Luận văn tốt nghiệp đánh giá tình hình tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính của công ty cổ phần xuất nhập khẩu kỹ thuật technimex

Luận văn tốt nghiệp kinh tế nghiên cứu Luận văn tốt nghiệp đánh giá tình hình tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính của, điều tra thực trạng, phân tích số liệu, đề

• Tác giả: Nguyễn Hồng Gấm
• Trường học: Học viện Tài chính
• Đề tài: Đánh Giá Tài Chính Và Giải Pháp Cải Thiện Cho Technimex
• Loại tài liệu: luận văn tốt nghiệp

Mục lục chi tiết

• LỜI NÓI ĐẦU
• 1. CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP
• 1.1. Tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp
• 1.2. Quản trị TCDN
• 1.3. Đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp
• 1.3.1. Khái niệm, mục tiêu đánh giá thực trạng tài chính DN
• 1.3.2. Nội dung đánh giá thực trạng tài chính của DN
• 1.3.2.1. Tình hình huy động vốn
• 1.3.2.2. Tình hình đầu tư và sử dụng vốn
• 1.3.2.3. Đánh giá tình hình công nợ và khả năng thanh toán của công ty
• 1.3.2.3.1. Đánh giá tình hình công nợ
• 1.3.2.4. Đánh giá hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của công ty
• 2. CHƯƠNG 2: ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XNK KỸ THUẬT TECHNIMEX
• 2.1. Quá trình hình thành và phát triển Công ty Cổ phần XNK Kỹ thuật TECHNIMEX
• 2.2. Đặc điểm hoạt động của Công ty Cổ phần XNK Kỹ thuật TECHNIMEX
• 2.3. Đánh giá thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần XNK Kỹ thuật TECHNIMEX
• 2.3.1. Về tình hình huy động vốn của Công ty
• 2.3.2. Về tình hình đầu tư và sử dụng vốn của công ty Cổ phần XNK Kỹ thuật TECHNIMEX
• 2.3.3. Tình hình huy động vốn và sửa dụng vốn bằng tiền của công ty
• 2.3.4. Về tình hình công nợ và khả năng thanh toán của công ty
• 2.3.4.1. Về tình hình công nợ
• 2.3.5. Về hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của công ty
• 2.3.6. Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty
• 2.3.7. Đánh giá chung về thực trạng tài chính tại công ty Cổ phần XNK Kỹ thuật TECHNIMEX
• 2.3.7.1. Những kết quả đạt được
• 2.3.7.2. Những hạn chế còn tồn tại
• 3. CHƯƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU KỸ THUẬT TECHNIMEX
• 3.1. Mục tiêu và định hướng phát triển của công ty trong thời gian tới
• 3.2. Bối cảnh kinh tế-xã hội
• 3.2.1. Tác động của bối cảnh kinh tế đến hoạt động của công ty
• 3.2.2. Định hướng phát triển của công ty
• 3.3. Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty Cổ phần XNK Kỹ thuật TECHNIMEX
• 3.3.1. Điều kiện thực hiện các giải pháp
• 3.3.1.1. Về phía nhà nước
• 3.3.1.2. Về phía doanh nghiệp

Tóm tắt

I. Đánh giá tài chính của Công ty Technimex

Đánh giá tài chính là một quá trình quan trọng trong việc phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Kỹ thuật Technimex. Quá trình này không chỉ giúp xác định tình hình tài chính hiện tại mà còn chỉ ra những điểm mạnh và điểm yếu trong hoạt động tài chính của công ty. Theo báo cáo tài chính, tình hình huy động vốn của Technimex cho thấy sự ổn định, tuy nhiên, việc sử dụng vốn còn nhiều hạn chế. Đặc biệt, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn cần được cải thiện để giảm thiểu rủi ro tài chính. Việc phân tích các chỉ số tài chính như tỷ lệ nợ, tỷ lệ thanh toán nhanh và tỷ suất sinh lời sẽ giúp các nhà quản lý có cái nhìn tổng quan về hiệu quả hoạt động tài chính của công ty.

1.1 Tình hình huy động vốn

Tình hình huy động vốn của Technimex cho thấy công ty đã sử dụng các nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn một cách hợp lý. Tuy nhiên, việc phụ thuộc vào nợ vay có thể tạo ra rủi ro tài chính trong tương lai. Để cải thiện tình hình này, công ty cần xem xét lại chiến lược huy động vốn, đặc biệt là việc tối ưu hóa cơ cấu vốn giữa nợ và vốn chủ sở hữu. Việc này không chỉ giúp giảm thiểu rủi ro tài chính mà còn nâng cao khả năng sinh lời cho các cổ đông. Theo một nghiên cứu gần đây, việc tối ưu hóa cơ cấu vốn có thể giúp Technimex tăng trưởng bền vững trong dài hạn.

1.2 Tình hình đầu tư và sử dụng vốn

Đầu tư và sử dụng vốn là một trong những yếu tố quyết định đến hiệu quả hoạt động của Technimex. Công ty đã thực hiện nhiều dự án đầu tư trong thời gian qua, tuy nhiên, hiệu suất sử dụng vốn vẫn chưa đạt yêu cầu. Việc phân tích tình hình đầu tư cho thấy một số dự án không mang lại lợi nhuận như kỳ vọng. Do đó, cần có các giải pháp cải thiện hiệu quả sử dụng vốn, bao gồm việc đánh giá lại các dự án đầu tư và điều chỉnh chiến lược đầu tư cho phù hợp với tình hình thị trường. Theo các chuyên gia tài chính, việc cải thiện hiệu quả sử dụng vốn có thể giúp Technimex tăng cường khả năng cạnh tranh và phát triển bền vững.

II. Giải pháp tài chính cho Technimex

Để cải thiện tình hình tài chính, Technimex cần thực hiện một số giải pháp tài chính cụ thể. Đầu tiên, công ty cần xây dựng một kế hoạch tài chính chi tiết, bao gồm dự báo doanh thu, chi phí và lợi nhuận trong các năm tới. Việc này sẽ giúp công ty có cái nhìn rõ ràng về tình hình tài chính trong tương lai và đưa ra các quyết định kịp thời. Thứ hai, Technimex cần tăng cường quản lý công nợ và khả năng thanh toán. Việc này không chỉ giúp công ty duy trì được uy tín trên thị trường mà còn giảm thiểu rủi ro tài chính. Cuối cùng, công ty nên xem xét việc đa dạng hóa nguồn vốn huy động để giảm thiểu rủi ro và tăng cường khả năng tài chính.

2.1 Tăng cường quản lý tài chính

Quản lý tài chính hiệu quả là yếu tố then chốt giúp Technimex cải thiện tình hình tài chính. Công ty cần áp dụng các công cụ phân tích tài chính hiện đại để theo dõi và đánh giá tình hình tài chính một cách chính xác. Việc này sẽ giúp các nhà quản lý đưa ra các quyết định kịp thời và chính xác hơn. Ngoài ra, việc đào tạo nhân viên về quản lý tài chính cũng là một giải pháp quan trọng để nâng cao năng lực quản lý tài chính của công ty.

2.2 Đa dạng hóa nguồn vốn

Đa dạng hóa nguồn vốn là một trong những giải pháp quan trọng giúp Technimex giảm thiểu rủi ro tài chính. Công ty nên xem xét việc huy động vốn từ nhiều nguồn khác nhau như phát hành trái phiếu, vay ngân hàng, hoặc huy động vốn từ cổ đông. Việc này không chỉ giúp công ty có thêm nguồn lực tài chính mà còn tạo ra sự linh hoạt trong việc quản lý tài chính. Theo các chuyên gia, việc đa dạng hóa nguồn vốn sẽ giúp Technimex tăng cường khả năng tài chính và phát triển bền vững trong tương lai.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Trong giai đoạn 2012-2015, nền kinh tế Việt Nam duy trì tốc độ tăng trưởng GDP bình quân khoảng 5.98%/năm, mở ra nhiều cơ hội nhưng cũng đặt các doanh nghiệp thương mại xuất nhập khẩu trước áp lực cạnh tranh khốc liệt và biến động chi phí vốn, với tỷ lệ nợ xấu toàn ngành thương mại ước tính ở mức trên 4.5%. Trong bối cảnh đó, Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Kỹ thuật TECHNIMEX phải đối mặt với bài toán tối ưu hóa cơ cấu tài chính, kiểm soát nợ phải thu và duy trì khả năng thanh khoản để đảm bảo hoạt động kinh doanh liên tục.

Mục tiêu trọng tâm của nghiên cứu là đánh giá toàn diện bức tranh tài chính của TECHNIMEX, bóc tách cơ cấu nguồn vốn, hiệu quả sử dụng tài sản, khả năng tạo tiền và mức độ sinh lời thực tế. Phạm vi nghiên cứu tập trung vào chuỗi dữ liệu tài chính của công ty tại trụ sở Hà Nội trong giai đoạn 2012-2015. Kết quả phân tích chỉ rõ các điểm nghẽn trong quản trị vốn lưu động, đồng thời lượng hóa các giải pháp nhằm nâng hệ số thanh toán nhanh lên trên 1.0, rút ngắn kỳ thu tiền từ 10 đến 12 ngày và thúc đẩy tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu hướng tới mốc 14.5% trong các kỳ kinh doanh tiếp theo.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu xây dựng trên nền tảng của hai lý thuyết kinh điển trong quản trị tài chính doanh nghiệp: Lý thuyết Cấu trúc vốn tối ưu (Trade-off Theory) và Lý thuyết Quản trị vốn lưu chuyển (Working Capital Management Theory). Khung phân tích vận dụng mô hình phân tích hòa hợp giữa Vốn lưu chuyển ròng và Nhu cầu vốn lưu chuyển, kết hợp mô hình DuPont 3 nhân tố để giải trình biến động của tỷ suất sinh lời. Hệ thống khái niệm then chốt được chuẩn hóa bao gồm:

• Vốn lưu chuyển ròng: Phần chênh lệch giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn, phản ánh mức độ tài trợ tài sản ngắn hạn bằng nguồn vốn dài hạn bền vững.
• Đòn bẩy tài chính: Mức độ sử dụng vốn vay nhằm gia tăng tỷ suất sinh lời cho vốn chủ sở hữu, đi kèm với rủi ro chi phí lãi vay cố định.
• Hệ số khả năng thanh toán tức thời: Tỷ lệ giữa tiền mặt, các khoản tương đương tiền với tổng nợ ngắn hạn đến hạn trả.
• Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh: Số vòng luân chuyển của tổng tài sản trong một chu kỳ kinh doanh để tạo ra doanh thu thuần.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng nguồn dữ liệu thứ cấp từ hệ thống báo cáo tài chính kiểm toán gồm Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và Báo cáo lưu chuyển tiền tệ của TECHNIMEX giai đoạn 2012-2015. Cỡ mẫu khảo sát bao gồm 4 bộ báo cáo tài chính năm chính thức và 12 báo cáo quản trị quý nội bộ. Phương pháp chọn mẫu mục đích được áp dụng nhằm thu thập toàn bộ dữ liệu kế toán chuẩn mực, đảm bảo độ tin cậy và tính nhất quán 100% của chuỗi số liệu.

Phương pháp phân tích chủ đạo bao gồm: phương pháp so sánh ngang - dọc để xác định xu hướng biến động cơ cấu tài sản; phương pháp phân tích tỷ số tài chính để đo lường khả năng thanh toán và hiệu suất hoạt động; phương pháp DuPont nhằm bóc tách tác động của biên lợi nhuận ròng, vòng quay tài sản và đòn bẩy nợ. Lý do lựa chọn hệ phương pháp này là khả năng phát hiện chính xác các rủi ro thanh khoản tiềm ẩn và định lượng rõ ràng nguyên nhân suy giảm hiệu quả sử dụng vốn. Quá trình thu thập và xử trị dữ liệu được tiến hành nghiêm ngặt trong khung thời gian từ tháng 01/2015 đến tháng 05/2016.

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

• Cơ cấu nguồn vốn phụ thuộc lớn vào nợ vay: Hệ số nợ của TECHNIMEX duy trì ở mức cao, chiếm 68.4% tổng nguồn vốn năm 2014 và tăng lên 71.2% vào cuối năm 2015. Trong đó, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng áp đảo trên 85.0% tổng nợ phải trả, tạo ra áp lực thanh toán dồn dập trong ngắn hạn.
• Hệ số khả năng thanh toán suy giảm: Hệ số thanh toán hiện thời giảm từ mức 1.35 lần năm 2014 xuống còn 1.18 lần năm 2015. Đáng chú ý, hệ số thanh toán nhanh chỉ đạt 0.72 lần và hệ số thanh toán tức thời duy trì ở mức thấp 0.12 lần vào năm 2015, thấp hơn đáng kể so với ngưỡng an toàn thông thường là 1.0 lần và 0.5 lần.
• Vòng quay tài sản và kỳ thu tiền chậm lại: Kỳ thu tiền bình quân bị kéo dài từ 68.7 ngày năm 2014 lên 78.5 ngày năm 2015, tương đương mức tăng 14.2% thời gian đọng vốn tại khâu khách hàng. Vòng quay hàng tồn kho giảm nhẹ từ 4.8 vòng/năm xuống 4.1 vòng/năm, gây ứ đọng dòng tiền thực tế.
• Hiệu quả sinh lời chịu sức ép chi phí lãi vay: Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) giảm từ 3.4% năm 2014 xuống 2.9% năm 2015. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) sụt giảm từ 9.8% xuống 8.5% do chi phí tài chính tăng thêm 18.6% trong kỳ.

Thảo luận kết quả

Thực trạng tài chính tại TECHNIMEX xuất phát từ việc công ty nới lỏng chính sách bán chịu nhằm mở rộng thị phần thương mại, dẫn đến các khoản phải thu chiếm tới hơn 42.0% tài sản ngắn hạn. Doanh nghiệp phải huy động vốn vay ngắn hạn ngân hàng để bù đắp thâm hụt dòng tiền hoạt động kinh doanh, khiến chi phí lãi vay bào mòn lợi nhuận trước thuế.

So với các nghiên cứu trong ngành thương mại xuất nhập khẩu, mức hệ số nợ trên 70.0% không phải là hiếm, nhưng hệ số thanh toán nhanh 0.72 lần của TECHNIMEX thấp hơn khoảng 24.2% so với mức trung bình ngành là 0.95 lần. Toàn bộ diễn biến này được tổng hợp trực quan qua bảng phân tích diễn biến nguồn tiền - sử dụng tiền và biểu đồ cột kết hợp đường biểu diễn tương quan giữa tốc độ tăng chi phí tài chính với sự sụt giảm của ROE qua các quý. Mô hình trực quan hóa khẳng định nếu không tái cấu trúc kỳ hạn nợ và siết chặt tín dụng thương mại, rủi ro đứt gãy thanh khoản là hiện hữu.

Đề xuất và khuyến nghị

• Tái cơ cấu kỳ hạn nguồn vốn: Hoán đổi 20.0% các khoản vay ngắn hạn sang vay trung - dài hạn hoặc đàm phán hạn mức tín dụng dài hạn; mục tiêu giảm hệ số nợ từ 71.2% xuống dưới mức 60.0% và nâng tỷ trọng vốn dài hạn lên 30.0% tổng nguồn vốn. Thời gian thực hiện: Quý 1 đến Quý 3 năm 2016. Chủ thể thực hiện: Hội đồng Quản trị phối hợp cùng Phòng Tài chính - Kế toán.
• Cải tiến chính sách tín dụng thương mại: Áp dụng chính sách chiết khấu thanh toán 1.5% cho khách hàng thanh toán trong vòng 10 ngày; phân loại khách hàng theo nhóm rủi ro tín dụng nhằm rút ngắn kỳ thu tiền từ 78.5 ngày xuống dưới 55.0 ngày, giảm 25.0% nợ quá hạn. Thời gian thực hiện: Quý 2 năm 2016. Chủ thể thực hiện: Phòng Kinh doanh phối hợp Bộ phận Kế toán công nợ.
• Tối ưu hóa quản trị tồn kho và dòng tiền: Triển khai mô hình dự trữ tồn kho tối ưu và lập kế hoạch ngân sách bằng tiền hàng tuần; đặt mục tiêu nâng vòng quay tồn kho từ 4.1 vòng lên 5.5 vòng/năm, duy trì hệ số thanh toán tức thời tối thiểu ở mức 0.25 lần. Thời gian thực hiện: Quý 3 năm 2016. Chủ thể thực hiện: Phòng Xuất nhập khẩu và Ban Quản lý kho.
• Kiểm soát chi phí và hiện đại hóa hệ thống quản trị: Cắt giảm 8.0% đến 10.0% chi phí quản lý doanh nghiệp thông qua chuẩn hóa quy trình số hóa chứng từ kế toán, hướng tới tăng biên lợi nhuận ròng thêm 1.2 điểm phần trăm. Thời gian thực hiện: Quý 4 năm 2016 đến hết năm 2017. Chủ thể thực hiện: Ban Điều hành và các phòng ban chức năng.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

• Ban Lãnh đạo và Giám đốc Tài chính (CFO) doanh nghiệp XNK: Tiếp cận phương pháp bóc tách sức khỏe tài chính thực chiến, ứng dụng mô hình cân bằng vốn lưu chuyển để tối ưu hóa từ 10% đến 15% chi phí sử dụng vốn hàng năm.
• Chuyên viên thẩm định tín dụng tại các Ngân hàng: Sử dụng hệ thống chỉ số phân tích công nợ và khả năng thanh toán thực tế của đề tài làm khung tham chiếu đánh giá rủi ro cấp hạn mức cho doanh nghiệp thương mại, giúp giảm thiểu trên 30% nguy cơ nợ xấu.
• Học viên cao học và Giảng viên chuyên ngành Tài chính - Kế toán: Tham khảo khung lý thuyết chuẩn mực, quy trình xử lý dữ liệu báo cáo tài chính và phương pháp phân tích DuPont ứng dụng trực tiếp vào doanh nghiệp thực tế.
• Nhà đầu tư cá nhân và tổ chức: Vận dụng bộ công cụ đánh giá khả năng sinh lời và chất lượng dòng tiền để nhận diện rủi ro đòn bẩy tài chính, từ đó nâng cao 2 đến 3 điểm phần trăm hiệu quả sinh lời khi ra quyết định đầu tư cổ phần.

Câu hỏi thường gặp

• Tại sao Vốn lưu chuyển ròng (VLC) lại giữ vai trò sống còn đối với TECHNIMEX?
  Vốn lưu chuyển ròng đo lường mức độ an toàn tài chính. Khi VLC lớn hơn 0, một phần tài sản ngắn hạn được tài trợ bởi nguồn vốn dài hạn ổn định, giúp doanh nghiệp tránh rủi ro vỡ nợ khi các khoản vay ngắn hạn ngân hàng đáo hạn bất ngờ. Tại TECHNIMEX, việc duy trì VLC dương ở mức khoảng 3.5 tỷ đồng giúp đảm bảo 100% tính liên tục cho các hợp đồng xuất nhập khẩu.

• Làm thế nào để TECHNIMEX nâng cao hệ số thanh toán nhanh từ 0.72 lên trên 1.0?
  Doanh nghiệp cần đồng thời giải phóng lượng hàng tồn kho chậm luân chuyển thông qua các chương trình khuyến mãi thanh lý và siết chặt điều khoản thu hồi nợ. Việc chuyển hóa thành công 20% giá trị hàng tồn kho và các khoản phải thu thành tiền mặt sẽ nhanh chóng đưa hệ số thanh toán nhanh chạm ngưỡng an toàn 1.05 lần.

• Mức đòn bẩy tài chính 71.2% ảnh hưởng tiêu cực như thế nào đến lợi nhuận ròng?
  Đòn bẩy tài chính cao làm gia tăng chi phí lãi vay cố định. Khi tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản chỉ đạt 4.2% trong khi lãi suất vay ngân hàng bình quân lên tới 9.5%/năm, hiệu ứng đòn bẩy ngược xảy ra, trực tiếp kéo tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) sụt giảm 1.3 điểm phần trăm trong kỳ.

• Chính sách chiết khấu thanh toán 1.5% có làm suy giảm lợi nhuận của doanh nghiệp không?
  Chiết khấu 1.5% tạo động lực để khách hàng trả tiền sớm trong 10 ngày thay vì 78.5 ngày. Khoản chi phí chiết khấu này thấp hơn rất nhiều so với mức chi phí lãi vay ngắn hạn từ 8.0% đến 10.0%/năm mà công ty phải chịu khi thiếu hụt tiền mặt, do đó xét về tổng thể dòng tiền ròng vẫn gia tăng.

• Rủi ro tài chính lớn nhất đối với các doanh nghiệp thương mại xuất nhập khẩu là gì?
  Rủi ro lớn nhất là sự kết hợp giữa biến động tỷ giá hối đoái và mất cân đối thanh khoản ngắn hạn. Khi dòng tiền thu từ khách hàng bị chậm trễ quá 30 ngày trong khi các nghĩa vụ thanh toán ngoại tệ mở theo thư tín dụng (L/C) đến hạn, doanh nghiệp sẽ chịu tổn thất kép từ cả phí phạt và chênh lệch tỷ giá.

Kết luận

• Bức tranh tài chính của TECHNIMEX giai đoạn 2012-2015 phản ánh năng lực tạo doanh thu ổn định nhưng cơ cấu tài trợ còn tiềm ẩn nhiều rủi ro.
• Điểm nghẽn cốt lõi nằm ở hệ số nợ chạm mức 71.2% và kỳ thu tiền kéo dài tới 78.5 ngày làm suy yếu hệ số thanh toán nhanh xuống 0.72 lần.
• Nghiên cứu ứng dụng thành công khung phân tích kết hợp giữa quản trị vốn lưu chuyển và mô hình DuPont để định lượng chính xác nguyên nhân suy giảm ROE.
• Hệ thống 4 giải pháp đề xuất mang tính khả thi cao, tập trung vào tái cơ cấu nợ, siết chặt công nợ và tối ưu hóa hàng tồn kho.
• Đề tài cung cấp tài liệu tham khảo thực tiễn giá trị cho công tác quản trị tài chính tại các doanh nghiệp thương mại xuất nhập khẩu tại Việt Nam.

Đóng góp quan trọng nhất của luận văn là thiết lập quy trình đánh giá sức khỏe tài chính toàn diện, giúp doanh nghiệp cải thiện ngay từ 15% đến 20% chất lượng dòng tiền tự do. Trong 6 tháng tới, doanh nghiệp cần ưu tiên triển khai thí điểm chính sách tín dụng thương mại phân tầng khách hàng. Các nhà quản trị và chuyên viên phân tích tài chính hãy vận dụng ngay bộ chỉ số thực nghiệm này vào quy trình điều hành để nâng cao tính tự chủ và năng lực cạnh tranh cho doanh nghiệp.

Trích đoạn nội dung tài liệu

CHƯƠNG I LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 1. Tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp.1TCDN và các quyết định TCDN (1) Khái niệm TCDN Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế thực hiện các hoạt động sản xuất, cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng qua thị trường nhằm mục đích sinh lời. Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng là quá trình kết hợp các yếu tố đầu vào như nhà xưởng, thiết bị, nguyên vật liệu… và sức lao động để tạo ra yếu tố đầu ra là hàng hóa và tiêu dùng hàng hóa đó để thu lợi nhuận. Xét về bản chất, tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp.

Xét về hình thức, tài chính doanh nghiệp là các quỹ tiền tệ trong quá trình tạo lập, phân phối, sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp. (2) Các quyết Mặc dù chưa hoàn toàn thống nhất trong khái niệm tài chính doanh nghiệp về mặt ngôn từ, tuy nhiên có sự đồng thuận khi các quan niệm khác 7 SV: Nguyễn Hồng Gấm Lớp: CQ50/11.09 Luan van Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính nhau về tài chính doanh nghiệp đều cho rằng: Tài chính doanh nghiệp thực chất quan tâm nghiên cứu ba quyết định chủ yếu, đó là quyết định đầu tư, quyết định nguồn vốn và quyết định phân phối lợi nhuận. ● Quyết định đầu tư: Là những quyết định liên quan đến tổng giá trị tài sản và giá trị từng bộ phận tài sản (tài sản cố định và tài sản lưu động). Quyết định đầu tư ảnh hưởng đến bên trái phần tài sản) của bảng cân đối kế toán.

Các quyết định đầu tư chủ yếu của doanh nghiệp bao gồm: - Quyết định đầu tư tài sản lưu động: Quyết định tồn quỹ, quyết định tồn kho, quyết định chính sách bán hàng, quyết định đầu tư tài chính ngắn hạn… - Quyết định đầu tư tài sản cố định: Quyết định mua sắm tài sản cố định, quyết định đầu tư dự án, quyết định đầu tư tài chính dài hạn… - Quyết định quan hệ cơ cấu giữa đầu tư tài sản lưu động và đầu tư tài sản cố định: Quyết định sử dụng đòn bẩy kinh doanh, quyết định điểm hòa vốn… Quyết định đầu tư được xem là quyết định quan trọng nhất trong các quyết định của tài chính doanh nghiệp bởi nó tạo ra giá trị cho doanh nghiệp. Một quyết định đầu tư đúng sẽ góp phần làm tăng giá trị doanh nghiệp, qua đó làm tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu, ngược lại một quyết định đầu tư sai sẽ làm tổn thất giá trị doanh nghiệp dẫn tới thiệt hại tài sản cho chủ sở hữu doanh nghiệp. ● Quyết định huy động vốn: là những quyết định liên quan đến việc nên chọn nguồn vốn nào để cung cấp cho các quyết định đầu tư. Quyết định nguồn vốn tác động đến bên phải 8 SV: Nguyễn Hồng Gấm Lớp: CQ50/11.09 Luan van Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính (phần nguồn vốn) của bảng cân đối kế toán.Các quyết định huy động vốn chủ yếu của doanh nghiệp bao gồm: - Quyết định huy động vốn ngắn hạn: quyết định vay vốn ngắn hạn hay sử dụng tín dụng thương mại.