TẠP CHÍ SỐ 121 (THÁNG 4/2016) ngân hàng ISSN 1859 - 3682 Banking Technology Review @® OnTrần địnhHùng tàiSơn,chính, tăng trưởng và biến động kinh tế các nước ASEAN Nguyễn Thanh Liêm, Trần Thanh Thúy Ngọc @ Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài với thông báo chỉ trả cổ tức bằng tiền mặt: Nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam Võ Xuân Vinh, Đặng Bửu Kiếm Tính quá tự tin của CEO và cấu trúc vốn doanh nghiệp Việt Nam 6 Trần Hoài Nam, Trương Đình Bảo Long Mất cân bằng hàng dọc trong phân cấp ngân sách ở Việt Nam e Nguyễn Thị Huyền Quản trị rủi ro vận hành tại các ngân hàng thương mại Việt Nam Lê Thị Anh Đào, Hà Văn Dương 6 © R&D, FDI và năng suất của ngành công nghiệp điện tử TP.HCM 8 Huỳnh Thế Nguyễn Các yếu tố ảnh hưởng đến khoảng rộng lãi suất của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam Đặng Văn Dân Đánh giá mức độ đáp ứng tiêu chuẩn BASEL II của chỉ tiêu tỷ lệ an toàn vốn theo quy định 6 của Việt Nam Hoàng Công Gia Khánh, Phạm Thị Mỹ Linh www.vn/tapchicnnh Cơ hội tham gia các khoá đàt tạo kỹ năng và trải nghiệm E thực tế trong môi trường làm việc chuyên nghiệp F TỔNG GIÁ TRỊ + 0 - “ cae : - 4 i a ¥ ẻ Oe 3 Tựa \ 8: T GIẢI THƯỜNG LÊN ĐẾN Vy XS ` Vv ey ( He z5 In ‘+ Te iba Ta ae _ 4 3 : TF "i mm ¿ k on Thời gian đăng ký và sơ tuyển: 11/4- 15/5/2016 - ĐƠN VỊ BẢO TRỢ THÔNG TIN: ngân hàng tin tức THA@NH MIEN ĐỀN ĐÀN CỦA HỘI L.ÊM HIỆP Trane Ae WAT © Saintes ont viB” puvraw Ngân hàng Quốc Tế =——— Côngnghệngânhàng Số 121 - Tháng 4/2016 Phát hành ngày 20 hàng tháng ISSN 1859 - 3682 Năm xuất bản thứ 12 TỔNG BIÊN TẬP Hạ Thị Thiéu Dao PHÓ TỔNG BIÊN TẬP Lê Hồ An Châu TỒN CHỈ & MỤC ĐÍCH Tạp chí Công Nghệ Ngân hàng là cơ quan ngôn luận trực thuộc Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM được cấp giấy phép xuất bản từ năm 2004, mã số ISSN 1859-3 682, phát hành ngày 20 hàng tháng. - Theo tôn chỉ, Tạp chí Công nghệ Ngân hàng có nhiệm vụ tuyên truyền về các hoạt động nghiệp vụ thuộc lĩnh vực kinh tế tiền tệ ngân hàng; phổ biến kiến thức, trao đổi thông tin về các đề tài nghiên cứu khoa học, việc ứng dụng công nghệ tiên tiến trong ngành Ngân hàng dưới góc độ đào tạo và nghiên cứu. Các bài viết được giới thiệu trên Tạp chí công nghệ Ngân hàng là những bài đã được các nhà khoa học uy tín phản biện kín về nội dung và đáp ứng tiêu chuẩn trình bày theo Thể lệ của Tạp chí. Những bài viết đã được giới thiệu ở Tạp chí Công nghệ Ngân hàng sẽ do Tạp chí Công nghệ Ngân hàng giữ quyền sở hữu tác phẩm, đồng thời giới thiệu toàn văn trên website Tạp chí Khoa học Việt Nam trực tuyến và website Tạp chí Công nghệ Ngân hàng.
— HỘI ĐỒNG BIÊN TẬP Lý Hoàng Ánh, Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM - Chủ tịch Hội đẳng Cao Cự Bội, Hội Nghiên cứu Khoa học Đông Nam Á Nguyễn Thị Loan, Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM Nguyễn Thị Cành, Trường Đại học Kinh tế - Luật TP.HCM Dương Thị Bình Minh, Tạp chí Phát triển Kinh tế Ha Thi Thiéu Dao, Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM Nguyễn Thị Nhung, Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM Doàn Thanh Hà, Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM Lê Phan Thị Diệu Thảo, Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM Lê Thị Tuyết Hoa, Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM Nguyễn Ngọc Thạch, Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM Tô Ngọc Hưng, Học viện Ngân hàng Nguyễn Toàn Thắng, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Ngô Hướng, Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM Nguyễn Thanh Tuyển, Trường Đại học Kinh tế - Tài chính Nguyễn Thị Thanh Hương, Tạp chí Ngân hàng Đoàn Thị Hồng Vân, Trường Đại học Kinh tế TP.HCM Giấy phép xuất bản đâu tiên số 78/GP-BVHTT ngày 16/8/2004 , được cấp lại Giấy phép xuất bản số 610/GP-BTTTT ngày 05/5/201 0 Giá: 25.000 VND và được cấp lại lần thứ 2 Giấy phép xuất bản số 374/GP-BTTTT ngày 25/12/2014. In tại Nhà in Kinh tế. MỤC LỤC 03 Ổn định tài chính, tăng trưởng và biến động kinh tế các nước ASEAN ity in ASEAN Financial Stability, Economic Growth and Economic Volatil Tran Hang Son, Nguyén Thanh Liém, Tran Thanh Thuy Ngoc bằng tiền mặt: 11 Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài với thông bao chi trả cổ tức Nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam : An Empirical Study in Vietnam Foreign Investor Trading and Cash Dividend Announcement Võ Xuân Vinh, Đặng Bửu Kiếm Nam 18 Tính quá tự tin của CEO và cấu trúc vốn doanh nghiệp Việt m CEO Overconfidence and Corporate Capital Structure in Vietna Trần Hoài Nam, Trương Đình Bảo Long 28 Mat can bing hang dọc trong phân cấp ngân sách ở Việt Nam Vertical Imbalance in Fiscal Decentralizations in Vietnam Nguyễn Thị Huyền 37 Quản trị rủi ro vận hành tại các ngân hàng thương mại Việt Nam Operational Risk Management of Vietnam Commercial Banks Lê Thị Anh Đào, Hà Văn Dương TP.HCM 45 R&D, FDI và năng suất của ngành công nghiệp điện tử Minh City R&D, FDI and Productivity of Electronic Industry in Ho Chi Huynh Thé Nguyén thương mại tại Việt Nam 53 Các yếu tố ảnh hưởng đến khoảng rộng lãi suất của các ngân hàng Banks in Vietnam The Determinants of Interest Rate Spreads of Commercial Dang Van Dan vốn theo quy định của Việt Nam 59. Đánh giá mức độ đáp ứng tiêu chuẩn BASEL II của chỉ tiêu tỷ lệ an toàn Vietnamese Regulatory Framework The Capital Adequacy Requirements under BASEL II and the Compliance of the Hoàng Công Gia Khanh, Phạm Thị Mỹ Linh ĐẮT MUA TẠP CHÍ TOA SOAN TAP CHi CÔNG NGHỆ NGÂN HÀNG 36 Tôn Thất Đạm, Q.HCM Tòa soạn Tạp chí Công nghệ Ngân hàng, 36 Tôn Thất Đạm, Q.
- Các bưu cục gần nhất. - Nhà sách Kinh tế Tuấn Minh 237 Điện Biên Phủ, Email: tapchicnnh@buh. - Nhà sách Kinh tế 490B Nguyễn Thị Minh Khai, Website: www.vn/tapchicnnh - Cong tác viên phát hành tại các Trường: ĐH Ngân hàng, ĐH Kinh tẾ, www.php/NH Trường ĐH Kính tế Luật. ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH, TĂNG TRƯỞNG VÀ BIẾN ĐỘNG KINH TẾ CÁC NƯỚC ASEAN Ngày nhận: 28/10/2015 Trần Hùng Sơn (*) Ngày nhận lại: 04/01/2016 Ngày duyệt đăng: 10/4/2016 Nguyễn Thanh Liêm (**) Mã số: 4-16-03 Trân Thanh Thúy Ngọc (***) Tóm tắt: Bài uiết nghiên cứu tác động của ổn định tài chính đến tăng trưởng uò biến động kinh tế của các nước ASEAN.
Kết quả nghiên cứu cho thấy tăng trưởng tỷ lệ tín dụng khu uực tư nhân từ hệ thống ngân hang trén GDP va bất ổn tài chính (nợ xấu, rủi ro của hệ thống ngân hòng uà biến động giá chứng khoán) làm giảm tăng trưởng hình tế (TTKT) uà tăng biến động kỉnh tế. Từ kết quả nghiên cứu này, bài uiết thảo luận một sé ham ý chính sách cho trường hợp Việt Nam. Từ khóa: Ổn định tài chính, tăng trưởng hình tế, biến động kinh tế. Giới thiệu mà hầu hết các nước trong khu vực hết sức quan tâm, thể hiện ở việc thành lập Cộng Các lý thuyết và nghiên cứu đã chỉ ra phát triển đồng kinh tế ASEAN (AEC) vào cuối năm tài chính là một nhân tố tác động đến quá trình 2015.
AEC cũng sẽ hòa trộn nền kinh tế của phát triển kinh tế. Levine (1997) cho thấy mối 10 quốc gia thành viên thành một khối sản quan hệ giữa phát triển tài chính (PTTC) với xuất, thương mại và đầu tư, tạo ra thị trường tăng trưởng GDP thực bình quân đầu người, tỷ chung của khu vực. Điều đó sẽ có những ảnh lệ tích lũy vốn và cải thiện hiệu quả sử dụng hưởng nhất định tới nền kinh tế Việt Nam vốn của nên kinh tế. Tuy nhiên, PTTC cũng nói chung và hệ thống tài chính nói riêng.
Về gây ra những bất ổn và thậm chí cả khủng mặt lý thuyết, hội nhập tài chính vừa mang hoảng (Demirgic-Kunt và Detragiache,1999). đến những cơ hội nhưng đồng thời cũng mang Bất ổn tài chính gây ra sự sụp đổ của các ngân đến những thách thức, làm gia tăng các bất hàng, làm gia tăng sự biến động giá tài sản, ổn tài chính cho các nước thu nhập thấp trong làm giảm thanh khoản của thị trường và cuối khối ASEAN như Việt Nam. cùng dẫn tới sự bất lực trong việc cung cấp các dịch vụ thanh toán. Nghiên cứu của Kaminsky Mục tiêu của bài viết này là cung cấp thêm và Reinhart (1999) cho thấy tương quan thuận bằng chứng thực nghiệm về tác động của ổn giữa bất ổn tài chính với PTTC.
Vấn đề về định tài chính đến tăng trưởng và biến động ổn định tài chính càng thu hút sự quan tâm kinh tế của các nước ASEAN. Từ kết quả của các nhà nghiên cứu và hoạch định chính nghiên cứu, một số hàm ý chính sách được sách trên thế giới kể từ sau cuộc khủng hoảng phác thảo cho Việt Nam để hội nhập tài chính 2007-2008 (Arcand, Berkes và Panizza, 2012; phát huy hiệu quả tích cực. Cecchetti và Kharroubi, 2012). Từ thực tế này cho thấy ổn định tài chính và xác định những Tổng quan các nghiên cứu trước tổn thương trong hệ thống tài chính là cần thiết cho sự phát triển của các quốc gia.
Nghiên cứu này thừa kế hai nhóm nghiên cứu trước, một là mối quan hệ giữa PTTC với Trong thời gian gần đây, hội nhập kinh tế TTKT và hai là mối quan hệ giữa ổn tài chính ASEAN 1a van để không chỉ được Việt Nam với TTKT. congnghe ngan hang H Số 121 ® Tháng 4/2016 Phát triển tài chính uà tăng trưởng kinh tế TTKT, tuy nhiên hệ thống ngân hàng đóng góp vào TTKT nhiều hơn so với thị trường PTTC liên quan đến các chính sách, yếu tố chứng khoán. Ngoài ra, nghiên cứu cũng cho thể chế làm cho các trung gian tài chính và thấy sự biến động của thị trường chứng khoán thị trường tài chính hoạt động hiểu quả hơn. có tác động tiêu cực tại Nhật, Pháp và Anh.
PTTC được đo lường bằng các chỉ tiêu: độ sâu Nhưng các nghiên cứu vĩ mô này gặp phải hạn tài chính, tiếp cận tài chính, hiệu quả và ổn chế mẫu nghiên cứu nhỏ và mô hình nghiên định của thị trường và các trung gian tài chính cứu có thể bỏ sót biến. Đã có nhiều nghiên cứu các khía cạnh khác nhau về mối quan hệ giữa PTTC Để khắc phục hạn chế đối với nghiên cứu dữ và TTKT. Các kết quả nghiên cứu cho thấy vai liệu chéo và chuỗi thời gian, một số nghiên trò tích cực của PTTC giúp cho việc phân bổ cứu sử dụng phương pháp ước lượng dữ liệu nguồn lực tốt hơn, huy động nguồn tiết kiệm, bảng động.