CHƯƠNG I: DỮ LIỆU, PHƯƠNG PHÁP SỬ DỤNG TRONG PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN SONADEZI CHÂU ĐỨC Tất cả các công trình nghiên cứu khoa học đều có những biện pháp thu thập thông tin, dữ liệu sau đó sử dụng các phương pháp, kỹ thuật xử lý các thông tin, dữ liệu đó để làm sáng tỏ nội dung của đề tài luận văn. Chương này mô tả nguồn thu thập dữ liệu để hình thành các dữ kiện đầu vào và các phương pháp sử dụng để phân tích, dự báo tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức.1 Dữ liệu sử dụng trong phân tích và dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức Các nhà nghiên cứu khoa học luôn đọc và tra cứu các dữ liệu có trước để làm nền tảng cho nghiên cứu khoa học. Ngoài ra, để tiến hành nghiên cứu một vấn đề thực tiễn tại doanh nghiệp, các nhà nghiên cứu cũng phải thu thập đầy đủ thông tin thực tế đáng tin cậy liên quan đến vấn đề cần nghiên cứu. Thông tin thu thập được tìm thấy từ các nguồn dữ liệu sơ cấp và thứ cấp.1 Nguồn dữ liệu sơ cấp Nguồn dữ liệu sơ cấp làm cơ sở lý luận cho đề tài luận văn được tác giả nghiên cứu từ các tài liệu chuyên ngành kinh tế, tài chính và giáo trình môn học “Phân tích tài chính”.
Các số liệu về tình hình kinh tế Thế giới, Việt Nam, vùng Đông Nam Bộ. được tác giả thu thập từ các nguồn đáng tin cậy, chi tiết: - Cơ sở lý thuyết cho việc phân tích tài chính doanh nghiệp, sử dụng các báo cáo tài chính được tác giả tìm hiểu trong các sách chuyên ngành như: Chương 2, chương 3, chương 5, chương 6 của giáo trình “ Business Analysis and Valuation – Using Financial Statements” bản in lần thứ 4 của tác giả Palepu & Healy; Sách hướng dẫn thực hành “Lập mô hình tài chính” của tác giả Đỗ Thiên Anh Tuấn & Nguyễn Thị Thu Hà dựa trên nền tảng của quyển “Financial Modeling” của tác giả Simon Benninga; Giáo trình: “Phân tích tài chính doanh nghiệp nâng cao” của Bộ 8 Tài chính phát hành năm 2017. - Về tình hình kinh tế: Số liệu về tăng trưởng, phát triển kinh tế Việt Nam, tỉnh Đồng Nai, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu; Các số liệu đầu tư, thu hút vốn FDI vào Việt Nam, tỉnh Đồng Nai, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu; Vị trí, lợi thế, giá cho thuê đất của các khu công nghiệp; Tình hình hoạt động, thu hút vốn FDI vào các khu công nghiệp .2 Nguồn dữ liệu thứ cấp Nguồn dữ liệu thứ cấp cung cấp thông tin về hoạt động thực tiễn tại Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức. Tác giả sử dụng các nguồn dữ liệu đáng tin cậy làm số liệu đầu vào để tiến hành phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh, tình hình tài chính của Công ty, phục vụ cho quá trình dự báo tài chính.
Trong đó các thông tin kế toán là quan trọng nhất, được phản ánh tập trung trong các báo cáo tài chính đã được kiểm toán của Công ty Sonadezi Châu Đức, chi tiết: - Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh cung cấp thông tin về lĩnh vực ngành nghề hoạt động của Công ty; Bản cáo bạch và các Báo cáo thường niên cung cấp số liệu để tiến hành phân tích môi trường kinh doanh, chiến lược kinh doanh, các yếu tố rủi ro của Công ty. - Các Báo cáo tài chính đã kiểm toán của Công ty cung cấp dữ liệu dùng để phân tích tình hình tài chính Công ty; Các Báo cáo tài chính của các công ty trong ngành cung cấp thông tin dùng để phân tích, so sánh tình hình tài chính của Công ty Sonadezi Châu Đức với các công ty cùng ngành trong hệ thống Sonadezi. - Các bảng kế hoạch của các phòng ban, kế hoạch trả nợ và lãi vay, các số liệu kế toán .tạo cơ sở dự báo tài chính giai đoạn 2019 đến 2020 cho Công ty. - Các tài liệu liên quan khác như: Biên bản họp Đại hội cổ đông, Biên bản họp Hội đồng quản trị, Biên bản họp giao ban hàng tuần của Ban điều hành Công ty.2 Phương pháp sử dụng trong phân tích và dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức Trước khi tiến hành phân tích và dự báo tài chính Công ty Sonadezi Châu Đức, tác giả tiến hành đọc, tham khảo các nghiên cứu trước đây và rút ra ưu điểm, điểm hạn chế nhằm vận dụng những ưu điểm, khắc phục hạn chế và có phương pháp mới trong việc nghiên cứu đề tài của mình.1 Phương pháp sử dụng trong phân tích tài chính Phương pháp phân tích và dự báo tài chính bao gồm hệ thống các biện pháp kỹ thuật nhằm tiếp cận, nghiên cứu các mối quan hệ bên trong và bên ngoài, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết, nhằm đánh giá tình hình tài chính của Công ty.
Trên lý thuyết có nhiều phương pháp nhưng thực tế các phương pháp sau thường được sử dụng: 1.1 Phương pháp so sánh Mục đích của phương pháp so sánh là làm rõ sự khác biệt hay những đặc trưng riêng có và tìm ra xu hướng, quy luật biến động của đối tượng nghiên cứu. Điều kiện áp dụng của phương pháp này phải đảm bảo tính thống nhất của các đối tượng so sánh về: Nội dung kinh tế, phương pháp tính toán, thời gian và đơn vị đo lường. Các hình thức so sánh gồm: So sánh hàng ngang, so sánh hàng dọc, so sánh số tuyệt đối, so sánh số tương đối (Chi tiết trình bày trong phần Phụ lục số 1).2 Phương pháp phân tích tỷ lệ Mục đích của phương pháp phân tích tỷ lệ là đối chiếu các tỷ lệ của Công ty với giá trị các tỷ lệ tham chiếu để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính. Điều kiện áp dụng của phương pháp này là tiến hành tính toán, phân chia các tỷ số tài chính thành các nhóm chỉ tiêu khác nhau sau đó xác định các ngưỡng, định mức để so sánh với các nhóm chỉ tiêu đã tính toán của Công ty (Chi tiết trình bày trong phần Phụ lục số 1).3 Các phương pháp phân tích khác Ngoài hai phương pháp phân tích tài chính phổ biến bên trên, tác giả sử dụng một số phương pháp khác như phương pháp phân tích SWOT để phân tích điểm 10 mạnh, điểm yếu, mức độ phát triển và quy mô của Công ty.
Tác giả dùng phương pháp đồ thị so sánh một số chỉ tiêu tài chính của Công ty với các công ty cùng ngành từ đó đánh giá sát thực nhất về tình hình tài chính của Công ty (Chi tiết trình bày trong phần Phụ lục số 3).2 Phương pháp sử dụng trong dự báo tài chính Có nhiều phương pháp để dự báo tình hình tài chính doanh nghiệp như: Phương pháp dự báo bằng định tính, phương pháp dự báo bằng định lượng.Trong đề tài nghiên cứu của mình, tác giả sử dụng phương pháp định tính và định lượng dựa trên các thông tin thu thập, các số liệu thống kê có nguồn gốc đáng tin cậy, các kết quả phân tích dữ liệu quá khứ làm cơ sở dự phóng báo cáo tài chính trong tương lai của Công ty. Mô hình dự báo tài chính được xây dựng dựa trên tỷ lệ phần trăm theo doanh thu, có xét đến sự cân đối trong việc ra quyết định về đầu tư, tài trợ và phân phối của Công ty. Phương pháp dự báo tài chính dựa trên tỷ lệ phần trăm doanh thu được thực hiện với giả định các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính thay đổi theo một tỷ lệ nhất định đối với doanh thu của doanh nghiệp. Doanh thu thay đổi kèm theo sự thay đổi của chi phí và lợi nhuận, từ đó ảnh hưởng đến các khoản mục tài sản, vốn chủ sở hữu, nhu cầu vốn và lượng lưu chuyển tiền tệ cần cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Quy trình dự báo tài chính của Công ty Sonadezi Châu Đức theo tỷ lệ phần trăm doanh thu được tác giả trình bày chi tiết trong Phụ lục số 1 của bài luận văn này.3 Quy trình phân tích và dự báo tài chính Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức Trong việc phân tích tài chính doanh nghiệp trước tiên phải xác định mục tiêu của việc phân tích tài chính để làm gì, đối tượng sử dụng kết quả này và được thực hiện theo quy trình sau: 11 Tiến trình phân tích công ty Phân tích môi trường kinh doanh và chiến lược kinh doanh. Phân tích ngành Phân tích chiến lược Phân tích tài chính Phân Phân tích tích Phân kế triển tích toán vọng báo cáo tài chính Phân Phân tích Phân tích tích khả nguồn và rủi ro năng sử dụng sinh lợi nguồn Ước tính chi phí sử dụng vốn Giá trị nội tại 12 1.1 Phân tích môi trường kinh doanh và chiến lược cạnh tranh và kinh doanh của doanh nghiệp - Phân tích môi trường kinh doanh (phân tích ngành) gồm: Phân loại ngành, nhận diện các yếu tố ảnh hưởng đến tiềm năng triển vọng của ngành là các yếu tố bên ngoài như môi trường hội nhập quốc tế, môi trường văn hóa xã hội, chính trị pháp luật, khoa học kỹ thuật.và các yếu tố bên trong doanh nghiệp như tốc độ tăng trưởng của ngành, tầm quan trọng của sản phẩm, năng lực sản xuất, yếu tố vị trí địa lý, môi trường.Thêm vào đó phải phân tích mức độ cạnh tranh trong ngành và nhận diện rủi ro kinh doanh đến từ đặc thù ngành. Mỗi ngành có một đặc thù riêng và có những rủi ro tiềm ẩn trong bản thân từng doanh nghiệp, không thể triệt tiêu được. Ngoài ra cần phải phân tích lợi thế kinh tế của ngành như rào cản gia nhập ngành, thương hiệu, khả năng đàm phán với nhà cung cấp, lợi thế kinh tế về quy mô.
- Phân tích chiến lược để nhận diện các cơ hội cho doanh nghiệp, xem xét các chiến lược của doanh nghiệp đã đi đúng thị hiếu của thị trường hay không. Nội dung phân tích gồm: + Phân tích chiến lược cạnh tranh của doanh nghiệp: Việc phân tích lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp như chiến lược cạnh tranh về giá, chiến lược tạo ra sự khác biệt trong sản phẩm, chiến lược cạnh tranh về kênh phân phối, bảo hành, chế độ hậu mãi.Phân tích chiến lược cũng là việc xem xét phương thức cạnh tranh của doanh nghiệp như phương thức cạnh tranh về chất lượng, nhãn mác, bao bì sản phẩm, cạnh tranh về giá sản phẩm, phương thức tạo lợi thế bằng công nghệ kỹ thuật, dùng sức mạnh kinh tế tài chính của mình để tạo áp lực cho thị trường.