Luận văn điều kiện phát triển thị trường chứng khoán phát sinh ở việt nam

Chuyên khảo phân tích Luận văn điều kiện phát triển thị trường chứng khoán phát sinh ở việt nam, đánh giá các khía cạnh quan trọng, đề xuất hướng nghiên cứu tiếp theo.

• Người hướng dẫn: Tiến Sĩ Nguyễn Đình Thật
• Trường học: Đại Học Ngoại Thương
• Chuyên ngành: Tài Chính Ngân Hàng
• Đề tài: Phát Triển Thị Trường Chứng Khoán Phái Sinh Tại Việt Nam
• Loại tài liệu: luận văn
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• 1. CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH
• 1.1. Giới thiệu về thị trường chứng khoán phái sinh
• 1.2. Khái niệm chứng khoán phái sinh
• 1.3. Hợp đồng kỳ hạn
• 1.4. Hợp đồng tương lai
• 1.5. Quyền chọn: Mua và Bán
• 2. CHƯƠNG 2: ĐÁNH GIÁ VỀ QUÁ TRÌNH PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH Ở VIỆT NAM
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TẠI VIỆT NAM

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Phát Triển Thị Trường Chứng Khoán Phái Sinh Tại Việt Nam

Thị trường chứng khoán phái sinh tại Việt Nam đã xuất hiện từ năm 1998 nhưng vẫn chưa được biết đến rộng rãi. Đây là một công cụ bảo hiểm rủi ro hiệu quả cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư. Tình hình hiện tại cho thấy sự cần thiết phải phát triển thị trường tài chính phái sinh, đặc biệt trong bối cảnh Việt Nam gia nhập WTO. Các doanh nghiệp đang đối mặt với nhiều thách thức và cạnh tranh từ thị trường quốc tế. Việc phát triển thị trường chứng khoán phái sinh không chỉ giúp giảm thiểu rủi ro mà còn tạo ra cơ hội đầu tư mới cho các nhà đầu tư trong nước.

1.1. Khái Niệm Về Thị Trường Chứng Khoán Phái Sinh

Thị trường chứng khoán phái sinh là nơi diễn ra các giao dịch tài chính phái sinh, bao gồm các hợp đồng tương lai, quyền chọn và các công cụ tài chính khác. Các công cụ này giúp nhà đầu tư bảo vệ mình khỏi những biến động giá cả không mong muốn.

1.2. Lịch Sử Hình Thành Thị Trường Chứng Khoán Phái Sinh Tại Việt Nam

Thị trường chứng khoán phái sinh tại Việt Nam bắt đầu hình thành từ năm 1998, nhưng cho đến nay vẫn chưa phát triển mạnh mẽ. Sự thiếu hụt về kiến thức và công cụ tài chính đã cản trở sự phát triển của thị trường này.

II. Những Thách Thức Trong Phát Triển Thị Trường Chứng Khoán Phái Sinh

Mặc dù có nhiều tiềm năng, thị trường chứng khoán phái sinh tại Việt Nam vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Một trong những vấn đề lớn nhất là sự thiếu hụt kiến thức và kinh nghiệm của các nhà đầu tư. Ngoài ra, cơ sở hạ tầng và quy định pháp lý cũng chưa hoàn thiện, gây khó khăn cho việc phát triển thị trường. Các doanh nghiệp cần phải nâng cao chất lượng dịch vụ và sản phẩm tài chính phái sinh để thu hút nhà đầu tư.

2.1. Thiếu Kiến Thức Về Tài Chính Phái Sinh

Nhiều nhà đầu tư vẫn chưa hiểu rõ về các công cụ tài chính phái sinh, dẫn đến việc họ không dám tham gia vào thị trường. Việc giáo dục và cung cấp thông tin là rất cần thiết để nâng cao nhận thức.

2.2. Cơ Sở Hạ Tầng Chưa Hoàn Thiện

Cơ sở hạ tầng giao dịch và thanh toán cho thị trường chứng khoán phái sinh còn yếu kém. Điều này làm giảm tính thanh khoản và khả năng cạnh tranh của thị trường so với các thị trường quốc tế.

III. Phương Pháp Phát Triển Thị Trường Chứng Khoán Phái Sinh Tại Việt Nam

Để phát triển thị trường chứng khoán phái sinh, cần có những giải pháp đồng bộ từ phía nhà nước và các tổ chức tài chính. Việc xây dựng khung pháp lý rõ ràng và minh bạch là rất quan trọng. Đồng thời, cần khuyến khích các doanh nghiệp tham gia vào thị trường này thông qua các chính sách ưu đãi và hỗ trợ.

3.1. Xây Dựng Khung Pháp Lý Rõ Ràng

Khung pháp lý cần được hoàn thiện để tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch chứng khoán phái sinh. Điều này bao gồm việc quy định rõ ràng về quyền và nghĩa vụ của các bên tham gia.

3.2. Khuyến Khích Doanh Nghiệp Tham Gia

Các chính sách ưu đãi về thuế và hỗ trợ tài chính có thể khuyến khích doanh nghiệp tham gia vào thị trường chứng khoán phái sinh, từ đó tạo ra nhiều sản phẩm đa dạng hơn.

IV. Ứng Dụng Thực Tiễn Của Thị Trường Chứng Khoán Phái Sinh

Thị trường chứng khoán phái sinh có thể giúp các doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận. Các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn có thể được sử dụng để bảo vệ giá cả hàng hóa và tài sản. Việc áp dụng các công cụ này sẽ giúp doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn trong môi trường cạnh tranh.

4.1. Giảm Thiểu Rủi Ro Tài Chính

Các công cụ phái sinh giúp doanh nghiệp bảo vệ mình khỏi những biến động giá cả không mong muốn, từ đó giảm thiểu rủi ro tài chính.

4.2. Tối Ưu Hóa Lợi Nhuận

Sử dụng các sản phẩm phái sinh có thể giúp doanh nghiệp tối ưu hóa lợi nhuận thông qua việc đầu tư vào các công cụ tài chính phù hợp.

V. Kết Luận Về Tương Lai Của Thị Trường Chứng Khoán Phái Sinh Tại Việt Nam

Thị trường chứng khoán phái sinh tại Việt Nam có nhiều tiềm năng phát triển trong tương lai. Tuy nhiên, để hiện thực hóa điều này, cần có sự nỗ lực từ cả nhà nước và các doanh nghiệp. Việc nâng cao nhận thức và kiến thức về tài chính phái sinh sẽ là yếu tố quyết định cho sự thành công của thị trường này.

5.1. Tiềm Năng Phát Triển

Với sự phát triển của nền kinh tế, thị trường chứng khoán phái sinh có thể trở thành một kênh đầu tư hấp dẫn cho các nhà đầu tư trong nước và quốc tế.

5.2. Nỗ Lực Cần Thiết

Cần có sự phối hợp chặt chẽ giữa các cơ quan chức năng và doanh nghiệp để phát triển thị trường chứng khoán phái sinh một cách bền vững.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Lêi Më ®Çu XuÊt hiÖn trªn thÞ trêng ViÖt Nam tõ n¨m 1998 nhng ®Õn nay “chøng kho¸n ph¸i sinh” cha ®îc biÕt ®Õn víi t c¸ch lµ mét c«ng cô b¶o hiÓm rñi ro h÷u hiÖu cho c¸c doanh nghiÖp, c¸c nhµ ®Çu t. TÝnh cÊp thiÕt cña ®Ò tµi ViÖt Nam ®· gia nhËp WTO, c¸c doanh nghiÖp ViÖt Nam ®ang ®øng tríc nh÷ng khã kh¨n, nh÷ng c¹nh tranh trªn thÞ tr- êng quèc tÕ. Bªn c¹nh ®ã, nh÷ng biÕn ®éng bÊt thêng vÒ nÒn kinh tÕ toµn cÇu, nh÷ng t¨ng gi¶m ®ét ngét cña gi¸ x¨ng, dÇu thÕ giíi, nh÷ng bÊp bªnh cña tû gi¸ ®ång USD… ®ang lµ nh÷ng vÊn ®Ò ®¸ng lo l¾ng cho nh÷ng nhµ ®Çu t, nh÷ng doanh nghiÖp xuÊt nhËp khÈu. VËy ph¶i lµm g× ®Ó gi¶m bít rñi ro? §Ó tèi thiÓu tæn thÊt vµ tèi ®a ho¸ lîi nhuËn? Mét ®ßi hái cÊp thiÕt ®èi víi thÞ trêng lµ ph¶i ®a d¹ng ho¸ c¸c s¶n phÈm tµi chÝnh ph¸i sinh, n©ng cao chÊt lîng c¸c dÞch vô hiÖn cã, khuyÕn khÝch c¸c doanh nghiÖp tÝch cùc tham gia vµo thÞ trêng nµy ®Ó lo¹i bá bít nh÷ng rñi ro kh«ng ®¸ng cã.

Môc ®Ých cña ®Ò tµi §Ò tµi nµy tËp trung nghiªn cøu thùc tr¹ng vÒ thÞ trêng chøng kho¸n ph¸i sinh ë ViÖt Nam, t×m ra nguyªn nh©n, tån t¹i 1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] vµ kiÕn nghÞ nh÷ng gi¶i ph¸p, ®Þnh híng cho sù ph¸t triÓn cña thÞ trêng chøng kho¸n ph¸i sinh ViÖt Nam trong t¬ng lai. §èi tîng, ph¹m vi nghiªn cøu §Ò tµi tËp trung nghiªn cøu: - Qu¸ tr×nh h×nh thµnh vµ cña dông c¸c c«ng cô tµi chÝnh ph¸i sinh ë ViÖt Nam. - C¬ së ph¸p lý cho ho¹t ®éng cña c¸c Ng©n hµng th¬ng m¹i, c¸c Tæ chøc tÝn dông khi tham gia kinh doanh c¸c s¶n phÈm tµi chÝnh ph¸i sinh. - T×m hiÓu vÒ thÞ trêng chøng kho¸n ph¸i sinh ë ViÖt Nam, møc ®é ¸p dông c¸c c«ng cô tµi chÝnh ph¸i sinh cña c¸c doanh nghiÖp vµ doanh thu cña mét sè ng©n hµng th¬ng m¹i tõ viÖc kinh doanh c¸c s¶n phÈm nµy.

Ph¬ng ph¸p nghiªn cøu ViÖc nghiªn cøu ®îc tiÕn hµnh b»ng c¸ch: - Theo dâi vµ thu thËp th«ng tin vÒ thùc tr¹ng ho¹t ®éng cña thÞ trêng chøng kho¸n ph¸i sinh ViÖt Nam - Tæng hîp, ph©n tÝch vµ ®¸nh gi¸ trªn c¬ së nh÷ng lý thuyÕt tµi chÝnh, chøng kho¸n ph¸i sinh. C¸c th«ng tin ®îc ph©n tÝch kh«ng ®Æt riªng biÖt mµ ®îc nhËn ®Þnh trong bèi c¶nh chung cña nÒn kinh tÕ ®· gia nhËp WTO vµ ®iÒu kiÖn ph¸t triÓn cña thÞ trêng chøng kho¸n ph¸i sinh trong níc. 2 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] - Dùa trªn nh÷ng tån t¹i, h¹n chÕ cña thÞ trêng chøng kho¸n ph¸i sinh ViÖt Nam ®Ó rót ra nh÷ng ®Þnh híng, ®iÒu kiÖn, vµ kiÕn nghÞ nh÷ng gi¶i ph¸p ®Ó ph¸t triÓn c¸c s¶n phÈm ph¸i sinh t¹i ViÖt Nam. Bè côc cña kho¸ luËn Tªn ®Ò tµi: §iÒu kiÖn ®Ó ph¸t triÓn thÞ trêng chøng kho¸n ph¸i sinh ë ViÖt Nam Ngoµi phÇn më ®Çu vµ kÕt luËn, kho¸ luËn gåm 3 ch¬ng: Ch¬ng I: Tæng quan vÒ thÞ trêng chøng kho¸n ph¸i sinh Ch¬ng II: §¸nh gi¸ vÒ qu¸ tr×nh ph¸t triÓn thÞ trêng chøng kho¸n ph¸i sinh ë ViÖt Nam Ch¬ng III: Gi¶i ph¸p ph¸t triÓn thÞ trêng chøng kho¸n ph¸i sinh t¹i ViÖt Nam 6.

Nh÷ng tõ viÕt t¾t trong kho¸ luËn NHTM : Ng©n hµng th¬ng m¹i NHNN: Ng©n hµng nhµ níc TTCK: ThÞ trêng chøng kho¸n UBCK: Uû ban chøng kho¸n TCTD: Tæ chøc tÝn dông Kho¸ luËn ®îc thùc hiÖn vµo thêi ®iÓm thÞ trêng chøng kho¸n ph¸i sinh ViÖt Nam cßn rÊt míi mÎ, cha ®ù¬c nhiÒu ngêi ®ãn nhËn vµ ®ang bíc tõng bíc nhá trong giai ®o¹n ph¸t triÓn. ChÝnh v× vËy kho¸ luËn cña em cßn rÊt nhiÒu thiÕu sãt, em mong muèn nhËn ®îc sù tham gia gãp ý cña c¸c thÇy c« vµ c¸c b¹n ®Ó kho¸ luËn thªm hoµn thiÖn. 3 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Em xin ch©n thµnh c¶m ¬n sù tËn t×nh chØ b¶o cña TiÕn sÜ NguyÔn §×nh Thä, khoa Tµi ChÝnh Ng©n Hµng, trêng §¹i häc Ngo¹i Th¬ng, Hµ Néi, ®· gióp ®ì em trong suèt qu¸ tr×nh em thùc hiÖn kho¸ luËn. 4 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] ch¬ng I tæng quan vÒ thÞ trêng chøng kho¸n ph¸i sinh ThÞ trêng tµi chÝnh ph¸i sinh xuÊt hiÖn lµ kÕt qu¶ cña mét qu¸ tr×nh ph¸t triÓn cÊu tróc thÞ trêng trong thêi gian dµi.

Trong nh÷ng thËp kû gÇn ®©y, thÞ trêng tµi chÝnh ph¸i sinh ph¸t triÓn m¹nh vÒ khèi lîng giao dÞch còng nh møc ®é quan träng. Khi nh¾c ®Õn thÞ trêng tËp trung vµ thÞ trêng OTC – phi tËp trung, ngêi ta chØ nghÜ ®Õn ®ã lµ n¬i giao dÞch chøng kho¸n, hµng ho¸… mµ Ýt ai nghÜ ®Õn ®ã cßn lµ n¬i diÔn ra c¸c giao dÞch tµi chÝnh ph¸i sinh - mét c«ng cô phßng ngõa rñi ro cho c¸c doanh nghiÖp. ViÖc sö dông c¸c s¶n phÈm ph¸i sinh hiÖn nay lµ mét nhu cÇu thiÕt yÕu ®èi víi c¸c nhµ ®Çu t nh»m tèi ®a ho¸ lîi nhuËn cña m×nh. Kh¸i qu¸t chung vÒ thÞ trêng chøng kho¸n ph¸i sinh 1.

Giíi thiÖu vÒ thÞ trêng chøng kho¸n ph¸i sinh Trong c¸c thÞ trêng tµi s¶n, viÖc mua b¸n ®ßi hái hµng ho¸ hoÆc chøng kho¸n ph¶i ®îc giao nhËn hoÆc lµ ngay lËp tøc hoÆc lµ chØ Ýt l©u sau ®ã. ViÖc thanh to¸n còng thêng ®îc thùc hiÖn tøc thêi mÆc dï thØnh tho¶ng còng cã trêng hîp sö dông mét sè tho¶ thuËn tÝn dông. Do ®Æc ®iÓm nh vËy nªn chóng ta thêng gäi lµ thÞ trêng tiÒn mÆt hoÆc lµ thÞ trêng giao ngay. Doanh sè ®îc thùc hiÖn, kho¶n thanh to¸n ®îc hoµn tr¶ 5 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] vµ hµng ho¸, chøng kho¸n ®îc giao nhËn.

Trong t×nh huèng kh¸c, hµng ho¸ hay chøng kho¸n vÉn ®îc giao nhËn vµo mét ngµy sau ®ã, nhng cã c¸c tho¶ thuËn gióp cho ngêi b¸n hoÆc ngêi mua ®îc chän lµ cã thùc hiÖn b¸n hay kh«ng c¸c lo¹i tho¶ thuËn nµy, vµ nghiÖp vô nµy ®îc thùc hiÖn trong thÞ trêng ph¸i sinh. ThÞ trêng ph¸i sinh lµ thÞ trêng dµnh cho c¸c c«ng cô tµi chÝnh ph¸i sinh, nh÷ng c«ng cô mang tÝnh hîp ®ång, mµ thµnh qu¶ cña chóng ®îc x¸c ®Þnh trªn 1 hoÆc 1 sè c«ng cô tµi s¶n kh¸c. Chóng ta xem c¸c c«ng cô ph¸i sinh nh lµ c¸c hîp ®ång, vµ gièng nh tÊt c¶ hîp ®ång, chóng ®îc tho¶ thuËn gi÷a hai bªn, ngêi mua vµ ngêi b¸n, trong ®ã mçi bªn sÏ thùc hiÖn nghÜa vô g× ®ã cho bªn kia. C¸c hîp ®ång nµy cã gi¸ c¶ vµ ngêi mua sÏ cè g¾ng mua víi gi¸ rÎ vµ ngêi b¸n cè g¾ng b¸n víi gi¸ cao nhÊt.

Thµnh viªn cña thÞ trêng tµi chÝnh ph¸i sinh • Ngêi ®Çu t: hä sö dông nghiÖp vô ph¸i sinh ®Ó gi¶m thiÓu hoÆc lo¹i bá rñi ro do hä lu«n ph¶i ®èi mÆt víi nh÷ng rñi ro do biÕn ®éng gi¸ c¶ cña c¸c s¶n phÈm chÝnh. • Ngêi ®Çu c¬: víi t©m lÝ muèn ®¸nh cuéc trªn nh÷ng biÕn ®éng gi¸ c¶ cña s¶n phÈm chØnh nªn hä sö dông nghiÖp vô nµy nh mét ®ßn bÈy ®Æc biÖt. • Ngêi c¬ lîi (thùc hiÖn lîi nhuËn mµ kh«ng cã rñi ro): b»ng c¸ch sö dông chªnh lÖch gi¸ gi÷a c¸c thÞ trêng tµi chÝnh kh¸c nhau, hä ®· sö dông rÊt hiÖu qu¶ c¸c nghiÖp vô ph¸i sinh ®Ó h- ëng chªnh lÖch gi¸. 6 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] C¸c nghiÖp vô tµi chÝnh ph¸i sinh ®Òu mang l¹i lîi Ých cho c¸c thµnh viªn, chÝnh v× vËy trªn thÞ trêng tµi chÝnh quèc tÕ, nghiÖp vô nµy ®· ph¸t triÓn rÊt m¹nh víi c¸c nghiÖp vô ph¸i sinh ®a d¹ng vµ thÞ trêng ph¸i sinh ®ãng vai trß quan träng trong hÖ thèng tµi chÝnh toµn cÇu.

C«ng cô tµi chÝnh ph¸i sinh 2. Kh¸i niÖm C«ng cô tµi chÝnh ph¸i sinh ®îc hiÓu lµ nh÷ng c«ng cô ®îc ph¸t hµnh trªn c¬ së nh÷ng c«ng cô tµi chÝnh ®· cã nh»m hiÒu môc tiªu kh¸c nhau nh ph©n t¸n rñi ro, b¶o vÖ lîi nhuËn hoÆc t¹o ra lîi nhuËn. Gi¸ trÞ cña c«ng cô ph¸i sinh b¾t nguån tõ mét sè c«ng cô c¬ së kh¸c nh tØ gi¸, trÞ gi¸ cæ phiÕu, tr¸i phiÕu, chØ sè chøng kho¸n, l·i suÊt….C«ng cô tµi chÝnh ph¸i sinh xuÊt hiÖn lÇn ®Çu tiªn nh»m gi¶m thiÓu hoÆc lo¹i bá hoµn toµn rñi ro, trong ®ã thêng ®îc sö dông nhiÒu nhÊt lµ hîp ®ång kú h¹n, hîp ®ång t¬ng lai, quyÒn chän vµ hîp ®ång ho¸n ®æi. Nh÷ng c«ng cô trªn sÏ lµ ®ßn bÈy, lµm t¨ng nhiÒu lÇn gi¸ trÞ c¸c ®èi t- îng ®Çu t nh cæ phiÕu, tr¸i phiÕu hoÆc ®Ó ®¶m b¶o r»ng nÕu gi¸ cña cæ phiÕu, tr¸i phiÕu cã thay ®æi bao nhiªu th× gi¸ cña c¸c c«ng cô ph¸i sinh vÉn sÏ ®îc duy tr× ë møc ban ®Çu.

Ingersoll – t¸c gi¶ cuèn s¸ch Theory of Financial Decision Making – Lý thuyÕt quyÕt ®Þnh tµi chÝnh (1987) ®· ®a ra ®Þnh nghÜa vÒ chøng kho¸n ph¸i sinh nh sau: 7 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Mét hîp ®ång tµi chÝnh ®îc gäi lµ mét chøng kho¸n ph¸i sinh (derivative security), hoÆc mét tµi s¶n tµi chÝnh cã gi¸ trÞ phô thuéc(contingent claim), nÕu gi¸ trÞ cña hîp ®ång tµi chÝnh ®ã t¹i thêi ®iÓm ®¸o h¹n T cã thÓ x¸c ®Þnh hoµn toµn bëi gi¸ trÞ thÞ trêng (thÞ gi¸) cña c«ng cô tiÒn mÆt (hay tµi s¶n c¬ b¶n). Theo c¸ch hiÓu nµy, t¹i thêi ®iÓm ®¸o h¹n cña hîp ®ång ph¸i sinh chøng kho¸n, ta ký hiÖu ®ã lµ thêi ®iÓm T, th× gi¸ cña tµi s¶n ph¸i sinh F(T) ®îc x¸c ®Þnh hoµn toµn bëi S(T) lµ gi¸ thÞ trêng cña “tµi s¶n c¬ b¶n”. Sau thêi ®iÓm ®¸o h¹n nµy, cuéc ®êi cña ph¸i sinh chøng kho¸n còng kÕt thóc. TÝnh chÊt nµy râ rµng vµ dÔ hiÓu, lµ viÖc con ngêi quy íc víi nhau qua hîp ®ång.

Tuy ®¬n gi¶n nh thÕ, nhng nã l¹i cã vai trß rÊt quan träng trong c«ng t¸c tÝnh to¸n gi¸ trÞ cña tµi s¶n ph¸i sinh. §Æc ®iÓm cña c«ng cô tµi chÝnh ph¸i sinh: • Chøng kho¸n ph¸i sinh ®îc t¹o lËp dùa trªn mét chøng kho¸n gèc. Gi¸ trÞ cña ph¸i sinh ®îc x¸c ®Þnh dùa trªn nh÷ng sù kiÖn biÕn ®éng vÒ gi¸ trong t¬ng lai cña chøng kho¸n c¬ së. Ho¹t ®éng cña thÞ trêng tµi chÝnh t¹o c¬ së cho sù h×nh thµnh vµ ph¸t triÓn c¸c chøng kho¸n ph¸i sinh.

C¸c chñ thÓ tham gia thÞ trêng tµi chÝnh t¹o ra c¸c c«ng cô ph¸i sinh vµ sö dông chóng ®Ó thùc hiÖn môc ®Ých kinh doanh hoÆc h¹n chÕ rñi ro trong ®Çu t. • Ho¹t ®éng cña thÞ trêng ph¸i sinh gãp phÇn lµm t¨ng tÝnh thanh kho¶n cña c¸c lo¹i chøng kho¸n trªn thÞ trêng tµi 8 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] chÝnh. Nh÷ng nhµ ®Çu t cã thÓ t×m kiÕm lîi nhuËn th«ng qua c¸c giao dÞch ph¸i sinh mµ kh«ng cÇn ph¶i thùc hiÖn mua b¸n chøng kho¸n thùc tÕ. + Víi sù xuÊt hiÖn chøng kho¸n ph¸i sinh lµm t¨ng sè lîng hµng ho¸ trªn thÞ trêng tµi chÝnh.