LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Cùng với sự phát triển kinh tế toàn cầu, nền kinh tế Việt Nam cũng đã đạt được những bước tiền nhất định đáng ghi nhận. Đề đạt được những thành công đó không thể bỏ qua sự đóng góp của các doanh nghiệp vừa và nhỏ, theo số liệu của tổng cục thống kê số lượng DN vừa và nhỏ có tốc độ tăng nhanh nhất trong năm năm trở lại đây và chiếm 98,1% tổng số DN đang hoạt động tại Việt Nam. (tổng điều tra kinh tế 2017) Tuy là những DN mới thành lập nhưng nhờ có được hướng đi đúng đắn các DN vừa và nhỏ ở Việt Nam có tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc, có chỗ đứng vững chắc trên thị trường và thực hiện tốt mục tiêu tối đa hóa giá trị DN.
Thế nhưng không phải tất cả các DN đều thành công số DN giải thé tăng nhanh qua các năm va DN tôn tại trên 5 năm chiếm tỉ lệ rất nhỏ. Nguyên nhân quan trọng dẫn đến vấn đề này là do sự yếu kém trong khả năng quản lý tài chính của công ty. Vì vậy dé có thé phát triển bền vững, đạt hiệu quả cao việc phân tích tài chính công ty là hết sức cần thiết, thông qua đó DN có thé nhận thay bức tranh tong quan về tình hình hiện tại của DN và các chủ thé khác nhau sẽ đưa ra các quyết định tối ưu. Công ty TNHH BestB thành lập từ năm 2014 đã trải qua hơn 5 năm tôn tại song công ty vẫn chưa cho thấy sự phát triển đột phá nào mà chỉ hoạt động một cách cầm chừng.
Từ thực tế đó, em nhận thấy việc phân tích tài chính công ty sẽ tìm ra được van dé còn tồn tại để có thé tháo gỡ hoặc cải thiện nhằm nâng cao tính hiệu quả trong kinh doanh của công ty hiện nay. Vì vậy, em lựa chọn đề tài “Phân tích tài chính công ty TNHH thương mại và xuất nhập khẩu BestB” cho chuyên đề thực tập của mình. Mục tiêu nghiên cứu của đề tài ¢ Đánh giá tình hình tài chính của DN trên các nội dung cơ cấu tài sản, nguồn vốn, khả năng thanh toán, khả năng hoạt động, khả năng cân đối vốn và khả năng sinh lời của công ty với đối tượng hướng đến chủ yếu là nhà quản trị DN. ‹ Tao cơ sở dé đưa ra các dự báo tài chính trong tương lai, xác định điểm mạnh, và hạn chế xác định các chính sách tài chính hiện tại của DN đã phù hợp hay khiến vấn đề trở nên trầm trọng hơn.
‹ Dựa trên tình hình tài chính đã phân tích, đưa ra một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty BestB. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu ‹ Đối tượng nghiên cứu: tình hình tài chính của công ty TNHH thương mai và xuất nhập khâu BestB ¢ Phạm vi nghiên cứu: do hạn chế về thông tin và thời gian nghiên cứu nên trong phạm vi bài viết chuyên đề tốt nghiệp này chỉ tập trung phân tích tài chính của công ty TNHH thương mại và xuất nhập khâu BestB dựa trên BCTC trong 3 năm gần đây (2016, 2017, 2018). Phương pháp nghiên cứu ¢ Phương pháp thu thập số liệu: thu thập số liệu qua BCTC và các tài liệu liên quan khác của công ty cung cấp. ¢ Phương pháp xử lý số liệu: làm sạch BCTC của công ty rút gọn số liệu đưa về đơn vị tính Nghìn đồng, rút gọn các chỉ tiêu có số liệu quá nhỏ không đáng kẻ, tính toán các chỉ số có ý nghĩa cho việc phân tích.
¢ Phương pháp phân tích: kỹ thuật so sánh, chỉ tiết chỉ tiêu nghiên cứu, biểu đồ, kỹ thuật Dupont dé phân tích số liệu cùng các công cụ khác dé phân tích các yếu tố định tính tác động tới tình hình tài chính của công ty. CHUONG 1: MOT SO VAN DE CƠ BAN VE PHAN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIEP 1. Tai chinh doanh nghiép 1. Khai niém tai chinh doanh nghiép Theo giáo trình Tài chính doanh nghiệp NXB Dai hoc kinh tế Quốc dan Tài chính doanh nghiệp được hiểu là những quan hệ giá trị giữa DN với các chủ thể trong nền kinh tế bao gồm mối quan hệ giữa DN với nhà nước, thị trường tài chính và các thị trường khác hay là mối quan hệ trong nội bộ DN cụ thé như sau: Quan hệ giữa DN với Nhà nước phát sinh khi DN thực hiện nghĩa vụ thuế với Nhà nước hay khi Nhà nước góp vốn vào DN.
Quan hệ giữa DN với thị trường tài chính: một DN hoạt động luôn cần có vốn vì vậy DN luôn đi tìm các nguồn tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình trên thị trường tài chính. DN có thể đi vay hoặc huy động vốn chủ đối ứng với đó là trả lãi, gốc vay và cô tức cho các nhà tai trợ. Quan hệ giữa DN với các thị trường khác như thị trường hàng hóa, dịch vụ, lao động. Trên các thị trường này DN vừa tiến hành các hoạt động nhằm đáp ứng nhu cau sản xuất kinh doanh của mình đồng thời cũng giúp DN xác định nhu cầu hàng hóa dịch vụ cần thiết cung ứng để hoạch định ngân sách và kế hoạch kinh doanh của mình.
Quan hệ trong nội bộ DN như quan hệ giữa các bộ phận sản xuất kinh đoanh, giữa cô đông và người quản lý, giữa quyền sử dụng vốn và sở hữu vốn. Các mối quan hệ này được thé hiện thông qua hàng loạt chính sách của DN như chính sách cô tức, đầu tư, cơ cấu vốn, chi phi,. Các mối quan hệ nay phat sinh đa dang va phức tap trong quá trình hoạt động của DN. Dé có thé phát triển bền vững và thỏa mãn được các yêu cầu của các chủ sở hữu, đòi hỏi DN cần phải quản trị tài chính thật tốt các mối quan hệ tài chính của mình hay nói cách khác là phải thực hiện tốt công tác quản trị TCDN.
Vai trò và mục tiêu của quản trị TCDN 1. Vai trò của quản trị TCDN Theo Corporate finance (Ross Westerfield Jaffe, 2013) tác gia chỉ ra Tài chính doanh nghiệp được thiết lập dé tra lời ba câu hỏi chính: (1) Doanh nghiệp nên đầu tư vào các tai sản dai hạn nào? về hoạch định ngân sách vốn (capital budgeting). Quản trị tài chính là một bộ phận trọng yếu trong nội dung quản trị DN nói chung vì nó mang tính quyết định sự thành công trong quá trình kinh doanh. Quản trị tài chính bao gồm một số nội dung như quản lý tài sản, huy động vốn, quản lý doanh thu, chi phí, lợi nhuận và cơ chế kiểm soát tài chính của DN.
Các quyết quản trị đưa ra nhằm tác động tới hoạt động tài chính của DN không chỉ phục vụ lợi ích của cô đông và nhà quản trị mà còn cần đáp ứng lợi ích cho các đối tác liên quan như người lao động, khách hàng, nhà cung cấp cũng như các chủ thé khác trong nền kinh tế. Van dé quản trị TCDN không chỉ diễn ra bên trong DN mà còn có cả các nhà quan trị bên ngoài DN ( như các nhà hoạch định chính sách nhà nước, chủ ng,. Từ đó cho thấy việc quản trị tài chính không tốt không chỉ tác động tới bản thân DN mà còn tác động tới nhiều thành phần khác trong nền kinh tế. Có vị trí quan trọng cùng mối quan hệ chặt chẽ với các hoạt động khác trong hoạt động của DN, mỗi quyết định tài chính được đưa ra cần phải cân nhắc kỹ lưỡng nhăm đáp ứng được các mục tiêu quan trọng của quản tri TCDN.
Mục tiêu quản trị tài chính doanh nghiệp Mục tiêu quan trọng nhất của DN như đã biết đó là Tối đa hóa giá trị của VCSH cụ thê đối với công ty cô phần là tối đa giá trị mỗi cô phần thường đang lưu hành và tối đa hóa giá trị của chủ sở hữu với các loại hình DN khác (tư nhân, hợp danh). Vì chủ sở hữu của công ty là đối tượng được hưởng phan giá trị còn lại của công ty sau tất cả các chủ thé khác (người lao động, nhà cung cấp, chủ nợ nên việc cô đông có lợi đồng nghĩa với các đối tượng khác cũng được hưởng lợi. Điêu này phù hợp với vai trò đáp ứng lợi ích của tât cả các bên liên quan. 4 Đề thực hiện được mục tiêu này, không thể chỉ xét đến một trong hai nội dung là tối đa hóa lợi nhuận hoặc tránh bị phá sản mà cần phải xét đồng thời hai yếu tố.
Cần phải cân bằng cả hai mục tiêu trong mỗi quyết định tài chính sao cho đáp ứng được mục đích cuỗi cùng của DN. Ngoài ra quá trình thực hiện mục tiêu cần đặt trong bối cảnh điều kiện pháp luật, đạo đức, vị trí của công ty giúp công ty có thể tồn tại và phát triển bền vững. Phân tích tài chính doanh nghiệp 1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp “Phân tích tài chính là việc ứng dụng các công cụ kỹ thuật, phân tích đối với các BCTC tổng hợp và mối liên hệ giữa các dir liệu để đưa ra dự báo và các kết luận hữu ích trong phân tích hoạt động của DN.
Phân tích tài chính còn là việc sử dụng các BCTC để phân tích năng lực va vi thế tài chính của một DN, và từ đó đánh giá, dự báo năng lực tải chính của doanh nghiệp trong tương lai.” (Vũ Duy Hào, Tran Minh Tuan, 2016) Theo sách Financial statement analysis (K. Subyamanram va John Wild, 2009) Phân tích tài chính là sử dung BCTC dé phân tích vị trí và kha năng tài chính của DN cũng như đánh giá khả năng tài chính của DN trong tương lai. Phân tích tài chính bao gồm ba nội dung chính là (1) phân tích khả năng sinh lợi, (2) phân tích rủi ro và (3) phân tích kha năng huy động và sử dụng nguồn vốn. Doanh nghiệp bao gồm 4 hoạt động chính sau (1) lập kế hoạch kinh doanh, (2) hoạt động tài chính, (3) hoạt động đầu tư và (4) hoạt động sản xuất kinh doanh.
Các hoạt động nay được phản ánh cụ thé thông qua hệ thống BCTC của DN. Vì vậy, có thể nói rằng nội dung chủ yếu trong phân tích tài chính là phân tích BCTC của một DN. Ý nghĩa của phân tích TCDN Phân tích tài chính có giá trị đối với tất cả các chủ thể quan tâm tới DN đặc biệt với nhà quản lý DN hay các đối tượng mong muốn đầu tư, cho vay, hợp tác với DN đó đặc biệt khi họ phải nhận định, đánh giá DN nhằm đưa ra quyết định của mình.