Chiến lược và thực tiễn quản lý danh mục đầu tư cổ phần theo chương trình CFA Institute

Khám phá khóa học quản lý danh mục đầu tư thực tiễn từ CFA Institute trong volume 3 trên Freecourseweb.com. Nâng cao kỹ năng đầu tư hiệu quả.

• Trường học: CFA Institute
• Chuyên ngành: Tài chính
• Đề tài: Quản lý danh mục đầu tư: Chiến lược và Thực tiễn trong Tài chính
• Loại tài liệu: sách
• Năm xuất bản: 2021
• Địa điểm: Hoboken

Mục lục chi tiết

• 1. CHƯƠNG 1: OVERVIEW OF EQUITY SECURITIES
• 1.1. EQUITY SECURITIES IN GLOBAL FINANCIAL MARKETS
• 1.2. TYPES AND CHARACTERISTICS OF EQUITY SECURITIES
• 1.3. PRIVATE VERSUS PUBLIC EQUITY SECURITIES
• 1.4. INVESTING IN NON-DOMESTIC EQUITY SECURITIES
• 1.5. RISK AND RETURN CHARACTERISTICS OF EQUITY SECURITIES
• 1.6. EQUITY SECURITIES AND COMPANY VALUE
• 2. CHƯƠNG 2: MARKET EFFICIENCY
• 2.1. THE CONCEPT OF MARKET EFFICIENCY
• 2.2. FORMS OF MARKET EFFICIENCY
• 2.3. MARKET PRICING ANOMALIES
• 3. CHƯƠNG 3: OVERVIEW OF EQUITY PORTFOLIO MANAGEMENT
• 3.1. THE ROLES OF EQUITIES IN A PORTFOLIO
• 3.2. EQUITY INVESTMENT UNIVERSE
• 3.3. INCOME AND COSTS IN AN EQUITY PORTFOLIO
• 3.4. EQUITY INVESTMENT ACROSS THE PASSIVE–ACTIVE SPECTRUM
• 4. CHƯƠNG 4: PASSIVE EQUITY INVESTING
• 4.1. APPROACHES TO PASSIVE EQUITY INVESTING
• 4.2. TRACKING ERROR MANAGEMENT
• 4.3. SOURCES OF RETURN AND RISK IN PASSIVE EQUITY PORTFOLIOS
• 5. CHƯƠNG 5: ANALYSIS OF ACTIVE PORTFOLIO MANAGEMENT
• 5.1. ACTIVE MANAGEMENT AND VALUE ADDED
• 5.2. COMPARING RISK AND RETURN
• 5.3. THE FUNDAMENTAL LAW OF ACTIVE MANAGEMENT
• 5.4. APPLICATIONS OF THE FUNDAMENTAL LAW
• 6. CHƯƠNG 6: ACTIVE EQUITY INVESTING: STRATEGIES
• 6.1. APPROACHES TO ACTIVE MANAGEMENT
• 6.2. TYPES OF ACTIVE MANAGEMENT STRATEGIES
• 6.3. CREATING A FUNDAMENTAL ACTIVE INVESTMENT STRATEGY
• 6.4. CREATING A QUANTITATIVE ACTIVE INVESTMENT STRATEGY
• 6.5. EQUITY INVESTMENT STYLE CLASSIFICATION
• 7. CHƯƠNG 7: ACTIVE EQUITY INVESTING: PORTFOLIO CONSTRUCTION
• 7.1. BUILDING BLOCKS OF ACTIVE EQUITY PORTFOLIO CONSTRUCTION
• 7.2. APPROACHES TO PORTFOLIO CONSTRUCTION
• 7.3. ALLOCATING THE RISK BUDGET
• 7.4. ADDITIONAL RISK MEASURES USED IN PORTFOLIO CONSTRUCTION AND MONITORING
• 7.5. IMPLICIT COST-RELATED CONSIDERATIONS IN PORTFOLIO CONSTRUCTION
• 7.6. THE WELL-CONSTRUCTED PORTFOLIO
• 7.7. LONG/SHORT, LONG EXTENSION, AND MARKET-NEUTRAL PORTFOLIO CONSTRUCTION
• 8. CHƯƠNG 8: TECHNICAL ANALYSIS
• 8.1. TECHNICAL ANALYSIS: PRINCIPLES, ASSUMPTIONS, AND LINKS TO INVESTMENT ANALYSIS
• 8.2. APPLICATIONS TO PORTFOLIO MANAGEMENT
• PREFACE
• ACKNOWLEDGMENTS
• ABOUT THE CFA INSTITUTE INVESTMENT SERIES
• ABOUT THE AUTHORS
• ABOUT THE CFA PROGRAM
• END USER LICENSE AGREEMENT

Tóm tắt

I. Tổng quan về Quản lý danh mục đầu tư Chiến lược và Thực tiễn

Quản lý danh mục đầu tư là một lĩnh vực quan trọng trong tài chính, liên quan đến việc phân bổ tài sản và tối ưu hóa lợi nhuận. Các nhà đầu tư cần hiểu rõ về các chiến lược đầu tư khác nhau để đạt được hiệu suất tối ưu. Việc áp dụng các phương pháp quản lý danh mục đầu tư hiệu quả có thể giúp giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận. Theo CFA Institute, việc quản lý danh mục đầu tư không chỉ là một nghệ thuật mà còn là một khoa học, yêu cầu sự hiểu biết sâu sắc về thị trường tài chính.

1.1. Định nghĩa và vai trò của Quản lý danh mục đầu tư

Quản lý danh mục đầu tư là quá trình lựa chọn và giám sát các tài sản tài chính nhằm đạt được mục tiêu đầu tư. Vai trò của nó bao gồm tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư.

1.2. Lịch sử phát triển của Quản lý danh mục đầu tư

Quản lý danh mục đầu tư đã phát triển từ những năm 1960 với sự ra đời của các lý thuyết tài chính hiện đại. Sự phát triển này đã tạo ra nhiều phương pháp và công cụ mới cho các nhà đầu tư.

II. Các thách thức trong Quản lý danh mục đầu tư hiện nay

Trong bối cảnh thị trường tài chính ngày càng biến động, các nhà đầu tư phải đối mặt với nhiều thách thức. Rủi ro đầu tư, biến động thị trường và sự không chắc chắn về kinh tế là những yếu tố chính ảnh hưởng đến quyết định đầu tư. Theo CFA Institute, việc nhận diện và quản lý rủi ro là rất quan trọng để bảo vệ tài sản đầu tư.

2.1. Rủi ro đầu tư và cách quản lý

Rủi ro đầu tư có thể đến từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản. Các nhà đầu tư cần áp dụng các chiến lược như phân bổ tài sản để giảm thiểu rủi ro.

2.2. Biến động thị trường và tác động đến danh mục đầu tư

Biến động thị trường có thể ảnh hưởng lớn đến giá trị danh mục đầu tư. Việc theo dõi và điều chỉnh danh mục đầu tư theo xu hướng thị trường là cần thiết để bảo vệ lợi nhuận.

III. Các chiến lược Quản lý danh mục đầu tư hiệu quả

Có nhiều chiến lược quản lý danh mục đầu tư khác nhau, từ đầu tư thụ động đến đầu tư chủ động. Mỗi chiến lược có ưu và nhược điểm riêng, và việc lựa chọn chiến lược phù hợp phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Theo CFA Institute, việc áp dụng các chiến lược này một cách linh hoạt có thể mang lại lợi ích lớn.

3.1. Đầu tư thụ động Lợi ích và hạn chế

Đầu tư thụ động thường liên quan đến việc theo dõi chỉ số thị trường. Mặc dù có chi phí thấp, nhưng chiến lược này có thể không tối ưu hóa lợi nhuận trong mọi tình huống.

3.2. Đầu tư chủ động Chiến lược và phương pháp

Đầu tư chủ động yêu cầu nhà đầu tư phải phân tích và đưa ra quyết định dựa trên nghiên cứu thị trường. Chiến lược này có thể mang lại lợi nhuận cao hơn nhưng cũng đi kèm với rủi ro lớn hơn.

IV. Ứng dụng thực tiễn của Quản lý danh mục đầu tư

Quản lý danh mục đầu tư không chỉ là lý thuyết mà còn có nhiều ứng dụng thực tiễn trong thế giới tài chính. Các nhà đầu tư có thể áp dụng các phương pháp quản lý danh mục để tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro. Theo CFA Institute, việc áp dụng các lý thuyết vào thực tiễn là rất quan trọng để đạt được thành công trong đầu tư.

4.1. Phân tích thị trường và quyết định đầu tư

Phân tích thị trường giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về xu hướng và cơ hội đầu tư. Việc đưa ra quyết định dựa trên phân tích có thể giúp tối ưu hóa lợi nhuận.

4.2. Kết quả nghiên cứu và ứng dụng trong thực tế

Nghiên cứu về các chiến lược đầu tư đã chỉ ra rằng việc áp dụng các phương pháp quản lý danh mục có thể mang lại lợi ích lớn cho nhà đầu tư. Các kết quả này cần được xem xét kỹ lưỡng.

V. Kết luận và tương lai của Quản lý danh mục đầu tư

Quản lý danh mục đầu tư sẽ tiếp tục phát triển trong bối cảnh thị trường tài chính thay đổi. Các nhà đầu tư cần cập nhật kiến thức và kỹ năng để thích ứng với những thay đổi này. Theo CFA Institute, việc duy trì sự linh hoạt và sẵn sàng điều chỉnh chiến lược là rất quan trọng để đạt được thành công lâu dài.

5.1. Xu hướng tương lai trong Quản lý danh mục đầu tư

Các xu hướng như công nghệ tài chính và đầu tư bền vững đang định hình lại cách thức quản lý danh mục đầu tư. Nhà đầu tư cần theo dõi những xu hướng này để không bị bỏ lại phía sau.

5.2. Tầm quan trọng của việc cập nhật kiến thức

Việc liên tục học hỏi và cập nhật kiến thức về quản lý danh mục đầu tư là cần thiết để duy trì lợi thế cạnh tranh trong thị trường tài chính.

Nội dung chính

{
  "document_type": "textbook",
  "confidence": 0.98,
  "reasoning": "Tài liệu là một phần của bộ sách giáo trình/chuyên khảo học thuật 'CFA Institute Investment Series' do nhà xuất bản John Wiley & Sons phát hành (Tập 3: Portfolio Management in Practice - Equity Portfolio Management). Cấu trúc tài liệu được thiết kế theo chuẩn sư phạm với mục tiêu học tập (Learning Outcomes), hệ thống chương (Chapters 1-8), ví dụ thực tế, bài tập tự lượng giá và tài liệu bài tập (Workbook) đi kèm."
}

BÀI PHÂN TÍCH VÀ MÔ TẢ THƯ MỤC HỌC THUẬT: GIÁO TRÌNH QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ VỐN CỔ PHẦN (EQUITY PORTFOLIO MANAGEMENT)

Tổng quan về giáo trình

Giáo trình Equity Portfolio Management (Tập 3 trong bộ ba tập Portfolio Management in Practice) là tài liệu học thuật chuyên sâu thuộc bộ sách CFA Institute Investment Series, do Viện CFA (CFA Institute) phối hợp cùng Nhà xuất bản John Wiley & Sons biên soạn và phát hành. Trong chương trình đào tạo tài chính bậc đại học năm cuối và sau đại học (Graduate-level Finance), học phần Quản lý danh mục đầu tư giữ vị trí tổng hợp, liên kết các kiến thức nền tảng về kinh tế học, tài chính doanh nghiệp, phân tích báo cáo tài chính và định giá tài sản tài chính để hình thành năng lực phân bổ vốn và quản trị rủi ro chuyên nghiệp.

Mục tiêu học tập của giáo trình được xác định cụ thể thông qua hệ thống Báo cáo Chuẩn đầu ra (Learning Outcome Statements – LOS). Người học sau khi hoàn thành tài liệu có khả năng phân biệt đặc tính pháp lý và tài chính của các loại chứng khoán vốn; phân tích các hình thái hiệu quả thị trường; nhận diện các sai lệch tài chính hành vi; đồng thời nắm vững nguyên lý xây dựng, tái cân bằng và kiểm soát rủi ro cho cả danh mục đầu tư thụ động (passive investing) và danh mục đầu tư chủ động (active investing).

Cấu trúc giáo trình được thiết kế theo quy trình ra quyết định quản lý danh mục đầu tư tích hợp (integrated portfolio management decision-making process). Cách tiếp cận này giúp sinh viên tiếp cận bài toán đầu tư một cách có hệ thống: từ việc tìm hiểu công cụ vốn cổ phần, đánh giá môi trường thông tin thị trường, xác định phạm vi đầu tư (investment universe), cho đến triển khai chiến lược và xây dựng cấu trúc danh mục cụ thể. Điểm đặc sắc của giáo trình là sự kết hợp giữa các học giả nghiên cứu và các chuyên gia thực hành tài chính trực thuộc Viện CFA, đảm bảo tính chặt chẽ về mặt phương pháp luận khoa học kết hợp với tính ứng dụng thực tiễn trên thị trường vốn toàn cầu.

---

Nội dung kiến thức cốt lõi

Các chương và chủ đề chính

Giáo trình bao gồm 8 chương trọng tâm, phản ánh toàn diện chuỗi kiến thức từ nền tảng công cụ đến kỹ thuật phân bổ danh mục:

1. Chapter 1: Overview of Equity Securities (Tác giả: Ryan C. Fuhrmann, CFA và TS. Asjeet S. Lamba, CFA): Khái quát vai trò của chứng khoán vốn trong thị trường tài chính toàn cầu; phân tích sự khác biệt giữa cổ phiếu phổ thông (common shares) và cổ phiếu ưu đãi (preference shares: cumulative, non-cumulative, participating, convertible, callable, putable); so sánh vốn cổ phần đại chúng và vốn cổ phần tư nhân (venture capital, leveraged buyouts - LBO, private investment in public equity - PIPE); các phương thức đầu tư quốc tế qua chứng chỉ lưu ký (Depository Receipts - ADR/GDR, Global Registered Shares); và mối quan hệ giữa chi phí vốn cổ phần, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) với giá trị doanh nghiệp.
2. Chapter 2: Market Efficiency: Khảo sát lý thuyết thị trường hiệu quả (EMH); ba hình thái hiệu quả (yếu, bán mạnh, mạnh); các bất thường định giá trên thị trường (market pricing anomalies như size effect, January effect, weekend effect, earnings surprise, IPO underpricing); và khung phân tích của tài chính hành vi (loss aversion, herding, overconfidence, information cascades).
3. Chapter 3: Overview of Equity Portfolio Management: Xác định vai trò của vốn cổ phần trong cấu trúc danh mục tổng thể, phân định vũ trụ đầu tư (equity investment universe), chi phí giao dịch, nguồn thu nhập cổ tức và phổ đầu tư từ thụ động đến chủ động.
4. Chapter 4: Passive Equity Investing: Trình bày các phương pháp tiếp cận đầu tư thụ động (mô phỏng chỉ số, chỉ số hóa mẫu), kỹ thuật quản trị sai số bám sát chỉ số (tracking error management), và phân tích các nguồn rủi ro và lợi nhuận trong danh mục thụ động.
5. Chapter 5: Analysis of Active Portfolio Management: Phân tích giá trị gia tăng (value added) từ quản trị chủ động, so sánh tương quan rủi ro - lợi nhuận và ứng dụng Luật cơ bản của quản lý chủ động (Fundamental Law of Active Management).
6. Chapter 6: Active Equity Investing: Strategies: Phân loại và xây dựng chiến lược đầu tư chủ động theo phương pháp tiếp cận cơ bản (fundamental active strategies) và phương pháp tiếp cận định lượng (quantitative active strategies); phân loại phong cách đầu tư (value vs. growth).
7. Chapter 7: Active Equity Investing: Portfolio Construction: Các khối xây dựng danh mục vốn cổ phần chủ động, kỹ thuật phân bổ ngân sách rủi ro (risk budgeting), các thước đo rủi ro bổ sung, kiểm soát chi phí ngầm, cùng cấu trúc danh mục vị thế Long/Short, Long extension và Market-neutral.
8. Chapter 8: Technical Analysis: Các nguyên lý, giả định của phân tích kỹ thuật, mối liên hệ với phân tích đầu tư và ứng dụng thực tiễn trong công tác quản lý danh mục.

Kiến thức nền tảng được xây dựng

• Lý thuyết Thị trường Hiệu quả và Định giá Tài sản: Cung cấp định nghĩa chuẩn xác về tính hiệu quả trong việc xử lý thông tin của thị trường vốn (theo Eugene Fama, 1976), làm rõ sự phân kỳ giữa giá trị nội tại (intrinsic value) và thị giá (market value).
• Lý thuyết Tài chính Hành vi (Behavioral Finance): Hệ thống hóa các sai lệch nhận thức và hành vi phi lý trí của nhà đầu tư dựa trên các nghiên cứu của Amos Tversky, Daniel Kahneman, Werner DeBondt và Richard Thaler, giải thích các hiện tượng định giá sai (mispricing) ngắn hạn.
• Mô hình Đo lường Hiệu quả Tài chính Doanh nghiệp: Thiết lập công thức đo lường tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu: $$\text{ROE}_t = \frac{\text{NI}_t}{\text{Average BVE}_t} \quad \text{hoặc} \quad \text{ROE}_t = \frac{\text{NI}t}{\text{BVE}{t-1}}$$ (trong đó $\text{NI}_t$ là lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông phổ thông và $\text{BVE}$ là giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu).

Kỹ năng phát triển

• Kỹ năng phân tích cấu trúc chứng khoán: Đánh giá tác động của cơ chế biểu quyết luật định (statutory voting) và biểu quyết dồn phiếu (cumulative voting); phân tích các cấu trúc vốn đa tầng (dual-class shares như trường hợp Viacom và Ford Motor Company); định giá quyền chọn gắn kèm trong cổ phiếu ưu đãi hoàn lại (callable), có quyền bán lại (putable), hoặc chuyển đổi (convertible).
• Kỹ năng đo lường và quản trị rủi ro: Đo lường tổng tỷ suất sinh lợi có xét đến hiệu ứng lãi kép từ việc tái đầu tư cổ tức (dựa trên dữ liệu chuỗi thời gian 1900–2017 của Dimson, Marsh, và Staunton); tính toán độ lệch chuẩn của lợi nhuận kỳ vọng; và thiết lập giới hạn phân bổ ngân sách rủi ro (risk budget).
• Kỹ năng thiết kế danh mục quốc tế: Lựa chọn các công cụ đầu tư xuyên biên giới thông qua chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR Level I, Level II, Level III, Rule 144A), chứng chỉ lưu ký toàn cầu (GDR), hoặc cổ phiếu đăng ký toàn cầu (Global Registered Shares - GRS).

---

Phương pháp giảng dạy và học tập

Phương pháp tiếp cận sư phạm

Giáo trình triển khai phương pháp tiếp cận sư phạm theo chuẩn năng lực (competency-based learning) được phát triển từ chương trình đào tạo CFA Program. Mỗi chương bắt đầu bằng việc tuyên bố tường minh các Chuẩn đầu ra (LOS), yêu cầu người học phải đạt được các cấp độ tư duy từ mô tả, phân biệt, tính toán đến so sánh và tổng hợp chiến lược.

Bài tập, tình huống thực tế và câu hỏi lượng giá

Tài liệu tích hợp các tình huống thực tế và nghiên cứu thực nghiệm từ thị trường tài chính quốc tế:

• Tình huống cơ cấu sở hữu: Phân tích quyền biểu quyết và quyền phân chia tài sản khi giải thể tại Tập đoàn Viacom và Ford Motor Company (Exhibits 7 & 8).
• Tình huống phát hành công cụ vốn phức hợp: Khảo sát đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi của Quỹ GDL Fund (Exhibit 9) và Tsakos Energy Navigation Ltd (TEN Ltd - Exhibit 10).
• Tình huống đầu tư tư nhân và xuyên biên giới: Phân tích thương vụ phát hành vốn cổ phần riêng lẻ (PIPE) của TapImmune Inc. kết hợp sáp nhập Marker Therapeutics (Exhibit 11), và chương trình phát hành chứng chỉ lưu ký ADR quy mô 25 tỷ USD của Alibaba Group trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) vào năm 2014 (Exhibit 13).

Phương pháp kiểm tra và tự học

Hệ thống câu hỏi ôn tập cuối chương được thiết kế dưới dạng trắc nghiệm phân tích tình huống (multiple-choice questions), tập trung kiểm tra khả năng suy luận logic thay vì ghi nhớ máy móc. Người học tự đánh giá thông qua việc giải thích cơ chế vận hành của các thị trường hiệu quả, phân tích tác động của các quy định cấm giao dịch nội gián hoặc hạn chế bán khống đối với tính hiệu quả thị trường. Tài liệu bài tập (Workbook) đi kèm cung cấp bản tóm tắt nội dung và các bài toán bổ trợ cho từng chương.

---

Điểm nổi bật và cập nhật

• Cập nhật dữ liệu thực nghiệm lịch sử dài hạn: Giáo trình tích hợp các bộ dữ liệu kéo dài 118 năm (giai đoạn 1900–2017) từ các nghiên cứu của Dimson, Marsh và Staunton (2018), phân tích tỷ suất sinh lợi thực tế và phần bù rủi ro vốn cổ phần (Equity Risk Premium) trên 21 quốc gia phát triển và mới nổi.
• Xu hướng toàn cầu hóa thị trường vốn: Cập nhật cấu trúc phân bổ vốn hóa toàn cầu, so sánh tỷ trọng vốn hóa thị trường so với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của các khu vực kinh tế (số liệu từ The World Bank Databank và World Federation of Exchanges 2017). Minh họa xu thế sở hữu quốc tế thông qua cơ cấu cổ đông của Tập đoàn Hóa chất BASF (Đức).
• Hệ thống hóa tài chính hành vi và kiểm định thị trường: Tài liệu đưa vào các kết quả nghiên cứu hiện đại về các bất thường định giá (anomalies), trích dẫn các công trình kinh điển của Fama & French (1995, 1998, 2008), Jegadeesh & Titman (2001), Chordia, Roll & Subrahmanyam (2005), cùng khung lý thuyết về thác thông tin (information cascades) của Bikhchandani, Hirshleifer & Welch.
• Tính chuẩn hóa nghề nghiệp: Nội dung được kiểm định thông qua quy trình Khảo sát Thực tiễn Nghề nghiệp (Practice Analysis) liên tục của Viện CFA, đảm bảo kiến thức phản ánh sát thực tế hoạt động của các quỹ đầu tư và định chế tài chính.

---

Đối tượng sử dụng giáo trình

Nhóm đối tượng	Mục đích sử dụng	Yêu cầu kiến thức tiên quyết (Prerequisites)
Sinh viên đại học năm cuối	Học phần Quản lý danh mục đầu tư, Thị trường chứng khoán, Phân tích đầu tư tài chính.	Kinh tế học vi mô/vĩ mô, Tài chính doanh nghiệp căn bản, Thống kê kinh doanh.
Học viên sau đại học (Thạc sĩ/Tiến sĩ)	Nghiên cứu cấu trúc thị trường, mô hình định giá tài sản, tài chính hành vi.	Kinh tế lượng tài chính, Định giá tài sản nâng cao, Lý thuyết tài chính vi mô.
Giảng viên đại học	Sử dụng làm giáo trình khung, xây dựng bài giảng hoặc thiết kế học liệu tùy chỉnh qua nền tảng Wiley Custom Select.	Nắm vững chương trình chuẩn CFA và phương pháp giảng dạy tài chính hiện đại.
Chuyên viên phân tích / Quản lý quỹ	Tài liệu tham khảo chuẩn mực phục vụ kỳ thi chứng chỉ CFA và nghiệp vụ quản trị danh mục.	Kỹ năng đọc hiểu báo cáo tài chính quốc tế và phân tích định lượng.

---

Câu hỏi thường gặp

1. Giáo trình này phù hợp với đối tượng nào?

Giáo trình được biên soạn chuyên biệt cho sinh viên chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng ở giai đoạn chuyên ngành nâng cao, học viên cao học tài chính, cùng các chuyên viên phân tích tài chính và nhà quản lý danh mục đầu tư.

2. Cần chuẩn bị những kiến thức nền tảng nào trước khi học?

Người học cần nắm vững kiến thức căn bản về kế toán tài chính (đọc hiểu bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh), tài chính doanh nghiệp (chi phí sử dụng vốn, các chỉ số sinh lời), và phương pháp thống kê cơ bản (trung bình, phương sai, độ lệch chuẩn, tương quan).

3. Giáo trình này có điểm gì khác biệt so với các giáo trình quản lý đầu tư thông thường?

Tài liệu tiếp cận quản trị danh mục theo quy trình tích hợp của Viện CFA, không tách rời lý thuyết khỏi thực tiễn giao dịch. Sách kết hợp đồng thời phân tích định tính về mặt pháp lý (quyền cổ đông, loại hình cổ phần), phân tích định lượng (tổng tỷ suất sinh lợi, tracking error, ROE) và cơ sở thực nghiệm từ các dữ liệu lịch sử tài chính toàn cầu.

4. Phương pháp tự học giáo trình đạt hiệu quả tối ưu là gì?

Người học nên bám sát danh mục Learning Outcome Statements (LOS) ở đầu mỗi chương, đối chiếu từng khái niệm với các bảng biểu số liệu minh họa thực tế (Exhibits), sau đó tự giải hệ thống câu hỏi kiểm tra cuối chương trước khi tra cứu phần giải thích.

5. Giáo trình có những tài liệu bổ trợ nào đi kèm?

Tài liệu đi kèm bao gồm tập bài tập Workbook chứa tóm tắt lý thuyết từng chương và hệ thống bài tập thực hành bổ sung. Ngoài ra, giáo trình được tích hợp trên nền tảng trực tuyến Wiley Custom Select, cho phép các cơ sở đào tạo tùy biến và kết hợp các chương học theo đề cương môn học cụ thể.

---

Kết luận

Giáo trình Equity Portfolio Management (Volume 3 của bộ Portfolio Management in Practice) cung cấp một khung phân tích học thuật và thực nghiệm chặt chẽ về quản lý đầu tư vốn cổ phần. Từ việc xác lập các khái niệm cơ bản về quyền sở hữu vốn, đánh giá tính hiệu quả của thị trường cho đến việc vận dụng các chiến lược quản lý danh mục chủ động và thụ động, tài liệu phản ánh chính xác các tiêu chuẩn chuyên môn cao của Viện CFA.

Lộ trình học tập đề xuất bắt đầu từ việc làm chủ các công cụ vốn cổ phần và đo lường rủi ro (Chương 1-2), tiếp cận nguyên lý thiết kế danh mục (Chương 3-4), đi sâu vào chiến lược quản lý chủ động và phân bổ ngân sách rủi ro (Chương 5-7), và kết thúc bằng các công cụ phân tích bổ trợ (Chương 8). Để mở rộng kiến thức, người học có thể tham khảo các tập sách cùng bộ trong CFA Institute Investment Series như Corporate Finance: A Practical Approach, Equity Asset Valuation, và International Financial Statement Analysis.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CFA Institute is the premier association for investment professionals around the world, with over 170,000 members more than 160 countries. Since 1963 the organization has developed and administered the renowned Chartered Financial Analyst Program. With a rich history of leading the investment profession, CFA Institute has set the highest standards in ethics, education, and professional excellence within the global investment community, and is the foremost authority on investment profession conduct and practice. Each book in the CFA Institute Investment Series is geared toward industry practitioners along with graduate-level finance students and covers the most important topics in the industry.

The authors of these cutting-edge books are themselves industry professionals and academics and bring their wealth of knowledge and expertise to this series. PORTFOLIO MANAGEMENT IN PRACTICE Volume 3 Equity Portfolio Management Cover image: © r.nagy/Shutterstock Cover design: Wiley Copyright © 2004, 2007, 2015, 2021 by CFA Institute. All rights reserved. Published by John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey.

Published simultaneously in Canada. No part of this publication may be reproduced, stored in a retrieval system, or transmitted in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording, scanning, or otherwise, except as permitted under Section 107 or 108 of the 1976 United States Copyright Act, without either the prior written permission of the Publisher, or authorization through payment of the appropriate per-copy fee to the Copyright Clearance Center, Inc., 222 Rosewood Drive, Danvers, MA 01923, [phone], fax [phone], or on the Web at www. Requests to the Publisher for permission should be addressed to the Permissions Department, John Wiley & Sons, Inc., 111 River Street, Hoboken, NJ 07030, [phone], fax [phone], or online at http://www.com/go/permissions. Limit of Liability/Disclaimer of Warranty: While the publisher and author have used their best efforts in preparing this book, they make no representations or warranties with respect to the accuracy or completeness of the contents of this book and specifically disclaim any implied warranties of merchantability or fitness for a particular purpose.

No warranty may be created or extended by sales representatives or written sales materials. The advice and strategies contained herein may not be suitable for your situation. You should consult with a professional where appropriate. Neither the publisher nor author shall be liable for any loss of profit or any other commercial damages, including but not limited to special, incidental, consequential, or other damages.

For general information on our other products and services or for technical support, please contact our Customer Care Department within the United States at [phone], outside the United States at [phone], or fax [phone]. Wiley publishes in a variety of print and electronic formats and by print-on-demand. Some material included with standard print versions of this book may not be included in e-books or in print-on-demand. If this book refers to media such as a CD or DVD that is not included in the version you purchased, you may download this material at http://booksupport.

For more information about Wiley products, visit www. ABOUT THE CFA INSTITUTE INVESTMENT SERIES 7. CHAPTER 1 OVERVIEW OF EQUITY SECURITIES 1. EQUITY SECURITIES IN GLOBAL FINANCIAL MARKETS 4.

TYPES AND CHARACTERISTICS OF EQUITY SECURITIES 5. PRIVATE VERSUS PUBLIC EQUITY SECURITIES 6. INVESTING IN NON-DOMESTIC EQUITY SECURITIES 7. RISK AND RETURN CHARACTERISTICS OF EQUITY SECURITIES 8.

EQUITY SECURITIES AND COMPANY VALUE 9. CHAPTER 2 MARKET EFFICIENCY 1. THE CONCEPT OF MARKET EFFICIENCY 4. FORMS OF MARKET EFFICIENCY 5.

MARKET PRICING ANOMALIES 6. CHAPTER 3 OVERVIEW OF EQUITY PORTFOLIO MANAGEMENT 1. THE ROLES OF EQUITIES IN A PORTFOLIO 4. EQUITY INVESTMENT UNIVERSE 5.

INCOME AND COSTS IN AN EQUITY PORTFOLIO 6. EQUITY INVESTMENT ACROSS THE PASSIVE–ACTIVE SPECTRUM 8. CHAPTER 4 PASSIVE EQUITY INVESTING 1. APPROACHES TO PASSIVE EQUITY INVESTING 5.

TRACKING ERROR MANAGEMENT 7. SOURCES OF RETURN AND RISK IN PASSIVE EQUITY PORTFOLIOS 8. CHAPTER 5 ANALYSIS OF ACTIVE PORTFOLIO MANAGEMENT 1. ACTIVE MANAGEMENT AND VALUE ADDED 4.

COMPARING RISK AND RETURN 5. THE FUNDAMENTAL LAW OF ACTIVE MANAGEMENT 6. APPLICATIONS OF THE FUNDAMENTAL LAW 7. CHAPTER 6 ACTIVE EQUITY INVESTING: STRATEGIES 1.

APPROACHES TO ACTIVE MANAGEMENT 4. TYPES OF ACTIVE MANAGEMENT STRATEGIES 5. CREATING A FUNDAMENTAL ACTIVE INVESTMENT STRATEGY 6.