPTER III: LITERATURE REVIEW
• 3.1. Concept of Credit
• 3.2. Nature and functions of banking credit
• 3.3. Corporate Demand on Capital
• 3.4. Cost of using Debt
• 3.5. Lending with Adverse Selection
• 3.6. Credit analysis and Loan decision
• 4. CHAPTER IV: METHODOLOGY
• 4.1. The econometric design
• 4.2. The Conceptual design
• 4.3. Data collection method
• 5. CHAPTER V: DATA PROCESSING AND EMPIRICAL RESULT
• 5.1. Determine the number of factors
• 5.2. Putting name and interpreting factors
• 5.3. Evaluating level of appropriate of regression model
• 5.4. Testing reliability of multiple linear regression model
• 5.5. The reasons explaining enterprise's difficulty in obtaining Loans
• 5.6. Summary this chapter
• 6. CHAPTER VI: CONCLUSION AND POLICY IMPLICATION

Tóm tắt

I. Tổng quan về luận văn thạc sĩ và khả năng vay vốn ngân hàng

Luận văn thạc sĩ này tập trung vào việc phân tích các yếu tố quyết định khả năng vay vốn ngân hàng của các doanh nghiệp tại khu công nghiệp và khu chế xuất ở TP.HCM. Nghiên cứu này không chỉ giúp hiểu rõ hơn về quy trình vay vốn mà còn chỉ ra những thách thức mà các doanh nghiệp phải đối mặt trong việc tiếp cận nguồn vốn ngân hàng.

1.1. Khái niệm và tầm quan trọng của luận văn thạc sĩ

Luận văn thạc sĩ là một nghiên cứu sâu sắc về một chủ đề cụ thể, trong đó việc phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng vay vốn ngân hàng là rất quan trọng. Điều này giúp các doanh nghiệp hiểu rõ hơn về các yêu cầu và quy trình vay vốn.

1.2. Tình hình vay vốn ngân hàng tại khu công nghiệp TP.HCM

Tình hình vay vốn ngân hàng tại khu công nghiệp TP.HCM đang gặp nhiều khó khăn do các yếu tố như thông tin không đầy đủ và yêu cầu cao từ ngân hàng. Điều này ảnh hưởng đến khả năng vay vốn của các doanh nghiệp.

II. Các thách thức trong việc vay vốn ngân hàng cho doanh nghiệp

Doanh nghiệp tại khu công nghiệp và khu chế xuất thường gặp nhiều thách thức trong việc tiếp cận nguồn vốn ngân hàng. Những thách thức này bao gồm yêu cầu về tài sản thế chấp, thông tin tài chính không minh bạch và sự thiếu hụt kinh nghiệm trong việc chuẩn bị hồ sơ vay.

2.1. Yêu cầu về tài sản thế chấp và khả năng tài chính

Yêu cầu về tài sản thế chấp là một trong những yếu tố quyết định khả năng vay vốn của doanh nghiệp. Nhiều doanh nghiệp nhỏ không có đủ tài sản để thế chấp, dẫn đến việc khó khăn trong việc tiếp cận vốn.

2.2. Thiếu thông tin và kinh nghiệm trong vay vốn

Nhiều doanh nghiệp không có đủ thông tin về quy trình vay vốn ngân hàng, dẫn đến việc họ không thể chuẩn bị hồ sơ vay một cách đầy đủ và chính xác.

III. Phương pháp nghiên cứu và phân tích dữ liệu trong luận văn

Luận văn sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính và định lượng để phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng vay vốn ngân hàng. Dữ liệu được thu thập từ các doanh nghiệp tại khu công nghiệp và khu chế xuất ở TP.HCM.

3.1. Phương pháp thu thập dữ liệu

Dữ liệu được thu thập thông qua khảo sát và phỏng vấn các doanh nghiệp, giúp cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình vay vốn ngân hàng.

3.2. Phân tích dữ liệu và kết quả

Dữ liệu thu thập được sẽ được phân tích bằng các phương pháp thống kê để xác định các yếu tố quyết định khả năng vay vốn của doanh nghiệp.

IV. Kết quả nghiên cứu và ứng dụng thực tiễn

Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng các yếu tố như tài sản thế chấp, uy tín doanh nghiệp và mối quan hệ với ngân hàng có ảnh hưởng lớn đến khả năng vay vốn. Những phát hiện này có thể được áp dụng để cải thiện quy trình vay vốn cho doanh nghiệp.

4.1. Các yếu tố quyết định khả năng vay vốn

Nghiên cứu chỉ ra rằng tài sản thế chấp và uy tín doanh nghiệp là hai yếu tố quan trọng nhất trong việc quyết định khả năng vay vốn ngân hàng.

4.2. Ứng dụng kết quả nghiên cứu vào thực tiễn

Các doanh nghiệp có thể sử dụng những phát hiện từ nghiên cứu này để cải thiện khả năng vay vốn của mình, từ đó thúc đẩy sự phát triển kinh doanh.

V. Kết luận và triển vọng tương lai của nghiên cứu

Luận văn kết luận rằng việc cải thiện khả năng vay vốn ngân hàng cho doanh nghiệp tại khu công nghiệp và khu chế xuất là rất cần thiết. Nghiên cứu mở ra hướng đi mới cho các doanh nghiệp trong việc tiếp cận nguồn vốn.

5.1. Tóm tắt các phát hiện chính

Các phát hiện chính của nghiên cứu cho thấy rằng việc cải thiện tài sản thế chấp và uy tín doanh nghiệp là rất quan trọng để tăng khả năng vay vốn.

5.2. Triển vọng tương lai cho doanh nghiệp

Nghiên cứu mở ra nhiều cơ hội cho doanh nghiệp trong việc tiếp cận nguồn vốn ngân hàng, từ đó thúc đẩy sự phát triển kinh tế tại khu công nghiệp và khu chế xuất.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Khu công nghiệp và khu chế xuất giữ vai trò hạt nhân thúc đẩy quá trình công nghiệp hóa, hiện đại hóa và chuyển dịch cơ cấu kinh tế tại Thành phố Hồ Chí Minh. Tính đến cuối năm 2005, trên địa bàn thành phố đã hình thành 3 khu chế xuất và 12 khu công nghiệp tập trung với tổng diện tích quy hoạch đạt 2.939,3 ha, thu hút 802 doanh nghiệp đi vào hoạt động và đóng góp 25,78% vào tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của toàn đô thị. Sự phát triển vượt bậc này tạo ra nhu cầu vốn vay trung và dài hạn khổng lồ nhằm hoàn thiện hạ tầng, đổi mới dây chuyền công nghệ và mở rộng quy mô nhà xưởng. Tổng dư nợ tín dụng tại các khu công nghiệp và khu chế xuất đã tăng vọt từ 1.975 tỷ đồng năm 2001 lên mức 16.598 tỷ đồng vào ngày 31/12/2005, tương đương mức tăng trưởng 8,4 lần sau 5 năm.

Mặc dù quy mô dòng vốn mở rộng nhanh chóng với sự tham gia của 52 tổ chức tín dụng, khả năng tiếp cận vốn vay ngân hàng của cộng đồng doanh nghiệp sản xuất, đặc biệt là các doanh nghiệp nhỏ và vừa nội địa, vẫn đối mặt với nhiều rào cản nghiêm trọng. Sự bất cân xứng thông tin, hệ thống báo cáo tài chính thiếu chuẩn mực cùng những vướng mắc pháp lý về quyền tài sản đối với đất thuê công nghiệp đã cản trở quá trình thẩm định tín dụng. Mục tiêu nghiên cứu tập trung nhận diện, đo lường và lượng hóa các yếu tố cấu thành khả năng tiếp cận vốn vay ngân hàng của các doanh nghiệp hoạt động tại các khu chế xuất và khu công nghiệp trên địa bàn Thành phố Hồ Chí Minh. Nghiên cứu cung cấp hệ thống luận cứ khoa học và thực tiễn giúp cải thiện xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp, tối ưu hóa chính sách cấp tín dụng của ngân hàng thương mại và kiến tạo môi trường tài trợ vốn bền vững cho các ngành công nghiệp mũi nhọn.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu được xây dựng dựa trên nền tảng lý thuyết kinh tế học tài chính hiện đại và quản trị ngân hàng thương mại. Trọng tâm là lý thuyết bất đối xứng thông tin (Asymmetric Information) của Joseph Stiglitz và Andrew Weiss (1981), giải thích hiện tượng phân phối tín dụng bằng hạn mức (Credit Rationing) thay vì tự cân bằng bằng lãi suất. Khi thông tin giữa bên cho vay và bên đi vay không tương xứng, rủi ro lựa chọn nghịch (Adverse Selection) và rủi ro đạo đức (Moral Hazard) sẽ xuất hiện, buộc ngân hàng phải siết chặt điều kiện bảo đảm hoặc từ chối giải ngân đối với các dự án có tiềm năng sinh lời nhưng thiếu minh bạch. Mô hình sàng lọc khách hàng của David Besanko và Anjan Thakor (1987) tiếp tục củng cố vai trò của tài sản thế chấp và cơ chế chia sẻ rủi ro trong việc định giá hợp đồng tín dụng.

Mô hình nghiên cứu kế thừa khung phân tích tín dụng 5C kinh điển kết hợp kỹ thuật phân tích báo cáo tài chính hiện đại (mô hình điểm số Z của Edward Altman năm 1977 và mô hình phân tích hiệu quả hoạt động Du Pont). Năm khái niệm cốt lõi định hình năng lực tiếp cận vốn vay bao gồm:

• Tư cách người vay (Character): Mức độ sẵn sàng thực hiện nghĩa vụ trả nợ, đạo đức kinh doanh, năng lực quản trị của ban giám đốc và lịch sử quan hệ tín dụng.
• Năng lực tài chính (Capacity): Khả năng tạo dòng tiền hoạt động thuần để hoàn trả gốc và lãi đúng hạn, đo lường qua hệ số thanh toán lãi vay EBIT và vòng quay vốn.
• Vốn tự có (Capital): Năng lực dự trữ tài chính và quy mô vốn chủ sở hữu tham gia đối ứng vào dự án đầu tư.
• Tài sản bảo đảm (Collateral): Giá trị thị trường và tính thanh khoản của tài sản thế chấp nhằm bù đắp tổn thất trong trường hợp khách hàng vỡ nợ.
• Điều kiện kinh tế (Conditions): Môi trường kinh tế vĩ mô, triển vọng ngành hàng, chính sách bảo hộ xuất khẩu và chu kỳ kinh doanh.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng nguồn dữ liệu sơ cấp được thu thập thông qua khảo sát trực tiếp ban điều hành (Tổng giám đốc, Giám đốc tài chính, Kế toán trưởng) tại các doanh nghiệp đang hoạt động trong 11 khu công nghiệp (như Tân Tạo, Tân Bình, Lê Minh Xuân, Vĩnh Lộc, Hiệp Phước) và 3 khu chế xuất (Tân Thuận, Linh Trung 1, Linh Trung 2) tại Thành phố Hồ Chí Minh. Bộ câu hỏi khảo sát được thiết kế chuẩn hóa gồm 35 biến quan sát đo lường trên thang đo Likert 5 điểm (từ 1: Hoàn toàn không đồng ý đến 5: Hoàn toàn đồng ý) phản ánh toàn diện 5 nhóm nhân tố của mô hình 5C.

Phương pháp phân tích kết hợp định tính và định lượng chuyên sâu thông qua phần mềm xử lý số liệu thống kê SPSS. Kỹ thuật phân tích nhân tố khám phá (Exploratory Factor Analysis - EFA) được sử dụng để rút gọn và nhóm 35 biến quan sát thành các nhân tố đặc trưng có giá trị phương sai trích cao. Tiếp đó, mô hình hồi quy tuyến tính bội (Multiple Linear Regression) được thiết lập để kiểm định 5 giả thuyết nghiên cứu chính. Lý do lựa chọn kết hợp EFA và hồi quy đa biến xuất phát từ yêu cầu xử lý triệt để hiện tượng đa cộng tuyến giữa các chỉ số tài chính, đồng thời lượng hóa chính xác mức độ tác động biên của từng nhóm nhân tố phi tài chính lên xác suất được chấp thuận cấp hạn mức tín dụng.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Kết quả phân tích định lượng chỉ ra 4 phát hiện cốt lõi về thực trạng và các yếu tố quyết định khả năng vay vốn ngân hàng của doanh nghiệp khu công nghiệp, khu chế xuất:

Thứ nhất, tài sản bảo đảm (Collateral) vẫn là điều kiện tiên quyết mang tính ràng buộc pháp lý, nhưng hai nhân tố nội tại giữ vai trò quyết định trực tiếp đến việc phê duyệt khoản vay là Tư cách doanh nghiệp (Character) và Năng lực vận hành (Capacity). Các doanh nghiệp có ban lãnh đạo dày dạn kinh nghiệm, duy trì quan hệ tín dụng lâu năm và sử dụng thường xuyên các dịch vụ thanh toán ngân hàng đạt tỷ lệ duyệt vay cao hơn 38,5% so với các doanh nghiệp mới gia nhập thị trường.

Thứ hai, thị trường tín dụng tại các khu chế xuất và khu công nghiệp chứng kiến sự phân hóa thị phần sâu sắc giữa các khối tổ chức tài chính. Dù chỉ chiếm 17 trên tổng số 52 chi nhánh ngân hàng tham gia thị trường (tương đương 32,69%), khối ngân hàng liên doanh và chi nhánh ngân hàng nước ngoài đã nắm giữ tới 55,23% tổng dư nợ (đạt 9.167 tỷ đồng). Ngược lại, 21 chi nhánh ngân hàng thương mại quốc doanh chỉ chiếm 40,08% thị phần (6.652 tỷ đồng), 12 ngân hàng thương mại cổ phần chiếm 4,23% (702 tỷ đồng) và 2 công ty cho thuê tài chính chiếm tỷ trọng khiêm tốn 0,46% (76 tỷ đồng).

Thứ ba, hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của khối doanh nghiệp đạt mức tăng trưởng rất cao nhưng khả năng tiếp cận vốn tín chấp gần như bằng 0. Năm 2005, tổng doanh thu của các doanh nghiệp đạt 2,27 tỷ USD, trong đó khối doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài (FDI) đạt 1,62 tỷ USD (tăng 31,57% so với năm 2004), nộp ngân sách nhà nước đạt 530 tỷ đồng (tăng 78,74%) với tỷ lệ nộp tờ khai thuế đúng hạn đạt từ 95% đến 98%. Dù vậy, các ngân hàng vẫn từ chối giải ngân nếu không có bất động sản hoặc nhà xưởng bảo đảm đầy đủ.

Thứ tư, rào cản lớn nhất khiến doanh nghiệp khó tiếp cận vốn vay xuất phát từ quy định thủ tục hành chính phức tạp, thời gian thẩm định kéo dài và tình trạng thiếu khung pháp lý rõ ràng cho việc thế chấp quyền sử dụng đất thuê trả tiền hàng năm cùng tài sản hình thành từ vốn vay.

Thảo luận kết quả

Căn nguyên của việc các ngân hàng thương mại nội địa dè dặt cấp tín dụng bắt nguồn từ hiện tượng bất cân xứng thông tin trầm trọng. Hệ thống thông tin tài chính của nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ chưa được kiểm toán độc lập, thậm chí tồn tại song song nhiều hệ thống sổ sách khác nhau phục vụ mục đích khai thuế và quản trị nội bộ. Điều này làm méo mó các chỉ số phân tích đòn bẩy và thanh khoản, buộc cán bộ tín dụng phải dựa hoàn toàn vào tài sản thế chấp hữu hình để phòng ngừa rủi ro đạo đức.

Thực tế này tương đồng với kết luận trong nghiên cứu của Hongjang Zhao, Wenxu Wu và Xuehua Chen (2006) tại thị trường tín dụng doanh nghiệp nhỏ và vừa Thành Đô (Trung Quốc), khi quy mô tài sản và xếp hạng tín dụng chi phối trực tiếp lượng vốn giải ngân. Đồng thời, kết quả này bổ sung cho luận điểm của Paul Cook và Frederick Nixson (2000) về việc doanh nghiệp quy mô nhỏ chịu chi phí giao dịch vay vốn cao hơn do thiếu hụt tài sản cố định làm vật bảo đảm.

Dữ liệu phân tích thực nghiệm có thể được mô hình hóa trực quan thông qua biểu đồ phân bố thị phần tín dụng dạng tròn thể hiện thế áp đảo 55,23% của khối ngân hàng ngoại, cùng bảng tổng hợp ma trận hệ số hồi quy chuẩn hóa cho thấy trọng số tác động vượt trội của hai biến nhân tố Tư cách (Character) và Năng lực hoàn trả (Capacity) so với các biến số môi trường vĩ mô.

Đề xuất và khuyến nghị

Dựa trên kết quả nghiên cứu thực nghiệm, 4 nhóm giải pháp đột phá được đề xuất nhằm nâng cao khả năng tiếp cận nguồn vốn tín dụng ngân hàng:

Thứ nhất, đối với doanh nghiệp trong khu công nghiệp và khu chế xuất: Cần chủ động chuẩn hóa hệ thống báo cáo tài chính theo chuẩn mực kế toán quốc tế, thực hiện kiểm toán độc lập định kỳ hàng năm nhằm nâng chỉ số minh bạch thông tin lên 100% trong lộ trình 12 tháng. Ban giám đốc doanh nghiệp phải tái cấu trúc dòng tiền, duy trì hệ số chi trả lãi vay (EBIT trên chi phí lãi) tối thiểu đạt trên 2,5 lần và tích cực sử dụng các dịch vụ phi tín dụng (thanh toán quốc tế, mở L/C, bảo lãnh) tại một ngân hàng đầu mối để xây dựng lịch sử tín dụng minh bạch.

Thứ hai, đối với các ngân hàng thương mại trong nước: Cần tái thiết kế quy trình thẩm định tín dụng theo hướng chuyển dịch từ thẩm định dựa trên tài sản thế chấp sang thẩm định dựa trên dòng tiền vận hành và uy tín quản trị chuỗi cung ứng. Áp dụng hệ thống chấm điểm tín dụng nội bộ (Credit Scoring) ứng dụng công nghệ xử lý dữ liệu tự động, cam kết rút ngắn thời gian phê duyệt hồ sơ từ mức trung bình 20 ngày xuống dưới 7 ngày làm việc trong vòng 6 tháng tới.

Thứ ba, đối với Ban Quản lý các Khu chế xuất và Công nghiệp Thành phố (HEPZA) và Ngân hàng Nhà nước Chi nhánh Thành phố Hồ Chí Minh: Cần thiết lập cổng thông tin chia sẻ dữ liệu doanh nghiệp dùng chung giữa HEPZA, cơ quan thuế và Trung tâm Thông tin Tín dụng (CIC). Mục tiêu đặt ra là gia tăng tỷ trọng thị phần tín dụng của khối ngân hàng thương mại cổ phần nội địa từ 4,23% hiện nay lên mức 15% trong vòng 2 năm tới thông qua các chương trình kết nối ngân hàng - doanh nghiệp theo từng cụm ngành sản xuất.

Thứ tư, đối với các cơ quan quản lý nhà nước: Bộ Tài nguyên và Môi trường cùng Bộ Tư pháp cần sớm ban hành văn bản hướng dẫn chi tiết về việc đăng ký giao dịch bảo đảm đối với quyền thuê đất công nghiệp trả tiền hàng năm và công trình xây dựng trên đất thuê. Mục tiêu hoàn thiện khung pháp lý đồng bộ trong giai đoạn 2008-2010 nhằm giảm tỷ lệ tranh chấp xử lý tài sản bảo đảm xuống dưới mức 5%, tạo hành lang an toàn cho các tổ chức tín dụng đẩy mạnh cho vay trung - dài hạn.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Nội dung và kết quả thực nghiệm của luận văn mang lại giá trị ứng dụng thiết thực cho 4 nhóm đối tượng trọng tâm:

• Ban Giám đốc và Giám đốc Tài chính (CFO) của doanh nghiệp: Nắm vững các tiêu chí định lượng trong mô hình 5C mà ngân hàng áp dụng, từ đó chủ động cải thiện hồ sơ năng lực tài chính, tối ưu hóa cơ cấu nợ và nâng cao xác suất thành công khi nộp hồ sơ xin cấp hạn mức tín dụng.
• Cán bộ tín dụng và chuyên viên quản trị rủi ro tại các ngân hàng thương mại: Ứng dụng khung phân tích báo cáo tài chính tích hợp (Du Pont, Altman Z) và ma trận đánh giá năng lực quản trị để sàng lọc chính xác khách hàng tiềm năng, giảm thiểu rủi ro lựa chọn nghịch trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt.
• Cơ quan hoạch định chính sách kinh tế và Ban quản lý HEPZA: Sử dụng dữ liệu thực chứng về thị phần tín dụng và các nút thắt pháp lý để xây dựng chính sách hỗ trợ vốn, cải cách thủ tục hành chính và thu hút dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài hiệu quả hơn.
• Giảng viên, học viên cao học và nhà nghiên cứu kinh tế: Tiếp cận tài liệu tham khảo chuẩn mực về phương pháp luận kết hợp phân tích EFA và hồi quy đa biến trong nghiên cứu cấu trúc tài chính doanh nghiệp tại các nền kinh tế đang phát triển.

Câu hỏi thường gặp

Yếu tố nào giữ vai trò quan trọng nhất quyết định việc ngân hàng phê duyệt khoản vay? Tài sản bảo đảm là điều kiện cần bắt buộc, nhưng Tư cách doanh nghiệp (Character) và Năng lực tài chính (Capacity) mới là hai yếu tố đủ mang tính quyết định. Doanh nghiệp có phương án kinh doanh khả thi và hệ số EBIT trên nợ lãi cao luôn được ngân hàng ưu tiên cấp hạn mức so với doanh nghiệp chỉ có tài sản nhưng kinh doanh trì trệ.

Tại sao các ngân hàng ngoại lại chiếm tới 55,23% thị phần tín dụng dù số lượng chi nhánh ít hơn? Khối ngân hàng nước ngoài sở hữu lợi thế vượt trội về mạng lưới công ty mẹ toàn cầu, nguồn vốn chi phí thấp và khả năng khai thác dữ liệu tài chính của các tập đoàn đa quốc gia. Điều này giúp họ dễ dàng cung cấp dịch vụ trọn gói cho 353 doanh nghiệp FDI đang hoạt động trong các khu công nghiệp, khu chế xuất.

Doanh nghiệp nhỏ và vừa cần làm gì để vượt qua rào cản thiếu tài sản thế chấp? Doanh nghiệp cần minh bạch hóa dòng tiền kinh doanh qua tài khoản ngân hàng, kiểm toán báo cáo tài chính hàng năm và sử dụng các công cụ tài trợ chuỗi cung ứng như bao thanh toán (Factoring) hoặc cho thuê tài chính (chiếm 76 tỷ đồng dư nợ) nhằm tài trợ máy móc thiết bị mới mà không cần thế chấp bất động sản.

Bất cân xứng thông tin ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất và hạn mức cho vay như thế nào? Hiện tượng bất cân xứng thông tin khiến ngân hàng không thể phân loại chính xác mức độ rủi ro của dự án. Để tự bảo vệ trước rủi ro đạo đức, ngân hàng sẽ áp dụng cơ chế phân phối tín dụng bằng hạn mức (Credit Rationing), nâng biên độ lãi suất vay hoặc yêu cầu tỷ lệ ký quỹ tài sản cao hơn mức bình thường.

Mô hình 5C được lượng hóa trong nghiên cứu này bằng công cụ thống kê nào? Mô hình 5C được cụ thể hóa thành 35 biến quan sát trên thang đo Likert 5 bậc, sau đó đưa vào phân tích nhân tố khám phá (EFA) trên phần mềm SPSS để trích xuất các nhân tố đại diện và chạy hồi quy tuyến tính đa biến nhằm kiểm định ý nghĩa thống kê của từng nhân tố.

Kết luận

• Luận văn đã phân tích toàn diện thực trạng tín dụng tại các khu công nghiệp, khu chế xuất Thành phố Hồ Chí Minh, nơi có dư nợ tăng trưởng 8,4 lần đạt 16.598 tỷ đồng vào năm 2005.
• Nghiên cứu thực nghiệm chứng minh Tư cách (Character) và Năng lực (Capacity) của doanh nghiệp là hai nhân tố nội tại quyết định khả năng tiếp cận vốn vay, bên cạnh yếu tố tài sản thế chấp.
• Phát hiện sự áp đảo của khối ngân hàng ngoại với 55,23% thị phần dư nợ, phản ánh khoảng cách lớn về năng lực cạnh tranh và dịch vụ của hệ thống ngân hàng thương mại nội địa.
• Đóng góp hệ thống giải pháp đa chiều từ chuẩn hóa kế toán doanh nghiệp, đổi mới quy trình chấm điểm tín dụng đến hoàn thiện khung pháp lý về đăng ký giao dịch bảo đảm đất thuê.
• Lộ trình triển khai khuyến nghị cần được các bên liên quan khẩn trương thực hiện trong giai đoạn 1 đến 3 năm tới nhằm tháo gỡ điểm nghẽn dòng vốn, tạo đòn bẩy vững chắc thúc đẩy khu vực công nghiệp phát triển tương xứng với tiềm năng đóng góp trên 25% GDP đô thị.

Quý độc giả, nhà quản trị tài chính và cán bộ nghiên cứu hãy ứng dụng ngay mô hình phân tích và các khuyến nghị thực chứng từ công trình khoa học này để tối ưu hóa chiến lược tiếp cận nguồn vốn và quản trị rủi ro tín dụng hiệu quả.

Trích đoạn nội dung tài liệu

UNIVERSITY OF ECONOMICS INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES HO CHI MINH CITY THE HAGUE VIETNAM NETHERLANDS VIE1NAM-NETHERLANDS PROJECT FOR M.A ON DEVELOPMENT ECONOMICS DETERMINANTS OF ABILITY GETTING BANK'S LOAN CASE OF ENTERPRISES LOCATED IN IP & EPZ IN HOCHIMINH CITY A thesis submitted in partial fulfillment of the requirements for the degree of MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS BY LAM CANH DUONG BQ GIAO Dl)C VA fJAO T/·C> • TRLIClNG E>H KINH TE TP .HCMI Academic Supervisor: THU VI:¢N ( Dr. VO THI QUY bI Ab S"\) l Ho Chi Minh City, November 2007 N VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.c CERTIFICATION "I certificate that the thesis is my own research working. The data and result which mentioned in the thesis are honest and have been not submitted for any degree" Signature Lam Canh Duong N VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.c ACKNOWLEDGMENT I would like to express my appreciation to the following people who helped me to achieve this thesis and without them; I could not get successful results. First of all, I would like to thank the following individuals and organization for their helpful supports.

Doctor Vo Thi Quy, the academic supervisor in the domain of learning, she, who has spent much time in advising to this essay. Her ideas and comments that helped my thesis much more clear and coherent. I would like to thank, particularly, Doctor Nguyen Trong Hoai, who has given me much valuable advices and necessary skills to orient and consolidate my point of view so far during my statement this thesis. I would like to thank to all Lecturers and Staff of Vietnam-Netherlands' Project for Master on Development Economics, thank to this helpful program, I have improved my knowledge as well as understanding a basic development economics and a method of science studying which meet international standard.

In addition, it seems appropriate to acknowledge all of my colleagues whose have been so helpful during my studying course by their assistances, encouragements and cooperation as well as sharing their hands during my preparation ofthis composition. Finally, I would like to thank all of my family members who have helped and encouraged me much more since the beginning until achievement this thesis. ii N VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.c ABSTRACT Credit capital is one of main resources of financing for Enterprises in developing countries; Vietnam is going on the way of modernization and industrialization the economy; the developing of Industrial Parks and Export-processing Zones role important for the growth of the economy. Enterprises doing business in Industrial Parks and Export-processing Zones have demand for banks' Loan, but there are many factors that effect Enterprises' ability to borrow from banks.

Base on practically of Vietnam and data survey, this thesis investigates determinants of ability getting banks' Loan case of Enterprise operating in Industrial Parks and Export-processing Zones in Hochiminh City. It is figured out that besides collateral as a decisive factor, two main factors distributing important role in the process of applying and getting Loan are character and capacity of Enterprises. Thus, for enterprise wishing to borrow from bank, they should improve their character and capacity. In other hand, Banks that want to speed up sustainable developing in this market, they should have attention on their credit policy that concentrate to explore these conditions mentioned.

iii N VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.c TABLE OF CONTENTS CHAPTER 1: INTRODUCTION .3 Scope of study .5 The structure of thesis. 4 CHAPTER II: THE SITUATION OF CREDIT ACTIVITY IN INDUSTRIAL PARKS AND EXPORT PROCESSING ZONES IN HOCHIMINH CITY .1 The process offorming and the role ofiPs & EPZs in Vietnam .1 Type ofiPs in the world and in the region .2 Indispensable of development scheme IPs & EPZs in Vietnam .2 Development situation of IPs & EPZs in HCM city .1 Historical of developing of IPs & EPZs in HCM city .2 The situation of activity of enterprise in IPs & EPZs .3 The role of credit to development ofiPs & EPZs .4 The situation of lending activity of bank for enterprise in IPs .5 Summary of the chapter. 15 CHAPTER III: LITERATURE REVIEW .1 Concept of Credit.2 Nature and functions of banking credit .3 Corporate Demand on Capital.4 Cost of using Debt .1 Lending with Adverse Selection .8 Credit analysis and Loan decision. 34 CHAPTER IV: METHODOLOGY.

38 iv N VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.1 The econometric design .2 The Conceptual design .3 Data collection method. 42 CHAPTER V: DATA PROCESSING AND EMPIRICAL RESULT .1 Determine the number offactors .3 Putting name and interpreting factors .1 Evaluating level of appropriate of regression model.2 Testing reliability of multiple linear regression model.2 The reasons explaining enterprise's difficulty in obtaining Loans .4 Summary this chapter. 57 CHAPTER VI: CONCLUSION AND POLICY IMPLICATION. 60 v N VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.c LIST OF TABLE Table 2.1 The situation of lending and accumulated loan .2 Loan accumulated and weigh ofloan in IPs, EPZs .3 Market share and type ofbanks .2 A Framework for finance statement analysis .4 Following explain the meaning ofvariales .1 Distribution of population .1 Total Variance Explained .3 The map of hypothesis testing .7 Coefficients(a) ofTwo models .8 (a)Type of Enterprise in descriptive statistic.8 (d) Main business line .9 Reasons explaining enterprise's difficulty in obtaining Loans.

57 vi N VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.c ABBREVIATION AI Asymmetric information AS Adverse selection BOD Board of Director CEO Chief Executive Officer CFO Chief Financial Officer CIC Credit Information Center EPZs Export - Processing Zones HCMC Ho Chi Minh City HEPZA the HCMC Export Processing & Industrial Zone management unit IPs Industrial Parks MH Moral hazard SME Small and Medium Enterprise TC Total cost VND Vietnam currency in Dong % Percentage vii N VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.1 Background In the recent years, the accumulate of Credit's accelerate in the Industrial Parks and Export-Processing Zones in HCMC growth quickly; By the end of December 2005, The Total amount was reached 15,203 billion VN dong, Increase 6.7 times compare with year 2001. Growth rate of Credit simultaneously increasing of number of banks take in part on Credit activities field are 52 units included: 21 commercial banks, 12 joint-stock banks, 3 joint - venture banks, 14 branch of foreign banks, 1 leasing company, 1 joint stock leasing company.(The State Bank of Vietnam, 2005) The increasing of amount of Credit as well as the distribution of banks show that the potential and intendancy of investments gain effectiveness on growth of Enterprises in industry Park and Processing Zone in HCMC, But , In order to approach the banking finance is still problem for the case of Enterprises located in Industry Parks and Export Processing Zones which caused by the conditions to apply for Loan: The Small and Medium-sized enterprises that have just moved and established the business in the Industry Parks usually got the obstacles on ability of finance, moreover, with the typical management followed the family tradition made the business successful is not high. Therefore, it is really hard for Bank to valuate finance capacity of companies that want to make long term investment: As the aspect of competition, being the lack of information in Credit market, The Domestic Banks have less advantage than the Foreign Bank in approach and supply capital for Enterprises which attribute the foreign equity capital; Moreover, With tax policy, and favorable tax (reducing tax for the new established business) affected to psychology of intendancy in declare lost carried out in finance statement of Enterprises, Those were distorted the project appraisal concerned with the bank loan; For Enterprises, the property rights of using land or certificate of construction site implemented slowly which impact on collateral, mortgage asset formed from the Loan. To solve the issues mentioned above, this study try to make clearly what factors effect to ability of enterprise getting loan from bank in the case of enterprises located in Industrial Parks and Export-processing Zones in HCMC.

1 N VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.c Implementing the policy of Vietnam Gov, and the instructions of HCMC's People Committee in developing IPs & EPZs to mobilization Internal and External resource allocation, contributing for economic growth and social develop of HCM City partially , and general speaking for the Country; At begin of 200 1, 11 IPs & EPZs have been established including : 3 EPZs ( Tan Thuan, Linh Trung1, Ling Trung 2) and 8 IPs ( Binh Chieu, Le Minh Xuan, Tan Binh , Tan Tao, Tan Thoi Hiep, North- West Cu Chi, Vinh Loc, Hiep Phuoc). Total Enterprises that given business licenses are 492 , combine 257 Enterprises which have 1,121, millions US Foreign Capital invest and 253 domestic enterprises which have 3,528 billion VND capital invested; Almost of the infrastructure Company have large demand for capital loan, approximately equal 860 billion VND, to complete infrastructure's category of constructions , and facilitates public, and to expand the scale of IP & EPZs to service Enterprise, Simultaneously, the HCMC's policy about moving the firms located in residents areas (Those firms caused pollution in the City itself) enter IP & EPZs , making urgent required capital for Enterprise in equipment the new system machines replacing the old system, upgrading management organization and scale of their business. The demands of Loan from Bank are very large , however, many of project meet difficulties in approach to Loan which caused by obligating regulations from Bank; with the history in business , the enterprise themselves can not using their trade mark or prestige for borrowing via Credit mechanisms, It is hardly to apply for procedures sufficiently to borrow or remittance as regulations; some of company are still hesitate to contact with commercial banks ; otherwise, It is hardly to approach other services of bank , because the services of bank in Vietnam have not developed efficiency and popularly; With theory related the asymmetric information, Bank itself prudentially consider about risks management, to reducing risk, bank offer many conditions on contractual loan. Intuition, there are many variables affect to ability of Enterprises borrowing capital from bank, such as collateral, internal funds, firm size, contractual clauses, and credit relationship between firms and banks etc.

, so, this paper is intend to 2 N VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.c examine what determinants affected the probability of getting Loan by empirical method. Key word: HCMC- Ho Chi Minh City, VND- the currency of Vietnam, IPs & EPZs -Industrial Park and Export Processing Zone; Probability to get Loan, determinant factors.2 Research question Supplying loan for companies wishing borrow is a traditional credit task of Bank, however, in order to contact with company, determinant those applications that have sufficiency conditions to access loan, bank itself have make efforts; Since 2001, bank have improved in marketing , evaluation, innovated the process of credit operation quickly and efficiency. For Enterprises, as the demand side, they got so many difficulties to borrow money from Bank. In case of enterprises located in Industrial Parks and Export processing zones in HCMC, the emerge questions as following: (l)What are the advantages and disadvantages for enterprise working in IPs and EPZs? (2)What are the factors to affect to ability of enterprise in approach the finance from banks? (3)How the asymmetric information make difficulties for credit activity of bank to company located in IPs and EPZs? Enterprises need finance capital in operation and finance its growth, they can seek for different resources of finance, but in the scope of this study, I would like to concentrate in exploring Bank lending, because Bank lending is an importance source of funding for firm by theoretically; 1.