Chương 1 :TỔNG QUAN TTCK Quá trình hình thành và phát triển TTCK Khái niệm, đặc điểm TTCK Nguyên tắc hoạt động, chức năng, vai trò của TTCK Cơ cấu TTCK Hàng hóa trên TTCK Các chủ thể tham gia TTCK Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam Hàng hóa giao dịch trên thị trường từ chứng khoán nợ, cổ phiếu, đến công cụ phái sinh. Địa điểm giao dịch có sự thay đổi từ không có địa điểm cụ thể “chợ ngoài trời” SGDCK Phương thức giao dịch thay đổi từ giao dịch thủ công -> bán tự động -> tự động hoàn toàn Một số giai đoạn đáng chú ý của TTCK : 1929 – 1933 ; 1987; 2008 - 2009 Đặc điểm thị trường chứng khoán TTCK gắn liền với hình thức tài chính trực tiếp TTCK gần với thị trường tự do cạnh tranh hoàn hảo TTCK vừa gắn liền với tài chính dài hạn vừa gắn liền với tài chính ngắn hạn Chức năng của TTCK Công cụ huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế Công cụ tăng tiết kiệm quốc gia Cung cấp khả năng thanh khoản cho các chứng khoán Đánh giá giá trị tài sản của doanh nghiệp và tình hình nền kinh tế Nguyên tắc hoạt động Nguyên tắc trung gian Giao dịch mua bán chứng khoán phải thông qua trung gian Nguyên tắc đấu giá Giá cả xác định thông qua đấu giá Nguyên tắc công khai thông tin Công khai thông tin trên thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp. Mục tiêu của TTCK Hoạt động có hiệu quả Điều hành công bằng Phát triển ổn định Cơ cấu của TTCK 3/1/2010 Căn cứ vào phương thức giao dịch Thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp Căn cứ vào tính chất đăng ký Sở Giao dịch Chứng khoán Thị trường OTC Thị trường tự do Căn cứ vào công cụ lưu thông Thị trường cổ phiếu Thị trường trái phiếu Thị trường công cụ phái sinh Hàng hóa trên TTCK Chứng khoán Cổ phiếu Trái phiếu Chứng khoán phái sinh Chứng chỉ quỹ đầu tư Chứng khoán 3/1/2010 Chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành. Chứng khoán được thể hiện dưới hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử, bao gồm các loại sau đây: a) Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ; b) Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán; c) Hợp đồng góp vốn đầu tư; d) Các loại chứng khoán khác do Bộ Tài chính quy định.” ( Luật CK) Đặc điểm của chứng khoán Có ba thuộc tính là tính sinh lời, tính rủi ro và tính thanh khoản.
Sinh lời = lợi tức + chênh lệch giá Rủi ro : là sự biến động của thu nhập kỳ vọng Thanh khoản : khả năng chuyển đổi chứng khoán thành tiền và tài sản khác. Xác nhận quyền hợp pháp của chủ sở hữu chứng khoán, bao gồm: Quyền sở hữu (đối với chứng khoán vốn). Quyền chủ nợ (đối với chứng khoán nợ). Quyền về tài chính có liên quan đến chứng khoán (đối với các chứng khoán phái sinh) Được pháp luật bảo hộ thông qua luật chứng khoán Cổ phiếu Cổ phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn cổ phần của tổ chức phát hành.
( Luật CK) Đặc điểm của cổ phiếu Cổ phiếu là loại chứng khoán vốn Cổ phiếu là một loại chứng khoán vô thời hạn Phân loại Cổ phiếu thường : là một lọai chứng khoán vốn, không có kỳ hạn, tồn tại cùng với sự tồn tại của công ty. Quyền: nhận cổ tức, biểu quyết, mua cổ phần, nhận lại tài sản khi thanh lý,… Cổ phiếu ưu đãi : Ưu đãi dự phần – ưu đãi không dự phần Ưu đãi tích lũy – ưu đãi không tích lũy Ưu đãi có thể chuyển đổi Ưu đãi có thể thu hồi Hình thức giá trị của cổ phiếu thường Mệnh giá Giá trị danh nghĩa của cổ phiếu Xác định mức VĐL của công ty cổ phần, cổ tức chi trả theo mệnh giá. Thị giá Xác định thông qua cung cầu cổ phiếu trên thị trường Giá trị sổ sách Xác định trên sổ sách kế toán của công ty Giá trị hiện tại Thông qua các phương pháp định giá xác định giá trị thực của cổ phiếu ( giá trị hiện tại ) Một số thuật ngữ 15/8/2011 • Cổ phiếu được phép phát hành – Cổ phiếu công ty được phép phát hành đã đăng ký trong điều lệ • Cổ phiếu đã phát hành – Cổ phiếu đã được phát hành • Cổ phiếu đang lưu hành – Cổ phiếu đã được phát hành và đang lưu hành • Cổ phiếu quỹ – Cổ phiếu đã phát hành được tổ chức phát hành mua lại trên thị trường. Trái phiếu Trái phiếu là một loại chứng khoán quy định nghĩa vụ của người phát hành (người đi vay) phải hoàn trả cho sở hữu chứng khoán (người cho vay/chủ nợ) khoản tiền gốc khi đến hạn và một khoản tiền nhất định (lãi) trong khoảng thời gian nhất định.
Quyền và Nghĩa vụ 3/1/2010 Trái chủ là người cho vay, do đó họ phải có quyền lợi và nghiã vụ đối với khoản vay này, đó là: Được hưởng lợi tức trái phiếu (trái tức) không phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của công ty (nếu là trái phiếu công ty) Được hoàn vốn đúng hạn hay trước hạn tuỳ thuộc vào quy định trong bản quảng cáo phát hành. Được quyền bán, chuyển nhượng, chuyển đổi, cầm cố Được thanh toán trước các cổ phiếu khi công ty thanh lý, giải thể( nếu là trái phiếu công ty) Đặc điểm 3/1/2010 Mệnh giá Giá danh nghĩa của TP, được ghi trên bề mặt TP Thời hạn Là thời gian đáo hạn của TP, khoảng thời gian từ khi phát hành cho tới khi chấm dứt khoản nợ Lãi suất Là tỷ lệ % số tiền lãi mà tổ chức phát hành cam kết trả cho người nắm giữ TP theo mệnh giá TP Giá phát hành Là giá bán ra của TP tại thời điểm phát hành Giá phát hành có thể lớn hơn, nhỏ hơn hoặc bằng mệnh giá TP Kỳ trả lãi Khoảng thời gian người phát hành trả lãi cho người nắm giữ TP Phân loại Trái phiếu Tính chất chuyển nhượng TP vô danh, TP ký danh Hình thức góp vốn TP hiện kim, TP hiện vật Phương thức trả lãi TP Coupon, TP zero Coupon ( TP gộp, TP chiết khấu) Chủ thể phát hành TP chính phủ, TP công ty, TP địa phương Chứng khoán phái sinh Quyền mua cổ phần Chứng quyền Quyền chọn V. Quyền mua cổ phần Quyền mua cổ phần là loại chứng khoán do công ty cổ phần phát hành nhằm mang lại cho cổ đông hiện hữu quyền mua cổ phần mới theo điều kiện đã được xác định. ( Luật CK) Đặc điểm quyền mua cổ phần Thời hạn quyền mua Thường ngắn , tối đa bằng thời gian đợt phát hành Giá cổ phiếu ghi trên quyền mua thường thấp hơn giá thị trường hiện hành của cổ phiếu.
Chứng quyền Chứng quyền là loại chứng khoán được phát hành cùng với việc phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đói, cho phép người sở hữu chứng khoán được quyền mua một số cổ phiếu phổ thông nhất định theo mức giá đó được xác định trước trong thời kỳ nhất định. ( Luật CK) Đặc điểm chứng quyền Mục đích Nhằm tăng tính hấp dẫn của đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi hoặc trái phiếu Thời hạn chứng quyền Thường dài Giá cổ phiếu ghi trên chứng quyền cao hơn giá thị trường hiện hành của cổ phiếu đó. Quyền chọn 3/1/2010 Quyền chọn là một hợp đồng cho phép người nắm giữ nó được mua [nếu là quyền chọn mua (calls)] hoặc được bán [nếu là quyền chọn bán (puts)] một khối lượng hàng hoá cơ sở nhất định tại một mức giá xác định và trong thời gian nhất định. Có hai loại quyền chọn Quyền chọn mua – Call Option Quyền chọn bán – Put Option Chứng chỉ quỹ đầu tư Chứng chỉ quỹ đầu tư chứng khoán là chứng khoán xác nhận quyền sở hữu của người đầu tư đối với một phần vốn góp của quỹ đầu tư chứng khoán Quỹ đầu tư dạng đóng – mở NAV của chứng chỉ quỹ đầu tư Quỹ đầu tư dạng đóng Giá có thể cao hơn hoặc thấp hơn NAV Thường thấp hơn NAV ở mức chiết khấu D D thông thường là 5 % – 20% ( NAV − MV ) D= NAV MV : Giá thị trường của 1 chứng chỉ NAV của chứng chỉ quỹ đầu tư ( giá thị trường của TS quỹ đầu tư - Nợ) NAV/CCQ= ------------------------------------------- Tổng số chứng chỉ đang lưu hành Chủ thể tham gia thị trường Tổ chức phát hành Nhà đầu tư Chủ thể kinh doanh Tổ chức quản lý giám sát thị trường Tổ chức hỗ trợ thị trường Tổ chức phát hành Nhà đầu tư Công ty chứng khoán Một số nghiệp vụ của CTCK Môi giới Tự doanh Bảo lãnh phát hành Tư vấn Điều kiện thành lập hoạt động của CTCK Vốn điều lệ Nhân sự Cơ sở vật chất Tổ chức quản lý giám sát thị trường Tổ chức hỗ trợ thị trường Tổ chức kinh doanh trên thị trường Chương 2:THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP Phân loại nghiệp vụ phát hành Điều kiện và thủ tuc phát hành chứng khoán Phương thức phát hành chứng khoán Nghiệp vụ phát hành chứng khoán Nghiệp vụ phát hành cổ phiếu Nghiệp vụ phát hành trái phiếu Nghiệp vụ phát hành chứng khoán Theo đợt phát hành Phát hành lần đầu Phát hành bổ sung Đối tượng mua bán chứng khoán Phát hành riêng lẻ Phát hành ra công chúng Theo giá phát hành Phát hành với giá cố định Phát hành bằng phương pháp đấu giá Điều kiện, thủ tục phát hành Điều kiện phát hành Vốn Kết quả kinh doanh Phương án phát hành V.
Thủ tục phát hành Hồ sơ chào bán chứng khoán Phương thức phát hành 3/1/2010 Tự phát hành Tổ chức phát hành tự chào bán chứng khoán mà không cần thông qua một tổ chức trung gian.