Luận văn thạc sĩ về hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam

Nghiên cứu hoạt động mua bán, hợp nhất, sáp nhập trong lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam, phân tích xu hướng và tác động đến thị trường.

• Tác giả: Phạm Thị Thanh Phương
• Người hướng dẫn: GS. Trầm Thị Xuân Hương
• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài Chính Ngân Hàng
• Đề tài: Nghiên Cứu Hoạt Động Mua Bán, Hợp Nhất, Sáp Nhập Trong Lĩnh Vực Ngân Hàng Tại Việt Nam
• Loại tài liệu: Luận Văn Thạc Sĩ Kinh Tế
• Năm xuất bản: 2013
• Địa điểm: Tp Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN HOẠT ĐỘNG MUA BÁN, HỢP NHẤT, SÁP NHẬP NGÂN HÀNG
• 1.1. Hoạt động mua bán, hợp nhất, sáp nhập ngân hàng
• 1.1.1. Khái niệm mua bán, hợp nhất, sáp nhập ngân hàng
• 1.1.2. Bản chất của hoạt động mua bán, hợp nhất, sáp nhập ngân hàng
• 1.1.3. Các chủ thể tham gia vào thương vụ mua bán, hợp nhất, sáp nhập ngân hàng
• 1.1.4. Quy trình cơ bản của thương vụ mua bán, hợp nhất, sáp nhập ngân hàng
• 1.1.4.1. Giai đoạn chuẩn bị cho thương vụ mua bán, hợp nhất, sáp nhập
• 1.1.4.2. Giai đoạn thực hiện thương vụ mua bán, hợp nhất, sáp nhập
• 1.1.4.3. Giai đoạn hậu thương vụ mua bán, hợp nhất, sáp nhập
• 1.2. Tác động của mua bán, hợp nhất, sáp nhập đối với các ngân hàng tham gia
• 1.2.1. Tác động tích cực
• 1.2.1.1. Mở rộng thị trường, tăng thị phần, phát triển sản phẩm dịch vụ
• 1.2.1.2. Giảm bớt đối thủ cạnh tranh trên thị trường
• 1.2.1.3. Phát triển các yếu tố về công nghệ, con người, thương hiệu
• 1.2.1.4. Thời gian thực hiện nhanh chóng hơn
• 1.2.1.5. Tận dụng lợi thế kinh tế nhờ quy mô, cải thiện tình hình tài chính
• 1.2.2. Tác động tiêu cực
• 1.2.2.1. Tác động đến Quyền lợi của các cổ đông nhỏ lẻ
• 1.2.2.2. Mâu thuẫn lợi ích của các cổ đông lớn
• 1.2.2.3. Thay đổi văn hóa doanh nghiệp

Tóm tắt

I. Tổng quan về Nghiên cứu M A trong ngân hàng tại Việt Nam

Hoạt động M&A trong ngân hàng tại Việt Nam đã trở thành một chủ đề nóng trong những năm gần đây. Với sự phát triển mạnh mẽ của nền kinh tế, các ngân hàng thương mại đang tìm kiếm cơ hội để mở rộng quy mô và tăng cường sức cạnh tranh. Nghiên cứu này sẽ cung cấp cái nhìn tổng quan về hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng, từ khái niệm đến thực trạng và xu hướng phát triển.

1.1. Khái niệm M A trong ngân hàng

M&A, viết tắt của Mergers and Acquisitions, là hoạt động mua bán, hợp nhất và sáp nhập giữa các ngân hàng. Hoạt động này không chỉ giúp các ngân hàng mở rộng thị trường mà còn tối ưu hóa nguồn lực và nâng cao hiệu quả hoạt động.

1.2. Lịch sử phát triển M A trong ngân hàng Việt Nam

M&A trong ngân hàng Việt Nam bắt đầu phát triển từ những năm 1990, với nhiều thương vụ nổi bật. Sự gia tăng của các thương vụ này phản ánh nhu cầu cải thiện năng lực cạnh tranh và tối ưu hóa hoạt động của các ngân hàng.

II. Vấn đề và thách thức trong M A ngân hàng tại Việt Nam

Mặc dù M&A mang lại nhiều lợi ích, nhưng cũng tồn tại nhiều thách thức. Các ngân hàng phải đối mặt với rủi ro trong quá trình sáp nhập, cũng như các vấn đề pháp lý và văn hóa doanh nghiệp. Nghiên cứu này sẽ phân tích những thách thức chính mà các ngân hàng gặp phải khi thực hiện M&A.

2.1. Rủi ro trong M A ngân hàng

Rủi ro trong M&A ngân hàng có thể bao gồm rủi ro tài chính, rủi ro pháp lý và rủi ro về văn hóa doanh nghiệp. Những rủi ro này có thể ảnh hưởng đến sự thành công của thương vụ M&A.

2.2. Thách thức pháp lý trong M A ngân hàng

Các quy định pháp lý liên quan đến M&A ngân hàng tại Việt Nam còn nhiều bất cập. Điều này có thể gây khó khăn cho các ngân hàng trong việc thực hiện các thương vụ M&A một cách hiệu quả.

III. Phương pháp nghiên cứu M A trong ngân hàng

Để hiểu rõ hơn về hoạt động M&A trong ngân hàng, nghiên cứu này sẽ áp dụng các phương pháp phân tích định tính và định lượng. Các dữ liệu sẽ được thu thập từ các báo cáo tài chính, tài liệu nghiên cứu và phỏng vấn chuyên gia trong ngành.

3.1. Phân tích định tính về M A ngân hàng

Phân tích định tính sẽ giúp hiểu rõ hơn về động lực và xu hướng của các thương vụ M&A trong ngân hàng. Các yếu tố như chiến lược kinh doanh và văn hóa doanh nghiệp sẽ được xem xét.

3.2. Phân tích định lượng về M A ngân hàng

Phân tích định lượng sẽ tập trung vào các số liệu tài chính, bao gồm giá trị thương vụ, tỷ lệ thành công và các chỉ số hiệu quả hoạt động của ngân hàng sau M&A.

IV. Ứng dụng thực tiễn của M A trong ngân hàng Việt Nam

M&A không chỉ là một xu hướng mà còn là một giải pháp thực tiễn cho các ngân hàng trong việc cải thiện hiệu quả hoạt động. Nghiên cứu sẽ chỉ ra những ứng dụng thực tiễn của M&A trong ngân hàng tại Việt Nam.

4.1. Tác động tích cực của M A đến ngân hàng

M&A có thể giúp ngân hàng mở rộng thị trường, tăng thị phần và cải thiện dịch vụ khách hàng. Những lợi ích này sẽ được phân tích chi tiết trong nghiên cứu.

4.2. Kết quả nghiên cứu về M A ngân hàng

Nghiên cứu sẽ trình bày các kết quả từ các thương vụ M&A đã diễn ra, từ đó rút ra bài học kinh nghiệm cho các ngân hàng trong tương lai.

V. Kết luận và tương lai của M A trong ngân hàng tại Việt Nam

M&A trong ngân hàng Việt Nam đang trên đà phát triển mạnh mẽ. Nghiên cứu sẽ đưa ra những dự đoán về xu hướng M&A trong tương lai và những khuyến nghị cho các ngân hàng trong việc thực hiện các thương vụ M&A.

5.1. Dự đoán xu hướng M A trong tương lai

Dựa trên các phân tích hiện tại, nghiên cứu sẽ dự đoán xu hướng M&A trong ngân hàng Việt Nam trong những năm tới, bao gồm các yếu tố tác động và cơ hội phát triển.

5.2. Khuyến nghị cho các ngân hàng trong M A

Nghiên cứu sẽ đưa ra các khuyến nghị cho các ngân hàng trong việc thực hiện M&A, nhằm tối ưu hóa lợi ích và giảm thiểu rủi ro.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Giai đoạn 2007 - 2013 đánh dấu sự biến động mạnh mẽ của hệ thống tài chính Việt Nam khi tăng trưởng tín dụng toàn ngành giảm mạnh từ đỉnh cao 53,8% năm 2007 xuống còn 8,91% năm 2012 và đạt khoảng 5,3% trong 7 tháng đầu năm 2013. Tỷ lệ nợ xấu toàn hệ thống ngân hàng theo báo cáo chính thức tăng từ khoảng 2,5% vào cuối năm 2010 lên xấp xỉ 4,5% vào tháng 6/2013. Trong bối cảnh áp lực tái cơ cấu gia tăng và yêu cầu vốn pháp định 3.000 tỷ đồng theo Nghị định 141/2006/NĐ-CP, hoạt động mua bán, hợp nhất và sáp nhập (M&A) trở thành công cụ chiến lược tất yếu để tái lập trật tự an toàn thanh khoản và mở rộng quy mô.

Vấn đề cốt lõi của nghiên cứu là đánh giá thực trạng các giao dịch M&A ngân hàng, nhận diện động lực thúc đẩy cũng như rào cản cản trở hiệu quả hoạt động sau sáp nhập. Mục tiêu cụ thể gồm: hệ thống hóa lý luận M&A ngân hàng, phân tích thực trạng các thương vụ giai đoạn 1990 - 2013 (trọng tâm 2009 - 2013), và đề xuất các giải pháp nâng cao hiệu quả M&A cho cơ quan quản lý cùng các ngân hàng thương mại Việt Nam.

Phạm vi nghiên cứu bao quát toàn bộ hệ thống 100 ngân hàng thương mại, chi nhánh ngân hàng nước ngoài và tổ chức tín dụng tại thị trường Việt Nam tính đến tháng 6/2013. Về mặt thực tiễn, nghiên cứu đóng góp cơ sở dữ liệu định lượng giá trị cao, giúp các nhà quản trị nhận diện nguy cơ thất thoát tài sản, xử lý xung đột cổ đông và hiện thực hóa mục tiêu tối ưu hóa tỷ lệ an toàn vốn (CAR) theo chuẩn mực quốc tế.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu vận dụng lý thuyết cộng hưởng (Synergy Theory) và lý thuyết hiệu quả quy mô (Economies of Scale) để giải thích động lực hình thành các thương vụ liên kết tài chính. Khi hai tổ chức tín dụng sáp nhập, giá trị thực tế tạo ra phải lớn hơn tổng giá trị của hai đơn vị độc lập thông qua việc cắt giảm chi phí vận hành mạng lưới và gia tăng sức mạnh thị trường. Đồng thời, lý thuyết đại diện (Agency Theory) được tích hợp để phân tích xung đột lợi ích giữa nhóm cổ đông lớn và cổ đông thiểu số trong quá trình định giá cổ phần và phân chia quyền biểu quyết.

Hệ thống khung lý thuyết làm rõ 4 khái niệm cốt lõi theo luật pháp Việt Nam và thông lệ quốc tế:

• Sáp nhập (Merger): Một hoặc nhiều tổ chức tín dụng chuyển toàn bộ tài sản, quyền và nghĩa vụ pháp lý sang một ngân hàng nhận sáp nhập, đồng thời chấm dứt tư cách pháp nhân cũ.
• Hợp nhất (Consolidation): Hai hay nhiều ngân hàng chuyển toàn bộ tài sản và nghĩa vụ để tạo dựng một pháp nhân ngân hàng hoàn toàn mới.
• Mua lại (Acquisition): Hoạt động thâu tóm toàn bộ hoặc một tỷ lệ cổ phần nhất định của ngân hàng mục tiêu nhằm giành quyền kiểm soát hoặc trở thành cổ đông chiến lược.
• Giá trị thương vụ (Deal Value): Mức giá giao dịch được cấu thành từ giá trị tài sản ròng, mạng lưới chi nhánh, cơ sở khách hàng và giá trị thương hiệu.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng phương pháp thống kê mô tả, phân tích tổng hợp và so sánh định lượng kết hợp định tính. Cỡ mẫu nghiên cứu bao gồm toàn bộ hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam với dữ liệu chuỗi thời gian từ năm 1991 đến tháng 6/2013, tập trung chuyên sâu vào 24 thương vụ M&A tiêu biểu có yếu tố nước ngoài và hơn 15 thương vụ hợp nhất, sáp nhập nội địa lớn. Phương pháp chọn mẫu toàn diện được áp dụng nhằm phản ánh khách quan toàn cảnh thị trường qua các chu kỳ kinh tế.

Dữ liệu thứ cấp được thu thập và thẩm định từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Cục Quản lý cạnh tranh (Bộ Công Thương), StoxPlus, báo cáo thường niên kiểm toán của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết (VietinBank, Vietcombank, Eximbank, Techcombank) và Ngân hàng Thế giới (World Bank). Phương pháp phân tích tài chính tập trung đo lường biến động của tổng tài sản, vốn chủ sở hữu, tốc độ tăng trưởng tín dụng và chất lượng nợ vay trước và sau thời điểm hoàn tất M&A.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

Thị trường M&A Việt Nam có bước nhảy vọt lịch sử từ năm 2007 sau khi gia nhập WTO. Trước năm 2007, tổng giá trị M&A toàn thị trường đạt đỉnh chỉ khoảng 299 triệu USD (năm 2006) với quy mô dưới 5 triệu USD mỗi thương vụ. Đến năm 2011, tổng giá trị M&A đã bùng nổ vượt mốc 6.260 triệu USD với 267 thương vụ, tăng trưởng 258% về giá trị so với năm 2010.

Làn sóng vốn đầu tư nước ngoài (Inbound M&A) đóng vai trò chủ đạo, trong đó Nhật Bản dẫn đầu thị trường với giá trị giải ngân 941 triệu USD (21 thương vụ) năm 2011 và 1.169 triệu USD (14 thương vụ) năm 2012. Điển hình là thương vụ VietinBank chuyển nhượng 20% cổ phần cho Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ (BTMU) trị giá 743 triệu USD năm 2012 và Vietcombank bán 15% cổ phần cho Mizuho Bank trị giá 567,3 triệu USD năm 2011.

Các thương vụ M&A nội địa diễn ra mạnh mẽ nhằm mục tiêu tái cấu trúc an toàn hệ thống, tiêu biểu như thương vụ hợp nhất 3 ngân hàng SCB - Tín Nghĩa - Ficombank năm 2011, sáp nhập Habubank vào SHB năm 2012, và sáp nhập Đại Á Bank vào HDBank năm 2013. Mạng lưới ngân hàng mở rộng quy mô lớn với 2.536 chi nhánh trong nước và 6.685 phòng giao dịch tính đến 30/06/2013.

Thảo luận kết quả

Thực trạng M&A ngân hàng tại Việt Nam giai đoạn này mang bản chất đầu tư tài chính chiến lược hơn là thâu tóm quyền kiểm soát toàn diện. Nguyên nhân xuất phát từ giới hạn trần sở hữu vốn của nhà đầu tư nước ngoài ở mức tối đa 15% - 20% theo quy định tại Nghị định 69/2007/NĐ-CP. Điều này giúp các ngân hàng nội địa tăng cường bộ đệm vốn chủ sở hữu và tiếp nhận chuyển giao công nghệ quản trị, nhưng chưa tạo ra sự thay đổi triệt để về mô hình kinh doanh.

Kinh nghiệm quốc tế cho thấy nhiều bài học sâu sắc. Tại Mỹ, Cơ quan Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) xử lý hiệu quả gần 200 thương vụ M&A ngân hàng năm 2011 thông qua cơ chế ngân hàng bắc cầu nhằm giảm thiểu chi phí giải cứu. Tại Malaysia, chương trình tái cấu trúc giai đoạn 2001 - 2010 đã sáp nhập hơn 30 ngân hàng thành 9 tập đoàn tài chính lớn, giúp tỷ lệ nợ xấu giảm ngoạn mục từ 11,5% xuống 1,9% và nâng hệ số CAR từ 13% lên 15%.

Đối với Việt Nam, dữ liệu nghiên cứu nên được trực quan hóa qua biểu đồ cột thể hiện tương quan giá trị thương vụ M&A và biểu đồ đường thể hiện đà sụt giảm của tốc độ tăng trưởng tín dụng qua các năm để thấy rõ áp lực bắt buộc phải tái cấu trúc toàn diện hệ thống.

Đề xuất và khuyến nghị

1. Hoàn thiện khung pháp lý và quy chuẩn định giá M&A: Ngân hàng Nhà nước phối hợp Bộ Tài chính rà soát và thống nhất sự chồng chéo giữa Luật Doanh nghiệp, Luật Cạnh tranh và Luật Các tổ chức tín dụng. Cần ban hành thông tư hướng dẫn chi tiết quy trình thẩm định rủi ro (Due Diligence), định giá tài sản vô hình và thương hiệu ngân hàng trước quý IV/2014, hướng tới chuẩn hóa 100% hồ sơ giao dịch.

2. Nâng tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư chiến lược nước ngoài: Xem xét nới giới hạn sở hữu cổ phần cho các định chế tài chính quốc tế có năng lực từ mức 20% lên mức 30% - 35% đối với các ngân hàng thuộc diện tái cơ cấu bắt buộc. Mục tiêu giải pháp là thu hút khoảng 1,5 - 2 tỷ USD dòng vốn ngoại chất lượng cao nhằm xử lý dứt điểm các khoản nợ xấu tồn đọng trong giai đoạn 2014 - 2016.

3. Thiết lập cơ chế hỗ trợ tái cơ cấu và xử lý nợ xấu tập trung: Triển khai vai trò điều phối tài chính của tổ chức xử lý nợ quốc gia tương tự mô hình FDIC của Mỹ hoặc Danaharta của Malaysia. Cơ quan này hỗ trợ tái cấp vốn và mua lại nợ xấu với chiết khấu thị trường, đảm bảo tỷ lệ nợ xấu toàn hệ thống giảm xuống dưới ngưỡng an toàn 3% vào năm 2015.

4. Xây dựng chiến lược hòa nhập văn hóa và quản trị nhân sự hậu sáp nhập: Ban lãnh đạo các ngân hàng sau M&A cần chủ động thành lập bộ phận chuyên trách tái cấu trúc nhân sự, xây dựng quy chế đãi ngộ minh bạch và giữ chân tối thiểu 85% đội ngũ nhân sự chuyên môn giỏi trong 2 năm đầu chuyển giao.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

• Ban điều hành và Hội đồng quản trị các ngân hàng thương mại: Vận dụng quy trình 3 giai đoạn (Chuẩn bị, Thực hiện, Hậu M&A) để xây dựng phương án đàm phán hợp nhất, định giá cổ phần và phòng ngừa rủi ro tiếp nhận nợ xấu ngầm.
• Cơ quan hoạch định chính sách và thanh tra giám sát ngân hàng (NHNN): Tham khảo các bài học điều hành từ Mỹ và Malaysia nhằm hoàn thiện hệ thống văn bản hướng dẫn xử lý tổ chức tín dụng yếu kém.
• Các quỹ đầu tư và định chế tài chính quốc tế: Sử dụng số liệu phân loại Inbound M&A và thị phần hệ thống ngân hàng Việt Nam để xây dựng danh mục đầu tư chiến lược trung và dài hạn.
• Giảng viên, học viên cao học và sinh viên chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng: Khai thác dữ liệu chuỗi lịch sử từ năm 1991 đến 2013 làm nền tảng phát triển các đề tài nghiên cứu chuyên sâu về tái cấu trúc hệ thống tiền tệ.

Câu hỏi thường gặp

1. Điểm khác biệt lớn nhất giữa M&A ngân hàng và M&A doanh nghiệp sản xuất thông thường là gì?
M&A ngân hàng chịu sự điều chỉnh vô cùng nghiêm ngặt về tỷ lệ an toàn vốn, tỷ lệ sở hữu cổ phần tối đa (15% - 20% đối với đối tác ngoại) và bắt buộc phải có sự chấp thuận trực tiếp từ Ngân hàng Nhà nước do tác động mang tính dây chuyền đến thanh khoản toàn bộ nền kinh tế.

2. Vì sao nhiều ngân hàng thương mại Việt Nam bắt buộc phải thực hiện M&A trong giai đoạn 2011 - 2013?
Nguyên nhân cốt lõi là do tỷ lệ nợ xấu tăng cao (chạm mức khoảng 4,5% năm 2013), tăng trưởng tín dụng sụt giảm mạnh về mức 8,91% năm 2012, cùng áp lực phải đạt mức vốn điều lệ tối thiểu 3.000 tỷ đồng theo yêu cầu an toàn của cơ quan quản lý.

3. Tại sao đa số các thương vụ bán cổ phần cho ngân hàng ngoại tại Việt Nam chỉ dừng lại ở tỷ lệ dưới 20%?
Theo quy định tại Nghị định 69/2007/NĐ-CP, tỷ lệ sở hữu của một nhà đầu tư chiến lược nước ngoài không được vượt quá 15%, trường hợp đặc biệt được Thủ tướng chấp thuận tối đa là 20%, nhằm bảo đảm an ninh tài chính quốc gia.

4. Sáp nhập ngân hàng yếu kém có thể đem lại rủi ro gì cho ngân hàng nhận sáp nhập?
Ngân hàng mua phải gánh toàn bộ các khoản nợ xấu phát sinh ngoài dự kiến, đối mặt nguy cơ sụt giảm tỷ suất sinh lời, xung đột quyền lợi giữa các nhóm cổ đông lớn và suy thoái văn hóa doanh nghiệp nếu không xử lý tốt công tác hợp nhất nhân sự.

5. Mô hình ngân hàng bắc cầu của Mỹ có thể áp dụng tại Việt Nam như thế nào?
Cơ quan quản lý chỉ định một định chế tiếp nhận tạm thời tài sản và quyền vận hành của ngân hàng đổ vỡ trong 2 - 3 năm để làm sạch bảng cân đối kế toán trước khi tiến hành đấu thầu công khai cho các ngân hàng khỏe mạnh.

Kết luận

• Luận văn hệ thống hóa toàn diện cơ sở lý luận về bản chất, động cơ và quy trình thực hiện M&A trong lĩnh vực ngân hàng thương mại.
• Phân tích bức tranh toàn cảnh M&A ngân hàng Việt Nam giai đoạn 1991 - 2013, làm nổi bật bước ngoặt bùng nổ quy mô từ sau khi gia nhập WTO với đỉnh cao 6.260 triệu USD năm 2011.
• Đánh giá sâu sắc 2 xu hướng chính: hoạt động bán cổ phần chiến lược cho đối tác ngoại (Nhật Bản dẫn đầu với các thương vụ trên 500 triệu USD) và các đợt sáp nhập tái cấu trúc hệ thống nội địa.
• Đúc kết bài học giá trị từ kinh nghiệm xử lý khủng hoảng ngân hàng tại Mỹ và Malaysia, chỉ ra giải pháp căn cơ để xử lý nợ xấu và nâng cao năng lực vốn.
• Khuyến nghị lộ trình hoàn thiện thể chế pháp lý, kiểm soát chất lượng tài sản và mở rộng hạn mức đầu tư ngoại để xây dựng hệ thống ngân hàng Việt Nam phát triển bền vững và vững mạnh.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Chương 1: Tổng quan hoạt động mua bán, hợp nhất, sáp nhập ngân hàng.  Chương 2: Thực trạng mua bán, hợp nhất, sáp nhập tại các Ngân hàng thương mại Việt Nam.  Chương 3: Một số giải pháp cho các Ngân hàng thương mại Việt Nam trong hoạt động mua bán, hợp nhất, sáp nhập. TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 1 CHƢƠNG 1 TỔNG QUAN HOẠT ĐỘNG MUA BÁN, HỢP NHẤT, SÁP NHẬP NGÂN HÀNG 1.1 Hoạt động mua bán, hợp nhất, sáp nhập ngân hàng 1.1 Khái niệm mua bán, hợp nhất, sáp nhập ngân hàng M&A đƣợc viết tắt từ Mergers and Acquisitions, khi đƣợc dịch ra Tiếng Việt để sử dụng thì đƣợc hiểu nhƣ là “sáp nhập và mua lại”, “mua bán doanh nghiệp”, “mua bán và sáp nhập” hay “thâu tóm và hợp nhất”.

Theo từ điển các khái niệm, thuật ngữ tài chính Investopedia, sáp nhập (Mergers) xảy ra khi hai công ty (thƣờng là các Công ty có cùng quy mô), tiến tới thành lập một công ty mới mà không duy trì sở hữu và hoạt động của các công ty thành phần. Chứng khoán của công ty thành phần sẽ bị xóa bỏ và công ty mới sẽ phát hành chứng khoán thay thế. Hay nói cách khác, sáp nhập là sự kết hợp của hai hay nhiều doanh nghiệp, trong đó tài sản và trách nhiệm pháp của các doanh nghiệp này đƣợc doanh nghiệp khác tiếp nhận. Khái niệm này có nhiều điểm tƣơng đồng với khái niệm hợp nhất.

Mua lại hay thâu tóm (Acquisitions) là hoạt động thông qua đó các doanh nghiệp tìm kiếm lợi nhuận kinh tế nhờ quy mô, hiệu quả và khả năng chiếm lĩnh thị trƣờng. Khác với sáp nhập, các doanh nghiệp thâu tóm sẽ mua doanh nghiệp mục tiêu, không có sự thay đổi vể chứng khoán hoặc sự hợp nhất thành công ty mới. Hay nói rõ hơn mua lại xảy ra khi một doanh nghiệp mua lại một phần hoặc toàn bộ cổ phần hay tài sản của một doanh nghiệp khác, coi đó nhƣ một chi nhánh của mình, doanh nghiệp đi mua lại và doanh nghiệp mục tiêu vẫn có thể tồn tại độc lập về mặt pháp lý, và một một mức độ nào đó về mặt hoạt động kinh doanh, tài chính … Thƣơng hiệu của doanh nghiêp bị mua lại có thể đƣợc giữ nguyên hay bị thay đổi tùy theo tỷ lệ mua lại, thỏa thuận giữa các bên, quyết định của bên mua lại. (Theo Phạm Trí Hùng – Đặng Thế Đức, 2011.

M&A Sáp nhập và Mua lại Doanh nghiệp ở Việt Nam). Ngân hàng cũng là một loại hình doanh nghiệp trong nền kinh tế, do đó, M&A ngân hàng có thể đƣợc hiểu là việc sáp nhập, mua bán, hợp nhất một phần hoặc toàn TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 2 bộ tài sản, cổ phiếu của một ngân hàng với một tổ chức hoặc nhiều tổ chức khác (có thể là ngân hàng hoặc phi ngân hàng). Một số khái niệm hợp nhất, sáp nhập, mua lại theo pháp luật Việt Nam Hiện nay một giao dịch M&A các doanh nghiệp nói chung và M&A ngân hàng nói riêng tại Việt Nam bị điều tiết và liên quan đến rất nhiều hệ thống văn bản khác nhau – nhiều bộ luật, quy định, thông tƣ đề cập đến một hoặc nhiều khía cạnh khác nhau hoạt động M&A, một số khái niệm liên quan đến hoạt động này có thể tìm thấy trong các bộ luật chính có liên quan nhƣ: Điều 17 Luật Cạnh tranh năm 2004 quy định: - Sáp nhập doanh nghiệp là việc một hoặc một số doanh nghiệp chuyển toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp của mình sang một doanh nghiệp khác, đồng thời chấm dứt sự tồn tại của doanh nghiệp bị sáp nhập.