Luận văn thạc sĩ base iii and bank lending channel evidence in brics nad oecd countries

Luận văn thạc sĩ nghiên cứu base iii and bank lending channel evidence in brics nad oecd countries, đánh giá hiện trạng, phân tích vấn đề, đề xuất biện pháp hoàn thiện trong lĩnh

• Tác giả: Nguyen Thi Hong Van
• Người hướng dẫn: Dr. Le Ho An Chau
• Trường học: University of Economics Erasmus University Rotterdam
• Chuyên ngành: Development Economics
• Đề tài: Basel III và Kênh Cho Vay Ngân Hàng: Bằng Chứng Tại Các Nước BRICS và OECD
• Loại tài liệu: Thesis
• Năm xuất bản: 2017
• Địa điểm: Ho Chi Minh City

Mục lục chi tiết

• DECLARATION
• ACKNOWLEDGEMENT
• ABSTRACT
• TABLE OF CONTENTS
• LIST OF TABLE
• LIST OF FIGURES
• LIST OF ACRONYMS
• 1. CHAPTER 1: INTRODUCTION
• 1.1. Research methodologies and data
• 1.2. The thesis structure
• 2. CHAPTER 2: LITERATURE REVIEW ON BANK LENDING CHANNEL AND BASEL III REGULATIONS
• 2.1. Theoretical review on bank lending channel and Basel III regulations
• 2.2. Bank lending channel
• 2.3. The introduction of bank lending channel
• 2.4. Determinants of bank lending channel
• 2.5. Macroeconomic conditions
• 3. CHAPTER 3: RESEARCH METHODOLOGY
• 4. CHAPTER 4: THE EMPIRICAL RESULTS
• 4.1. The impact of Basel III regulations on bank lending channel
• 4.2. The impact of Basel III regulations on bank lending channel in 10 countries
• 4.3. The impact of Basel III regulations on bank lending channel in BRICS
• 4.4. The impact of Basel III regulations on bank lending channel in 5 countries of OECD
• 5. CHAPTER 5: CONCLUSIONS AND POLICY IMPLICATIONS
• 5.1. The limitation and further researches
• LIST OF TABLE
• LIST OF FIGURES
• LIST OF ACRONYMS

Tóm tắt

I. Tổng quan về Basel III và Kênh Cho Vay Ngân Hàng

Basel III là một bộ quy định quan trọng được phát triển bởi Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng nhằm tăng cường tính ổn định của hệ thống tài chính toàn cầu. Quy định này được thiết kế để cải thiện chất lượng vốn của ngân hàng, tăng cường quản lý rủi ro và cải thiện khả năng thanh khoản. Kênh cho vay ngân hàng là một trong những kênh quan trọng nhất để truyền tải chính sách tiền tệ vào nền kinh tế. Nghiên cứu này sẽ phân tích tác động của Basel III đến kênh cho vay ngân hàng tại các quốc gia BRICS và OECD.

1.1. Basel III Định nghĩa và Mục tiêu

Basel III được thiết kế để tăng cường khả năng chống chịu của ngân hàng trước các cú sốc tài chính. Mục tiêu chính của Basel III là nâng cao chất lượng vốn, cải thiện quản lý rủi ro và tăng cường khả năng thanh khoản của các ngân hàng. Các quy định này bao gồm yêu cầu về tỷ lệ vốn tối thiểu và các quy định về thanh khoản.

1.2. Kênh Cho Vay Ngân Hàng Khái niệm và Vai trò

Kênh cho vay ngân hàng là một trong những kênh truyền tải chính sách tiền tệ quan trọng nhất. Nó cho phép các ngân hàng cung cấp tín dụng cho doanh nghiệp và hộ gia đình, từ đó thúc đẩy đầu tư và tiêu dùng trong nền kinh tế. Sự thay đổi trong chính sách tiền tệ có thể ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng cho vay của ngân hàng.

II. Thách thức của Basel III đối với Kênh Cho Vay Ngân Hàng

Mặc dù Basel III có nhiều lợi ích, nhưng cũng đặt ra nhiều thách thức cho kênh cho vay ngân hàng. Các quy định về vốn và thanh khoản có thể làm tăng chi phí vay mượn, từ đó ảnh hưởng đến khả năng cho vay của ngân hàng. Nghiên cứu này sẽ xem xét các thách thức chính mà Basel III mang lại cho kênh cho vay ngân hàng.

2.1. Tác động của yêu cầu vốn tối thiểu

Yêu cầu vốn tối thiểu cao hơn có thể dẫn đến việc ngân hàng giảm lượng cho vay để duy trì tỷ lệ vốn. Điều này có thể làm giảm khả năng tiếp cận tín dụng của doanh nghiệp và hộ gia đình, ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.

2.2. Áp lực từ quy định thanh khoản

Quy định thanh khoản nghiêm ngặt có thể khiến ngân hàng phải giữ nhiều tài sản thanh khoản hơn, từ đó giảm khả năng cho vay. Điều này có thể dẫn đến tình trạng thiếu hụt tín dụng trong nền kinh tế, đặc biệt là trong thời kỳ khủng hoảng.

III. Phương pháp nghiên cứu tác động của Basel III

Nghiên cứu này sử dụng phương pháp phân tích định lượng để đánh giá tác động của Basel III đến kênh cho vay ngân hàng. Dữ liệu được thu thập từ 391 ngân hàng thương mại tại 10 quốc gia (BRICS và 5 quốc gia OECD) trong giai đoạn 2011-2016. Phân tích sẽ sử dụng mô hình cấu trúc tổng quát để xác định mối quan hệ giữa các biến.

3.1. Thiết kế nghiên cứu và thu thập dữ liệu

Dữ liệu được thu thập từ các ngân hàng thương mại và các nguồn dữ liệu kinh tế vĩ mô. Nghiên cứu sẽ sử dụng mô hình ba giai đoạn để phân tích tác động của Basel III đến kênh cho vay ngân hàng.

3.2. Phân tích dữ liệu và mô hình hóa

Phân tích dữ liệu sẽ được thực hiện thông qua mô hình cấu trúc tổng quát, cho phép đánh giá tác động của các quy định Basel III đến kênh cho vay ngân hàng. Mô hình này sẽ giúp xác định mối quan hệ giữa yêu cầu vốn, quy định thanh khoản và khả năng cho vay.

IV. Kết quả nghiên cứu về tác động của Basel III

Kết quả nghiên cứu cho thấy có sự khác biệt rõ rệt trong tác động của Basel III đến kênh cho vay ngân hàng giữa các quốc gia BRICS và OECD. Trong khi các quốc gia OECD chịu ảnh hưởng tiêu cực từ yêu cầu vốn, các quốc gia BRICS có thể duy trì tỷ lệ vốn cao hơn mà không gặp nhiều áp lực.

4.1. Tác động đến kênh cho vay ngân hàng ở BRICS

Nghiên cứu cho thấy rằng các ngân hàng ở BRICS không bị áp lực lớn từ yêu cầu vốn của Basel III, do đó khả năng cho vay của họ không bị ảnh hưởng nhiều. Điều này cho phép các ngân hàng ở BRICS duy trì mức cho vay ổn định trong giai đoạn nghiên cứu.

4.2. Tác động đến kênh cho vay ngân hàng ở OECD

Ngược lại, các ngân hàng ở OECD gặp khó khăn hơn trong việc duy trì khả năng cho vay do yêu cầu vốn cao hơn. Điều này dẫn đến việc giảm lượng cho vay và ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế trong khu vực.

V. Kết luận và triển vọng tương lai của Basel III

Kết luận từ nghiên cứu cho thấy rằng Basel III có tác động khác nhau đến kênh cho vay ngân hàng ở các quốc gia BRICS và OECD. Trong khi Basel III có thể giúp cải thiện tính ổn định của hệ thống tài chính, nó cũng có thể gây ra những thách thức cho khả năng cho vay của ngân hàng. Tương lai của Basel III cần được xem xét kỹ lưỡng để đảm bảo rằng các quy định này không làm giảm khả năng tiếp cận tín dụng của nền kinh tế.

5.1. Đề xuất chính sách cho các ngân hàng

Các ngân hàng cần điều chỉnh chiến lược cho vay của mình để phù hợp với các quy định của Basel III. Điều này có thể bao gồm việc cải thiện quản lý rủi ro và tăng cường khả năng thanh khoản.

5.2. Triển vọng nghiên cứu trong tương lai

Nghiên cứu trong tương lai nên tập trung vào việc đánh giá tác động lâu dài của Basel III đến kênh cho vay ngân hàng và tìm kiếm các giải pháp để giảm thiểu tác động tiêu cực đến khả năng cho vay.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 bộc lộ rõ nét những lỗ hổng nghiêm trọng trong hệ thống quản trị rủi ro và bộ đệm thanh khoản của các ngân hàng thương mại. Nhằm củng cố khả năng chống chịu trước các cú sốc tài chính, Ủy ban Giám sát Ngân hàng Basel đã ban hành khung pháp lý Basel III vào năm 2009 với các tiêu chuẩn khắt khe hơn về vốn và thanh khoản. Tuy nhiên, việc siết chặt các quy định này làm dấy lên nhiều tranh luận học thuật về nguy cơ thu hẹp nguồn cung tín dụng, từ đó cản trở đà phục hồi kinh tế. Nghiên cứu của tác giả Nguyễn Thị Hồng Vân tập trung làm rõ tác động trực tiếp và gián tiếp của Basel III đối với kênh truyền dẫn tín dụng ngân hàng tại 10 quốc gia thành viên thuộc Ủy ban Basel.

Mục tiêu cụ thể của luận văn là kiểm định tác động của các quy định an toàn vốn và quản trị thanh khoản lên tốc độ tăng trưởng tín dụng cũng như tỷ lệ thu nhập lãi vay, đồng thời so sánh sự khác biệt mang tính cấu trúc giữa hai khối kinh tế: khối các nền kinh tế mới nổi BRICS (gồm Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc, Nam Phi) và nhóm 5 quốc gia phát triển thuộc OECD (gồm Úc, Canada, Nhật Bản, Singapore, Thụy Sĩ). Phạm vi dữ liệu được thu thập từ 391 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 6 năm từ năm 2011 đến năm 2016. Kết quả nghiên cứu cung cấp cơ sở định lượng quan trọng với mẫu phân tích gồm 1.683 quan sát tăng trưởng tín dụng, chứng minh rằng có sự sụt giảm tín dụng rõ nét sau mốc thực thi năm 2013 khi có tới 280 trên tổng số 364 lượt quan sát suy giảm tín dụng diễn ra trong giai đoạn từ năm 2014 đến năm 2016.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Luận văn xây dựng trên nền tảng lý thuyết kênh truyền dẫn tín dụng ngân hàng được khởi xướng bởi Bernanke và Blinder năm 1988, kết hợp với các phát triển lý thuyết của Bernanke và Gertler năm 1995. Kênh tín dụng khẳng định chính sách tiền tệ và các quy định giám sát tác động trực tiếp đến nguồn cung tiền gửi và khả năng cấp tín dụng của hệ thống ngân hàng thương mại, ảnh hưởng trực tiếp đến chi tiêu và đầu tư của nền kinh tế thực. Bên cạnh đó, nghiên cứu vận dụng định lý cơ cấu vốn của Modigliani và Miller năm 1958 cùng mô hình tỷ suất sinh lời điều chỉnh theo rủi ro để phân tích kênh chi phí biên: khi yêu cầu tỷ lệ vốn tăng cao, chi phí sử dụng vốn của ngân hàng sẽ gia tăng, buộc ngân hàng phải nâng lãi suất cho vay và cắt giảm quy mô danh mục tín dụng.

Khung phân tích tập trung vào các khái niệm trụ cột của Basel III:

• Tỷ lệ an toàn vốn cấp 1 với mức tối thiểu nâng từ 4% lên 6%.
• Tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông cấp 1 với ngưỡng tối thiểu tăng từ 2% lên 4,5%.
• Tỷ lệ đòn bẩy phi rủi ro với mức sàn quy định là 3%.
• Quy định an toàn thanh khoản thông qua Tỷ lệ đảm bảo thanh khoản và Tỷ lệ nguồn vốn ổn định ròng, được đại diện thực nghiệm bằng Tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tiền gửi và vốn vay ngắn hạn.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng nguồn dữ liệu bảng không cân bằng từ 391 ngân hàng thương mại thu thập qua hệ thống Orbis Bank Focus, kết hợp với dữ liệu kinh tế vĩ mô từ cơ sở dữ liệu của World Bank và OECD trong giai đoạn từ năm 2011 đến năm 2016. Tổng số quan sát thực nghiệm đạt 1.878 quan sát cho phương trình lãi suất và 1.683 quan sát cho phương trình tăng trưởng tín dụng. Phương pháp chọn mẫu tập trung vào các định chế tài chính đã chính thức áp dụng khung khổ Basel III theo báo cáo tiến độ năm 2013 của Ủy ban Basel.

Về phương pháp phân tích, tác giả sử dụng Mô hình phương trình cấu trúc tổng quát kết hợp kỹ thuật hồi quy Ba giai đoạn bình phương tối thiểu. Lý do lựa chọn phương pháp này xuất phát từ mối quan hệ nhân quả hai chiều và tính nội sinh cố hữu giữa tăng trưởng tín dụng và lãi suất cho vay. Phương pháp hồi quy ba giai đoạn bình phương tối thiểu cho phép ước lượng đồng thời hệ phương trình kép, giải quyết triệt để hiện tượng phương sai sai số thay đổi và tự tương quan thường gặp trong dữ liệu bảng của ngành tài chính ngân hàng.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Phân tích định lượng từ hệ phương trình hồi quy ba giai đoạn bình phương tối thiểu mang lại những phát hiện quan trọng:

• Thứ nhất, tốc độ tăng trưởng tín dụng bình quân toàn mẫu đạt 10,50% mỗi năm, trong khi tỷ lệ thu nhập lãi vay bình quân đạt 6,88%. Tuy nhiên, xu hướng suy giảm tín dụng trở nên rõ rệt sau năm 2013 khi số lượt quan sát có mức tăng trưởng tín dụng âm tăng vọt từ 84 lượt giai đoạn 2011 - 2013 lên 280 lượt giai đoạn 2014 - 2016, tương ứng mức tăng gấp hơn 3,3 lần.
• Thứ hai, tồn tại sự phân hóa sâu sắc giữa khối BRICS và khối OECD. Tại khối BRICS, các chỉ số an toàn vốn cấp 1 và vốn cổ phần phổ thông cấp 1 không tác động tiêu cực đáng kể đến tăng trưởng tín dụng. Nguyên nhân cốt lõi là tỷ lệ an toàn vốn cấp 1 bình quân của các ngân hàng BRICS duy trì ở mức cao từ 11,60% đến 11,80%, vượt xa ngưỡng tối thiểu 6% của Basel III. Ngược lại, quy định về tỷ lệ tài sản thanh khoản với mức bình quân 24,26% và biến giả thời gian sau năm 2013 lại tác động tiêu cực mạnh mẽ và có ý nghĩa thống kê làm suy giảm mức cho vay.
• Thứ ba, đối với 5 quốc gia phát triển thuộc khối OECD, yêu cầu nâng cao tỷ lệ an toàn vốn theo Basel III lại tác động tiêu cực có ý nghĩa thống kê làm giảm tăng trưởng tín dụng, trong khi các quy định thanh khoản không tạo ra áp lực co hẹp dư nợ đáng kể như ở nhóm BRICS.
• Thứ tư, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng với tỷ lệ bình quân 1,64% và chi phí trả lãi bình quân 3,58% có tác động cùng chiều làm tăng tỷ lệ thu nhập lãi, qua đó gián tiếp tạo áp lực thu hẹp tăng trưởng tín dụng.

Thảo luận kết quả

Sự phân hóa giữa hai khối kinh tế phản ánh đặc thù cấu trúc tài chính của từng thị trường. Tại các nền kinh tế mới nổi BRICS, các ngân hàng thương mại vốn dĩ đã tích lũy bộ đệm vốn tự có tương đối dày dặn sau giai đoạn tăng trưởng nóng để bù đắp rủi ro tín dụng cao, do đó việc siết chặt tỷ lệ vốn tối thiểu không gây cú sốc điều chỉnh quá lớn. Tuy nhiên, thị trường tiền tệ tại BRICS kém thanh khoản hơn, buộc các ngân hàng phải chuyển dịch cơ cấu tài sản từ cho vay sinh lời sang dự trữ tài sản thanh khoản cao, trực tiếp làm suy giảm tăng trưởng tín dụng. Ngược lại, tại các nước OECD, hệ thống tài chính phát triển với đòn bẩy cao khiến việc nâng tỷ lệ an toàn vốn tạo ra chi phí cơ hội rất lớn, buộc các ngân hàng phải chủ động co cụm danh mục cho vay.

Dữ liệu thực nghiệm có thể được hình dung trực quan thông qua đồ thị chuỗi thời gian so sánh giữa hai nhóm quốc gia: đường phân phối tăng trưởng tín dụng của khối BRICS dốc xuống rõ nét sau mốc năm 2013, trong khi tỷ lệ thu nhập lãi vay lại có xu hướng gia tăng để bù đắp chi phí vốn. Kết quả này tương đồng với các nghiên cứu thực nghiệm của Cosimano và Hakura năm 2011, đồng thời bổ sung bằng chứng thực nghiệm quan trọng cho nghiên cứu của Giordana và Schumacher năm 2011 khi khẳng định quy định thanh khoản là rào cản tín dụng chính tại các thị trường mới nổi.

Đề xuất và khuyến nghị

Dựa trên các bằng chứng định lượng, nghiên cứu đưa ra 4 nhóm giải pháp chiến lược:

• Ngân hàng trung ương tại các nền kinh tế mới nổi cần xây dựng lộ trình thực thi quy định thanh khoản linh hoạt, duy trì Tỷ lệ tài sản thanh khoản mục tiêu dao động từ 20% đến 25% trong giai đoạn 3 đến 5 năm tới để tránh làm suy giảm đột ngột nguồn vốn cung ứng cho khu vực sản xuất kinh doanh.
• Cơ quan thanh tra giám sát tài chính tại các nước OECD cần tối ưu hóa cơ chế đệm vốn phản chu kỳ, chia nhỏ lộ trình tăng tỷ lệ an toàn vốn cấp 1 với mức điều chỉnh không quá 0,5% mỗi năm nhằm giảm thiểu tác động thắt chặt tín dụng đột ngột lên nền kinh tế thực.
• Hội đồng quản trị và ban điều hành các ngân hàng thương mại cần tái cấu trúc danh mục tài sản theo hướng tối ưu hóa chi phí sử dụng vốn, kiểm soát tỷ lệ chi phí phi lãi từ mức bình quân 9,06% xuống dưới 7,00% trong vòng 3 năm nhằm duy trì biên lợi nhuận ổn định mà không cần gia tăng lãi suất cho vay.
• Ủy ban Giám sát Ngân hàng Basel cần thiết lập khung phân loại rủi ro mang tính linh hoạt theo từng khu vực kinh tế, tiến hành đánh giá định kỳ 6 tháng một lần về tác động lan tỏa của các quy định an toàn vĩ mô đối với các thị trường tài chính đang phát triển.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

Luận văn là tài liệu tham khảo giá trị cho 4 nhóm đối tượng chính:

• Cơ quan hoạch định chính sách tiền tệ và ngân hàng trung ương: Tiếp cận khung phân tích định lượng dựa trên 391 ngân hàng để đánh giá chính xác tác động phụ của các chính sách an toàn vĩ mô lên thanh khoản thị trường và tăng trưởng tín dụng.
• Lãnh đạo cấp cao và chuyên viên quản trị rủi ro tại các ngân hàng thương mại: Ứng dụng mô hình cân bằng giữa tỷ lệ tài sản thanh khoản 24,26% và tỷ lệ an toàn vốn cấp 1 trên 12,00% nhằm tối ưu hóa danh mục cho vay và quản lý chi phí biên.
• Giảng viên, nghiên cứu sinh và học viên cao học khối ngành Tài chính - Ngân hàng, Kinh tế học: Nắm vững kỹ thuật phân tích kinh tế lượng chuyên sâu thông qua mô hình phương trình cấu trúc tổng quát và phương pháp hồi quy ba giai đoạn bình phương tối thiểu trên dữ liệu bảng 6 năm.
• Chuyên gia phân tích đầu tư và các định chế tài chính quốc tế: Sử dụng kết quả so sánh giữa 5 nước BRICS và 5 nước OECD để dự báo xu hướng dòng vốn tín dụng và định giá cổ phiếu ngân hàng tại các thị trường mới nổi.

Câu hỏi thường gặp

Tại sao Basel III tác động khác biệt giữa nhóm BRICS và nhóm OECD? Sự khác biệt bắt nguồn từ đặc thù thanh khoản và đệm vốn ban đầu. Ngân hàng tại BRICS duy trì tỷ lệ an toàn vốn cấp 1 đạt 11,80%, cao hơn nhiều so với chuẩn 6% của Basel III nên ít chịu áp lực về vốn, nhưng lại chịu tác động mạnh từ tỷ lệ tài sản thanh khoản. Ngược lại, ngân hàng OECD chịu áp lực lớn về chi phí vốn khi phải nâng vốn tự có.

Tỷ lệ tài sản thanh khoản ảnh hưởng như thế nào đến tăng trưởng tín dụng? Tỷ lệ tài sản thanh khoản trung bình đạt 24,26% trong mẫu nghiên cứu. Khi quy định thanh khoản siết chặt, các ngân hàng buộc phải phân bổ tỷ trọng tài sản lớn hơn vào tiền mặt và trái phiếu chính phủ có độ rủi ro thấp nhưng lợi suất thấp, từ đó trực tiếp cắt giảm quy mô cấp tín dụng cho nền kinh tế.

Ưu điểm vượt trội của phương pháp hồi quy ba giai đoạn bình phương tối thiểu là gì? Phương pháp hồi quy ba giai đoạn bình phương tối thiểu giải quyết triệt để tính nội sinh giữa tốc độ tăng trưởng tín dụng và tỷ lệ thu nhập lãi vay. Kỹ thuật này ước lượng đồng thời hệ phương trình, kiểm soát hiện tượng tự tương quan và phương sai sai số thay đổi trên tập dữ liệu 1.878 quan sát, mang lại ước lượng vững hơn so với các phương pháp bình phương tối thiểu thông thường.

Tác động của mốc thời gian sau năm 2013 lên kênh tín dụng ra sao? Sau mốc áp dụng Basel III năm 2013, biến giả thời gian thể hiện tác động tiêu cực có ý nghĩa thống kê ở mức 1% lên mức cho vay. Minh chứng cụ thể là số lượng quan sát tăng trưởng tín dụng âm tăng vọt từ 84 trường hợp trước năm 2013 lên tới 280 trường hợp trong giai đoạn 2014 - 2016.

Nghiên cứu mang lại bài học gì cho hệ thống ngân hàng Việt Nam? Việt Nam là nền kinh tế mới nổi có hệ thống tài chính tương đồng với khối BRICS. Khi tiến tới triển khai toàn diện chuẩn mực Basel III, cơ quan quản lý cần thận trọng với lộ trình thanh khoản, cân đối giữa tỷ lệ tài sản thanh khoản và mục tiêu tăng trưởng tín dụng 14% đến 15% hàng năm để tránh gây co hẹp nguồn vốn sản xuất.

Kết luận

• Luận văn cung cấp bằng chứng định lượng toàn diện về tác động của Basel III lên kênh truyền dẫn tín dụng ngân hàng tại 391 định chế tài chính thuộc 10 quốc gia trong giai đoạn 2011 - 2016.
• Kết quả khẳng định sự phân hóa rõ rệt: Khối BRICS chịu tác động tiêu cực chủ yếu từ quy định thanh khoản với mức tài sản thanh khoản bình quân 24,26%, trong khi khối OECD chịu ảnh hưởng trực tiếp từ các yêu cầu an toàn vốn.
• Nghiên cứu chứng minh sự tồn tại của kênh chi phí biên khi tỷ lệ trích lập dự phòng 1,64% và chi phí trả lãi 3,58% làm tăng lãi suất cho vay và gián tiếp kéo giảm tăng trưởng tín dụng.
• Trong lộ trình hoàn thiện thể chế tài chính từ năm 2019 đến năm 2025, các ngân hàng trung ương cần thiết kế chính sách an toàn vĩ mô phân tầng, tránh áp dụng cứng nhắc một khuôn mẫu duy nhất cho mọi thị trường.
• Độc giả, nhà nghiên cứu và các nhà hoạch định chính sách hãy tham khảo toàn văn công trình nghiên cứu để tiếp cận đầy đủ hệ thống dữ liệu thực nghiệm và các hàm ý quản trị tài chính chuyên sâu.

Trích đoạn nội dung tài liệu

UNIVERSITY OF ECONOMICS ERASMUS UNVERSITY ROTTERDAM HO CHI MINH CITY INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES VIETNAM THE NETHERLANDS VIETNAM – THE NETHERLANDS PROGRAMME FOR M.A IN DEVELOPMENT ECONOMICS BASEL III AND BANK LENDING CHANNEL: EVIDENCE IN BRICS AND OECD COUNTRIES BY NGUYEN THI HONG VAN MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS HO CHI MINH CITY, December 2017 i TIEU LUAN MOI download : [e-mail] UNIVERSITY OF ECONOMICS INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES HO CHI MINH CITY THE HAGUE VIETNAM THE NETHERLANDS VIETNAM - NETHERLANDS PROGRAMME FOR M.A IN DEVELOPMENT ECONOMICS BASEL III AND BANK LENDING CHANNEL: EVIDENCE IN BRICS AND OECD COUNTRIES A thesis submitted in partial fulfillment of the requirements for the degree of MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS By NGUYEN THI HONG VAN Academic Supervisor: LE HO AN CHAU HO CHI MINH CITY, December 2017 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] DECLARATION “I certify the content of this dissertation has not already been submitted for any degree and is not being currently submitted for any other degrees. I certify that, to the best of my knowledge, any help received in preparing this dissertation and all source used, have been acknowledged in this dissertation.” Signature Nguyen Thi Hong Van Date: December 15th 2017 i TIEU LUAN MOI download : [e-mail] ACKNOWLEDGEMENT Foremost, I would like to express my sincere gratitude to my supervisor Dr. Le Ho An Chau, for her patience, motivation, enthusiasm, sympathy, immense knowledge, and for giving me valuable advice. Her guidance helped me at all the time of research and writing of this thesis.

In addition my advisor, I would like to thank Prof. Nguyen Trong Hoai and Dr. Pham Khanh Nam who have their expertise view with me, the valuable experience in research, and Dr. Truong Dang Thuy who has provided the practical econometric technique, a valuable knowledge in research.

Furthermore, I would also like to thank all lecturers and staff at the Vietnam Netherlands Program who already supported me wholeheartedly during my studying time in there. In particular, I would like to express my gratitude and affection towards my family, especially my mother who sacrifices so much for this family, who always devotes all love and all the best interest for me. ii TIEU LUAN MOI download : [e-mail] ABSTRACT Basel committee on banking supervision (BCBS) promulgated Basel III regulations with more tightened operating conditions in the banking sector. This improvement of BCBS has brought about a lot of arguments.

Some researchers suppose that Basel III regulations raise the marginal cost and reduce bank lending, but others believe Basel III regulations can improve the banking system and increase the financial shocks absorbability. To investigate the impact of Basel III on bank lending channel, this study utilizes data collected from 391 commercial banks in 10 countries (BRICS and 5 countries of OECD) from 2011-2016. The empirical results from three stages least square under generalized structural equation model (GSEM) show that there is the disparity impact of Basel III regulations on bank lending channel between BRICS and 5 countries of OECD. Specifically, there is the significant negative impact of Basel III liquidity regulations and time dummy variable but no significant capital regulation effects on bank lending channel in BRICS countries.

The possible reason is that capital ratios (Tier 1 ratio, Common equity tier 1 ratio, and leverage ratio) of commercial banks in BRICS were higher than Basel III regulations in the period 2011-2016. They have not had too much pressure on adapting capital requirements of Basel III regulations. In contrast, in the 5 countries of OECD, there are no evidence to prove time dummy variable and the liquidity regulations effect on bank lending channel, nevertheless, the capital requirements of Basel III have a significant negative impact on bank lending channel. Keywords: Basel III, Bank lending channel, Capital requirements, Liquidity regulations, BRICS, OECD.

iii TIEU LUAN MOI download : [e-mail] TABLE OF CONTENTS DECLARATION. iii TABLE OF CONTENTS. iv LIST OF TABLE. vi LIST OF FIGURES.

vii LIST OF ACRONYMS. viii CHAPTER 1 INTRODUCTION. Research methodologies and data. The thesis structure.

3 CHAPTER 2 LITERATURE REVIEW ON BANK LENDING CHANNEL AND BASEL III REGULATIONS. Theoretical review on bank lending channel and Basel III regulations. Bank lending channel. Basel III on bank regulations.

Basel III effects on bank lending channel. Empirical review on the effect of Basel III regulations on bank lending channel. Hypothesis construction and the conceptual framework. The conceptual framework.

The hypothesis construction. 18 CHAPTER 3 RESEARCH METHODOLOGY. 26 CHAPTER 4 THE EMPIRICAL RESULTS. 29 iv TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.

The impact of Basel III regulations on bank lending channel. The impact of Basel III regulations on bank lending channel in 10 countries. The impact of Basel III regulations on bank lending channel in BRICS. The impact of Basel III regulations on bank lending channel in 5 countries of OECD.

41 CHAPTER 5 CONCLUSIONS AND POLICY IMPLICATIONS. The limitation and further researches. 54 v TIEU LUAN MOI download : [e-mail] LIST OF TABLE Table 3. The descriptions’ definition and measurement unit of variables.

1 Descriptive statistics of variables. 2 The correlation table. 3 Bank lending channel with each effect of Basel III regulations in total 10 countries. 4 Bank lending channel with each effect of Basel III regulations in BRICS.

5 Bank lending channel with each effect of Basel III regulations in 5 countries of OECD. 41 vi TIEU LUAN MOI download : [e-mail] LIST OF FIGURES Figure 2 1 The simplified measurement for NSFR. 12 Figure 2 2 Scenario to approach the NSFR. 1 The conceptual framework.

1The recursive relationship. 1 The loan growth distribution of 10 countries from 2011 to 2016. 2 The loan growth distribution of 5 countries in OECD from 2011 to 2016. 3 The loan growth distribution of BRICS from 2011 to 2016.

4 The interest income ratio distribution of 10 countries from 2011 to 2016. 5 The interest income ratio distribution of 5 countries in OECD from 2011 to 2016. 6 The interest income ratio distribution of BRICS from 2011 to 2016. 33 vii TIEU LUAN MOI download : [e-mail] LIST OF ACRONYMS 3SLS Three-Stage Least Square BCBS Basel committee on banking supervision BIS The Bank for International Settlement BLC Bank lending channel BRICS Brazil, Russia, India, China, South Africa DSGE Dynamic Stochastic General Equilibrium ECM Error Correction Model GMM Generalized Method of Moment GSEM Generalized Structural Equation Model OECD The Organisation for Economic Co-operation and Development SVAR Structural Vector Autoregressive VAR Vector Autoregressive VECM Vector Error Correction Model viii TIEU LUAN MOI download : [e-mail] CHAPTER 1 INTRODUCTION 1.

The financial crisis of 2007-2008 began on Wall Street, New York, and then spread over the global economy. After the financial crisis in 2008, many researchers and policymakers recognize that the global financial crisis was caused by the weakness of banking systems. Therefore, they propose that banks should reform to strengthen the financial system and encourage more the prudent lending behavior in upturns. The Bank for International Settlements (BIS)1 rapidly developed Basel2 III regulatory framework in 2009 which was upgraded from Basel II with more focus on banking sector monitoring, change in the definition of bank capital, capital requirements, risk coverage, leverage ratio and liquidity management.

The regulations of Basel III aim to raise the quality and quantity of banks’ regulatory capital base and to improve the risk coverage of the banking sector (Bezoen, 2015). In addition, the enaction of Basel III also conducts the new provisions of liquidity management. However, there has been a lot of the controversy about the negative effect of raising capital requirements and liquidity regulations as it may lead to a slow credit growth and choke off asset-price pressures before a crisis occurs. On the other side, many authors argue that Basel III regulations have the positive impact on the economic performance and fluctuations in long term.

Hence, the BIS extend the point of time to complete the applied process of Basel III from 2015 to 2019. However, Angelini et al. (2015) argue that in long-term via Basel III regulations commercial banks can absorb the financial shocks. Whether the new framework of the Basel or the upgrade of the Basel II to the Basel III induces the slow loan growth and harms the revival of the economy? To adopt the capital requirements and liquidity regulations of Basel III, the commercial bank can adjust their balance sheet by increasing the capital and decreasing the risk-weighted assets including lending volume.

The decreasing of lending volume leads to the increasing the lending rate. Angelini, Neri, and 1 The Bank for International Settlement (BIS) is the international financial organization to serve central banks in their pursuit of monetary and financial stability, to foster international cooperation in those areas and to act as a bank for central banks. 2 The Basel is the set of international banking regulations issued by BIS 1 TIEU LUAN MOI download : [e-mail] Panetta (2011), Modigliani and Miller (1958), suppose that higher requirement capital leads to the higher marginal cost of loans, so the loan's interest will increase. Kashyap, Stein, and Hanson (2010) find that the loan interest upper 6 basis point after applied Basel III for the United State’ banking system.

Hence, Basel III regulations directly increase the loans interest income ratio and decrease loans volume. Besides that, the loans interest income ratio increase leads to the decreasing of bank volume. So the Basel III regulations induce decreasing the loans volume on direct and indirect sign. Cosimano and Hakura (2011) suppose that the Basel III regulations prevent the recovery of the economy after the financial crisis.

However, Angelini et al., (2015) argue that in long-term via Basel III regulations commercial banks can absorb the financial shocks. As the instruments of the monetary policy, Basel III is examined in several dimensions, and angles. The foundations of the international regulatory framework of the Basel III for banks are capital requirements and liquidity regulations. On one hand, researchers investigate the impact of Basel III on the capital requirement (Kashyap et al., 2010, Cosimano and Hakura 2011, Howarth and Quaglia 2013).

They prove the capital requirements of Basel III raise the bank lending rate and reduce the bank loan volume. On the other hand, Basel III is studied in term of the impact of the liquidity regulations on the economy (Giordana and Schumacher 2011, Bonner, Van Lelyveld and Zymek 2015). They suppose that the liquidity regulations also have the same impact on the economy as that of capital requirements. Empirical studies consider one sector of Basel III the capital requirements or the liquidity regulations.

This study considers Basel III by combining these two sectors to measure the impact of both capital requirement and liquidity regulations on the economic growth via bank lending channel. In theory, monetary policy can be transmitted into the economy through several channels. Basel III indirectly affects bank lending channel by increasing the marginal cost of the bank loan (Giordana and Schumacher 2011). This thesis focuses on the impact of the Basel III on bank lending channel for commercial banks in 10 member countries of the Basel committee during the period from 2011 to 2016.

Differentiate from previous studies, this paper employs both capital requirements and liquidity regulators in Basel III and utilizes loans rate and loan growth as two dependent variables to examine the volatility of the bank lending. Research objectives: The objective of this study is to investigate the bank lending channel effect of Basel III on the economies via of 10 member countries belonging to the Basel Committee during the 2 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail. Specifically, this study aims to test the direct effect of two elements of Basel III capital requirements and liquidity regulations on loan growth and indirect effect on loan growth via lending rate.