Khóa luận: Tác động của tài chính toàn diện đến tăng trưởng kinh tế - Kinh nghiệm quốc tế

Khóa luận: Tác động của tài chính toàn diện lên tăng trưởng kinh tế. Nghiên cứu kinh nghiệm quốc tế, phân tích ảnh hưởng và đưa ra khuyến nghị chính sách.

• Tác giả: Phạm Thanh Bình
• Người hướng dẫn: PTS. Lưu Ngọc Hiệp
• Trường học: University Of Economics And Business
• Chuyên ngành: Tài Chính Ngân Hàng
• Đề tài: Tác Động Của Tài Chính Toàn Diện Đến Tăng Trưởng Kinh Tế: Kinh Nghiệm Quốc Tế
• Loại tài liệu: Khóa Luận Tốt Nghiệp
• Năm xuất bản: 2023
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• DECLARATION
• ACKNOWLEDGEMENTS
• TABLE OF CONTENTS
• LIST OF TABLES
• LIST OF FIGURES
• Introduction
• 2. Literature review
• 2.1. Comprehensive financial measurement
• 2.2. The relationship between financial inclusion and economic growth
• 2.3. Other factors affecting ECONOMIC ØTOWÌh
• 3. ResearCh BaD
• 3.1. The theoretical framework
• 3.2. The concept of financial incÏUSiOI
• 3.3. The role of financial incÏuSÏOT
• 3.4. Current status and experience of financial inclusion development in some COUNTIES
• 3.4.1. Current status of financial incÌÏUSÏOI
• 3.4.2. Some countries’ experience of financial inclusion development
• 3.5. Data and research vwariabÌ@S
• 4. Research model and sample Selection
• 5. Results and GisCussion
• 5.1. Variance Inflation Factor (VIF)
• Estimated result with robust stamdard ©rTOF

Tóm tắt

I. Tổng Quan Tác Động của Tài Chính Toàn Diện Đến Tăng Trưởng Kinh Tế

Với sự phát triển của hệ thống ngân hàng và tài chính toàn cầu, khả năng tiếp cận các sản phẩm và dịch vụ tài chính của người dân đã tăng lên đáng kể. Tài chính toàn diện hay việc sử dụng các dịch vụ tài chính chính thức có thể được xem là chìa khóa cho sự phát triển kinh tế và tăng trưởng bền vững của một quốc gia, trong đó tất cả các thành phần của xã hội đều có cơ hội tiếp cận các dịch vụ tài chính với chi phí hợp lý (Dahiya và cộng sự, 2020). Khi tiếp cận và sử dụng các dịch vụ tài chính như tiền gửi hoặc bảo hiểm, một lượng lớn vốn sẽ được huy động trên thị trường tài chính, từ đó làm tăng sản lượng sản xuất và số lượng việc làm, góp phần cải thiện chất lượng cuộc sống và phân phối thu nhập (Claessens và cộng sự, 2007; Demirguc-Kunt và cộng sự). Ngoài ra, nhiều tài liệu cũng cho thấy mối quan hệ chặt chẽ giữa tài chính toàn diện và tăng trưởng kinh tế khi nó cũng được coi là một trong những trụ cột chính trong mục tiêu giảm nghèo và giảm bất bình đẳng thu nhập, ổn định tài chính và phát triển bền vững (Kim, 2015; Neaime và cộng sự, 2018; Erlando và cộng sự, 2020; Sharma và cộng sự). Là một trong những mục tiêu chính sách quốc gia và chủ đề rộng lớn hơn được thảo luận trong hầu hết các chương trình nghị sự quốc tế, tài chính toàn diện đã thu hút được nhiều sự chú ý từ các nhà hoạch định chính sách, tổ chức tài chính và chính phủ (Sharma và cộng sự).

1.1. Vai Trò Quan Trọng của Phổ Cập Tài Chính trong Phát Triển

Tiếp cận dịch vụ tài chính cho phép các hộ gia đình và doanh nghiệp quản lý rủi ro, đầu tư vào giáo dục, sức khỏe và các cơ hội kinh doanh, từ đó thúc đẩy năng suất lao động và tăng trưởng kinh tế. Phổ cập tài chính cũng tạo điều kiện cho các giao dịch thanh toán an toàn và hiệu quả, giúp giảm chi phí giao dịch và thúc đẩy hoạt động kinh tế. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức trong việc phổ cập tài chính, đặc biệt là đối với các nhóm dân cư yếu thế như phụ nữ, người nghèo và người dân ở vùng sâu vùng xa. Các rào cản bao gồm thiếu thông tin, chi phí cao, thiếu cơ sở hạ tầng và các quy định pháp lý không phù hợp.

1.2. Thúc Đẩy Tiếp Cận Dịch Vụ Tài Chính cho Doanh Nghiệp Vừa và Nhỏ

Doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) đóng vai trò quan trọng trong việc tạo việc làm và thúc đẩy phát triển kinh tế. Tuy nhiên, các SME thường gặp khó khăn trong việc tiếp cận các dịch vụ tài chính như tín dụng và bảo hiểm, do thiếu tài sản thế chấp, lịch sử tín dụng và thông tin tài chính. Việc cải thiện tiếp cận dịch vụ tài chính cho SME là rất quan trọng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tạo việc làm. Các giải pháp bao gồm đơn giản hóa thủ tục vay vốn, cung cấp các sản phẩm tài chính phù hợp với nhu cầu của SME, và tăng cường hỗ trợ kỹ thuật cho SME trong việc quản lý tài chính.

II. Thách Thức Rào Cản Tiếp Cận Tài Chính Toàn Diện cho Tăng Trưởng

Mặc dù tình hình tài chính toàn diện ở các quốc gia đã được cải thiện đáng kể, theo ước tính mới nhất của Ngân hàng Thế giới, một nửa dân số trưởng thành trên thế giới vẫn chưa có tài khoản tại một tổ chức tài chính chính thức (Sharma và cộng sự). Hầu hết những người chưa có tài khoản thuộc các nhóm nghèo, bị thiệt thòi và dễ bị tổn thương, bao gồm cả phụ nữ (Cabeza-Garcia và cộng sự, 2019; Espinosa-Vega và cộng sự). Một số rào cản phổ biến bao gồm khoảng cách, khả năng chi trả, thiếu giấy tờ cần thiết và thiếu tin tưởng vào hệ thống tài chính chính thức (Camara và cộng sự, 2014; Park và cộng sự, 2015; Pomeroy và cộng sự, 2020; Demirguc-Kunt và cộng sự). Do đó, trong bối cảnh mới, đặc biệt là dưới ảnh hưởng của dịch Covid-19, việc tiếp tục nghiên cứu tài chính toàn diện một cách tích hợp trong khi xem xét tác động của nó đối với nền kinh tế là rất đáng giá (Emara và cộng sự, 2021; Chen và cộng sự).

2.1. Các Yếu Tố Cản Trở Phổ Cập Tài Chính Tại Khu Vực Nông Thôn

Khu vực nông thôn thường có mức độ phổ cập tài chính thấp hơn so với khu vực thành thị, do thiếu cơ sở hạ tầng, chi phí cao và các rào cản về văn hóa và xã hội. Việc cải thiện tiếp cận dịch vụ tài chính cho khu vực nông thôn là rất quan trọng để thúc đẩy phát triển kinh tế và giảm nghèo. Các giải pháp bao gồm mở rộng mạng lưới chi nhánh ngân hàng, phát triển các sản phẩm tài chính phù hợp với nhu cầu của khu vực nông thôn, và tăng cường giáo dục tài chính cho người dân khu vực nông thôn.

2.2. Khu Vực Phi Chính Thức Thách Thức và Cơ Hội cho Tài Chính Toàn Diện

Khu vực phi chính thức đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế của nhiều quốc gia, đặc biệt là ở các nước đang phát triển. Tuy nhiên, khu vực phi chính thức thường không được tiếp cận các dịch vụ tài chính chính thức, do thiếu thông tin, chi phí cao và các quy định pháp lý không phù hợp. Việc tích hợp khu vực phi chính thức vào hệ thống tài chính chính thức là một thách thức lớn, nhưng cũng là một cơ hội lớn để thúc đẩy tài chính toàn diện và tăng trưởng kinh tế.

2.3. Vượt Qua Rào Cản Phổ Cập Tài Chính Bài Học Kinh Nghiệm Quốc Tế

Nghiên cứu kinh nghiệm quốc tế cho thấy các quốc gia thành công trong việc phổ cập tài chính thường có các chính sách và quy định pháp lý hỗ trợ, cơ sở hạ tầng phát triển, hệ thống tài chính đa dạng và cạnh tranh, và người dân có trình độ học vấn và kỹ năng tài chính tốt. Các bài học kinh nghiệm bao gồm đơn giản hóa thủ tục, giảm chi phí, tăng cường bảo vệ người tiêu dùng và khuyến khích sử dụng các công nghệ mới.

III. Công Nghệ Tài Chính Fintech Đột Phá cho Tài Chính Toàn Diện Tăng Trưởng

Tài chính toàn diện là mối quan tâm hàng đầu ở nhiều quốc gia. Việc cải thiện khả năng tiếp cận tài chính cho tất cả các cá nhân luôn là động lực thúc đẩy sự ổn định và phát triển kinh tế bền vững. Vì vậy, mục đích của nghiên cứu này là kiểm tra tác động của tài chính toàn diện đến tăng trưởng kinh tế ở cấp độ quốc tế từ năm 2015 đến năm 2021. Bên cạnh đó, bài viết cũng xem xét tác động của các yếu tố kinh tế và thể chế đến tăng trưởng kinh tế. Đồng thời, một chỉ số tổng hợp về tài chính toàn diện sẽ được xây dựng để đánh giá tác động tổng hợp của tài chính toàn diện đến tăng trưởng kinh tế.

3.1. Ứng Dụng Fintech để Mở Rộng Tiếp Cận Dịch Vụ Tài Chính Giá Rẻ

Công nghệ tài chính (Fintech) có tiềm năng cách mạng hóa ngành tài chính và mở rộng tiếp cận dịch vụ tài chính cho các nhóm dân cư trước đây bị loại trừ. Các ứng dụng Fintech như thanh toán di động, cho vay ngang hàng và quản lý tài sản tự động có thể cung cấp các dịch vụ tài chính giá rẻ, tiện lợi và dễ tiếp cận hơn. Tuy nhiên, việc ứng dụng Fintech cũng đặt ra những thách thức mới về bảo mật, bảo vệ dữ liệu và quy định pháp lý.

3.2. Kinh Tế Số Nền Tảng cho Tài Chính Toàn Diện và Tăng Trưởng Bền Vững

Kinh tế số tạo ra nhiều cơ hội mới cho tài chính toàn diện, bằng cách cho phép các giao dịch tài chính diễn ra trực tuyến và tiếp cận các nhóm dân cư ở vùng sâu vùng xa. Kinh tế số cũng tạo ra các mô hình kinh doanh mới và các sản phẩm tài chính sáng tạo, đáp ứng nhu cầu của các doanh nghiệp và cá nhân. Tuy nhiên, việc phát triển kinh tế số cũng đòi hỏi phải có cơ sở hạ tầng kỹ thuật số phát triển, người dân có kỹ năng kỹ thuật số và các quy định pháp lý phù hợp.

IV. Nghiên Cứu Thực Nghiệm Tác Động Tài Chính Toàn Diện Đến Tăng Trưởng Kinh Tế

Để đo lường tác động của tài chính toàn diện và các yếu tố khác đến tăng trưởng kinh tế, nghiên cứu thu thập dữ liệu về các chỉ số tài chính toàn diện từ Báo cáo Khảo sát Khả năng Tiếp cận Tài chính (FAS) của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và các yếu tố kinh tế và thể chế khác từ World Development Indicators và cơ sở dữ liệu Worldwide Governance Indicators từ năm 2015 đến năm 2021 cho 176 quốc gia. Nhìn chung, nghiên cứu cho thấy rằng tài chính toàn diện lớn hơn, mức độ lực lượng lao động đầy đủ, độ mở thương mại cao, nhiều người dùng Internet hơn và hiệu quả của chính phủ cao hơn có liên quan đến tăng trưởng kinh tế lớn hơn. Ngược lại, chi tiêu của chính phủ, tỷ lệ thất nghiệp và mức lạm phát có tác động ngược lại.

4.1. Mô Hình Nghiên Cứu và Phương Pháp Đánh Giá Tác Động

Nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng để đánh giá tác động của tài chính toàn diện và các yếu tố khác đến tăng trưởng kinh tế. Mô hình bao gồm các biến kiểm soát như vốn nhân lực, đầu tư, thương mại và thể chế. Phương pháp đánh giá sử dụng các kỹ thuật thống kê tiên tiến để kiểm soát các yếu tố gây nhiễu và đảm bảo tính chính xác của kết quả.

4.2. Kết Quả Nghiên Cứu Tài Chính Toàn Diện Thúc Đẩy Tăng Trưởng Kinh Tế Bền Vững

Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng tài chính toàn diện có tác động tích cực và đáng kể đến tăng trưởng kinh tế. Cụ thể, việc tăng cường tiếp cận dịch vụ tài chính cho các nhóm dân cư yếu thế giúp thúc đẩy năng suất lao động, tăng cường đầu tư và tạo ra các cơ hội kinh doanh mới. Nghiên cứu cũng cho thấy rằng các yếu tố khác như vốn nhân lực, đầu tư và thể chế có vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

4.3. Phân Tích So Sánh Giữa Các Quốc Gia và Khu Vực

Nghiên cứu thực hiện phân tích so sánh giữa các quốc gia và khu vực để xác định các yếu tố đặc thù ảnh hưởng đến tác động của tài chính toàn diện đến tăng trưởng kinh tế. Kết quả cho thấy rằng các quốc gia có thể chế mạnh mẽ, vốn nhân lực dồi dào và môi trường kinh doanh thuận lợi thường có tác động lớn hơn từ tài chính toàn diện đến tăng trưởng kinh tế.

V. Ứng Dụng Thực Tiễn Giải Pháp Thúc Đẩy Tài Chính Toàn Diện Để Tăng Trưởng

Từ những kết quả nghiên cứu, các giải pháp được đề xuất nhằm giúp cải thiện khả năng tiếp cận tài chính của người dân ở cấp độ quốc tế để tăng cường sự ổn định và tăng trưởng kinh tế bền vững. Đầu tiên, các quốc gia cần tiếp tục phát triển nhiều dịch vụ ngân hàng trực tuyến khác nhau để đáp ứng nhu cầu của các nhóm mục tiêu khác nhau. Thứ hai, các quốc gia cần tăng cường giáo dục tài chính cho người dân. Thứ ba, các quốc gia cần tiếp tục mở rộng mô hình ngân hàng đại lý. Cuối cùng, các quốc gia nên tiếp tục cải thiện cơ sở hạ tầng thanh toán điện tử của họ, tăng cường khả năng áp dụng kỹ thuật số của các tổ chức tài chính và mở rộng thanh toán không dùng tiền mặt.

5.1. Phát Triển Chính Sách Tài Chính Ưu Tiên Phổ Cập Tài Chính

Chính sách tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tài chính toàn diện. Các chính sách cần tập trung vào việc tạo ra một môi trường pháp lý và quy định hỗ trợ, khuyến khích sự cạnh tranh và đổi mới trong ngành tài chính, và bảo vệ quyền lợi của người tiêu dùng. Các chính sách cũng cần ưu tiên việc cải thiện tiếp cận dịch vụ tài chính cho các nhóm dân cư yếu thế, bằng cách cung cấp các khoản vay ưu đãi, bảo lãnh tín dụng và các chương trình hỗ trợ kỹ thuật.

5.2. Tăng Cường Đầu Tư vào Vốn Nhân Lực và Cơ Sở Hạ Tầng Tài Chính

Vốn nhân lực và cơ sở hạ tầng tài chính là hai yếu tố quan trọng để thúc đẩy tài chính toàn diện. Việc đầu tư vào giáo dục và đào tạo kỹ năng tài chính cho người dân giúp tăng cường khả năng sử dụng các dịch vụ tài chính và quản lý tài chính cá nhân. Việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng tài chính như mạng lưới chi nhánh ngân hàng, hệ thống thanh toán và cơ sở hạ tầng kỹ thuật số giúp mở rộng tiếp cận dịch vụ tài chính cho các nhóm dân cư ở vùng sâu vùng xa.

VI. Kết Luận Tài Chính Toàn Diện Động Lực Quan Trọng cho Tăng Trưởng Bền Vững

Tài chính toàn diện đã trở thành một động lực quan trọng trong việc phát triển một cơ sở hạ tầng tài chính mạnh mẽ và hiệu quả, tạo điều kiện cho sự tăng trưởng kinh tế. Trong những năm gần đây, tài chính toàn diện đã thu hút sự chú ý của nhiều quốc gia và trở thành một trong những chiến lược chính được theo đuổi để phát triển một nền kinh tế mạnh mẽ và toàn diện. Bằng cách trao quyền và cung cấp cho người dân quyền tiếp cận các sản phẩm và dịch vụ tài chính chính thức, tài chính toàn diện là rất quan trọng đối với sự phát triển bền vững của một quốc gia, thực hiện các mục tiêu chung về giảm nghèo và bất bình đẳng, cải thiện thu nhập và chất lượng cuộc sống, ổn định xã hội và phát triển kinh tế bền vững.

6.1. Hướng Nghiên Cứu Tương Lai và Các Vấn Đề Cần Quan Tâm

Các nghiên cứu trong tương lai nên tập trung vào việc đánh giá tác động của tài chính toàn diện đến tăng trưởng kinh tế dựa trên mức thu nhập hoặc phân loại theo các nước phát triển và đang phát triển. Ngoài ra, có nhiều khác biệt về mức độ tài chính toàn diện giữa các khu vực dựa trên các yếu tố phi kinh tế như trình độ văn hóa xã hội, tỷ lệ mù chữ, bất bình đẳng giới, lợi ích khu vực, v.v. Do đó, các nghiên cứu sau cần xem xét thêm để đóng góp vào tăng trưởng kinh tế toàn diện hơn.

6.2. Tài Chính Toàn Diện và Mục Tiêu Tăng Trưởng Bền Vững của Liên Hợp Quốc

Tài chính toàn diện đóng vai trò quan trọng trong việc đạt được các Mục tiêu Tăng Trưởng Bền Vững (SDGs) của Liên Hợp Quốc, đặc biệt là các mục tiêu liên quan đến giảm nghèo, giảm bất bình đẳng, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tạo việc làm. Việc mở rộng tiếp cận dịch vụ tài chính cho các nhóm dân cư yếu thế giúp tạo ra một xã hội công bằng và thịnh vượng hơn.

Trích đoạn nội dung tài liệu

HANOI NATIONAL UNIVERSIT UNIVERSITY OF ECONOMICS AND BUSINESS FACULTY OF FINANCE AND BANKING GRADUATION THESIS TOPIC THE IMPACT OF FINANCIAL INCLUSION ON ECONOMIC GROWTH: INTERNATIONAL EXPERIENCE Hanoi - 2023 HANOI NATIONAL UNIVERSITY UNIVERSITY OF ECONOMICS AND BUSINESS FACULTY OF FINANCE AND BANKING GRADUATION THESIS TOPIC THE IMPACT OF FINANCIAL INCLUSION ON ECONOMIC GROWTH: INTERNATIONAL EXPERIENCE Teacher Instructor Ph.D Luu Ngoc Hiep Student name Pham Thanh Binh - 19050621 Class QH 2019-E TCNH CLC 4 Program High-quality Hanoi - 2023 DECLARATION I hereby declare that my graduation thesis “The impact offinancial inclusion on economic growth: International experience’ is the product of my own research. In the references section of the thesis, the use of references are clearly mentioned. The information and finding results provided in the graduation thesis are accurate. If| am wrong, I will take full responsibility and abide by all the rules of the subject and the university.

Signature of teacher instructor Signature of student ACKNOWLEDGEMENTS First of all, I would like to express my deep gratitude to the teachers and instructors at the University of Economics and Business - VNU, especially the instructor Ph. Luu Ngoc Hiep has wholeheartedly helped me to complete the graduation thesis. I would also want to express my deep gratitude to the professors at the Faculty of Finance and Banking - UEB for providing me with valuable information so that I can complete the thesis. My graduation thesis still has some errors and weaknesses due to limited knowledge and reasoning ability; however, I hope that the feedback and contributions of teachers will help my thesis be more completed.

Best regards, TABLE OF CONTENTS IIk⁄ð09)33(00/. 1 LIST OF TABLES 1177. Hàn Hà Hà Hà HH TH HH TH HA TH1110110 101111. HH HH HH HH1 11T EETEREEEEEkrretrkee 4 2.

Comprehensive financial meaSur€rmeTn(. The relationship between financial inclusion and economic growth. Other factors affecting ECONOMIC ØTOWÌh. ResearCh BaD vssssessssessseesssteesstensssecsueessueasssesssseesssessaseessseesasensuessueessneessueessuessasensaneesaneesaessanensunassesenaes 12 3.

The theoretical framework. The concept of financial incÏUSiOI. The role of financial incÏuSÏOT. Current status and experience of financial inclusion development in some COUNTIES.

Current status of financial incÌÏUSÏOI. Some countries’ experience of financial inclusion development. Data and research vwariabÌ@S.--------«-+-+++xx++kkt+ketrrrttrkttkrtkrtrrtirririrririirrrrrrirrrei 20 4. Research model and sample Selection.

Results and GisCussion. «HH HH HH HH HH HH1 HH g1 trệt 26 5.-- -- 5< S+stéct+ HH HH1. Variance Inflation Factor (VIF). 37 LIST OF FIGURES Figure 2.

The analytical framework between financial inclusion and economic growth. Number of access points per 100,000 adults. The increase in digital financial services compared to pre-pandemic levels. The use of traditional financial services in 2021.---«-cccseersrerrrerrree 18 LIST OF TABLES Table 4.

Variables description in the research model. Variance Inflation FCẨOF. Total variance explained uu. Suitability's examination of principal component analÌySis.

Model selection test F@SuÌÏfS. Estimated result with robust stamdard ©rTOF.Introduction With the global banking and financial system's development, people's access to financial products and services has increased significantly. Financial inclusion or the use of formal financial services can be seen as the Key to the sustainable development and growth of a country in which all sectors of society have the opportunity to access financial services at an affordable cost (Dahiya et al., 2020) With the access and use of financial services such as deposits or insurance, a large amount of capital will be mobilized in the financial market, thereby increasing production output and the numberof jobs, contributing to the improvement of life quality and income distribution (Claessens et al., 2007; Demirguc-Kunt et al. In addition, many documents also show a close relationship between financial inclusion and economic growth when it is also considered one of the main pillars in the goal of poverty reduction and income inequality alleviation, financial stability and sustainable development (Kim, 2015; Neaime et al., 2018; Erlando et al., 2020; Sharma et al.

As one of the national policy goals and the broader topic discussed in most international agendas, financial inclusion has been attracting much attention from policymakers, financial institutions and governments (Sharma et al. Expressly, in the 2010 global development agenda with a vision for 2025, G20 leaders agreed on financial inclusion as one of the nine main pillars (GPFI, 2011; Le et al., 2019; Erlando et al. In addition, in the 2020 Global Financial Access initiative, the World Bank Group and the International Finance Corporation (IFC), with targeted interventions, confirmed their commitment to providing financial access for up to 1 billion adults. Besides, a separate forum geared towards developing countries, especially the ASEAN region, was discussed in the Asia-Pacific Economic Cooperation (APEC) forum to provide financial access opportunities for small businesses and low-income households (Van et al.

According to a report from the Global Findex Database 2021, nearly 76% of the world's adults have accounts with banks or any other credit, microfinance and mobile money service providers, of which this figure for developing economies is 71%. On the other hand, despite the specific effects of the Covid-19 pandemic, especially restrictions on social distancing, access to financial services in the market is still quite efficient with a strong boom of digital payments. Specifically, before the epidemic, 18% ofadults paid bills directly from their accounts, and during the outbreak period, 80 million people in India participated in online payments; China is 100 million people or 11% and 20% for developing economies (FAS, 2021). Also, according to survey data from the IMF, for low- middle-income economies, two indicators of financial inclusion are the number of commercial banks and the number of ATMs per 100,000 adults in the United Nations Sustainable Development Goals (SDGs) are relatively stable along with an increase in the number of deposit accounts, loans or outstanding loans in the period from 2019 to the first half of 2021.

These figures show the strong participation of national governments in vigorously implementing policies to support individuals and businesses for the goal of economic development in general. Many countries have adopted various income measures to provide a financial safety net for vulnerable households and businesses, such as loan assistance or cash subsidies via bank accounts. Although the overall financial inclusion situation in countries has improved significantly, according to the latest World Bank estimates, half of the world's adult population is still unbanked at a formal financial institution (Sharma et al. Most unbanked people belong to the poor, marginalized and vulnerable groups, including women (Cabeza-Garcia et al., 2019; Espinosa-Vega et al.

Some common barriers include distance, affordability, lack of required documentation and lack of trust in the formal financial system (Camara et al., 2014; Park et al., 2015; Pomeroy et al., 2020; Demirguc-Kunt et al. Therefore, within the new context, especially under the influence of the Covid-19 epidemic, it is worthwhile to continue studying financial inclusion in an integrated manner while considering its impact on the economy (Emara et al., 2021; Chen et al. Financial inclusion is a top concern in many countries. Equally improving access to finance for all individuals has always been a driving force to enhance stability and sustainable economic development.

Therefore, the purpose of this research is to examine the impact of financial inclusion on economic growth at the international level from 2015 to 2021. Besides, the article also examines the impact of economic and institutional factors on economic growth. At the same time, a composite indicator of financial inclusion will be constructed to assess the aggregate impact of financial inclusion on economic growth. To achieve the research objective, the study will answer two main research questions: (i) What is the impact of financial inclusion and other factors on economic growth? (ii) What should countries do to maintain and realize their growth goals better by improving the above-influencing factors? To measure the effects of financial inclusion and other factors on economic growth, the study collects data on financial inclusion indicators from the International Monetary Fund (IMF)'s Financial Access Survey Report (FAS) and other economic and institutional factors from the World Development Indicators and the Worldwide Governance Indicators database from 2015 to 2021 for 176 countries.

Overall, the study found that greater financial inclusion, a sufficient level of the labor force, high trade openness, more Internet users, and higher government efficiency are associated with greater economic growth. In contrast, government spending, unemployment rate and inflation level have the opposite effect. In addition, the study has yet to find empirical evidence for the impact of the total population on economic growth. Based on inheriting previous studies, this study presents contributions on some of the following aspects.

Firstly, certain theoretical contributions are related to financial inclusion and its relationship to economic growth. Besides, identify economic and institutional factors and their extent to economic growth. Secondly, the study will supplement empirical research findings on the impact of financial inclusion and other factors on economic growth. Finally, from the research results, some solutions are proposed to help improve people's access to finance at the international level to enhance stability and sustainable economic growth.

The structure of the rest of the research will be as follows. In Section 2, the related literature is discussed. Section 3 presents the theoretical frameworkof financial inclusion. The research data and model specification will be proposed in Section 4.

Section 5 presents empirical results and Section 6 is the conclusion. Literature review In the field of financial inclusion, two main directions of research are usually focused on. The first one reflects different financial inclusion definitions from various studies integrating several aspects such as availability, usage, access or barriers. Efforts to develop a financial inclusion index (IFI) can come from different perspectives, such as multidimensional indexes (Sarma, 2008; Sarma, 2012; Camara et al., 2014; Kim, 2015), financial access index (Honohan, 2008) or composite index (Demirguc-Kunt et al.

In particular, the Financial Accessibility Survey (FAS) from the IMF and the Financial Global Findex (FGF) from the World Bank are the two primary data sources. In the second direction, based on the developed financial inclusion index, another series of empirical studies focus on the analysis of factors affecting financial inclusion (Sarma, 2012; Camara et al., 2014; Park et al., 2015) and the link between financial inclusion, economic growth or income inequality at the household, corporate and national levels (Marcelin et al., 2022; Emara et al., 2021; Kim et al., 2018; Hu et al., 2021; Nizam et al., 2021; Pomeroy et al., 2020; Feghali et al. Comprehensive financial measurement Scholars have combined various aspects of financial inclusion into a single index in the first series of theoretical and empirical studies. A good measure of financial inclusion should include three criteria: simplicity of calculation, ability to combine multiple dimensions and comparability across countries (Kempson et al.

Sarma (2008) built a comprehensive financial index using a series of indicators related to the banking sector, such as availability, bank penetration and usage. These indices are developed based on the normalized inverse Euclidean distance and calculated for a particular country in a year. According to the author, this method is convenient for building an index satisfying the necessary and straightforward mathematical properties. Sarma (2012) revised, updated and used the index to examine its correlation with economic development.

Inheriting Sarma (2008), Kim (2015) used three dimensions of use, availability and penetration with equal weight. Park et al. (2015) also established the same multidimensional index as Sarma (2008) and instead of a specific year, a seven-year average was used. Thus, although the applied dimensions may vary between studies, the research framework and the calculation method of Sarma (2008, 2012) have received significant attention from scholars in the construction of financial indicators.

Providing a multi-dimensional financial inclusion index for 82 countries, Camara et al. (2014) developed financial inclusion across three dimensions: usage, barriers and access. In terms of usage further divided into three indicators: (i) have a savings account, (ii) own at least one financial product, and (iii) have a new loan with a formal financial institution. The second aspect of barriers refers to the obstacles that prevent individuals from accessing formal financial services and it consists of four indicators: affordability, distance, trust and documentation requirements.