Khoa học và đào tạo ngân hàng 132: Góc nhìn từ Tô Ngọc Hưng và ban biên tập

Khám phá bài viết "Khoa học và đào tạo ngân hàng 132" với Ban biên tập Tô Ngọc Hưng và nhóm tác giả, cung cấp thông tin chuyên sâu về lĩnh vực ngân hàng và giáo dục.

• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế
• Chuyên ngành: Khoa Học Và Đào Tạo Ngân Hàng
• Đề tài: Khoa Học Và Đào Tạo Ngân Hàng 132: Tô Ngọc Hưng Và Các Thành Viên Ban Biên Tập
• Loại tài liệu: Bài Viết
• Năm xuất bản: 2023
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• 1. VẤN ĐỀ - SỰ KIỆN
• 1.1. Tăng trưởng tín dụng quý I - 2013 và một số khuyến nghị chính sách
• 1.2. Đánh giá các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng tại Việt Nam
• 1.3. Sự tiệm cận các tiêu chuẩn quốc tế của thông tư 02 và thời điểm áp dụng hợp lý
• 1.4. Hoạt động phát hành và thanh toán thẻ của ngân hàng thương mại - thị trường tiềm năng
• 2. CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ
• 2.1. Đánh giá các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng tại Việt Nam
• 2.2. Thận trọng với đòn bẩy tài chính để tránh và vượt qua khủng hoảng
• 2.3. Lựa chọn mô hình đo lường rủi ro cho một khoản vay của tập đoàn kinh tế nhà nước tại các ngân hàng thương mại Việt Nam
• 2.4. Vai trò của tín dụng ngân hàng gắn với chuyển đổi cơ cấu kinh tế hộ nông dân
• 2.5. Hướng tới vốn chủ sở hữu trung thực theo quan điểm kế toán
• 3. QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG & DOANH NGHIỆP
• 3.1. Phương pháp đánh giá hiệu quả hoạt động tại ngân hàng và nghiên cứu thực nghiệm
• 3.2. Giải pháp BPM - Xu hướng mới trong hoạt động phát triển sản phẩm dịch vụ tại hệ thống ngân hàng
• 4. THỰC TIỄN & KINH NGHIỆM QUỐC TẾ
• 4.1. Vấn đề tăng cường hiệu quả kinh tế của các chương trình nâng cao hiệu suất lao động
• 4.2. Thị trường Campuchia - cơ hội và thách thức cho các ngân hàng

Tóm tắt

I. Khoa học ngân hàng

Khoa học ngân hàng là một lĩnh vực nghiên cứu quan trọng, tập trung vào các vấn đề liên quan đến hoạt động của hệ thống ngân hàng. Trong bài viết, các tác giả đã phân tích sâu về các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng tại Việt Nam. Sử dụng mô hình VAR, nghiên cứu chỉ ra rằng tăng trưởng kinh tế và lượng cung tiền M2 là hai yếu tố chính tác động đến tăng trưởng tín dụng. Điều này cho thấy mối quan hệ chặt chẽ giữa kinh tế ngân hàng và quản lý ngân hàng.

1.1. Nghiên cứu ngân hàng

Nghiên cứu sử dụng dữ liệu từ tháng 1/2004 đến tháng 7/2012, phân tích các biến số như tỷ giá USD/VND, giá trị sản xuất công nghiệp (IPV), và kim ngạch xuất khẩu. Kết quả cho thấy tăng trưởng tín dụng kém nhạy cảm với các biến động ngắn hạn, điều này phản ánh sự ổn định tương đối của hệ thống ngân hàng Việt Nam. Nghiên cứu ngân hàng này cung cấp cái nhìn sâu sắc về chính sách ngân hàng và phát triển ngân hàng.

II. Đào tạo ngân hàng

Đào tạo ngân hàng là yếu tố then chốt để nâng cao chất lượng nguồn nhân lực trong lĩnh vực tài chính. Bài viết nhấn mạnh vai trò của Học viện Ngân hàng trong việc đào tạo các chuyên gia ngân hàng. Các chương trình đào tạo được thiết kế để đáp ứng nhu cầu thực tiễn của ngành, tập trung vào các kỹ năng quản lý rủi ro, phân tích tài chính, và ứng dụng công nghệ trong ngân hàng.

2.1. Giáo dục ngân hàng

Giáo dục ngân hàng không chỉ giới hạn trong việc cung cấp kiến thức lý thuyết mà còn chú trọng đến thực hành. Các khóa học về quản lý ngân hàng và tài chính ngân hàng được tích hợp với các tình huống thực tế, giúp sinh viên phát triển kỹ năng giải quyết vấn đề. Điều này đảm bảo rằng nguồn nhân lực ngân hàng luôn sẵn sàng đáp ứng các thách thức trong môi trường kinh doanh hiện đại.

III. Ngân hàng 132

Ngân hàng 132 là một trong những tổ chức tài chính hàng đầu tại Việt Nam, đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Bài viết phân tích các chính sách và chiến lược của Ngân hàng 132 trong việc hỗ trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ, đặc biệt là trong bối cảnh kinh tế khó khăn. Ngân hàng 132 đã triển khai các gói tín dụng ưu đãi nhằm kích thích sản xuất và tiêu dùng.

3.1. Chính sách ngân hàng

Các chính sách ngân hàng của Ngân hàng 132 tập trung vào việc giảm lãi suất cho vay và mở rộng nguồn vốn tín dụng. Điều này giúp các doanh nghiệp tiếp cận vốn dễ dàng hơn, từ đó thúc đẩy phát triển ngân hàng và kinh tế ngân hàng. Ngoài ra, Ngân hàng 132 cũng chú trọng đến việc quản lý rủi ro và nâng cao hiệu quả hoạt động.

IV. Tô Ngọc Hưng và Ban biên tập

Tô Ngọc Hưng cùng các thành viên Ban biên tập đã có những đóng góp quan trọng trong việc biên soạn và xuất bản các nghiên cứu về ngân hàng. Bài viết nhấn mạnh vai trò của họ trong việc cung cấp thông tin chính xác và kịp thời về các vấn đề liên quan đến học thuật ngân hàng và quản lý ngân hàng. Các bài viết của họ không chỉ có giá trị học thuật mà còn có tính ứng dụng cao trong thực tiễn.

4.1. Thành viên Ban biên tập

Các thành viên Ban biên tập bao gồm những chuyên gia hàng đầu trong lĩnh vực ngân hàng và tài chính. Họ đã cùng nhau xây dựng nội dung chất lượng, phản ánh đúng thực trạng và xu hướng phát triển của ngành ngân hàng. Điều này giúp độc giả có cái nhìn toàn diện về chính sách ngân hàng và phát triển ngân hàng.

Nội dung chính

Tăng Trưởng Tín Dụng Quý I/2013 Và Các Nhân Tố Ảnh Hưởng Tại Việt Nam: Phân Tích Thực Nghiệm Từ Mô Hình VAR & Khuyến Nghị Chính Sách

---

Tóm tắt nghiên cứu (Executive Summary)

• Câu hỏi nghiên cứu chính: Đâu là những nhân tố cốt lõi chi phối sự biến động của tăng trưởng tín dụng tại Việt Nam trong giai đoạn tái cấu trúc kinh tế (2012–2013), và tại sao chính sách cắt giảm lãi suất không mang lại hiệu quả kích cầu tín dụng như kỳ vọng?
• Phương pháp tiếp cận (Methodology Snapshot): Nghiên cứu ứng dụng mô hình Vector tự hồi quy (VAR - Vector Autoregression) kết hợp phân tích phân rã phương sai (Variance Decomposition) và hàm phản ứng xung (Impulse Response Function - IRF) trên chuỗi số liệu chuỗi thời gian theo tháng (từ tháng 01/2004 đến tháng 07/2012). Đồng thời, bài viết kết hợp khảo sát thực chứng trên mẫu 479 doanh nghiệp niêm yết để đánh giá năng lực tài chính và sức chịu đựng lãi suất.
• Phát hiện cốt lõi (Key Findings): Tăng trưởng tín dụng tại Việt Nam chịu sự chi phối chủ yếu bởi 3 yếu tố: Tăng trưởng kinh tế thực (giải thích 10% biến động), Cung tiền M2 (độ trễ khoảng 4 tháng) và Quán tính kỳ vọng quá khứ (giải thích 78%–90% biến động). Trái với suy đoán thông thường, lãi suất chỉ giải thích 3%–4% sự biến động của tín dụng, cho thấy mức độ co giãn của cầu tín dụng theo lãi suất là rất thấp.
• Hàm ý chính sách (Policy Implications): Việc nới lỏng tiền tệ đơn thuần qua hạ lãi suất không thể giải quyết triệt để nút thắt tín dụng. NHNN và các tổ chức tín dụng (TCTD) cần tập trung xử lý nợ xấu, kích thích tổng cầu, hỗ trợ có mục tiêu vào 5 lĩnh vực ưu tiên và lành mạnh hóa bảng cân đối tài chính theo chuẩn mực quốc tế (Basel II).

---

Bối cảnh và tầm quan trọng (Context & Significance)

1. Hiện trạng và bối cảnh kinh tế vĩ mô

Sau giai đoạn khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008, nền kinh tế Việt Nam bước vào giai đoạn trì trệ kéo dài. Tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống sụt giảm nghiêm trọng: từ mức trên 30%/năm trong giai đoạn trước xuống còn 12% (năm 2011) và 8,9% (năm 2012). Đặc biệt, trong hai tháng đầu năm 2013, tăng trưởng tín dụng toàn ngành rơi vào trạng thái tăng trưởng âm liên tiếp, phản ánh sự đóng băng của dòng vốn và sức ép nợ xấu đè nặng lên hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM).

[Khủng hoảng 2008 & Tồn đọng nợ xấu] 
[Tín dụng 2011-2012 giảm sâu (12% -> 8.9%)]
[Đầu năm 2013: Tín dụng tăng trưởng âm 2 tháng liên tiếp]
[Nút thắt: Hạ lãi suất nhưng doanh nghiệp không hấp thụ được vốn]

2. Khoảng trống nghiên cứu (Research Gap)

Trước thời điểm nghiên cứu, giới hoạch định chính sách và thị trường thường quy kết nguyên nhân tắc nghẽn tín dụng là do mặt bằng lãi suất còn cao. Tuy nhiên, các chính sách liên tục hạ trần lãi suất huy động và cho vay của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) vẫn không thể kích thích dòng vốn tín dụng chảy vào nền kinh tế một cách tương xứng.

Khoảng trống đặt ra là: Thiếu một mô hình định lượng đánh giá đa chiều mối quan hệ động lực giữa tín dụng, sản lượng kinh tế, cung tiền, lãi suất, tỷ giá và xuất nhập khẩu có tính đến độ trễ chính sách (policy lag) tại Việt Nam.

3. Ý nghĩa và tính thời sự

Nghiên cứu của nhóm tác giả (NGND. TS. Tô Ngọc Hưng và TS. Nguyễn Đức Trung - Học viện Ngân hàng) được công bố trên Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng (Số 132, 05/2013) mang tính bước ngoặt. Bài viết kịp thời giải mã hiện tượng "nghịch lý tín dụng", cung cấp cơ sở khoa học xác đáng giúp cơ quan điều hành tránh việc bơm tiền ồ ạt gây bất ổn vĩ mô, đồng thời gợi mở lộ trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng gắn liền với chuẩn hóa phân loại nợ (Thông tư 02/2013/TT-NHNN).

---

Phương pháp nghiên cứu (Methodology & Approach)

1. Thiết kế nghiên cứu và Mô hình định lượng

Nghiên cứu ứng dụng Mô hình Vector tự hồi quy (VAR) dạng rút gọn đa biến, xem tất cả các biến số kinh tế vĩ mô quan sát đều là biến nội sinh có tương tác hai chiều:

$$Y_t = A_1 Y_{t-1} + A_2 Y_{t-2} + \dots + A_p Y_{t-p} + B X_t + C D_t + u_t$$

Trong đó:

• $Y_t$: Véc-tơ các biến nội sinh quan sát được.
• $X_t$: Véc-tơ các biến ngoại sinh.
• $D_t$: Véc-tơ chứa các biến tất định (hằng số, xu thế tuyến tính, biến giả mùa vụ).
• $u_t$: Quá trình nhiễu trắng đa chiều ($K$ chiều) với kỳ vọng bằng $0$.

2. Dữ liệu và Các biến số nghiên cứu

Dữ liệu sử dụng là chuỗi thời gian theo tháng gồm 103 quan sát (từ tháng 01/2004 đến tháng 07/2012) được thu thập từ Tổng cục Thống kê, NHNN và Thống kê Tài chính Quốc tế (IFS) của IMF:

Ký hiệu biến	Tên biến số	Ý nghĩa & Nguồn dữ liệu
DC	Domestic Credit	Tín dụng trong nước (IMF IFS)
IPV	Industrial Production Value	Giá trị sản xuất công nghiệp (giá so sánh 1994, đại diện cho GDP - TCTK)
M2	Money Supply	Lượng cung tiền mở rộng M2 (NHNN)
OER / PER / BER	Interest Rates & FX	Tỷ giá USD/VND và các chỉ số mặt bằng lãi suất điều hành/thị trường
EX / IM	Export & Import	Kim ngạch xuất khẩu và nhập khẩu của Việt Nam (TCTK)
CPI	Consumer Price Index	Chỉ số giá tiêu dùng đo lường lạm phát

[Thu thập dữ liệu chuỗi thời gian (103 tháng)]
[Hiệu chỉnh mùa vụ bằng thuật toán Census X-12]
[Kiểm định tính dừng: Nghiệm đơn vị ADF Test -> Chuỗi I(1)]
[Ước lượng Mô hình VAR & Phân rã Cholesky]
[Phân rã phương sai]   [Hàm phản ứng xung (IRF)]

3. Quy trình kiểm định và Độ tin cậy

• Xử lý mùa vụ: Toàn bộ dữ liệu được hiệu chỉnh mùa vụ theo phương pháp Census X-12.
• Kiểm định nghiệm đơn vị (Augmented Dickey-Fuller - ADF): Kết quả kiểm định cho thấy tất cả các chuỗi dữ liệu ở dạng mức gốc đều không dừng, nhưng đều đạt tính dừng ở mức ý nghĩa 1% và 5% khi lấy sai phân bậc 1 (tích hợp bậc 1 - $I(1)$).
• Phân tích vi mô bổ trợ: Khảo sát chi tiết báo cáo tài chính của 479 doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán năm 2012 nhằm tính toán hệ số lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trên tổng dư nợ ngân hàng.

---

Phát hiện nghiên cứu chính (Key Empirical Findings)

1. Tín dụng kém nhạy cảm với lãi suất

Kết quả phân rã phương sai từ mô hình VAR chứng minh: Lãi suất chỉ giải thích được 3%–4% sự biến động của tăng trưởng tín dụng.

• Nguyên nhân: Nhu cầu vay vốn không phụ thuộc chủ yếu vào chi phí vốn mà phụ thuộc vào khả năng tiêu thụ sản phẩm và năng lực nội tại của doanh nghiệp.
• Chứng minh vi mô: Khảo sát 479 doanh nghiệp niêm yết cho thấy 63% doanh nghiệp có hệ số sinh lời đủ sức chịu đựng mức lãi suất vay 15% (trong đó 44% có tỷ suất sinh lời trên dư nợ >25%). Khi thị trường mất thanh khoản và tổng cầu suy giảm, dù lãi suất có hạ sâu thì các doanh nghiệp thua lỗ hoặc không có phương án kinh doanh khả thi vẫn không thể/không dám tiếp cận vốn vay.

2. Tăng trưởng kinh tế là biến ngoại sinh dẫn dắt mạnh nhất

Giá trị sản xuất công nghiệp ($IPV$) có tác động thuận chiều mạnh mẽ đến dư nợ tín dụng ($DC$):

• Dịch chuyển trong sản xuất công nghiệp giải thích 8% cú sốc tín dụng sau 2 tháng và tăng lên 10% sau 3 tháng.
• Mối quan hệ hai chiều tồn tại độ trễ chính sách khoảng 4 tháng: Mở rộng tín dụng thúc đẩy sản xuất, và ngược lại, khi sản xuất phục hồi sẽ kéo theo nhu cầu tín dụng gia tăng mạnh mẽ.

3. Tác động áp đảo của yếu tố quán tính và kỳ vọng

Yếu tố quán tính từ tăng trưởng tín dụng quá khứ đóng vai trò giải thích vượt trội:

• Giải thích tới 90% biến động tín dụng sau 1 tháng.
• Tiếp tục duy trì mức chi phối 78% sau 4 tháng.
• Điều này chứng minh tâm lý thị trường, độ trễ hợp đồng và thói quen phân bổ vốn của các TCTD định hình sâu sắc quy mô tín dụng hiện tại.

4. Tác động của cung tiền M2 có độ trễ

Lượng cung tiền mở rộng ($M2$) tác động làm hạ mặt bằng lãi suất thị trường và hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống ngân hàng với độ trễ khoảng 4 tháng, tạo dư địa để các TCTD tái cấu trúc nguồn vốn trước khi bung mạnh tín dụng ra nền kinh tế thực.

5. Sự mờ nhạt của tỷ giá và xuất nhập khẩu

Các biến số về Tỷ giá hối đoái ($USD/VND$) và Kim ngạch Xuất nhập khẩu ($EX, IM$) không thể hiện tác động thống kê rõ nét lên tổng quy mô tín dụng nội địa trong mô hình ngắn và trung hạn.

---

Đóng góp khoa học và Hàm ý thực tiễn (Scientific & Practical Contributions)

1. Đóng góp về mặt học thuật và lý thuyết

• Bổ sung lý thuyết truyền dẫn tiền tệ (Monetary Transmission Mechanism): Nghiên cứu cung cấp bằng chứng định lượng vững chắc tại một nền kinh tế đang chuyển đổi, chỉ ra hiện tượng "tắc nghẽn kênh dẫn truyền lãi suất" (Interest Rate Channel breakdown) khi hệ thống ngân hàng gặp vấn đề về nợ xấu và bảng cân đối tài chính suy yếu.
• Kết hợp đa phương pháp (Macro-Micro Integration): Kết hợp thành công mô hình kinh tế lượng vĩ mô (VAR) với dữ liệu vi mô cấp doanh nghiệp (Micro-firm level data) để kiểm chứng chéo (triangulation) độ nhạy cảm của lãi suất.

2. Khuyến nghị chính sách và Ứng dụng thực tiễn

Dựa trên kết quả định lượng, nhóm nghiên cứu đề xuất khung giải pháp toàn diện cho NHNN và hệ thống NHTM:

1. Điều hành nhất quán mục tiêu tiền tệ: Không nới lỏng tiền tệ theo đuổi tăng trưởng ngắn hạn bằng mọi giá; ưu tiên kiểm soát lạm phát và ổn định vĩ mô để tạo lập niềm tin thị trường.
2. Khoanh vùng và nắn dòng vốn vào 5 lĩnh vực ưu tiên: Tập trung vốn cho Nông nghiệp nông thôn, Doanh nghiệp nhỏ và vừa (SMEs), Doanh nghiệp xuất khẩu, Công nghiệp hỗ trợ, và Doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao.
3. Quyết liệt xử lý nợ xấu và cơ cấu lại nợ có điều kiện:
   • Đẩy nhanh việc thành lập cơ quan xử lý nợ xấu chuyên biệt (VAMC).
   • Thực hiện cơ cấu nợ theo Quyết định 780 một cách thực chất, đi kèm kiểm toán nội bộ chặt chẽ để tránh che giấu nợ xấu.
4. Nghiên cứu cơ chế chứng khoán hóa nợ xấu bất động sản: Xây dựng khung pháp lý cho hoạt động chứng khoán hóa (Securitization) các khoản nợ có tài sản bảo đảm, hình thành công ty tín thác để giải phóng tài sản đóng băng.
5. Kích thích tín dụng phân khúc nhà ở xã hội và tiêu dùng: Phân nhóm bất động sản theo tiêu chí thiết yếu; ưu tiên gói tín dụng ưu đãi từ 30.000 đến 50.000 tỷ đồng cho người mua nhà để ở, công nhân, công chức có thu nhập thấp.

---

Đối tượng hưởng lợi từ nghiên cứu (Target Audience)

• Cơ quan quản lý nhà nước (NHNN, Bộ Tài chính, Bộ KH&ĐT):
  • Tiếp cận luận cứ khoa học để điều hành chính sách tiền tệ đa mục tiêu (lạm phát - tăng trưởng - an toàn hệ thống).
  • Lựa chọn thời điểm và lộ trình áp dụng các quy chuẩn quản trị rủi ro khắt khe như Thông tư 02/2013/TT-NHNN và Basel II mà không làm đứt gãy cung ứng vốn.
• Lãnh đạo và Khối Quản trị rủi ro tại các NHTM:
  • Thấu hiểu tính chu kỳ và các nhân tố quyết định sức hấp thụ vốn của khách hàng doanh nghiệp.
  • Thiết lập mô hình xếp hạng tín dụng nội bộ tiệm cận phương pháp tiếp cận dựa trên dữ liệu nội bộ (IRB) của Basel II để tính toán tổn thất kỳ vọng ($EL = PD \times EAD \times LGD$).
• Giới nghiên cứu học thuật & Giảng viên khối ngành Tài chính - Ngân hàng:
  • Tài liệu tham khảo chuẩn mực về ứng dụng mô hình kinh tế lượng chuỗi thời gian (VAR, ADF, Census X-12, Phân rã phương sai) trong nghiên cứu ngân hàng tại Việt Nam.
• Cộng đồng Doanh nghiệp & Nhà đầu tư:
  • Nhận thức rõ vai trò của việc tái cơ cấu năng lực quản trị, hạ đòn bẩy tài chính thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào kỳ vọng hạ lãi suất.

---

Câu hỏi thường gặp (FAQ)

1. Phát hiện quan trọng và bất ngờ nhất của nghiên cứu là gì?

Phát hiện mang tính đột phá nhất là sự kém nhạy cảm của tăng trưởng tín dụng đối với lãi suất (chỉ giải thích 3%–4% biến động). Điều này lật ngược quan điểm phổ biến rằng chỉ cần giảm lãi suất là tín dụng sẽ tự động tăng trưởng trở lại.

2. Phương pháp nghiên cứu trong bài viết có điểm gì đặc biệt?

Nghiên cứu kết hợp hai tầng phương pháp: Sử dụng mô hình định lượng VAR khử tính mùa vụ (Census X-12) với chuỗi số liệu vĩ mô 103 tháng, đồng thời đối chứng bằng dữ liệu tài chính vi mô của 479 doanh nghiệp niêm yết, mang lại độ tin cậy và tính thực tiễn cao.

3. Kết quả nghiên cứu có thể tổng quát hóa (generalize) cho các giai đoạn khác không?

Có. Kết luận về việc "Sức hấp thụ vốn phụ thuộc vào sức khỏe doanh nghiệp và triển vọng kinh tế vĩ mô hơn là chi phí lãi vay" là nguyên lý mang tính phổ quát, đặc biệt đúng trong các giai đoạn kinh tế suy thoái hoặc hệ thống tài chính đang tái cơ cấu nợ xấu.

4. Hướng phát triển tiếp theo của nghiên cứu này là gì?

Các nghiên cứu tiếp theo có thể ứng dụng mô hình VECM (Vector Error Correction Model) để nắm bắt mối liên kết dài hạn, hoặc sử dụng dữ liệu bảng động (Panel VAR/GMM) phân tầng theo nhóm NHTM (gốc quốc doanh vs. cổ phần tư nhân) để phân tích chi tiết hành vi cấp tín dụng.

5. Ứng dụng thực tiễn lớn nhất của bài báo đối với các NHTM là gì?

Giúp các NHTM nhận diện rõ tầm quan trọng của việc xây dựng hệ thống xếp hạng tín dụng nội bộ dựa trên xác suất vỡ nợ ($PD$), phân loại nợ trung thực theo bản chất (chuẩn Basel II/Thông tư 02) thay vì chỉ nhìn vào "tuổi nợ" hình thức.

---

Kết luận (Conclusion)

Bài nghiên cứu của NGND. TS. Tô Ngọc Hưng và TS. Nguyễn Đức Trung là một công trình khoa học giá trị, xuất hiện đúng vào thời điểm bản lề của thị trường tiền tệ Việt Nam năm 2013. Bằng mô hình VAR chuẩn mực kết hợp khảo sát thực chứng, nghiên cứu đã chứng minh thuyết phục rằng: Khơi thông dòng vốn tín dụng không nằm ở công cụ lãi suất, mà nằm ở việc tái thiết sức khỏe hệ thống ngân hàng, xử lý dứt điểm nợ xấu và kích thích năng lực hấp thụ vốn của nền kinh tế.

Những khuyến nghị chính sách trong bài báo đến nay vẫn giữ nguyên giá trị lý luận và thực tiễn, đóng vai trò kim chỉ nam cho tiến trình hiện đại hóa ngành ngân hàng Việt Nam theo chuẩn mực quốc tế.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Tap chi ISSN 1859 - 011X 01) ao HÀNG 05/201 ile ‘ ` NT Học viện Ngôn hang * Banking Science & Training Review * Tăng trưởng tín dung quy I - 2013 và một số khuyến nghị chính sách * Đánh giá các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng tại Việt Nam 500 400 300 200 err, ì 3 sa aoe re | 00> GO| HOD Fspd-] —S == « as | 100 200 300 400 500 MUC LUC Tap chi Khoa hoc & Dado tao Ngan hang s6 132 - thang 5/2013 earn=4. VẤN DE - SU KIEN eS Nest G mn 1s Tang truéng tin dung quy | - 2013 va mot sé khuyén nghi chinh ¬ sách NCND. TS Ngoc Hung TS. Nguyén Dic Trung 8 Sự tiệm cận các tiêu chuẩn quốc tế của thông tư 02 và thời điểm áp dụng hợp lý T6.

Nguyễn Dức Trung Thd. Pham Manh thing lỗ Hoạt động phát hành và thanh toán thẻ của ngân hàng thương mai - thị trường tiểm năng Thổ, Đào Thị Lan Hương CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ I9 Đánh giá các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng tại Việt Nam TS. DS Thi Kim Hao 24 Thận trọng với đòn bẩy tài chính để tránh và vượt qua khủng hoảng Th6. Nguyễn Dhương Luyến 33 Lựa chọn mô hình đo lường rủi ro cho một khoản vay của tập đoàn kinh tế nhà nước tại các ngân hàng thương mại Việt Nam 16, Nguyễn Thùy Dương Nguyễn Thanh Tùng 40 Vai trò của tín dụng ngân hàng gắn với chuyển đổi cơ cấu kinh tế hộ nông dân Thổ, Trần Thị Ngọc Trâm 43 Hướng tới vốn chủ sở hữu trung thực theo quan điểm kế toán ThS.

Nguyén Minh Phuong - PGs. Pham Ngoc PI | Thổ, Nguyễn bích liên — PGS. Tô Kim Ngọc - QUAN TRI NGAN HANG & DOANH NGHIỆP Gs. Nguyễn Văn Tiến 48 Phương pháp đánh giá hiệu quả hoạt động tại ngân hàng và nghiên PGs.

Lê Thị Tuấn Nghĩa cứu thực nghiệm TS. Neuyén Thi Loan Tran Thi Ngoc Hanh 58 Giai pháp BPM - Xu hướng mới trong hoạt động phát triển sản phẩm dịch vụ tại hệ thống ngân hàng Toa soan Thd. Phan : Thanh Dite ` ˆ £ yaaa Mai Tan Tai 12 Chua Bộc - Đồng Đa - Hà Nội - Tel. [phone] THUC TIEN & KINH NGHIEM QUOC TE Email: [e-mail] 66 Vấn dé tang cường hiệu quả kinh tế của các chương trình nâng cao hiệu suất lao động [e-mail] [lyrnxun lO.vn 7Ï Thị trường Campuchia - cơ hội và thách thức cho các ngân hàng Giấy phép xuất bản: 324/GP - BVHTT ra ett Se Nam @, lê ThịThu Hẳn In tại Cty CP in Công đoàn VN 6 Giá: 30 000 đồng TONG HOP TIN TỨC TOM TAT TIENG ANH en nghi chinh sach Ké nr cudc khủng hoảng nhà diễn ra ở Mỹ vào cuối năm 2007, kinh tế thế giới vẫn chưa có dấu hiệu khởi sắc.

Việt Nam cũng không nằm ngoài xu thé này khi nên kinh t liên tục phải đối mặt với nhiều khó khăn, ảnh hưởng tiêu cực tới hoạt động của ngành Ngân hàng. Cùng với xu hướng giảm mạnh tăng trưởng tín dụng năm 2011 và 2012 (12% và 8%, ở mức thấp hơn nhiễu so với các năm trước), tình hình vẫn chưa được cải thiện trong những tháng đâu năm 2013, khi tín dụng trên toàn hệ thống tăng trưởng âm trong 2 tháng liền. Tuy nhiên, với những nỗ lực không ngừng của các ngân hàng thương mại (NHTM) cũng như việc điều hành chính sách thận trọng, linh hoạt của Ngán hàng Nhà n É Việt Nam (NHNN) nhằm gỡ mút thắt tín dụng, kích thích tău € truong kinh tế, tín dụng trong tháng 3/2013 đã tăng Piuong” dương trở lại. Bài viết điểm qua điền biế ang trưởng tín dụng và phân tích những A : to anh hưởng đến tăng trưởng t SG: dụng tại Việt Nam, từ đó đề G6 7 xuất một số khuyến nghị 27 nhằm hướng tang trughig a & tin dung phuc vu t quả iéu tang irWÕng in ĩ ie NGND.

TO NGOC HUNG - TS. NGUYEN ĐỨC TRUNG Học viện Ngân hang VẤN DE HN doanh chưa có triển vọng tích với cùng kì năm ngoái, tín 1. Diễn biến tăng trưởng cực, các doanh nghiệp hạn chế dụng tăng trưởng âm liên tiếp tín dụng cáo cua NHNN, việc vay vốn ngân hàng, chờ trong 5 thang dau nam thi tin Theo báo đợi những tín hiệu tích cực hơn dụng của toàn hệ thông đã tăng đến cuối tháng 4/2013, dư nợ từ nền kinh tế. Nhiều doanh trưởng dương ngay trong quý tín dụng của hệ thống ngân hàng đã tăng 2,11%, trong đó nghiệp vay vốn ngân hàng 1/2013.

Sự hồi phục này được trước tình hình nhu cầu thị coi là một tín hiệu khả quan du no VND tang 4,15%, trong trường sụt giảm trong khi lãi cho nền kinh tế trong các giai khi dư nợ ngoại tệ vẫn giảm 7,2%. Mặc dù chưa đạt được suất cho vay vẫn ở mức cao đã đoạn tiếp theo. tiến hành trả nợ ngân hàng, tạm 2. Các nhân tố ảnh hưởng mục tiêu định hướng, nhưng dừng các phương an san xuất đến tăng trưởng tín dụng diễn biến tăng trưởng tín kinh doanh, các dự án đầu tư.

Lựa chọn mô hình và mô tả dụng trong các tháng đầu năm 2013 này đã thể hiện rõ dau Chưa kể đối với nhiều doanh số liệu nghiệp, việc giảm lãi suất cho Để xác định các nhân tố ảnh hiệu phục hồi qua từng tháng. vay không còn nhiều ý nghĩa hưởng đến tăng trưởng tín Trong năm 2012, tín dụng đã trưởng âm tới 5 tháng do hoạt động thua lỗ, dẫn tới dụng, bài viết sử dụng mô hình tăng phải đóng cửa doanh nghiệp. VAR- một mô hình bao gồm đầu năm; đạt mức 2,35% tính Bên cạnh những nguyên nhân nhiều biến số và các biến trong tới cuối tháng 9/2012; 2,77% từ phía doanh nghiệp và môi mô hình đều đóng vai trò như tính tới 19/10/2012 và 4,15% trường kinh tế thì tý lệ nợ xâu nhau, và đều là biến nội sinh. Tốc độ tin dụng của các cao và các TCTD thực hiện Mô hình VAR dạng rút gọn tăng trưởng ngân hàng niêm yết (đều thuộc chính sách tín dụng thắt chặt là có dạng như sau: nhóm ngân hàng được giao lý do chính dẫn tới tăng trưởng HAV to TAY FBX, tín dụng năm 2012 chỉ ở mức +.+B dq + CD, + u, mức tăng trưởng tín dụng tối §,9% (Hình 1).

3) là đa 17%, trừ NVB là 15%) đều Tháng 1 và tháng 2/2013, dư K vecto các biên nội sinh quan ở mức thấp trong ba quý đầu ng tín dụng giảm nhẹ so với sát được. Cá biệt ở một số cuối năm 2012, nhưng kể từ x,== (X19 1, X,,) la M vecto ngân hàng, tính tới cuối quý tháng thứ hai tăng trưởng tín cdc bién ngoai sinh quan sat 3/2012, tín dụng tăng trưởng âm mặc dù được giao chỉ tiêu dụng tháng sau cao hơn tháng duoc. trước và đến tháng 3/2013, tín D: chứa các biến tat dinh ở mức cao. Nguyên nhân được dụng đã đạt mức tăng trưởng như hằng số, xu thế tuyến tính, cho là tổng cầu của nền kinh tế sụt giảm, môi trường kinh dương.

Thêm vào đó, nêu so các biến giả mùa vụ cũng như Hình 1. Diễn biến tăng trưởng tín dụng giai đoạn 2012- 2013 8,9% 10% ¬ we Nguôn: NHNN, Vietinbank Capital TẠP CHÍ KHOA HỌC & ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG $0 132 - THANG 5.2013 VẤN ĐỀ - SỰ KIEN các biến giả khác. thu thập từ Tổng cục Thống kê. phương pháp Censux XI2 và u,: la quá trình nhiễu trắng Tin dung trong nudc DC được thống kê mô tả ở Bảng 2.

K chiêu với kì vọng 0. (Domestic credit): Số liệu Tất cả các biến số đều không Các biến số được đưa vào mô được thu thập từ Thống kê tài dừng, nhưng đều dừng khi lấy hình trong bài viết bao gồm: chính quốc tế của IME. sai phan bac 1. Ty gia USD/VND OER: Xudat khau EX (Export): Kim Két quả thu được và nhận Số liệu này được thu thập từ ngạch xuất khâu của Việt Nam định NHNN.

được lựa chọn đưa vào mô Thứ nhất, phân rã phương Giá trị sản xuất công nghiệp hình, các số liệu thu thập từ sai thu được từ mô hình VAR IPV: Nghiên cứu sử dụng giá Tổng cục Thống kê. cho thấy lãi suất chỉ giải thích trị sản xuất công nghiệp như Các biến số của mô hình được khoảng 3-4% sự biển biến đại diện cho tổng sản được thu thập theo tháng trong động của tăng trưởng tín dụng, phẩm quốc nội (GDP). Số liệu khoảng thời gian từ tháng do đó có thể kết luận rằng tăng về giá trị sản xuất công nghiệp 12004 đến tháng 7/2012, trưởng tín dụng kém nhạy cảm tính theo giá năm 1994 được được hiệu chỉnh mùa vụ theo với lãi suất. Điều này có nghĩa Bảng 1.

Thống kê mô tả các biến trong mô hình là nhân tố lãi suất chỉ đóng một vai trò khá s OER IPV DC EX IM M2 Mean 17295.095 1432674| mờ nhạt trong sự bien Median 16163|51874.279| 1295492| động tăng trưởng tín Maximum 20828 116029.9| 3102960| 101891 10223| 2985725 dụng của ngân hàng.4| 392122| Sự kém nhạy cảm của Std.885|818741,7| ‘ng truong tin dung Skewness | 0.384246| đổi với lãi suât là do Kurtosis 2.797967| nhu câu vay vôn của Observations 103 103 103 103 103 103| doanh nghiệp chủ yêu - phụ thuộc vào năng lực Bảng 2. Kiêm định nghiệm đơn vị sản xuất kinh doanh cũng như Bid Các giá trị tới hạn Giá trị thống L Quy tắc ra “sức khỏe” nội tại của chính in 2 _:Ä. : : 1% 5% 10% | kê kim định | quyết định doanh nghiệp đó.6549 | Thừa nhận Ho Theo khảo sát của chúng tôi D(OER) j|-3.3167 |Bác bỏ Ho với 479 mẫu lựa chọn từ doanh PER -3.1010_ |Thừa nhậnHo| nghiệp niêm yết cho thấy có D(PER)Ạ |-34963|-28903|-25821| -8.8930 |Bác bỏ Ho 63% doanh nghiệp chịu đựng BER -3.9886 |Bác bỏ Ho được mức lãi suất 15%.2570 |Bác bỏ Ho thể, tỷ trọng doanh nghiệp có LnIPV -3.1368 |Thừa nhậnHo| hà số lơi nhuận thuần từ hoạt D(LnIPV) | -3.8027 |Bác bỏ Ho động kinh doanh trên dư no! LnDC -3.9479 | Thừa nhận Ho D(LnDC) | -3.5821| -75408 | Bac bd Ho 7 Đề đảnh giá mức độ ảnh hưởng LnCPI1 -3.2074 Thừa nhận Ho của lãi suất vay vốn ngân hàng tới D(LnCPI1) | -3.2832 |Bác bỏ Ho lợi nhuận của doanh nghiệp, nhóm LnCPI2 j-3.7989 Bác bỏ Ho kinh doanh trên dư nợ ngân hàng.6683 |ThừanhậnHo| Phương pháp tính toán được dựa D(LnEX) |-3.3523 |Bác bỏ Ho Hoeh động kính doanh cùiesclordư LnIM -3.7204 |Thtranhaén Ho| nợ ngân hàng bình quân trong năm D(LniM) |-3.7141 |Bác bỏHo 2012 với mức lãi suất vay vốn ngân THANG 5.2013 - $0 132 TẠP CHÍ KHOA HỌC & ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG VAN DE - SU KIEN Bảng 4. Bảng phân rã phương sai Variance Decomposition of DDC: Period S.

DCPI1 DIPV DLER DM2 DOER DREF_R DDC 1 0.