Công nghệ ngân hàng hiện đại: Góc nhìn từ ban biên tập Nguyễn Ngọc Thạch và nhóm chuyên gia

Khám phá công nghệ ngân hàng hiện đại qua bài viết của Ban biên tập Nguyễn Ngọc Thạch và nhóm tác giả. Cập nhật xu hướng, giải pháp và ứng dụng tiên tiến trong lĩnh vực tài chính.

• Đề tài: Công Nghệ Ngân Hàng Hiện Đại Với Ban Biên Tập Nguyễn Ngọc Thạch Và Nhóm Chuyên Gia

Mục lục chi tiết

• 1. NHỮNG VẤN ĐỀ KINH TẾ VĨ MÔ
• 1.1. Kiểm định tác động của tỷ giá USD/CNY đến các yếu tố kinh tế vĩ mô của Việt Nam
• 1.2. Tác động của nợ nước ngoài đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam dựa trên mô hình VECM
• 2. TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
• 2.1. Các nhân tố ảnh hưởng đến tính kịp thời của báo cáo tài chính - bằng chứng từ các công ty niêm yết ở Việt Nam
• 2.2. Cấu trúc vốn của các doanh nghiệp kinh doanh bất động sản Việt Nam trong thời kỳ suy thoái kinh tế thế giới
• 2.3. Hiệu quả kỹ thuật của các công ty niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh - tiếp cận theo hàm sản xuất biên ngẫu nhiên
• 2.4. Mối quan hệ giữa trách nhiệm xã hội và hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp bất động sản tại TP. Hồ Chí Minh
• BẢN TIN

Tóm tắt

I. Công nghệ ngân hàng hiện đại

Công nghệ ngân hàng hiện đại đang thay đổi cách thức hoạt động của các tổ chức tài chính. Với sự phát triển của công nghệ thông tin trong ngân hàng, các dịch vụ ngân hàng trở nên tiện lợi và hiệu quả hơn. Nguyễn Ngọc Thạch và nhóm chuyên gia đã nhấn mạnh tầm quan trọng của chuyển đổi số ngân hàng trong việc nâng cao chất lượng dịch vụ và đáp ứng nhu cầu khách hàng. Các giải pháp ngân hàng hiện đại như ngân hàng số đang được triển khai rộng rãi, giúp tối ưu hóa quy trình và giảm chi phí hoạt động.

1.1. Ứng dụng công nghệ tài chính

Công nghệ tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy phát triển ngân hàng. Các ứng dụng như blockchain, AI, và big data đang được sử dụng để cải thiện hiệu quả quản lý rủi ro và tăng cường bảo mật. Nhóm chuyên gia đã chỉ ra rằng, việc áp dụng công nghệ thông tin trong ngân hàng không chỉ giúp nâng cao trải nghiệm khách hàng mà còn tạo ra lợi thế cạnh tranh cho các ngân hàng.

1.2. Tương lai ngân hàng

Tương lai ngân hàng sẽ được định hình bởi sự phát triển của công nghệ ngân hàng hiện đại. Nguyễn Ngọc Thạch dự đoán rằng, các ngân hàng sẽ tiếp tục đầu tư vào đổi mới công nghệ ngân hàng để đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của khách hàng. Các dịch vụ ngân hàng sẽ trở nên cá nhân hóa và linh hoạt hơn, nhờ vào sự hỗ trợ của công nghệ.

II. Chuyển đổi số trong ngân hàng

Chuyển đổi số ngân hàng là xu hướng tất yếu trong thời đại công nghệ 4.0. Ngân hàng hiện đại đang áp dụng các giải pháp số hóa để tối ưu hóa quy trình và nâng cao hiệu quả hoạt động. Nhóm chuyên gia đã phân tích các bước cần thiết để thực hiện chuyển đổi số ngân hàng, bao gồm việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng công nghệ và đào tạo nhân lực. Các giải pháp ngân hàng số hóa không chỉ giúp giảm chi phí mà còn tăng cường khả năng cạnh tranh.

2.1. Thách thức và cơ hội

Mặc dù chuyển đổi số ngân hàng mang lại nhiều lợi ích, nhưng cũng đặt ra không ít thách thức. Nhóm chuyên gia đã chỉ ra rằng, việc bảo mật thông tin và quản lý rủi ro là những vấn đề cần được quan tâm hàng đầu. Tuy nhiên, với sự hỗ trợ của công nghệ thông tin trong ngân hàng, các ngân hàng có thể vượt qua những thách thức này và tận dụng cơ hội để phát triển.

2.2. Giải pháp số hóa

Các giải pháp ngân hàng số hóa đang được triển khai rộng rãi, từ việc số hóa quy trình nội bộ đến việc cung cấp các dịch vụ trực tuyến. Nguyễn Ngọc Thạch nhấn mạnh rằng, việc áp dụng công nghệ ngân hàng hiện đại sẽ giúp các ngân hàng nâng cao hiệu quả hoạt động và cải thiện trải nghiệm khách hàng.

III. Vai trò của chuyên gia trong ngành ngân hàng

Chuyên gia ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy phát triển ngân hàng. Nguyễn Ngọc Thạch và nhóm chuyên gia đã đưa ra nhiều giải pháp sáng tạo để giải quyết các vấn đề trong ngành ngân hàng. Với kinh nghiệm và kiến thức chuyên môn, các chuyên gia đã góp phần vào việc đổi mới công nghệ ngân hàng và nâng cao chất lượng dịch vụ.

3.1. Tư vấn chiến lược

Chuyên gia ngân hàng thường tham gia vào việc tư vấn chiến lược cho các tổ chức tài chính. Nhóm chuyên gia đã giúp các ngân hàng xác định các cơ hội và thách thức trong quá trình chuyển đổi số ngân hàng, từ đó đưa ra các giải pháp phù hợp.

3.2. Đào tạo nhân lực

Việc đào tạo nhân lực là yếu tố then chốt để thực hiện thành công đổi mới công nghệ ngân hàng. Nguyễn Ngọc Thạch và nhóm chuyên gia đã tham gia vào các chương trình đào tạo, giúp nâng cao kỹ năng và kiến thức cho đội ngũ nhân viên ngân hàng.

Nội dung chính

Đánh Giá Tác Động Của Biến Động Tỷ Giá USD/CNY Đến Các Yếu Tố Kinh Tế Vĩ Mô Việt Nam: Phân Tích Thực Nghiệm Dựa Trên Mô Hình VAR

---

Tóm tắt nghiên cứu (200-250 từ)

Nghiên cứu tập trung giải quyết câu hỏi trọng tâm: Biến động của tỷ giá USD/CNY (Nhân dân tệ so với Đô la Mỹ) lan tỏa và tác động như thế nào đến các yếu tố kinh tế vĩ mô của Việt Nam – một nền kinh tế mở quy mô nhỏ đang áp dụng cơ chế neo tỷ giá vào USD?

Về phương pháp luận, tác giả sử dụng khung phân tích Vector tự hồi quy (VAR) đa biến kết hợp kiểm định nghiệm đơn vị Augmented Dickey-Fuller (ADF), kiểm định nhân quả Granger, phân tích hàm phản ứng xung (Impulse Response Function - IRF) và phân rã phương sai (Variance Decomposition) trên chuỗi dữ liệu theo quý từ Q1/2000 đến Q1/2017 (69 quan sát).

Kết quả thực nghiệm chứng minh biến động tỷ giá USD/CNY tạo ra những cú sốc có ý nghĩa thống kê và tác động kéo dài đến các biến số vĩ mô nội địa. Cụ thể, sự mất giá của CNY so với USD làm suy giảm năng lực cạnh tranh xuất khẩu của Việt Nam, dẫn đến sự sụt giảm tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực từ kỳ thứ 2,5 và duy trì bền vững trong dài hạn; đồng thời giải thích hơn 3,55% biến động phương sai của GDP. Biến động này cũng gây ảnh hưởng lan tỏa đến chỉ số giá tiêu dùng (CPI), dù mức độ phụ thuộc trực tiếp vào USD/VND vẫn chiếm ưu thế vượt trội (trên 20% - 36%).

Hàm ý chính sách cốt lõi là Việt Nam cần linh hoạt hóa cơ chế điều hành tỷ giá, từng bước chuyển trọng tâm từ neo cứng vào USD sang điều hành theo một rổ tiền tệ đa phương để giảm thiểu tổn thương từ các cú sốc tiền tệ ngoại sinh.

---

Bối cảnh và tầm quan trọng (300-350 từ)

Trong lý thuyết tài chính quốc tế, mô hình Mundell-Fleming và lý thuyết Bộ ba bất khả thi (The Impossible Trinity) của Krugman (1979) và Frankel (1999) chỉ ra rằng một quốc gia không thể đồng thời duy trì ba mục tiêu: tỷ giá cố định, độc lập chính sách tiền tệ và tự do hóa dòng vốn. Đối với nhiều nền kinh tế đang phát triển ở Đông Á (theo trường phái East Asian Dollar Standard của McKinnon, 2001), việc duy trì cơ chế neo đồng nội tệ vào USD đóng vai trò như một "mỏ neo danh nghĩa" nhằm kiểm soát lạm phát và ổn định niềm tin thị trường. Tuy nhiên, cơ chế này bộc lộ điểm yếu cố hữu: làm gia tăng mức độ tổn thương của nền kinh tế trước các cú sốc tỷ giá từ đồng tiền của các đối tác thương mại lớn khác (hiện tượng cú sốc đồng tiền thứ ba - third-currency shock).

Khoảng trống nghiên cứu (research gap) thực tế nằm ở chỗ: phần lớn các công trình kinh tế lượng quốc tế (như McKinnon & ctg, 2003; Ibrahim, 2007) chỉ tập trung vào tỷ giá USD/JPY hoặc đánh giá tác động của CNY đến các nước phát triển. Rất ít công trình lượng hóa toàn diện tác động lan truyền của cặp tỷ giá USD/CNY đến toàn bộ hệ thống vĩ mô của Việt Nam – quốc gia láng giềng có đường biên giới trực tiếp, cơ cấu hàng hóa xuất khẩu cạnh tranh gay gắt tại các thị trường bên thứ ba (Hoa Kỳ, EU) và nhập siêu nguyên vật liệu lớn từ Trung Quốc.

Nghiên cứu có tính cấp thiết và thời sự đặc biệt khi Trung Quốc không ngừng đẩy mạnh chiến lược quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ (RMB) và chuyển đổi chế độ tỷ giá sang thả nổi có quản lý từ sau cải cách năm 2005. Bất kỳ sự can thiệp hay phá giá nào của đồng CNY đều gây áp lực tức thì lên cán cân thương mại, dòng vốn đầu tư và mặt bằng giá cả tại Việt Nam. Do đó, việc định lượng chính xác cơ chế truyền dẫn này có ý nghĩa sống còn đối với công tác hoạch định chính sách tiền tệ và quản trị rủi ro kinh tế vĩ mô.

---

Methodology và approach (350-400 từ)

Nghiên cứu ứng dụng mô hình Vector tự hồi quy (Vector Autoregression - VAR) đa biến theo chuẩn mực của Primiceri (2005) để đánh giá mối quan hệ động lực học giữa các chuỗi thời gian kinh tế vĩ mô.

 1. Kiểm định nghiệm đơn vị ADF (Xác định tính dừng I(1))
 2. Lựa chọn độ trễ tối ưu (Tiêu chí AIC, SC, HQ -> p = 1)
 3. Kiểm định nhân quả Granger (Xác định tính nội sinh)
 4. Kiểm định nghiệm đặc trưng (Mô hình ổn định) & Phần dư
 5. Phân tích Hàm phản ứng xung (IRF) & Phân rã phương sai (FEVD)

Dữ liệu nghiên cứu gồm 69 quan sát theo quý thu thập trong giai đoạn từ Q1/2000 đến Q1/2017 từ các nguồn thống kê chính thức có độ tin cậy cao: Thống kê Tài chính Quốc tế (IFS) của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB). Hệ thống biến số đưa vào mô hình gồm có:

• GDP: Tốc độ tăng trưởng sản lượng thực (tính theo %).
• LNCPI00: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chuẩn hóa theo năm gốc Q1/2000, lấy logarit.
• LNM2: Tổng phương tiện thanh toán mở rộng (M2), lấy logarit.
• LNRUSDVND00: Tỷ giá hối đoái thực USD/VND chuẩn hóa theo kỳ gốc Q1/2000, lấy logarit.
• LNRUSDCNY00: Tỷ giá hối đoái thực USD/CNY chuẩn hóa theo kỳ gốc Q1/2000, lấy logarit.

Quy trình ước lượng và kiểm định được thực hiện tuần tự qua các bước nghiêm ngặt:

1. Kiểm định tính dừng: Sử dụng kiểm định ADF (Augmented Dickey-Fuller). Kết quả xác nhận các chuỗi dữ liệu gốc không dừng nhưng sai phân bậc 1 đều dừng ở mức ý nghĩa 1% đến 5% ($I(1)$), đủ điều kiện thiết lập hệ phương trình VAR.
2. Xác định độ trễ tối ưu: Dựa trên các tiêu chí Schwarz Information Criterion (SC) và Hannan-Quinn Criterion (HQ), độ trễ tối ưu được xác định là $p = 1$.
3. Kiểm định nhân quả Granger: Xác định tính chất tác động qua lại giữa các biến; khẳng định tất cả các biến đưa vào hệ thống đều có tính nội sinh thực sự ở mức ý nghĩa $p < 0,15$.
4. Kiểm định độ tin cậy và tính ổn định: Kiểm định nghiệm đa thức đặc trưng (Characteristic Polynomial) cho thấy toàn bộ các nghiệm đều nằm trong vòng tròn đơn vị (Modulus < 1); kiểm định phần dư chứng minh phần dư đạt chuẩn nhiễu trắng (White Noise), đảm bảo mô hình không bị sai lệch và thích hợp để mô phỏng, dự báo.

---

Phát hiện chính (400-450 từ)

Thông qua kỹ thuật phân tích hàm phản ứng xung (IRF) và phân rã phương sai sai số dự báo (FEVD) trong phạm vi 10 quý, nghiên cứu rút ra 4 phát hiện thực nghiệm mang tính cốt lõi:

Biến số mục tiêu	Nguồn cú sốc	Tỷ lệ giải thích phương sai (FEVD)	Xu hướng phản ứng xung (IRF) & Ý nghĩa kinh tế
Sản lượng thực (GDP)	USD/CNY	3,29% - 3,55% (từ kỳ 2 đến kỳ 10)	Tác động tiêu cực rõ nét từ kỳ thứ 2,5; kéo dài và không suy giảm nhanh
Sản lượng thực (GDP)	USD/VND	2,13% - 2,21%	Tác động nhanh, mang tính chu kỳ điều chỉnh
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI)	USD/VND	20,34% - 36,23%	Tác động trực tiếp cực mạnh, chi phối lạm phát nhập khẩu
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI)	USD/CNY	0,94% - 1,69%	Tác động tích lũy đều đặn, không bị triệt tiêu theo thời gian
Cung tiền mở rộng (M2)	USD/VND	4,22% - 6,39%	Phản ứng can thiệp từ chính sách tiền tệ nhằm ổn định tỷ giá

Tác động lan tỏa của Cú sốc USD/CNY (CNY mất giá):
              GDP Việt Nam suy giảm kéo dài
                 (Bắt đầu từ quý thứ 2,5)

1. Cú sốc tỷ giá USD/CNY tác động tiêu cực đến tăng trưởng GDP thực của Việt Nam: Khi đồng CNY giảm giá so với USD, sản lượng GDP thực của Việt Nam xuất hiện phản ứng suy giảm rõ nét từ kỳ thứ 2,5. Nguyên nhân do giá trị hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam trở nên đắt hơn một cách tương đối so với hàng Trung Quốc trên thị trường quốc tế, làm suy yếu năng lực cạnh tranh thương mại và khiến cán cân thương mại thâm hụt. Mức đóng góp giải thích biến động GDP của tỷ giá USD/CNY đạt từ 3,29% đến 3,55% và duy trì ổn định qua nhiều kỳ mà không có dấu hiệu tắt dần.
2. Hiệu ứng truyền dẫn giá cả (CPI) có tính phân hóa: Tỷ giá USD/VND đóng vai trò chủ đạo chi phối chỉ số CPI của Việt Nam với tỷ lệ giải thích phương sai lên đến trên 20% - 36%. Điều này phản ánh thực trạng nền kinh tế Việt Nam có mức độ đô la hóa cao và USD vẫn là đồng tiền thanh toán quốc tế áp đảo. Ngược lại, dù cú sốc USD/CNY chỉ giải thích khoảng 1% - 1,7% phương sai của CPI, nhưng tác động này mang tính chất tích lũy bền vững, phản ánh sự thâm nhập sâu rộng của nguyên phụ liệu và hàng tiêu dùng giá rẻ từ Trung Quốc.
3. Cung tiền M2 đóng vai trò bộ đệm điều tiết: Cung tiền M2 phản ứng tức thời với những biến động của tỷ giá USD/VND (giải thích trên 6% phương sai từ kỳ thứ 4) nhằm mục tiêu can thiệp thị trường ngoại hối và kiểm soát lạm phát. Trong khi đó, USD/CNY không gây ra cú sốc đột ngột đối với M2 trong dài hạn, cho thấy chính sách tiền tệ nội địa vẫn duy trì được tính chủ động nhất định trong việc hấp thụ các cú sốc bên ngoài.
4. Tính bất đối xứng trong tương quan kinh tế: Trong khi các biến động tỷ giá từ phía Trung Quốc tạo ra áp lực tái phân bổ vĩ mô đáng kể lên Việt Nam, chiều ngược lại hầu như không tạo ra bất kỳ tác động nào lên nền kinh tế Trung Quốc, củng cố bản chất tương tác giữa một nền kinh tế quy mô nhỏ và một đối tác thương mại khổng lồ.

---

Đóng góp khoa học (250-300 từ)

Nghiên cứu mang lại những giá trị đóng góp quan trọng cả về mặt lý luận, phương pháp luận và thực tiễn điều hành:

• Đóng góp lý thuyết (Theoretical Contributions): Cung cấp bằng chứng thực nghiệm sinh động kiểm chứng lý thuyết Bộ ba bất khả thi và mô hình Mundell-Fleming trong bối cảnh các nền kinh tế đang phát triển tại Đông Á. Nghiên cứu làm sáng tỏ cơ chế truyền dẫn của "cú sốc đồng tiền thứ ba", chứng minh rằng việc duy trì ổn định tỷ giá song phương với một đồng tiền duy nhất (USD) không thể bảo vệ nền kinh tế khỏi sự lan truyền biến động từ các đối tác thương mại chiến lược.
• Cải tiến phương pháp luận (Methodological Innovations): Khác với các nghiên cứu trước đây chỉ sử dụng hồi quy OLS tĩnh hoặc phân tích định tính, việc ứng dụng mô hình VAR kết hợp kiểm định nghiệm đơn vị, hàm IRF và phân rã phương sai giúp đo lường trọn vẹn đặc tính động, độ trễ thời gian và cường độ lan tỏa của các cú sốc tỷ giá theo chuỗi thời gian dài hạn (17 năm).
• Hàm ý chính sách và thực tiễn (Policy Implications): Nghiên cứu cung cấp luận cứ khoa học vững chắc để Ngân hàng Nhà nước Việt Nam tái cấu trúc cơ chế điều hành tỷ giá hối đoái. Cụ thể, việc chuyển đổi từ cơ chế neo tỷ giá cố định sang điều hành tỷ giá trung tâm gắn với một rổ tiền tệ đa phương là hướng đi tất yếu nhằm phân tán rủi ro và tăng cường khả năng chống chịu trước các biến động địa chính trị - kinh tế toàn cầu.

---

Đối tượng quan tâm (200-250 từ)

Kết quả nghiên cứu mang lại giá trị ứng dụng thiết thực cho nhiều nhóm đối tượng:

• Cơ quan quản lý và hoạch định chính sách (Ngân hàng Nhà nước, Bộ Tài chính, Bộ Công Thương): Nắm bắt định lượng mức độ truyền dẫn của tỷ giá USD/CNY để chủ động xây dựng kịch bản điều hành biên độ tỷ giá, tối ưu hóa cơ cấu dự trữ ngoại hối và triển khai các chính sách hỗ trợ xuất khẩu thích ứng linh hoạt với chính sách tiền tệ của Trung Quốc.
• Giới nghiên cứu học thuật và giảng viên kinh tế: Bổ sung tài liệu tham khảo chất lượng cao phục vụ nghiên cứu và giảng dạy chuyên sâu về kinh tế lượng vĩ mô, tài chính quốc tế và cơ chế lan truyền tỷ giá tại thị trường mới nổi.
• Các định chế tài chính và Doanh nghiệp Xuất nhập khẩu: Giúp các nhà quản trị tài chính (CFO), chuyên viên ngân hàng lượng hóa rủi ro tỷ giá chéo (cross-currency risk); từ đó xây dựng chiến lược phòng hộ rủi ro (hedging) thông qua các công cụ phái sinh tiền tệ (kỳ hạn, hoán đổi, quyền chọn) và linh hoạt lựa chọn đồng tiền thanh toán trong các hợp đồng thương mại quốc tế.

---

FAQ (Câu hỏi thường gặp) (250-300 từ)

1. Phát hiện quan trọng nhất của nghiên cứu này là gì?

Phát hiện cốt lõi là sự mất giá của CNY so với USD tạo ra cú sốc tiêu cực kéo dài đến tăng trưởng GDP thực của Việt Nam (bắt đầu từ quý thứ 2,5) và giải thích hơn 3,55% biến động phương sai GDP, do áp lực cạnh tranh xuất khẩu và thâm hụt thương mại gia tăng.

2. Phương pháp VAR trong nghiên cứu có ưu điểm gì vượt trội?

Mô hình VAR xem tất cả các biến số vĩ mô đều là biến nội sinh, cho phép nắm bắt toàn diện mối quan hệ tác động qua lại đa chiều và độ trễ thời gian của các cú sốc kinh tế mà không cần đặt nặng các giả định phân loại ngoại sinh khiên cưỡng.

3. Kết quả nghiên cứu có thể khái quát hóa (generalize) cho các quốc gia khác không?

Có. Kết quả này phản ánh quy luật chung cho các nền kinh tế mở quy mô nhỏ ở khu vực Đông Á (như Thái Lan, Malaysia, Indonesia) vốn có cơ cấu sản xuất tương đồng và cùng chịu sự chi phối mạnh mẽ từ quan hệ thương mại với Trung Quốc và Hoa Kỳ.

4. Hướng mở rộng nghiên cứu tiếp theo (next steps) là gì?

Các nghiên cứu tương lai có thể ứng dụng các mô hình phi tuyến tính như TVP-VAR (Time-Varying Parameter VAR) hoặc SVAR (Structural VAR) để đánh giá tác động của tỷ giá trong các giai đoạn đứt gãy cấu trúc và các cuộc chiến tranh thương mại gần đây.

5. Doanh nghiệp Việt Nam cần làm gì trước rủi ro tỷ giá USD/CNY?

Doanh nghiệp xuất nhập khẩu cần chủ động đa dạng hóa thị trường, sử dụng các công cụ tài chính phái sinh để bảo hiểm rủi ro tỷ giá chéo và đàm phán hợp đồng thương mại linh hoạt bằng nhiều đồng tiền thanh toán.

---

Kết luận (150 từ)

Nghiên cứu của Lê Phan Thị Diệu Thảo và Lê Thị Thúy Hằng (2018) đã cung cấp những bằng chứng thực nghiệm sâu sắc về tác động của tỷ giá USD/CNY đối với sự ổn định kinh tế vĩ mô của Việt Nam. Kết quả chỉ ra rằng cơ chế neo tỷ giá đơn lẻ vào USD khiến nền kinh tế dễ bị tổn thương trước những biến động tỷ giá từ đồng tiền của đối tác lớn như Trung Quốc.

Trong bối cảnh hội nhập quốc tế ngày càng sâu rộng và chiến lược quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ tiếp tục được đẩy mạnh, Việt Nam cần kiên định duy trì cơ chế tỷ giá trung tâm linh hoạt dựa trên một rổ tiền tệ đa dạng, nâng cao năng lực nội tại của khu vực sản xuất và hoàn thiện thị trường tài chính phái sinh nhằm xây dựng một nền kinh tế tự chủ, vững vàng trước mọi cú sốc ngoại sinh.

Trích đoạn nội dung tài liệu

TẠP CHÍ “ @ ISSN 1859-3682 ee ee - - Ba nki ng Techno lo gy R evi Wi /⁄⁄4suusuun 2? TT hổ Ổ, NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH »© University ` Á cí Bolton. NHẬN BANG QUOC TE Quan tri Kinh doanh Ké toan Lớp dự bị đại học Quản trị kinh doanh Lớp dự bị thạc sỹ TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG Tp.HCM o | PA ñ2a1^a † 4BEI HOTLINE: 6 _. IO 2 "IfC(mDLIF edu.vn 0967 189 199 rạcí CÔng nghệ cụ\ GẦN HẢy Gà %, © +2 ⁄ A a s ? NIN\ w2 TRUONG 6 è 2“J | J % ei Nn & “tng unvero™ ty zt Nn Banking Technology Review Tháng 4.2018 | Số 145 TỔNG BIÊN TẬP PGS. Nguyễn Ngọc Thạch Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM PHÓ TỔNG BIÊN TẬP TS.

Nguyễn Thị Luyện Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM HỘI ĐỒNG BIÊN TẬP Chủ tịch PGS. Lý Hoàng Ánh Trường Đại học Ngân hàng TP. Bazikov Alexandr Alexandrovich Trường Đại học Kỹ thuật Orel, Nga GS. Berlin Wu Trường Đại học Quốc gia Chengchi, Đài Loan GS.

Nguyễn Thị Cành Trường Đại học Kinh tế - Luật PGS. Hạ Thị Thiều Dao Trường Đại học Ngân hàng TP. Lê Sĩ Đồng Trường Đại học Ngân hàng TP. Đoàn Thanh Hà Trường Đại học Ngân hàng TP.

Lê Thị Tuyết Hoa Trường Đại học Ngân hàng TP. Nguyễn Trung Hưng Trường Đại học Bang New Mexico, Hoa Kỳ PGS. Ngô Hướng Trường Đại học Ngân hàng TP. Nguyễn Thị Loan Trường Đại học Ngân hàng TP.

Nguyễn Thị Nhung Trường Đại học Ngân hàng TP. Nguyễn Ngọc Thạch Trường Đại học Ngân hàng TP. Lê Phan Thị Diệu Thảo Trường Đại học Ngân hàng TP. Vilem Novak Trường Đại học Ostrava, Cộng hòa Séc PGS.

VIadik Kreinovich Trường Đại học Texas El Paso, Hoa Kỳ TRỤ SỞ Tel : [phone] Tôn Thất Đạm, Quận 1, TP. Hồ Chí Minh Fax : [phone] E-mail :[e-mail] Giấy phép xuất bản: Website : www.nv/tapchicnnh 374/GP-BTTTT ngày 25/12/2014 www.php/NH In tại Công ty TNHH Một Thành Viên In Kinh tế owe ANH ANG 3 m we Mie i 2 S dt ——— S+ 2 8: >So z= “uy Technology Review $ Xu k # BS No 145 | April 2018 EDITOR-IN-CHIEF Assoc. Nguyen Ngoc Thach Banking University HCMC, Vietnam DEPUTY EDITOR-IN-CHIEF Dr. Nguyen Thi Luyen Banking University HCMC, Vietnam EDITORIAL BOARD Chair Assoc.

Ly Hoang Anh Banking University HCMC, Vietnam Prof. Bazikov Alexandr Alexandrovich Orel Technical University, Russia Prof. Berlin Wu National Chengchi University, Taiwan Prof. Nguyen Thi Canh University of Economics and Law, Vietnam Asso.

Ha Thi Thieu Dao Banking University HCMC, Vietnam Asso. Le Si Dong Banking University HCMC, Vietnam Asso. Doan Thanh Ha Banking University HCMC, Vietnam Asso. Le Thi Tuyet Hoa Banking University HCMC, Vietnam Prof.

Nguyen Trung Hung New Mexico State University, USA Asso. Ngo Huong Banking University HCMC, Vietnam Asso. Nguyen Thi Loan Banking University HCMC, Vietnam Asso. Nguyen Thi Nhung Banking University HCMC, Vietnam Asso.

Nguyen Ngoc Thach Banking University HCMC, Vietnam Asso. Le Phan Thi Dieu Thao Banking University HCMC, Vietnam Prof. Vilem Novak University of Ostrava, Czech Republic Prof. Viadik Kreinovich University of Texas at El Paso, USA EDITORIAL OFFICE Tel : [phone] Ton That Dam St, District 1, Ho Chi Minh City Fax : [phone] E-mail : [e-mail] Licence: Website : www.nv/tapchicnnh 374/GP-BTTTT- 25 December 2014 www.php/NH Printed by IN KINH TE LLC Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM Tạp chí Công nghệ ngân hàng Số 145 | tháng 4.2018 Tạp chí được cấp Giấy phép hoạt động báo chí số 78/GP-BVHTT ngày 16/8/2004, số 374/GP-BITTT ngày 25/12/2014 và số 593/GP-BTTTT ngày 28/12/2016 của Bộ Thông tin và Truyền thông ISSN 1859-3682 (Bản tiếng Việt) ISSN 2588-1396 (Bản tiếng Anh) Mục tiêu của Tạp chí là công bố những nghiên cứu lý luận, phương pháp luận và thực nghiệm có hàm lượng khoa học cao, phổ biến kiến thức và trao đổi thông tin về các nghiên cứu mới có tính cấp thiết trong lĩnh vực kinh tế - tài chính - tiền tệ.

Ngoài ra, Tạp chí còn xuất bản các nghiên cứu liên ngành và các ngành gần có chất lượng cao. Đặc biệt, Tạp chí dành sự chú trọng đến các quá trình diễn ra trong hệ thống tài chính của Việt Nam. Các chủ để chính của Tạp chí: ¢ Cac van dé của kinh tế học vĩ mô và lý thuyết tiền tệ; « Rủi ro và khủng hoảng tài chính; Tài chính hành vi; Các định chế và dịch vụ tài chính; Tài chính doanh nghiệp; e Cac khía cạnh của tài chính quốc tế; ¢ Du bao va m6 phong trong tai chính - tiền tệ; ¢ Su diéu tiét nha nudc déi voi hé théng tai chinh. Tiêu chí cao nhất chọn đăng bài mà Tạp chí hướng tới là chất lượng của bài nghiên cứu - về ý nghĩa, hàm lượng khoa học, cách tiếp cận độc đáo, trình bày thẩm mỹ và đúng thể lệ của Tạp chí.

Đối tượng hướng đến của Tạp chí là những chuyên gia, nhà quản lý, nhà khoa học, đại điện của cộng đồng doanh nghiệp, giảng viên, học viên, sinh viên và tất cả bạn đọc quan tâm đến các vấn để thuộc lĩnh vực kinh tế - tài chính - tiến tệ. Ngôn ngữ thể hiện của Tạp chí bằng tiếng Việt - xuất bản 01 tháng/01 kỳ, tiếng Anh - xuất bản 03 tháng/01 kỳ. Mỗi số được lưu trong một file định dạng pdf. Index Tạp chí.

Thuộc danh mục các tạp chí được tính điểm công trình khoa học quy đổi khi xét công nhận đạt tiêu chuẩn chức danh giáo sư, phó giáo sư từ năm 2006 và Quyết định số 14/ QĐ-HĐCDGSNN ngày 09/5/2011; là thành viên Tạp chí Khoa học Việt Nam trực tuyến (VJOL). Các điều kiện xuất bản. Bài đăng được thông qua ít nhất 02 phản biện kín và biên tập theo quy trình. Đạo đức xuất bản.

Tạp chí hướng tới cam kết thực hiện đúng các tiêu chí quốc tế về đạo đức xuất bản, bản quyền, quyền tác giả và xử lý những cáo buộc về sao chép và đạo văn. Banking University Ho Chi Minh City Banking Technology Review No 145 | April 2018 The journal was licensed No.78/GP-BVHTT dated 16 August 2004, No. 374/GP-BTTTT dated 25 December 2014 and No. 593/GP-BTTTT dated 28 December 2016 by the Ministry of Information and Communication.

ISSN 1859-3682 (Vietnamese) ISSN 2588-1396 (English) The Journal's mission is to publish theoretical, methodological and empirical articles of high quality, popularize and exchange information on latest research in banking and finance. The Journal also welcomes high-quality interdisciplinary studies and those of related areas. Priority is given to research on analizing processes occurring in the Vietnam's financial system. The following key issues are addressed: e Issues of macroeconomics and monetary theory e Risk and financial crisis; Behavioral finance; Financial institutions and services; Corporate finance e Aspects of international finance e Financial forecasting and simulation e Government regulation of financial system The only criterion to publish is the quality of the work - significance, originality of findings, seminal approach, and clear presentation style.

The target audience of the Journal are research scholars, university professors, policy-markers, businessmen, expert community, post-graduates, undergraduates as well as interdisciplinary researches and all readers interested in banking and financial issues. Publishing languages of the Journal: Vietnamese edition - one issue per month, English edition - one issue per three months. Each issue is saved in PDE Banking Technology Review ranks among the highest impact academic journals in Vietnam. Under the list of the journals in which studies of writers are acknowledged for science work point conversion when they are considered for recognition as professor or associate professor title since 2006 and Decision No.

14/QD-HDCDGSNN dated 09 May 2011; and is a member of Vietnam Journals online (VJOL). Decisions on publishing are based on a double-blind reviewer process. All papers are subject to editing, proofreading and professional design layout. Publication ethics: The Journal towards commitment to complying with the international standards on publishing ethics, copyright and handling all allegations of copyright and plagiarism.

MỤC LỤC NHỮNG VẤN ĐỀ KINH TẾ VĨ MÔ Kiểm định tác động của tỷ giá USD/CNY đến các yếu tố kinh tế vĩ mô của Việt Nam Lê Phan Thị Diệu Thảo se Lê Thị Thúy Hang Tác động của nợ nước ngoài đến tăng trưởng kinh tế Việt 20 Nam dựa trên mô hình VECM Nguyễn Xuân Trường TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 31 Các nhân tố ảnh hưởng đến tính kịp thời của báo cáo tài chính 32 - bằng chứng từ các công ty niêm yết ở Việt Nam Đoàn Thi Cẩm Thư Cấu trúc vốn của các doanh nghiệp kinh doanh bất động sản 45 Việt Nam trong thời kỳ suy thoái kinh tế thế giới Pham Thi Van Trinh Hiệu quả kỹ thuật của các công ty niêm yết tại Sở Giao dịch S8 Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh - tiếp cận theo hàm sản xuất biên ngẫu nhiên Mạc Hoàng Bích Thủy se Phạm Lê Thông Mối quan hệ giữa trách nhiệm xã hội và hiệu quả kinh doanh 69 của các doanh nghiệp bất động sản tại TP. Hồ Chí Minh Trần Thanh Phương Quỳnh e Nguyễn Thi Oanh BẢN TIN 85 CONTENTS MACROECONOMIC ISSUES Testing the Impact of USD/CNY Exchange Rate to Vietnam's 19 Macroeconomic Factors Le Phan Thi Dieu Thao e Le Thi Thuy Hang The Impacts of External Debt to Vietnam's Economic 30 Growth Based on VECM Model Nguyen Xuan Truong CORPORATE FINANCE 31 Factors Affecting the Timeliness of Financial Reporting - 44 Evidence from the Listed Companies in Vietnam Doan Thi Cam Thu Determinants Capital Structure of Vietnamese Real Estate S7 Business Firms During the Global Economic Crisis Pham Thi Van Trinh The Technical Efficiency of Listed Companies on Ho Chi 68 Minh Stock Exchange - The Stochastic Frontier Production Function Approach Mac Hoang Bich Thuy e Pham Le Thong Relationship between Corporate Social Responsibility and 34 Business Performance of Real Estate Firms in Ho Chi Minh City Tran Thanh Phuong Quynh e Nguyen Thi Oanh NEWS 85 NHỮNG VẤN ĐỀ KINH TẾ VĨ MÔ oe aA MACROECONOMIC ISSUES Kiểm định tác động của tỷ giá USD/CNY đến cac yéu té kinh té vi m6 cua Việt Nam Testing the Impact of USD/CNY Exchange Rate to Vietnam's Macroeconomic Factors Đánh giá tác động của ngưỡng nợ nước ngoài đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam bằng mô hình VECM Evaluating the Impacts of External Debt to Vietnam's Economic Growth by VECM Model KIỂM ĐỊNH TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ USD/CNY ĐẾN CÁC YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MÔ CỦA VIỆT NAM Kiểm định tác động của tỷ giá USD/CNY đến các yếu tố kinh tế vĩ mô của Việt Nam Lê Phan Thị Diệu Thảo”e Lê Thị Thúy Hằng” Ngày nhận bài: 16/11/2017 | Biên tập xong: 02/4/2018 | Duyệt đăng: 10/4/2018 TÓM TẮT: Tác động của tỷ giá USD/CNY đến nền kinh tế các quốc gia, đặc biệt là châu Á, xuất phát từ vai trò quan trọng của Trung Quốc trong quan hệ thương mại với khu vực và phần còn lại của thế giới. Đối với nhiều nền kinh tế châu Á, xuất khẩu, cơ cấu xuất khẩu về sản phẩm và thị trường là các thành phần quan trọng của tăng trưởng.

Điều này dẫn đến một số kênh lan tỏa tiềm năng của biến động tỷ giá USD/CNY đến các yếu tố kinh tế vĩ mô (KTVM).